财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度净营收为15.7亿人民币（2.241亿美元），同比增长2.2%[24] - 运营利润达到1.073亿人民币，相比去年同期的亏损5770万人民币有显著改善，这是公司首个盈利的第三季度，运营利润创下新的季度记录，运营现金流出缩小至8540万人民币，较去年同期改善71%[9] - 总毛利润为7.895亿人民币（1.125亿美元），较2023年第三季度下降8.2%[28] - 总运营费用降至6.822亿人民币（9720万美元），2023年同期为9.173亿人民币，销售和营销费用降至5.196亿人民币，研发费用降至1.196亿人民币，2024年第三季度运营利润率为6.8%，去年同期运营亏损率为3.7%[29] - 2024年第三季度归属于普通股股东的净利润为8630万人民币（1230万美元），去年同期为净亏损1.029亿人民币，非GAAP归属于普通股股东的净利润为8870万人民币（1260万美元），去年同期为非GAAP净亏损6730万人民币[30] - 2024年第三季度基本和稀释后的每股美国存托股（ADS）归属于普通股股东的净利润为0.74元人民币（0.11美元），非GAAP基本和稀释后的每股ADS归属于普通股股东的净利润为0.76元人民币（0.11美元），第三季度运营活动使用的净现金为8540万人民币（1220万美元）[31] - 截至2024年9月30日，合同负债为8.397亿人民币（1.197亿美元），2023年12月31日为11亿人民币，期末现金、现金等价物、流动和非流动受限现金、定期存款和短期投资总计4.894亿人民币（6970万美元）[32] 各条业务线数据和关键指标变化 学习服务业务 - 净营收为7.679亿人民币（1.094亿美元），同比下降19.2%，主要由于公司主动聚焦高需求服务并减少低投资回报率的客户获取业务[10][25] - 数字内容服务（在线课程）净营收为5.137亿人民币，覆盖成本和运营费用并产生可观利润，该业务的毛利率为62.1%，2023年同期为67.8%[11][28] - AI驱动的订阅服务销售额在第三季度持续快速增长，接近7000万人民币，同比增长超150%，这是连续第七个季度同比增长超50%[13] 在线营销服务业务 - 净营收达到4.894亿人民币（6970万美元），同比增长45.6%，毛利率上升至36.3%，同比增长4.4个百分点[15] - 国内市场中，在线娱乐行业（如游戏和社交媒体）、AI工具、汽车行业存在增长机会，国际市场中，成为TikTok上半年的主要代理商，且与几家全球科技公司初步达成合作意向[50][51][52][53] 智能设备业务 - 净营收达到3.153亿人民币（4490万美元），同比增长25.2%，是2023年以来的最高营收，毛利率上升至42.8%，也是2023年以来的最高水平[17][26][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 在线营销服务业务中，海外广告有积极发展，约占第三季度广告收入的20%，海外KOL广告收入同比增长超50%[16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年的两个关键目标是在业务中快速整合生成式AI技术以增强竞争力，以及通过业务精简实现全年运营盈利[20] - 在学习服务业务中，将继续投资产品和服务，以Youdao Lingshi为战略重点，通过提供差异化和高质量的产品与服务来增加市场份额，提高用户学习成果，探索更多线下机会[35][36][38][39] - 在智能设备业务中，通过战略聚焦和渠道重组、提升团队能力取得了营收增长，预计第四季度推出新产品，2025年第一季度也有更多新产品计划，产品策略上强调中端产品的成本效益，高端产品的高质量和差异化，并将更多大型语言模型功能融入产品线[41][42][47][48] - 在在线营销服务业务中，中长期来看，国内外广告都有显著增长潜力，尽管面临短期挑战，但广告业务的盈利能力在第四季度预计将保持稳定水平[50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第三季度取得了出色的成绩，有望实现全年运营盈利，对学习服务业务的中长期增长保持乐观，尽管存在短期挑战，但客户满意度和留存率是关键，目前Youdao Lingshi的留存率已达70%左右，较去年同期提高超5%[9][35][38][40] - 智能设备业务有望在第四季度继续增长，团队能力的提升是业务复苏的重要因素，未来将推出更多产品并融入大型语言模型功能，以实现更好的财务状况和盈利能力[41][44][47][48] - 在线营销服务业务尽管面临高基数和短期挑战，但中长期在国内外市场都有增长潜力，在国内的在线娱乐、AI工具、汽车行业有机会，国际市场已建立合作基础[50][51][52][53][54] 问答环节所有的提问和回答 问题: 许多同行在增加成本相关业务的投资，公司的策略是什么，未来是否计划增加学习服务领域的投资 - 公司为实现近期全年正运营利润的战略，专注于高需求服务，缩减低回报的客户获取工作，Youdao Lingshi是业务的战略重点，虽然有短期逆风，但对中长期增长保持乐观，将在确保财务健康的情况下促进学习服务的发展，会继续投资产品和服务以增强用户忠诚度，未来将根据公司整体战略增加产品升级和客户获取方面的投资[34][35][38][39] 问题: 智能设备部门在第三季度恢复了同比增长，这种增长是否可持续 - 净营收在第三季度达到3.15亿人民币，同比增长25%，增长得益于战略重点和渠道重组以及团队能力的提升，新推出的产品受到广泛好评，在双十一期间销售成绩优异，预计第四季度营收将继续增长，未来还将推出新产品，产品策略明确，团队将继续整合大型语言模型功能到产品中，因此有望实现更领先的产品、更好的财务状况和盈利能力[41][42][43][44][45][47][48] 问题: 在线营销服务持续增长，但去年第四季度基数较高，未来该广告业务的增长潜力在哪里 - 净营收已连续八个季度快速增长，主要受AI进步、团队执行能力提升驱动，中长期来看，国内外广告都有显著增长潜力，国内市场在在线娱乐、AI工具、汽车行业有机会，国际市场已建立合作基础，尽管面临短期挑战，但第四季度盈利能力预计保持稳定[50][51][52][53][54] 问题: 管理层对第四季度的展望 - 今年前三个季度财务状况显著改善，净营收同比增长约10%，运营利润较去年同期有很大改善，公司对实现全年盈利目标充满信心，未来将继续推动生成式AI技术在业务中的整合以增强竞争力，各业务板块均有增长预期，学习服务需求强劲，AI驱动的订阅服务销售预计保持快速增长，在线营销服务将继续探索国内外市场的战略增长区域，智能设备是令人兴奋的机会，公司正在规划明年的发展并期待在下一次财报电话会议分享更多见解[55][56][57][58][59][60][61][62][63]

文章核心观点 - 有道公布2024年第三季度未经审计财报，盈利能力显著提升，各业务板块有不同表现，未来将继续推进LLM应用，加强盈利能力 [1] 2024年第三季度财务亮点 - 总净收入16亿人民币（2.241亿美元），同比增长2.2% [1][2] - 学习服务净收入7.679亿人民币（1.094亿美元），同比下降19.2% [1][2] - 智能设备净收入3.153亿人民币（4490万美元），同比增长25.2% [1][2] - 在线营销服务净收入4.894亿人民币（6970万美元），同比增长45.6% [1][2] - 毛利率50.2%，去年同期为55.9% [1][3] 财务结果 净收入 - 2024年第三季度净收入16亿人民币（2.241亿美元），较2023年同期15亿人民币增长2.2% [2] - 学习服务净收入下降因采取更有选择性获客策略，优先考虑高ROI业务 [2] - 智能设备净收入增长得益于2024年新推出产品的受欢迎程度 [2] - 在线营销服务净收入增长因对第三方互联网平台绩效广告需求增加，以及持续投资前沿AI技术 [2] 毛利润和毛利率 - 2024年第三季度毛利润7.895亿人民币（1.125亿美元），较2023年同期8.596亿人民币下降8.2% [3] - 学习服务毛利率下降因收入减少导致规模经济下降 [3] - 智能设备毛利率从42.6%微升至42.8% [3] - 在线营销服务毛利率从31.9%升至36.3%，因第三方互联网平台绩效广告毛利率改善 [3] 运营费用 - 2024年第三季度总运营费用6.822亿人民币（9720万美元），去年同期为9.173亿人民币 [4] - 销售和营销费用5.196亿人民币（7400万美元），同比下降22.9%，因营销支出减少及学习服务外包劳务和工资相关费用下降 [4] - 研发费用1.196亿人民币（1700万美元），同比下降36.2%，因研发人员数量减少节省工资支出 [4] - 一般及行政费用4300万人民币（610万美元），同比下降23.0%，因一般及行政人员数量减少节省工资支出 [4] 运营收入/亏损 - 2024年第三季度运营收入1.073亿人民币（1530万美元），去年同期运营亏损5770万人民币 [5] - 运营收入利润率6.8%，去年同期运营亏损利润率3.7% [5] 归属于有道普通股股东的净收入/亏损 - 2024年第三季度归属于有道普通股股东的净收入8630万人民币（1230万美元），去年同期净亏损1.029亿人民币 [5] - 非GAAP归属于有道普通股股东的净收入8870万人民币（1260万美元），去年同期非GAAP净亏损6730万人民币 [5] - 2024年第三季度基本和摊薄后每股美国存托股净收入0.74人民币（0.11美元），去年同期为0.85人民币净亏损 [5] - 非GAAP基本和摊薄后每股美国存托股净收入0.76人民币（0.11美元），去年同期为0.55人民币净亏损 [5] 其他信息 现金及财务支持 - 截至2024年9月30日，有道现金、现金等价物等总计4.894亿人民币（6970万美元），2023年12月31日为5.271亿人民币 [6] - 2024年第三季度经营活动净现金使用量8540万人民币（1220万美元），资本支出150万人民币（20万美元） [6] - 网易集团同意从2024年5月起未来36个月为有道持续运营提供财务支持，截至2024年9月30日，有道已获得多项财务支持 [6] 合同负债 - 截至2024年9月30日，公司合同负债8.397亿人民币（1.197亿美元），2023年12月31日为11亿人民币 [7] 股份回购计划 - 2022年11月17日公司宣布董事会授权最高2000万美元的A类普通股回购计划，2023年8月增至4000万美元 [7] - 截至2024年9月30日，公司已在公开市场回购约750万份美国存托股，花费约3380万美元 [7] 2015年股份激励计划修订 - 2024年11月公司批准对2015年首次修订和重述计划的修订提案，将计划到期日延长至生效日20周年 [7] 电话会议 - 有道管理团队将于2024年11月14日美国东部时间上午5点（北京时间下午6点）举行电话会议，讨论财务结果并回答问题 [7] 非GAAP指标 - 有道使用非GAAP财务指标评估运营表现和制定业务计划，定义非GAAP归属于公司普通股股东的净收入/亏损为排除股份支付费用和长期投资减值后的净收入/亏损 [8] - 非GAAP财务指标有局限性且可能与其他公司不同，有道鼓励全面审查财务信息 [8] 汇率信息 - 公告中人民币金额换算成美元仅为方便读者，除非另有说明，均按2024年9月30日美联储H.10统计发布的汇率1美元=7.0176人民币换算 [8]

公司公告 - 公司将于2024年12月12日下午3:00至5:00（北京时间）在北京海淀区西北旺东路10号中关村软件园（二期）西区7号楼举行年度股东大会（AGM） 本次AGM不提交任何提案供股东批准，而是作为股东和公司美国存托股份（ADS）的实益拥有者与管理层讨论公司事务的开放论坛[1] - 公司董事会已确定2024年12月2日（东部标准时间）营业结束时为记录日期，以确定有权收到AGM通知并出席的股东[2] - 在记录日期营业结束时登记的公司A类普通股和B类普通股的持有人有权亲自出席AGM及其任何延期或推迟 公司ADS的实益拥有者也欢迎亲自出席AGM[3] 股东信息 - 股东和ADS持有人可以访问公司的投资者关系网站http://ir.youdao.com以及美国证券交易委员会的网站http://www.sec.gov获取公司年度报告 公司将根据要求免费向股东和ADS持有人提供包含经审计合并财务报表的年度报告的纸质副本 请求应通过电子邮件发送至Investor Relations[4] 公司介绍 - 公司是一家智能学习公司，拥有行业领先的技术，致力于开发和使用技术为所有年龄段的用户提供学习内容、应用程序和解决方案 公司基于其在线知识工具（如有道词典和有道翻译）的受欢迎程度，现在提供智能设备、STEAM课程、成人和职业教育课程以及教育数字化解决方案 此外，公司还开发了多种互动学习应用程序 公司成立于2006年，是网易（NASDAQ: NTES; HKEX: 9999）的一部分，网易是中国领先的互联网技术公司[5] 联系方式 - 有关更多信息，请访问http://ir.youdao.com[6] - 投资者和媒体咨询请联系： - 在中国： - Jeffrey Wang，电话：+86-10-8255-8163 ext. 89980，电子邮件：[email protected] - Piacente Financial Communications，Helen Wu，电话：+86-10-6508-0677，电子邮件：[email protected] - 在美国： - Piacente Financial Communications，Brandi Piacente，电话：+1-212-481-2050，电子邮件：[email protected][8]

文章核心观点 有道公司宣布将于2024年11月14日美国股市开盘前公布2024年第三季度财报，并将举行财报电话会议 [1] 分组1：财报及会议时间 - 公司将于2024年11月14日美国股市开盘前公布2024年第三季度财报 [1] - 财报电话会议及网络直播将于2024年11月14日美国东部时间上午5点（北京时间11月14日下午6点）举行 [2] 分组2：电话会议信息 - 电话会议拨入详情包括中国大陆免费号码400 - 120 - 1203、中国香港免费号码800 - 905 - 945等，会议ID为4892369 [2] - 会议电话重播可在直播结束一小时后通过美国号码+1 - 877 - 344 - 7529等拨打，重播接入码为4892369，截止到2024年11月21日 [3] 分组3：公司介绍 - 有道是中国一家拥有行业领先技术的智能学习公司，成立于2006年，是网易旗下公司 [4] - 公司基于有道词典和有道翻译等在线知识工具的 popularity，提供智能设备、STEAM课程等产品和服务，还开发了多种互动学习应用 [4] 分组4：信息获取及咨询方式 - 更多信息可访问公司投资者关系网站http://ir.youdao.com [2][5] - 投资者和媒体咨询在中国可联系Jeffrey Wang等，在美国可联系Brandi Piacente等 [5]

文章核心观点 - 10月3日网易有道股价大幅上涨，同时介绍其截至2024年6月30日的财务数据及后续财报披露计划 [1] 股价表现 - 10月3日网易有道股价大幅上涨30.79%，达每股5.65美元，交易量为347万美元 [1] 财务数据 - 截至2024年6月30日，公司总营收27.14亿元，同比增长14.5% [1] - 公司归属于股东的净亏损为8704.3万元，同比改善82.71% [1] 财报披露计划 - 公司定于11月21日披露2024财年第三季度报告 [1]

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年2季度业绩符合预期,学习服务聚焦高中及AI订阅,素质教育收入短期收缩,硬件收入将在3季度恢复增长,中高端词典笔销售将带动硬件利润率环比改善 [1] - 预计业务健康度提升,下半年运营层面实现盈利 [1] - 基于高中业务以稳健增长为主,将2024年高中增速从25-30%下调至20-25% [1] - 基于15倍2024年高中业务市盈率不变,目标价从5.0美元下调至4.5美元 [1] 财务数据总结 - 2024年收入预计增长12%,其中学习服务/硬件/广告收入分别-3%/-9%/+62% [1] - 2024年毛利率预计为48.3% [3] - 2024年调整后净亏损2300万元 [3] - 2025年收入预计增长14.6%,毛利率预计为50.1% [3] - 2026年收入预计增长13.5%,毛利率预计为50.4% [3] 行业覆盖总结 - 交银国际覆盖多家互联网及教育行业公司,包括百度、哔哩哔哩、爱奇艺、快手、腾讯音乐、网易、腾讯控股等 [8] - 对有道的评级为买入,目标价4.5美元,潜在涨幅34.3% [4]

文章核心观点 - 维持对有道股票的买入评级，公司2024年二季度业绩超预期，接近实现运营盈利拐点，有望在2024财年实现正运营利润，当前估值较低，具备重估潜力 [1][7] 二季度业绩表现 - 二季度营收同比增长9.5%至13.22亿元，线上营销服务业务销售同比增长68.4%，抵消了学习服务和智能设备业务营收下降的影响，实际营收略低于市场预期0.4% [3] - 运营亏损从去年二季度的2.89亿元收窄至今年二季度的7300万元，非GAAP归属股东净亏损从2023年二季度的2.84亿元改善至2024年二季度的9600万元，优于市场预期 [3] - 总运营成本同比下降17.2%至7.09亿元，销售与营销成本占总运营成本的72.7%，占总营收的比例从2023年二季度的48.7%降至2024年二季度的39.0% [3] 2024财年盈利预期 - 公司表示有信心在2024年实现正运营收入，与卖方分析师的共识预测一致 [5] - 上半年运营亏损从去年的4.85亿元大幅收窄至今年的4300万元，有理由相信公司能在2024年下半年和全年实现正运营利润 [5] - 公司财务表现存在季节性，下半年通常优于上半年，2023年下半年营收比上半年高27.4%，且实现了1900万元的正运营收入 [5] - 公司愿意牺牲营收增长来提高盈利能力，更加注重非核心业务的投资回报率和劳动效率 [5] - 公司在二季度成功降低了销售与营销费用，且有望在未来进一步降低该费用占营收的比例 [3][5] 估值情况 - 市场对有道的共识未来十二个月市销率为0.45倍，远低于其三年历史市销率均值1.1倍，若公司能实现正运营利润，市销率有望正向重估 [7]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第二季度总营收达到13亿元人民币,同比增长9.5% [11][40] - 2024年上半年总营收达到27亿元人民币,同比增长14.5% [13] - 2024年第二季度经营亏损为7260万元人民币,同比收窄74.9% [12] - 2024年上半年经营亏损为4260万元人民币,同比收窄91.2% [13] - 2024年第二季度经营活动现金流入达到2.502亿元人民币,同比增长88.2% [11] - 2024年上半年经营活动现金流出减少至1.408亿元人民币,同比改善53.7% [13] - 2024年上半年销售及营销费用占营收比例为35.8%,同比下降约13个百分点 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 学习服务 - 2024年第二季度学习服务营收为6.438亿元人民币,同比下降5.5% [14] - 数字内容服务营收达到4.033亿元人民币,同比增长6.8% [14] - 数字内容服务经营活动现金流超过2亿元 [15] - 有道零食学习服务的用户满意度和留存率持续提升,第二季度留存率超过70%,同比增加10个百分点 [18] - 有道文学AI写作优化服务的留存率同比提升约10个百分点 [18] AI驱动订阅服务 - 2024年第二季度AI驱动订阅服务销售额超过6000万元人民币,同比增长近200%,环比增长超过30% [19] - 2024年6月推出全科AI助教产品"Mr. P AI Tutor",用户使用量在第一个月内达到200万次 [20][76] - 有道词典翻译功能支持多语种,使用量超过3000万次 [21] - 有道词典与网易云音乐合作推出音乐句子学习功能 [22] - 有道小艾儿童模式的平均使用时长是其他模式的近2倍 [23] 在线营销服务 - 2024年第二季度在线营销服务营收达到5.112亿元人民币,同比增长68.4%,连续7个季度保持50%以上增长 [24][25] - RTA(实时广告)营收同比增长超过100% [25] - 大语言模型广告业务营收同比增长超过100% [26] - 与网易集团的广告合作进展顺利,网易资产流量变现率提升超过100% [27][28] 智能设备 - 2024年第二季度智能设备营收为1.667亿元人民币,同比下降25% [29] - 有道词典笔在6.18期间再次蝉联京东销量冠军,第二季度销量同比增长超过50% [31] - 新推出的高端产品X7首月销量是去年旗舰X6 Pro的2倍 [32] - 第二季度毛利率为30.3%,主要受产品结构变化影响,预计第三四季度将恢复到40%左右 [44][98] 公司战略和发展方向 - 公司聚焦数字内容服务、在线营销服务和AI驱动订阅服务三大核心业务,均保持良好增长态势 [33] - 持续提升用户满意度和留存率,提供优质的学习效果,加强AI技术在业务中的应用 [55][57][58] - 加强市场渠道和品牌建设,提升线上线下一体化服务能力 [59] - 致力于实现可持续盈利,2024年有望实现全年正营业利润 [34][36][106][107] - 未来将继续加大在AI+教育领域的投入和创新,保持行业领先地位 [37] 行业竞争 - 行业竞争有所加剧,但公司有多方面优势应对 [52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64] - 持续提升用户满意度和留存率,提供优质的学习效果,是公司的核心竞争力 [55][57][58] - 加强AI技术在业务中的应用,提升服务效率和用户体验 [58] - 持续创新产品和服务,提升市场地位和品牌影响力 [59][60][61][62][63][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国高考报名人数从2019年的1000万增加到2023年的3000万,预计未来10年内还将持续增长 [53] - 高考竞争日趋激烈,高考分数线不断上升,对高考辅导服务的需求将持续增长 [53][54] - 公司有信心通过持续创新和优化服务,保持行业领先地位,从行业发展中获益 [55][56][57][58][59][60][61][62][63][64] - 公司看好AI+教育的长期发展前景,将继续加大投入,保持技术和服务创新 [36][37] 其他重要信息 - 公司现金及现金等价物、受限货币资金、定期存款和短期投资合计为5.685亿元人民币 [49] - 合同负债(主要为学习服务的递延收入)为10亿元人民币 [49] - 公司将继续关注政策变化,确保业务运营符合政策要求 [116][117][118][119] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian Gong 提问** 面对行业竞争加剧,公司的应对策略是什么? [52] **Peng Su 回答** 1. 持续提升用户满意度和留存率,目前已达到行业领先水平 [55][57][58] 2. 持续提供优质的学习效果,帮助学生取得好的考试成绩 [56][57] 3. 加强AI技术在业务中的应用,提升服务效率和个性化 [58] 4. 持续创新产品和服务,提升市场地位和品牌影响力 [59][60][61][62][63][64] 问题2 **Unidentified Analyst 提问** 公司在线营销服务业务的未来发展前景如何? [65] **Lei Jin 回答** 1. 公司积累的大数据和AI算法优势,以及对客户需求的深入理解,

财务数据 - 总净收入为人民币13亿元(1.819亿美元)，同比增长9.5%[5] - 公司2024年上半年总收入达到27.14亿元人民币，同比增长14.5%[52] - 公司现金及现金等价物达到5.01亿元人民币，较去年同期增加10.2%[42] - 应收账款净额为3.93亿元人民币，较去年同期增加11.0%[42] - 存货为1.96亿元人民币，较去年同期下降9.8%[42] 毛利率 - 毛利率为48.2%，上年同期为47.0%[8] - 学习服务毛利率为60.0%，上年同期为57.4%[15] - 在线营销服务毛利率为39.1%，上年同期为31.9%[17] - 总体毛利率为48.6%[64] - 学习服务毛利率为61.6%[64] - 智能设备毛利率为31.5%[64] - 在线营销服务毛利率为36.8%[64] 收入结构 - 在线营销服务收入为人民币5.112亿元(7030万美元)，同比增长68.4%[14] - 学习服务收入达到13.62亿元人民币，占总收入的50.2%[52] - 智能设备收入为3.48亿元人民币，占总收入的12.8%[52] - 在线营销服务收入大幅增长92.4%至10.04亿元人民币[52] 亏损情况 - 经营亏损为人民币7260万元(1000万美元)，上年同期为人民币2.891亿元[22] - 归属于普通股股东的净亏损为人民币9950万元(1370万美元)，上年同期为人民币2.992亿元[23] - 公司上半年净亏损为8,704.3万元人民币[56] - 非公认会计准则下归属于普通股股东的净亏损为7563.8万元人民币[66] - 非公认会计准则下每股基本净亏损为0.64美元[67] - 非公认会计准则下每股摊薄净亏损为0.64美元[67] 其他 - 截至2024年6月30日，公司现金、现金等价物、受限现金、定期存款和短期投资合计为人民币5.685亿元(7820万美元)[25] - 截至2024年6月30日，公司合同负债(主要为学习服务的递延收入)为人民币10亿元(1.429亿美元)[26] - 截至2024年6月30日，公司已在公开市场回购约750万美国存托凭证，总金额约为3380万美元[27] - 公司研发投入为2.99亿元人民币，占总收入的11.0%[54] - 销售及营销费用为9.71亿元人民币，占总收入的35.8%[54]

文章核心观点 - 公司第二季度财务表现稳健,营业现金流达到历史新高,经营亏损大幅收窄 [1] - 公司依托大语言模型能力和数据优势,升级了有道零食的大学录取咨询服务,提升了服务的及时性和个性化 [1] - 公司在线营销服务收入创新高,同比增长68.4%,主要得益于RTA和AI工具广告的推动 [1] - 公司AI驱动的订阅服务持续扩张,包括推出了Mr. P AI Tutor等新应用,第二季度总销售额同比增长近200% [1] 分组1 - 公司第二季度总收入为13.22亿元人民币,同比增长9.5% [2] - 学习服务收入为6.44亿元人民币,同比下降5.5% [2] - 智能设备收入为1.67亿元人民币,同比下降25.0%,主要由于产品组合变化导致单价下降 [2] - 在线营销服务收入为5.11亿元人民币,同比增长68.4%,主要由于通过第三方互联网属性的绩效广告销售增加 [2] 分组2 - 公司第二季度毛利率为48.2%,去年同期为47.0% [3] - 学习服务毛利率为60.0%,去年同期为57.4% [3] - 智能设备毛利率为30.3%,去年同期为35.8%,主要由于智能设备收入基数下降 [3] - 在线营销服务毛利率为39.1%,去年同期为31.9%,主要由于通过第三方互联网属性的绩效广告毛利率改善 [3] 分组3 - 公司第二季度经营亏损为7,260万元人民币,去年同期为28,910万元人民币 [5] - 公司第二季度归属于普通股股东的净亏损为9,950万元人民币,去年同期为29,920万元人民币 [6] - 公司第二季度每股美国存托凭证基本和稀释净亏损为0.85元人民币,去年同期为2.45元人民币 [6] 分组4 - 截至2024年6月30日,公司现金及现金等价物、受限现金、定期存款和短期投资合计56.85亿元人民币 [7] - 公司第二季度经营活动产生的现金净流入为25.02亿元人民币 [7] - 公司持续经营能力取决于管理层在监管环境变化中实施有效的业务计划、产生经营性现金流和获得外部融资 [8] - 网易集团已同意为公司持续经营提供财务支持,截至2024年6月30日公司已获得网易集团提供的8.78亿元人民币短期贷款和12.65亿美元长期贷款 [8]