DiDi公司背景 - DiDi Global（OTCPK:DIDIY）是中国最大的网约车公司，成立于2012年，被称为“中国的Uber应用”[1][2] - 2021年6月底，DiDi在纽约证券交易所上市，但遭遇中国政府监管打击，市值暴跌[4] DiDi业务发展 - 2023年1月，中国政府批准DiDi的应用重新进入国内应用商店，业务表现逐渐好转[9] - 我们的估值模型显示，根据目前的情况，DiDi未来两年有望翻倍增长[15] 风险与挑战 - 最大的风险仍然是监管风险，因为DiDi拥有大量中国公民的数据，可能会成为下一次监管打击的目标[16]

交通运行情况 - 2月16日0-12时全市交通运行总体平稳 城际交通（民航客运）较2023年增长97.62% 市内公共交通（地面公交、轨道交通）较2023年下降25.38% [1] - 城市道路10-12时路网高峰平均交通指数2.25 运行平稳 高速公路交通量73.59万辆 较2023年增长19.41% 较2019年增长19.95% 环比增长3.85% 普通公路国省干线交通量32.11万辆 较2023年下降17.10% 较2019年下降19.06% 环比增长1.96% [1] - 民航"两场"进港共计4.98万人次 较2023年增长97.62% 环比增长7.1% [1] - 轨道交通（含西郊线、亦庄T1线）进站量97.62万人次 较2023年下降31.98% 较2019年下降45.76% 环比下降2.41% 地面公交客运量124.57万人次 较2023年下降19.23% 较2019年下降56.52% 环比增长1.2% [1] 执法与保障措施 - 市交通运输执法总队共出动执法力量504人次 执法车辆78台次 重点围绕机场、景区商圈等客流集中区域及主要公路沿线地区加强对"两客一危"、出租网约、轨道公交等重点行业领域节日期间环境秩序和安全生产开展执法检查工作 截至目前未发现交通运输行业违法违规行为 [1] - 针对返程高峰 协调滴滴、高德包片做好机场和火车站免费摆渡车二次接驳运力保障措施 滴滴负责三元桥（首都机场）、东直门（首都机场）、公主坟（丰台火车站和北京西站）、朝阳公园北门（朝阳站）、燕莎桥东（朝阳站）和青年路口东（朝阳站）等免费摆渡车停靠点位的二次接驳网约车运力保障 高德负责草桥（大兴机场）、刘家窑（丰台火车站）和六里桥（北京西站）等免费摆渡车停靠点位的二次接驳网约车运力保障工作 服务乘客顺利出行 [1]

打车需求 - 元旦假期滴滴出行数据显示，打车需求相比上年同期上涨超150%[1] - 跨年夜1月1日凌晨达到打车需求最高峰，相比节前涨幅达700%[1] - 元旦假期跨年仪式活动举办，多地打车需求涨幅数十倍，上海、西安、长沙、武汉等城市叫车需求高峰持续到凌晨4点[2] - 新年前往雪山观景台的叫车需求同比上涨近170%[3] - 元旦假期滴滴代驾订单同比上涨92%，北京、成都、上海、苏州、广州市民聚会需求增加[4] - 元旦期间滑雪场叫车需求激增，哈尔滨滑雪场涨幅近2600%，阿勒泰地区滑雪场涨幅近1900%[5] - 元旦假期温泉、洗浴中心叫车需求同比增加2000%，哈尔滨、大连、北京等城市打车去“泡澡”的需求大幅增长[6] - 异地出游火爆，机场火车站打车需求上涨160%，顺风车订单上涨365%[7] - 元旦假期30公里以上里程的出租车订单同比上涨139%，年轻人群体的乘坐出租车次数同比上涨165%[8] 租车需求 - 自驾出行需求充分释放，滴滴租车订单量环比上月同期增长87%，成都、北京、西安等地最受租车用户欢迎[9] 海外需求 - 海外使用滴滴出行国际版App的打车需求在元旦假期同比上涨127%，中国用户在海外使用滴滴出行的需求同比上涨了294%[10] 其他需求 - 充电订单量同比上涨106%，重庆成为打滴滴快送鲜花最多的城市[11] - 商家在元旦前一周滴滴货运备货送货的同城物流需求增加超180%，元旦假期乔迁之喜的用户同比增长33%[12] - 低碳生活渐成风尚，元旦假期中，青桔单车骑行量排名前三的城市为成都、广州、深圳，电单车骑行量排名前三的城市为南宁、南昌、昆明[13]

文章核心观点 - 滴滴出行元旦假期打车需求相比上年同期上涨超150% [1] - 跨年夜1月1日凌晨打车需求达到最高峰,相比节前涨幅超700% [1] - 1月1日1点-2点成为元旦假期打车需求涨幅最高的时段,比节前上涨超700% [1] - 跨年夜叫车需求排名前三的城市是北京、上海和广州 [1] 行业总结 - 滴滴出行元旦假期打车需求大幅增长,超过150% [1] - 跨年夜打车需求激增,相比节前涨幅超过700% [1] - 元旦假期1月1日凌晨时段打车需求达到最高峰,涨幅超过700% [1] - 一线城市如北京、上海和广州跨年夜叫车需求最高 [1] 公司总结 - 滴滴出行在元旦假期期间打车需求大幅增长 [1] - 滴滴出行跨年夜打车需求激增,相比节前涨幅超过700% [1] - 滴滴出行元旦假期1月1日凌晨时段打车需求达到最高峰 [1] - 滴滴出行在一线城市如北京、上海和广州的跨年夜叫车需求最高 [1]

财务数据 - 2023年第三季度总收入为人民币514亿，同比增长25.0%[2] - 2023年第三季度净利润为人民币4亿，普通股东净利润为人民币1亿[3] - 2023年第三季度调整后的EBITA（非GAAP）亏损为人民币3亿[4] - 截至2023年9月30日，总现金及现金等价物、限制性现金和库存投资为人民币546亿[5] - 2023年第三季度核心平台交易量达到35.79亿，同比增长33.9%[6] - 2023年第三季度核心平台总交易价值达到915亿人民币，同比增长36.7%[7] - 2023年第三季度中国和国际业务平台销售额达到150亿人民币，同比增长29.5%[12] - 核心平台交易额在2023年第三季度达到了72,458百万人民币，同比增长33.1%[14] - 中国出行业务的平台销售额在2023年第三季度达到了12,975百万人民币，同比增长29.7%[15] - 国际业务的调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITA）在2023年第三季度达到了1.5百万人民币，同比下降26.1%[17] 财务状况 - 公司董事会批准了一项股份回购计划，最多可回购价值10亿美元的股份[34] - 截至2023年9月30日，滴滴全球公司总资产为1389.76亿人民币[43] - 截至2023年9月30日，滴滴全球公司总负债为2658.4亿人民币[43] - 滴滴全球公司股东权益为975.76亿人民币[43] 业务展望 - 2023年第三季度销售和营销费用为28亿元人民币，占总收入的5.4%[26] - 2023年第三季度研发费用为21亿元人民币，占总收入的4.1%[27] - 2023年第三季度总务及行政费用为22亿元人民币，占总收入的4.2%[28] - 2023年第三季度投资收益净额为11亿元人民币，较2022年同期增加了9亿元人民币[29] - 2023年第三季度净利润为4亿元人民币，较2022年同期净亏损18亿元人民币有所改善[30] - 2023年第三季度归属于滴滴普通股股东的净利润为1亿元人民币，较2022年同期净亏损20亿元人民币有所改善[31] - 2023年第三季度调整后的EBITA亏损为3亿元人民币，同比持平[32] - 2023年第三季度经营活动提供的净现金为27.2亿元人民币[32] - 2023年第三季度投资活动使用的净现金为0.1亿元人民币[32]

财务数据概览 - 总收入为488亿元人民币，同比增长52.6%[2] - 中国出行业务收入为444.5亿元人民币，同比增长57.0%[2] - 国际业务收入为18.95亿元人民币，同比增长35.3%[2] - 其他业务收入为24.86亿元人民币，同比增长8.6%[23] - 2023年第二季度净亏损为5百万人民币，相比2022年第二季度的52亿人民币净亏损有所下降[31] - 2023年第二季度归属于滴滴普通股股东的净亏损为30亿人民币，相比2022年第二季度的54亿人民币有所下降[32] - 2023年第二季度经调整EBITA亏损为1000万人民币，相比2022年第二季度的15亿人民币亏损有所下降[33] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物、受限制现金和国库投资总额为537.68亿人民币，相比2022年12月31日的488.42亿人民币有所增加[34] 业务表现 - 中国出行业务交易量达26.74亿单，同比增长47.7%[6] - 国际业务交易量达6.26亿单，同比增长35.2%[6] - 中国出行业务平台销售额为118.34亿元人民币，同比增长43.8%[16] - 国际业务平台销售额为19.11亿元人民币，同比增长33.4%[20] - 中国出行业务调整后EBITA为14.38亿元人民币，同比增长14.1%[18] - 国际业务调整后EBITA亏损2.43亿元人民币，亏损同比减少79.4%[22] 现金流 - 2023年第二季度经营活动产生的净现金流入为27.37亿人民币，主要由于公司净亏损500万人民币以及非现金或非经营调整13亿人民币以及营运资金减少15亿人民币[34] - 2023年第二季度投资活动产生的净现金流出为51.43亿人民币，主要由于国库投资和贷款增加[35] - 2023年第二季度筹资活动产生的净现金流入为14.11亿人民币，主要由于短期借款和长期借款增加[36] 其他 - 投资收益(损失)净额从2022年第二季度的12亿人民币损失转为2023年第二季度的4亿人民币收益[30] - 公司与小鹏汽车签署了股权购买协议和战略合作协议，出售了部分智能汽车业务[37] - 公司创始人的总体表决权从2023年2月28日的约53.8%下降至2023年9月8日的47.7%[41]

财务表现 - 2023年第一季度总营收为427亿元人民币，同比增长19.1%[2] - 2023年第一季度净亏损为9亿元人民币，普通股东净亏损为12亿元人民币[3] - 2023年第一季度调整后的EBITA（非GAAP）亏损为6亿元人民币[4] - 2023年第一季度净亏损为9亿元人民币，较去年同期净亏损16.1亿元人民币有所减少[31] - 2023年第一季度普通股东净亏损为12亿元人民币，较去年同期净亏损16.3亿元人民币有所减少[32] - 2023年第一季度净亏损为16,070百万人民币，同比减少至918百万人民币[52] - 调整后的EBITA（非GAAP）为2023年第一季度亏损95.73亿人民币，同比减少至5.68亿人民币[52] 交易数据 - 2023年第一季度核心平台交易量达到28.75亿笔，同比增长15.6%[6] - 2023年第一季度核心平台总交易价值达到727亿元人民币，同比增长24.1%[7] 业务平台销售额 - 2023年第一季度中国业务平台销售额达到95.4亿元人民币，同比增长17.5%[15] - 2023年第一季度国际业务平台销售额达到17.58亿元人民币，同比增长43.3%[20] - 2023年第一季度其他业务平台销售额达到19.72亿元人民币，同比增长12.4%[23] 现金流 - 2023年第一季度，滴滴全球公司的经营活动提供的净现金为3.3亿元人民币[34] - 2023年第一季度，滴滴全球公司的投资活动使用的净现金为0.7亿元人民币，主要是由于短期和长期的资金投资增加[35] - 2023年第一季度，滴滴全球公司的融资活动使用的净现金为0.8亿元人民币，主要是由于偿还短期和长期借款[36]

公司概况 - 公司成立于2012年，通过Xiaoju Technology推出DiDi Dache应用程序提供打车服务[211][212] - 2015年收购快的并将应用更名为DiDi出行[211][212] - 2016年收购Uber China，并开始投资自动驾驶[211][213] - 2018年进入巴西市场，推出D1电动车[211][214] - 2021年在纽约证券交易所上市，筹集约43亿美元净收益[211][215] - 2022年从纽约证券交易所摘牌[211][215] 财务状况 - 2022年度总收入为1407.92亿人民币，其中第三方收入占比最高，为1307.43亿人民币[1] - 2021年度总成本和费用为2222.69亿人民币，其中第三方成本和费用占比最高，为1586.16亿人民币[2] - 2020年度净亏损为106.08亿人民币，其中来自非运营的收入为28.77亿人民币[3] 资产负债 - 截至2022年12月31日，公司总资产为1312.13亿人民币，现金及现金等价物占总资产的15.9%[1] - 公司总负债为217.89亿人民币，占总资产的166%[1] - 公司股东权益为952.75亿人民币，总股东权益为953.44亿人民币[1] 业务拓展 - 公司在中国和其他15个国家拥有业务[68] - 公司在2021年开始在中国以外地区扩张，并在同一年在中国推出自行车和电动自行车共享服务[77] - 公司在2022年12月底，平台上注册的电动车超过200万辆，电动车在平台上的月里程占比超过50%[243] 法律风险 - 公司可能面临反垄断和其他方面的索赔和/或监管行动，导致受到罚款、业务实践受限或修改、声誉受损，对财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响[147] - 公司在2021年4月与中国市场监管机构举行会议，要求自检并纠正可能存在的反垄断、不正当竞争、税收等违规行为[150] - 公司在自检中发现了一些可能存在合规问题的领域，包括电动汽车充电等辅助服务中的潜在反竞争行为、司机收入披露和相关政策、不准确的营销宣传材料、社区团购业务中可能存在的不公平定价等[150]

现金及现金等价物 - 公司大部分现金及现金等价物以人民币持有，其余主要以美元持有[880] - 公司2021年现金及现金等价物为人民币434.3亿元（68.15亿美元），短期投资为人民币133.44亿元（20.94亿美元）[884] 借款 - 公司短期借款在2020年和2021年分别为人民币58.27亿元和68.38亿元（10.73亿美元）[880] - 公司长期借款在2020年和2021年分别为人民币14.53亿元和16.81亿元（2.64亿美元）[881] 流动负债 - 公司2021年总流动负债为人民币244.23亿元（38.33亿美元）[884] IPO相关 - 公司2021年未使用首次公开募股（IPO）净收益，总净收益为43.32亿美元[896] - 公司2021年IPO相关总费用为1.032亿美元，其中承销折扣和佣金为0.887亿美元[897] - 公司2021年未从IPO净收益中支付给任何董事、高级职员或其关联方[897] - 公司2021年未从IPO净收益中支付给任何持有公司10%以上股权的股东或其关联方[897] - 公司2021年未从IPO净收益中支付给任何公司关联方[897]

资产负债情况 - 截至2021年9月30日，公司总资产为1558.31亿元人民币（241.85亿美元）[3] - 截至2021年9月30日，公司总负债为301.16亿元人民币（46.74亿美元）[3] - 截至2021年9月30日，公司股东权益为1125.94亿元人民币（174.75亿美元）[5] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为486.49亿元人民币（75.50亿美元）[3] - 截至2021年9月30日，公司短期投资为125.54亿元人民币（19.48亿美元）[3] - 截至2021年9月30日，公司长期投资净额为90.20亿元人民币（14.00亿美元）[3] - 截至2021年9月30日，公司无形资产净额为38.60亿元人民币（5.99亿美元）[3] - 截至2021年9月30日，公司短期借款为74.22亿元人民币（11.52亿美元）[3] - 截至2021年9月30日，公司应付账款及票据为48.19亿元人民币（7.48亿美元）[3] - 截至2021年9月30日，公司累计亏损为1355.78亿元人民币（210.41亿美元）[5] 收入情况 - 公司2021年第三季度总收入为482.12亿元人民币，同比增长54.7%[7] - 中国出行服务收入为448.04亿元人民币，同比增长52.2%[7] - 国际业务收入为8.07亿元人民币，同比增长116.4%[7] - 其他业务收入为26.01亿元人民币，同比增长91.1%[7] - 公司2021年前三季度总收入为1330.50亿元人民币，同比增长40.0%[7] - 2021年第三季度总收入为427亿元人民币（66亿美元）[18] - 2021年第三季度中国出行板块收入为390亿元人民币（61亿美元）[18] - 2021年第三季度国际板块收入为10亿元人民币（1亿美元）[18] - 2021年第三季度其他业务收入为27亿元人民币（4亿美元）[18] - 2021年第三季度总收入为426.75亿元人民币（66.23亿美元），同比增长43.398亿元人民币（6.623亿美元）[37] - 中国出行服务收入为390.09亿元人民币（60.54亿美元），同比增长123.048亿元人民币（19.097亿美元）[37] - 国际业务收入为9.66亿元人民币（1.5亿美元），同比增长2.577亿元人民币（4亿美元）[37] - 其他业务收入为27亿元人民币（4.19亿美元），同比增长74.25亿元人民币（11.52亿美元）[37] - 2021年第三季度总收入为427亿元人民币（66亿美元）[48] - 2021年第三季度中国出行服务收入为390亿元人民币（61亿美元）[48] - 2021年第三季度国际业务收入为10亿元人民币（1亿美元）[48] - 2021年第三季度其他业务收入为27亿元人民币（4亿美元）[48] 亏损情况 - 公司2021年第三季度运营亏损为246.04亿元人民币，同比扩大20.5倍[7] - 公司2021年前三季度运营亏损为403.12亿元人民币，同比扩大6.7倍[7] - 公司2021年第三季度净亏损为242.71亿元人民币，同比扩大60.1倍[7] - 公司2021年前三季度净亏损为491.63亿元人民币，同比扩大13.3倍[7] - 公司2021年第三季度普通股股东净亏损为244.47亿元人民币，同比扩大60.5倍[7] - 2021年第三季度，公司净亏损为人民币50.55亿元（约合7.85亿美元）[1] - 2021年第三季度，公司总综合损失为人民币301.3亿元（约合46.76亿美元）[1] - 2021年第三季度，公司每股普通股基本和摊薄净亏损为人民币25.91元（约合4.02美元）[1] - 2021年第三季度，公司每份ADS基本和摊薄净亏损为人民币6.48元（约合1.01美元）[1] - 2021年第三季度净亏损为306亿元人民币（47亿美元）[18] - 2021年第三季度调整后EBITA（非GAAP）亏损为75亿元人民币（12亿美元）[19] - 2021年第二季度净亏损为244亿元人民币[21] - 2021年第二季度调整后EBITA（非GAAP）亏损为23亿元人民币[21] - 2021年第三季度，公司净亏损为人民币208亿元（约合32亿美元）[39] - 2021年第三季度，公司总综合亏损为人民币301.3亿元（约合46.75亿美元）[39] - 2021年第三季度，公司每股普通股基本和摊薄净亏损为人民币25.91元（约合4.02美元）[39] - 2021年第三季度，公司每份ADS基本和摊薄净亏损为人民币6.48元（约合1.01美元）[39] - 2021年第三季度净亏损为306亿元人民币（47亿美元）[48] - 2021年第三季度调整后EBITA（非GAAP）亏损为75亿元人民币（12亿美元）[49] 现金流情况 - 2021年第三季度，公司经营活动提供的净现金为人民币5.06亿元（约合7850万美元）[13] - 2021年第三季度，公司投资活动使用的净现金为人民币3.06亿元（约合4700万美元）[13] - 2021年第三季度，公司融资活动提供的净现金为人民币277.4亿元（约合43.05亿美元）[13] - 2021年第三季度，公司现金、现金等价物和受限制现金的净增加额为人民币5000万元（约合900万美元）[13] - 2021年第三季度，公司现金、现金等价物和受限制现金的期末余额为人民币493.2亿元（约合76.54亿美元）[13] - 2021年第三季度，公司经营活动提供的净现金为人民币50.6亿元（约合7.85亿美元）[43] 费用情况 - 2021年第三季度，公司研发费用为人民币50.1亿元（约合7.8亿美元），同比增长209%[11] - 2021年第三季度，公司运营和支持成本为人民币54亿元（约合8亿美元）[41] - 2021年第三季度，公司销售和营销费用为人民币85亿元（约合13亿美元）[41] - 2021年第三季度，公司研发费用为人民币501亿元（约合78亿美元）[41] - 2021年第三季度，公司一般和管理费用为人民币484亿元（约合75亿美元）[41] - 2021年第三季度，公司投资净损失为人民币208亿元（约合32亿美元），主要由于对成信的投资公允价值变动[41] - 公司2021年第三季度研发费用为23.41亿元人民币（3.63亿美元），同比增长69.49亿元人民币（10.78亿美元）[37] - 公司2021年第三季度销售和营销费用为44.41亿元人民币（6.89亿美元），同比增长134.52亿元人民币（20.88亿美元）[37] - 公司2021年第三季度一般和管理费用为22.53亿元人民币（3.5亿美元），同比增长262.02亿元人民币（40.66亿美元）[37] - 公司2021年第三季度投资收益（亏损）净额为-207.72亿元人民币（-32.24亿美元），同比增长-85.11亿元人民币（-13.21亿美元）[37] 交易量情况 - 2021年第三季度核心平台交易量为28.55亿次[19] - 2021年第三季度中国出行服务交易量为23.56亿次[19] - 2021年第三季度国际业务交易量为4.99亿次[19] - 2021年第三季度核心平台总交易价值（GTV）为687亿元人民币（107亿美元）[50] 退市与上市计划 - 公司董事会授权并支持公司进行必要的程序，申请从纽约证券交易所退市，同时确保ADS持有人可以选择将ADS转换为公司在其他国际认可的证券交易所上自由交易的股票[24] - 公司计划在香港联合交易所主板上市其A类普通股[24] - 公司将更新投资者有关上述计划的进展[24] - 公司计划在未来适当时间组织股东大会，投票决定上述事项[24] - 公司董事会授权并支持公司进行必要的程序，申请从纽约证券交易所退市，同时确保ADS可转换为公司在其他国际认可的证券交易所的自由交易股票[54] - 公司将组织股东大会，在未来适当时间对上述事项进行投票，并授权公司寻求在香港联合交易所主板上市[54] - 公司正在执行上述计划，并将适时更新投资者[54] 财务指标与汇率 - 公司使用非GAAP财务指标Adjusted EBITA来补充评估其运营绩效[26] - 公司定义Adjusted EBITA为净收入或亏损前的一系列调整项，包括利息收入、利息费用、投资收益（损失）、股权投资减值损失、权益法投资收益（损失）、其他收入（损失）、所得税收益（费用）、基于股份的补偿费用和无形资产摊销[56] - 公告中包含将某些人民币金额转换为美元的翻译，转换率为1美元兑换6.4434人民币，该汇率截至2021年9月30日有效[58] - 公司提供基于RMB6.4434至US$1.00的汇率将人民币金额转换为美元，方便读者[28] 前瞻性声明与法律义务 - 公司不承担更新任何前瞻性声明的义务，除非适用法律要求[29] - 公告包含前瞻性声明，这些声明基于美国《私人证券诉讼改革法案》的“安全港”条款，涉及公司未来的信念、计划和预期[59] 联系信息 - 投资者查询请联系Tianyi Wang，邮箱：ir@didiglobal.com[60] - 媒体查询请联系Global Communications Team，邮箱：globalpr@didiglobal.com[60]