文章核心观点 - 雪佛龙公司将于2024年第四季度财报公布，近期盈利预期下调，业绩受油价、产量及下游业务影响，虽有长期优势但短期面临挑战，投资需谨慎 [1][2][19] 财报信息 - 公司定于1月31日开盘前公布2024年第四季度财报，Zacks一致预期该季度每股收益2.19美元、营收470亿美元 [1] - 过去30天该季度盈利预期下调10.2%，每股收益同比降36.5%，营收同比降0.5% [2] - 2024年全年营收预期1968亿美元，同比降2.1%；每股收益预期10.18美元，同比降22.5% [3] 盈利预测 |项目|当前季度(12/2024)|下一季度(3/2025)|当前年度(12/2024)|下一年度(12/2025)| |----|----|----|----|----| |Zacks一致预期|2.19|2.67|10.18|11.45| |预测数量|8|B|9|ਰੇ| |最新一致预期|2.10|2.75|10.11|12.50| |最高预测|2.34|3.42|10.30|15.33| |最低预测|2.07|1.98|10.06|9.20| |去年每股收益|3.45|2.93|13.13|10.18| |同比增长预期|-36.52%|-8.87%|-22.47%|12.48%| [4] 盈利表现 - 过去四个季度公司三次超每股收益预期、一次未达预期 [5] - 公司此次盈利超预期可能性不大，盈利ESP为 -0.97%，Zacks排名为3 [6] 第四季度业绩影响因素 价格波动 - 2024年第四季度WTI原油价格同比下降，凸显油价环境疲软 [8] - 2024年第四季度美国天然气价格呈先降后升态势，情况复杂 [9] 产量情况 - 上一季度产量增长6.9%，受收购、新项目及盆地产量增加推动 [10] - 2024年第四季度预计总产量334.2万桶油当量/天，上游收入预计达37亿美元，超2023年同期两倍 [11] 下游业务 - 下游业务可能再次拖累公司，炼油业务面临市场供应过剩挑战，裂解价差下降 [12] - 2024年第四季度下游收入预计1.15亿美元，远低于去年同期11亿美元 [12] 股价表现与估值 - 过去一年公司表现逊于埃克森美孚和标准普尔500指数 [13] - 从估值看公司股票有吸引力，基于EV/EBITDA的倍数为6.28，低于10年平均且优于埃克森美孚 [15] 公司前景评估 积极因素 - 田吉兹油田扩建将增加产量、提升自由现金流，显示公司长期增长和优化能力 [16] - 公司致力于股东价值，有175亿美元股票回购目标和4.2%股息收益率 [17] 消极因素 - 股息支付率上升至57%，引发对可持续性担忧 [17] - 530亿美元收购赫斯带来机遇同时也有整合风险，且依赖原油价格和中国经济 [18] 投资建议 - 公司基本面和股东回报良好，但短期有逆风，风险承受能力高的投资者可考虑，其他投资者或有更好选择 [19]

文章核心观点 - 因第四季度能源价格下跌，预计雪佛龙2025年第四季度收益略低于第三季度 [1] 公司情况 - 雪佛龙定于2025年1月31日公布第四季度收益 [1] 行业情况 - 分析师利用电力/能源行业专业知识评估潜在长期投资价值的股票 [1]

文章核心观点 - 雪佛龙公司在哈萨克斯坦田吉兹油田的未来增长项目正式开始产油，这是全球能源领域的重要里程碑，将提升田吉兹油田运营能力，巩固哈萨克斯坦在全球石油市场的地位 [1] 田吉兹油田概述及意义 - 田吉兹油田位于哈萨克斯坦西部，规模巨大、储量深厚，生产潜力大，是世界最重要油田之一 [2] - 雪佛龙通过合资企业田吉兹雪佛龙公司与哈萨克斯坦国家能源公司、埃克森美孚和卢克石油合作运营该油田 [2] 未来增长项目：产能扩张与产量增加 - 未来增长项目是田吉兹油田的第三座加工厂，可提升油田石油生产能力和含硫气体注入能力，维持长期压力并优化生产水平 [3] - 项目全面投产后，预计日产油量将达100万桶油当量，新增日产原油26万桶 [3][4] 技术创新与基础设施升级 - 未来增长项目整合前沿技术并升级现有基础设施，2024年完成的井口压力管理项目优化了油田加工厂和生产能力 [5] - 该项目安装五台9型燃气轮发电机，增加四台大型压缩机组，新建中央控制中心，集成增强型含硫气体处理和回注系统 [5][6] 雪佛龙对哈萨克斯坦及当地劳动力的承诺 - 雪佛龙在田吉兹的成功得益于与哈萨克斯坦的合作及对当地发展的承诺，项目完成带来经济利益 [7] - 雪佛龙投资培养哈萨克斯坦当地专业人才，使当地社区从项目发展中受益 [8] 雪佛龙的未来战略愿景 - 雪佛龙参与田吉兹油田是增加自由现金流和为股东创造价值战略的一部分，公司将继续在关键地区拓展业务 [10] - 未来增长项目扩张和石油产量增加将增强公司财务状况，支持长期目标 [11] 田吉兹雪佛龙公司：全球能源合作领导者 - 田吉兹雪佛龙公司是全球最大、最成功的能源合作企业之一，雪佛龙持股50%，埃克森美孚持股25%，哈萨克国家石油天然气公司持股20%，卢克石油持股5% [12] 雪佛龙及相关公司评级与表现 - 雪佛龙和埃克森美孚目前Zacks评级为3（持有），挪威国家石油公司和加州资源公司评级为1（强力买入） [14] - 挪威国家石油公司市值665.5亿美元，过去一年股价下跌18.3%；加州资源公司市值48亿美元，过去一年股价上涨3.2% [15]

文章核心观点 - 石油是波动性商品 投资石油相关股票需考虑这一因素 雪佛龙、戴文能源和道达尔能源提供三种不同投资石油股票的方式 投资者可按需选择 [1][9] 雪佛龙公司 - 是综合性能源巨头 投资能源行业上、中、下游业务 多元化经营有助于平衡收益 [2] - 多元化经营虽不能消除油价波动影响 但能缓和波动 公司注重保持强劲资产负债表 连续37年提高股息 是可靠的高收益能源股 [3] 戴文能源公司 - 专注美国上游业务 无其他业务抵消商品销售固有波动性 营收和利润波动大 股价随能源价格大幅涨跌 [4] - 若看好油价上涨 投资该公司可能比投资雪佛龙有更多上行空间 但也有更多下行风险 [4] - 公司受尊重 业务覆盖美国多个地区 资产负债表评级为投资级 有超10年钻探库存 盈亏平衡点低 即使油价疲软也能盈利 [5] 道达尔能源公司 - 与雪佛龙竞争 是全球多元化综合性能源巨头 但有雪佛龙缺乏的电力和清洁能源业务 2024年前9个月综合电力部门占调整后净营业收入约10% 同比增长20% [6] - 公司对清洁能源做出重大承诺 为担忧碳燃料未来的投资者提供对冲 且未削减股息 与欧洲同行BP和壳牌不同 [7] - 股息收益率达5.5% 适合寻求石油以外投资的投资者 [7]

文章核心观点 - 近期雪佛龙在Zacks.com热门搜索股票榜单上，可考虑影响其股价表现的关键因素，其Zacks排名为3（持有），短期内或与大盘表现一致 [1][16] 股价表现 - 过去一个月，公司股价回报率为+8.7%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+2.7%，公司所属的Zacks国际油气综合行业上涨6.4% [2] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司盈利预测变化，因股票公允价值由未来盈利流现值决定，盈利预测上调会使股价上涨，且盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 [3][4] - 本季度公司预计每股收益2.19美元，同比变化-36.5%，过去30天Zacks共识预测变化-2.6% [5] - 本财年共识盈利预测为10.18美元，较上年变化-22.5%，过去30天该预测变化-3.4% [5] - 下一财年共识盈利预测为11.28美元，较预计一年前报告变化+10.8%，过去一个月该预测变化-3.4% [6] - 因共识预测近期变化幅度及其他三个与盈利预测相关因素，公司被评为Zacks排名3（持有） [7] 营收增长预测 - 公司营收增长对盈利增长至关重要，了解公司潜在营收增长很关键 [8] - 本季度公司共识销售预估为469.8亿美元，同比变化-0.4%；本财年和下一财年预估分别为1967.5亿美元和1992.6亿美元，变化分别为-2.1%和+1.3% [9] 上次财报结果及意外表现历史 - 公司上季度报告营收506.7亿美元，同比变化-6.3%，每股收益2.51美元，去年同期为3.05美元 [10] - 与Zacks共识预估的498.8亿美元相比，报告营收意外增长+1.58%，每股收益意外增长+1.62% [11] - 过去四个季度，公司三次超过共识每股收益预估，两次超过共识营收预估 [11] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，比较公司估值倍数当前值与历史值及同行值，有助于判断股价合理性 [12][13] - Zacks价值风格评分系统将股票分为A - F五组，公司评分为B，表明其股价相对于同行有折扣 [14][15]

文章核心观点 - 高质量派息股长期表现优于非派息股且波动性小，雪佛龙、普信集团和美国中部公寓社区公司是适合退休账户投资的高收益派息股，未来股息有望持续增长，能提供有吸引力的总回报并降低波动性 [1][14] 雪佛龙公司 - 雪佛龙是出色的派息企业，连续35年以上每年提高股息，去年2月股息提高8%，过去五年股息增长率高于标普500指数，增速超同行两倍 [3] - 该公司目前股息收益率超4%，是标普500指数股息收益率（1.2%）的三倍多 [4] - 雪佛龙大力投资优质资产，预计到2027年产量复合年增长率超3%，假设油价平均每桶60美元，同期自由现金流复合年增长率将超10% [5] - 凭借强大资产负债表，即使未来三年原油均价为每桶50美元，公司也能在100 - 200亿美元年度目标区间的低端为资本项目、增长的股息和股票回购提供资金 [6] 普信集团 - 普信集团在2024年实现连续38年股息增长，其资管费用支撑现金流稳定，管理资产规模（AUM）过去一年增长21.1%至超1.6万亿美元，推动调整后每股收益增长18.4% [7] - 主动管理型交易所交易基金（ETF）业务和创新退休解决方案是增长驱动力，有望推动AUM和收入持续增长 [8] - 随着收入增长，公司有望继续提高高收益股息（目前超4%），资产负债表上近32亿美元现金及等价物足以支付近三年的年度股息支出（11亿美元） [9] 美国中部公寓社区公司 - 该公司实现30年股息稳定增长，从未暂停或削减股息，过去15年连续提高股息，去年12月提高3.1%，目前股息收益率约4% [10] - 公司专注于阳光地带强劲住房市场，租金收入稳定，入住率高可稳步提高租金，虽近年面临新建公寓供应增加的逆风，但2025年供应放缓后需求将超过供应 [11][12] - 公司投资翻新旧公寓、建设新社区和收购运营物业，资产负债表强劲，有财务灵活性扩大公寓组合，未来几年预计在多个开发项目上投资近10亿美元，不断增长的公寓组合和租金有望推动股息持续增长 [13]

原油价格与地缘政治 - 美国西德克萨斯中质原油（WTI）价格在1月15日突破每桶80美元，而2024年初价格接近每桶70美元，地缘政治政策是推动价格上涨的主要因素 [1] - 美国对俄罗斯实施严格制裁，涉及200多个实体和个人以及180多艘船只，进一步限制了俄罗斯能源收入，推高了油价 [2] 石油公司表现与策略 - 埃克森美孚和雪佛龙作为美国市值最大的两家石油和天然气公司，拥有地理多样化的全球生产资产、强大的炼油业务和低碳项目，同时具备稳健的资产负债表和长期股息增长记录 [4] - 埃克森美孚更新了其企业计划，包括到2030年的成本节约目标、盈利和现金流预期以及资本回报计划，旨在为长期投资者提供清晰的战略方向 [5] - 雪佛龙预计到2026年将实现20亿至30亿美元的结构性成本节约，同时保持低成本、高利润的生产组合 [6] - 两家公司避免过度扩张，专注于在油价低迷时期仍能盈利，以支持资本支出和股息增长 [7] - 埃克森美孚计划到2030年实现每桶30美元的布伦特原油盈亏平衡水平，预计在每桶55美元和85美元的布伦特原油价格下分别产生1100亿美元和2800亿美元的过剩现金流 [8] - 两家公司更注重生产质量而非数量，超额利润可能主要用于股票回购 [9] 勘探与生产公司（E&P）的表现 - 西方石油公司、戴文能源公司和Diamondback能源公司是纯勘探与生产公司，2024年进行了大规模收购，这些收购在高油价时期可能带来超额自由现金流，但在低油价时期可能导致资产负债表紧张 [11] - 这些公司的财务杠杆率远高于埃克森美孚和雪佛龙，显示出其资本结构更依赖债务 [12] - 尽管这些公司支付股息，但其可靠性远不及埃克森美孚和雪佛龙，西方石油公司在2020年将季度股息削减至每股0.01美元，戴文能源和Diamondback能源的股息则根据业绩波动 [13] - 在高油价时期，这些勘探与生产公司的表现可能优于大型石油公司和整个能源行业，例如戴文能源年初至今上涨17.4%，而能源行业整体上涨8.8% [14] 投资策略与建议 - 埃克森美孚和雪佛龙在油价上涨时可能不会像高杠杆的勘探与生产公司那样大幅上涨，但它们在行业低迷时期仍能提高股息，适合寻求基础能源股的投资者 [16] - 康菲石油公司被认为是行业中质量最高的公司之一，具有低生产成本和股息增长潜力，适合长期投资者 [17]

能源行业展望 - 能源行业在2025年面临机遇与不确定性并存 多种因素共同塑造行业前景 包括地缘政治变化和市场需求的演变 [1] - 天然气市场供需趋紧 价格和波动性可能上升 美国政府对液化天然气出口许可证的暂停可能结束 推动LNG领域投资 天然气在发电和居民供暖中的消费预计增长 亨利枢纽期货价格走高 可能促使生产商恢复2024年削减的产量 [3] - OPEC+面临关键一年 需在供应和需求担忧中维持油价稳定 2024年推迟减产 但任何产量增加可能导致价格下跌 地缘政治风险 如美国对伊朗和委内瑞拉的政策 可能扰乱石油市场 [4] 公司动态 - 雪佛龙以530亿美元收购赫斯公司 预计2025年完成 将获得圭亚那高产油田 墨西哥湾资产和巴肯页岩业务 尽管埃克森美孚提出仲裁 但交易有望提升雪佛龙的上游产量和现金流增长 [5] 可再生能源与市场工具 - 生物燃料市场预计扩张 各国政府强调通过非传统原料实现更高的温室气体减排 可再生柴油等先进生物燃料将更广泛采用 但供应链限制可能加剧 可持续航空燃料和其他生物燃料需求超过可用资源 [6] - 能源市场的不确定性推动短期交易工具需求 地缘政治紧张 政策变化和经济不确定性持续 这些工具为交易者提供成本有效的风险管理方式 价格波动可能主导2025年 短期期权仍是应对市场动荡的关键工具 [7]

能源政策与行业影响 - 美国总统特朗普宣布“国家能源紧急状态”，旨在降低能源价格并推动国内石油和天然气生产 [1] - 特朗普提出可能重新引入“钻探，宝贝，钻探”政策，暗示将增加联邦土地上的钻探活动 [1][2] - 这一政策转变可能对能源行业产生显著影响，特别是那些受益于放松监管和增加钻探活动的公司 [2] 雪佛龙公司（Chevron Corporation） - 雪佛龙作为全球最大的石油公司之一，其市场地位使其在支持勘探的政策环境中处于有利位置 [4] - 公司在二叠纪盆地拥有大量业务，预计到2027年将实现3%的年产量增长和10%的自由现金流复合年增长率 [4] - 雪佛龙的37年连续股息增长记录和4.5%的股息收益率远超标普500平均水平，显示出其强大的现金流支持 [5] - 公司通过收购赫斯公司（Hess）等举措，可能使其自由现金流翻倍 [6] - 尽管在委内瑞拉的业务可能增加产量和股价，但也可能因人权问题引发投资者反弹 [6] - 截至发稿时，雪佛龙股价为161美元，2024年涨幅超过10% [7] 埃克森美孚公司（Exxon Mobil） - 埃克森美孚在特朗普第一任期内受益显著，其市场主导地位使其在当前政策推动下有望进一步获益 [8] - 公司在二叠纪盆地的生产正在增加，政策支持可能加速这一趋势 [9] - 埃克森美孚的远期市盈率为12.41，使其成为市场中相对便宜的选项 [9] - 公司通过Golden Pass液化天然气项目和埃及的重大天然气发现推动增长 [10] - 截至发稿时，埃克森美孚股价为112美元，年初至今涨幅接近5% [10] 总结 - 雪佛龙和埃克森美孚均有望从特朗普的钻探政策中受益，但其表现将取决于市场动力和货币政策 [13]

文章核心观点 雪佛龙公司对希腊能源勘探表现出兴趣，这一举动可能显著影响希腊能源未来，同时希腊也在努力实现能源独立和可持续发展，国际大型企业的参与将助力希腊能源格局的塑造 [1][13][14] 分组总结 雪佛龙在东地中海的业务拓展 - 雪佛龙在东地中海有广泛业务，在以色列有活跃气田，在埃及和塞浦路斯也有业务，希腊未开发的能源潜力符合其长期增长战略 [2] 希腊能源勘探进展 - 雪佛龙已向希腊提交勘探区块的非约束性意向书，希腊能源部确认此事，政府决策和国际招标预计很快进行 [1][3] - 考虑勘探的区域从伯罗奔尼撒半岛西南部到克里特岛西部，新招标将使能源勘探研究区域增加25%，约11000平方公里 [5] 对希腊能源未来的战略意义 - 希腊为应对欧洲地缘政治紧张局势，正努力实现能源来源多元化，雪佛龙参与有助于希腊开发国内资源，加强能源安全并降低成本 [4] - 雪佛龙参与符合希腊实现能源独立的国家战略，希腊可利用国内碳氢化合物资源减少对进口能源依赖，提升在全球能源市场地位 [6] - 雪佛龙参与支持希腊向可再生能源转型，天然气可作为过渡燃料，雪佛龙的专业知识能保障希腊能源安全并推进其可再生能源目标 [7] 环境保护考量 - 希腊政府致力于保护海洋环境，将释放爱奥尼亚海部分已获勘探许可的近海区域用于创建海洋公园，保护海洋生物多样性 [8] - 2020年希腊与意大利签署海上边界协议，爱奥尼亚海和爱琴海海洋公园的创建将减轻能源勘探的环境影响 [9] - 爱奥尼亚海洋公园的环境研究预计很快完成，初期重点是确定边界，保护区将平衡能源开发与环境保护 [10] 其他企业动态 - 埃克森美孚牵头的财团在克里特岛海岸的地震研究进入第二阶段，研究结果对未来能源开采可行性至关重要 [11] 未来展望 - 雪佛龙对希腊近海能源勘探的兴趣对双方都是关键时刻，希腊将受益于近海勘探活动增加，政府正扩大能源研究区域并推广可持续实践 [13] - 能源勘探国际招标的启动和雪佛龙的持续参与表明希腊即将迎来能源生产新时代，与行业领导者的合作对塑造其未来能源格局至关重要 [14] 相关股票信息 - 雪佛龙和埃克森美孚目前的Zacks排名均为3（持有） [15] - 奥文蒂夫公司市值119.1亿美元，过去一年股价上涨10.8%，是独立能源生产商，Zacks排名为1（强力买入） [15][16] - 切尼尔能源公司市值567.1亿美元，过去一年股价上涨55.7%，专注于液化天然气业务，Zacks排名为2（买入） [15][17]