公司情况 - Bitdeer Technologies是新兴区块链行业的领导者 拥有独特商业策略 [1] - 公司是世界上最大的公开交易比特币矿工之一 [1] - 公司还开发数据中心电力基础设施 [1] 分析师披露 - 分析师通过股票所有权、期权或其他衍生品在BTC - USD股票中拥有有利的多头头寸 [1] - 文章为分析师自己撰写表达自己观点且未接受除Seeking Alpha之外的报酬 [1] - 分析师与文章中提到股票的任何公司没有业务关系 [1]

营收情况 - [2024年第三季度总营收为6200万美元，相比2023年第三季度的8730万美元有所下降，主要受减半、全球哈希率增加、托管收入减少和研发成本增加影响][3][5][9][10] - [自挖矿业务收入为3150万美元，较去年的3010万美元有所增长，主要因平均自挖矿哈希率提高27.9%至7.8 EH/s和比特币价格上涨][10] - [云哈希率业务收入为710万美元，低于去年的1560万美元，主要因长期合同到期和减半后客户电费订阅减少][10] - [普通托管业务收入为960万美元，低于去年的2220万美元，主要因100 MW托管容量转换为水冷自挖矿和客户移除低效矿机][10] - [会员托管业务收入为990万美元，低于去年的1600万美元，主要因减半后客户减少低效矿机运营][11] - [2024年前三季度公司实现营收2.80764亿美元，较2023年同期的2.53706亿美元增长10.66%][25] - [2024年前三季度向关联方提供托管服务产生约1720万美元收入][25] 盈利情况 - [2024年第三季度净亏损为5010万美元，而2023年第三季度为180万美元，调整后EBITDA为负850万美元，2023年第三季度为2800万美元][3][9] - [2024年前三季度公司净亏损6723.4万美元，较2023年同期的5162.5万美元有所扩大][25] - [2024年第三季度亏损50097千美元，2023年同期亏损1798千美元][30] - [2024年前九个月亏损67234千美元，2023年同期亏损51625千美元][30] - [2024年第三季度调整后EBITDA为 - 8543千美元，2023年同期为27993千美元][30] - [2024年前九个月调整后EBITDA为42361千美元，2023年同期为65195千美元][30] - [2024年第三季度调整后利润/（亏损）为 - 26247千美元，2023年同期为10521千美元][30] - [2024年前九个月调整后利润/（亏损）为 - 13258千美元，2023年同期为15692千美元][30] 资产与负债情况 - [截至2024年9月30日，公司持有现金及现金等价物2.913亿美元，加密货币3970万美元，借款9270万美元][19] - [截至2024年9月30日，公司总资产为10.46433亿美元，较2023年12月31日的6.39387亿美元增长63.66%][24] - [2024年前三季度末现金及现金等价物为2.91314亿美元，较2023年末的1.44729亿美元增长101.39%][27] 现金流量情况 - [2024年前三季度经营活动净现金使用量为2.97015亿美元，较2023年同期的2.04706亿美元有所增加][27] - [2024年前三季度投资活动产生的净现金为1.2266亿美元，较2023年同期的1.27809亿美元略有减少][27] - [2024年前三季度融资活动产生的净现金为3.21492亿美元，而2023年同期为净使用1877.9万美元][27] 业务发展情况 - [SEALMINER A1预计2024年12月至2025年第一季度分阶段完成3.7 EH/s的生产并安装到德州和挪威的数据中心；10月推出SEALMINER A2系列，首批生产预计交付18 EH/s][4] - [新加坡数据中心的NVIDIA DGX SuperPOD系统9月利用率约达98%，并在加拿大扩大试点项目；公司正利用2.5 GW电力容量满足HPC和AI数据中心需求][4] - [未来一年，挪威、俄亥俄州、德州和不丹的项目预计将带来约1.1 GW的新增电力容量][4] 收购与财务指标调整情况 - [2024年9月13日公司完成对FreeChain Inc.的收购，无形资产和商誉有相应变化][24] - [公司使用非国际财务报告准则（non - IFRS）财务指标评估经营业绩和制定业务计划][28] - [非国际财务报告准则财务指标不一定与其他公司类似指标可比，投资者不应孤立看待][28] - [公司通过将非国际财务报告准则财务指标与最近的国际财务报告准则业绩指标进行调节来弥补局限性][28] - [文档展示了2024年和2023年截至9月30日的三个月和九个月的亏损与调整后EBITDA及调整后利润/（亏损）的调节情况][29] 研发费用情况 - [2024年前三季度研发费用为5404.8万美元，较2023年同期的2122.8万美元大幅增长154.69%][25]

财务数据和关键指标变化 - 总营收6200万美元，毛利润280万美元，调整后EBITDA为负850万美元，与去年第三季度相比业绩较低，主要受2024年减半、全球网络哈希率上升、托管和云挖矿收入下降以及SEAL02芯片一次性开发费用相关的研发成本上升影响，部分被本季度平均自挖矿哈希率略高和比特币价格上涨所抵消 [8] - 总毛利润280万美元，毛利率4.5%，与去年的2110万美元和24.2%相比下降，主要受托管和云哈希率收入下降以及平均电价上升推动 [22] - 总运营费用4290万美元，与去年的2730万美元相比上升，主要受研发成本上升、股票薪酬增加以及收购FreeChain相关的无形资产非现金摊销费用推动 [22] - 其他净损益为净亏损1470万美元，与去年的净收益90万美元相比下降，主要受8月发行的可转换债券的2900万美元非现金衍生损失抵消4月Tether认股权证的1400万美元非现金衍生收益影响 [23] - 国际财务报告准则净亏损5010万美元，与去年的180万美元相比上升，调整后利润为负2620万美元，与去年的正1050万美元相比下降，调整后EBITDA为负850万美元，与去年的正2800万美元相比下降，主要受云哈希率和托管业务收入下降、自挖矿业务毛利率下降以及研发成本上升影响 [23] - 经营活动净现金使用9070万美元，投资活动净现金产生1020万美元，融资活动净现金产生16810万美元，季度末现金及现金等价物2.913亿美元，加密货币3970万美元，借款9270万美元（不包括衍生品） [24] 各条业务线数据和关键指标变化 ASIC业务 - 今年产品路线图取得重大进展，计划商业化先进的SEALMINER ASICs，预计进入一个每年40 - 50亿美元的市场，将使公司进入这个不断增长的市场，实现收入来源多样化，并显著加速自挖矿业务的增长 [11] - 6月初宣布SEALMINER产品的研发技术路线图，已启动第一批由SEAL01芯片驱动的SEALMINER A1矿机，10月开始量产，计划在今年12月至2025年第一季度分阶段安装3.7 exahash，同时挪威Tydal一期项目和德克萨斯州Rockdale工厂的水冷生产线也将投入使用 [12] - 10月成功将SEAL02芯片集成到SEALMINER A2矿机中，风冷和水冷模型测试分别达到226 terahash每秒和446 terahash每秒，效率均为16.5焦耳每terahash，预计第一批生产将提供18 exahash每秒，2025年第一季度开始向客户交付，这将是一个重要里程碑 [13] - 预计2025年第二季度推出第三代芯片，目标效率为10焦耳每tera hash，并期待初始样品晶圆，已与一些潜在客户进行讨论，早期需求有前景 [14] - 计划在2025年下半年推出第四代芯片，目标是达到前所未有的5焦耳每terahash能效，这将使公司成为市场上最节能矿机的首要供应商，显著加强竞争地位 [15][16] AI云业务 - 新加坡的NVIDIA DGX SuperPOD系统9月利用率约98%，确立了在亚洲作为先进AI计算解决方案领先供应商的地位，具备部署AI基础设施和提供云平台服务的能力，如裸机、虚拟机和无服务器GPU，支持跨多个地区计算，最近将GPU云容量扩展到加拿大，GPU云服务需求稳步增长，定位服务于专注于LLM训练和推理的公司市场 [17] 能源业务 - 全球电力容量为2.5吉瓦，7月与TLM集团合作对各站点进行综合适宜性分析，TLM集团完成对美国站点的可行性评估，确认部分站点适合三级高性能计算和AI数据中心，已开始与开发伙伴和潜在终端用户进行讨论，积极探索利用电力容量的机会 [18] - 全球各地的1.6吉瓦电力容量和基础设施建设稳步推进，挪威Tydal的40兆瓦一期扩建按计划于2024年12月投入使用，德克萨斯州Rockdale的100兆瓦水冷转换因10月美国码头工人罢工导致供应链影响延迟一个月，预计2025年1 - 3月投入使用，不丹Jigmeling的500兆瓦项目进展顺利，预计2025年第一季度完成主变电站，明年将有超过1.1吉瓦的新电力容量上线 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 自挖矿收入3150万美元，增长4.7%，主要由于本季度平均自挖矿哈希率从6.1 exahash增加到7.8 exahash以及比特币价格同比上涨，这些积极因素被2024年4月减半和全球网络哈希率上升所抵消 [21] - 云哈希率收入710万美元，与去年的1560万美元相比下降，主要由于长期云哈希率合同到期，该哈希率随后重新分配到自挖矿业务 [21] - 一般托管收入960万美元，与去年的2220万美元相比下降，会员托管收入990万美元，与去年的1600万美元相比下降，主要由于德克萨斯州工厂100兆瓦托管容量转换为水冷容量以及一些托管客户在2024年4月减半后移除低效矿机 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取长期战略，首先将资源集中在自身ASIC技术的开发上，与同行的自挖矿哈希率增长战略不同，这在战略定位、收入和成本结构方面使公司业务与行业其他公司显著不同 [8] - 战略上扩大能源基础设施管道，以便在矿机可用时上线，利用自身ASIC技术在未来几个月和几年内快速提高自挖矿哈希率，技术战略是核心战略之一 [9] - 展望未来，预计行业将走向现代化，公司专注于通过开发跨ASIC和AI云业务线的行业领先硬件和软件解决方案，以及确保全球运营和供应链的地域多样化，构建垂直整合业务，优先考虑基于深度研发的战略增长，围绕业务创建强大的竞争护城河 [10] - 在ASIC业务方面，通过商业化SEALMINER ASICs进入不断增长的市场，实现收入来源多样化，与其他行业参与者竞争，目标是成为市场上最节能矿机的首要供应商，加强竞争地位 [11][15][16] - 在AI云业务方面，利用自身技术和能力，定位服务于专注于LLM训练和推理的公司市场，与其他云服务提供商竞争 [17] - 在能源业务方面，利用全球电力容量，与数据中心开发商和顾问合作，确保长期合作伙伴关系和战略机会，在高性能计算和AI生态系统中发挥重要作用，与其他能源供应商竞争 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司在行业中具有独特的价值主张，对公司的发展充满信心，尽管当前面临一些挑战，如2024年减半、全球网络哈希率上升等，但也看到了一些积极因素，如自挖矿哈希率上升和比特币价格上涨 [6][8] - 预计行业将走向现代化，公司需要通过多元化和差异化业务模式保持竞争力，管理层对公司的战略方向充满信心，相信通过构建垂直整合业务、加强研发和技术创新，能够在市场中取得成功 [10] - 对于ASIC业务，管理层认为市场对多样化的ASIC解决方案和供应商有强烈需求，公司的SEALMINER ASICs具有很大的市场潜力，能够为公司带来收入增长和竞争优势 [11] - 对于AI云业务，管理层看到了市场对GPU云服务的需求稳步增长，公司有能力满足市场需求，定位服务于不断扩大的LLM训练和推理市场 [17] - 对于能源业务，管理层认为公司在能源方面具有优势，能够利用全球电力容量满足高性能计算和AI数据中心对电力的需求，通过与合作伙伴合作，能够在能源市场中取得成功 [18] 其他重要信息 - 公司在财报中除了按照国际财务报告准则计算结果外，还参考了一些非国际财务报告准则的财务指标，如调整后EBITDA和调整后利润，详细信息可参考当天发布的财报 [5] - 公司提醒在电话会议中可能会做出某些前瞻性陈述，这些陈述基于管理层当前的预期，受到风险和不确定性的影响，实际结果可能与前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异，详细讨论可参考公司向美国证券交易委员会提交的文件 [4] 问答环节所有的提问和回答 问题：能否详细介绍TLM相关情况以及如何借此在未来几个季度吸引高性能计算合作伙伴 - 公司与TLM的合作已基本完成，美国的一些站点得到了积极的报告，目前正在进行很多讨论，但还没有准备好宣布相关消息，正在寻找合适的合作伙伴，多个方面已表达了浓厚的兴趣 [28][29][31] 问题：能否介绍SEALMINER的推出情况，以及新矿机推出后全球哈希率的规模提升情况 - 公司在自挖矿和市场销售主要机器方面有很好的前景，已披露将拥有18 exahash的哈希算力，部分将用于自挖矿，部分将进入市场展示技术进步，随着数据中心的完成，将部署更多A2或A3矿机以提高自哈希率 [34] 问题：比特币价格上涨是否改变了公司回收现有托管基础设施并将其转换为自挖矿的动态 - 随着AI加入数据中心电力竞争以及比特币价格上涨，供电价值增加，公司有兴趣回收托管容量，但同时需要确保早期托管客户对公司的信任，会利用客户创造的机会回收托管容量，大部分一般托管客户合同到期未续签，容量将可用于自挖矿 [36][37] 问题：能否介绍未来一年2.5 - 2.75亿美元的资本支出用途，包括哪些站点以及这些站点的用途 - 资本支出主要用于目前正在建设的现有站点，包括挪威Tydal、德克萨斯州水冷转换、不丹Jigmeling以及俄亥俄州Massillon（假设用于比特币挖矿）和俄亥俄州Clarington一期升级，从挖矿角度看，这些站点将用于挖矿，未来将强调自挖矿，但也不排除根据市场周期和条件进行额外托管业务的讨论 [41] 问题：站点的资本支出是否包括电气基础设施以及相关设备，还是仅包括电气基础设施建设和站点通电 - 包括电气基础设施以及相关设备的建设，除了矿机本身 [42] 问题：能否介绍ASIC业务中芯片大规模生产所需的营运资金动态，以及SEAL01和SEAL02可能需要的大致金额 - 台积电对加密行业采取保守态度，晶圆制造开始时需预付费用，晶圆回来后还需两个月才能大规模生产矿机，对于ASIC矿机业务，大致需要六个月的营运资金周期用于矿机成本，SEAL02的资本支出需求可能在1.25 - 1.75亿美元之间 [44][46] 问题：Rockdale的水冷转换推迟是否影响了原本预计年底放置的3.4 exahash自有矿机 - 主要是由于采矿场建设延迟和港口工人罢工 [47] 问题：能否介绍Tier 3数据中心与Tier 2、Tier 1数据中心的区别，以及公司针对的客户类型 - Tier 3数据中心有很多额外要求，如靠近铁路线（是否运输危险材料）、百年一遇的洪水泛滥区等，这些要求是为了保护在现代AI或高性能计算数据中心的大量投资，公司正在寻找适合领先AI类型数据中心的站点，但尚未决定是否将这些站点用于AI或比特币挖矿 [51] 问题：能否比较高性能计算AI数据中心与挖矿的盈利能力 - 盈利能力的比较取决于比特币挖矿站点的建模以及对未来几年哈希价格的假设，同时还需要考虑收入来源的多样化以及对股东的影响，不能单纯从投资回报率来计算 [53] 问题：新政府上台是否会影响公司在ASIC业务中的市场地位，以及是否会有关税等问题 - 公司认为不会受到重大影响，将继续按原计划进行 [57] 问题：如果公司考虑推进Tier 3数据中心，是否需要在内部招聘相关人力资本，以及是选择自己拥有和运营还是采用外包的成本加成模式 - 公司对多种可能性持开放态度，这取决于最终的合作伙伴和终端客户，目前还没有确定的答案，可能需要根据选择的模式招聘相关人力资本 [59] 问题：在美国德克萨斯州和俄亥俄州之间，从监管批准速度更快的角度来看，哪个市场更有可能成为站点 - 公司认为两个市场都是很好的商业环境，从监管角度来看都很有吸引力，不是决策的主要因素，更多的是商业因素 [62] 问题：从市场份额角度来看，公司未来几年在ASIC市场的目标是什么，如何从比特大陆和MicroBT等大型现有参与者手中赢得份额 - 公司将通过技术和矿机的稳定性来确保市场份额，提供透明的数据，由于半导体产能分配不确定，无法预测市场份额，但对芯片设计和整体稳定性有信心 [67] 问题：随着一般托管业务合同到期，预计托管的哈希率将稳定在什么水平 - 预计不会从现有水平大幅增长，由于公司正在制造自己的ASICs，未来将更倾向于自挖矿，大部分过剩容量将分配给自挖矿 [68] 问题：能否详细介绍开发合作伙伴的情况，是否会涉及股权分割和经济分成 - 可能会涉及股权分割和经济分成，公司正在考虑多种模式，但尚未确定具体模式 [73][74] 问题：如何看待ASIC周期与比特币周期的关系，以及何时矿机价格和利润率会随着比特币周期而扩张 - 通常比特币价格上涨时，半导体也处于牛市周期，矿机供应可能受限，哈希价格会推动矿机价格上涨，比特币价格需要再上涨20% - 30%，哈希价格才会更显著上涨，即使比特币价格下跌，由于现有低能效矿机可能关闭，哈希价格也不太可能下跌 [75] 问题：TLM是否仍在评估美国以外的站点，以及这是否会影响挪威的扩张 - TLM不评估挪威站点，公司可能会聘请当地公司进行评估，挪威站点从高性能计算角度来看很有吸引力 [79] 问题：公司是否在积极寻找现有足迹之外的新站点 - 公司一直在寻找新站点和机会，但鉴于现有项目管道，新收购需要非常具有战略意义 [80] 问题：如何分配18 exahash在自挖矿和外部销售之间 - 目前优先考虑自挖矿，因为未来几年有很多采矿设施将建成，但也需要考虑长期的ASIC销售业务，以及比特币网络的去中心化，目前约三分之一通过网站容量锁定，将分配给客户，其余大部分用于自挖矿 [81] 问题：能否介绍SEALMINER A2每月的生产能力以及对未来12个月效率的影响 - 目前计划生产18 exahash，目前没有大规模生产的问题，随着SEAL02和SEAL03的推出，哈希率功率效率将大幅提高，未来几年将从目前平均35 - 40焦耳每哈希下降到20、16.5甚至11或12焦耳每哈希 [86] 问题：随着SEALMINER03的推出，是否会有类似第三季度的一次性非经常性研发费用 - 做芯片设计会有较大的研发费用，但需要讨论准确的费用数字 [87] 问题：有多少人在从事高性能计算项目，与融资伙伴的合作条款大致是什么样的，与潜在ASIC客户的订单进展如何 - 有3人在从事高性能计算项目的合作和交易机会寻找工作，目前无法披露融资条款，SEALMINER A2已有253000单位的兴趣，其中30000单位已满足，来自64个客户，每个单位需支付约200美元，已支付约12000单位的容量锁定费用 [90][91][93] 问题：能否介绍美国以外的站点对于AI高性能计算的可行性，以及与美国站点相比在AI高性能计算需求、融资和交易对手风险等方面的比较 - 挪威站点由于可再生能源、光纤连接、水和气候等因素很有吸引力，欧盟在采用方面可能比美国落后12 - 18个月，但在电力约束方面更严重，欧洲和亚洲可能有更长的机会窗口，目前无法详细比较融资和交易对手风险方面的差异 [97] 问题：能否介绍鉴于SEALMINERs的进展和比特币挖矿经济的上升，资本分配方法是否有更新 - 资本分配方法没有显著变化，公司从长期角度看待，实施高性能计算到电力组合中是为了实现收入多样化，同时欢迎比特币挖矿经济的改善 [102]

比特小鹿科技集团（Bitdeer Technologies Group）业绩情况 - 本季度每股亏损0.35美元，而Zacks共识预期为亏损0.19美元，去年同期每股收益0.09美元，此次财报盈利意外为 - 84.21% [1] - 上一季度预期和实际每股收益均为0.03美元，无盈利意外情况 [1] - 过去四个季度公司未能超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收6203万美元，未达Zacks共识预期22.07%，去年同期营收8730万美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [2] 比特小鹿科技集团股价表现 - 自年初以来公司股价上涨约12.5%，而标准普尔500指数上涨23.1% [3] 比特小鹿科技集团未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank等工具跟踪 [5] - 财报发布前公司盈利预测修正趋势不利，当前Zacks Rank为5（强烈卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 未来几天对未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为 - 0.15美元，营收9004万美元，本财年共识每股收益预期为 - 0.47美元，营收3.8583亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中科技服务行业目前处于250多个Zacks行业的前26%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 科锐达科技集团（Credo Technology Group Holding Ltd.）情况 - 尚未公布截至2024年10月季度财报，预计12月2日发布 [9] - 预计本季度每股收益0.05美元，同比增长400%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收6650万美元，较去年同期增长51% [10]

文章核心观点 - 市场预计比特小鹿科技集团（BTDR）2024年第三季度收益和收入同比下降，实际结果与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注盈利预期偏差（Earnings ESP）和Zacks评级来判断公司是否可能超预期盈利 [1][2][14] 比特小鹿科技集团（BTDR）情况 预期业绩 - 预计即将发布的报告中每股季度亏损0.19美元，同比变化-311.1%，收入预计为7960万美元，较去年同期下降8.8% [3] 预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期上调17.92%至当前水平 [4] 盈利预期偏差（Earnings ESP） - 最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+40.26%，但股票目前Zacks评级为5，难以确定公司是否会超预期 [10] 盈利惊喜历史 - 上一季度预期每股收益0.03美元，实际为0.03美元，无惊喜；过去四个季度仅一次超预期 [11][12] 总结 - 该公司不太可能超预期盈利，但投资者在财报发布前还应关注其他因素 [15] CareMax公司情况 预期业绩 - 预计2024年第三季度每股亏损8.32美元，同比变化-31.9%，收入预计为1.824亿美元，较去年同期下降9.6% [16] 预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调1.1%至当前水平 [17] 盈利预期偏差（Earnings ESP） - 最准确估计与Zacks共识估计相同，Earnings ESP为0.00%，结合Zacks评级4，难以确定公司是否会超预期 [17] 盈利惊喜历史 - 过去四个季度均未超预期 [17]

文章核心观点 公司公布2024年10月未经审计的挖矿和运营更新情况，在ASIC技术路线图上取得进展，有望在2025年成功进入ASIC市场并实现多元化收入 [1][3][4] 运营更新 自挖矿业务 - 10月自挖比特币174枚 [2] 矿机制造与研发 - SEALMINER A1正在量产，预计到2025年1月制造并交付约3.7 EH/s的机器，部分已制造或正在生产，将于2025年第一季度交付并通电 [2] - SEALMINER A2空气和水冷矿机最终测试分别达到226 TH/s和446 TH/s，效率为16.5 J/TH，已开始量产，截至报告日期的产能将产生约18 EH/s的算力，用于对外销售和自挖矿 [1][2] - SEAL03芯片10月成功流片，预期芯片效率为10 J/TH [2] HPC/AI业务 - TLM集团完成对公司美国站点的可行性评估，结果显示适合建设三级HPC/AI数据中心，正与多个开发合作伙伴和潜在终端用户进行讨论 [2] - 由NVIDIA DGX SuperPod和H100系统支持的Bitdeer AI云服务平均利用率约达90% [2] 托管业务 - 客户托管矿机增加3000台，贡献约0.8 EH/s算力 [2] 挖矿数据中心建设 - 挪威Tydal 40 MW一期扩建项目按计划将于2024年12月通电 [2] - 美国得克萨斯州Rockdale 100 MW水冷改造项目因码头工人罢工预计推迟一个月，将于2025年第一季度分阶段完成 [2] - 不丹Jigmeling 500 MW项目按计划推进，主变电站预计2025年第一季度完成 [2] 管理层评论 - 10月公司在ASIC技术路线图上取得有意义进展，SEALMINER A1和A2正式开始量产，A1预计生产约3.7 EH/s的机器，A2首次生产预计产生约18 EH/s的算力，用于自挖矿和对外销售 [3] - 公司开始第三代芯片的首次流片，目标效率为10 J/TH，预计2025年第二季度获得初始样品晶圆 [3] - 公司致力于在2025年成功进入数十亿美元的ASIC市场，已与潜在客户进行讨论，早期需求前景良好 [3][4] 生产与运营总结 |指标|2024年10月|2024年9月|2023年10月| |----|----|----|----| |管理下的总算力（EH/s）|18.0|17.1|21.2| | - 自有算力|8.7|8.6|8.7| | • 自挖矿算力|8.4|8.1|7.2| | • 云算力|0.3|0.5|1.5| | - 托管算力|9.3|8.5|12.5| |管理下的矿机数量|168,000|165,000|221,000| | - 自有矿机|87,000|87,000|92,000| | - 托管矿机|81,000|78,000|129,000| |自挖矿比特币数量|174|164|462| [4] 基础设施建设更新 美国得克萨斯州Rockdale - 100 MW水冷改造项目拆除工作完成，冷却系统将于2024年第四季度至2025年第一季度分阶段交付和安装，因罢工预计通电时间推迟至2025年1月至3月 [7] 挪威Tydal - 175 MW站点扩建进展顺利，建筑和基础工程、变电站建设完成，变压器和电气设备已订购并正在交付安装，集装箱和水冷系统采购交付及排水系统建设正在进行，40 MW一期扩建项目按计划将于2024年第四季度通电 [7] 美国俄亥俄州Massillon - 221 MW站点取得进展，变电站概念设计完成，长周期电气设备已订购，已选定EPC承包商，土建工程正在进行，预计大部分将于2024年底或2025年第一季度完成，建筑设计完成，预计2024年第四季度开始建设，预计通电时间为2025年中晚期 [8][9] 不丹Jigmeling - 500 MW站点进展顺利，土建工程预计2024年9月底完成，变压器和集装箱基础建设分阶段进行，预计最后阶段于2025年2月底完成，132kv/140MW和220kv/360MW变电站设计完成，预计2025年第一季度末开始建设，变压器和电气设备已订购，将在未来两个季度分阶段交付安装，集装箱和水冷系统采购交付分阶段进行，预计2025年第一季度末完成 [9] 电力基础设施总结 |站点/位置|容量（MW）|状态|时间| |----|----|----|----| |电气容量| | | | | - 美国得克萨斯州Rockdale|563|在线|已完成| | - 美国田纳西州Knoxville|86|在线|已完成| | - 美国华盛顿州Wenatchee|13|在线|已完成| | - 挪威Molde|84|在线|已完成| | - 挪威Tydal|50|在线|已完成| | - 不丹Gedu|100|在线|已完成| |总电气容量|895| | | |管道容量| | | | | - 挪威Tydal一期|40|进行中|2024年第四季度| | - 挪威Tydal二期|135|进行中|2025年年中| | - 美国俄亥俄州Massillon|221|进行中|2025年中晚期| | - 美国俄亥俄州Clarington一期|266|进行中|2025年第三季度| | - 美国俄亥俄州Clarington二期|304|待批准|预计2026年| | - 不丹Jigmeling|500|进行中|2025年中晚期| | - 美国得克萨斯州Rockdale|179|规划中|预计2026年| |总管道容量|1,645| | | |全球总电气容量|2,540| | | [10] 即将举行的会议和活动 - 11月7日：加利福尼亚州圣地亚哥LetsTalkAlts会议 - 11月13 - 14日：佛罗里达州迈阿密Cantor Crypto、数字资产与AI基础设施会议 - 11月18日：2024年第三季度财报电话会议 - 11月20 - 21日：得克萨斯州达拉斯北美区块链峰会 - 12月4日：纽约市B. Riley Crypto & Energy Infrastructure会议 [11] 公司简介 公司是全球领先的区块链和高性能计算技术公司，致力于为客户提供全面的计算解决方案，处理设备采购、运输物流、数据中心设计建设、设备管理和日常运营等复杂流程，还为人工智能需求高的客户提供先进的云服务，总部位于新加坡，在美国、挪威和不丹部署了数据中心 [11][12]

文章核心观点 2024年10月31日区块链和高性能计算技术公司比特小鹿集团正式推出自研比特币矿机SEALMINER A2系列，该系列产品性能有突破，公司致力于提升挖矿行业透明度和效率 [1][2][3] 产品介绍 - SEALMINER A2系列是SEALMINER矿机第二代产品，搭载自研第二代芯片SEAL02，相比A1有更高能效比、更先进技术和更好稳定性 [2] - 该系列包括风冷SEALMINER A2和水冷SEALMINER A2 Hydro两款机型，采用先进散热技术，在功耗控制和算力性能方面表现出色，能在高强度工作负载下稳定运行，两款机型测试视频已发布 [2] - SEALMINER A2能效比16.5J/TH，算力226TH/s，功耗3,729W；SEALMINER A2 Hydro能效比16.5J/TH，算力高达446TH/s，功耗7,359W [3] 品牌信息 - SEALMINER是比特小鹿集团旗下比特币矿机先锋品牌，专注提供高效可持续挖矿解决方案，集成自研SEAL系列矿机芯片，不断提高能效比，为全球客户提供创新、高效、可靠产品和服务 [4] 公司理念与目标 - 公司通过研发投资和技术创新提升挖矿行业透明度和效率，为行业提供高效可靠挖矿解决方案 [3] - 公司将秉持“创新、效率、稳定”原则，为全球矿工提供更高质量、更可靠产品和服务 [3] 信息获取渠道 - 投资者可通过公司网站、社交媒体平台获取重要信息，公司鼓励投资者查看其在社交媒体及网站所列其他沟通渠道发布的信息 [4] 联系方式 - 推广合作联系邮箱marketing@bitdeer.com [5] - 销售咨询联系邮箱sales@bitdeer.com [5]

文章核心观点 - 比特小鹿科技集团宣布将于2024年11月18日美东时间上午8点举行2024年第三季度财报电话会议及网络直播，届时管理层将讨论相关财务和运营结果并进行问答环节 [1] 会议安排 - 公司将在2024年11月18日美东时间上午7点左右发布第三季度财报，财报副本可在公司投资者关系网站获取 [2] - 电话会议时间为2024年11月18日美东时间上午8点/新加坡时间晚上8点 [2] - 参与者可通过直播网络链接观看直播，若通过电话参会需先注册，注册后将收到包含拨入号码、密码和PIN等信息的邮件，公司建议提前5分钟连接 [2] - 电话会议的直播和存档网络直播将在公司网站投资者板块提供 [3] 公司介绍 - 比特小鹿是全球领先的区块链和高性能计算技术公司，致力于为客户提供全面计算解决方案，处理设备采购等复杂计算流程，还为人工智能高需求客户提供先进云能力 [4] - 公司总部位于新加坡，在美国、挪威和不丹部署了数据中心，可通过官网或社交媒体了解更多信息 [4] 信息披露 - 公司可能通过网站和社交媒体平台公布重大信息，鼓励投资者查看相关渠道信息 [5] 联系方式 - 投资者咨询联系Orange Group的Yujia Zhai，邮箱bitdeerIR@orangegroupadvisors.com [7] - 媒体咨询联系Wachsman的Bee Shin，邮箱bitdeer@wachsman.com [7]

财务表现 - 总收入为9920万美元，同比增长5.8%[2][3] - 毛利润为2440万美元，同比增长50.6%[4] - 调整后EBITDA为2490万美元，同比增长33.2%[2] - 公司2024年上半年总收入为2.19亿美元，同比增长31.4%[40] - 2024年上半年毛利润为5,854万美元，同比增长97.4%[40] - 公司2024年上半年经调整EBITDA为5,090万美元，同比增长36.8%[54] - 公司2024年上半年经调整利润为1,299万美元，同比增长151.1%[55] 现金流 - 现金及现金等价物为2.039亿美元[14] - 公司2024年第二季度现金及现金等价物余额为2.04亿美元，较2023年末增加41.0%[48] - 公司2024年第二季度从投资活动中获得现金流入5.43亿美元[46] - 公司2024年第二季度从融资活动中获得现金流入1.05亿美元[47] - 公司2024年第二季度现金及现金等价物净增加8,524万美元[48] - 公司2024年第二季度主要通过发行新股筹集资金1.56亿美元[47] 算力及矿机 - 自有算力达到7.3 EH/s，同比增长92.1%[8] - 已部署的全球电力容量达到2540 MW[11][12] - 自有矿机数量达到86,000台，同比增长22.9%[10] 研发 - 第二代SEAL02芯片已进入试产阶段，第三代SEAL03芯片也启动研发[6] - 公司2024年上半年研发投入为2,921万美元，同比增加129.3%[40] 其他 - 在新加坡部署了NVIDIA DGX SuperPOD H100系统，实现100%利用率[6]

文章核心观点 Bitdeer AI宣布推出AI训练平台，该平台具备高性能、灵活配置等特点，能为用户提供高效的AI计算服务，助力用户构建和管理AI模型 [1]。 平台介绍 - 平台配备NVIDIA DGX SuperPOD、DDN存储和InfiniBand网络，可跨多个GPU提供高速数据传输，支持大规模AI计算任务 [2] - 平台可灵活配置GPU，用户能按需使用不同规模的模型，降低使用成本，确保计算效率 [2] - 平台支持TensorFlow和PyTorch等主流框架，确保模型开发和部署的兼容性和高效性 [2] - 平台确保模型管理的安全性和稳定性，可通过CI/CD流程将模型从一个平台迁移到另一个平台，减少错误和成本 [2] - 平台计划与NVIDIA合作，引入NIM和NVIDIA AI Enterprise，增强平台功能，提供顶级AI解决方案 [2] 公司定位 - 公司是一家提供AI/区块链GPU解决方案的公司，也是NVIDIA的认证合作伙伴，能帮助客户进行AI计算并优化成本 [3] 联系方式 - 联系人：Retainna Lin - 联系邮箱：retainna.lin@bitdeer.com [4]