财务业绩 - 2024年第三季度总营收2720万美元同比增长13% [1][2][3] - 2024年第三季度非GAAP稀释每股收益0.14美元较去年的0.06美元有所增长 [2][7] - 2024年第三季度GAAP毛利润率为85% 2023年第三季度为90% [5][7] - 2024年第三季度GAAP运营亏损260万美元2023年同期为270万美元 [5] - 2024年第三季度GAAP净亏损130万美元2023年同期为280万美元 [5] - 2024年第三季度GAAP稀释每股亏损0.06美元2023年同期为0.12美元 [5] - 2024年第三季度非GAAP运营收入210万美元较2023年第三季度的160万美元增长30% [7] - 2024年第三季度非GAAP净收入和稀释每股收入分别为340万美元和0.14美元较2023年第三季度分别增长137%和133% [7] 业务运营 - 本季度签订10项新协议包括与原始设备制造商（OEM）的5G - Advanced卫星通信和耳机及耳塞空间音频的战略交易 [2][4] - 本季度Ceva驱动的设备出货量达5.22亿台其中蓝牙Wi - Fi和蜂窝物联网出货量合计超过4亿台 [1][2] - 与卫星原始设备制造商签署5G - Advanced平台战略许可协议与智能手机原始设备制造商签署空间音频软件许可协议 [1] - 签署首个针对消费级AIoT的NeuPro - Nano嵌入式人工智能NPU的许可协议 [1] 未来展望 - 提高2024财年全年财务指引 [1] - 宣布扩大现有股票回购计划增加70万股 [1] - 预计全年整体营收将高于之前的指引增长7% - 9%使非GAAP完全稀释每股收益较上年翻倍 [9] - 本季度根据股票回购计划回购约18.6万股约420万美元 [9] - 截至季度末现金及现金等价物余额有价证券和银行存款约1.58亿美元 [9]

文章核心观点 - Ceva公司董事会授权扩大公司股票回购计划增加70万普通股可回购量反映管理层和董事会对公司业务表现和长期战略的信心[1][2] 根据相关目录分别进行总结 股票回购计划 - Ceva公司董事会授权扩大股票回购计划额外增加70万普通股可回购量截至2024年9月30日原计划下约有35.6万普通股可回购总量达约105.6万普通股可回购[1] - 公司CEO表示股票回购计划的扩大反映管理层和董事会对Ceva业务持续表现和推动盈利增长的长期战略的信心公司财务状况良好能在寻求非有机增长机会的同时向股东返还资本[2] - 根据股票回购计划公司普通股可依据相关规则在公司交易窗口关闭期之外不时回购回购可根据市场条件股价交易量等因素在公开市场或私下协商交易进行[2] 公司概况 - Ceva专注于为智能边缘带来新的创新水平其无线通信传感和边缘AI技术处于一些先进智能边缘产品的核心拥有广泛的IP组合可更可靠高效地连接感知和推断数据[3] - 公司总部位于马里兰州罗克维尔拥有全球客户群员工是各自专业领域的领先专家不断解决复杂设计挑战使客户能够将创新智能边缘产品推向市场[4] - Ceva是一家有可持续发展和环保意识的公司遵守商业行为和道德准则强调并关注环境保护回收员工福利和隐私致力于社会责任[5]

文章核心观点 Ceva与Edge Impulse宣布合作，为Ceva - NeuPro - Nano NPUs提供对Edge Impulse Platform的支持，使AI开发者能在硬件可用前更快速开发、训练和部署先进嵌入式ML应用，加速NeuPro - Nano相关产品上市时间 [1] 合作内容 - Ceva与Edge Impulse合作增强Ceva - NeuPro - Nano NPUs对Edge Impulse Platform的支持 [1] - 该集成让AI开发者能在无物理硬件时为Ceva NPUs开发、训练和部署先进嵌入式ML应用，实现周期精确性能 [1] - 基于NPU IP的合作可让AI开发者在Edge Impulse Platform中准确评估和优化边缘AI模型性能，加速NeuPro - Nano硅产品上市 [1] Ceva - NeuPro - Nano NPU IP特点 - 是高效、自给自足的边缘NPU系列，专为嵌入式ML应用设计 [2] - 能在小面积内实现超低功耗和最佳性能平衡，高效执行AIoT产品类别中的嵌入式ML工作负载 [2] - 适合Ceva大量无线连接客户和MCU供应商，助其将AI/ML模型集成到产品路线图 [2] Edge Impulse Platform特点 - 为边缘硬件简化AI和机器学习模型创建，让设备在数据收集处做决策和提供见解 [5] - 技术使开发者能推出更多AI产品，助企业团队数周内开发出生产就绪解决方案 [5] - 强大自动化功能便于为边缘设备构建有价值数据集和开发先进AI [5] 双方合作意义 - 让NeuPro - Nano客户能在硅前阶段利用Edge Impulse Platform挖掘嵌入式ML在AIoT产品中的潜力，推动边缘AI在各行业和终端市场快速、可扩展部署 [3] - 满足客户将嵌入式ML应用高效、低成本集成到NeuPro - Nano产品的需求，为AI开发者提供无缝、用户友好体验 [3] - 结合后开发者无需大量代码就能为NeuPro - Nano NPUs实现优化AI性能，确保获得端到端AI应用的准确周期计数仿真 [3] 产品可用性 - Ceva - NeuPro - Nano NPU IP今日可按两种高效优化配置进行许可授权 [4] - Edge Impulse Platform未来几个月可与Ceva - NeuPro - Nano配合使用 [4] 公司介绍 Ceva - 是领先的硅和软件IP授权商，其无线通信、传感和边缘AI技术是先进智能边缘产品核心 [6] - 拥有广泛IP组合，能更可靠、高效地连接、感知和推断数据，目标是助力打造更智能、安全和互联的世界 [6] - 为超180亿个创新智能边缘产品提供支持，总部位于马里兰州罗克维尔，全球有运营和客户 [6][7] Edge Impulse - 是构建、部署和扩展边缘机器学习模型的领先平台，受企业和开发者信赖 [1][5] - 被健康、可穿戴、工业组织及顶级硅供应商和超10万开发者使用 [5]

核心观点 - Ceva公司宣布其Ceva-Waves UWB低功耗超宽带IP荣获中国OFweek汽车行业突破奖，该技术在移动、汽车、消费者和物联网应用中表现出色，具有高精度、安全性和鲁棒性，适用于多种应用场景 [1][2][3] 技术特点 - Ceva-Waves UWB是基于802.15.4 HRP、FiRa 2.0和Car Connectivity Consortium Digital Key 3.0 (CCC DK3.0)要求的低功耗超宽带MAC和PHY平台IP，提供通过时间飞行(ToF)测距和到达角(AoA)处理的厘米级精度位置信息，并支持多普勒雷达用于存在/手势检测，适用于汽车安全等高要求应用 [2] - 该技术包括功率优化的硬件MAC和PHY解决方案，具有先进的Wi-Fi信号干扰抑制功能，并配有FiRa 2.0 MAC、CCC DK3.0 MAC和雷达的全面软件包，软件可移植到ARM或RISCV等MCU [4] - Ceva-Waves UWB平台IP设计用于与Ceva-Waves蓝牙IP无缝集成，适用于多模式低功耗无线SoC [4] 应用场景 - 适用于汽车安全数字钥匙功能和车内儿童存在检测(CPD)、笔记本电脑、电视和智能建筑中的节能存在检测、室内导航、资产跟踪标签和实时定位服务(RTLS)、无接触支付等多种应用 [4] - 已获得全球汽车半导体领导者的汽车传感应用许可，在中国和日本市场有部署 [2] 行业认可 - 荣获OFweek中国汽车行业2024年度突破奖，该奖项表彰在中国市场表现卓越的汽车产品，评选过程考虑了技术创新、实际应用、增长潜力、投资吸引力和行业领导力等因素 [3] 公司背景 - Ceva公司致力于为智能边缘设备提供连接、感知和推断数据的硅和软件IP，拥有广泛的IP产品组合，包括无线连接IP、边缘AI NPU IP和传感器融合解决方案，已为全球超过180亿个智能边缘产品提供支持 [5] - 公司总部位于美国马里兰州罗克维尔，拥有全球客户群，员工在各自领域具有领先的专业知识，帮助客户解决复杂设计挑战，推动创新智能边缘产品的市场应用 [6] - Ceva的愿景是通过其技术实现一个更智能、更安全、更互联的世界 [5]

公司股价现状与潜在涨幅 - Ceva (CEVA)上一交易日收盘价为21.72美元过去四周上涨0.2% [1] - 华尔街分析师给出的平均目标价为29美元意味着有33.5%的上涨潜力最低目标价25美元最高33美元标准偏差2.76美元最低目标价对应15.1%涨幅最高目标价对应51.9%涨幅 [1] 分析师目标价的可靠性 - 仅依靠分析师的共识目标价做投资决策不明智分析师设定目标价的能力和公正性一直受到质疑 [2] - 全球多所大学研究人员表明目标价更多时候误导投资者而非引导实证研究显示分析师设定的目标价很少能表明股票实际走向 [3] - 华尔街分析师虽了解公司基本面但很多会设定过于乐观的目标价可能是为了增加与公司有业务关系或希望建立关系的公司股票的吸引力 [3] - 目标价的低标准偏差表明分析师对股票价格走势方向和幅度有高度一致性虽不意味着股票会达到平均目标价但可作为进一步研究潜在基本驱动力的起点 [4] - 投资者不应完全忽视目标价但仅基于目标价做投资决策可能导致投资回报率令人失望应高度怀疑目标价 [4] 公司股价可能上涨的原因 - 分析师对公司盈利前景越来越乐观上调每股收益预期这与近期股价走势有很强相关性 [5] - 过去一个月对本年度的Zacks共识预期增长0.8% [5] - 公司目前Zacks排名为2 (买入)在4000多只股票中处于前20%这是近期股价潜在上涨更确凿的迹象 [5] 分析师目标价对公司股价走势方向的意义 - 虽然共识目标价可能不是Ceva涨幅的可靠指标但它所暗示的价格走势方向似乎是一个很好的指引 [6]

收入与客户分析 - 公司总收入同比增长24%和3%，分别达到2.84亿美元和5.05亿美元[186] - 前五大客户占总收入的66%和50%，分别较去年同期增加17个百分点和17个百分点[187] - 连接类(基带、蓝牙、WiFi、窄带物联网)占总收入的85%和88%[189] - 感知和推理类(传感融合、音频、视觉、AI)占总收入的15%和12%[189] 许可和版税收入 - 许可和相关收入同比增长28%，达到1.73亿美元，主要得益于签署多个战略性协议[190] - 第二季度签署11个IP许可协议，涵盖工业和消费级边缘AI设备、下一代无线基础设施、5G卫星、5G RedCap和蓝牙连接等[191] - 许可和相关收入占公司总收入的比例分别为61%和57%[192] - 版税收入同比增长19%和25%[193] - 客户报告的芯片出货量同比增长24%和25%[194] - 前五大版税支付客户占总版税收入的63%和59%[195] 成本和利润 - 成本收入占总收入的比例下降至10%和11%[200] - 毛利率上升至90%和89%[201] - 研发费用占总收入的比例下降至66%和73%[203] 财务收益和税收 - 财务收益净额为140万美元和266万美元[208] - 所得税费用增加主要由于无法从税务机关获得退税[213] - 公司的以色列子公司适用"技术优惠企业"税收优惠政策，其母公司及所有子公司的总合并收入不超过100亿新以色列谢克尔，税率为12%[219] 现金流和财务状况 - 截至2024年6月30日，公司持有现金及现金等价物24.7百万美元、银行存款2.1百万美元和有价证券131.6百万美元，合计158.4百万美元[223] - 公司2024年上半年经营活动使用现金5.0百万美元，主要包括净亏损5.7百万美元、非现金项目调整9.3百万美元和经营资产负债变动8.6百万美元[227] - 公司2024年上半年投资活动产生现金流入8.2百万美元，主要包括有价证券投资净流入1.9百万美元和银行存款净流入8.0百万美元[230] - 公司2024年上半年股票回购支出3.3百万美元，同时收到1.6百万美元来自股权激励行权[232,233] - 公司预计未来12个月内现金及现金等价物、短期银行存款和有价证券将为其运营提供足够资金[234] 风险管理 - 公司面临汇率波动风险，主要通过套期保值交易来规避[236,237] - 公司主要面临美国利率水平波动的风险[241] - 利率上升可能会对固定利率投资产生不利影响,而利率下降可能会降低可变利率投资的预期利息收入[241] - 公司通常不会试图减少或消除投资组合中的市场风险敞口,因为大部分投资都是短期的[241] - 公司目前没有任何衍生工具,但未来可能会使用[241] - 投资组合中利率波动目前和预计未来不会对公司的年度或季度财务状况产生重大影响[241]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为2840万美元,同比增长24% [33] - 授权和相关收入为1730万美元,占总收入的61%,同比增长28%,环比增长51% [34] - 版税收入为1120万美元,占总收入的39%,同比增长19%,环比增长5% [34] - 毛利率为90%,非GAAP毛利率为91%,同比分别提高5个百分点和5个百分点 [34] - 非GAAP营业利润率为15%,同比大幅改善 [36] - 非GAAP净利润为420万美元,同比大幅改善 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 智能手机芯片出货量为7900万颗,占总出货量的17% [39] - 消费物联网设备出货量为3.53亿颗,同比增长28% [39] - 工业物联网设备出货量为2800万颗,同比翻倍 [39] - 蓝牙芯片出货量为2.66亿颗,同比增长26% [40] - 蜂窝物联网芯片出货量为4000万颗,同比增长92% [40] - Wi-Fi芯片出货量为3500万颗,同比增长21% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 智能手机市场整体呈现恢复态势,公司主要客户在中低端市场表现良好 [90] - 5G手机出货量增加,带动公司平均每颗芯片的版税收入提升 [89] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于开发和授权领先的IP,使小型边缘设备能够连接、感知和推断数据,这与AI在各行各业的广泛应用高度协同 [12] - 公司推出了新的NPU产品NeuPro-Nano,针对TinyML市场提供高能效的AI推理解决方案 [24][25][26][27] - 公司推出了新的多协议无线连接解决方案Ceva-Waves Links,满足客户对多种无线技术集成的需求 [29][30] - 公司在美国市场的授权和版税业务取得进展,成为公司增长战略的重要组成部分 [17] - 公司在混合AI基础设施和边缘AI领域拥有独特优势,与客户建立了长期合作关系 [13][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年全年的收入和利润增长目标保持乐观,预计将达到原计划的中高端水平 [46][60] - 公司在授权和版税业务方面保持良好的势头,为未来几年的持续增长奠定了基础 [21][22] - 公司看好AI在各行各业的广泛应用,这为公司的连接、感知和推断技术带来了巨大机遇 [23] 其他重要信息 - 公司在第二季度签订了11个新的授权协议,涉及工业和消费类边缘AI设备、下一代无线基础设施、5G卫星、5G RedCap和蓝牙连接等领域 [18] - 公司已经累计向市场出货180亿颗Ceva驱动的智能边缘设备 [11] - 公司已经向美国证券交易委员会提交了150亿美元的通用股票注册声明,为未来的收购或其他战略性举措提供财务灵活性 [43][44][45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Ramsay 提问** 公司新推出的Wavelength产品的情况如何,是否包括网状网络技术? [50][51][52][53] **Amir Panush 回答** Wavelength产品主要提供多协议无线连接解决方案,包括蓝牙、Wi-Fi和UWB等技术的集成,可以为客户带来时间和性能优势。公司也具备提供网状网络技术的能力,这是未来的发展方向之一。[51][52][53] 问题2 **Kevin Cassidy 提问** 公司Wi-Fi芯片出货的不同技术版本占比情况如何,未来是否还有更高端的Wi-Fi 6和Wi-Fi 7带来更高的版税收入? [62][63][64][65] **Yaniv Arieli 回答** 目前Wi-Fi 4仍占大部分出货量,但未来Wi-Fi 6和Wi-Fi 7将带来更高的版税收入。同时,5G手机出货的增加也将提升公司的平均版税水平。[63][64][65] 问题3 **Martin Yang 提问** 公司在美国市场的业务发展情况如何,是否会相应调整资源配置? [83][84][85][86][87] **Amir Panush 回答** 公司在美国市场的业务呈现良好态势,得益于公司在AI、连接和通信技术方面的优势,能够更好地满足美国半导体企业的需求。公司会根据业务发展适当调整资源配置,以确保在美国市场保持良好的增长势头。[84][85][86][87]

财务业绩 - 第二季度总收入为2840万美元，同比增长24%[5] - 非GAAP毛利率为91%，同比提升5个百分点[10] - 非GAAP营业利润为440万美元，去年同期为亏损110万美元[10] - 非GAAP净利润为420万美元，每股0.17美元，去年同期为亏损50万美元，每股亏损0.02美元[10] - 公司GAAP净亏损为5,739,000美元[33] - 公司非GAAP净利润为2,938,000美元[33] - 公司GAAP每股基本和稀释亏损为0.24美元[34] - 公司非GAAP每股摊薄收益为0.12美元[34] - 公司GAAP营业亏损为4,995,000美元[35] - 公司非GAAP营业利润为3,564,000美元[35] - 公司GAAP毛利率为89%[37] - 公司非GAAP毛利率为91%[38] - 公司现金及现金等价物为24,702,000美元[39] - 公司总资产为300,402,000美元[39] 业务发展 - 授权和相关收入为1730万美元，同比增长28%[2] - 版税收入为1120万美元，同比增长19%，来自4.61亿台出货设备，同比增长24%[2] - 与两家基础设施OEM厂商签署了长期路线图交易，用于开发定制硅芯片以应对无线网络上AI相关流量的激增[2] - 与一家领先的美国模拟半导体公司签署了战略交易，涉及Ceva-Waves蓝牙产品组合[2]

文章核心观点 - Ceva本季度财报表现良好，但股价年初至今下跌，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，当前Zacks Rank为3（持有），同行业的indie Semiconductor即将公布财报 [1][2][4] Ceva公司情况 本季度财报情况 - 每股收益0.17美元，击败Zacks共识预期0.02美元，去年同期亏损0.02美元，本季度财报盈利惊喜达750% [1] - 上一季度预期每股收益0.03美元，实际亏损0.05美元，盈利惊喜为 -266.67% [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [1] - 截至2024年6月季度营收2844万美元，超过Zacks共识预期16.23%，去年同期营收2617万美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [1] 股价表现 - 自年初以来，Ceva股价下跌约29%，而标准普尔500指数上涨9.9% [2] 盈利预期与评级 - 财报发布前，盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期股价表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.13美元，营收2737万美元，本财年共识每股收益预期为0.28美元，营收1.0313亿美元 [4] 行业情况 行业排名与影响 - Zacks行业排名中，电子 - 半导体行业目前处于250多个Zacks行业的后36%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [5] 同行业公司情况 - indie Semiconductor尚未公布截至2024年6月季度财报，预计8月8日发布 [5] - 预计该公司本季度每股亏损0.09美元，同比变化 +18.2%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计indie Semiconductor营收5372万美元，较去年同期增长3.1% [6]

公司动态 - Ceva公司宣布Alif Semiconductor已授权并部署了Ceva-Waves蓝牙低功耗和802.15.4 IP在其Balletto系列无线微控制器中 [1] - Alif Semiconductor的Balletto系列无线微控制器集成了蓝牙低功耗5.3和802.15.4无线子系统，并配备了专用的网络协处理器，能够在单芯片中实现连接和领先的机器学习性能 [2] - Balletto系列微控制器在机器学习性能和推理效率方面比传统微控制器提升了50倍 [2] - Ceva-Waves蓝牙低功耗IP为Balletto微控制器提供了超低功耗的稳健连接，并支持蓝牙LE音频和Auracast广播音频 [2] - Ceva-Waves 802.15.4 IP支持Thread、Zigbee和Matter协议，适用于智能家居应用 [2] - Ceva的蓝牙低功耗IP已为数十亿设备提供支持，并与Alif Semiconductor合作，为其Balletto系列智能微控制器提供稳健连接和高比特率音频 [3] 技术优势 - Ceva-Waves蓝牙IP平台提供全面的蓝牙LE和双模蓝牙连接解决方案，涵盖RF、调制解调器、基带控制器以及完整的主机和配置文件软件栈 [4] - Ceva-Waves蓝牙IP支持最新的蓝牙功能，包括AoA/AoD/方向查找、LE音频/Auracast、周期性广告响应以及信道探测等增强功能 [4] - Ceva-Waves蓝牙IP还包括IEEE 802.15.4附加组件，支持Thread、Zigbee和Matter协议 [4] - Ceva-Waves无线连接IP平台家族还包括Wi-Fi、UWB、NB-IoT和Links多协议平台 [5] 公司背景 - Alif Semiconductor是下一代安全AI/ML支持的32位微控制器的行业领先供应商 [6] - Alif Semiconductor的微控制器和融合处理器自2019年以来一直在革新开发者创建广泛、可扩展和连接的AI嵌入式应用的方式 [6] - Alif Semiconductor是唯一能够为电池供电的终端设备处理繁重AI和ML工作负载的微控制器供应商 [6] - Ceva公司致力于为智能边缘设备带来新的创新水平，其无线通信、传感和边缘AI技术是当今最先进的智能边缘产品的核心 [7] - Ceva的IP组合包括蓝牙、Wi-Fi、UWB和5G平台IP，以及可扩展的边缘AI NPU IP、传感器融合处理器和嵌入式应用软件 [8] - Ceva的IP已为超过170亿个全球最具创新性的智能边缘产品提供支持，涵盖从AI智能手表、物联网设备和可穿戴设备到自动驾驶汽车和5G移动网络的广泛领域 [8] 市场影响 - Ceva-Waves蓝牙IP已被全球领先的半导体公司和OEM广泛部署，涵盖消费电子、汽车、工业、医疗和物联网设备 [4] - Ceva的IP解决方案在超低功耗和极小硅片面积内提供卓越性能，旨在实现更智能、更安全和更互联的世界 [8]