行业情况 - 通胀进入地方病阶段，年通胀率接近美联储2%的目标水平 [1] - 数字时代个人和企业需加强身份和数据保护，网络安全股票是2024年及以后的可靠投资机会 [1] - Mordor Intelligence报告预测网络安全市场复合年增长率为11.44%，到本十年末价值将超3500亿美元 [1] - 行业增长潜力带来高估值，但也有折扣机会，部分网络安全股票可带来长期回报 [1] 帕洛阿尔托网络公司（Palo Alto Networks，PANW） - 股价超300美元，远期市盈率达57，不适合价值投资者，但适合成长型投资者 [2] - 2018 - 2023年营收增长超两倍，产品从单一防火墙解决方案扩展为云安全、网络安全和安全运营三条产品线，有助于构建更宽护城河 [2] - 分析师预计2024年销售额增长18.70%，过去12个月股价上涨超130%，增长可能已反映在股价中 [2] - 34位分析师的共识目标价为317.65美元，仅提供1.60%的上涨空间，多数分析师给予买入或强力买入评级，建议逢低买入 [3] 飞塔公司（Fortinet，FTNT） - 适合预算有限的网络安全需求，产品组合超二十多种，在满足非高价值目标公司需求方面表现出色 [5] - 随着行业整合，公司自由现金流不断增长，处于未来收购的有利位置 [5] - 过去两个季度营收略低于预期，但营收和收益同比均增长，远期市盈率约为35 [5] 赛博方舟公司（CyberArk，CYBR） - 自2020年起，零信任成为网络安全行业主导主题，公司的身份安全平台以此为主要关注点 [6] - 上一季度报告的年度经常性收入总额为7.05亿美元，同比增长38% [6] - 24位分析师给予强力买入评级，平均目标价为236.29美元，意味着有8%的上涨空间 [6]

CyberArk - CyberArk是一家提供零信任身份安全解决方案的领导者，股票代码为CYBR，过去90天内获得了11次升级，股价上涨了39%[5] GitLab - GitLab是一家为从事软件开发和IT运营的公司开发软件的公司，股票代码为GTLB，过去90天内获得了9次升级，股价上涨了34%[9] Wingstop - Wingstop是唯一一家在这份名单上被评为持有的股票，过去90天内有8家分析机构升级了该股，股价在圣诞老人集会期间飙升至约260美元，随后回落了10美元[11]

财务数据和关键指标变化 - 总收入达到191.2百万美元,同比增长25%,超出公司指引 [38][39] - 订阅收入达到122.9百万美元,同比增长65%,占总收入的64% [42] - 经常性收入达到174.4百万美元,占总收入的91%,同比增长36% [44] - 非GAAP毛利率为83%,与上年同期持平 [46] - 非GAAP营业利润达到16.9百万美元,大幅超出指引 [46] - 非GAAP每股收益为0.42美元,也大幅超出指引 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅年度经常性收入(ARR)达到504百万美元,同比增长68% [40] - 总ARR达到705百万美元,同比增长38% [40] - 新增订阅ARR为52百万美元 [40] - 拥有年度经常性收入超过10万美元的客户数量增加33%,达到1,585家 [24] - 拥有年度经常性收入超过50万美元的客户群体增长更快 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入达到112.4百万美元,同比增长20% [45] - 亚太地区收入达到18.7百万美元,同比增长21% [45] - 欧洲、中东和非洲地区收入达到60.1百万美元,同比增长38% [45] - 所有主要地区订阅收入占比均超过94% [45] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出人工智能中心,利用AI和机器学习技术来加强身份安全平台 [30][31] - 推出针对云环境的新的风险控制功能,提供零常驻权限的访问控制 [32] - 公司在两大行业分析报告中被评为特权身份管理(PAM)领域的领导者 [33] - 公司的身份安全平台在功能和创新方面都处于行业领先地位 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境在第三季度有所好转,公司执行力更强 [13] - 客户更愿意将大量预算投入公司的关键解决方案 [14] - 身份、云迁移和威胁环境升级等趋势为公司业务带来强劲动力 [15][16][17] - 公司有信心实现之前公布的2025年和2027年的长期目标 [35][141] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Saket Kalia 提问** 最近的身份相关安全事件是否推动了对PAM的额外需求 [64] **Matt Cohen 回答** 身份安全事件凸显了对所有身份实施权限控制的重要性,推动了客户对公司身份安全平台的需求 [65][66][67] 问题2 **Ittai Kidron 提问** 公司在新客户拓展和现有客户拓展业务上的侧重点是什么 [93] **Matt Cohen 回答** 公司在新客户拓展和现有客户拓展业务上并重,通过营销和渠道合作来拓展新客户,同时销售团队专注于现有客户的交叉销售和增量销售 [94][95][96][97] 问题3 **John Difucci 提问** 是否看到客户在年底预算方面的一些趋势变化 [110] **Matt Cohen 回答** 公司实际看到客户预算在第四季度有所增强,客户更愿意将预算投入到关键的身份安全解决方案上 [111][112][113]

业绩总结 - 2022财年CyberArk的总收入为5.92亿美元，其中美洲占约60%，EMEA占约30%，APJ占约10%[3] - 2023年第三季度总收入同比增长25%，超过了公司的指导预期[31] - 2023年第四季度的总收入指导为2.065亿至2.115亿美元，同比增长22%至25%[44] - 2023年全年总收入指导为7.353亿至7.403亿美元，同比增长24%至25%[44] 用户数据 - 2023年第三季度新许可证预订中约97%来自订阅，较2022年第三季度的87%有所上升[31] - 2023年第三季度超过90%的收入为经常性收入[48] - 订阅年度经常性收入（ARR）增长68%，占总ARR的72%[32] - 总ARR同比增长38%[32] - 2023年第三季度64%的总收入来自订阅，相较于2022年第三季度的49%[49] 收入与利润 - 短期递延收入同比增长超过24%，达到3.76亿美元[40] - 2023年第三季度的GAAP毛利润为149,497千美元，较2022年第三季度的120,205千美元增长[51] - 2023年第三季度的非GAAP毛利润为158,151千美元，较2022年第三季度的125,962千美元增长[51] - 2023年第三季度的GAAP净亏损为14,609千美元，较2022年第三季度的32,725千美元有所改善[53] - 2023年第三季度的非GAAP净收入为19,609千美元，较2022年第三季度的亏损2,334千美元转为盈利[53] - 2023年第三季度的自由现金流为5,053千美元，较2022年同期的20,433千美元下降[54] - 2023年第三季度的运营收入为-25,737千美元，较2022年第三季度的-39,268千美元有所改善[52] 未来展望 - 非GAAP运营收入指导为1900万至2300万美元[44] - 非GAAP每股收益指导为0.41至0.50美元[44] 新产品与技术 - 订阅收入增长加速至65%[49] - SaaS收入同比增长78%[49]

收入增长 - 2023年全年订阅收入为4.72亿美元，同比增长68%[3] - 2023年全年总收入为7.519亿美元，同比增长27%[3] - 2023年第四季度订阅收入为1.503亿美元，同比增长70%[2] - 2023年第四季度总收入为2.231亿美元，同比增长32%[2] - 2023年第四季度总收入为2.231亿美元，同比增长32%[31] - 2023年全年订阅收入为4.72亿美元，同比增长68%[31] - 2024年全年总收入预计在9.2亿至9.3亿美元之间，同比增长22%至24%[12] 年度经常性收入（ARR） - 2023年全年年度经常性收入（ARR）为7.74亿美元，同比增长36%[5] - 2023年订阅部分的年度经常性收入（ARR）为5.82亿美元，同比增长60%[5] - 2024年全年年度经常性收入（ARR）预计在9.68亿至9.83亿美元之间，同比增长25%至27%[12] 现金流与净收入 - 2023年全年净现金流入为5620万美元[4] - 2023年第四季度净收入为890万美元，每股摊薄收益为0.20美元[2] - 2023年全年自由现金流为5126万美元，同比增长38%[34] - 2023年全年净亏损为6650万美元，较2022年的1.303亿美元亏损有所改善[31] 费用与支出 - 2023年全年研发费用为2.114亿美元，同比增长11%[31] - 2023年全年销售和营销费用为4.06亿美元，同比增长18%[31] - 2023年全年非GAAP运营费用为5.892亿美元，同比增长16%[34] - 2023年第四季度股权激励费用为3753.5万美元，同比增长16.5%[36] - 2023年全年股权激励费用为1.401亿美元，同比增长15.9%[36] - 2023年第四季度无形资产摊销费用为184.1万美元，同比下降0.9%[36] - 2023年全年无形资产摊销费用为736.4万美元，同比增长10.7%[36] 非GAAP财务指标 - 2023年全年非GAAP毛利润为6.226亿美元，同比增长28%[34] - 2023年第四季度非GAAP净收入为3806.2万美元，同比增长432.3%[36] - 2023年全年非GAAP净收入为5200.4万美元，同比增长391.6%[36] - 2023年第四季度基本每股非GAAP净收入为0.90美元，同比增长429.4%[36] - 2023年全年基本每股非GAAP净收入为1.25美元，同比增长384.1%[36] 现金及等价物 - 2023年12月31日现金及现金等价物为3.559亿美元，同比增长2%[32] 维护和专业服务收入 - 2023年全年维护和专业服务收入为2.588亿美元，同比下降1%[31] 加权平均流通股数 - 2023年第四季度加权平均流通股数为4206.9678万股，同比增长2.8%[36] - 2023年全年加权平均流通股数为4165.8424万股，同比增长2.6%[36]

财务数据和关键指标变化 - 订阅ARR达到4.51亿美元，同比增长77%；总ARR达到6.53亿美元，增长40%；新增净ARR为4900万美元 [6][21] - 总收入增长24%，达到1.76亿美元；非GAAP运营亏损为600万美元；非GAAP每股收益为0.03美元 [6] - 订阅收入达到1.062亿美元，同比增长61%，占第二季度总收入的60%；永久许可证收入为510万美元；维护和专业服务收入为6460万美元，其中经常性维护收入为5160万美元，专业服务收入为1300万美元 [23] - 经常性收入达到1.578亿美元，占总收入的90%，同比增长31% [24] - 第二季度毛利润为1.433亿美元，毛利率为81%；运营亏损为560万美元；净利润为130万美元，摊薄后每股收益为0.03美元 [25][26] - 2023年上半年自由现金流为负860万美元，自由现金流利润率为负2.5% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - PAM业务表现良好，特别是Privilege Cloud方面；EPM和Secrets在身份和访问领域的ARR增长强劲 [38] - Secure Cloud Access解决方案在保护原生云环境方面的引入速度超出预期；Secrets业务的SaaS端Conjur Cloud和Secrets Hub开始起飞 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入达到1.071亿美元，同比增长28%；APJ地区收入增长24%，达到1830万美元；EMEA地区收入同比增长15%，达到5040万美元 [24] - EMEA地区订阅预订组合从去年第二季度的约82%提高到本季度的95%，对本季度确认收入造成了有意义的逆风 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的战略重点包括加速平台销售、通过渠道拓展业务、加强客户成功组织和提供前沿创新 [5] - 公司认为身份安全是组织的非谈判性要求，特别是在保护混合和云原生环境方面 [5] - 公司通过提供全面的身份安全平台，包括保护人类和机器身份、应用智能特权控制等，实现差异化竞争 [9] - 公司正在利用生成式AI开发新的安全解决方案和增强现有产品，以应对攻击者利用AI的威胁 [16] - 公司的渠道战略包括与MSP等合作伙伴合作，扩大市场覆盖范围 [15] - 在竞争方面，公司认为在Secrets Management领域，与Hashi的竞争中，公司有信心成为企业的秘密管理骨干；在PAM领域，Hashi的Boundary和Okta的PAM解决方案目前对公司市场没有构成威胁 [63][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为宏观经济环境仍然存在不确定性，但公司的销售团队通过调整销售方法，克服了交易审查增加和审批周期延长的问题，实现了良好的业绩 [6] - 公司对全年的ARR和运营盈利能力进行了上调，预计全年总收入在7.26亿 - 7.36亿美元之间，同比增长24%；运营结果在盈亏平衡至运营收入900万美元之间；EPS在0.44 - 0.63美元之间；预计12月31日的年度经常性收入在7.43亿 - 7.53亿美元之间，同比增长约31% [28][29] - 公司预计2024年现金流量故事将开始显现，并在2025 - 2027年加速增长，对2025年2亿美元和2027年3.75亿美元的现金流目标充满信心 [74] 其他重要信息 - 公司举办了Impact客户活动，在全球20个城市进行了巡回活动，得到了客户的积极反馈 [7] - 公司发布了Identity Security Threat Landscape Report，显示受访组织预计未来一年会发生与身份相关的安全漏洞 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为什么身份、PAM等领域比其他安全领域表现更好，是CyberArk特定原因还是身份领域整体更健康？ - 市场方面，攻击者核心目标是身份，随着组织中身份增多，网络安全策略需聚焦身份，这是公司所处的有利市场 [32] - CyberArk特定原因，一是公司的Identity Security平台能保护各种身份，从一个平台提供一套解决方案，得到客户认可；二是团队执行能力强，能根据宏观环境调整销售策略，向不同层级人员提供价值故事 [33][34] 问题: 考虑ARR成功如何影响收入线时，有哪些因素？ - 公司提高了全年ARR指引，同时也小幅提高了收入指引 [36] - 公司希望保留下半年SaaS和订阅组合超过95%的可能性，ARR增长对收入的影响预计在2024年更明显 [36] 问题: 本季度个别产品有哪些表现超出预期？ - 整体表现强劲，PAM业务特别是Privilege Cloud、EPM和Secrets在身份和访问领域ARR增长良好 [38] - 新推出的Secure Cloud Access解决方案引入速度超预期，Secrets业务的SaaS端开始起飞 [39] 问题: 目前交易规模情况如何，以及ARR指引对下半年的暗示？ - 团队在第二季度更好地根据客户预算和需求定位合适的交易，未出现像第一季度那样的交易规模缩小情况，市场趋于稳定 [42] - ARR指引暗示订阅业务净新增ARR持平，因预计维护业务ARR下半年会减少，可能达1000万美元；Q3和Q4的季节性分布与往年一致 [44][45] 问题: 捆绑销售的成功情况，本季度购买多种产品的客户比例？ - 新客户中超过50%购买了多种解决方案，老客户在拓展业务时也有类似趋势 [47] - 客户有优先级选择过程，核心是PAM控制，之后会根据自身需求选择EPM、秘密管理或身份访问管理等；公司也会在套餐中加入创新产品，便于后续拓展业务 [48][49] 问题: 生成式AI是否是CyberArk的增量收入机会？ - 从威胁角度，超85%的企业安全从业者预计未来一年会遭受基于生成式AI的攻击，攻击者会利用AI使现有攻击更有效 [51] - 公司策略是使现有解决方案AI化，提高其有效性和易部署性，通过智能特权控制抵御攻击，同时可能会有新的创新解决方案 [53][54] 问题: 已安装基础的转换趋势、公司的处理方式以及未来季度与新客户增加的预期？ - 永久业务基本保持稳定，未来可能持平或略有下降 [56] - 转换对整体增长的影响为个位数，公司认为客户转换能带来2 - 3倍的维护费率提升，还能创造拓展新产品和升级现有产品的机会，转换将在未来两到三年逐步实现 [57][58] - 维护ARR下降主要是因为永久业务销售减少，预计下半年会更明显，但第二季度因续约率和价格上涨实现了一定增长 [59][60] 问题: Hashi的产品和即将推出的PAM租赁服务是否影响市场噪音和销售周期，以及公司的并购兴趣领域？ - 竞争格局未发生变化，在Secrets Management领域，公司有信心成为企业秘密管理骨干；在PAM领域，Hashi的Boundary和Okta的PAM解决方案目前对公司市场没有构成威胁 [63][65] - 公司有明确的Identity Security平台愿景，会寻找能加速该愿景关键部分的并购机会，重点关注云、访问和端点等非人类领域 [66][67] 问题: 本季度新客户数量情况，以及对年底新客户的预期？ - 第二季度新客户数量较第一季度增长15%，预计第三和第四季度将继续增长 [69] - 新客户的平均销售价格和平均交易规模大幅上升，他们更多地选择了Identity Security产品组合 [70] 问题: 如何看待全年剩余时间的自由现金流，以及下半年超预期的因素？ - 上半年自由现金流符合预期，全年也将符合预期 [72] - 影响因素包括自托管订阅的期限和维护业务，第二季度订阅期限缩短影响了收入，维护业务因合同期限从三年改为一年而下降 [72][73] - 公司对2025年2亿美元和2027年3.75亿美元的现金流目标充满信心，认为现金流量故事将从2024年开始显现并加速增长 [74] 问题: 合作伙伴引入托管PAM服务的机会，以及垂直领域的情况？ - MSP市场对公司很有吸引力，不仅能帮助公司拓展新客户，还能在企业各个层面推广产品 [77] - 预计未来三到四年内，30% - 40%的网络安全支出将转向MSP，公司的MSP合作伙伴不仅引入Priv - Cloud，还对访问解决方案和秘密管理表现出兴趣 [78][79] - 本季度金融服务垂直领域占比仍最高，但略有下降，主要增长垂直领域为制造业、零售和制药，公司业务在多个垂直领域分布广泛 [80][81] 问题: 南美电信交易的具体情况，以及整合过程的情况？ - 该交易取代了传统PAM工具，整合了访问和秘密管理解决方案 [85] - 公司认为这是基于信任的整合，客户信任公司作为核心安全控制，会主动寻求公司合作 [86][87] 问题: 从客户C - suite层面看，整体安全支出的意图如何？ - C - suite认识到威胁形势恶化、混合工作模式和数字化转型带来的挑战，对网络安全支出的意识提高，网络安全在董事会议程中的重要性增加 [89][90] - 在宏观环境下，C - suite会优先考虑主要风险降低和关键工具集的支出，公司很幸运成为他们的选择之一 [91] 问题: 对于现有订阅客户，交叉销售的重视程度和扩张率如何？ - 交叉销售是公司增长故事的核心，销售团队通过交叉销售取得了良好业绩 [93] - 现有客户对PAM席位的升级需求强劲，同时公司通过交叉销售向客户推广不同环境和身份类型的保护解决方案 [93] - 公司在投资者日提到，现有客户基础内有80亿美元的潜在市场，交叉销售比获取新客户更容易，推动了公司的增长 [94] 问题: 本季度特权升级事件对业务和管道的影响，以及联邦市场的管道情况？ - 特权升级相关的安全漏洞事件总是对业务有帮助，能推动管道扩张，但通常不会直接促成当季交易，个别受影响严重的客户可能会有快速销售周期 [97] - 联邦市场业务稳定，已纳入第三季度指引，公司认为全球政府业务占比11%，州和地方政府业务（SLED）有很强的增长潜力 [99]

订阅收入和年度收入 - CyberArk在2023年第三季度的订阅年度收入（ARR）达到5.04亿美元，同比增长68%[1] - 第三季度总ARR达到7.05亿美元，同比增长38%[1] - 第三季度订阅收入为1.29亿美元，同比增长65%[2] - CyberArk第三季度总收入达到1.91亿美元，同比增长25%[2] - CyberArk将全年ARR指引提升至7.58亿至7.68亿美元，较之前的7.43亿至7.53亿美元有所增长[2] 财务预测 - CyberArk的全年2023财年总收入预计为7.353亿至7.403亿美元，同比增长24%至25%[9] - CyberArk的全年2023财年ARR预计为7.58亿至7.68亿美元，同比增长33%至35%[9] 业绩表现 - CyberArk在2023年第三季度被Gartner评为特权访问管理领域的领导者[7] - CyberArk在2023年第三季度的订阅收入为1.22879亿美元，同比增长约66.1%[32] - CyberArk在2023年第三季度的总营收为5.28784亿美元，同比增长约25.1%[32] - CyberArk在2023年第三季度的净亏损为1.4609亿美元，同比减少约55.4%[32] 现金流和财务指标 - CyberArk第三季度净现金流为930万美元[3] - 2023年第三季度，CyberArk Software Ltd.的自由现金流为5,053千美元，较去年同期的20,433千美元大幅下降[35] - 2023年第三季度，CyberArk Software Ltd.的非GAAP毛利为158,151千美元，较去年同期的125,962千美元增长[35] - 2023年第三季度，CyberArk Software Ltd.的非GAAP营业支出为141,274千美元，较去年同期的129,954千美元增长[35] - 2023年第三季度，CyberArk Software Ltd.的非GAAP营业收入为16,877千美元，较去年同期的亏损3,992千美元有显著改善[36] - 2023年第三季度，CyberArk Software Ltd.的非GAAP净收入为19,609千美元，较去年同期的亏损2,334千美元有显著改善[37]

财务数据和关键指标变化 - 订阅年度经常性收入(ARR)达到4.03亿美元,同比增长84% [9] - 总ARR达到6.04亿美元,同比增长42% [9] - 总收入增长加速至27%,达到1.617亿美元 [9] - 订阅业务占比创历史新高,达到95% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅收入达到9,270万美元,同比增长78%,占总收入57% [39] - 永续许可证收入下降至390万美元 [39] - 维护和专业服务收入为6,510万美元,其中维护收入5,320万美元,专业服务收入1,190万美元 [39] - 经常性收入占总收入90%,同比增长37% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入达9,840万美元,同比增长31% [40] - APJ地区收入增长28%至1,680万美元 [40] - EMEA地区收入增长18%至4,650万美元,受汇率不利影响 [40][41] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于扩大在身份安全领域的领导地位,并提升销售和营销生产力,提高创新效率 [27][28][29][30] - 公司平台销售模式和新平台服务正在获得客户青睐,与合作伙伴生态系统的深度合作有助于拓展市场 [29][30] - 微软等大型科技公司也在进入身份安全领域,但公司在特权访问管理等核心安全领域仍有明显优势 [108][109][110][137][138][139] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在挑战,但公司的订阅业务和ARR增长仍保持强劲 [10][11] - 客户对身份安全项目的投入仍在持续,公司有信心在今年内实现扩张和盈利能力的提升 [10][11][53] - 人工智能作为新的攻击向量正在成为客户关注的重点,公司的特权控制解决方案能够有效应对这一威胁 [143][144][145][146][147][148][149] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Saket Kalia提问** 询问公司在3月季度的业务进展情况,以及最近的客户反馈 [58][59][60][61][62][63] **Matt Cohen回答** 公司在宏观环境挑战下仍保持良好业绩,客户对身份安全投资保持高度重视,公司解决方案受到优先考虑 [59][60][61][62][63] 问题2 **Roger Boyd提问** 询问公司在特权访问管理(PAM)领域的市场机会和发展情况 [72][73][74][75] **Matt Cohen回答** PAM仍是公司的核心业务,公司在现有客户群中仍有大量未开发的机会,同时中小企业市场也在快速采用现代PAM解决方案 [73][74][75] 问题3 **Adam Borg提问** 询问公司平台销售模式的进展情况 [79][80][81][82][83][84] **Matt Cohen回答** 公司的平台销售模式正在获得客户青睐,客户希望通过一体化的身份安全平台解决各类身份和环境的安全需求,这为公司带来巨大机遇 [80][81][82][83]

财务表现 - CyberArk软件有限公司2023年第二季度总收入为3.37548亿美元，同比增长25.3%[29] - CyberArk软件有限公司2023年第二季度净亏损为6,080.6万美元，同比减少19.1%[29] - CyberArk软件有限公司2023年第二季度现金及现金等价物为3.96184亿美元[30] - CyberArk软件有限公司2023年上半年经营活动净现金流为-504.7万美元[31] - CyberArk软件有限公司2023年第二季度自由现金流为-856.9万美元[32] 费用和支出 - 2023年第二季度，公司净亏损为25778万美元，较2022年同期减少了32.5%[34] - 非通用会计净收入为1280万美元，较2022年同期增长了[34] - 2023年第二季度，公司股份补偿费用为32370万美元，较2022年同期增长了9.7%[34] - 2023年第二季度，公司无形资产摊销费用为1839万美元，较2022年同期增长了16.7%[34] - 2023年第二季度，公司收购相关费用为0，较2022年同期减少了100%[34] 费用分布 - 2023年第二季度，公司股份补偿费用主要分布在销售和营销领域，占比最高[34] - 2023年第二季度，公司无形资产摊销费用主要分布在订阅服务领域，占比最高[34] 费用占比 - 2023年第二季度，公司股份补偿费用总额为32370万美元，占总收入的3.2%[34] - 2023年第二季度，公司无形资产摊销费用总额为1839万美元，占总收入的0.2%[34]

货币汇率影响 - 公司的运营损失受到货币汇率波动的影响，预计2022年以色列新谢克尔对美元汇率的10%升值或贬值将分别使运营损失增加或减少约1600万美元[89] - 预计2022年欧元对美元汇率的10%升值或贬值将使运营损失分别减少或增加约230万美元[89] - 预计2022年英镑对美元汇率的10%升值或贬值将使运营损失分别增加或减少约100万美元[89] - 2022年不同货币汇率波动导致总运营损失增加约220万美元[89] - 公司大部分收入将继续以美元为主，余额主要为欧元和英镑，大部分支出将继续以以色列新谢克尔、美元、英镑和欧元计价[89] 销售与合作伙伴 - 公司与渠道合作伙伴合作销售解决方案，预计间接销售将继续占据收入的重要比例，2022年销售额的76%来自渠道合作伙伴[94] - 渠道合作伙伴的表现直接影响公司的业务增长，新渠道合作伙伴需要培训并可能需要数月或更长时间才能实现生产力[95] 全球销售与运营风险 - 公司全球销售和运营面临着多种监管和地缘政治风险，可能对业务产生重大影响[96] - 公司的全球销售和运营受到多种风险影响，包括汇率波动、社会、经济和政治动荡、合规问题等[100] 知识产权与专利 - 公司拥有130项美国专利和49项待审美国专利申请[115] - 公司的专利保护涵盖了多个产品，包括Privileged Access Security (PAS)解决方案、Secret Management Solutions和Access Management Solutions[1] - 公司面临着来自竞争对手的专利和知识产权诉讼，可能会影响产品开发和分销，导致巨额赔偿和额外开发资源投入[2] 公司风险与合规 - 公司可能会受到员工要求就服务发明权进行报酬或版税索赔的影响[166] - 作为以色列公司在美国上市，可能需要承担更多的合规义务和市场趋势或限制，这可能会耗尽我们的资源并分散管理层的注意力[167] - 以色列法律和公司章程的规定可能会延迟、阻止或以其他方式阻碍我们的合并或收购，即使这些交易的条款对我们和我们的股东有利[169]