业绩总结 - 公司在2023年第三季度赢得了21,000平方米或54兆瓦的新客户承诺，全部来自中国[11] - 在2023年第三季度，公司引入了近21,000平方米的新容量，其中约4,000平方米来自国际市场[13] - 在2023年第三季度，公司的营收同比增长了6.4%，调整后的EBITDA同比增长了5.6%[20] - 2023年第三季度，每平方米的月服务收入为2149元人民币，较2022年同期下降了4%[21] - 2023年第三季度，调整后的毛利率为49.5%，较2022年同期下降了1.2个百分点[22] - 2023年前9个月，中国的资本支出总额为31亿元人民币，预计全年将达到35亿元人民币[23] 用户数据 - 预计正常流失率将在4%至5%之间，而今年总流失率将约为7.5%[43] - 部分客户的流失将在第四季度结束，预计明年的净新订单将显著高于2023年[43] 未来展望 - 公司预计2023年的营收将位于原始指导范围的底部，而调整后的EBITDA将位于原始指导范围的顶部[27] - 公司预计下一年每平方米的月服务收入将较今年下降2%[31] - 公司预计将在未来三年内将利用率从目前的71%、72%提高到80%以上[31] 新产品和新技术研发 - 公司过去几年来一直在提高数据中心的功率密度，目前平均每个机架的功率密度已经达到了10 kW到15 kW，公司已经准备好满足未来几年的人工智能需求[58] - 公司在国际市场的销售预计明年可能会高于今年，如果在第四季度能够达成香港第二数据中心的预售承诺，国际市场的总预订量将达到2023年的约20,000平方米[56] 市场扩张和并购 - 公司已与印尼主权财富基金INA达成合资协议，以推动在印尼的发展项目[17] - 公司正在进行国际控股公司的首轮私募股权融资，进展顺利[18] - INA 是 GDS 在巴淡岛设立更多优势和引入可再生能源的重要合作伙伴[35] - INA 帮助 GDS 在雅加达找到潜在的数据中心场地，并为其价值合作伙伴[36]

业绩总结 - 3Q23财报电话会议中，GDS的总收入同比增长6.4%，达到人民币25.19亿元（约合3.45亿美元）[5] - 调整后的EBITDA同比增长5.6%，达到人民币11.26亿元（约合1.54亿美元）[5] - 3Q23服务收入同比增长6.4%，环比增长1.9%[25] - 3Q23调整后毛利率为49.5%，较去年同期下降1.2个百分点[25] - 3Q23调整后EBITDA为1,126,288千元，环比下降8.8%[25] - 9个月截至2023年9月，GDS Holdings运营现金流为1,322.8百万人民币，投资现金流为3,129.2百万人民币[35] - 2023年9月30日，服务收入为2,518,978千美元，较2023年6月30日增长了2.02%[67] - 2023年9月30日，总净收入为2,519,033千美元，较2023年6月30日增长了0.00%[67] - 2023年9月30日，毛利润为447,449千美元，较2023年6月30日下降了18.79%[67] - 2023年9月30日，营业利润为80,682千美元，较2023年6月30日下降了66.93%[67] - 2023年9月30日，净亏损为420,831千美元，较2023年6月30日增加了98.63%[67] 融资与合作 - 新债务融资额达到人民币62.55亿元（约合8.57亿美元），与INA合作在印尼市场成立股权合资企业[5] 未来展望 - 公司确认2023财年指引不变，总收入预期为9,940 - 10,320百万人民币，调整后的EBITDA预期为4,430 - 4,600百万人民币[40] 数据中心情况 - 自主开发的数据中心在一线市场（北京-天津-河北、长江三角洲）共有74个数据中心，总面积为543,006平方米[44] - 北京地区自建数据中心的利用率普遍较高，其中BJ8和BJ15的利用率均达到100%以上[49] - 中国其他地区自建数据中心CD1的利用率为53.0%[52] - 国际市场自建数据中心南亚NTP1的利用率为34.6%[53] - 公司持有的数据中心面积中，租赁占比55.2%，自有占比31.0%，B-O-T占比12.4%[57]

公司概况 - GDS Holdings Limited是一家总部位于开曼群岛的控股公司[3] - 公司是中国和东南亚高性能数据中心的领先开发商和运营商[24] - 公司在主要金融、商业、工业和通信枢纽开发和运营数据中心[30] - 公司自2021年至2023年净收入分别增长19.3%、6.8%[36] - 公司在2023年底运营93个自建数据中心，总面积565,062平方米，另有19个第三方数据中心[34] - 公司自2021年、2022年和2023年，VIEs及其子公司贡献了GDS Holdings Limited总收入的96.1％、96.1％和95.3％[4] 数据中心特点 - 公司的数据中心设计为高性能数据中心，具有大型净楼地板面积和功率容量，高功率密度和效率，以及所有关键系统的多重冗余[25] - 公司的数据中心具备大规模、高可靠性和高效率的特点，提供灵活、模块化和安全的运行环境[52] - 公司的数据中心为企业客户提供直接私人连接到他们选择的高容量云资源的服务，同时提供高可靠性、高灵活性和高效率的运营优势[89] - 公司的数据中心具有高性能、高可用性、高功率密度和高功率效率的特点，吸引了所有领先的公共云服务提供商入驻平台[84] - 公司采用模块化方法设计和建造设施，利用预制技术缩短开发时间、提高质量控制并实现成本节约[85] 数据中心运营 - 公司提供机柜托管和托管服务，包括直接私人连接到领先的公共云，以及用于管理混合云的创新服务平台[26] - 公司提供托管服务，涵盖数据中心IT价值链的各个层面，帮助客户降低成本、改进服务交付质量并实现更好的投资回报[86] - 公司成功吸引了中国大陆大多数最大的云服务提供商在其数据中心内共同托管其公共云平台[88] - 公司的数据中心为企业客户提供直接私人连接到他们选择的高容量云资源的服务，同时提供高可靠性、高灵活性和高效率的运营优势[89] 数据中心发展 - 公司自建数据中心总面积为565,062平方米，其中在使用中的面积为182,746平方米，同时还有约458,330平方米的潜在未来发展面积[56] - 公司将数据中心分为已投入使用、在建设中和未来发展保留三个阶段，根据不同的发展阶段进行分类[63][64][65][66] - 公司拥有自建数据中心设施和租赁设施的面积分别占自建数据中心总面积的44.2%和55.8%[67][68][69][70] - 公司拥有15个B-O-T数据中心和两个B-O-T合资数据中心，其中与GIC签订了战略合作框架协议，共同开发和运营超大规模B-O-T数据中心[72][73][74][75][76] 安全和认证 - 公司拥有内部团队负责技术设计、规格和成本控制，以确保数据中心满足战略需求[93] - 公司拥有自主开发的数据中心运营管理平台，提供数据中心运营绩效的实时信息，优化数据中心管理流程[97] - 公司已获得ISO9001、ISO20000、ISO27001等多项认证，36个数据中心获得Uptime Institute颁发的M&O认可奖，公司的数据中心运营标准使其在中国大陆的数据中心服务提供商中脱颖而出[99] 环保和节能 - 在2023年，我们的电力消耗中有超过38％来自可再生能源，自主开发的数据中心IT功耗超过30％的平均PUE约为1.28[135] - 根据2020年12月23日发布的《关于加快国家综合大数据中心协同创新体系建设的指导意见》，到2025年，大型和超大型数据中心的PUE值应在1.3以下[182] - 根据2021年11月30日发布的《关于实施碳中和目标要求推动数据中心、5G网络等新基础设施绿色高质量发展的实施方案》，到2025年，新建大型和超大型数据中心的平均PUE值应在1.3以下[183]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度，公司营收环比增长2.6%，调整后EBITDA环比增长9.3%；剔除一次性服务收入和现金报销后，营收持平，调整后EBITDA环比增长1.1% [13] - 2023年上半年，公司实现净新增使用面积12,000平方米；2023年第二季度，每平方米月服务收入为2,170元，剔除一次性服务收入后为2,108元，较上一季度下降1.9%，预计全年下降约4% [13][14] - 2023年第二季度，调整后EBITDA利润率为50%，剔除一次性服务收入和现金报销后为47.6%，较上一季度略有增加；2023年第三季度，利润率将受季节性影响，第四季度将恢复 [14] - 2023年上半年，中国地区有机资本支出为22亿元，预计全年符合35亿元的指引；国际地区资本支出为12亿元，下半年将增至约28亿元 [15] - 截至2023年第二季度末，公司净债务与上一季度年化调整后EBITDA的倍数为7.7倍，剔除国际业务的债务和负EBITDA后为6.7倍；2023年第二季度偿还3亿美元，现金头寸降至82亿元或11亿美元，完成债务再融资后现金余额将增加15亿元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年上半年，公司新增承诺面积约28,000平方米，其中中国占55%，国际占45%；中国新业务量下降，东南亚需求强劲 [7] - 2023年第二季度，公司赢得三个重要订单，分别来自北京的一家大型中国金融机构、廊坊的一家大型互联网客户以及东南亚柔佛数据中心的现有订单扩容 [8] - 2023年第二季度，公司毛迁入面积约为15,000平方米，与过去两年的季度平均水平一致；下半年国际业务将有显著迁入，季度新增面积将高于以往 [9] - 2023年上半年，公司投入使用的新容量为15,000平方米，几乎全部在中国；下半年将再投入使用50,000平方米，其中中国30,000平方米，国际20,000平方米，且所有容量均有确认的迁入时间表 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场，一线城市数据中心供应受限多年，需求复苏时公司将凭借现有管道占据有利地位；香港市场需求稳定，每年增长约70兆瓦，市场供需平衡 [8][26] - 东南亚市场，需求强劲，公司在柔佛的数据中心项目取得进展，还获得新加坡政府约80兆瓦新数据中心容量的开发许可；柔佛吸引了众多国际云玩家和互联网巨头，市场热度上升 [8][11][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 中国业务，公司将有选择地开拓新业务，优先交付积压订单以增加收入并减少资本支出，提高利用率以提升投资回报率，仅根据确定订单启动新项目，并通过资产货币化尽快实现正自由现金流；目标是实现调整后EBITDA以中两位数的复合年增长率增长，从明年起将有机资本支出降至每年20 - 30亿元，三年内或更早实现正自由现金流，将净债务与调整后EBITDA的倍数降至5倍以下 [6][12] - 国际业务，公司将打造第二个增长引擎，从中国和全球客户中获取新业务，利用成本和执行速度的竞争优势，在不依赖公司资产负债表的情况下融资扩张，并通过外部融资贷款衡量估值创造；目标是明年实现EBITDA转正，三年后国际业务贡献超过15%的合并调整后EBITDA [7][12] - 公司计划将业务分为中国和国际两部分，国际业务将寻求外部资金支持以实现更快增长；在东南亚，公司将聚焦新加坡、柔佛和巴淡岛，构建SIJORI数据中心枢纽，同时积极寻找其他国家的机会 [20][21][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国市场，短期内客户需要更多时间扩大业务，为公司提供了专注其他优先事项的空间，公司市场领导地位依然稳固；长期来看，需求必将反弹，公司已做好准备 [7] - 国际市场，特别是东南亚，需求强劲，公司在柔佛和新加坡的项目取得进展，国际扩张势头良好 [8][11] - 人工智能需求，国际市场数据中心需求主要由人工智能应用驱动，中国市场人工智能需求仍处于早期阶段，预计12 - 18个月后将对数据中心需求产生重大影响 [43] 其他重要信息 - 公司在柔佛的努沙再也科技园交付了首个数据中心，总IT电力容量达70兆瓦，采用了预制液冷和电源模块，具有上市时间和开发成本优势 [10] - 公司确认2023财年营收、调整后EBITDA和资本支出的指引保持不变 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 国际业务的更新战略、新加坡数据中心的商业模式以及是否有分拆国际业务的计划 - 公司在东南亚的战略是在新加坡、柔佛和巴淡岛建设数据中心，形成SIJORI数据中心枢纽，为客户提供平台服务；未来将聚焦该区域，但也会积极寻找其他国家的机会；公司计划将业务分为中国和国际两部分，国际业务将寻求外部资金支持以实现更快增长 [19][20][21] 问题2: 今年剩余时间的一次性影响、香港和柔佛的需求趋势以及新加坡数据中心的开发策略 - 公司预计下半年及以后不会出现类似第二季度的一次性项目，如有重大一次性项目将进行披露 [25] - 香港市场需求稳定，每年增长约70兆瓦，市场供需平衡；柔佛市场热度上升，吸引了众多国际云玩家和互联网巨头，公司目标是获取新客户以实现业务多元化 [26][27] - 公司对新加坡数据中心的目标客户有两类，一是在巴淡岛、新加坡和柔佛三个地区部署IT的客户，二是金融机构等零售客户 [29] 问题3: 达到指引上限所需的条件以及中国和国际业务的影响 - 公司全年业绩通常与指引中点偏差不大，业务增长主要取决于迁入率；下半年特别是第四季度，柔佛和中国的部分数据中心将投入使用，尽管对今年财务结果影响不大，但将推动明年同比增长 [32][33][34] 问题4: 海外业务EBITDA贡献目标上调的原因以及威廉增持股份的进展 - 上调海外业务EBITDA贡献目标至15%是因为第二季度在柔佛扩大了现有订单，同时也为回应分析师对国际业务的关注并提供更多披露 [38] - 威廉已完成50%的增持承诺，并将继续执行 [40] 问题5: 人工智能需求的进展以及未来资本支出中用于高功率密度机柜的比例 - 国际市场数据中心需求主要由人工智能应用驱动，中国市场人工智能需求仍处于早期阶段，预计12 - 18个月后将对数据中心需求产生重大影响 [43] - 公司在国际市场的柔佛项目中大量使用液冷技术，在中国也有相关项目经验；液冷技术虽单位开发成本略高，但能提供更高的IT电力容量和收入，总体具有成本效益；现有数据中心的冷却设备有更换周期，可考虑更换技术 [45][46][47] 问题6: 一次性服务收入EBITDA利润率接近100%的原因以及剔除一次性影响后EBITDA利润率改善的驱动因素 - 一次性服务收入与终止合同相关，运营成本较低，因此利润率较高；剔除该收入后，EBITDA利润率受电力关税上涨和夏季高温影响存在季节性波动，但总体将保持在类似水平，未来有望略有改善 [51][52] 问题7: 中国大陆和国际市场的电力供应情况 - 柔佛地区电力供应丰富，短期内不会成为问题，公司在柔佛已获得约50%的电力分配；中国一线城市未来电力供应面临挑战，但公司在过去两年锁定了大量电力容量并设计了高功率密度数据中心，短期内压力较小 [55]

业绩总结 - 2023年第三季度净收入同比增长6.4%，达到25.19亿元人民币（折合3.45亿美元）[3] - 2023年第三季度服务收入同比增长6.4%，达到25.19亿元人民币（折合3.45亿美元）[3] - 2023年第三季度净亏损为4.21亿元人民币（折合0.58亿美元）[3] - 调整后的EBITDA（非通用会计准则）同比增长5.6%，达到11.26亿元人民币（折合1.54亿美元）[3] - 调整后的EBITDA利润率为44.7%[4] 用户数据 - 客户承诺和预承诺的总面积在2023年第三季度净增加了16,072平方米，达到653,732平方米[5] - 2023年第三季度客户使用的面积净增加了15,878平方米，达到398,674平方米，同比增长10.8%[6] 未来展望 - 公司在中国赢得了新业务，并继续加速积压交付，在东南亚第一个数据中心投入使用[7] 新产品和新技术研发 - 公司的数据中心具有大型净楼地板面积、高功率容量、密度和效率，以及所有关键系统的多重冗余[48] 市场扩张和并购 - 公司的客户主要是超大规模云服务提供商、大型互联网公司、金融机构、电信运营商、IT服务提供商和大型国内私营部门和跨国公司[48]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度服务收入同比增长0.2%，调整后EBITDA环比增长6.6% [18] - 第一季度净新增使用面积为6,085平方米，若剔除客户搬迁影响，实际新增使用面积为12,600平方米 [19] - 第一季度调整后毛利率环比提升1.4个百分点，调整后EBITDA利润率环比提升2.8个百分点 [20] - 第一季度中国大陆资本支出为14亿人民币，国际业务资本支出为6亿人民币 [20] - 第一季度末净债务与年化调整后EBITDA的比率为8.1倍，若考虑国际业务的累计投资，该比率低于7倍 [20] - 第一季度有效利率下降至4.3%，现金余额增至102亿人民币 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中国大陆业务：公司计划在未来三年内通过交付积压订单实现调整后EBITDA的中双位数复合年增长率，并在三年内实现自由现金流为正 [17] - 国际业务：公司计划在未来三年内使国际业务贡献超过10%的合并调整后EBITDA，并采取低风险投资策略 [18] - 第一季度新增订单为12,000平方米，中国大陆和国际业务各占一半 [11] - 中国大陆业务利用率从67%提升至72%，积压订单面积从136,000平方米减少至110,000平方米 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国大陆市场：公司计划在未来几年内交付60亿人民币的积压订单，预计将推动收入增长超过60% [8] - 国际市场：公司在马来西亚柔佛州的Nusajaya科技园获得6,400平方米的扩展订单，预计单位开发成本比当地市场低20% [12] - 中国大陆市场需求在过去几个季度有所疲软，主要由于大客户需要更多时间消化库存 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 中国大陆业务战略：优先交付积压订单，选择性追求新订单，提高现有资产利用率，仅在确认需求的情况下启动新项目，并抓住AI应用的新浪潮 [7][8][9] - 国际业务战略：将国际业务发展为第二增长引擎，依托中国大陆市场的客户资源，利用低成本优势，建立独立业务体系 [10] - 公司计划通过资产货币化和运营现金流来支持新投资，并保持净债务在当前水平 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国大陆市场正在经历调整期，公司对未来几年的增长前景保持信心，预计客户业务复苏将在一两个季度后传导至公司 [13] - 国际业务市场机会巨大，公司对在东南亚地区扩展业务充满信心 [15] - 管理层预计2023年全年调整后EBITDA利润率中值为45% [20] 其他重要信息 - 公司创始人兼CEO William Huang计划在未来12个月内购买约100万ADS，并承诺维持其持股比例 [16] - 公司正在推进中国数据中心基金的资产注入，预计将在2023年年中完成，预计净现金收益为14.5亿人民币 [22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 中国大陆积压订单的交付时间表及EBITDA利润率展望 - 公司预计在未来三年内交付积压订单，并实现调整后EBITDA的中双位数复合年增长率 [26] - 预计2024年净新增使用面积将比2023年增加20,000平方米 [27] - 公司预计未来三年内EBITDA利润率将比2023财年提高至少2个百分点 [30] 问题: 国际业务与中国大陆业务的协同效应及需求动态 - 公司通过利用中国大陆的产品、供应链和客户平台优势，降低国际业务的开发成本 [33] - 东南亚市场需求强劲，公司预计将获得来自中国和美国客户的大量订单 [34] 问题: AI相关需求在中国大陆和国际市场的差异 - 中国大陆的AI驱动需求处于早期阶段，预计将在未来一两年内影响新订单 [37] - 国际市场的AI需求已经开始显现，公司在东南亚的数据中心已采用液冷技术以满足GPU服务器的需求 [37] 问题: 公司债券披露及债务管理 - 公司此前已按要求披露债券信息，但由于SEC系统变化，部分投资者未能及时获取相关信息 [39] - 公司计划在未来几年内通过再融资减少2024年的项目贷款还款金额 [42] 问题: 缩短投资到交付的时间及积压订单的完成情况 - 公司计划将投资到交付的时间缩短至两年以内，预计2023年净新增使用面积为50,000平方米 [47] - 公司预计2024年净新增使用面积将比2023年增加20,000平方米 [48] 问题: MSR（每平方米月服务收入）趋势及合同续约影响 - 公司预计2023年第四季度MSR将同比下降4%，2024年MSR下降幅度将收窄至2%-3% [63] - MSR下降主要受合同续约和新产能交付的影响 [63]

业绩总结 - 2023年第一季度总收入同比增长7.4%，达到人民币24.09亿元（约合350.8百万美元）[7] - 调整后EBITDA同比增长7.5%，达到人民币11.30亿元（约合164.5百万美元）[7] - 2023年第一季度调整后毛利率为52.3%[26] - 2023年第一季度的调整后EBITDA利润率为47.2%，较去年同期上升1.4个百分点[27] - 2023年第一季度的净亏损为474,612千人民币，较2022年第四季度的177,895千人民币下降167.0%[69] 用户数据 - 新客户承诺的总面积增加11,669平方米，总承诺面积同比增长10.2%，达到633,611平方米（1,433 MW）[7] - 总使用面积增加12,573平方米，总使用面积同比增长13.4%，达到376,632平方米，利用率为72.6%[7] - 截至2023年第一季度，承诺区域面积为487,080平方米，较2022年第四季度下降0.9%[47] - 截至2023年第一季度，承诺率为93.9%，较2022年第四季度下降1.6个百分点[47] - 截至2023年第一季度，前五大客户的总承诺面积占比为62.3%，其中客户1占37.6%[62] 未来展望 - 预计2023年中国大陆的资本支出指导为约人民币35亿元[5] - 2023年财年的总收入指导为9,940至10,320万元，同比增长6.6%至10.7%[38] - 2023年财年的调整后EBITDA指导为4,430至4,600万元，同比增长4.2%至8.2%[38] - 未来合同续约的总面积为297,555平方米，占总承诺面积的47.0%[64] 新产品和新技术研发 - 2023年第一季度设备销售同比增长762.7%，达到人民币509万元[26] - 2023年第一季度研发费用为9,785千人民币，较2022年第四季度的9,986千人民币略有下降[69] 资本结构与融资 - 新获得的债务融资/再融资设施为人民币13.19亿元（约合192百万美元）[7] - 2023年第一季度的净债务与调整后EBITDA比率为8.1[32] - 2023年第一季度的利息覆盖率为2.33[32] - 2023年第一季度现金余额为10,241.3万元，净债务为36,579.3万元[31] 其他新策略 - 公司计划将有机资本支出从2022财年的人民币60亿元减少到未来每年人民币20亿至30亿元[5] - 2023年第一季度的销售和营销费用为37,841千人民币，占总收入的1.6%[69] - 2023年第一季度的应收账款周转天数和应付账款周转天数的具体数据未提供[66]

财务表现 - 2023年第二季度净收入同比增长7.0%，达到24.72亿元人民币（3.41亿美元）[3] - 调整后的EBITDA（非GAAP）同比增长16.3%，达到12.35亿元人民币（1.70亿美元）[3] - 调整后的毛利率（非GAAP）为50.0%[4] - 调整后的毛利（非GAAP）同比增长12.6%，达到13.20亿元人民币（1.82亿美元）[13] - 销售和营销费用同比减少12.8%，为2,290万人民币（320万美元）[15] - 研发成本为500万人民币（70万美元）[17] - 净利润为2.25亿元人民币（3110万美元），同比减少375.3万人民币[22] - 调整后的EBITDA边际（非GAAP）为50.0%[24] - GDS HOLDINGS LIMITED 2023年第二季度调整后毛利为13.2亿元人民币，较去年同期增长约8.9%[57] - GDS HOLDINGS LIMITED 2023年第二季度调整后EBITDA为12.35亿元人民币，较去年同期增长约9.3%[58] 数据中心发展 - 2023年第二季度总面积承诺和预承诺的客户增加了4,050平方米，达到63.77万平方米，同比增长8.4%[5] - 2023年第二季度末，数据中心资源面积为531,216平方米，同比增长5.3%[28] - 2023年第二季度末，在建面积为196,702平方米，同比增长20.6%[29] - 在服务面积的承诺率为92.4%，在建面积的预承诺率为74.8%[31] - 2023年第二季度末，现有面积利用率为72.1%[33] - 新加坡政府选中公司为新加坡提供约80兆瓦的新数据中心容量[35] - 公司为中国和东南亚主要经济中心开发和运营高性能数据中心[49] 财务展望 - 公司确认2023年全年总收入为99.4 - 103.2亿元人民币，调整后的EBITDA为44.3 - 46亿元人民币，资本支出约为75亿元人民币[36] 公司股权结构 - 公司采用加权投票权结构，截至2023年6月30日，黄伟先生持有公司43590336股B类普通股[59] - B类普通股可在特定情况下自动转换为A类普通股，一旦全部转换，公司将发行43590336股A类普通股[61] GDS控股有限公司财务情况 - 截至2023年6月30日，GDS控股有限公司总资产达到10,626,308美元[52] - 2023年6月30日，GDS控股有限公司净营收为2,472,020美元，同比增长[53] - GDS控股有限公司在2023年6月30日的净亏损为225,306美元[53] - GDS控股有限公司在2023年6月30日的每股亏损为0.16美元[54] - 2023年6月30日，GDS控股有限公司综合亏损为536,298美元[55] - 2023年6月30日，GDS控股有限公司现金及受限现金净减少为2,088,047美元[56]

公司业务运营 - 公司通过合同安排控制了中国的业务运营[20] - 公司通过资本注入或提供子公司间贷款来支持非-VIE子公司[25] - 公司必须通过资本注入或子公司间贷款向中国的子公司提供资金[24] - 公司在中国经营需获得相关许可和批准，未来可能需要额外的许可、批准或申报[30] - 公司的净收入高度依赖少数客户，任何一个主要客户的损失或业务大幅减少都可能对财务状况和业绩产生不利影响[35] - 公司的合同安排可能导致对我们产生不利的税务后果[37] - 公司的ADS和A类普通股的交易价格可能会波动，给投资者带来巨大损失[39] - 数据中心容量或托管服务需求减缓可能对公司产生重大不利影响[40] - 数据中心市场、客户所在行业或对云计算的需求不利发展可能导致对公司的重大不利影响[41] 公司财务状况 - 公司在2021年和2022年的净收入分别增长了36.2%和19.3%[44] - 截至2022年12月31日，公司总共的债务为人民币42,891.0百万元（美元6,218.6百万），包括借款、融资租赁和可转换债券[57] - 债务可能导致难以履行债务义务，增加违约风险，影响公司正常经营[57] - 中国贷款市场利率和美联储federal funds rate的提高可能显著增加公司的借款成本[60] - 公司的数据中心融资安排存在偿还风险，可能影响公司的现金流和财务状况[62] - 公司可能需要额外资本满足未来资金需求，可能影响公司财务状况并导致股东进一步稀释[66] - 公司的建设、开发和运营数据中心的成本巨大，可能会影响业务扩张和未来前景[55] 公司风险 - COVID-19大流行可能会对公司业务、运营和财务状况产生重大不利影响[75] - 出口管制和经济或贸易制裁可能使公司受到监管调查或其他行动的影响，并可能限制公司向某些客户销售的能力，从而对竞争力和业务运营产生重大不利影响[144] - 美国政府对中国技术公司实施出口管制、经济制裁或其他贸易限制，可能对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[145] - 美国政府对涉嫌支持新疆少数民族监控和军事应用的中国技术公司实施制裁，可能对公司的业务产生负面影响[148] - 地缘政治紧张局势可能导致中美之间贸易、技术甚至金融“脱钩”趋势加剧，可能对公司业务运营和运营结果产生负面影响[152] 公司扩张风险 - 公司在新市场的扩张还可能面临的风险包括：在新市场建立和扩大数据中心基金的能力可能会对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[206] - 公司计划建立数据中心基金，但面临多项挑战，包括复杂的结构要求、竞争激烈的基金管理业务、吸引和保留投资者的挑战[208] - 若公司无法成功建立和管理数据中心基金，可能会对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[209]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司收入同比增长19%，调整后EBITDA同比增长15% [6] - 2022年第四季度服务收入环比增长1.5%，调整后EBITDA环比下降0.2% [15] - 2022年全年服务收入同比增长19.2%，调整后EBITDA同比增长14.5% [15] - 2022年第四季度每平方米月服务收入为人民币2,194元，环比下降1.9% [18] - 2022年调整后毛利率为51.2%，低于2021年的53.3%，调整后EBITDA利润率为45.6%，低于2021年的47.5% [18] - 2023年预计总收入为人民币99.4亿至103.2亿元，同比增长6.6%至10.7%，调整后EBITDA为人民币44.3亿至46亿元，同比增长4.2%至8.2% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年新增净预订面积为74,000平方米（178兆瓦），主要来自中国一线城市的有机数据中心开发 [7] - 2022年新增净利用面积为51,000平方米，其中29,000平方米来自一线城市，22,000平方米来自B-O-T项目 [16] - 2023年预计新增净利用面积为50,000平方米，与2022年持平 [16] - 2022年大型互联网公司占新增预订的63%，而2020年仅为23%，企业和金融客户平均占新增预订的20% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年在中国一线市场新增净预订面积为74,000平方米，国际市场的贡献显著 [7] - 2022年在中国一线市场新增净利用面积为29,000平方米，B-O-T项目贡献22,000平方米 [16] - 2023年计划在中国大陆新增33,500平方米，国际市场新增24,500平方米 [11] - 公司在东南亚的Johor和Batam市场取得显著进展，预计Johor的订单将达到近100兆瓦 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于跟随客户需求，特别是在中国一线城市和国际市场 [7] - 公司计划缩短从投资到客户入驻的时间，并减少资本支出 [11] - 公司在中国大陆拥有超过300,000平方米的土地储备，支持未来多年的需求 [11] - 国际扩张是公司的第二增长引擎，特别是在香港和东南亚市场 [14] - 公司通过预制产品和超大规模开发能力，加速交付并建立市场领先地位 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年的复苏持乐观态度，预计客户业务回升将迅速传导至公司 [6] - 管理层认为AI和其他新技术将推动需求增长，同时中国一线城市的数据中心供应将更加紧张 [7] - 管理层预计2023年下半年客户入驻率将显著提升，为2024年的增长奠定基础 [17] - 管理层认为国际业务的EBITDA将在2025年达到13%的利润率 [50] 其他重要信息 - 公司2022年在中国大陆的有机资本支出为人民币58亿元，国际资本支出为人民币20亿元，收购资本支出为人民币35亿元 [20] - 2023年预计总资本支出为人民币75亿元，其中中国大陆为人民币35亿元，国际为人民币40亿元 [20] - 公司计划通过项目债务和资产货币化来填补2023年人民币22亿元的负自由现金流缺口 [24] - 公司计划在2023年通过资本回收实现人民币10亿至20亿元的资金回笼 [54] 问答环节所有提问和回答 问题: 东南亚市场的开发挑战和需求前景 - 公司认为新加坡市场的需求将溢出到Johor和Batam，Johor的开发速度较快，Batam预计将在一年后跟进 [30][31][32] - 公司对Johor和Batam的市场前景持乐观态度，认为这两个市场将成为东南亚的重要数据中心枢纽 [31][32] 问题: 中国市场的服务器供应链和需求恢复 - 公司认为中国市场的需求正在恢复，特别是大型互联网和云服务提供商 [35] - 公司对一线市场的订单资源充满信心，预计2023年将轻松售出库存 [36] 问题: 云服务和互联网公司的需求恢复时间 - 公司预计云服务提供商的需求将在未来几个季度恢复，但目前的入驻速度仍保持中性 [39][40] - 公司预计2023年的新增预订面积为75,000平方米，主要来自互联网和企业客户 [39] 问题: 国际业务对EBITDA的影响 - 公司预计2023年国际业务的EBITDA为负人民币1亿元，2025年将达到13%的利润率 [50][68] 问题: 资本回收和资产货币化的市场前景 - 公司计划在2023年通过资本回收实现人民币10亿至20亿元的资金回笼，并预计未来几年的需求将增加 [54][55] - 公司对中国的REIT市场持乐观态度，认为数据中心资产将吸引大量投资者 [56] 问题: AI技术对数据中心需求的影响 - 公司认为AI技术将推动新一轮需求增长，特别是高功率密度的数据中心 [59] - 公司预计AI数据中心的外包将成为趋势，因为自建高功率密度数据中心的难度较大 [59] 问题: 2023年的交付计划和EBITDA增长 - 公司预计2023年85%的交付将在下半年完成，主要受客户需求和建设进度的影响 [63] - 公司预计2023年国际业务的收入占比为1.7% [68]