文章核心观点 - 介绍GlobalFoundries 2024年第三季度财报情况、关键指标表现及近一个月股价回报和评级 [1][3][4] 财务数据 - 2024年第三季度营收17.4亿美元，同比下降6.1%，高于Zacks共识预期的17.3亿美元，带来0.78%的惊喜 [1] - 同期每股收益0.41美元，去年同期为0.55美元，高于共识预期的0.33美元，带来24.24%的惊喜 [1] 关键指标表现 - 晶圆出货量为549，高于四位分析师平均预估的534 [3] - 晶圆制造净营收15.7亿美元，高于五位分析师平均预估的15.3亿美元 [3] - 智能移动设备终端市场净营收8.68亿美元，高于五位分析师平均预估的7.966亿美元 [3] - 非晶圆营收及其他终端市场净营收1.74亿美元，低于五位分析师平均预估的1.8661亿美元 [3] - 家庭和工业物联网终端市场净营收3.08亿美元，高于五位分析师平均预估的3.0115亿美元 [3] - 汽车终端市场净营收2.56亿美元，低于五位分析师平均预估的2.9094亿美元 [3] - 通信基础设施和数据中心终端市场净营收1.33亿美元，低于五位分析师平均预估的1.511亿美元 [3] 股价表现与评级 - 过去一个月GlobalFoundries股价回报率为 -9.4%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.5% [4] - 该股目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [4]

公司业绩 - GlobalFoundries本季度每股收益0.41美元，击败Zacks共识预期的0.33美元，去年同期为0.55美元，本季度盈利惊喜为24.24% [1] - 上一季度公司预期每股收益0.29美元，实际为0.38美元，盈利惊喜为31.03% [1] - 过去四个季度公司均超过共识每股收益预期 [2] - GlobalFoundries截至2024年9月季度营收17.4亿美元，超过Zacks共识预期0.78%，去年同期为18.5亿美元，过去四个季度均超过共识营收预期 [2] - nLight预计在即将发布的报告中本季度每股亏损0.08美元，同比变化+20%，本季度共识每股收益预期在过去30天未变 [9] - nLight本季度营收预计为5571万美元，较去年同期增长10% [9] 股价表现 - GlobalFoundries自年初以来股价下跌约40.6%，而标准普尔500指数上涨19.8% [3] 公司展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 目前GlobalFoundries盈利预估修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 未来几个季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为0.39美元，营收18.2亿美元，本财年共识每股收益预估为1.41美元，营收67.2亿美元 [7] 行业情况 - 电子半导体行业在Zacks行业排名中处于后44%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] - 同行业的nLight尚未公布截至2024年9月季度的业绩，预计11月7日发布 [9]

财务表现 - 公司2024年第三季度净收入为17.39亿美元，同比下降6.1%[8] - 2024年前九个月净收入为49.2亿美元，同比下降11.2%[8] - 2024年第三季度净利润为1.78亿美元，同比下降28.5%[8] - 2024年前九个月净利润为4.67亿美元，同比下降36.9%[8] - 2024年9月30日的净收入为4.67亿美元，较2023年同期的7.4亿美元有所下降[17] - 2024年第三季度总收入为17.39亿美元，同比下降6.1%，其中晶圆收入为15.65亿美元，非晶圆收入为1.74亿美元[39] - 2024年前九个月总收入为49.2亿美元，同比下降11.2%，其中晶圆收入为44.21亿美元，非晶圆收入为4.99亿美元[39] - 2024年第三季度智能移动设备收入为8.68亿美元，同比增长11.4%，而通信基础设施和数据中心收入为1.33亿美元，同比下降14.7%[39] 现金流与现金等价物 - 公司2024年第三季度现金及现金等价物为22.86亿美元，同比下降4.2%[5] - 2024年9月30日的净现金流入为12.65亿美元，较2023年同期的14.41亿美元有所减少[17] - 2024年9月30日的投资活动净现金流出为10.33亿美元，较2023年同期的17.87亿美元有所减少[17] - 2024年9月30日的融资活动净现金流出为3.33亿美元，较2023年同期的1.25亿美元有所增加[17] - 2024年9月30日的现金及现金等价物为22.86亿美元，较2023年同期的18.8亿美元有所增加[17] - 2024年9月30日的库存增加导致现金流出3.16亿美元，较2023年同期的1.7亿美元有所增加[17] - 2024年9月30日的应付账款减少导致现金流出2.95亿美元，较2023年同期的1.73亿美元有所增加[17] - 公司现金等价物在2023年12月31日为18.97亿美元，其中16.26亿美元为一级公允价值计量，2.71亿美元为二级公允价值计量[82] - 公司2024年9月30日的可交易证券投资为20.47亿美元，其中5.77亿美元为一级公允价值计量，14.7亿美元为二级公允价值计量[82] - 公司2024年9月30日的现金等价物为15.78亿美元，全部为一级公允价值计量[82] 资产与负债 - 2024年第三季度总资产为181.05亿美元，同比增长0.3%[5] - 2024年第三季度总负债为65.23亿美元，同比下降5.4%[5] - 截至2024年9月30日，公司长期债务总额为23.13亿美元，较2023年12月31日的23.72亿美元有所减少[66] - 公司未使用的信贷额度为11.18亿美元，较2023年12月31日的10.58亿美元有所增加[66] - 截至2024年9月30日，公司与相关方的应收款项为1100万美元，应付款项为1100万美元[67] - 公司2024年9月30日的长期债务账面价值为23.13亿美元，公允价值为22.56亿美元[88] - 公司2023年12月31日的长期债务账面价值为23.72亿美元，公允价值为23.19亿美元[88] 研发与折旧费用 - 2024年第三季度研发费用为1.3亿美元，同比增长20.4%[8] - 2024年9月30日的折旧费用为10.94亿美元，较2023年同期的9.52亿美元有所增加[17] - 2024年第三季度公司财产、厂房和设备折旧费用为3.42亿美元，同比增长7.2%[49] - 2024年前九个月公司财产、厂房和设备折旧费用为10.38亿美元，同比增长14.4%[49] 每股收益与税率 - 2024年第三季度每股基本收益为0.32美元，同比下降28.9%[8] - 2024年前九个月基本每股收益为0.84美元，同比下降37.8%，稀释每股收益为0.83美元，同比下降38.1%[46] - 2024年第三季度有效税率为8.7%，较2023年同期的-2.5%显著上升，主要由于美国公司替代性最低税的影响[41] - 2024年前九个月有效税率为9.7%，较2023年同期的5.7%上升，主要由于美国公司替代性最低税的影响[42] 库存与应付账款 - 2024年第三季度库存为18.02亿美元，同比增长21.2%[5] - 2024年9月30日的库存增加导致现金流出3.16亿美元，较2023年同期的1.7亿美元有所增加[17] - 2024年9月30日的应付账款减少导致现金流出2.95亿美元，较2023年同期的1.73亿美元有所增加[17] 重组与法律纠纷 - 2024年第三季度公司重组费用为100万美元，较2023年同期的1700万美元大幅下降[50] - 公司与IBM的法律纠纷预计将于2025年2月3日开始审理，公司计划积极抗辩[74] 租赁与使用权资产 - 公司租赁协议的加权平均剩余租赁期限为12.3年，加权平均贴现率为4.4%[61] - 截至2024年9月30日，公司使用权资产的总账面价值为4.92亿美元，较2023年12月31日的3.35亿美元有所增加[62] - 2024年前九个月，公司使用权资产的增加额为2.14亿美元，而2023年同期为6200万美元[62] 利息支出与未来支付承诺 - 2024年前九个月，公司利息支出为2000万美元，较2023年同期的1600万美元有所增加[63] - 公司未来支付承诺总额为5.91亿美元，其中3.68亿美元将在未来12个月内支付[72] 衍生品与证券投资 - 公司2024年9月30日的衍生品资产为1.66亿美元，全部为二级公允价值计量[82] - 公司2024年9月30日的衍生品负债为4200万美元，全部为二级公允价值计量[82] - 公司2023年12月31日的可交易证券投资为15.01亿美元，其中11.89亿美元为一级公允价值计量，3.12亿美元为二级公允价值计量[82] 股票回购与员工股票购买计划 - 公司2024年5月22日宣布以每股50.75美元的价格回购390万股普通股，总金额为2亿美元[93] - 公司员工股票购买计划允许员工通过工资扣除购买最多2500股普通股，公司匹配员工贡献的20%[90] 其他费用 - 2024年9月30日的无形资产摊销费用为9600万美元，与2023年同期的9700万美元基本持平[17] - 2024年9月30日的股权激励费用为1.43亿美元，较2023年同期的1.2亿美元有所增加[17] - 公司已获得3000万美元的信用证，用于担保公用事业供应商和外国法定工资相关费用的支付[73]

文章核心观点 全球晶圆代工企业格芯（GlobalFoundries）公布2024年第三季度初步财务结果，财务表现符合指引区间上限，公司持续与客户开展下一代业务合作，有望在年底实现非国际财务报告准则（Non - IFRS）调整后自由现金流同比约三倍增长 [1][2] 第三季度财务亮点 - 营收17.39亿美元 [2] - 毛利率23.8%，Non - IFRS毛利率24.7% [2] - 运营利润率10.6%，Non - IFRS运营利润率13.6% [2] - 净利润1.78亿美元，Non - IFRS净利润2.29亿美元 [2] - Non - IFRS调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）6.27亿美元 [2] - 现金、现金等价物和有价证券43亿美元 [2] - 年初至今经营活动提供的净现金12.65亿美元，Non - IFRS调整后自由现金流7.79亿美元 [2] 近期业务亮点 - 与恩智浦半导体（NXP）达成新合作，利用22FDX®工艺技术平台和全球制造基地优化其解决方案，芯片将在德国德累斯顿和美国纽约马耳他制造 [3] - 全球超千名客户和合作伙伴参加公司在多地举办的年度技术峰会，探讨“无处不在的人工智能”中公司芯片的关键作用 [4] - 与Finwave Semiconductor达成战略技术开发和许可协议，将在佛蒙特州伯灵顿的200mm晶圆厂优化并量产其氮化镓（GaN）技术 [4] 季度业绩总结 第三季度与过往对比 - 净营收17.39亿美元，较2023年第三季度的18.52亿美元下降6%，较2024年第二季度的16.32亿美元增长7% [6] - 毛利润4.14亿美元，较2023年第三季度的5.29亿美元下降22%，较2024年第二季度的3.95亿美元增长5% [6] - 毛利率23.8%，较2023年第三季度下降480个基点，较2024年第二季度下降40个基点 [6] Non - IFRS指标对比 - Non - IFRS毛利润4.29亿美元，较2023年第三季度的5.41亿美元下降21%，较2024年第二季度的4.11亿美元增长4% [7] - Non - IFRS毛利率24.7%，较2023年第三季度下降450个基点，较2024年第二季度下降50个基点 [7] - 其他Non - IFRS指标如运营利润、净利润等也呈现不同程度的同比下降和环比增长 [7] 2024年第四季度业绩指引 IFRS指标 - 净营收18 - 18.5亿美元 [8] - 毛利润4.17 - 4.68亿美元 [8] - 运营利润1.77 - 2.56亿美元 [8] - 净利润1.61 - 2.36亿美元 [8] - 摊薄后每股收益（EPS）0.29 - 0.43美元 [8] Non - IFRS指标 - 毛利润4.32 - 4.81亿美元 [8] - 运营利润2.32 - 3.01亿美元 [8] - 净利润2.16 - 2.81亿美元 [8] - 摊薄后每股收益0.39 - 0.51美元 [8] 综合运营报表 2024年第三季度与2023年第三季度对比 - 净营收17.39亿美元，2023年同期为18.52亿美元 [13] - 毛利润4.14亿美元，2023年同期为5.29亿美元 [13] - 运营利润1.85亿美元，2023年同期为2.61亿美元 [13] - 净利润1.78亿美元，2023年同期为2.49亿美元 [13] 财务状况简表 2024年9月30日与2023年12月31日对比 - 总资产181.05亿美元，2023年底为180.44亿美元 [14] - 总负债65.23亿美元，2023年底为68.93亿美元 [14] - 股东权益方面，普通股及额外实收资本239.82亿美元，2023年底为240.38亿美元；累计亏损125.36亿美元，2023年底为130.01亿美元 [14] 现金流量简表 2024年第三季度与2023年第三季度对比 - 经营活动提供的净现金3.75亿美元，2023年同期为4.16亿美元 [15] - 投资活动使用的净现金2.63亿美元，2023年同期为3.13亿美元 [15] - 融资活动使用的净现金1200万美元，2023年同期为5300万美元 [15] 非国际财务报告准则（Non - IFRS）指标相关 指标定义 - 包括Non - IFRS毛利润、运营利润、净利润等多项指标，各指标通过对相应IFRS指标进行调整得出，如调整股份支付、重组费用等 [23] 指标作用 - 为管理层和投资者衡量公司财务表现、突出业务趋势提供有用信息，补充了排除某些非经常性损益和非现金费用后的运营表现信息 [25] 会议与公司信息 - 公司将于2024年11月5日上午8:30（美国东部时间）举行电话会议，详细回顾第三季度业绩，可通过指定链接注册参加，会议将进行网络直播并提供回放 [27][28] - 格芯是全球领先的半导体制造商，提供设计、开发和制造服务，制造基地遍布美国、欧洲和亚洲 [29]

文章核心观点 - GlobalFoundries Inc. (GFS)正在进行扩张计划,预计2023年供应增长20% [1] - 但智能手机和PC市场需求疲软,可能会影响GFS的业绩 [1] 公司概况 - GFS是一家专注于先进半导体制造的公司 [1] - 公司正在进行扩张计划,以增加产能 [1] - 预计2023年供应增长20% [1] 行业分析 - 智能手机和PC市场需求疲软,可能会影响GFS的业绩 [1] - 公司正在积极应对市场变化,寻求新的增长机会 [1]

文章核心观点 公司宣布将于2024年11月5日美国东部时间上午8:30发布2024年第三季度财报后举行财报电话会议 [1] 会议信息 - 公司将于2024年11月5日美国东部时间上午8:30与金融界举行财报电话会议 [1][2] - 有意者可通过指定链接注册参加电话会议 [2] - 公司财务业绩和电话会议网络直播将在GlobalFoundries投资者关系网站上公布 [2] 公司介绍 - 公司是全球领先的半导体制造商之一 [3] - 公司通过开发和交付功能丰富的工艺技术解决方案，重新定义创新和半导体制造 [3] - 公司提供设计、开发和制造服务的独特组合 [3] - 公司拥有多元化的人才队伍和覆盖美国、欧洲和亚洲的大规模制造基地 [3]

文章核心观点 - 公司在半导体行业面临挑战，但当前估值指标显示在行业复苏信号下有潜在投资吸引力 [5] 股价表现 - 公司股价近期小幅上涨1.98%，但此前因行业地缘政治和经济挑战下跌，未能像其他半导体股票一样复苏 [1] - 2024年公司股价波动大，9个月中有6个月负回报，累计跌幅36%，与台积电73%的涨幅形成鲜明对比 [2] 业务侧重 - 公司在人工智能市场参与度有限，主要专注于智能手机、汽车和物联网领域，这些领域受库存过剩冲击严重 [2] 估值情况 - 公司当前股价39.72美元，市盈率27.02，市净率接近3年低点1.95，GF价值显示当前价格被适度低估，有潜在上涨空间 [3] 财务指标 - 公司Beneish M-Score显示不太可能存在操纵情况，自由现金流收益率为5.06% [4] - 公司Altman Z-Score为1.77，处于财务困境区，未来两年破产风险较高 [4]

文章核心观点 探讨全球晶圆代工公司（GlobalFoundries）在半导体竞赛中是否落后，分析市场趋势对其公司及股票的影响，指出股价下跌原因、业务现状及投资建议 [1][2] 股价表现 - 2024年9月公司股价下跌13.8%，芯片板块9月首周因地缘政治和经济担忧下跌，多数股票月末止跌回升，该公司股价仍下跌 [2] - 2024年已有6个月公司股票回报率为负，全年股价下滑36%，而其更大竞争对手台积电股价上涨73% [3] 股价下跌原因 - 公司未在人工智能热潮中发挥重要作用，近期财报等未提及“AI”或“人工智能”，客户主要服务智能手机、汽车和物联网市场 [4] - 上述市场近几个季度库存过剩，销售渠道受阻，公司销售负增长，而台积电等人工智能驱动的芯片行业增长强劲 [4][5] 业务现状 - 半导体行业有周期性，公司2024年上半年业绩下滑，目前营收因汽车行业需求增强开始从低谷回升 [6] - 公司毛利率较低，盈利能力不如竞争对手，在当前市场环境下负担更重 [7] 投资建议 - 尽管近期股价下跌，但股票仍不便宜，若寻找半导体基础设施领域低价股，可先搁置对该公司的投资想法 [8]

文章核心观点 - 半导体行业过去一年半经历调整，当前格芯股价处于多年低位，虽行业存在产能过剩和库存过多问题，但公司资产负债表稳健，营收和盈利有望增长，长期投资价值显现，建议长期投资者买入 [1][6] 公司财务状况 资产负债表 - 现金及等价物22亿美元，流动资产总额63亿美元，资产总额179亿美元，流动负债总额28亿美元，长期债务17亿美元，负债总额66亿美元，股东权益总额113亿美元 [2] - 流动比率为2.25，财务状况稳健，当前市净率为1.97，低于行业中位数3.01 [2] 利润表 - 2021 - 2024年上半年，净收入分别为66亿、81亿、74亿和32亿美元，毛利润分别为10亿、22亿、21亿和7.88亿美元，营业收入分别为 - 6000万、12亿、11亿和3.02亿美元，净利润分别为 - 2.54亿、14亿、10亿和2.89亿美元，摊薄后每股收益分别为 - 0.49、2.62、1.83和0.52美元 [4] - 预计公司收入将从今年的67亿美元增长到明年的76亿美元和2026年的86亿美元，每股收益将从今年的1.39美元增长到明年的1.98美元和2026年的2.93美元 [4] - 2024年市盈率为29.1，2025年预期市盈率为20.4，接近当前行业中位数，预期低于行业中位数 [4] 现金流量表 - 2021 - 2024年上半年，经营活动现金流分别为28亿、26亿、21亿和8.9亿美元，投资活动现金流分别为 - 14亿、 - 41亿、 - 19亿和 - 7.7亿美元，融资活动现金流分别为6.5亿、8.42亿、 - 2.12亿和 - 3.21亿美元 [5] - 公司经营现金流为正，虽需投入资金用于增长，但资金状况良好，目前不支付股息 [5] 行业与公司风险 - 半导体行业周期性强，对全球经济状况敏感，经济放缓时投资可能推迟 [3] - 公司依赖少数大客户，若客户出现问题或转向其他供应商，公司可能处于不利地位 [3] - 公司需应对半导体市场快速变化，持续提高良品率以维持高利润率 [3] 投资建议 - 公司是半导体市场的长期参与者，当前是多年来最便宜的买入时机，建议长期投资者买入 [6] - 投资者应关注公司未来增长率和半导体市场整体趋势，因市场疲软可能拖累股价回升 [6]

文章核心观点 - 格芯（GlobalFoundries）加入硅谷催化剂（Silicon Catalyst）半导体初创企业生态系统，双方合作将为创新初创企业提供格芯差异化平台，加速下一代物联网、汽车和生成式人工智能应用的开发和商业化 [1] 合作情况 - 格芯作为战略合作伙伴，将与硅谷催化剂密切合作，招募、评估和挑选参与项目的早期初创企业 [2] - 作为实物合作伙伴生态系统成员，格芯将为获批的早期公司提供对PDKs、MPWs、基础IP和参考设计的访问权限，加速其在22FDX®、硅光子学和氮化镓（GaN）平台上的上市时间 [2] 各方评价 - 硅催化剂校友Ayar Labs首席执行官兼联合创始人Mark Wade称与格芯的长期合作对将其开创性光I/O解决方案推向市场起到重要作用，与硅催化剂等项目合作并使用格芯平台，使公司能专注于推动人工智能基础设施边界 [3] - 格芯首席技术官Gregg Bartlett表示，格芯市场领先的差异化关键芯片技术源于创新和协作，与硅催化剂合作将与早期初创企业合作，推动差异化技术边界并提供定制解决方案 [3] - 硅催化剂首席执行官Pete Rodriguez称很高兴格芯加入生态系统，合作让初创企业有机会与格芯互动并获得其差异化、经济高效的解决方案，有望推动半导体创新 [3] 硅催化剂生态系统情况 - 硅催化剂的生态系统包括超350名半导体行业顾问、14家战略合作伙伴、70家实物合作伙伴、广泛的投资者网络以及与国内外主要学术机构的紧密联系，合作将使格芯获得广泛的半导体行业洞察 [3] 活动信息 - 9月9 - 12日在加州圣何塞举行的人工智能硬件和边缘人工智能峰会上，硅催化剂投资组合公司的三位首席执行官将在技术会议上发言，参会者可参观人工智能创新展览区的硅催化剂展位，了解格芯与硅催化剂的合作 [4] 格芯公司介绍 - 格芯是全球领先的半导体制造商之一，通过开发和提供功能丰富的工艺技术解决方案，重新定义创新和半导体制造，提供设计、开发和制造服务，拥有多元化员工队伍和覆盖美国、欧洲和亚洲的制造基地 [5] 硅催化剂公司介绍 - 硅催化剂是唯一专注于全球半导体行业的孵化器和加速器，超1200家全球初创公司与其接触，超100家公司被接纳，为初创公司提供设计工具、硅器件、人脉网络以及融资、银行和营销方面的支持，其模式被证明能加速初创公司发展并降低投资者风险 [8] 硅催化剂相关组织情况 - 2019年7月成立硅催化剂天使组织，为硅催化剂投资组合公司提供种子和A轮融资 [9] - 硅催化剂子公司SiliconCatalyst.UK被英国政府选中管理由英国政府资助的早期半导体孵化器ChipStart UK [9] - 今年2月推出硅催化剂风险投资公司（SCV），为被纳入孵化器两年计划的早期初创公司提供资金，已对硅催化剂投资组合公司进行十笔投资 [10]