文章核心观点 - 世界最大制药公司礼来（Eli Lilly，LLY）将于明日开盘前公布财报，期权市场已预测会有重大波动，分析其PFP系统情况并探讨如何布局获利 [1] 期权定位情况 - 自1月22日以来，礼来期权定位从当时的中性转为略看涨，现在是完全看涨 [3] - 主要关键水平中，TCS（最高看涨期权执行价）为900美元，表明多头将其作为财报公布前的主要上行目标，900美元的看涨期权gamma值约占最大执行价800美元的66% [3] - 本月最大未平仓合约量在2月到期时，目前有1365份看涨期权，这是2月到期时第三高的未平仓看涨期权执行价，1000美元最多（1773份），780美元第二多（1493份） [4] - 800美元是TGS（最高gamma执行价），是看涨和看跌期权的最大执行价，双方都认为这是一个重要水平，股价高于800美元时多头占主导，除820美元外，800美元以上的看跌期权gamma值很少，若财报表现出色，多头可能冲击900美元 [5] 期权资金流向 - 财报公布前一天，昨日资金流向适度看涨，但不持久，多数看涨资金流向是交易员平仓长期看跌期权和卖出看跌期权，短期内推动股价上涨，但不持久也不提供长期支撑 [6] - 看涨期权方面，交易员在财报公布前卖出看涨期权获利，看跌期权卖出量远多于看涨期权卖出量，这是期权推动股价昨日上涨的重要原因 [7] 价格走势 - 1月下旬以来的5分钟图表显示，800美元的TGS水平持续支撑回调，自1月27日以来已提供6次支撑 [8] - 许多交易员将此水平作为强劲支撑和TGS，以此为跳板建立多头头寸获利 [9] - 目前财报的期权隐含波动为当前价格上下波动45美元，但由于昨日的时间价值衰减，隐含波动将减少8美元以上，若周二下午股价维持不变，隐含波动应调整为财报公布时上下约37美元 [9][10] - 上涨37美元使礼来股价达到约860美元，下跌37美元则使股价约为788美元，若财报表现极差，股价可能跌至750美元，若表现极好，未来几个交易日可能涨至900美元 [11] 交易策略 - 公司已有一笔可观的交易，若礼来股价大幅上涨，将为会员带来丰厚利润，可能会买入一些深度价外看跌期权作为“保险”，若股价周四上午上涨则平仓 [12]

文章核心观点 - 礼来公司（Eli Lilly）将于周四开盘前公布第四季度财报，分析师预计在减肥药物宣布不再短缺后的首个完整季度，公司销售额和利润将上升，但此前公司下调了第四季度销售预期 [1][7] 分析师评级 - 11位跟踪礼来公司的分析师中，10位将其股票评级为“买入”，1位为“持有”，平均目标价近986美元，较周一盘中水平溢价约21% [2] 业绩预期 - 预计公司营收136.3亿美元，同比增长超45%，净利润预计从去年同期的两倍多增至45.8亿美元，即每股5.06美元 [3] 销售预期调整 - 公司1月表示，Mounjaro和Zepbound在最新季度的销售增长慢于预期，预计第四季度和全年营收分别约为135亿美元和450亿美元 [5] 生产计划 - 首席执行官大卫·里克斯1月表示，公司预计今年上半年减肥药物“可销售剂量”的产量比2024年同期提高60% [5] 行业供需情况 - 礼来及其竞争对手诺和诺德（Novo Nordisk）的减肥药物需求持续超过供应，礼来的药物去年年底从美国食品药品监督管理局（FDA）的短缺名单中移除，两家公司均投入数十亿美元提高产能 [6] 股价表现 - 礼来股价周一上涨，但较去年创下的纪录水平有所回落，不过过去12个月仍上涨超20% [7]

文章核心观点 - 礼来公司即将公布的季度报告预计每股收益为5.15美元，同比增长106.8%，分析师预测营收为134.8亿美元，同比增长44.1%，同时还给出了公司多项关键指标的预测数据 [1] 公司业绩预测 - 季度每股收益预计为5.15美元，同比增长106.8% [1] - 季度营收预计为134.8亿美元，同比增长44.1% [1] - 季度每股收益共识估计在过去30天下调0.5% [2] 关键指标预测 - 西妥昔单抗（Cyramza）净销售额预计达2.5819亿美元，同比增长1.8% [5] - 优泌乐（Humalog）净销售额预计达5.9093亿美元，同比增长61.2% [5] - 复泰奥（Forteo）净销售额预计达9733万美元，同比下降16.4% [6] - 爱必妥（Erbitux）净销售额预计达1.531亿美元，同比增长1.9% [6] - 西妥昔单抗（美国）净销售额预计达1.0869亿美元，同比增长10.1% [6] - 优泌乐（国际）净销售额预计达2.1276亿美元，同比增长6.9% [7] - 复泰奥（国际）净销售额预计达4540万美元，同比下降9.4% [7] - 优泌林（美国）净销售额预计达1.4937亿美元，同比增长22.9% [7] - 优泌乐（美国）净销售额预计达3.7818亿美元，同比增长125.6% [8] - 复泰奥（美国）净销售额预计达5194万美元，同比下降21.7% [8] - 美国地区地理收入预计达94.8亿美元，同比增长46.9% [8] - 糖尿病药物Mounjaro（美国以外）净销售额预计达10.8亿美元，同比增长978.2% [9] 股价表现 - 礼来公司股价过去一个月回报率为3.7%，而标准普尔500指数综合回报率为2.7% [9] - 礼来公司Zacks排名为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [9]

文章核心观点 三位分析师认为礼来公司、诺和诺德和福泰制药是值得长期持有的优质股票，并阐述了各自的投资理由 [1] 礼来公司 - 礼来是值得放入投资组合且无需担忧的长期股票，其强劲财务、坚实药物管线和不断增长的股息是投资的三大理由 [2] - 公司因GLP - 1药物实现显著增长，这些疗法尚处早期，预计2025年营收在580亿至610亿美元之间，增长率达32% [3] - 公司利润利润率超20%，可将收益再投入运营，持续加大研发投入和拓展管线 [4] - 虽派息率超80%，但随业务扩张会下降，且公司慷慨增加股息，五年内股息翻倍，过去三年股价飙升240% [5] - 公司估值不低，市盈率超80倍，但鉴于业务稳健，溢价值得支付，长期增长前景和盈利数据使其值得长期买入 [6] 诺和诺德 - 过去六个月公司情况动荡，财务业绩虽强但未达预期，下一代减肥药CagriSema效果未达管理层预测，致股价近几个月表现不佳 [7][8] - 此次股价低迷为长期投资者提供良机，公司管线仍有亮点，减肥市场管线令人期待，且在其他治疗领域也有候选药物 [9] - 随着新产品推出和现有药物获批新适应症，公司财务业绩将改善，去年Awiqli获批，Ozempic获批新适应症 [10] - 公司有药物发现引擎，创新能力是最大优势，过去能带来超额回报，未来也能如此，是制药投资者的不二之选 [11] 福泰制药 - 福泰制药是唯一销售治疗囊性纤维化（CF）潜在病因疗法的公司，随着Alyftrek获批，其CF业务盈利能力强，且在CF之外的创新能力凸显 [12] - 公司研发的非阿片类止痛药suzetrigine有望成为另一款畅销药，还利用CF专业知识开展针对APOL1介导的肾病（AMKD）的inaxaplin后期临床试验 [13] - 公司最引人关注的管线是治疗1型糖尿病（T1D），有两种潜在治愈疗法处于临床开发阶段，包括处于3期试验的zimislecel [14] - 公司与CRISPR Therapeutics合作开发基因编辑疗法Casgevy，凭借CF业务垄断地位和强劲管线增长前景，是值得长期持有的优质股票 [15]

文章核心观点 - 礼来公司2024年第四季度和全年财报即将公布，虽下半年关键药物销售不及预期，但公司有望在2025年改善，建议投资者持有其股票 [1][24][30] 财报信息 - 公司将于2月6日盘前公布2024年第四季度和全年财报，扎克斯共识预计销售额为137.2亿美元，每股收益为5.15美元，2025年每股收益预期在过去30天从24.05美元降至23.57美元 [1] - 过去60天，第一季度、第二季度、全年和2025年每股收益预期分别下降6.19%、1.70%、2.73%和0.25% [2] 盈利惊喜历史 - 公司在过去四个季度中有三个季度超出盈利预期，四个季度平均盈利惊喜为7.23%，上一季度盈利惊喜为 -22.37% [3][4] 模型预测 - 公司收益预期偏差率为 -2.08%，扎克斯排名为3（持有），根据模型，正收益预期偏差率和扎克斯排名为1、2或3的公司有较大可能盈利超预期 [5] 影响财报结果因素 积极因素 - 第四季度营收增长预计受FDA批准的替尔泊肽药物、糖尿病药物Mounjaro和减肥药物Zepbound需求增长推动 [6] - 关键增长药物Emgality、Olumiant、Retevmo、Taltz和Verzenio需求和销量增长，有望为第四季度营收提供支撑 [13] - 新产品Ebglyss、Jaypirca和Omvoh可能推动销售增长 [15] - 新阿尔茨海默病药物Kisunla销售额可能远高于第三季度的140万美元，2024年12月在中国获批，有望推动2025年销售增长 [16] 消极因素 - 1月中旬公司下调2024年全年销售指引，公布的第四季度初步销售数据令人失望，预计全年营收约450亿美元，低于此前454 - 460亿美元的指引范围 [7] - 第四季度营收预计约135亿美元，低于共识预期，原因是Mounjaro和Zepbound销售低于预期，以及年末渠道库存低于预期 [9] - Mounjaro和Zepbound销售额分别约为35亿美元和19亿美元，低于共识预期，2024年季度环比增长受供应和渠道动态影响 [10] - 多数药物虽销量预计增加，但实际价格下降可能继续影响销售，Trulicity销售可能受竞争和供应限制影响 [14] - 多数成熟药物如Forteo、Alimta和Humulin销售额可能下降，Jardiance第三季度销售下降，第四季度情况待观察 [13][16] - 支持新产品和适应症推出的营销、销售和管理费用增加，可能影响本季度营业利润 [17] 股价表现和估值 - 公司股价在过去一年上涨14.9%，而行业下跌2.5%，股票交易价格高于行业 [18][21] 投资建议 - Mounjaro和Zepbound在2024年成为公司营收关键驱动力，但下半年增长放缓和渠道动态不利影响销售，不过公司有望在2025年改善 [24][25] - 替尔泊肽正在开发其他适应症，Zepbound已获FDA批准用于治疗成人肥胖相关中重度阻塞性睡眠呼吸暂停，新适应症和地区批准可进一步推动销售 [26] - 肥胖市场预计到2030年将扩大至1000亿美元，礼来和诺和诺德目前主导市场，但安进和维京治疗等公司的GLP - 1候选药物可能构成竞争 [27][28] - 尽管Mounjaro和Zepbound下半年销售令人失望，但随着公司提高产能，供应问题有望解决，未来几年公司有望获批多种新药和扩大已上市药物标签，建议投资者持有股票 [29][30]

文章核心观点 - 过去六个月礼来公司表现不及大盘，主要因减肥药市场增长未达预期致Zepbound营收低于预期，但从长期看仍是优秀投资选择 [1][2][11] 分组1：公司近期表现不佳原因 - 减肥药市场增长未达公司和分析师预期，Zepbound营收低于预期 [1] - 2024财年公司预计营收约450亿美元，同比增32%，但低于三季度财报最新指引下限4亿美元，且该指引已下调 [3] - 美国肠促胰岛素市场四季度增长未达预期，且公司估值高，市场对其期望标准高，若持续表现不佳，短期内股价或承压 [4][5] 分组2：公司业务多元化优势 - Mounjaro和Zepbound的活性成分tirzepatide仍在进行多项临床试验，有望获得关键标签扩展，且公司减肥药研发管线强劲 [6] - 公司有多种其他药物推动营收增长，过去两年获批了治疗阿尔茨海默病的Kisunla、溃疡性结肠炎药物Omvoh等新产品 [7] - Kisunla因阿尔茨海默病领域有重大未满足需求而有吸引力，且公司一些老药销售仍在快速增长，研发管线还有糖尿病和肥胖核心领域外的多种研究药物 [8] 分组3：投资建议 - Mounjaro和Zepbound虽增长未达预期，但仍破销售纪录，公司当前远期市盈率是行业两倍或合理，因其营收和利润增长表现好 [9] - 公司是经证实的创新者，有优秀的股息增长计划，适合追求长期投资和收益的投资者，短期投资者可放弃 [10][11]

文章核心观点 - 订阅Beyond the Wall Investing可获取华尔街最新、最高质量的买卖分析，有免费试用和10%特别折扣 [1] - 礼来公司（Eli Lilly and Company）占据快速增长的减肥药市场超40%份额，自2015年至去年8月股价复合年增长率超30% [1] - 首席投资分析师Daniel Sereda运营Beyond the Wall Investing，提供机构市场参与者分析时优先考虑的信息 [1] 分组1：投资服务 - 订阅Beyond the Wall Investing可获取华尔街最新、最高质量的买卖分析，有免费试用和10%特别折扣 [1] 分组2：公司情况 - 礼来公司占据快速增长的减肥药市场超40%份额，自2015年至去年8月股价复合年增长率超30% [1] 分组3：人物信息 - Daniel Sereda是家族办公室首席投资分析师，运营Beyond the Wall Investing，提供机构市场参与者分析时优先考虑的信息 [1]

文章核心观点 对于有5000美元可用于投资（非日常开支或应急资金）的人来说，购买医疗保健行业的礼来公司（Eli Lilly）和福泰制药（Vertex Pharmaceuticals）的股票是不错的选择 [2] 礼来公司（Eli Lilly） - 2024年上半年表现强劲，但下半年面临挑战，未达投资者过高预期 [3] - 第三季度营收同比增长20%至114亿美元，但未达分析师预期致股价下跌，不过短期问题不影响长期前景 [4] - 过去几年展现创新能力，研发出多款突破性药物，如替尔泊肽和Kisunla，这些产品将推动公司在2030年代的营收增长 [5][6] - 拥有令人期待的后期管线候选药物，尤其在减肥市场，且在糖尿病市场的成功历史比特定药物或管线项目更重要 [6] - 公司内部形成创新文化，有望持续推出畅销药物、取得优异财务业绩和超越市场表现 [7] - 有稳健的股息计划，是值得长期投资的优质股票，5000美元可购买约6股 [7] 福泰制药（Vertex Pharmaceuticals） - 以开发和销售治疗囊性纤维化（CF）的药物闻名，是首个开发出针对CF根本病因药物的公司，过去十年营收和利润快速增长 [8][9] - 2023年其与CRISPR Therapeutics合作的基因编辑疗法Casgevy获批准用于治疗两种罕见血液疾病 [10] - 自身有令人期待的管线候选药物，月底前急性疼痛治疗药物suzetrigine可能获批，后期管线有治疗APOL - 1介导肾病的inaxaplin，早期1型糖尿病候选药物也有进展 [11][12] - 五年后产品线将有显著变化，未来表现良好，是值得长期持有的优质股票，5000美元可购买约11股 [12]

文章核心观点 - 尽管表现良好，但伯克希尔·哈撒韦无法超越市场上最佳的增长前景，有三家公司在五年后市值可能超过它 [1][2] 伯克希尔·哈撒韦情况 - 目前市值达1万亿美元，未来五年市值可能增长，但面临缺乏吸引巴菲特及其团队的投资机会的问题，现金持有量超过股票持有量，旗下私营公司构成当前市值的最大部分 [2][3][4] 有望超越伯克希尔·哈撒韦的公司 礼来公司（Eli Lilly） - 是制药商，糖尿病治疗药物Mounjaro和减肥药物Zepbound上季度分别占公司业务的27%和11% [6] - 研究机构预测Mounjaro到2029年年销售额峰值在270亿 - 340亿美元之间，目前年化收入略超120亿美元 [8] - 高盛预计到2030年抗肥胖药物市场规模可达每年1000亿美元，该公司两款畅销药有增长空间，当前市值约650亿美元 [9][10] 万事达卡（Visa） - 信用卡支付持续取代现金和支票，2016 - 2023年美国现金支付交易占比从31%降至16%，信用卡支付从18%升至32%，电商发展也促使卡类交易增长 [12][13][14] - 公司通过创新推动业务，在全球设有创新中心，能实现8% - 15%的年收入增长和更强的利润增长，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦持有该公司830万股、价值26亿美元的股份 [15][16][17] 台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing Company） - 是第三方半导体和微芯片制造商，为苹果、英伟达和高通等公司提供服务，是全球最大芯片制造商和先进半导体业务的市场领导者 [21] - 普华永道预测到2030年全球半导体市场规模将超1万亿美元，行业增速将超全球GDP两倍，该公司有望受益 [22] - 近期市值约1万亿美元，可能已超过伯克希尔·哈撒韦 [19]

文章核心观点 - 礼来慈善基金会向瑟古德·马歇尔学院基金提供2500万美元赠款，用于提升该组织及其成员学校（历史上的黑人学院和大学）的能力 [1][2] 赠款相关信息 - 赠款金额为2500万美元，将资助“历史上黑人学院和大学能力建设项目：通过研究、运营和创新投资实现历史上黑人学院和大学绩效最大化” [2] - 该项目将通过战略投资和伙伴关系，解决历史上黑人学院和大学的基础设施需求，加速创新，改善学生支持，推动运营卓越，提高机构能力 [2] 各方表态 - 瑟古德·马歇尔学院基金总裁兼首席执行官哈里·L·威廉姆斯博士表示，这笔赠款将使该组织更好地服务校园和学生，感谢礼来慈善基金会的信任 [3] - 瑟古德·马歇尔学院基金董事会主席拉克奎尔·奥登称，这笔赠款是组织的变革性时刻，感谢礼来慈善基金会的支持 [4] - 礼来慈善基金会教育副总裁泰德·梅普尔表示，瑟古德·马歇尔学院基金为成员机构提供了一系列服务和支持，很高兴能支持其提升能力的努力 [7] 项目策略 - 增强行政系统和流程，实施数据管理系统，为员工开发定制化专业发展课程 [4] - 促进成员机构开展协作学习，分享最佳实践和资源，提供招生、学生支持服务和社区参与等方面的项目和活动 [5] - 为部分成员机构提供赠款机会和技术援助，帮助加强教师研发、提高学生留校率和毕业率、强化职业服务和就业准备、升级招生管理等技术系统 [6] 组织背景 - 瑟古德·马歇尔学院基金成立于1987年，是美国最大的专门代表黑人学院社区的组织，成员学校包括公立历史上黑人学院和大学等，招收近80%的黑人高校学生，通过多种方式在教育领域发挥重要作用 [8] - 礼来慈善基金会是1937年由J. K. 礼来及其儿子创立的印第安纳波利斯私人基金会，支持社区发展、教育和宗教事业，对印第安纳波利斯和印第安纳州有特别承诺 [9]