公司业务 - 公司通过与变量利益实体及其子公司的合同安排在中国开展业务[18] - 公司的现金和资产流通过子公司和变量利益实体进行[26] - 公司的中国子公司和可变利益实体受到的限制总额分别为人民币37.72亿元、41.90亿元和50.01亿元[1][2] - 公司向中间控股公司和中国子公司的资本贡献总额分别为人民币33.54亿元和36.91亿元[2] - 公司对可变利益实体及其子公司应付款项的未偿余额分别为人民币5.81亿元和10.7亿元[2] - 公司对可变利益实体及其子公司应收款项的未偿余额分别为人民币64.52亿元和62.85亿元[2] - 公司的可变利益实体根据业务合作协议向相关WFOE支付的服务费总额分别为人民币24.22亿元、41.40亿元和15.40亿元[2] 财务状况 - 公司2022年12月31日现金及现金等价物总额为1,494,150千元，较2021年同期增长了11.2%[1] - 公司长期投资总额为348,376千元，较2021年同期增长了25.7%[1] - 公司总资产为22,770,703千元，较2021年同期增长了8.2%[1] - 公司2022年经营活动产生的净现金流为51,139千万元[35] - 公司2022年与外部交易产生的净现金流为1,807,221千万元[35] - 公司2022年投资活动产生的净现金流为743,054千万元[35] 业绩 - 2022年第三方收入为9,865,811千元，同比增长约4.5%[1] - 2022年毛利为3,034,716千元，同比增长约85.6%[1] - 2022年净利润为825,929千元，同比增长约96.1%[1] 市场趋势 - 在中国市场，iPhone销售创下收入纪录为967.7亿美元[31] - 公司在中国进行的运营面临重大风险[42] - 公司的业务受到中国在线和离线消费市场法律法规的影响[47] 技术研发 - 公司在2022年的研发支出达到了人民币583.3亿元，占当年营业收入的5.9%，同比增长6.2%[168] - 公司获得了ISO/IEC 27701:2019认证和中国网络安全审查技术与认证中心颁发的Fenqile应用程序安全认证[168] 风险管理 - 公司通过自动化风险识别系统更好地识别用户风险，支持全自动化的风险识别基于来自多个维度的模型得分的数据[169] - 公司设计并开发了一个模拟系统，用于整个融资过程的资金最优配置决策，通过实时匹配过程中可调模块的自适应控制，有效和一致地管理风险和资金[169]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度贷款发放额达561亿人民币，同比增长29%；截至2022年12月31日，未偿还贷款总额达996亿人民币，同比增长16% [5] - 2022年第四季度总收入达31亿人民币，同比增长38.7%；净利润达3.01亿人民币，同比增长17.9% [5] - 资金成本从第三季度的7.0%降至6.8%；净利润率从2022年第一季度的4.8%大幅增至本季度的9.9% [6] - 加权平均APR约为24%，较去年同期低约2个百分点；APR低于24%的贷款占比超83% [22] - 90天以上逾期率从第三季度的2.66%降至2.53%；30天以上逾期率为4.62%，与第三季度基本持平 [23] - 2022年第四季度总GMV为561亿人民币，与第三季度基本持平；第四季度收入环比增长13.4%，得益于资产质量改善和资金成本降低 [24][25] - 2022年全年总GMV为2046亿人民币，同比仅下降4.3%；总贷款余额达996亿人民币，同比增长15.9%；总收入为99亿人民币，同比下降13.3% [26] - 2023年第一季度总贷款余额超100亿人民币；预计2023年贷款发放额和净利润将实现两位数增长 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 分期电商平台服务业务2022年第四季度GMV达14亿人民币，同比增长40.2%；2022年商家总数同比增长103%，平均票价同比增长39% [11] - 技术赋能服务业务在2022年第四季度实现盈利；该业务为中小银行提供五项核心服务，推动金融机构合作伙伴的数字化转型 [12][13] - 2022年第四季度信贷促成服务收入约20亿人民币，环比增长17.9%，同比增长超71.4% [27] - 2022年第四季度技术赋能服务收入为4.3亿人民币，环比下降17.4%，同比下降34.6% [28] - 2022年第四季度分期电商平台服务收入为6.74亿人民币，较上一季度增长28.4%，同比增长59.3% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年公司将以可持续盈利为主要目标，具体措施包括加强风险管理系统、优化客户运营、强化独特业务生态系统、降低成本提高效率 [17][18][19] - 公司的生态系统整合了不同业务和技术能力，将成为核心竞争优势，与竞争对手形成差异化 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国内消费复苏步伐加快，宏观经济环境改善，公司对今年业务增长前景持谨慎乐观态度 [17] - 尽管受到COVID和经济疲软影响，但公司业务和财务数据连续三个季度实现复苏，展现出业务的韧性和可持续性 [20] - 公司预计2023年第一季度贷款发放额约60亿人民币，同比增长39% [33] 其他重要信息 - 2022年3月公司董事会授权5000万美元股票/ADS回购计划，11月又授权2000万美元回购计划；截至2022年12月31日，公司已回购约2200万份ADS，花费约4800万美元 [31] - 公司与PAG就3亿美元可转换债券达成修订协议，可提前还款并在14个月内完成分期付款，至2024年4月结束 [31][32] - 2022年上半年公司推出帮助小微企业解决现金流动性问题的项目，第四季度小额和微型贷款总额达50亿人民币；今年2月推出促进消费复苏的后续计划 [16][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 疫情后用户需求是否显著恢复，以及未来几个季度和2023、2024年贷款增长的指导 - 公司感受到全国消费快速复苏，尤其是个人消费；公司业务受整体消费场景影响较小，风险指标随消费复苏而改善 [42] - 2023年公司对全国消费复苏有信心，但仍保持谨慎乐观，将可持续发展和盈利能力放在首位；预计全年贷款指导在2450 - 2550亿人民币；分期电商平台服务和技术赋能服务业务将成为增长驱动力 [44] 问题2: 2023年资产质量改善幅度与去年相比的预期，以及贷款定价和资金成本下降程度及其对获利率前景的影响 - 2023年公司对宏观环境有信心，将风险管理作为优先事项，优化客户细分和指标建模；预计风险指标继续下降，新贷款中优质客户占比增加，高风险客户规模缩小 [46] - 本季度APR超80%在24%以内，预计未来定价维持在该范围；随着风险水平改善和资金成本降低，预计获利率将继续提高，过去几个月获利率超3% [47] 问题3: 何时实现所有现有贷款完全符合24%的要求，以及未来资本轻模式和资本重模式的业务战略 - 公司尚未收到进一步明确指示，不属于14个平台，正在与相关方讨论，预计6月30日前进行试运行，但监管批准和实际截止日期可能推迟 [50] - 目前与金融合作伙伴的收入分成模式在收入中约占20% - 30%，公司希望逐步增加资本轻模式，技术赋能业务的增长将有助于实现这一目标 [51]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度贷款发放量达562亿人民币，环比增长14.4%；未偿还贷款余额为946亿人民币，环比增长9.2%，较2021财年末增长10.1% [19] - 总运营收入27亿人民币，环比增长11.5%；净利润2.76亿人民币，环比大幅增长64.4% [20][24] - 销售和营销费用环比下降11.1%，同比下降13.5%至4.25亿人民币；研发费用同比增长7.3%至1.41亿人民币；G&A费用环比下降7.7%至1.04亿人民币 [23][24] - 净利润率从第一季度的4.8%稳步提升至第三季度的10.2% [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新消费驱动的本地化服务收入5.25亿人民币，同比增长31.3%，环比小幅下降2.5%；技术驱动平台服务收入5亿人民币，环比增长14.6%；信贷驱动平台服务收入17亿人民币，环比增长15.8% [20][21] - 信贷驱动服务贡献约40%的总收入，达10亿人民币，环比增长5.1% [22] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持资产质量优先战略，降低风险水平，优化运营，提升盈利能力 [8] - 加强在线获客能力，拓展外部数据资源，深化与广告合作伙伴的合作 [9] - 探索优质客户潜力，提供更高质量额度和更低利率，稳定降低高风险客户比例 [10] - 持续投入研发，升级智能业务引擎，提升系统能力和AI应用水平 [11][12] - 构建以三大业务为核心的业务生态系统，实现协同发展，增强应对外部环境变化的能力 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情反复和宏观经济压力，公司业务仍保持复苏趋势，第四季度有望延续积极态势 [5][17] - 对公司战略和潜力充满信心，将继续执行股份回购计划 [7] - 保持乐观态度，追求可持续高质量发展，加强基础能力建设，优化客户细分运营策略，提高盈利能力 [17] 其他重要信息 - 第三季度推出帮助中小企业解决现金流动性问题的项目，小额和微型贷款总额达54亿人民币 [16] - 第四季度升级客户保护举措，推出5S守护系统，保障客户数据安全和权益 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于监管进展，特别是数据与银行脱钩情况，以及APR展望和第三季度具体APR - 公司不在首批名单中，暂无具体要求，但密切关注情况，与行业内两家供应商保持沟通，待当局要求明确且现有计划获批，可迅速采取行动 [33] - 本季度APR接近24%，为24.3%，高于24%的定价非常有限，未来将继续降低APR，随着优质客户比例和资产质量提升，定价将进一步下降 [34] 问题2：若信贷质量持续改善，未来几个季度是否会有可观的拨备费用冲回；本季度资金成本改善20个基点的主要驱动因素，以及第四季度资金成本是否会进一步优化 - 由于外部环境不确定性，特别是疫情相关经济影响，目前无法确定拨备是否会大幅减少，将密切关注市场外部条件 [37] - 上季度资金成本降低20个基点，得益于政府有利政策以及与合作伙伴多年建立的紧密合作关系 [38] 问题3：客户组合迁移情况，如优质客户占比及环比变化和展望；客户组合升级对获客率的影响，本季度新业务量的获客率情况，与总投资组合获客率的比较，以及获客率是否已触底 - 公司从风险水平维度将客户分为不同等级，主要关注一级至三级客户为优质目标客户，通过吸引原有优质客户、提供更好服务和限制高风险客户等措施优化风险管理和资产结构 [41] - 随着风险管理和资产结构进一步优化，获客率未来将呈上升趋势，年初对全年获客率的整体预期为3%，目前该预期已改变 [42]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总贷款发放额达491亿人民币，环比增长13.9% [5][20] - 总运营收入为24.1亿人民币，环比增长40.9% [5] - 净利润为1.67亿人民币，环比增长105.5% [5] - 未偿还贷款余额为866亿人民币，较上季度增长3.3% [20] - 新消费驱动的基于位置服务收入为5.38亿人民币，较2022年第一季度增长69%，较2021年同期增长32.2% [20] - 技术驱动的平台服务收入为4.36亿人民币，环比下降12.3% [20] - 信贷驱动的平台服务收入为14亿人民币，环比增长60.4% [20] - 非信贷驱动服务贡献超过总收入的40%，达9.74亿人民币，环比增长19.4% [21] - 销售和营销费用环比增长32.5%，同比下降3%至4.77亿人民币 [22] - 研发费用环比增长1.3%，同比增长18.5%至1.55亿人民币 [23] - 一般及行政费用环比下降3.3%，同比下降6.4%至1.3亿人民币 [23] - 截至2022年6月30日，公司在5000万美元股票回购计划下已回购约1300万份美国存托股票，花费约3100万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新消费业务在上半年虽受疫情影响有压力，但通过投资和策略调整实现了环比和同比增长，618年中促销活动表现较去年同期增长30% - 40% [33][34] - Maiya APP上线后获好评，超50%交易通过线上完成，可收取30%的费率 [35] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 业务战略调整包括增加优质客户比例、降低高风险客户比例，加强现有优质客户的细分运营，提升获客质量 [8][10][11] - 公司具备用户运营、风险控制、资金和数据技术四大核心能力，形成自我强化的生态系统，是长期竞争优势 [13][16][17] - 持续推进技术创新和数字化转型，增强运营效率和风险评估能力，构建更具风险容忍度和高质量的收入结构 [19][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业务受4、5月疫情影响有压力，但随着疫情得到控制和宏观刺激政策出台，公司对下半年表现持谨慎乐观态度 [19][25] - 预计第三季度贷款发放额达53亿人民币以上 [18][25] 其他重要信息 - 为应对疫情，公司推出帮助中小企业解决现金流动性挑战的计划，第二季度小额和微型贷款金额为54亿人民币 [18] - 公司研发投入处于行业领先水平，第二季度研发投资为1.5亿人民币，同比增长18.5% [14] - 智能业务引擎已在日常运营中发挥作用，使Puhui团队员工贡献增加30%，中小企业规模增加50% [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2022年第二季度新消费服务的发展及未来展望，Maiya业务模式及对总收入的贡献，运营数据披露变化及销售管理的主要驱动因素 - 上半年新消费业务受疫情影响有压力，但通过投资和策略调整实现增长，Maiya APP上线后表现良好，超50%交易通过线上完成，可收取30%费率，公司对新消费业务未来充满信心 [33][34][35] - 电商GMV新披露方式反映了收入重组，仅反映新消费驱动的基于位置服务 [36] 问题2: 新借款人销售和营销费用大幅增长的关键驱动因素，以及未来正常化水平的预期，资产质量改善何时反映在财务数据中 - 销售和营销费用增加主要因疫情带来的宏观经济压力使公司采取谨慎策略控制规模、提高贷款质量，以及定价从36%调整到24%过程中优化模型和RTA导致 [37] - 未来将通过提升客户过滤和预识别能力、利用线下Puhui团队、开发非标准化获客渠道等方式控制成本，长期来看客户获取成本将下降 [37][38][39] - 第二季度末尤其是6、7、8月的早期指标显示信用质量改善，但这些指标转化为长期稳定指标需要时间，预计未来一两个季度能看到FPD30指标和 vintage loss数字反映质量改善 [40][41] 问题3: 实现所有现有贷款定价低于24%的目标时间，以及数据与银行直连脱钩的计划、完成时间和监管态度 - 24%定价政策是政府指导而非贷款要求，第二季度超80%定价在24%以内，公司有能力进一步调整，但暂无目标时间，对利润率影响不大 [43] - 数据直连脱钩进展快于同行，已与相关机构合作并制定计划，目前无官方要求，公司认为监管政策是积极信号，随时准备配合 [44][45]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度贷款发放量达432亿人民币，未偿还贷款余额为838亿人民币，贷款发放量环比下降不到1%，未偿还贷款余额环比略有下降2.5% [6][16] - 第一季度净收入下降，净利润降至8100万人民币，但业务仍保持盈利，3月底现金储备为56亿人民币，较去年增加9%，同期股东权益增加30%至82亿人民币 [15][19] - 第一季度销售和营销费用同比增长4%至3.6亿人民币，研发费用增长23%至1.53亿人民币，G&A费用同比下降11%至1.7亿人民币 [18][19] - 第一季度非信贷驱动服务占总营业收入的47.7%，同比增加10个百分点 [7][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，第一季度全国性合作伙伴资金占总资金的76%，较第四季度增加超10%，资金成本上升趋势已逆转 [6][17] - 贷款定价方面，第一季度APR降至25%，24%以内的资产占比达77.8%，24% APR以内的贷款发放量占比达78%，同比增加40.5%，环比增加18.5% [7][16] - 小额和微型企业贷款方面，第一季度贷款额达42.4亿人民币，环比增长9.5% [7] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略优先事项包括加强现有客户管理、优化收入结构、优化管理系统以提高运营效率 [8] - 公司致力于进一步促进收入多元化和风险管理能力，投资技术驱动和新消费驱动业务 [7] - 公司作为领先金融科技平台，与监管优先事项保持一致，为中小企业和个体经营者提供信贷支持 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第一季度充满不确定性和挑战，中国多地受疫情影响，外部环境高度动荡，这些因素给公司和行业带来更多不确定性 [4] - 政策方面，当局发出支持经济、推动信贷需求和促进市场流动性的信号，行业政策制度和发展日趋成熟 [9] - 公司有信心应对挑战，实现长期可持续发展，相信下半年国内经济将在刺激政策下逐渐好转 [5][9] 其他重要信息 - 公司自成立以来已促成超7020亿人民币贷款，用户基数超1.71亿 [5] - 公司在风险管理方面采取措施，收紧用户获取流程，减少高风险销售，优化客户结构，提高应对疫情的能力 [6][11] - 公司在合规方面取得进展，降低APR，努力实现24%的政策目标 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于全年费率展望，资产质量和定价下调对未来季度费率的影响，以及假设资产质量从5月起逐步改善，费率是否也会逐步提高 - 若中国疫情情况不恶化，公司有望维持稳定的资金成本，预计今年资金成本稳定在7.5% - 8%之间；公司将专注管理现有客户，以可控方式管理风险；第二季度贷款规模预计略高于第一季度，收入将保持稳定，因此费率有望维持在第一季度水平，并尽力争取达到3% [23][24][25] 问题2: 关于轻资本模式在贷款量中的贡献占比，目前第一季度的百分比及未来计划 - 公司未刻意维持轻资本模式的固定百分比，控制风险和关注盈利能力是优先事项，历史上该模式在整体贷款发放中的占比约为25% - 30% [26] 问题3: 关于全年贷款增长计划是否有变化及新目标，以及从风险角度，能否分享去年底、第一季度末的早期风险指标（如首日逾期率等）及最新趋势 - 公司尚未改变2022年全年贷款量的指导目标，仍积极期望经济好转并实现该目标 [29] - 新发放贷款方面，得益于去年第四季度推出的24%定价政策相关策略，早期风险指标如FPD30环比改善，较去年第四季度下降15%，至0.63%；近期受疫情影响，部分指标有小幅上升，但新客户质量优于现有客户；整体首日逾期率今年每月都在下降，较去年12月底降低12%；30天回收率在3月和4月略有下降，但5月有企稳迹象；预计第二季度风险表现将企稳，并在今年剩余时间继续改善 [30][31][32] 问题4: 关于资产质量，在当前环境下，公司贷款标准是否有战略变化，是关注现有借款人挑选优质客户，还是改变客户群体 - 统计上，新客户风险较高，老客户资产更稳定，公司当前目标是管理现有资产，挖掘其潜力；整体资产质量较自身略有上升，但在行业内仍相对稳定，若经济从疫情中恢复且宏观经济好转，预计资产质量趋势将更好 [36][37] 问题5: 关于买即付业务，受中国疫情影响，未来战略是否会有变化，如增加线上业务 - 该业务的线下团队在深圳试运行，第一季度其应用程序上线，帮助线下品牌上线和管理，增加了销售和流量，目前每天有超1000张票；疫情影响了第一季度的销售量、票大小和数量，但该业务不仅提供买即付功能，还能为商家带来更多价值，公司正在探索更多在线平台，认为这是未来发展方向 [37][38]

公司上市与融资 - 2017年12月21日公司ADS在纳斯达克上市，净募资约1.084亿美元[384] - 2019年9月公司私募发行3亿美元可转换票据，年利率2%，7年后到期[385] 公司业务与运营 - 2020年2月公司以10.32亿元竞得深圳南山地块，分两期支付[386] - 2021年公司总运营收入为113.81亿元，贷款发放额为214亿元，同比增长21%[394][401] - 2021年服务中小企业主产生的贷款发放额达153亿元，占总贷款发放额的7.1%，预计2022年将进一步增长[393] - 截至2021年12月31日，公司信用产品3690万用户中，超60%是城市工作人口，超5%是中小企业主[400] - 截至2021年12月31日，公司新消费驱动的基于位置的服务累计服务超750万用户和5000家商户[399] - 2021年公司优化在线获客模式，扩大线下销售团队至超2000人，贡献超20%新客户贷款发放额[407] - 2021年机构资金占公司所有新发放贷款的100%，新增14个资金合作伙伴，累计服务超130个[408] - 截至2021年12月31日，机构资金合作伙伴提供资金的未偿还余额增至886亿元[408] - 2021下半年公司开始提供金融科技升级服务，助力金融机构数字化[413] - 公司业务存在季节性，一季度用户流量和订单较少，11月所在季度业绩较好[441] 公司技术与研发 - 公司Hawkeye系统开发超60300条决策规则，利用22000个潜在数据变量，积累超3690万用户和2.499亿份信贷申请数据[416] - 2021年研发费用达5.49亿元人民币（8620万美元），同比增长15.8%[423] - 公司系统覆盖超1.7亿用户、超100亿订单和超20万个不同数据沿袭点，确保超99%数据可用[428] 公司知识产权 - 公司在中国注册165项专利，申请385项专利，有3项国际专利申请，注册202项软件版权、3项艺术品版权、160个域名和446个注册商标[439] - 公司在中国已注册165项专利，申请385项额外专利，还有3项国际专利申请[583] - 公司已在中国国家版权局注册202项软件版权和3项艺术品版权[583] - 公司拥有160个注册域名，包括lexin.com等[583] - 截至年报日期，公司有446个注册商标，包括“LEXIN乐信”等[583] 公司风险管理与技术应用 - 公司建立独特风险管理体系，包括智能风险评估引擎、反欺诈检测和风险建模等[414][415][418][421] - 公司持续提升数据安全和隐私保护能力，获多项认证[424][426] - 公司应用AI技术进行风险控制和运营，优化匹配算法，精准获客[432][433][434] 公司业务合规与监管 - 公司受工信部、央行、银保监会等多部门监管[442] - 公司通过合并可变利益实体提供外资受限的增值电信服务，外资在增值电信服务提供商的最终股权不得超过50%，电商等业务除外[445,450] - 公司在线消费金融平台Fenqile和会员平台Le Card已获得相关增值电信服务许可证，有效期分别至2022年7月、2024年7月和2024年1月[455] - 公司Fenqile平台提供网络游戏虚拟货币交易服务的网络文化经营许可证于2020年3月到期且无法续期[457] - 非国有资本和外国投资者不得从事通过信息网络传输视听节目的业务，互联网视听节目服务提供商通常需为国有或国有控股[458,460] - 在线视听信息服务提供商需对用户真实身份信息进行认证，不得为未提供真实身份信息的用户服务[461] - 互联网用户公众号信息服务提供者需审核用户信息、分类并备案，建立数据库并实施特定管理系统[463] - 网络信息内容服务平台应履行内容管理主体责任，建立网络信息生态治理机制[463] 外商投资相关法规 - 2020年1月1日起，外国投资者和外商投资企业需通过企业登记系统和国家企业信用信息公示系统披露投资信息[445] - 2021年1月18日起，涉及国家安全领域的外商投资活动需向工作机制办公室主动申报[446] - 现有外商投资企业可在2025年1月1日前变更组织形式或结构并办理变更登记手续[445] 金融业务相关法规 - 2020年7月，银保监会实施《商业银行互联网贷款管理暂行办法》，规定个人信用贷款额度不超20万元，期限不超1年，新增业务需在过渡期2年内合规，1个月内提交整改计划[468][470] - 2021年2月，银保监会发布《关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》，要求银行独立风控，地方银行原则上本地放贷，合作机构单笔贷款出资不低于30%[471] - 2020年12月，最高法修订民间借贷司法解释，将司法保护上限调整为合同成立时一年期贷款市场报价利率四倍[475] - 2021年3月，央行要求所有贷款产品明示年化利率，按总费用与本金比例计算[477] - 2017年4月，银保监会强调校园贷禁止向无还款能力者营销、向18岁以下大学生放贷等[478] - 2017年5月，多部门规定银行可开发大学生金融产品，未经批准机构不得向大学生提供信贷服务，暂停网贷平台校园贷业务[479] - 2021年2月，多部门禁止小贷公司向大学生提供互联网消费贷款，银行需严格审核、备案、提交信用信息[481] - 2017年12月，互联网金融和网贷整治办发布通知，规范“现金贷”业务，包括持牌经营、利率限制等要求[465] - 2015年9月起施行的民间借贷司法解释规定，年利率24%以下有效，24%-36%已支付利息法院可能不支持返还，超36%部分无效[473] - 国务院办公厅2007年7月明确禁止非法公开募资，其特征包括未经批准募资、承诺回报、以合法形式掩盖非法目的[482] 小额贷款公司相关法规 - 吉安小额贷款公司获网络小额信贷牌照，有效期至2023年7月[501] - 江西网络小额信贷公司通过互联网开展业务的营运资金不得低于总营运资金的70%，所在市的贷款余额不得低于总贷款余额的30%[492] - 小额贷款公司通过银行贷款等非标准融资工具的融资余额不得超过净资产，通过发行债券等标准化债务资产工具的融资余额不得超过净资产的4倍[499] - 小额贷款公司对单个借款人的贷款余额不得超过净资产的10%，对单个借款人和其关联方的贷款余额不得超过净资产的15%[499] - 网络小额信贷业务主要应在注册地省级行政区开展，未经批准不得跨省经营，注册公司资本不得低于10亿元人民币且为一次性实缴货币资本[500] - 2018年1月底前对网络小额信贷相关机构进行检查调查，3月底前根据结果采取不同措施，不符合资质要求的吊销牌照，不符合其他要求的限期整改，整改不达标将受制裁[498] 融资担保公司相关法规 - 融资担保公司未经批准开展业务可能面临最高100万元罚款等处罚[505] - 融资担保公司的担保责任余额不得超过净资产的10倍，对同一被担保人的担保责任余额不得超过净资产的10%，对同一被担保人及其关联方的担保责任余额不得超过净资产的15%[505] - 深圳乐信融资担保有限公司2017年9月获融资担保业务牌照，2019年11月换发，实缴资本10亿元；赣江新区梦天融资担保有限公司2019年10月获牌照，2021年8月换发，注册资本3.5亿元[509] - 2019年10月9日，八部门颁布《融资担保公司监督管理补充规定》，未经批准不得提供融资担保服务[507] - 2020年7月，银保监会发布《融资担保公司非现场监管指引》，9月生效，明确监管重点领域[508] 其他金融机构相关法规 - 开展个人征信业务的机构注册需经央行批准，注册资本不少于5000万元，违规将面临处罚[516] - 未获许可开展个人征信业务的机构需在《征信业务管理办法》实施后18个月内完成合规整改[520] - 违规的信息技术外包服务提供商可能被禁止提供服务2年以上[523] - 2018年4月20日起，银保监会负责制定商业保理公司业务经营和监管规则[513] - 2021年11月，三部门发布意见，强调地方金融组织股权管理原则[514] - 2021年12月30日，银保监会发布《银行保险机构信息科技外包风险监管办法》，替代原相关文件[526] 金融安全与数据法规 - 2021年8月1日起实施的《金融机构反洗钱和反恐怖主义融资监督管理办法》明确境内金融机构履行反洗钱和反恐怖主义融资义务[531][533] - 2021年6月1日发布的《反洗钱法（征求意见稿）》扩大反洗钱定义和义务主体范围[534] - 2021年9月1日起实施的《数据安全法》要求数据处理合法合规，建立分类分级保护制度[539] - 2022年2月15日起实施的《网络安全审查办法》规定拥有超百万用户个人信息的运营商境外上市需申请审查[541] - 2021年11月14日发布的《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》要求特定数据处理活动申请网络安全审查[542] - 2021年11月1日起实施的《个人信息保护法》规范个人信息处理目的、范围和安全措施[548] - 2022年1月1日起实施的《深圳经济特区数据条例》明确深圳监管部门数据保护和管理职责[549] - 《网络产品安全漏洞管理规定》要求不得滥用漏洞危害网络安全，保留信息接收日志至少6个月[546] - 《跨境数据转移安全评估办法（征求意见稿）》规定特定情况需申请数据安全评估和出境审批[547] - 《关键信息基础设施安全保护条例》明确关键信息基础设施定义和运营者责任[545] 金融消费者权益与广告法规 - 2020年9月15日央行发布《金融消费者权益保护实施办法》，11月1日生效，非银行支付机构需采取系列内控措施保护金融消费者权益，确保金融信息合规使用和保密[562] - 2015年4月全国人大常委会颁布《广告法》，分别于2018年10月26日和2021年4月29日修订，广告内容应真实合法，违规将受处罚[563] - 2016年9月生效的《互联网广告管理暂行办法》规定互联网广告应可识别并标注“广告”，不得影响用户正常上网，对广告形式和活动有限制[564] - 2019年12月20日发布、2020年1月25日生效的《关于进一步规范金融营销宣传行为的通知》规定未获金融业务资质主体不得开展相关营销，贷款机构需明示年化利率[565] - 2021年12月发布《线上营销征求意见稿》，适用于金融机构及受委托的第三方互联网平台运营商开展金融产品线上营销[567] 互联网安全与信息保护法规 - 2006年3月生效的《互联网安全保护技术措施规定》要求ICP运营商保存用户信息至少60天并按规定提交[552] - 2012年12月全国人大发布《关于加强网络信息保护的决定》，ICP运营商提供信息发布服务需获取用户身份信息，遇违禁信息应处理并报告[552] - 2019年11月1日生效的《关于办理非法利用信息网络、帮助信息网络犯罪活动等刑事案件适用法律若干问题的解释》明确互联网服务提供者含义和相关犯罪严重情形[553] - 2019年1月23日发布通知，要求App运营商合规收集使用个人信息，10月31日工信部强调相关监管要求，11月28日多部门发布识别App非法收集使用个人信息办法[558] - 2021年8月20日全国人大常委会通过《个人信息保护法》，11月1日生效，对大型重要互联网平台服务的个人信息处理者有额外义务要求[559] 电子商务相关法规 - 公司受《电子商务法》《互联网交易管理条例》等法规约束，需确保线上直销和线上市场业务合规[569][574] - 公司作为线上商品供应商和平台提供商，需保障消费者七天无理由退货权利[573][576] - 公司若未对平台内商家合规情况采取必要措施，可能面临2万至10万元罚款[569] - 公司若知晓平台内商家侵权却未采取行动，将与商家承担连带责任[572] - 公司需遵守《产品质量法》，违规可能面临罚款、停业、吊销执照或刑事处罚[575] - 公司若未提供卖家或制造商联系方式致消费者权益受损，可能承担责任[576]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年贷款发放量同比增长21%至2138亿元，符合年初预期 [8] - 全年营收基本稳定在114亿元，全年净利润达创纪录的23.3亿元 [8] - 第四季度贷款发放量为436亿元，环比下降22%，低于此前预期 [13] - 第四季度运营收入从第三季度的29.7亿元降至22亿元，下降26% [13] - 第四季度毛利润环比下降19.5%至12亿元，毛利率从第三季度的50.7%升至55.1% [14] - 第四季度研发费用同比增长72%，环比增长25%至1.64亿元，总运营费用环比下降16%至6.1亿元 [15] - 第四季度净利润为2.56亿元，全年净利润23亿元，同比增长292% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度贷款平均定价降至25.8%（第三季度为27.3%，第二季度超28%），约59%的贷款发放定价在24%以内，高于第三季度的43% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费金融市场中，二线及以下城市人群占消费金融人口的65%，市场规模达6万亿元，预计未来13年将实现强劲增长 [6][7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 短期宏观环境可能保持波动，行业监管发生重大变化，公司积极应对，如减少非电信客户敞口、拓展与金融机构关系、推出新风险模型等 [5][6] - 长期消费金融需求稳固，公司将继续创新，加强竞争力和合规性，寻找新增长机会 [6][7] - 客户获取方面，拓展线下渠道；客户服务方面，加强现有客户管理；还将通过向金融机构输出客户获取和风险管理能力创收 [7] - 平台业务方面，利用对消费者的洞察发展电子商务和B端解决方案 [7] - 2022年是战略转型关键年，公司将加强竞争力和合规性，优化资金结构和成本，拓展新渠道如ABS，预计贷款发放量增长约10%，保持全年利率约3% [9][10] - 公司采用股票回购计划，未来12个月内可回购至多5000万美元股票 [11] - 公司从以C端为重点转向更多与B端和F端互动，以客户为中心的生态系统从生活方式拓展到金融领域，与竞争对手形成差异 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境短期波动，中国设定GDP目标为5.5%，为过去三十年最低，地缘政治紧张使中美公司交易波动，市场情绪受影响 [5] - 行业监管变化带来挑战，但长期消费金融需求和增长基本面有吸引力 [5][6] - 尽管外部存在逆风，但公司有信心实现全年目标，加强业务基本面和战略转型对提升股东价值至关重要 [10] - 行业对政策环境变化的反应在第三季度后期开始显现，第四季度影响更明显，但预计今年情况将趋于稳定 [15] 其他重要信息 - 公司拥有六项核心能力，包括技术驱动的风险识别和管理、数据优势、流量循环、多渠道获客、稳定的资金关系和精细的客户细分，将推动未来成功 [9] - 2021年公司引入约20名顶尖人才，体现对研发投资以推动增长的承诺 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 信用报告团队的数据传输机制相关情况 - 公司自收到停止向金融机构直接传输信用局数据的信息后，一直与不同信用局和金融机构积极讨论，以合规为首要任务，相关计划和设计已通过一家信用局测试并于2021年底上线，目前正与至少一家金融机构积极讨论，预计今年6月前完成信用局、公司平台和至少一家金融机构的合作，同时还在与其他信用局和金融机构推进该计划，模式为公司上传数据至信用局，信用局处理后将结果输出给金融机构，中国人民银行未给出具体实施计划的截止日期，公司有信心在6月前至少与一家金融机构实施该计划 [24][25] 问题2: 风险矩阵相关问题，包括逾期率上升原因及2022年第一季度及未来风险矩阵是否改善 - 行业风险表现出现波动，公司也受影响，但从今年年初尤其是早期阶段，风险指标已开始显著改善，随着公司增加线上和线下获客渠道、细化客户细分和风险策略及建模工作、加强与大型优质金融机构合作，预计今年将提高优质客户尤其是定价在24%及以下客户的比例，风险表现将继续快速提升 [25][26] 问题3: 资金成本相关问题，包括新的证券融资方式（如ABS）对资金成本的影响及未来资金成本趋势 - 公司今年将拓展全国性资金来源，考虑标准化和非标准化的ABS发行，ABS渠道无地域限制，去年第四季度贷款量放缓部分原因是原金融机构面临限制，资产和负债存在错配，今年第一季度情况已明显改善，全国性资金量上升，预计今年资金成本与去年相比不会有太大波动，去年进行了三次ABS发行，但后期市场因地方监管有所放缓，今年目标取决于政策发展 [29][30] 问题4: 平台业务与重资本业务模式在贷款发放中的占比及资产质量差异 - 利润分享模式的资产质量略好，但差异较小 [30]

业绩总结 - 2021年总营业收入为1138.1亿人民币，同比下降2.3%[16] - 2021年净利润为23.34亿人民币，同比增长292.3%[16] - 2021年信用导向服务收入为69.56亿人民币，同比下降7.6%[16] - 2021年平台服务收入为25.69亿人民币，同比增长26.1%[16] - 2021年总运营成本为56.31亿人民币，同比下降29.7%[16] - 2021年毛利为57.49亿人民币，同比增长58.2%[16] - 2021年每股收益为40.17元人民币[29] 资产与负债 - 2021年12月31日的总资产为21,026,194千人民币，较2020年增长了3.35%[30] - 2021年12月31日的流动资产为16,655,364千人民币，较2020年增长了1.44%[30] - 2021年12月31日的现金及现金等价物为2,664,132千人民币，较2020年增长了70.66%[30] - 2021年12月31日的总负债为12,958,385千人民币，较2020年下降了12.5%[31] - 2021年12月31日的流动负债为10,187,120千人民币，较2020年下降了15.3%[31] - 2021年12月31日的股东权益总额为8,067,809千人民币，较2020年增长了45.8%[31] - 2021年12月31日的留存收益为4,195,791千人民币，较2020年增长了98.5%[31] - 2021年12月31日的短期融资应收款为3,772,975千人民币，较2020年下降了23.2%[30] - 2021年12月31日的长期融资应收款为241,127千人民币，较2020年增长了17.7%[30] - 2021年12月31日的应付账款为15,705千人民币，较2020年下降了63.5%[31] 市场潜力与客户基础 - 目标客户基础为2亿人，涵盖中国最活跃的城市居民[4] - 消费信贷市场的潜在规模为6万亿人民币[4] - 2021年零售销售额为44万亿人民币，预计40%来自23-40岁的城市居民[4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度贷款发放量同比增长15.6%，达2559亿元，其中定价在24%以内的贷款占比从二季度的37.6%升至42.9%，9月该比例约为一半 [5] - 9月新增贷款的平均年利率为26.8%，较6月下降1.4个百分点 [5] - 第三季度总营业收入达29.7亿元，同比下降5.9%，符合管理层预期 [6] - 毛利润增长54%，达15亿元，毛利率同比提升近20个百分点，季度环比保持在51%左右 [6] - 一般及行政费用同比下降2%，季度环比下降17% [7] - 第三季度净利润同比增长超68%，达5.51亿元，手续费率季度环比稳定在3.5% [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心金融科技业务，9月定价在24%以内的贷款占比升至约一半且呈上升趋势，90天以上逾期率稳定在1.85%，一般及行政费用季度环比下降17%至1亿元，手续费率未受影响 [12] - 买吖业务，第三季度商品交易总额达4.73亿元，其中线下贡献较第一、二季度近乎翻倍至1.85亿元 [13] - 对小微企业主的贷款发放量较第一、二季度增长32%，达52亿元 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心金融科技业务，响应监管，调整业务结构，降低风险，提高效率，目标在明年6月前完成定价过渡，提升业务可持续性和盈利能力 [12][19] - 买吖业务，专注深圳和广东地区，探索与购物中心合作，为商家创造价值，提升交易活跃度和转化率，暂不考虑将买吖用户引入贷款业务 [32][33][34] - 支持小微企业主，加大对该群体的贷款发放 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临政策和宏观环境变化带来的资产质量压力，公司积极应对，第三季度业绩证明公司能增强业务韧性 [7] - 预计短期内行业调整会带来风险波动，但长期风险将保持相对稳定，公司有信心在定价调整后维持健康的手续费率 [21][20] 其他重要信息 - 公司CTO自今年2月上任，致力于提升内部技术能力，研发投入主要用于人才投资，后端组建核心工程团队，应用更多人工智能和机器学习算法，中层对平台进行架构重构，缩短工程交付周期超30%，业务端更新应用程序以符合监管要求 [10][11] - 风险管理与技术团队加强合作，利用数据进行分析和预测建模，更好地管理业务和运营层面的风险 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供第四季度贷款发放量的指导和展望 - 公司将维持全年贷款发放量的指导，预计运营指标会有暂时波动，第四季度将注重健康增长而非单纯追求规模，新增长领域有望在长期做出更大贡献 [17] 问题2: 定价过渡何时完成并完全合规，调整后何时恢复增长，以及资产质量的近期情况和展望 - 公司目标在明年6月前完成定价过渡并加快进程，市场可能在6月截止日期后仍有部分业务定价高于24%，过渡期间会降低风险以减少对手续费率的影响，有信心在过渡后维持健康的手续费率 [19][20] - 过渡期间短期风险会有波动，FPD30比率上升但仍低于1%，新获定价在24%及以下的客户FPD7远低于整体客户群，预计长期风险将保持相对稳定，到明年第二季度末短期风险将维持在之前水平 [21] 问题3: 央行要求断开与资金合作伙伴的数据连接，通过持牌信贷机构进行，公司的时间表、合作机构、利润分享和数据处理方式如何 - 公司正积极与信贷机构合作，已有详细计划，预计年底实施新安排，实施过程中成本不变，获批后成本结构变化极小 [26][27][28] 问题4: 本季度数据披露中缺少利润分享模式的贡献百分比和第三季度的资金成本 - 利润分享业务在第三季度贡献了总商品交易总额的43.7%，资金成本稳定在7.4% [29] 问题5: 买吖业务的发展情况，以及选择“先买后付”服务的用户与贷款业务的协同效应 - 买吖目前主要聚焦深圳和广东地区，与购物中心合作反馈良好，节日期间合作商家的交易有明显提升，商家试用后转化率高，收费在3% - 4%，资产质量方面，线下商家的FPV7极低，客户消费能力强，目前专注为商家创造价值，暂不考虑将买吖用户引入贷款业务 [32][33][34] 问题6: 是否有计划将长期利率降至20%，以及与某机构的详细合作计划 - 公司未收到监管关于20%利率的指导，认为24%的利率符合政策和业务性质，有信心在贷款利率降至15%时仍能盈利 [36][37] - 与某机构的合作分三个阶段，目前处于第一阶段，已确定项目细节和关键里程碑，预计年底签订合同实施，整个项目预计在年底或明年第一季度完成，之后将提交计划给央行审批 [38] 问题7: 与某信贷机构合作时，将传递哪些数据，是否传递算法，以及该机构产生的哪些产品可传递给银行 - 目前具体计划尚在讨论中，最终算法可能会放在该机构一侧，但基于技术能力和实施难度，当前计划是将所需数据传递给该机构，由其处理后再传递给金融机构 [42][43]