文章核心观点 公司2024财年第三季度财务表现强劲，营收增长、盈利创新高，各业务板块有不同表现，近期推出多款新产品，对长期增长前景有信心 [1][3][10] 2024年第三季度财务亮点 - 净销售额2.399亿美元，同比增长4.3% [1] - 调整后EBITDA达创纪录的6440万美元，同比增长7.6% [1] - GAAP净收益3380万美元，同比增长16.4% [1] - GAAP每股收益1.03美元，上年同期为0.90美元；调整后每股收益创纪录达1.13美元，上年同期为1.04美元 [1] - 经营活动现金流5130万美元，季度自由现金流4220万美元 [1] 近期亮点 - 人类营养与健康部门推出两款新产品K2Vital® Delta Fermented和VitaCholine® Pro - Flo [2] - 动物营养与健康部门推出新产品AminoShure® - XL [2] - 第三季度强劲现金流使公司偿还循环债务3960万美元，净债务降至1.533亿美元，净债务杠杆率为0.6倍 [2] 2024年9月30日业绩（未经审计） |项目|2024年9月30日|2023年三个月|2024年九个月|2023年| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净销售额（千美元）|239,940|229,948|713,680|693,740| |毛利率（千美元）|85,361|76,544|249,869|227,063| |运营费用（千美元）|37,369|32,930|114,404|106,205| |运营收益（千美元）|47,992|43,614|135,465|120,858| |利息及其他费用（千美元）|4,099|7,139|13,496|16,864| |税前收益（千美元）|43,893|36,475|121,969|103,994| |所得税费用（千美元）|10,056|7,400|27,077|22,099| |净收益（千美元）|33,837|29,075|94,892|81,895| |摊薄后每股净收益（美元）|1.03|0.90|2.90|2.52| |调整后EBITDA（千美元）|64,379|59,807|187,515|175,481| |调整后净收益（千美元）|36,928|33,795|106,089|98,817| |调整后每股净收益（美元）|1.13|1.04|3.25|3.05| |摊薄和调整后每股净收益计算所用股份数（千股）|32,783|32,476|32,686|32,440| [3][4] 2024年第三季度各业务板块财务结果 人类营养与健康部门 - 销售额1.523亿美元，同比增加780万美元，增长5.4%，主要因矿物质和营养业务及食品饮料市场销售增长 [5] - 运营收益达创纪录的3560万美元，同比增加430万美元，增长13.8%，主要因销售增长和有利组合，部分被运营费用增加抵消 [5] - 调整后运营收益3900万美元，上年同期为3550万美元，增长9.7% [5] 动物营养与健康部门 - 季度销售额5290万美元，同比减少100万美元，下降1.9%，主要因单胃动物市场销售下降，反刍动物市场销售增长部分抵消 [6] - 第三季度运营收益350万美元，同比减少150万美元，下降30.4%，主要因销售下降和运营费用增加 [6] - 调整后运营收益400万美元，上年同期为510万美元，下降21.2% [6] 特种产品部门 - 季度销售额3320万美元，同比增加320万美元，增长10.6%，因性能气体业务和植物营养业务销售增长 [7] - 运营收益1050万美元，上年同期为870万美元，增加180万美元，增长20.3%，主要因销售增长和有利组合，部分被运营费用增加抵消 [7] - 调整后运营收益1170万美元，上年同期为980万美元，增长18.9% [7] 其他财务信息 - 季度合并毛利率达创纪录的8540万美元，同比增加880万美元，增长11.5%；毛利率占销售额比例为35.6%，上年同期为33.3%，增加230个基点，主要因有利组合 [8] - 季度运营费用3740万美元，较上年同期增加440万美元，主要因薪酬相关成本和交易成本增加，部分被摊销减少抵消 [8] - 2024年和2023年第三季度净利息费用分别为410万美元和660万美元，利息费用减少主要因未偿借款减少 [9] - 2024年和2023年截至9月30日三个月的有效税率分别为22.9%和20.3%，有效税率上升主要因股票薪酬税收优惠减少和美国某些州税增加 [9] - 第三季度经营活动现金流5130万美元，自由现金流4220万美元；2024年9月30日净营运资金2.165亿美元，现金余额7370万美元；季度内重大现金支出包括偿还循环贷款3960万美元、支付所得税1240万美元、资本支出和无形资产收购910万美元 [9] 非GAAP财务信息 非GAAP财务指标说明 - 公司除按美国公认会计原则（GAAP）披露财务结果外，还披露非GAAP财务指标，包括调整后毛利率、调整后运营收益、调整后净收益及相关摊薄后每股金额、EBITDA、调整后EBITDA、调整后所得税费用和自由现金流等 [19] - 非GAAP财务指标排除某些业务合并会计调整、与收购相关的某些其他项目、某些股权薪酬、非合格递延薪酬计划费用（收入）和某些一次性或不寻常交易 [19] 非GAAP与GAAP财务指标调节 - 调整后毛利率、调整后运营收益、调整后净收益等指标与GAAP指标进行了详细调节，涉及库存估值调整、无形资产和融资租赁摊销、重组成本、交易和整合成本、减值费用、非合格递延薪酬计划费用（收入）、所得税调整等项目 [20][21] - GAAP净收益与EBITDA和调整后EBITDA进行了调节，涉及所得税、利息及其他费用、折旧和摊销、非现金薪酬费用等项目 [22] - GAAP有效所得税税率与非GAAP有效所得税税率进行了调节，涉及ASU 2016 - 09的影响 [23][24] - 经营活动净现金流与自由现金流进行了调节，考虑了资本支出、资产出售收益和净投资套期结算等因素 [25]

文章核心观点 公司宣布于2024年10月25日上午11点（东部时间）举行电话会议回顾第三季度业绩，结果将在当日市场开盘前公布 [1] 会议安排 - 会议将于2024年10月25日上午11点（东部时间）举行，由董事长、总裁兼首席执行官Ted Harris和首席财务官Martin Bengtsson主持 [1] - 可在会议开始前五分钟拨打免费电话1 - 877 - 407 - 8289或本地拨号1 - 201 - 689 - 8341收听会议 [2] - 会议结束三小时后至2024年11月8日周五结束可拨打1 - 877 - 660 - 6853（本地拨号1 - 201 - 612 - 7415）并使用会议ID 13749359收听回放 [2] 业绩公布 - 第三季度业绩将在2024年10月25日市场开盘前公布，新闻稿及财务附件将在会议前在公司网站www.balchem.com上提供 [1] 公司概况 - 公司开发、制造和销售改善全球生命健康和福祉的特种成分，为全球多个行业提供先进解决方案和优质产品 [3] - 公司报告三个业务板块：人类营养与健康、动物营养与健康和特种产品 [3] - 人类营养与健康板块为食品、补充剂和制药行业提供定制食品和饮料配料系统及关键营养素 [3] - 动物营养与健康板块为众多动物健康市场制造和供应产品 [3] - 特种产品板块为医疗保健等行业提供特种包装化学品，并为微量营养农业市场提供螯合矿物质 [3] 联系方式 - 联系人是执行助理Jacqueline Yarmolowicz，电话845 - 326 - 5600，邮箱jyarmolowicz@balchem.com [4]

文章核心观点 - 布拉肯公司（Blachem）被升级为Zacks排名第一（强力买入），反映其盈利预期上升，可能带来买盘压力和股价上涨 [1][2] 公司评级情况 - Zacks评级仅依赖公司盈利情况变化，通过追踪卖方分析师对当前和下一年每股收益的共识预测来确定评级 [1] - 与华尔街分析师评级受主观因素影响不同，Zacks评级系统在超4000只股票中保持“买入”和“卖出”评级比例均衡，仅前5%获“强力买入”评级，前20%股票盈利预期修正表现优越，有望短期跑赢市场 [6][7] - 布拉肯公司升级为Zacks排名第一，处于Zacks覆盖股票前5%，暗示股价近期可能上涨 [7] 盈利预期对股价影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者用盈利和盈利预期计算股票公允价值，其买卖行为会导致股价变动 [3] - 布拉肯公司盈利预期上升及评级上调意味着公司基本面业务改善，投资者应推动股价上涨 [3] 盈利预期修正的作用 - 盈利预期修正趋势与股价短期走势强相关，追踪该修正进行投资决策可能有回报 [4] - Zacks排名股票评级系统利用盈利预期修正，将股票分为五组，排名第一的股票自1988年以来平均年回报率达25% [4] 布拉肯公司盈利预期情况 - 截至2024年12月财年，该化工公司预计每股收益3.96美元，较去年报告数字增长18.2% [5] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了2.7% [5]

文章核心观点 短期投资或交易成功的关键在于把握趋势，但确保趋势可持续并从中获利并非易事 “Recent Price Strength” 筛选工具可帮助筛选出有足够基本面支撑维持近期上涨趋势的股票 如Blachem（BCPC）就符合该筛选标准，是 “趋势” 投资的可靠选择 此外还有其他符合该筛选标准的股票，投资者可根据自身投资风格从超45个Zacks Premium Screens中选择合适的筛选工具，还可借助Zacks Research Wizard对选股策略进行回测 [1][2][4] 趋势投资要点 - 短期投资或交易成功的关键是把握趋势，但确保趋势可持续并获利不易 [1] - 股票建仓后价格走势常迅速反转，投资者会遭受短期资本损失，需确保有足够因素维持股票上涨势头 [1] “Recent Price Strength” 筛选工具要点 - 该筛选工具基于独特短期交易策略创建，可轻松筛选出有足够基本面支撑维持近期上涨趋势的股票，且只筛选处于52周高低价区间上部的股票，通常是看涨信号 [1] Blachem（BCPC）股票要点 - BCPC过去12周股价上涨16.3%，反映投资者持续看好其潜在上涨空间 [2] - 过去四周股价上涨3.2%，表明该化工公司股票上涨趋势仍在持续 [2] - BCPC目前股价处于52周高低价区间的88.1%，暗示可能即将突破 [2] - BCPC目前Zacks Rank为1（强力买入），处于超4000只股票排名的前5%，基于盈利预测修正趋势和每股收益惊喜等关键因素，Zacks Rank 1股票自1988年以来平均年回报率达+25% [3] - BCPC平均券商推荐评级为1（强力买入），表明券商对其短期股价表现高度乐观 [3] 其他投资建议要点 - 除BCPC外，还有其他股票通过 “Recent Price Strength” 筛选，投资者可考虑投资并寻找符合标准的新股票 [4] - 投资者可根据个人投资风格从超45个Zacks Premium Screens中选择合适的筛选工具以找到下一个获胜股票 [4] - 可借助Zacks Research Wizard对选股策略进行回测，该程序还包含一些成功的选股策略 [4]

文章核心观点 - Blachem获Zacks评级升至1（强力买入），反映盈利预期上升，或对股价产生积极影响 [1][2] 评级依据 - Zacks评级仅基于公司盈利情况变化，通过追踪卖方分析师对当前及下一年每股收益预期的共识指标（Zacks共识预期）来进行评级 [1] 盈利预期对股价的影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势密切相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算公司股票公允价值，进而买卖股票，导致股价变动 [3] - 盈利预期上升和评级上调意味着Blachem基本面业务改善，投资者应推动股价上涨 [3] Zacks评级系统优势 - 实证研究表明盈利预期修正趋势与股价短期走势密切相关，Zacks评级系统能有效利用盈利预期修正的力量 [4] - Zacks评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，自1988年以来，Zacks排名1的股票平均年回报率为+25% [4] Blachem盈利预期情况 - 截至2024年12月的财年，该化工公司预计每股收益3.96美元，较上年报告数字增长18.2% [5] - 过去三个月，Blachem的Zacks共识预期增长2.7% [5] 评级结论 - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%股票获“强力买入”评级，前20%股票显示出卓越的盈利预期修正特征，有望在短期内跑赢市场 [6][7] - Blachem升至Zacks排名1，处于Zacks覆盖股票前5%，暗示股价短期内可能上涨 [7]

文章核心观点 Balchem公司宣布将于2024年9月9日在HC Wainwright & Co.第26届年度全球投资会议上进行展示 [1] 公司信息 - 公司是全球健康和营养市场的专业成分制造商，开发、制造和销售改善地球生命健康和福祉的专业成分，为全球一系列行业提供先进解决方案和优质产品 [2] - 公司报告三个业务板块，分别为人类营养与健康、动物营养与健康和特种产品 [2] - 人类营养与健康板块为食品、补充剂和制药行业的各种应用提供定制食品和饮料成分系统以及关键营养素 [2] - 动物营养与健康板块为众多动物健康市场制造和供应产品 [2] - 特种产品板块为医疗保健和其他行业提供特种包装化学品，并为微量营养农业市场提供螯合矿物质 [2] 会议信息 - 公司将于2024年9月9日在HC Wainwright & Co.第26届年度全球投资会议上进行展示 [1] - 出席会议进行展示的人员包括董事长兼总裁兼首席执行官Ted Harris、首席财务官Martin Bengtsson和高级投资者关系总监Allison Baurichter [1] 联系方式 - 联系人是Jacqueline Yarmolowicz，联系电话为845 - 326 - 5600 [3]

文章核心观点 - 寻找表现出色的基础材料股可关注跑赢同行的公司，如Blachem和DuPont de Nemours，它们有望保持良好表现 [1][2][3] 行业情况 - 基础材料板块有236只个股，在Zacks板块排名中位列第13，该排名涵盖16个不同板块组，通过衡量组内个股平均Zacks排名从优到劣列出板块 [1] - Blachem所属的特种化学品行业有33只个股，在Zacks行业排名中位列第105，今年以来平均下跌21.4% [3] - DuPont de Nemours所属的多元化化学品行业有29只个股，在Zacks行业排名中位列第234，今年以来变动为 -6.4% [3] 公司情况 Blachem（BCPC） - 目前Zacks排名为1（强力买入），过去一个季度其全年收益的Zacks共识预期上调2.7%，表明分析师情绪积极，盈利前景改善 [2] - 今年以来回报率为10.4%，跑赢基础材料股平均 -8.5%的表现，也优于所属行业 [2][3] DuPont de Nemours（DD） - 今年以来回报率为1.2%，跑赢基础材料板块平均水平 [2] - 当前年度的共识每股收益预期在过去三个月提高2.9%，目前Zacks排名为2（买入） [3]

文章核心观点 短期投资或交易中趋势投资是盈利策略，但确认趋势可持续性不易，“Recent Price Strength”筛选可帮助选出有基本面支撑且维持近期上涨趋势的股票，如Blachem（BCPC），此外还有其他符合筛选标准的股票，投资者可借助Zacks Premium Screens和Zacks Research Wizard寻找盈利股票 [1][2][4] 短期投资策略 - 短期投资或交易中“趋势是朋友”，但确认趋势可持续性以获利并非易事，需确认基本面良好、盈利预估修正积极等因素维持股票上涨势头 [1] - “Recent Price Strength”筛选基于独特短期交易策略，可轻松筛选出有足够基本面支撑维持近期上涨趋势的股票，且筛选出的股票处于52周高低价区间上部，通常是看涨信号 [1] Blachem（BCPC）投资分析 价格趋势 - BCPC在12周内价格上涨20.2%，反映投资者持续看好其潜在上涨空间 [2] - 过去四周价格上涨17.4%，表明该化工公司股票上涨趋势仍在持续 [2] - BCPC目前交易价格处于其52周高低价区间的97.5%，暗示可能即将突破 [2] 基本面情况 - BCPC目前Zacks Rank为1（强力买入），处于基于盈利预估修正趋势和每股收益惊喜排名的4000多只股票的前5%，这两个因素影响股票短期价格走势 [3] - Zacks Rank股票评级系统根据四个与盈利预估相关的因素将股票分为五组，Zacks Rank 1股票自1988年以来平均年回报率为+25% [3] - BCPC的平均券商推荐评级为1（强力买入），表明券商对其短期价格表现高度乐观 [3] 其他投资建议 - 除BCPC外，还有其他股票通过“Recent Price Strength”筛选，投资者可考虑投资并寻找符合标准的新股票 [4] - 投资者可根据个人投资风格从45多个Zacks Premium Screens中选择以跑赢市场 [4] - 成功选股策略的关键是确保过去能产生盈利结果，可借助Zacks Research Wizard进行策略回测，该程序还包含一些成功选股策略 [4]

业绩总结 - 2023年公司总收入为9.22亿美元，其中人类营养与健康占60%，动物营养与健康占26%，特殊产品占14%[6] - 2024年第二季度销售增长1.2%，调整后EBITDA增长3.3%[23][25] - 2024年迄今为止，销售增长6.5%，调整后EBITDA增长2.1%[27] - 调整后净收益增长6.4%，调整后每股收益增长5.5%[29][30] - 2023年调整后每股收益为4.00美元，年均增长率为7.7%[32] 财务数据 - 2024年第二季度GAAP毛利为82,994千美元，较2023年同期的77,349千美元增长了3.5%[54] - 调整后的毛利为83,701千美元，2024年上半年调整后的毛利为165,919千美元，较2023年上半年的153,401千美元增长了8.5%[54] - 2024年第二季度GAAP营业收入为45,797千美元，较2023年同期的42,836千美元增长了4.5%[54] - 调整后的营业收入为51,254千美元，2024年上半年调整后的营业收入为100,175千美元，较2023年上半年的94,528千美元增长了5.8%[54] - 2024年第二季度GAAP净收益为32,069千美元，较2023年同期的30,110千美元增长了6.5%[54] - 调整后的净收益为35,577千美元，2024年上半年调整后的净收益为69,161千美元，较2023年上半年的65,022千美元增长了3.3%[54] - 2024年第二季度每股稀释后调整净收益为1.09美元，较2023年同期的1.06美元增长了2.8%[54] - 2024年第二季度EBITDA为58,230千美元，较2023年同期的56,191千美元增长了3.6%[56] - 2024年第二季度自由现金流为38,390千美元，较2023年同期的31,711千美元增长了21.1%[59] - 2024年第二季度有效税率为22.2%，较2023年同期的21.6%有所上升[57] 战略与展望 - 公司自2016年以来进行了八次收购，专注于营养和健康领域[35] - 公司在过去十年中实现了年均两位数的股息增长，2023年每股股息为0.79美元[41] - 公司承诺到2030年将温室气体排放减少25%[47] - 70%以上的产品线收入直接支持联合国可持续发展目标[48] - 2023年影响到11亿人，提供健康和营养解决方案[44]

销售情况 - 人类营养与健康分部销售额增加9.0%，主要由于矿物质和营养品业务销售增长[137] - 动物营养与健康分部销售额下降19.2%，主要由于单胃动物和反刍动物市场销售下降[138] - 特殊产品分部销售额增加7.2%，主要由于性能气体业务销售增长[139] - 人类营养与健康分部销售额增长12.1%，主要由矿物质和营养品业务销售增长带动[165] - 动物营养与健康分部销售额下降18.0%，单一胃动物和反刍动物市场销售均有下降[166] - 特殊产品分部销售额增长2.7%，主要由于性能气体市场销售增长[167] 毛利率和营业利润 - 毛利率从33.4%提高至35.5%，主要由于销售额增加和某些制造投入成本下降[143][145] - 人类营养与健康分部营业利润增加21.3%，主要由于毛利贡献增加[153] - 动物营养与健康分部营业利润下降64.9%，主要由于毛利下降[154] - 特殊产品分部营业利润增加20.8%，主要由于毛利贡献增加[155] - 毛利率从32.5%提升至34.7%，主要由于销售额增加和制造成本下降[169,170] - 营业利润增长13.2%至87,473千美元，主要由于人类营养与健康分部利润增加20,690千美元[173,174,175] - 动物营养与健康分部利润下降12,407千美元，主要由于销售额下降[176] 费用和现金流 - 营业费用增加7.8%，主要由于上年度交易成本调整的积极影响以及外部服务费用增加[149] - 利息费用下降10.2%至9,638千美元，主要由于借款余额下降[180,181] - 经营活动产生的现金流量增加12.2%至78,380千美元[188] 财务状况 - 公司有283,431千美元的未使用信贷额度[191] - 公司有10,962千美元的非流动资产用于不记名信托计划[197] - 公司主要通过利率互换和交叉货币互换来管理利率风险和外汇风险[201][202] - 2019年公司进行了利率互换和交叉货币互换,这些衍生工具于2023年6月27日到期[201][202] - 截至2024年6月30日,公司的借款来自于2022年信贷协议下的浮动利率贷款,利率变动100个基点将导致年利息费用变动约2,666美元[200] - 公司面临原材料价格风险,通过定价和运营手段来管理这些风险[200] - 公司外国子公司的财务状况和经营成果以当地货币报告,需要面临外汇风险[202]