The stock price decline in three of the four largest OFS companies has been quite stunning over the last year. Of this cohort, only Baker Hughes ( BKR ) has managed to generate growth year over year, a feat likely attributableHe is the leader of the investing group The Daily Drilling Report where he provides investment analysis for the oil and gas industry. Features of the group include: a model portfolio that covers all segments of upstream oilfield activity with weekly updates, ideas for both U.S and inte ...

文章核心观点 - 哈里伯顿公司将于4月22日公布第一季度财报，受美国钻机数量下降等因素影响业绩或受冲击，但数字化转型带来一定积极影响，同时推荐了其他几家能源公司 [1][8][12] 各部分总结 上季度业绩亮点与惊喜历史 - 上季度公司达到共识预期，北美地区业务活动疲软，墨西哥湾流体业务改善，调整后每股净收益70美分，营收56亿美元未达预期 [2] - 过去四个季度，公司一次超预期，两次符合预期，一次未达预期 [3] 预期修正趋势 - 过去七天，第三季度盈利预期不变，同比下降21.1%，营收预期同比下降9.4% [7] 需考虑的因素 - 美国油气钻机数量过去一年逐渐下降，公司高度依赖的美国地区钻机数量同比减少约6%，预计北美地区第一季度营收24亿美元，同比下降4.6%，影响公司盈利和现金流 [8] - 公司运营利润率，尤其是完井与生产部门预计收缩，第一季度部门利润率可能降至17.8%，低于去年同期的20.4% [9] - 公司向数字化和综合服务转型取得进展，相关平台和管理模式提高效率、降低成本，深化客户关系并确保稳定收入 [10] 模型预测 - Zacks模型未明确显示公司第一季度能超预期，公司收益ESP为 -0.03%，Zacks排名为3（持有） [11][12] 可考虑的股票 - 安tero资源公司收益ESP为 +6.19%，Zacks排名为2，预计4月30日公布财报，2025年每股收益预计同比增长1604.8%，市值约103亿美元，一年涨幅17.5% [12][13] - 康斯托克资源公司收益ESP为 +22.33%，Zacks排名为3，预计4月30日公布财报，2025年每股收益预计同比增长404.2%，市值约57亿美元，一年涨幅114.5% [13][14] - TechnipFMC公司收益ESP为 +0.14%，Zacks排名为3，预计4月24日公布财报，三到五年预期每股收益增长率为13.6%，优于行业的7.4%，市值约106亿美元，一年跌幅1.4% [14][15]

文章核心观点 - 哈里伯顿（Halliburton）和纳伯斯工业有限公司（Nabors Industries Ltd.）在阿曼完成首次全自动旋转和滑动钻井作业，为陆上钻井树立新标准，证明数字自动化可带来更高效结果，推动行业向自动化迈进 [1][9] 分组1：技术突破情况 - 哈里伯顿和纳伯斯完成阿曼首次全自动地表和地下旋转及滑动钻井作业，展示先进数字技术提升石油能源行业效率和性能的能力 [1] - 该技术突破核心是哈里伯顿的LOGIX自动化平台和纳伯斯的SmartROS钻机操作系统的强大集成，实现闭环钻井系统，提高运营效率、一致性和实时决策能力 [2] 分组2：突破的意义 - 此成就不仅是技术里程碑，更彰显领导地位，展示协同数字生态系统将复杂钻井作业转变为简化自主流程的能力 [3] - 该突破对中东及全球市场意义重大，为全球采用自动化、以数据为中心的钻井解决方案树立先例，提升全球竞争力，支持向智能能源勘探转型 [6] 分组3：效率提升体现 - 自动化旋转和滑动钻井优化性能、减少钻井时间，提高该地区油气项目经济可行性，证明数字自动化是当下可用的强大解决方案 [5] - 项目提前完成井的交付，平均机械钻速更高，非生产时间减少，展示公司在钻井自动化方面的领导地位 [2][4] 分组4：行业发展趋势 - 以阿曼项目成功为概念验证，数字赋能钻机实时自我优化将成为行业标准，自动化益处涵盖钻井各方面 [7] 分组5：相关公司推荐 - 目前哈里伯顿和纳伯斯的Zacks排名均为3（持有），投资者可关注排名更好的Archrock和Expand Energy，二者目前Zacks排名均为1（强力买入） [10] - Archrock估值40.9亿美元，过去一年股价上涨21.4%，是专注美国中游天然气压缩服务的能源基础设施公司 [11] - Expand Energy估值239.5亿美元，是专注油气及天然气凝析液生产物业收购、勘探和开发的独立天然气生产公司 [12]

文章核心观点 - 尽管油价下跌，油服公司Halliburton仍具备持续长期增长的优势，是值得买入的股票，2025年有多个因素支撑其股价上涨 [1] 12个月股价预测 - 12个月股价预测为37.37美元，较当前价格有45.23%的上涨空间，基于20位分析师评级，当前价格25.73美元，最高预测45.00美元，平均预测37.37美元，最低预测29.00美元 [1] 买入理由 市场兴趣增加 - 从分析师覆盖增加、2025年第一季度机构买入激增以及登上MarketBeat最受关注股票名单等信号来看，市场对Halliburton的兴趣在增加，这导致买入活动增多、总持股量增加和股票供应量减少，给市场带来上行压力 [2] - 2025年4月，MarketBeat追踪的评级数量同比增长53%，机构买入量达到多年来的高位，这些趋势预计在2025年和2026年将持续 [3] 现金流维持资产负债表健康 - 公司现金流虽不如其他科技股强劲，但足以维持资产负债表健康和资本回报，包括股票回购和股息分配 [4] - 2025年公司预计销售疲软，但自由现金流（FCF）即使出现个位数低幅收缩也将充足，2024年FCF利润率近11.35%，产生26亿美元资金，资本回报占其中60% [4] - 资产负债表亮点包括现金增加且与2024年FCF持平、流动资产和总资产增加、总负债减少，负债减少源于债务削减，长期债务仅为股权的0.7倍，股权上升且预计2025年继续增加 [4] 增长前景积极 - 公司虽不是成长型股票，但未来五到十年有望实现增长，2025年预测较弱，预计收入和收益将出现个位数低幅收缩，但长期预测良好 [7] - 2026年增长将恢复，足以实现两年累计增长并持续到下一个十年，增长率预计为个位数中期复合年增长率（CAGR），每股收益（EPS）增长速度约为两倍 [7] - 预测显示，到2030年该股票仅为其EPS预期的6.5倍，具有投资价值，且估计可能偏保守，尽管油田支出预计将放缓并停滞，但将集中在Halliburton有能力提供的效率和低碳解决方案上 [8] 资本回报丰厚 - 股息收益率为2.64%，年度股息为0.68美元，三年年化股息增长率为55.74%，股息支付率为24.03%，最近一次股息支付在3月26日 [9] - 假设FCF利润率指标不变，2025年公司无论盈利增长如何都可能增加股息和股票回购，股息可能大幅增加，FCF支付率仅为60%，2024年股票回购使第四季度平均股数减少2.4%，全年减少0.7% [9] 市场过度修正带来价值机会 - 2024年末和2025年初分析师下调了价格目标，导致市场出现修正，但已过度修正，为Halliburton股票提供了价值投资机会 [11] - MarketBeat追踪的最低目标价为29美元，比4月1日收盘价高13%，而共识预测有更强劲的45%上涨空间 [11]

文章核心观点 - 文章围绕哈里伯顿公司的股票表现、盈利预期、估值等方面展开分析，并提及相关行业排名情况，为投资者提供参考 [1][3][9] 公司股票表现 - 最新交易时段哈里伯顿收于25.70美元，较前一交易日收盘价上涨0.04%，跑赢当日标普500指数（下跌1.12%）、道指（下跌0.31%）和纳斯达克指数（下跌2.04%） [1] - 过去一个月公司股票下跌2.06%，逊于石油能源板块3.39%的涨幅，但跑赢标普500指数2.91%的跌幅 [2] 公司盈利预期 - 公司将于2025年4月22日公布财报，预计每股收益0.61美元，较上年同期下降19.74%；预计营收52.6亿美元，较去年同期下降9.29% [3] - 整个财年，Zacks共识预测每股收益2.63美元，营收222.8亿美元，分别较前一年变化-12.04%和-2.89% [4] - 过去一个月Zacks共识每股收益预期下降0.07%，公司目前Zacks排名为4（卖出） [6] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为9.75，相比行业的15.06存在折价 [7] - 公司目前PEG比率为3.61，而油气现场服务类股票平均PEG比率为1.68 [8] 行业排名情况 - 油气现场服务行业属于石油能源板块，目前Zacks行业排名为169，处于所有超250个行业的后33% [9]

文章核心观点 - 公司因严重依赖北美市场、利润率压缩和国际业务增长放缓，2025年前景堪忧，股票被评为“卖出” [15][16] 公司表现 - 过去一年股价暴跌超34%，表现逊于行业和竞争对手 [1] - 分析师在过去60天将2025年每股收益预期从2.94美元下调至2.63美元 [3] 北美市场影响 - 公司超40%的收入来自北美，远高于竞争对手，受区域放缓影响大 [1] - 2024年北美收入同比下降8%，预计2025年将有低至中个位数的降幅 [4] - 美国钻机数量持续下滑，完井活动放缓，石油需求增长疲软 [5] 利润率压力 - 2025年第一季度完井与生产业务运营利润率预计环比下降1.75 - 2.25%，钻井与评估业务利润率预计再下降0.5% [6] - 2024年第四季度完井与生产业务收入环比下降4%，运营利润率下滑49个基点，钻井与评估业务利润率下降44个基点 [8] - 2025年税率预计提高300个基点至25.5%，增加盈利能力压力 [9] 国际业务情况 - 2024年国际业务收入增长6%，但2025年预计增长停滞，主要因墨西哥业务活动大幅下降 [10] - 排除墨西哥，国际收入预计将以低至中个位数的速度增长，不足以抵消北美市场的不利影响 [10] 积极因素 - 公司投资先进钻井技术等领域，预计未来三到五年将额外产生25 - 30亿美元收入 [12] - Zeus e - 车队和Octiv Auto Frac系统发展良好，创新带来效率提升 [13] - 2024年第四季度自由现金流达11亿美元，全年达26亿美元，资本支出占收入的6% [14]

文章核心观点 - 华尔街分析师的评级建议常影响股价，但因券商利益存在偏差，投资决策不应仅依赖此，可结合Zacks Rank工具，当前哈里伯顿公司的ABR为买入，而Zacks Rank为卖出 [1][4][13] 哈里伯顿公司评级情况 - 哈里伯顿平均券商评级（ABR）为1.65，介于强力买入和买入之间，由26家券商评级得出，其中17个强力买入、1个买入，分别占比65.4%和3.9% [2] 券商评级建议的可靠性 - 多项研究表明券商评级在指导投资者挑选有最佳价格上涨潜力股票方面效果有限或无效果 [4] - 券商因自身利益对股票评级存在强烈积极偏差，每一个“强力卖出”评级对应五个“强力买入”评级 [5] - 券商分析师的评级建议往往过于乐观，误导投资者多于指导投资者 [9] Zacks Rank工具介绍 - Zacks Rank将股票分为五个等级，从强力买入到强力卖出，是预测股票短期价格表现的可靠指标，可与ABR结合用于投资决策 [7] - Zacks Rank与ABR不同，ABR基于券商推荐计算，通常以小数显示，而Zacks Rank是利用盈利预测修正的定量模型，以整数显示 [8] - Zacks Rank由盈利预测修正驱动，与短期股价走势强相关，且能及时反映分析师盈利预测修正，保持五个等级的平衡 [10][11] 哈里伯顿公司投资分析 - 哈里伯顿当前年度的Zacks共识估计在过去一个月下降1.5%至2.63美元，分析师对公司盈利前景悲观，可能导致股价近期下跌 [12] - 由于共识估计的变化及其他三个盈利估计相关因素，哈里伯顿的Zacks Rank为4（卖出），对其相当于买入的ABR应持谨慎态度 [13]

文章核心观点 文章围绕哈里伯顿公司展开，介绍其股价表现、盈利预测、估值情况等，并提及行业排名，指出公司当前面临盈利下滑等问题，投资评级为卖出 [1][2][6] 股价表现 - 公司最近交易收盘价为24.19美元，较前一日收盘价上涨0.17%，但落后于当日标准普尔500指数1.12%的涨幅 [1] - 过去一个月公司股价下跌8.31%，跑输石油能源板块5.86%的跌幅和标准普尔500指数4.13%的跌幅 [1] 盈利预测 - 即将公布的财报预计每股收益0.61美元，同比下降19.74%，预计营收52.7亿美元，同比下降9.27% [2] - 全年预计每股收益2.64美元，营收222.8亿美元，分别较上一年变化-11.71%和-2.88% [3] 分析师预估 - 分析师预估的变化反映短期业务趋势，积极变化表明对公司业务健康和盈利能力的乐观态度 [4] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预估向下变动1.43%，公司目前Zacks排名为4（卖出） [6] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为9.16，低于行业平均的13.27，存在一定折价 [7] - 公司目前PEG比率为3.39，而油气油田服务行业平均PEG比率为1.49 [7] 行业排名 - 油气油田服务行业属于石油能源板块，目前Zacks行业排名为147，处于所有250多个行业的后42% [8]

文章核心观点 - 哈里伯顿公司和Sekal AS在石油上游作业实现技术突破，展示自动化钻井技术在油气行业的可行性，自动化钻井将重新定义能源勘探的效率、安全和性能，同时推荐能源领域的部分股票 [1][3] 技术突破 - 哈里伯顿公司和Sekal AS部署全球首个自动化井底钻井系统，通过集成哈里伯顿的LOGIX™自动化、Sekal的DrillTronics®和先进钻机自动化控制系统实现自动化突破，利用实时模型确保精确井位并保证安全和效率 [1] - 两家公司为挪威大陆架的Equinor ASA打造一口集成闭环控制解决方案的前沿油井，可实现自动定向钻井、自动井筒水力控制和动态地面钻机设备控制 [2] LOGIX™自动化及远程操作 - 哈里伯顿的LOGIX™自动化和远程操作可实现钻井解决方案的数字化转型，降低运营风险，确保可靠、可重复和一致的油井交付，提供完全集成的自主钻井解决方案，优化钻进速度 [5] 行业展望 - 此次成功部署凸显自动化钻井技术在油气行业的可行性，自动化钻井将重新定义能源勘探的效率、安全和性能 [3] 关键股票推荐 - 对能源行业感兴趣的投资者可关注雷普索尔公司和草原运营公司 [6] - 雷普索尔公司从事原油和天然气的勘探、开发和生产以及石油产品运输，预计明年每股收益增长率为17%，与行业增长率13.10%相符 [6] - 总部位于休斯顿的草原运营公司是一家独立能源公司，主要在美国开发和收购已证实的油气资源，扎克斯对其2024年收益的共识估计显示同比增长81.19% [7]

文章核心观点 - 哈里伯顿公司推出EcoStar®电动油管可回收安全阀（eTRSV）技术取得突破，该技术能解决上游石油行业长期难题，支持公司长期收入增长 [1][3][4] 哈里伯顿公司eTRSV技术情况 - 公司一直致力于推动技术创新和安全解决方案发展，投资自动化、电气化和数字解决方案以提高运营效率并加强客户关系 [2] - 推出EcoStar eTRSV消除安全阀系统中的液压驱动，简化操作、提高人员安全、减少基础设施需求并改善油田经济效益 [4] - eTRSV实现井筒全电气化，提升完井性能并为客户最大化资产价值，推动公司全电动产品组合发展 [5] - 该阀作为故障安全机制，基于深水DepthStar®技术，采用磁耦合和电动驱动取代传统液压系统，增强可靠性，实时位置传感和阀门健康监测让运营商实现精确控制 [6] - 2016年首次安装的EcoStar eTRSV是全球首个经现场验证的消除液压驱动及其局限性的电动油管可回收安全阀，可降低电子设备暴露于井筒产出液的风险并减少事故 [7] 哈里伯顿公司及相关公司评级与情况 - 哈里伯顿公司是全球最大的油田服务提供商之一，目前Zacks评级为4（卖出） [8] - SM能源公司是一家独立油气公司，Zacks共识估计其2024年收益同比增长15.11%，Zacks评级为1（强力买入） [9][10] - 草原运营公司是一家独立能源公司，Zacks共识估计其2024年收益同比增长81.19%，Zacks评级为1（强力买入） [9][11] - 海湾港能源公司是一家独立天然气和石油公司，Zacks共识估计其2024年收益同比增长108.53%，Zacks评级为2（买入） [9][11][12]