文章核心观点 - 迪尔公司预计2024财年第三季度营收和利润同比下降，主要受农业行业疲软导致的销量低迷拖累，不过长期基本面良好，已持股投资者可继续持有，新投资者可等待更好的切入点 [1][16] 业绩预期 - 公司将于8月15日开盘前公布2024财年第三季度财报，预计营收和利润同比下降 [1] - Zacks共识预期显示，该季度每股收益降至5.80美元，较去年同期实际下降43%；营收为110.2亿美元，同比下降22.9% [1] 盈利惊喜历史 - 公司在过去四个季度的盈利均超过Zacks共识预期，平均惊喜率为16.04% [3] Zacks模型预测 - 模型未明确预测公司此次财报会盈利超预期，因其盈利ESP为 -1.19%，Zacks排名为3 [5][6] 影响第三季度业绩的因素 - 5 - 7月农产品价格因供应增加和需求低迷而下跌，加上高利率和天气波动，影响了农民购买设备的决策，公司已主动调整产量以降低库存 [7] - 美国基础设施支出增加和单户住宅开工改善有助于提升公司建筑设备需求，但商业地产建设下降和租赁需求疲软部分抵消了这些收益 [8] - 本季度原材料和运费成本有利，但减产增加了间接成本，研发费用因公司对技术解决方案的关注而增加 [8] - 有利的价格实现和成本削减措施预计将抵消部分对利润率的不利影响 [9] 各业务板块营收和利润预期 - 生产与精准农业板块营收预计为48亿美元，同比下降29.5%，运营利润预计为8.53亿美元，同比下降52% [10] - 小型农业与草坪板块营收预计为28.5亿美元，同比下降23.6%，运营利润预计为4.56亿美元，同比下降37.7% [10] - 建筑与林业板块销售额预计为32.3亿美元，同比下降13.5%，运营利润预计为6.34亿美元，同比下降11.5% [11] - 金融服务板块营收预计为13.7亿美元，同比增长12%，运营利润预计为2.58亿美元，同比下降10% [11] 股价表现与估值 - 年初至今公司股价下跌13.8%，跑输行业15.2%的跌幅，落后于Zacks工业产品板块3.1%的涨幅和标准普尔500指数12.2%的涨幅 [12] - 公司股价远低于50日移动平均线，接近52周低点340.20美元 [13] - 公司目前的远期12个月市盈率为14.14倍，高于行业的12.31倍，其同行久保田公司和爱科集团的市盈率低于行业平均水平 [14] 投资建议 - 由于库存高企和供应增加，作物价格预计将进一步下跌，美国农业部预计今年农场净收入同比下降25.5%，短期内农业设备需求难有起色，但长期前景乐观 [15] - 公司的市场份额领先地位、技术投资和强大的经销商网络提供了竞争优势，但高债务水平令人担忧 [15] - 已持有公司股票的投资者可继续持有，新投资者可等待更好的切入点 [16]

文章核心观点 - 迪尔公司（Deere & Company）虽过去几年营收增长放缓、股价停滞，但业务有进展、利润率提升 若未来销售增长好转 公司估值有吸引力、利润率改善、营收有望加速 或成未来几年隐藏的增长故事 值得买入 [2][3] 迪尔公司财务状况 - 公司运营执行出色 毛利润率、运营利润率和净利润率随时间稳步提升 这得益于其强大的市场地位和规模经济 [4] - 管理层对利润率趋势持乐观态度 本季度设备运营利润率超21% 是公司历史上表现最好的季度之一 尽管全球环境快速变化、产品组合不利 设备利润率仍预计略高于18% [4][5] - 公司在成本管理、库存管理和市场预测方面表现良好 但因农业设备支出疲软 产品销量同比略有下降 管理层预计这种情况将持续到2024财年末 [5] 2024年农业和草坪业务展望 - 预计北美、欧洲和南美地区的大小型农业设备销售额将低于2023年水平 主要因全球库存增加、商品价格下跌、利率上升和天气多变等因素 美国和加拿大农场资产负债表的韧性部分抵消了这些影响 [6] - 美国拖拉机和联合收割机的设备机龄偏高 但二手设备库存增加影响了购买决策 [6] - 欧洲乳制品和畜牧业预计因饲料成本下降和价格上涨而改善 但春季天气影响冬季播种作物产量 且持续的高投入成本降低了需求 [6] - 巴西需求预计下降 因全球高产压低商品价格、恶劣天气和高利率 [6] - 亚洲行业销售额预计适度下降 受商品价格变化、库存减少和天气影响 [6] - 由于美国消费市场宏观经济趋势 紧凑型多功能拖拉机和骑乘式草坪设备销售额持续下降 [6] 2024年建筑和林业业务展望 - 建筑设备行业销售额预计与2023年持平或下降 美国基础设施支出增加、制造业投资水平提高和单户住宅开工改善 部分抵消了商业房地产建设下降和租赁需求疲软的影响 [6] - 美国道路建设需求强劲 但欧洲需求疲软 [6] 营收预测 - 未来几个季度 美国设备机龄偏高和农场资产负债表状况良好 将促使升级需求增加 推动营收加速增长 预计最晚到2025年年中销售增长将改善 [7] - 公司向科技和服务领域的业务转型 未来几年也将对营收有积极贡献 管理层预计该市场总潜在市场规模（TAM）达1500亿美元 [7] 盈利预测 - 周四公布的盈利预测中 迪尔公司每股收益预计为5.88美元 考虑到上述利好因素 这一预测可能偏低 [8] - 若利润率保持高位、营收加速增长、股份数量减少 到2030年每股收益有望实现20%以上的增长 [10] 迪尔公司估值 - 目前迪尔公司GAAP市盈率为10倍 处于“价值”类别 股价未反映未来增长预期 [11] - 与行业中位数和5年平均水平相比 迪尔公司在多个估值指标上表现出优势 如非GAAP市盈率、PEG比率、企业价值与销售额比率等 [12] 股价表现和前景 - 自2022年以来 公司利润率取得进展 但股价停滞不前 市场消化这一变化需要时间 但这种停滞不太可能持续太久 [13] - 从长期来看 若市盈率扩大、每股收益实现两位数增长 迪尔公司股价可能有100%以上的上涨空间 [13] - 短期内 未来6个季度内 迪尔公司股价有望回升至历史高点 届时农业市场情绪问题将得到解决 营收加速增长 每股收益大幅提高 [14] - 与同级别竞争对手卡特彼勒（Caterpillar）相比 迪尔公司估值更具吸引力 [14] 投资风险 - 公司面临“维修权”运动相关诉讼 法院多次站在农民一方 若公司被迫赔偿 可能对股东产生负面影响 [15] - 若未来一年营收不能重新增长 每股收益增长预测可能无法实现 但鉴于当前股价估值较低 对股价的影响可能有限 [16] - 即将公布的财报可能导致股价波动 若市场反应不佳 股价短期内可能下跌 但也可能是一个有吸引力的入场点 [16] 总结 - 投资迪尔公司存在风险 但考虑到其诱人的价格和未来几年因营收增长和利润率改善带来的每股收益增长潜力 目前买入是一个有吸引力的选择 [17] - 建议关注即将公布的财报 总体而言 迪尔公司评级为“强烈买入” [17]

文章核心观点 - 迪尔公司即将发布的报告预计季度每股收益下降，营收减少，分析师对部分指标有预测，且股价近月表现弱于市场，短期预计与市场同步 [1][6] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益5.80美元，同比下降43.1%，营收110.2亿美元，同比下降22.9% [1] - 过去30天季度每股收益共识估计向上修正0.2% [1] 公司关键指标预测 - 预计“净销售和收入 - 生产与精准农业净销售”达47.7亿美元，同比变化 -29.9% [2] - 预计“净销售和收入 - 农业与草坪（生产与精准农业净销售 + 小型农业与草坪净销售）”达75.9亿美元，同比变化 -28% [2] - 预计“净销售和收入 - 设备运营 - 净销售”达108.8亿美元，同比变化 -23.9% [3] - 预计“净销售和收入 - 小型农业与草坪净销售”达28.2亿美元，同比变化 -24.6% [3] - 预计“净销售和收入 - 建筑与林业净销售”达32.9亿美元，同比变化 -12.1% [3] - 预计“净销售和收入 - 其他收入”达2.6937亿美元，同比变化 -6.8% [3] - 预计“净销售和收入 - 金融服务收入”达13.2亿美元，同比变化 +7.7% [3] - 预计“净销售和收入 - 净销售”达107.1亿美元，同比变化 -25% [4] - 预计“净销售和收入 - 金融服务 - 总计”达15亿美元，同比变化 +3.9% [4] - 预计“净销售和收入 - 其他收入”达2.5025亿美元，同比变化 -5.2% [4] - 预计“净销售和收入 - 设备运营 - 其他收入”达2.0852亿美元，同比变化 -6.1% [4] - 预计“净销售和收入 - 设备运营 - 财务和利息收入”达1.8749亿美元，同比变化 -10.7% [4] 公司股价表现 - 迪尔公司股价过去一个月变化 -5.3%，跑输标普500综合指数的 -4.5% [6] - 公司Zacks排名为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6]

公司概况 - 迪尔是美国品牌，专注重型设备和机械，主要面向农业领域，也涉及建筑和林业领域，自1837年开始经营设备制造业务，是农业行业的市场领导者和建筑行业的主要参与者 [2] - 公司约61%的销售额来自北美，39%来自国际市场，国际市场主要集中在发达国家，约一半来自西欧、新西兰和澳大利亚，公司年销售额超600亿美元，43%来自农业生产终端市场 [3] 股价表现 - 过去一年迪尔股价下跌约19%，而同期标准普尔500指数上涨近18%，过去十年迪尔表现出色，总回报率达389%，而市场回报率为230% [5] 财务状况 - 过去十年公司收入和EBITDA的复合年增长率分别为4.9%和9.3%，近期增长率加速，分别为10.4%和22.8%，且EBITDA增长超过销售增长，表明利润率在扩大 [7] 行业基本面 - 农业行业基本面良好，预计2024 - 2029年农业总产值的复合年增长率为5.8%，美国农业设备市场规模预计以3.5%的复合年增长率增长，行业需求受农田稀缺、作物价格上涨和供应紧张等因素驱动 [8] - 建筑行业中，美国政府数万亿的基础设施支出将增加对迪尔产品的需求，为公司提供增长机会 [8] 季度业绩 - 最新季度公司营收136.1亿美元，同比下降15.4%，但超出分析师预期2.87亿美元，每股收益8.53美元，超出预期0.62美元 [10] - 生产与精密农业部门收入从去年的79亿美元降至今年的67亿美元，下降15.6%，小型农业与草坪业务销售额下降22.5%，建筑与林业部门销售额下降6.2% [12][13] 业绩影响 - 各主要业务部门销售下降，导致迪尔股价处于52周低点，运营利润因出货量下降和SG&A费用增加而减少，部分被价格上涨带来的收益抵消 [14] 业绩指引 - 生产与精密农业部门2024财年销售额预计下降20 - 25%，运营利润率为20.5 - 21.5%，小型农业与草坪业务预计下降20 - 25%，建筑与林业部门预计下降7% [14] - 新指引下，预计净收入约70亿美元，运营现金流在70 - 72.5亿美元之间，资本支出19亿美元，自由现金流在51 - 53.5亿美元之间 [14] 投资机会 - 迪尔是周期性公司，当前市场情绪不佳，可能存在投资机会，公司注重成本降低和费用管理，库存已调整至合适规模以维持利润率 [17] - 历史上迪尔销售下降超10%后的12个月内，股价分别上涨42%和47%，若管理层措施有效，公司可能反弹并在未来几年带来强劲回报 [17] 估值情况 - 24位卖方分析师对迪尔股票的评级为13个“买入”、10个“持有”和1个“卖出”，平均目标价418.27美元，最高目标价495美元，最低目标价341美元，较当前价格有20.9%的上涨空间，不包括1.7%的股息收益率 [18] - 迪尔当前EV/EBITDA倍数为9.0倍，处于历史估值区间的大幅折扣水平，上一次如此便宜是在2015年，预计2024年每股收益下降27.1%，之后两年以14%的年增长率逐渐恢复，远期EV/EBITDA倍数为12.3倍，仍低于历史十年平均倍数 [19]

文章核心观点 - 市场预计迪尔公司2024年7月季度财报营收和盈利同比下降，实际结果与预期的对比或影响短期股价，公司大概率会超出每股收益共识预期，但投资决策还需关注其他因素 [1][9] 分组1：市场预期 - 市场预计迪尔公司2024年7月季度财报盈利同比下降，营收降低，8月15日发布财报，若关键数据超预期股价或上涨，反之则下跌 [1] - 农业设备制造商迪尔公司即将发布的财报预计季度每股收益为5.85美元，同比变化-42.7%，营收预计为108.9亿美元，较上年同期下降23.7% [2] 分组2：估计修正趋势 - 该季度的共识每股收益估计在过去30天内上调1.45%至当前水平，反映分析师重新评估初始估计，但总体变化不一定反映每个分析师的估计修正方向 [3] 分组3：盈利预测 - 盈利预测模型Zacks Earnings ESP通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，仅正ESP读数有显著预测力 [4] - 正Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2或3是盈利超预期的有力预测指标，这种组合的股票近70%时间产生正惊喜，负Earnings ESP读数不能表明盈利未达预期 [5] 分组4：迪尔公司情况 - 迪尔公司最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+0.18%，股票当前Zacks Rank为3，表明公司大概率超出共识每股收益估计 [6][7] 分组5：盈利惊喜历史 - 分析师计算未来盈利估计时会考虑公司过去与共识估计的匹配程度，迪尔公司上一季度预期每股收益7.86美元，实际为8.53美元，惊喜率+8.52%，过去四个季度均超出共识每股收益估计 [8] 分组6：总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一依据，投资前检查公司的Earnings ESP和Zacks Rank可增加成功几率，迪尔公司是盈利超预期的有力候选者，但投资者还应关注其他因素 [9]

文章核心观点 - 分析迪尔公司（Deere）股价表现、盈利预期、估值情况及所在行业排名，提示投资者关注相关指标 [1][2][3][4] 股价表现 - 迪尔公司最新交易收盘价为346.06美元，较前一日上涨0.35%，涨幅小于标准普尔500指数当日1.04%的涨幅，道琼斯指数上涨0.76%，纳斯达克指数上涨1.03% [1] - 过去一个月公司股价下跌2.86%，表现逊于工业产品板块1.33%的跌幅，但优于标准普尔500指数6.74%的跌幅 [1] 盈利预期 - 公司定于2024年8月15日公布财报，预计每股收益（EPS）为5.85美元，较去年同期下降42.65%，预计营收为108.9亿美元，较去年同期下降23.73% [1] - 分析师预计公司全年每股收益为25.41美元，营收为452.2亿美元，分别较去年下降26.62%和18.62% [2] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预期下降0.7%，目前迪尔公司Zacks排名为4（卖出） [3] 估值情况 - 迪尔公司目前远期市盈率（Forward P/E）为13.57，高于行业平均的11.38 [3] - 迪尔公司PEG比率为1.53，截至昨日收盘，农业设备制造行业平均PEG比率为1.53 [3] 行业排名 - 农业设备制造行业属于工业产品板块，目前Zacks行业排名为243，处于250多个行业中后4% [4] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks排名评估行业活力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

文章核心观点 - 2024年第二季度财报季即将到来,科技行业预计将表现强劲 [1] - 三家公司Home Depot、Walmart和Deere & Co.将在下周发布财报 [2] Home Depot - 公司股价在2024年上涨2%,但表现低于标普500指数 [3] - 预计本季度每股收益将下降1.3%至4.59美元 [3] - 公司同店销售下降2.8%,可能导致财报后股价下跌 [4] - 公司重申了全年指引,表示产品组合将带来利益 [4] - 公司大件商品销售疲软,这一趋势持续多个季度 [5] - 预计公司销售将下降0.8%,估值倍数较高 [6] Walmart - 公司股价在2024年有不错的表现,得益于良好的财报 [7] - 最新一季度利润同比增长22%,销售增长6% [7] - 分析师预计本季度每股收益将同比增长6.5%至0.65美元,销售额将达1684亿美元 [8] - 公司电商业务表现出色,全球电商销售同比增长21% [9][10] Deere & Co. - 公司股价在2024年下跌约11%,大幅低于标普500指数 [11] - 最新一季度销售下降12%,受到全球农业和园艺需求疲软的影响 [12] - 分析师预计本季度每股收益将同比下降超过15%至5.85美元 [13][14] - 公司CEO表示,公司正在展现更高的业绩水平,受益于建筑行业的稳定 [16]

文章核心观点 - 迪尔公司将举行2024年第三季度财报电话会议，届时将与分析师、投资者等讨论公司财务和运营表现 [1] 会议信息 - 财报电话会议时间为8月15日周四上午9点（中部时间） [1] - 会议可通过www.JohnDeere.com/earnings访问，录音会后会在迪尔网站上保留一段时间 [1] - 迪尔公司财报发布、其他财务信息和财报电话会议演示可通过上述链接访问 [1] 公司介绍 - 迪尔公司是为农业和建筑领域客户提供先进产品、技术和服务的全球领导者 [1] - 公司客户致力于革新农业和建筑行业，满足全球对食品、燃料、住房和基础设施的需求 [1] - 更多信息可访问www.JohnDeere.com [1]

文章核心观点 - 分析迪尔公司（Deere）股价表现、盈利预期、估值情况及所在行业排名，提示投资者关注公司即将公布的财报及分析师预测修订情况 [1][2][3][4] 公司股价表现 - 迪尔公司上一交易日收盘价为371.77美元，较前一交易日下跌1.33%，表现逊于标准普尔500指数当日0.5%的跌幅，道琼斯指数上涨0.5%，科技股为主的纳斯达克指数下跌1.28% [1] - 过去一个月公司股价上涨4.37%，落后于工业产品板块4.4%的涨幅，但跑赢标准普尔500指数0.1%的涨幅 [1] 公司盈利预期 - 公司将于2024年8月15日公布财报，分析师预计每股收益为5.85美元，同比下降42.65%，预计营收为108.9亿美元，较去年同期下降23.73% [1] - 整个财年，Zacks共识预测每股收益为25.41美元，营收为452.2亿美元，分别较上一年变化-26.62%和-18.62% [2] - 过去30天，共识每股收益预测下降0.7%，公司目前Zacks排名为4（卖出） [3] 公司估值情况 - 迪尔公司目前远期市盈率为14.83，高于行业平均的11.68，处于溢价交易状态 [3] - 公司目前PEG比率为1.53，与昨日收盘时制造业 - 农业设备行业平均PEG比率持平 [3] 行业排名情况 - 制造业 - 农业设备行业属于工业产品板块，目前Zacks行业排名为223，处于所有250多个行业的后12% [4] - Zacks行业排名基于行业内个股平均Zacks排名计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [4]

文章核心观点 约翰迪尔公司因裁员及将部分业务转移至墨西哥引发争议，公司称是为应对经济挑战、成本上升和需求下降等问题 [1][2][3] 公司裁员情况 - 公司上周通知爱荷华州数百名员工失业 [1] - 本月初公司表示将在伊利诺伊州和爱荷华州的三家工厂削减600个工作岗位，包括东莫林工厂28个岗位和达文波特工厂230个岗位 [2] 裁员原因 - 公司面临重大经济挑战、运营和制造成本上升以及客户需求下降，2023年至2024年销售额下降20% [2] - 净农场收入预计下降20%多，商品价格回落、利率上升和天气波动导致需求中断，行业预计同比下降约20% [4] 社交媒体反应 - 社交媒体反应严厉，有用户认为公司解雇美国员工将工作转移到墨西哥是错误的，应被淘汰，还有用户认为公司不应假装是美国公司和拥护美国价值观 [3] 业务转移情况 - 上月公司宣布到2026年底将滑移装载机和紧凑型履带装载机的制造从迪比克工厂转移到墨西哥 [3] 公司财务情况 - 去年公司盈利102亿美元，较2022年增长42% [5] - 公司首席执行官约翰·梅总薪酬达2670万美元，高于2022年的2030万美元 [5] 其他举措 - 本月初公司表示在保守派社交媒体影响者罗比·斯塔巴克的压力运动后，将缩减其多元化、公平和包容计划 [5] 行业现状 - 新冠疫情结束后的制造业繁荣似乎已失去动力，美国公司因通胀飙升、高利率、运营成本上升和商品需求下降而面临长期低迷 [5] - 北极星公司季度收入下降49%，促使其减少向经销商的发货量，消费者减少了可自由支配的支出，零售业比预期更疲软 [5][6]