财团呼吁股东行动 - Dazheng Group领导的买家财团向Hollysys Automation Technologies Ltd. (NASDAQ: HOLI)的股东发出公开信，呼吁股东在2024年2月8日做出关键决定[1] - 财团敦促股东反对Ascendent Capital的交易，并敦促Hollysys董事会遵守其受托责任，召开股东大会，让股东考虑财团的29.50美元提议，以实现更大价值[3] - 机构股东服务公司（ISS）和Glass Lewis都建议股东反对Ascendent交易，多个股东对Ascendent交易提出不满[4] 公司治理结构争议 - 董事会故意低估Hollysys的增长潜力，以保持对公司的长期控制，拒绝召开股东会议，导致股东不得不通过法院寻求召开会议的命令[6] - Hollysys有着恶名昭著的糟糕公司治理历史，ISS和Glass Lewis对董事会的治理方法提出了关切[13] - 财团对Hollysys有深入了解，认为Hollysys存在着糟糕的公司治理结构，导致股权被低估[12] 财团对交易的反对 - Dazheng Group的财团一直由大正集团和TF International组成，Ascendent Capital参与了相同的做法，其融资也是由各种股权合作伙伴提供的[7] - 董事会对财团的融资结构变化提出要求，并在谈判过程中对财团施加不利待遇，导致财团不得不克服不当挑战[8] - 股东应该获得一个真正寻求最大化股东价值的公平和独立的销售流程，ISS和Glass Lewis对特别委员会的行动表示质疑[15] - 财团提醒股东有一个比Ascendent交易更好的选择，敦促所有Hollysys股东反对即将举行的Ascendent Capital交易[16]

收购建议 - 特别委员会一致建议股东投票支持Ascendent资本合伙人收购公司[5] - 特别委员会认为Dazheng的提议不如Ascendent的收购优越，并对其提供的资金保证和财团结构表示质疑[5] - ISS和Glass Lewis的建议遭到特别委员会的强烈反对，认为Ascendent的提议是有吸引力的，并且拒绝了Dazheng的提议[7][8][9]

收购背景与进展 - 由大正集团领头的买方财团（Consortium）与Hollysys自动化技术公司（NASDAQ: HOLI）特别委员会进行了谈判，财团成员还包括TFI资产管理公司和GA科技公司 [1] - 特别委员会在1月28日凌晨1:29 HKT通知财团，计划在1月29日HKT前达成协议，财团提出的全现金收购价为每股29美元，总价约18亿美元 [2] - 财团怀疑特别委员会的谈判是敷衍了事，尤其是在ISS和Glass Lewis建议股东反对Ascendent Capital交易后 [3] - 财团在1月29日上午9:00 HKT将收购价从29美元提高至29.5美元，但特别委员会未接受 [4] 财团提议的优势 - 财团提议的29.5美元每股价格比Ascendent Capital的26.5美元高出11.3% [7] - 该价格较2023年8月23日Hollysys收盘价18.66美元溢价58.1%，较2023年11月3日收盘价20.60美元溢价46.1% [7][8] - 财团的融资方案包括一家知名机构投资者关联实体提供的超过5亿美元现金，以及10亿元人民币的托管账户作为反向分手费担保 [9] - 财团对获得监管批准充满信心 [9] 代理顾问的建议 - ISS和Glass Lewis均建议股东反对Ascendent Capital交易，支持财团的提议 [10] - ISS在1月26日的报告中指出，特别委员会对财团提出了不合理的高标准，且销售过程过于仓促 [10] - Glass Lewis在1月25日的报告中批评董事会未实质性与其他潜在买家接触，且15天的“go-shop”期限过短 [10] 特别委员会的行为质疑 - 特别委员会在BVI法院听证会前一天匆忙与Ascendent签署合并协议 [11] - 财团披露其最大单一投资者身份后，Ascendent涉嫌对该投资者进行恐吓 [11] - Hollysys董事会长期未召开股东会议，自财团首次提出收购意向已过去787天 [12] 财团的后续行动 - 财团保留对Hollysys采取法律行动的权利，以确保股东能获得其优越提议的利益 [14] - 财团呼吁股东在2月8日的特别股东大会上投票反对Ascendent Capital交易 [14]

并购协议详情 - 公司董事会建议股东投票支持Ascendent以每股26.50美元的价格收购公司[1] - 公司将于2024年2月8日举行股东特别大会，以审议和投票批准之前宣布的并购协议[2] - 并购协议是经过广泛的程序和审查，旨在最大化股东价值[3] - 公司宣布同意以每股26.50美元的价格被Ascendent收购，这一价格较2013年8月23日的未受影响价格18.66美元高出42%，较2013年8月23日的Hollysys股票30个交易日的成交量加权平均价格高出52%[5] - 公司在“go-shop”期间鼓励其他收购提议，但特别委员会认定没有任何提议构成或有望导致优于并购协议下的合并[6] - 公司将邮寄代理材料和股东信函，股东被要求仔细阅读这些材料和其他与SEC提交或提供的材料，因为它们将包含有关公司、拟议的合并和相关事项的重要信息[11]

公司并购进展 - 公司在“go-shop”期间收到了两份额外的收购提案，尽管这些提案的每股价格较高，但特别委员会尚未收到关于买方实体财务实力及其融资能力的关键信息 [1] - 特别委员会在与财务顾问和外部法律顾问协商后，认为这些收购提案目前不构成或合理预期不会构成“更优提案” [1] - “go-shop”期结束后，“no-shop”条款生效，限制公司及其顾问发起或参与任何替代收购提案的讨论或谈判，除非该提案构成或合理预期会构成“更优提案” [2] - 如果公司改变对Ascendent合并协议的推荐并接受“更优提案”，将需支付3300万美元的终止费 [2] 公司背景与业务 - 公司是中国领先的自动化控制系统解决方案提供商，业务覆盖亚洲其他八个国家和地区 [3] - 公司主要收入来自工业自动化和轨道交通领域的集成解决方案 [3] - 在工业自动化领域，公司提供从现场设备、控制系统到企业制造管理和云应用的全面自动化硬件、软件和服务 [3] - 在轨道交通领域，公司为高速铁路和城市轨道交通（包括地铁）提供先进的信号控制和SCADA系统 [3] - 公司自1993年成立以来，已为约23,000家客户完成了超过45,000个项目，在电力、石化、高速铁路和城市轨道交通等领域确立了领先的市场地位 [3] 特别委员会声明 - 特别委员会自2023年10月2日宣布正式出售意向以来，一直进行公平和公开的程序，并致力于根据签署的合并协议要求最大化股东价值 [3] - 特别委员会提醒股东，“更优提案”不仅仅是更高的每股价格，还需要展示承诺的融资和可行的交易完成路径 [3]

收购提议 - 大正集团领导的买家财团提出了每股29美元的全现金收购提议，总价约为18亿美元[1] - 新提议比之前的26.50美元每股提议高出9.4%，也比Ascendent的竞购提议高出9.4%[2] - 财团的提议得到了GA Technologies Limited的支持，提高了财团的信誉和融资保障[1] - 财团相信他们的提议为Hollysys董事会提供了为股东提供即时和重大价值的最佳机会[3]

业绩总结 - 截至2023年9月30日，Hollysys Automation Technologies Ltd.的总收入为1.999亿美元，同比增长17.6%[11] - 2023年第三季度，公司净收入为199,900,000美元，较2022年同期增长17.6%[32] - 公司在工业自动化领域继续注重研发和技术创新[4] 用户数据 - 2023年9月30日三个月内，Hollysys签订的新合同价值达到2.564亿美元，订单积压额为9.386亿美元[21] - 产品销售收入增长21.6%，达到1,431.9万美元[11] - 服务收入增长136.9%，达到3,588万美元[11] 未来展望 - 公司在化工和石化领域成功协助实现了一项20000吨氢气生产项目[5] - 公司在工业自动化领域继续注重研发和技术创新[4] 新产品和新技术研发 - 公司在工业自动化领域继续注重研发和技术创新[4] 市场扩张和并购 - 公司在化工和石化领域成功协助实现了一项20000吨氢气生产项目[5]

中国市场销售 - 中国市场iPhone销售创下收入纪录为967.7亿美元[110] 公司财务风险 - 未来可能通过收购互补业务来扩大业务[146] - 公司的普通股价格波动较大，可能会受到多种因素的影响，包括公司业绩、财务分析师预期、媒体和投资界对公司的猜测等[184] - 公司的普通股价格波动可能受到中国业务主导的公司股价波动的影响，可能导致投资者遭受重大损失[187] 中国政策风险 - 中国证监会发布了关于国内企业海外证券发行和上市的试行管理办法[148] - PCAOB确定无法完全检查或调查总部位于中国大陆和香港的注册会计师事务所[152] - SEC根据HFCAA确定我们为委员会确定的发行人[153] - PCAOB宣布能够在2022年完全进行对总部位于中国大陆和香港的注册会计师事务所的检查和调查[154] - 我们可能会受到SAFE或其他中国政府机构的罚款和法律制裁[155] - 中国政府对外汇兑换的控制可能限制我们有效利用收入[158] - 我们的股价将受到美元与人民币、新加坡元和马来西亚林吉特汇率的间接影响[160] - 中国的外汇管理法规限制了我们对汇率波动的敞口[161] - PRC居民企业向非居民企业支付的股息应缴纳10%的中国预扣税[167] - 企业所得税法规定，具有“实际管理机构”位于中国的境外设立的企业可能被视为中国税收居民企业[171] - 中国税务机关有权根据《698号通知/第7号公告》对转让资产的应税资本收益进行调整[178] - 中国税务机关有权根据《698号通知/第7号公告》对转让资产的应税收入进行调整[178] 公司治理 - 公司是一家“外国私人发行人”，披露义务与其他美国国内报告公司不同，如果失去“外国私人发行人”地位，将需要完全遵守适用于美国国内发行人的交易法案报告要求，并将产生重大的运营、行政、法律和会计成本[190] - 公司在2021、2022和2023财年分别记录了970万美元、970万美元和330万美元的股权报酬费用[204] - 公司董事会决定是否支付现金股利，未来支付股利将取决于多种因素，包括财务状况、盈利能力和法律要求等[205] - 英属维尔京群岛的法律为少数股东提供一定的保护，如果对公司事务不满，少数股东有一定救济途径[206] - 根据英属维尔京群岛的法律，公司董事有权在不需要股东批准的情况下采取某些行动，这可能会影响股东的权益[208] - 公司董事没有任期限制，根据修订后的章程，董事可以因有或无正当理由被董事会决议罢免，自2010年以来公司没有召开股东大会[210] 市场交易风险 - 证券分析师不发布关于公司业务的研究报告或者下调公司股票评级可能会导致股价和交易量下降[211] - 公司的普通股交易市场受到行业和金融分析师发布的研究报告的影响，如果分析师下调公司股票评级或发布不准确或不利的研究报告，公司股价可能会下跌[212] - 空头攻击可能导致公司股价下跌，公司可能需要耗费大量资源来调查或自我辩护，这可能会对公司经营和股东权益产生严重影响[215]

总收入情况 - 2023财年前九个月总收入为5.824亿美元，同比增长10.9%[1] - 2023财年第三季度总收入为1.676亿美元，同比增长7.7%[2] 净利润情况 - 2023财年第三季度净利润为1160万美元，同比下降26.9%[2] - 霍利森斯归属于公司的净利润为1160万美元，较去年同期的1580万美元下降了26.9%[20] - 2023年第一季度，Hollysys Automation Technologies Ltd.的净利润为11,595美元，较去年同期有所下降[38] 业务领域拓展 - 工业自动化领域持续增长，为碳峰碳中和目标提供支持[5] - 在石化领域，成功协助运营10万吨绿色低碳甲醇工厂[5] - 在电力领域，提供稳定孤立电网的控制系统[7] 荣誉与认证 - ZPW-2000S通信编码轨道电路产品获得中国铁路产品认证中心认证[9] - 荣获2022年中国铁路学会科技奖一等奖[10] 财务状况 - 2023年3月31日，霍利森斯自动化技术有限公司的研发费用为1570万美元，较去年同期的1630万美元减少了60万美元，降幅为3.9%[17] - 2023年3月31日，增值税退税和政府补贴为820万美元，较去年同期的1090万美元减少了270万美元，降幅为25.1%[18] - 2023年3月31日，所得税费用和有效税率分别为320万美元和21.6%，较去年同期的400万美元和20.3%有所下降[19] - 2023年3月31日，每股摊薄收益为0.19美元，较去年同期的0.26美元下降了26.9%[21] - 2023年3月31日，霍利森斯获得了总值为2.164亿美元的新合同，截至2023年3月31日，订单积压额为9.06亿美元[22] - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物总额分别为6.402亿美元、6.276亿美元和6.698亿美元[25] - 2023年3月31日，应收账款周转天数为176天，存货周转天数为87天[26] - 截至2023年3月31日，Hollysys Automation Technologies Ltd.的总负债为1,723,917美元，较2022年12月31日的1,709,982美元略有增加[36] 非GAAP财务数据 - 非GAAP净利润为12,580美元，较GAAP净利润高出985美元[47] - 非GAAP基本每股收益为0.20美元，较基本每股收益0.19美元略有增加[49] - 非GAAP毛利润率为27.0%，较GAAP毛利润率27.0%持平[43] - 非GAAP整体解决方案合同的毛利润率为18.5%，较GAAP毛利润率18.3%略有增加[45] 公司业务范围 - 霍利森斯是中国领先的自动化控制系统解决方案提供商，在亚洲其他八个国家和地区设有海外业务[27]

财务表现 - 2022财年上半年总收入为4.148亿美元，同比增长12.2%[1] - 净利润为69.6百万美元，同比增长57.1%[1] - 第二季度总收入为2.447亿美元，同比增长13.2%[2] - 净利润为48.2百万美元，同比增长60.4%[2] - 2022年12月31日，Hollysys Automation Technologies Ltd的毛利为96,839,000美元，较上年同期77,987,000美元增长23.9%[51] - 2022年12月31日，Hollysys Automation Technologies Ltd的非GAAP毛利为97,176,000美元，较上年同期78,340,000美元增长24.1%[51] - 2022年12月31日，Hollysys Automation Technologies Ltd的集成解决方案合同毛利为58,178,000美元，较上年同期45,851,000美元增长26.9%[53] - 2022年12月31日，Hollysys Automation Technologies Ltd的非GAAP净利润为49,520,000美元，较上年同期33,137,000美元增长49.4%[55] - 2022年12月31日，Hollysys Automation Technologies Ltd的非GAAP基本每股收益为0.81美元，较上年同期0.54美元增长50%[57] 业务拓展 - 工业自动化业务保持强劲势头，市场份额增加[4] - 在化工和石化领域继续赢得合同，签署了多个重要项目[5] - 在智能工厂领域签署了自动控制系统项目[6] - 在铁路交通自动化业务中保持市场地位[7] - 机电解决方案部门表现稳定，风险监控仍是未来关注重点[8] - 公司持续致力于行业，相信将为客户和股东创造更大价值[9]