财务表现 - 公司第二季度净收入为人民币2914亿元，同比增长1.2%[2] - 第二季度营业利润为人民币105亿元，同比增长27.0%[18] - 第二季度归属于公司普通股股东的净利润为人民币126亿元，同比增长92.1%[21] - 第二季度非GAAP归属于公司普通股股东的净利润为人民币145亿元，同比增长69.0%[21] - 第二季度稀释每股ADS收益为人民币8.19元，同比增长97.3%[22] - 过去十二个月的经营现金流为人民币740亿元，同比增长40.9%[2] - 过去十二个月的自由现金流为人民币556亿元，同比增长66.2%[2] - 第二季度服务收入同比增长6.3%[12] - 第二季度毛利率为15.8%，同比增加137个基点[5] - 2024年第二季度，公司自由现金流为人民币495.55亿元（约合68.19亿美元）[23] - 2024年第二季度，公司投资活动使用的现金净额为人民币385亿元（约合53亿美元）[25] - 2024年第二季度，公司融资活动使用的现金净额为人民币90亿元（约合12亿美元）[26] - 2024年第二季度，JD零售净收入为人民币2570.72亿元（约合353.74亿美元），同比增长1.5%[28] - 2024年第二季度，JD物流净收入为人民币442.07亿元（约合60.83亿美元），同比增长7.7%[28] - 2024年第二季度，新业务净收入为人民币46.36亿元（约合6.38亿美元），同比下降35.0%[28] - 2024年第二季度，电子和家电产品收入为人民币1450.61亿元（约合199.61亿美元），同比下降4.6%[30] - 2024年第二季度，一般商品收入为人民币888.47亿元（约合122.26亿美元），同比增长8.7%[30] - 2024年第二季度，总净收入为人民币2913.97亿元（约合400.98亿美元），同比增长1.2%[30] - 公司2024年第二季度总净收入为2913.97亿元人民币（40.098亿美元），同比增长1.2%[51] - 公司2024年第二季度净利润为135.94亿元人民币（1.871亿美元），同比增长96.4%[51] - 公司2024年第二季度非GAAP净利润为144.6亿元人民币（1.991亿美元），同比增长69%[57] - 公司2024年第二季度自由现金流为495.55亿元人民币（68.19亿美元），同比增长11.4%[59] - 公司2024年第二季度总净收入为2913.97亿元人民币（400.98亿美元）[66] - 公司2024年第二季度非GAAP运营利润为115.96亿元人民币（15.96亿美元），运营利润率为4.0%[64] - 公司2024年第二季度非GAAP EBITDA为135.30亿元人民币（18.64亿美元），EBITDA利润率为4.6%[64] - 公司2024年第二季度归属于普通股股东的非GAAP净利润为144.60亿元人民币（19.91亿美元），净利润率为5.0%[66] - 公司2024年上半年总净收入为5514.46亿元人民币（758.81亿美元）[66] - 公司2024年上半年非GAAP运营利润为204.75亿元人民币（28.18亿美元），运营利润率为3.7%[64] - 公司2024年上半年非GAAP EBITDA为243.17亿元人民币（33.47亿美元），EBITDA利润率为4.4%[64] - 公司2024年上半年归属于普通股股东的非GAAP净利润为233.59亿元人民币（32.15亿美元），净利润率为4.2%[66] 财务状况 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物、限制性现金及短期投资总额为人民币2095亿元（约合288亿美元）[23] - 截至2023年12月31日，公司总资产为6289.58亿人民币，截至2024年6月30日，总资产为6516.36亿人民币[46] - 截至2023年12月31日，公司总负债为3325.78亿人民币，截至2024年6月30日，总负债为3636.86亿人民币[48] - 公司调整后的总资产为6269.75亿人民币，相比U.S. GAAP下的6289.58亿人民币有所减少[78] - 公司调整后的总负债为3518.84亿人民币，相比U.S. GAAP下的3325.78亿人民币有所增加[78] - 公司调整后的股东权益总额为2750.91亿人民币，相比U.S. GAAP下的2957.66亿人民币有所减少[78] 财务指标定义 - 公司使用非GAAP财务指标作为补充衡量经营绩效的工具，包括非GAAP营业利润/亏损、非GAAP营业利润率、非GAAP归属于公司普通股股东的净利润/亏损、非GAAP归属于公司普通股股东的净利率、自由现金流、非GAAP EBITDA、非GAAP EBITDA利润率、非GAAP每股收益/亏损和非GAAP每ADS收益/亏损[39] - 公司定义非GAAP营业利润/亏损为营业利润/亏损，排除股权激励、无形资产摊销、业务合作安排的影响、开发物业销售收益和商誉及长期资产减值[39] - 公司定义非GAAP归属于公司普通股股东的净利润/亏损为归属于公司普通股股东的净利润/亏损，排除股权激励、无形资产摊销、业务合作安排和非竞争协议的影响、投资处置/视为处置的损益、权益法投资调整项目、长期投资公允价值变动损益、商誉、长期资产和投资减值、开发物业销售收益及税务调整影响[39] - 公司定义自由现金流为经营现金流调整消费者融资应收款的影响和资本支出，扣除开发物业销售收益。资本支出包括购买财产、设备和软件、在建工程、购买无形资产和土地使用权[39] - 公司定义非GAAP EBITDA为非GAAP营业利润/亏损加上折旧和摊销，排除无形资产摊销[39] - 非GAAP基本每股收益/亏损通过将非GAAP归属于公司普通股股东的净利润/亏损除以加权平均普通股数计算[39] - 非GAAP稀释每股收益/亏损通过将非GAAP归属于公司普通股股东的净利润/亏损除以加权平均普通股数和稀释潜在普通股数计算，包括股权激励的稀释效应[39] - 非GAAP每ADS收益/亏损等于非GAAP每股收益/亏损乘以二[39] 财务调整 - 公司调整后的净收入为220.94亿人民币，相比U.S. GAAP下的209.59亿人民币有所增加[76] - 公司调整后的营业收入为187.25亿人民币，相比U.S. GAAP下的182.01亿人民币有所增加[76] - 公司调整后的投资于股权投资企业的金额为231.04亿人民币，相比U.S. GAAP下的567.46亿人民币大幅减少[78] - 公司调整后的可转换高级票据金额为207.36亿人民币，相比U.S. GAAP下的245.14亿人民币有所减少[80] - 公司调整后的市场证券和其他投资金额为780.75亿人民币，相比U.S. GAAP下的8

财务业绩 - 净收入同比增长7.0%，达到2,600亿人民币(136亿美元)[2] - 营业利润为77亿人民币(11亿美元)，非公认会计准则下营业利润为89亿人民币(12亿美元)[3] - 归属于普通股股东的净利润为71亿人民币(10亿美元)，净利润率为2.7%[3] - 非公认会计准则下归属于普通股股东的净利润为89亿人民币(12亿美元)，净利润率为3.4%[3] - 每股摊薄净收益为4.53人民币(0.63美元)，非公认会计准则下每股摊薄净收益为5.65人民币(0.78美元)[3] - 公司在过去10年中总收入增长16倍，非公认会计准则下净利润增长157倍[10] - 公司第一季度净现金流出用于融资活动为74亿人民币(10亿美元)，主要用于股票回购[29] - 截至2024年3月31日的12个月自由现金流为505.77亿人民币(70.05亿美元)[29] - 公司Q1 2024年的经营现金流为69.8亿元[63] - 公司Q1 2024年的自由现金流为50.6亿元[63] - 公司Q1 2024年的非GAAP营业利润为12.28亿美元[66] - 公司Q1 2024年的非GAAP EBITDA为14.93亿美元[66] - 公司Q1 2024年的非GAAP营业利润率为3.4%[66] - 公司Q1 2024年的非GAAP净利润率为3.4%[70] - 公司Q1 2024年的非GAAP净利润为12.31亿美元[69] 业务分部表现 - 公司从2024年第一季度开始报告三个业务分部:JD零售、JD物流和新业务[30] - JD零售业务净收入同比增长6.8%，JD物流业务净收入同比增长14.7%，新业务净收入同比下降19.2%[31] - JD零售业务经营利润率为4.1%，JD物流业务经营利润率为0.5%，新业务经营利润率为-13.8%[31,32] - 电子和家电产品收入同比增长5.3%，一般商品收入同比增长8.6%[34] - 市场和营销服务收入同比增长1.2%，物流及其他服务收入同比增长13.8%[34] 股票回购 - 公司于2024年1月1日至5月15日期间回购了总计98.3百万A类普通股(相当于49.2百万美国存托凭证)，总金额为13亿美元[7] - 公司于2024年3月18日前的新回购计划中已回购约7亿美元，剩余额度为23亿美元[9] 其他 - 公司将于2024年5月22日迎来在纳斯达克上市10周年[10] - 公司2024年3月31日的总资产为6,018.22亿人民币，其中流动资产为2,840.72亿人民币，非流动资产为3,177.50亿人民币[47] - 公司2024年3月31日的总负债为3,138.59亿人民币，其中流动负债为2,460.99亿人民币，非流动负债为677.60亿人民币[49] - 公司2024年第一季度的总收入为2,600.49亿人民币，其中产品收入为2,085.08亿人民币，服务收入为515.41亿人民币[52] - 公司2024年第一季度的净利润为73.65亿人民币，归属于普通股股东的净利润为71.30亿人民币[52] - 公司2024年第一季度的非GAAP净利润为88.99亿人民币，非GAAP每股收益为2.83人民币[57] - 公司2024年第一季度的经营活动现金流为负113.15亿人民币，自由现金流为负154.76亿人民币[59,60] - 公司2024年3月31日的现金及现金等价物为889.19亿人民币[59] - 公司2024年第一季度的股份支付费用为7.59亿人民币[54] - 公司2024年第一季度的无形资产摊销费用为4.20亿人民币[54] - 公司2024年第一季度的其他收益净额为26.96亿人民币[52] - 公司Q1 2024年的存货周转天数为29.0天[63] - 公司Q1 2024年的应付账款周转天数为51.8天[63] - 公司Q1 2024年的应收账款周转天数为5.4天[63]

文章核心观点 京东2024年第二季度财报显示公司营收、利润等关键指标增长 业务发展态势良好 同时推进多项战略举措 并在环境、社会和治理方面有所作为 [1][2][3] 分组1：财务亮点 - 2024年第二季度净收入达2914亿人民币（1401亿美元） 同比增长1.2% [2] - 2024年第二季度经营收入为105亿人民币（14亿美元） 非GAAP经营收入为116亿人民币（16亿美元） [2] - 2024年第二季度归属于普通股股东的净利润为126亿人民币（17亿美元） 非GAAP净利润为145亿人民币（20亿美元） [2] - 2024年第二季度摊薄后每ADS净利润为8.19元人民币（1.13美元） 同比增长97.3% [2] - 截至2024年6月30日的12个月 经营现金流为740亿人民币（102亿美元） 自由现金流为556亿人民币（77亿美元） [2] 分组2：管理层观点 - 公司致力于业务可持续和高质量增长 加强供应链能力和用户体验 推动平台生态建设 [3] - 第二季度总营收同比增长1.2% 一般商品类别增长强劲 供应链优化提升毛利率和利润 [3] 分组3：股份回购 - 2024年第二季度回购1.368亿股A类普通股（相当于6840万份ADS） 耗资21亿美元 [4] - 截至2024年6月30日的6个月 回购2.243亿股A类普通股（相当于1.122亿份ADS） 耗资33亿美元 [4] - 2024年3月批准的30亿美元股份回购计划 截至6月30日已回购约26亿美元 剩余约4亿美元 [5] 分组4：业务亮点 - 京东零售与小米、联想、OPPO等品牌达成战略合作 引入MONCLER、alexanderwang等品牌 [6][7] - 京东健康与多家药企合作推出新药 售出首单阿尔茨海默病靶向药 [7] - 京东物流优化网络布局和产品结构 盈利能力显著提升 [7] 分组5：环境、社会和治理 - 京东物流利用供应链排放管理平台为客户提供碳排放监测等服务 超25家客户使用 [8] - 截至2024年6月30日的12个月 公司人力资源总支出达1092亿人民币 [8] 分组6：财务结果详情 收入 - 2024年第二季度净收入增长1.2%至2914亿人民币（401亿美元） 产品收入稳定 服务收入增长6.3% [9] 成本与费用 - 2024年第二季度收入成本下降0.4%至2455亿人民币（338亿美元） [9] - 2024年第二季度履约费用增长3.2%至172亿人民币（24亿美元） 占净收入的5.9% [9] - 2024年第二季度营销费用增长7.3%至119亿人民币（16亿美元） 占净收入的4.1% [10] - 2024年第二季度研发费用增长3.6%至42亿人民币（6000万美元） 占净收入的1.4% [10] - 2024年第二季度一般及行政费用下降9.6%至21亿人民币（3000万美元） 占净收入的0.7% [11] 经营与净利润 - 2024年第二季度经营收入增长27.0%至105亿人民币（14亿美元） 经营利润率为3.6% [12] - 2024年第二季度非GAAP经营收入增长33.7%至116亿人民币（16亿美元） 非GAAP经营利润率为4.0% [12] - 2024年第二季度非GAAP EBITDA增长30.1%至135亿人民币（19亿美元） 非GAAP EBITDA利润率为4.6% [13] - 2024年第二季度归属于普通股股东的净利润增长92.1%至126亿人民币（17亿美元） 净利润率为4.3% [14] - 2024年第二季度非GAAP归属于普通股股东的净利润增长69.0%至145亿人民币（20亿美元） 非GAAP净利润率为5.0% [15] 每股收益 - 2024年第二季度摊薄后每ADS净利润增长97.3%至8.19元人民币（1.13美元） [15] - 2024年第二季度非GAAP摊薄后每ADS净利润增长73.7%至9.36元人民币（1.29美元） [15] 分组7：现金流与营运资金 - 截至2024年6月30日 公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资总计2095亿人民币（288亿美元） [16] - 2024年第二季度经营活动提供的净现金为507.38亿人民币（69.82亿美元） 自由现金流为495.55亿人民币（68.19亿美元） [17] - 2024年第二季度投资活动使用的净现金为385亿人民币（53亿美元） 融资活动使用的净现金为90亿人民币（12亿美元） [18] 分组8：补充信息 - 2024年第一季度起 公司报告三个业务板块：京东零售、京东物流和新业务 [20] - 各板块2024年第二季度和上半年的净收入、经营收入及利润率情况 [22] - 各业务板块收入构成及同比变化情况 [24][25][26] 分组9：近期发展 - 公司于2024年8月14日任命Grace Kun Ding和Jennifer Ngar-Wing Yu为独立董事 [27] - Grace Kun Ding有超15年战略投资和品牌咨询经验 Jennifer Ngar-Wing Yu在教育和投资银行领域经验丰富 [28][29] 分组10：非GAAP指标 - 公司使用非GAAP指标评估经营业绩 包括非GAAP经营收入、净利润等 [32] - 非GAAP指标有助于管理层评估业绩和制定计划 也方便投资者理解公司运营 [33] - 非GAAP指标有局限性 公司会将其与美国公认会计原则指标进行调节 [34] 分组11：财务报表 资产负债表 - 截至2024年6月30日 公司总资产为6516.36亿人民币（896.69亿美元） 总负债为3636.86亿人民币（500.44亿美元） [39][41] 利润表 - 2024年第二季度和上半年各业务板块的收入、成本、费用及利润情况 [43][44] 现金流量表 - 2024年第二季度和上半年的经营、投资、融资活动现金流量及自由现金流情况 [50] 分组12：GAAP与非GAAP结果调节 - 展示了2024年第二季度和上半年经营收入、EBITDA等指标从GAAP到非GAAP的调节过程 [54][55] 分组13：美国公认会计原则与国际财务报告准则调节 - 德勤对公司2024年上半年合并利润表和6月30日合并资产负债表在两种准则下的调节进行有限保证审核 [56] - 说明了两种准则在多个会计处理方面的差异及对财务报表的影响 [60][61][62]

文章核心观点 - 中国两家电商巨头拼多多母公司PDD Holdings和京东可能是合适的长期投资选择，当前中国公司普遍估值较低，虽存在风险，但值得有勇气的投资者进一步探索 [1][8] 拼多多母公司PDD Holdings情况 公司概况 - PDD Holdings是拼多多母公司，虽不如阿里巴巴和京东知名，但在中国电商行业是不可忽视的力量，成立不到十年，借助智能手机普及和创新商业模式触达数亿中国客户，先瞄准农村地区，后拓展至大城市 [2] 商业模式 - 采用团购模式，让用户邀请亲友从制造商批量购买产品，实现制造商获更多订单、用户享低价的双赢；还将购物体验游戏化，提供各类游戏和福利，如在应用上种虚拟果树成熟后可获真实水果，近期还提供短视频服务以提高用户参与度 [3] 经营成果 - 2018年上市时，成立三年的拼多多营收19亿美元，2023年营收达349亿美元，净利润85亿美元；2022年通过新子公司Temu拓展海外市场，虽处于早期，但如果成功将为股东创造巨大价值 [4][5] 京东情况 公司概况 - 1998年以实体店成立，2004年开始在线销售产品，早期像亚马逊一样直接从供应商采购商品低价卖给客户，后发展成为成熟的电商平台，有自营和第三方销售 [6] 商业模式 - 为客户提供低价、优质商品和优质服务，规模经济有助于降低价格，一体化商业模式确保质量和服务；重资产模式运营仓库和物流网络，相比同行有竞争优势，能控制购物体验并降低物流成本 [6] 业务拓展 - 在电商领域成功后，凭借资金和客户基础拓展到新领域，如通过金融科技部门为消费者提供金融服务、通过京东健康提供医疗产品和服务、为电商业务外的外部客户提供物流服务 [7] 经营成果 - 多元化商业模式使其成为增长引擎，能循环利用未使用利润维持长期增长，缓冲短期行业波动，实现更可持续和持久的盈利表现；2023年营收达1530亿美元，仍有很大业务增长空间 [7] 投资分析 - 当前市场对中国公司态度消极，拼多多和京东市盈率分别为17和11，估值较低，虽反映了投资潜在风险，但值得有风险承受能力的投资者进一步研究 [8]

文章核心观点 - 京东将于8月15日公布2024年第二季度财报，虽零售业务发展良好，但受新业务疲软、费用增加等因素影响，短期前景不明，建议现有股东持股，潜在投资者密切关注 [1][11][12] 业绩预期 - 第二季度营收预计达401.2亿美元，同比增长1.03%；每股收益预计为0.86美元，同比增长16.2%，且过去30天该预期上调6.2% [1] - 盈利预测趋势显示，不同时间节点对不同季度和年份的盈利预期有变化，如90天前对2024年12月的盈利预期为3.14，当前为3.40 [2] - 公司有出色的盈利惊喜历史，上一季度盈利惊喜达23.81%，过去四个季度平均惊喜为11.89% [2][3] - 此次盈利模型未明确预测公司盈利超预期，当前盈利预期偏差率为0.00%，Zacks排名为3（持有） [4] 影响业绩因素 积极因素 - 京东零售业务势头强劲，丰富产品类别维持客户增长 [5] - 与第三方商家关系增强，平台旗舰店数量增加，如与SMCP合作，提升客户参与度 [6] - 京东采购与销售经理直播计划进展良好 [6] - 全渠道业务加强，与达达合作及7FRESH和JD MALL业务增长带来积极影响 [7] - 京东健康凭借在线医疗咨询和药房零售服务发展良好，数字能力提升做出贡献 [7] - 京东物流因国内外仓库和运输网络扩展表现出色 [7] - 低线城市快速配送服务和物流网络加强，助力公司在当地发展 [8] 消极因素 - 新业务板块疲软，影响第二季度营收增长 [8] - 履约费用增加，对第二季度业绩产生负面影响 [8] 股价表现与估值 - 年初至今，公司股价下跌9.8%，跑输行业、Zacks零售批发板块和标准普尔500指数，也落后于同行阿里巴巴和拼多多 [9] - 当前公司远期12个月市盈率为7.35倍，低于行业的23.03倍，存在投资机会 [10] 投资分析 积极方面 - 零售业务增长势头良好，与第三方商家关系改善、数字营销、全渠道和物流服务等将有利于长期发展 [11] - 战略投资和对产品服务创新的关注，借助先进技术塑造增长轨迹 [11] 消极方面 - 中国市场环境不佳，出口量下降、高通胀和地缘政治紧张带来不利影响 [11] - 面临来自阿里巴巴的激烈竞争，影响市场地位 [11] - 费用增加，对利润造成压力 [11]

文章核心观点 - JD.com将于2024年8月15日发布2024年第二季度未经审计的财务业绩报告 [1][2] - JD.com将于2024年8月15日召开财报电话会议,讨论2024年第二季度的财务业绩 [2][3] - JD.com是一家领先的供应链技术和服务提供商,致力于为消费者提供随时随地购买所需商品的能力 [5] - JD.com已将其技术和基础设施开放给合作伙伴、品牌和其他行业,作为其零售即服务(Retail as a Service)的一部分,以帮助提高各行业的生产力和创新 [5] 财务数据总结 - JD.com将于2024年8月15日发布2024年第二季度未经审计的财务业绩报告 [1] - JD.com将于2024年8月15日召开财报电话会议,讨论2024年第二季度的财务业绩 [2][3] 公司信息总结 - JD.com是一家领先的供应链技术和服务提供商 [5] - JD.com致力于为消费者提供随时随地购买所需商品的能力 [5] - JD.com已将其技术和基础设施开放给合作伙伴、品牌和其他行业,作为其零售即服务(Retail as a Service)的一部分,以帮助提高各行业的生产力和创新 [5]

文章核心观点 京东计划于2024年8月15日美国市场开盘前发布2024年第二季度及上半年未经审计的财务报告，并于同日举行财报电话会议 [1] 财务报告与会议安排 - 京东计划于2024年8月15日美国市场开盘前发布2024年4 - 6月及1 - 6月未经审计的财务结果 [1] - 京东管理层将于2024年8月15日美国东部时间上午8点（北京时间/香港时间晚上8点）举行电话会议，讨论上述财务结果 [1] 会议参与方式 - 需通过链接https://s1.c - conf.com/diamondpass/10041042 - 4s9g2b.html提前注册会议，注册后将获得参与者拨入号码、密码和唯一访问PIN，需在会议开始前15分钟拨入 [2] - 因地区限制可能需提供会议ID 10041042 [2] 会议回放信息 - 电话回放将持续至2024年8月22日，美国拨入号码为+1 - 855 - 883 - 1031，国际拨入号码为+61 - 7 - 3107 - 6325，香港为800 - 930 - 639，中国大陆为400 - 120 - 9216，密码为10041042 [2] - 会议电话的直播和存档网络直播将在京东投资者关系网站http://ir.jd.com上提供 [2] 公司简介 - 京东是一家领先的基于供应链的技术和服务提供商，其先进的零售基础设施旨在让消费者随时随地购买所需商品，还将技术和基础设施开放给合作伙伴、品牌和其他行业，以推动各行业的生产力和创新 [3] 联系方式 - 投资者咨询联系Sean Zhang，电话+86 (10) 8912 - 6804，邮箱IR@JD.com [3] - 媒体咨询电话+86 (10) 8911 - 6155，邮箱Press@JD.com [3]

公司股票表现 - JD.com, Inc. (JD) 最新交易日收盘价为 $26.56，较前一交易日上涨 0.87% [1] - 过去一个月，JD 股票上涨 0.27%，而零售批发行业下跌 2.12%，S&P 500 指数下跌 1.16% [2] 财务预测 - JD.com, Inc. 即将发布的季度每股收益 (EPS) 预计为 $0.86，同比增长 16.22%，营收预计为 $40.12 billion，同比增长 1.03% [3] - 全年预测显示，每股收益为 $3.40，同比增长 8.97%，营收为 $155.93 billion，同比增长 2.49% [4] 分析师估计变化 - 分析师对 JD.com, Inc. 的估计近期有所调整，这些调整反映了近期业务趋势的变化，正面的估计调整表明分析师对公司业务和盈利能力的乐观态度 [5] - Zacks Rank 系统通过整合这些估计变化，提供了一个有效的评级系统，JD.com, Inc. 目前持有 Zacks Rank 3 (Hold) [7] 估值分析 - JD.com, Inc. 目前的远期市盈率 (Forward P/E) 为 7.74，低于其行业平均的 19.88 [8] 行业地位 - 互联网 - 商务行业属于零售批发行业，目前该行业在 Zacks 行业排名中位列第 64，处于所有 250+ 行业的 top 26% [9] - Zacks 行业排名通过计算行业内个股的平均 Zacks Rank 来评估行业活力，研究表明，排名前 50% 的行业表现优于后 50% 的行业两倍 [10]

公司概况 - 公司采用直销和市场平台相结合的电子商务模式，直接从制造商和供应商购买产品，持有库存并销售给消费者，同时开放市场给第三方卖家[5][6] - 公司建立了覆盖整个物流过程的广泛物流网络，提供快速可靠的配送服务，并运营会员服务JD Plus，类似于Amazon Prime[7] - 公司业务多元化，涉及金融科技、物流、医疗、房地产和资产管理等领域，类似于Amazon的多元化业务结构[8] 财务表现 - 公司营收从2018年的4620亿人民币增长到2023年的1.085万亿人民币（约合1530亿美元），增长超过一倍[9] 市场前景 - 中国作为发展中国家，人均GDP增长将带动更高的消费能力，电子商务渗透率持续增长，尽管竞争激烈，但外部环境有利于公司及其同行长期增长[10] - 公司计划在物流网络、医疗和科技等领域加大投资，利用人工智能等新技术提升运营效率和孵化新业务[11] 投资风险 - 投资公司股票需承受与中国相关的风险，包括监管和政治不确定性、中美关系紧张以及财务报告透明度不足等问题[12] 股票估值 - 公司股票估值较低，价格销售比（P/S）和价格收益比（P/E）分别为0.3和12.3，远低于其五年平均值1和81.6，相比之下，Amazon的P/S和P/E分别为3.3和51.3[14] 投资建议 - 尽管公司股票目前不受投资者青睐，但公司具有长期执行和增长的记录，如果能够持续良好表现，未来可能获得更高的估值[16] - 对于愿意接受中国电子商务股票潜在波动的投资者，公司股票可能长期内带来回报[17]

文章核心观点 投资者决策常依赖分析师建议，但券商评级有局限性，结合Zacks Rank可辅助做出更有利投资决策，京东目前ABR为买入，但Zacks Rank为持有，投资需谨慎 [1][2][6] 京东券商评级情况 - 京东目前平均券商建议（ABR）为1.56，介于强力买入和买入之间，由18家券商公司实际建议计算得出 [1] - 得出当前ABR的18条建议中，13条为强力买入，占比72.2% [1] 券商评级局限性 - 多项研究表明券商建议在指导投资者挑选有最大价格上涨潜力股票方面效果有限或无效 [2] - 券商因自身利益对股票评级有强烈积极偏见，每给出一条“强力卖出”建议就会给出五条“强力买入”建议 [2] Zacks Rank优势 - Zacks Rank将股票分为五类，是可靠的股票短期价格表现指标，结合ABR有助于做出盈利投资决策 [3] - Zacks Rank以盈利预测修正为核心，与短期股价走势有强相关性 [5] - Zacks Rank能及时反映未来价格走势，而ABR不一定是最新的 [5] 京东盈利预测及投资建议 - 京东当前年度的Zacks共识估计在过去一个月保持不变，为3.33美元 [6] - 分析师对公司盈利前景看法稳定，京东近期可能与大盘表现一致 [6] - 基于盈利预测相关因素，京东Zacks Rank为3（持有），对其相当于买入的ABR需谨慎 [6]