财报基本信息 - 报告为Golden Minerals Company截至2021年12月31日的年度财报[4] - 包含业务与资产、风险因素、财务状况等多方面内容，各部分有对应页码[4] 公司概况 - 公司于2009年3月在特拉华州成立，2011年9月与ECU完成业务合并交易[33] - 公司目前有248名员工，其中美国9人，墨西哥约225人，阿根廷14人[162] 风险因素 - 存在多种可能影响公司的风险因素，如新冠疫情、产量偏差、成本上升等[6] - 公司主要从事含银、金、锌、铅等矿产的勘探和开采，金属价格下跌可能影响公司储备和开采能力[305] 报告辅助信息 - 报告中提供了美国标准与公制的转换表，如1英亩等于0.4047公顷等[10][11] - 给出了部分采矿术语的定义，如“Base Metal”指贱金属等[12] 公司矿业资产权益 - 公司持有Rodeo金矿、Velardeña和Chicago金银矿、El Quevar高级勘探银矿等多处矿产权益，其中Rodeo、Velardeña和El Quevar为当前重要资产[28] - 公司约有12处矿业资产，总面积约78,600公顷，均处于勘探阶段[35] - Santa Maria矿拥有101公顷5个矿权的购买期权，Fabled公司可在2022年12月前支付200万美元获得100%权益[42] - Yoquivo矿拥有6个矿权（1907公顷）的购买期权，2021年完成第二阶段3949米21孔钻探计划[43] - Flechas矿拥有4个矿权（951公顷）的100%权益，有历史开采记录[43] - El Quevar矿拥有31个矿权（56,719公顷）的100%权益，2020年与Barrick签署收益协议[43] - Desierto矿拥有2个矿权（2505公顷）33%权益及增持至67%的期权，待与Cascadero达成51%权益的合资协议[43] - 公司有机会从Cascadero Minerals Corp.收购51%股权，拥有一块830公顷的特许权[44] - 公司可从Golden Gryphon Enterprises赚取Sand Canyon项目60%权益，需在5年内支付250万美元，已完成0.14万美元现金支付，该项目含586项索赔，共4838公顷[44] 各矿产量及开采情况 - 2021年Rodeo矿开始开采，当年提取黄金14,398盎司、白银50,928盎司[42] - 公司于2020年12月下旬开始在Rodeo项目采矿，2021年1月开始加工，4月达到稳定throughput，Velardeña氧化厂第三季度平均日处理量为532吨，第四季度为466吨[53][54] - 2021年6月公司在Velardeña地下矿开始有限规模采矿活动，获取样本用于生物氧化厂设计优化和浮选分离研究[73] 各矿资源量 - 墨西哥Rodeo矿高品位金矿测量资源量为286100吨，品位3.00克/吨，数量27600盎司；低品位（堆存）金矿测量资源量为201100吨，品位1.24克/吨，数量8000盎司[50] - 墨西哥Velardeña 2处金矿测量资源量为385000吨，品位5.58克/吨，数量69000盎司；指示资源量为883800吨，品位4.88克/吨，数量138500盎司[50] - 墨西哥Rodeo矿高品位银矿测量资源量为286100吨，品位13.4克/吨，数量123000盎司；低品位（堆存）银矿测量资源量为201100吨，品位10.2克/吨，数量65800盎司[50] - 墨西哥Velardeña 2处银矿测量资源量为385000吨，品位327克/吨，数量4050800盎司；指示资源量为883800吨，品位316克/吨，数量8980600盎司[50] - 截至2021年12月31日，Rodeo矿区低品位（堆存）资源中，测量资源量为201,100吨，金品位1.24克/吨（8,000盎司），银品位10.18克/吨（65,800盎司）；指示资源量为55,500吨，金品位1.18克/吨（2,100盎司），银品位5.21克/吨（9,300盎司）；测量+指示资源量为256,500吨，金品位1.23克/吨（10,100盎司），银品位9.11克/吨（75,100盎司）；推断资源量为1,500吨，金品位1.21克/吨（100盎司），银品位4.10克/吨（200盎司）[64] - 截至2021年12月31日，Rodeo矿区高品位资源中，测量资源量为286,100吨，金品位3.00克/吨（27,600盎司），银品位13.37克/吨（123,000盎司）；指示资源量为43,500吨，金品位3.17克/吨（4,400盎司），银品位10.66克/吨（14,900盎司）；测量+指示资源量为329,600吨，金品位3.02克/吨（32,000盎司），银品位13.02克/吨（137,900盎司）[64] - 估计Velardeña项目的氧化物矿，测量资源为12.88万吨，指示资源为28.03万吨，测量+指示资源为40.91万吨，推断资源为35.14万吨；硫化物矿，测量资源为25.62万吨，指示资源为60.35万吨，测量+指示资源为85.97万吨，推断资源为135.77万吨；所有矿，测量资源为38.5万吨，指示资源为88.38万吨，测量+指示资源为126.88万吨，推断资源为170.92万吨[94] 公司设施及处理能力 - 公司拥有一座300吨/日的浮选硫化矿厂和一座550吨/日的氰化浸出氧化矿厂，2021年4月在氧化矿厂安装新的再磨回路，使Rodeo材料日处理量至少提高到500吨/日[71][72] - 现有设备预计足以实现310吨/天的磨矿给料处理量[100] - 1号硫化物加工厂建于1966年，多次升级重建，截至2021年12月31日账面价值为0.4百万美元[103] - 氧化矿加工厂是常规搅拌氰化浸出设施，运营能力高达550吨/天[104] - 2号厂最初建于1996年，多次改进，截至2021年12月31日账面价值为1.7百万美元[105] 矿区地理及构造信息 - Rodeo矿区主要矿化构造走向延伸超4公里，剪切断层带和热液系统沿走向可追踪8公里，单个矿脉和角砾岩系统厚度达60米[61] - Rodeo矿床直接区域走向约300米，宽200米，延伸至地表以下200米[62] - Velardeña矿区位于墨西哥杜兰戈州，距托雷翁市西南约65公里，距杜兰戈市东北约140公里[69] - 一系列较年轻的第三纪岩株沿东北 - 西南走向侵入较老的白垩纪石灰岩，距离约15公里[84] 价格及回收率假设 - 银价假设为23.70美元/盎司，金价为1744美元/盎司，铅价为0.97美元/磅，锌价为1.15美元/磅[95][97] - 硫化物冶金回收率假设为金67%、银90%、铅72%、锌77%[98] 历史回收率情况 - 2019年Velardeña材料的BIOX测试从黄铁矿 - 毒砂精矿中实现了92%的金回收率，而2015年该矿上次运营时金回收率低于30%[99] 矿区开发情况 - Velardeña和芝加哥矿地下开发巷道总长10122米，天井开发总长2278米[100] 税费相关 - 墨西哥联邦企业所得税税率为30%，2014年1月1日起对股东分红征收10%预扣税，矿业特许权持有人需支付7.5%特别税和0.5%特别矿业税[115][116] - 墨西哥增值税率为16%，2021年12月31日公司在墨西哥记录的净增值税应收款为130万美元，预计一年内收回[118] - 墨西哥员工法定利润分享比例为雇主应税收入的10%，采掘业勘探期公司可免缴[119] - 公司需向La Cuesta International支付Rodeo特许权每年4万美元的预付特许权使用费和2%的净冶炼厂回报特许权使用费，支付500万美元后降至1%[58][59] - 2021年公司支付Rodeo采矿特许权年度持有费约3.3万美元，预计2022年支付约3.5万美元，还需向私人牧场主每年支付约24万美元[60] - 2021年公司为维持水井使用权向CNA支付约75,000美元，预计2022年支付约84,000美元[76] - 2020年公司为维持Velardeña矿区采矿特许权向墨西哥政府支付约22,000美元，预计2022年支付约23,000美元[79] - 公司与两个ejido签订合同以确保Velardeña矿区地表权，年总成本约56,000美元，与Velardeña ejido的十年合同正在续签，与Vista Hermosa ejido的25年合同至2038年[80] - 公司需为El Quevar II和Castor特许权支付1%净冶炼厂回报特许权使用费，可在开采前两年花100万美元购买一半特许权，还可能需向萨尔塔省支付3%特许权使用费[127] - 公司2020年和2021年为维护El Quevar特许权向阿根廷政府支付的费用分别约为22000美元和18000美元，2022年预计支付约14000美元[127] 法规政策 - 墨西哥矿业特许权期限为50年，持有人需支付矿业税，未支付可能导致特许权取消[110] - 墨西哥矿业项目需遵守环境法律法规，违反可能导致设施关闭、许可证撤销等处罚[112] - 2014年墨西哥能源政策规定新采矿特许权需获得能源部事先批准，Velardeña现有特许权不受影响[114] El Quevar项目权益协议 - 2020年4月公司与巴里克达成收益协议，巴里克获得获得公司El Quevar项目70%权益的选择权[131] - 巴里克若要获得埃尔克瓦瓦尔项目70%的权益，需在8年内累计投入1000万美元工作支出，交付合规预可行性研究报告并在协议期内书面通知行使期权，最低投入100万美元后可提前30天通知退出协议，截至2021年9月30日已满足退出条件[132] - 满足权益获取条件并行使期权后，将成立新实体，巴里克持股70%，公司持股30%，资金按持股比例投入，截至2021年12月31日，公司约90万美元费用获巴里克报销[133] - 因疫情，权益获取期及相关截止日期延长119天，不可抗力事件已结束，巴里克已恢复现场活动[134] 公司勘探计划及项目进展 - 2022年公司勘探计划支出约410万美元，包括墨西哥30万美元、内华达州10万美元的物业持有成本及其他地区130万美元行政和勘探成本[136] - 约基沃项目有购买6个特许权的选择权，4年支付总额75万美元，生产受2% - 3%净冶炼厂回报特许权使用费限制，上限280万美元，2021年10月启动第二阶段3949米21孔钻探计划，计划2022年开展1万米松50孔钻探计划[138][139] - 萨里塔埃斯特项目2019年12月支付15万美元获51%权益选择权，需在2021 - 2023年累计投入250万美元，已投入约140万美元，2021年第四季度完成2518米钻探，2022年计划开展新的挖掘和钻探[140] - 圣玛丽亚项目将期权出售给法布勒，法布勒已支付50万美元现金并发行100万股普通股，后续还需分阶段支付400万美元现金，行使期权后公司获1%净冶炼厂回报特许权使用费[141][142] - 桑德峡谷项目公司有60%权益选择权，5年投入250万美元勘探费用，已支付21万美元，2020年完成钻探承诺，截至2021年12月31日已投入180万美元[143][144] 项目预期 - 罗迪欧项目2020年12月开始采矿，2021年1月开始加工，4月达稳定产量，预计2023年第三季度提供自由现金流[145] - 贝拉尔德纳矿2015年11月暂停采矿和硫化物加工，2021年6月开始小规模采矿获取样本，预计2022年初出研究结果，尚未决定是否重启[147] 人员变动 - 公司首席财务官Robert P. Vogels计划2022年退休，Julie Weedman预计接任[152] 历史产量及价格情况 - 2018年约26%的白银产量来自以银为主要收入来源的原生银矿[156] - 2021年3月21日，白银收盘价为每金衡盎司25.04美元，2022年截至3月21日，伦敦定盘价最高为26.18美元，最低为22.24美元[158][159] - 2021年3月21日，黄金收盘价为每金衡盎司1935美元，2022年截至3月21日，伦敦定盘价最高为2039美元，最低为1788美元[160][161] 利率影响 - 基于2021年12月31日止年度的平均现金、受限现金、投资和受限投资余额，利率下降1.0%将使该期间利息收入减少不到约0.1百万美元[303]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度Rodeo运营的运营利润率较第二季度显著增加至约420万美元，加工厂吞吐量平均每天超过530吨，预计全年剩余时间工厂将继续以每天约500吨的速度运营 [12] - 第三季度扣除白银副产品信贷后的现金运营成本显著改善，降至每盎司应付黄金约865美元，主要由于更高的磨机吞吐量和更高的品位，预计全年剩余时间扣除白银副产品信贷后的现金运营成本将保持在每盎司900美元或以下 [12] - 预计2021年全年运营利润率在1000万美元至1150万美元之间，与之前的指导一致 [14] - 第三季度报告税后净收入约40万美元，尽管第三季度勘探支出增加 [14] - 第三季度末现金约900万美元，第三季度净现金流为正190万美元，主要由于Rodeo运营利润率增加，第三季度增值税应收账款总体下降约50万美元 [15] - 预计到2022年9月30日的未来12个月内，现金余额将增长至约1100万美元至1200万美元，具体取决于金属价格和勘探项目支出 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 Rodeo业务线 - 第三季度黄金产量环比增长38%，收入增长44%，每盎司黄金生产成本自第二季度以来显著改善，扣除白银信贷后目前处于800多美元的中间水平 [6] - 公司有望实现年度黄金产量12000至14000盎司的指导目标，且已超过年度白银产量指导目标 [6] Velardena业务线 - 推进Velardena项目，正在进行详细的选择性采矿研究和额外的最终测试，以确定拟议的生物氧化（BIOX）工厂的细节，预计可能的重启日期推迟到2022年 [8][9] - 若BIOX工厂建成并投入运营，预计每年可生产200万盎司白银当量，且利润率可观，全面投产后黄金产量约为Rodeo的两倍，预计矿山寿命可达十年或更长 [11] Sarita Este项目 - 已完成阿根廷Sarita Este项目的第一阶段钻探，正在等待钻探结果，该项目紧邻大型Taca Taca铜斑岩矿床，有铜矿床和高硫化热液金银矿床的潜力 [10] Yoquivo项目 - 10月中旬在墨西哥奇瓦瓦州的Yoquivo项目开始第二轮钻探，旨在跟进今年早些时候公布的一些出色的金银矿段，预计明年年初可看到化验结果 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过勘探投资实现生产增长和可持续盈利，目前有一系列项目有潜力为公司带来积极变化，同时也在持续关注并购机会 [24] - 计划在今年内将Rodeo资源扩张钻探结果纳入矿山计划，并在明年初根据SK - 1300规则更新技术报告摘要 [8][21] - 待Velardena的BIOX工厂相关测试工作完成，评估重启提案，若经济可行，可能在2022年上半年批准启动计划，有望在2022年下半年或2023年初恢复生产 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司完成了首个盈利的矿山运营收入季度，这是一个重要的里程碑，验证了公司成为盈利生产商的计划的成功执行 [6] - 只要金属价格保持在当前水平，预计2021年剩余时间和2022年将有正的净现金流 [16] 其他重要信息 - 公司加工厂通过调整提高了黄金的冶金回收率，包括减少每日研磨材料量并延长研磨时间，以及向罐中注入更多空气以增加搅拌浸出列车中的氧气水平 [7] - 预计12月将根据圣玛丽亚矿权的农场协议从Fabled Silver Gold获得150万美元 [16] 问答环节所有提问和回答 问题1: Velardena是否仍预计今年晚些时候出完整样本结果，明年初进行可行性研究并接近潜在生产决策？ - 公司将在明年第一季度获得关于BIOX部分的可行性研究信息，但确切日期取决于南非Uzotech的批量处理时间表，明年上半年会公布相关信息以及一些样本测试结果 [19] 问题2: Rodeo勘探结果项目10月结束，若结果积极，会触发正式矿山计划更新还是内部更新？ - 公司倾向于内部更新，因为独立或外部更新成本较高，但明年初根据SK - 1300规则重新提交技术报告摘要时会包含相关更新信息 [21] 问题3: 从长期来看，公司投资与短期现金流表现如何平衡？ - 公司将部分收入重新投入勘探，因为有一系列项目有潜力为公司带来积极变化，内部勘探投资是有效的增长方式，同时也在关注并购机会 [24] 问题4: 是否可以假设正式资源更新将在年底或明年初发布？ - 公司今年将进行内部更新并纳入矿山计划，明年初根据SK - 1300规则更新技术报告摘要时会以摘要形式公布 [27] 问题5: 能否提供未来12个月的生产和现金成本指导？ - 公司目前未公布相关信息，预计在年底财务报告和10 - K文件中会提供2022年全年预测，可能包括生产信息 [30] 问题6: 第四季度现金成本是否会与第三季度相同？ - 预计第四季度成本将保持在每盎司900美元以下，与第三季度一致，但由于预计第四季度品位会比第三季度略低，成本会稍高 [32] 问题7: El Quevar项目有什么计划，明年能否有资源估计？ - 公司正在进行第二阶段钻探，距离可能的资源估计还有很长的路要走，目前正在确定今年早些时候报告的一些矿化钻孔的范围，明年初钻探结果出来后会有更清晰的认识 [33] 问题8: Barrick在该物业上已花费100万美元，花费情况和未来计划如何？ - Barrick已在今年晚些时候或明年初开始勘探钻探招标，计划在明年进行钻探，目前暂无更多细节 [35] 问题9: 能否分解490万美元的勘探成本和物业持有成本在各资产之间的分配？ - 大部分成本在Rodeo，总计略超过100万美元；阿根廷Sarita Este约70万 - 80万美元；还包括一些与验证重启研究相关的成本；基础勘探正常支出约每年200万美元，其中约150万美元与一般勘探相关，约50万美元为特许权支付 [37] 问题10: 未来12个月的支出是否会与过去12个月大致相同？ - 如果继续积极进行一些前景项目的钻探，支出会大致相同，但过去一年勘探钻探支出可能比明年计划的多，一旦Velardena项目做出决定开始推进，明年可能会削减勘探支出 [39][40]

财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总负债为7461000美元，较之前的6334000美元有所增加[15] - 截至2021年9月30日，公司股东权益为12601000美元，之前为11972000美元[15] - 2021年第三季度，公司总营收为8479000美元，而2020年同期为2146000美元[16] - 2021年前九个月，公司总营收为16118000美元，2020年同期为4566000美元[16] - 2021年第三季度，公司运营收入为479000美元，2020年同期运营亏损为1220000美元[16] - 2021年前九个月，公司运营亏损为3194000美元，2020年同期运营亏损为6750000美元[16] - 2021年第三季度，公司净利润为411000美元，2020年同期净亏损为1286000美元[16] - 2021年前九个月，公司净亏损为3577000美元，2020年同期净亏损为6945000美元[16] - 2021年前九个月，公司经营活动净现金使用量为2093000美元，2020年同期为7891000美元[20] - 2021年前九个月，公司融资活动净现金流入为2714000美元，2020年同期为12032000美元[20] - 2019年12月31日至2021年9月30日，普通股数量从106,734,279股增至162,804,612股，额外实收资本从1,067千美元增至1,628千美元，累计亏损从(516,780)千美元变为(529,443)千美元，总股本从5,601千美元增至12,601千美元[26] - 2021年9月30日，公司现金及现金等价物880万美元中约15.3万美元因法院命令无法使用[37] - 2021年9月30日和2020年12月31日，短期投资均含100万股Fabled Silver Gold Corp.普通股[38] - 2021年9月30日短期交易性证券成本59千美元，公允价值102千美元；2020年12月31日成本59千美元，公允价值79千美元[39] - 2021年9月30日预付保险费为27.6万美元，可收回存款及其他为58.3万美元，总计85.9万美元；2020年12月31日分别为57.1万美元、55.9万美元，总计113万美元[44] - 2021年9月30日多雷库存含1010盎司可支付黄金和2390盎司可支付白银，在制品库存为0，材料和用品库存减0.3万美元陈旧储备；2020年12月31日多雷和在制品库存为0，材料和用品库存为28.4万美元[46][47] - 2021年9月30日公司记录墨西哥已付净增值税110万美元为可收回资产，第三季度收回约150万美元，预计当前金额一年内收回，同时记录约40万美元增值税应付账款抵减应收款[48][49][50] - 2021年9月30日物业、厂房及设备净值为652.1万美元，2020年12月31日为552万美元[52] - 2021年9月30日其他长期资产中递延发行成本为7万美元，使用权资产为75万美元，总计82万美元；2020年12月31日分别为47.9万美元、99.3万美元，总计147.2万美元[64] - 2021年9月30日应付账款及应计项目为190.7万美元，应付员工薪酬及福利为123.6万美元，应付所得税为20.3万美元，总计334.6万美元；2020年12月31日分别为47.2万美元、84.6万美元，总计131.8万美元[69] - 2021年9月30日应付账款及应计项目中，韦拉尔迪纳物业和罗迪欧运营相关140万美元，勘探和企业行政活动相关50万美元；应付员工薪酬及福利中，应计假期应付40万美元，预扣税和福利应付80万美元，与运营相关100万美元[70] - 2020年12月31日应付账款及应计项目中，韦拉尔迪纳和罗迪欧物业相关30万美元，企业行政和勘探活动相关20万美元；应付员工薪酬及福利中，应计假期应付30万美元，预扣税和福利应付50万美元，与运营相关60万美元[71] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，其他流动负债分别为32.5万美元和66.7万美元，其中2020年底保费融资含董事及高管保险36.7万美元和一般责任保险23000美元[74] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，其他长期负债分别为40万美元和60万美元，分别含罗迪欧矿场设备租赁负债10万美元和30万美元[75][76] - 2012年第二季度韦拉尔迪尼亚矿区资产退休义务和复垦负债约190万美元，2021年前九个月确认约19.6万美元增值费用[77] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，韦拉尔迪尼亚矿区资产退休义务期末余额分别为326.6万美元和309.1万美元[78] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，按公允价值计量的金融资产分别为890.2万美元和978.3万美元，均为一级公允价值层次[82] - 2021年前九个月公司确认20.3万美元所得税费用，其中当期税16.2万美元，递延税4.1万美元；2020年同期确认1.8万美元当期所得税费用[84] - 2021年前9个月净亏损357.7万美元，2020年前9个月净亏损694.5万美元；2021年前9个月经营活动使用的净现金为209.3万美元，2020年前9个月为789.1万美元[122] - 2021年前9个月支付利息7000美元，2020年前9个月支付9.5万美元；2020年前9个月支付所得税28.4万美元，2021年前9个月无[123] - 2021年9月30日，公司现金及现金等价物总额为880万美元，低于2020年12月31日的970万美元[189] - 2021年前九个月，公司支出总计1060万美元，其中勘探支出400万美元，资本支出120万美元等[189] - 2021年前九个月，公司现金流入970万美元，其中Rodeo业务净运营利润690万美元，ATM计划净收入180万美元，认股权证行使收入100万美元[190][191] - 预计2022年9月30日止十二个月，Rodeo物业净运营利润为1100万 - 1200万美元，假设期间黄金和白银平均价格分别为每盎司1800美元和25美元[193] - 预计2022年9月30日止十二个月，公司除Rodeo金属销售成本外的支出约为1000万美元，包括勘探活动和物业持有成本490万美元等[194] - 预计2022年9月30日止十二个月，公司现金资源约为2130万 - 2230万美元，大于预计支出[195] - 基于2021年前九个月平均现金和投资余额，利率下降1%对该期间利息收入影响极小[207] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司持有墨西哥Rodeo、Velardeña和芝加哥等矿产100%权益，阿根廷El Quevar项目Barrick有70%权益获取权[29] - 公司2020年12月开始Rodeo矿开采，2021年1月在Velardeña厂处理矿石[31] - 公司2021年前9个月，公司出售与Rodeo业务相关的金锭和银锭，收入约1610万美元，相关成本约920万美元，2020年前9个月未出售[116] - 2020年前9个月，公司氧化物厂租赁收入约460万美元，相关成本约160万美元[118] - 2021年前9个月，公司未录得与向赫克拉租赁氧化物厂相关的任何收入或成本[119] - 2021年4月，公司在工厂安装新的再磨回路，花费约120万美元，月底全面投入运营，使氧化厂Rodeo矿石日吞吐量至少提高到500吨，2021年第三季度平均日吞吐量为532吨，按此吞吐量Rodeo矿预计运营至2023年第一季度[139] - 截至2021年11月4日，公司已完成23批金锭发货，氧化厂加工产出的金锭约含20 - 25%的黄金和65 - 75%的白银[140] - 2021年前三季度，Rodeo矿区开采总量为515,897吨，加工量为106,584吨，平均日加工量390吨，加工黄金品位3.7克/吨，白银品位10.3克/吨，黄金回收率78.4%，白银回收率84.5%，产出可支付黄金9,618盎司，白银35,808盎司[142] - 2021年前三季度，Rodeo矿区总现金运营成本为10,533,000美元，处理和精炼成本220,000美元，白银副产品信贷857,000美元，扣除副产品信贷后的总现金成本为9,896,000美元，每盎司可支付黄金的总现金成本为1,029美元[146] - 预计2021年全年处理矿石总量约145,000 - 150,000吨，高于此前预测；但因黄金回收率预计约80%低于此前预测的85%，全年可支付黄金产量预计在12,000 - 14,000盎司的高端，白银产量高于25,000 - 30,000盎司的指引[147] - 假设黄金价格1,800美元/盎司、白银价格25美元/盎司，预计2021年Rodeo矿区运营利润约1000 - 1150万美元，税后净现金流约800 - 900万美元[148] - 2021年10月公司完成Rodeo矿区勘探钻探计划，钻孔约5,680米，包括47个反循环钻孔共3,187米和35个岩芯钻孔共2,493米，有望适度延长Rodeo矿寿命，四季度公布全部结果[157] - Velardeña矿区两座地下矿于2015年底停产，公司基于贵金属价格上涨、加工技术进步和测试结果，2020年4月公布更新的初步经济评估积极结果[158] - 2021年6月公司开始在Velardeña地下矿进行小规模开采以获取样本，用于生物氧化厂设计优化和浮选分离研究，预计2022年初出结果，尚未决定是否重启该矿区[159][162] - 2020年9月至12月公司在墨西哥奇瓦瓦州Yoquivo矿区完成3400米、15个钻孔的钻探计划，发现四个独立矿脉系统，地表采样银品位最高达4050克/吨、金品位达27.7克/吨，2021年10月开始第二阶段约2500米岩芯钻探计划[163] - 2020年4月公司与巴里克达成协议，巴里克可获阿根廷El Quevar项目70%权益，截至2021年9月30日，公司约90万美元费用可获报销，巴里克已完成100万美元工作支出[164] - 2019年12月公司支付15万美元与Cascadero签订期权协议，以获取阿根廷Sarita Este金矿/铜矿51%权益，需在2021年底前完成2000米钻探并支出至少30万美元勘探费用，2022年底前再支出50万美元，2023年前再支出约160万美元，总计250万美元[165] - 2021年第三季度公司金属销售实现收入850万美元，2020年同期无此项收入；金属销售成本为430万美元，2020年同期无此项成本[168] - 2020年第三季度公司氧化厂租赁收入为210万美元，2021年同期无此项收入；2020年第三季度氧化厂租赁成本为60万美元，2021年同期无此项成本[169][171] - 2021年第三季度公司勘探费用为210万美元，2020年同期为120万美元；2021年Velardeña矿区维护成本为40万美元，2020年为20万美元[171][172] - 2021年前三季度公司金属销售实现收入1610万美元，2020年同期无此项收入；金属销售成本为920万美元，2020年同期无此项成本[179] - 2020年前三季度公司氧化厂租赁收入为460万美元，2021年同期无此项收入；2020年前三季度氧化厂租赁成本为160万美元，2021年同期无此项成本[179][180] - 2021年前三季度公司勘探费用为400万美元，2020年同期为370万美元；2021年El Quevar项目费用为20万美元，2020年为60万美元[180][181] - 2021年前三季度公司行政费用为350万美元，2020年同期为280万美元；2021年基于股票的薪酬费用约为150万美元，2020年约为80万美元[182][183] 公司股权与融资相关 - 2020年7月公司公开发行1785.7143万股普通股，承销商全额行使267.8571万股认购权，扣除6%承销折扣和15.5万美元费用后，净收益约800万美元[87] - 2020年4月巴里克以每股0.2119美元购买公司471.9207万股普通股，净收益约90万美元；同月公司向机构投资者发售1500万股普通股，总收益300万美元[89][90] - 2018年5月公司与LPC签订最高1000万美元普通股销售协议，该计划于2021年6月30日到期，2021年第一季度核销35.3万美元递延成本[92] - 2020年前9个月，公司按承诺购买协议向LPC出售90万股普通股，每股均价约0.27美元，净收益约21.6万美元，摊销成本约2.4万美元，递延成本余额35.3万美元[93] - 公司与Wainwright签订的ATM协议规定，可发售股票最高收益500万美元或最多1000万股，Wainwright佣金率为2.0%[96][97] - 2021年前3个月，

财务数据和关键指标变化 - 第二季度Rodeo运营的运营利润率较第一季度显著提高至约250万美元，预计全年运营利润率在1000万至1150万美元之间 [11][12] - 第二季度净亏损约80万美元，部分原因是第二季度授予的非现金股票补偿奖励 [12] - 截至季度末现金约700万美元，第二季度净现金流为负110万美元，年初至今为负290万美元，主要是Rodeo运营的启动成本 [13] - 预计2021年下半年实现正净收入，到2022年6月30日现金余额将增长至950万至1150万美元，不包括预计2021年12月收到的150万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 Rodeo金矿 - 自投产以来运营良好，4月底新球磨机投产，此后加工厂吞吐量每天超出预期近100吨，预计平均吞吐量至少达到每天500吨 [6] - 今年黄金产量预计在12000至14000盎司之间 [6] - 第二季度现金运营成本（扣除白银副产品信贷后）降至每盎司可支付黄金略高于900美元，预计后续保持该水平或更好 [11] Velardeña矿 - 可能在2021年底重启，已成功完成批量采样和精确采矿测试，正在准备材料送往南非进行最终冶金研究，预计第四季度初有测试结果 [7] - 若重启，预计在三到六个月内逐步提高到满负荷生产，浮选厂产能约为每天300吨 [22] - 生物氧化厂建成后，预计每年额外生产约100万银当量盎司 [10] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划通过Rodeo金矿和Velardeña矿的生产增长实现可持续盈利，预计2022年生产约100万盎司白银及副产品 [10] - 在阿根廷Sarita Este矿区进行钻探，有铜和高硫化金银目标，预计未来几周有铜目标的初步结果 [9] - 原计划在奇瓦瓦州Yoquivo区的钻探推迟至第四季度，待Rodeo的钻机空闲后开始 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计今年剩余时间实现强劲正收益，随着Velardeña矿的投产，生产增长将加速 [6][10] - 若金属价格保持当前水平，预计2021年剩余时间和2022年实现正净现金流 [14] 其他重要信息 - 墨西哥增值税退款申请处理速度慢于预期，预计下半年退款速度加快，一年内收回所有增值税应收款 [13][14] - 公司有三位分析师发布了股票价格目标，范围在每股0.91美元至1.10美元之间，高于当前市场估值 [57] 问答环节所有提问和回答 问题1: Rodeo勘探计划何时有更广泛更新，是否会更新PEA - 未来几周会有Rodeo进展的额外结果，可能需要几个月有足够数据更新资源，不打算更新PEA，预计第四季度更新资源 [18] 问题2: Rodeo资源更新是否会在2021年第四季度完成 - 预计在第四季度完成，具体时间不确定 [20] 问题3: Velardeña从重启决策到每年生产约200万银当量盎司的爬坡时间表 - 假设做出重启决定，将在三到六个月内逐步提高到满负荷生产，生物氧化厂建设需要约一年时间，预计2023年实现每年约200万银当量盎司的产量 [22][23] 问题4: 第二季度70万美元资本支出中是否有其他重要项目，未来是否有其他长期项目 - 磨机安装有一些未预料到的成本，导致磨机启动延迟和成本增加，目前磨机运行良好，预计不会有进一步重大资本成本 [27][28] 问题5: 到2022年6月30日380万美元勘探活动的资产分配情况 - 计划在Sarita Este花费约60万美元，在Yoquivo花费近50万美元，Rodeo初始计划花费30万美元，但会因积极结果而大幅增加，还有勘探团队的维护费用和一般管理费用 [30] 问题6: Barrick在El Quevar项目的勘探目标和预期 - Barrick正在进行地表勘探工作，准备钻探计划，预计明年某个时候提出钻探计划，目标是寻找约500万盎司的世界级金矿 [35] 问题7: 公司在阿根廷钻探的项目位置和目标 - 项目位于阿根廷西部，靠近智利边境，紧邻First Quantum的Taca Taca铜矿项目，有铜目标和高硫化金银目标，预计未来几周至一个月公布结果 [37] 问题8: 目前在阿根廷项目的钻探情况 - 已完成约1000米的3000米计划钻探，共钻了约6个孔 [38] 问题9: Rodeo新发现希望将露天矿运营延长多久，是否需要转向地下开采 - 目前没有新增资源，有迹象表明资源可能会扩大，但无法确定能延长多少生产时间 [40] 问题10: Rodeo明年回收率和成本能否接近PEA估计 - 有信心提高回收率，预计接近PEA公布的约85%的黄金回收率，目前回收率较低部分是由于吞吐量提高的副作用 [42] 问题11: Velardeña今年是否已花费大部分资本支出 - 尚未花费，目前仅进行了少量批量采样和测试采矿准备工作，做出重启决定后还需进行开发和生物氧化厂的可行性研究及建设 [44] 问题12: Velardeña开发资本支出的估计 - PEA预计项目约需1000万美元，其中300 - 400万美元用于启动成本、营运资金和开发，约600万美元用于生物氧化厂，将在2022年逐步支出 [45] 问题13: Velardeña项目能否通过内部现金流自筹资金 - 有可能通过内部资金资助，公司也在考虑其他融资选择，目前尚未做出决定 [48] 问题14: 公司是否会在第四季度从Santa Maria获得额外补偿 - 下一次预定付款是12月的150万美元，目前财务状况良好，第三季度会考虑将其纳入官方流动性预测 [52] 问题15: 公司是否有足够现金，是否需要进行股权融资 - 预计未来12个月现金余额将增长至950万至1100万美元，目前不需要进行股权融资，Velardeña项目有多种融资选择 [54][55] 问题16: 目前分析师对公司股票的价格目标范围 - 三位分析师发布的价格目标范围在每股0.91美元至1.10美元之间 [57] 问题17: 为何Taylor Dart和Christopher Herring的估值与其他分析师有较大差异，公司是否与他们联系过 - 他们未与公司高管直接联系，公司认为他们的估值过低，欢迎他们联系以获取更清晰信息 [59]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年和2020年上半年均出现净运营亏损[139] - 2021年第二季度公司总营收为5861万美元，2020年同期为1224万美元，同比增长379%；2021年上半年总营收为7639万美元，2020年同期为2420万美元，同比增长215.66%[13] - 2021年第二季度公司净亏损810万美元，2020年同期为2323万美元；2021年上半年净亏损3988万美元，2020年同期为5659万美元[13] - 2021年上半年经营活动净现金使用量为4198万美元，2020年同期为6113万美元[16] - 2021年上半年投资活动净现金使用量为1354万美元，2020年同期为2万美元[16] - 2021年上半年融资活动净现金流入为2714万美元，2020年同期为5079万美元[16] - 截至2021年6月30日，公司总负债为6990万美元，较2020年的6334万美元增长10.36%[11] - 截至2021年6月30日，公司普通股发行及流通股数为162,804,612股，较2020年底的157,512,652股增加3.36%[11] - 2021年6月30日潜在稀释股份包括与股票补偿相关的9,703,372股和与认股权证相关的14,303,846股[13] - 2020年12月31日潜在稀释股份包括与股票补偿相关的7,559,040股和与认股权证相关的17,403,846股[13] - 2021年和2020年6月30日止六个月，公司分别产生约0.3百万美元和0.5百万美元的折旧、损耗和摊销费用[195] - 2021年和2020年6月30日止六个月，公司分别记录了0.1百万美元的外汇收益和0.1百万美元的外汇损失[196] - 2021年和2020年6月30日止六个月，公司分别记录了1.5万美元的所得税费用和无所得税费用或收益[196] - 2021年6月30日，公司现金及现金等价物总计6.9百万美元，而2020年12月31日为9.7百万美元[197] - 2021年6月30日止六个月，公司支出总计8.3百万美元，其中勘探支出1.9百万美元，资本支出1.2百万美元等[197] - 2021年6月30日止六个月，公司现金流入5.5百万美元，其中Rodeo业务净运营利润2.7百万美元等[198] - 预计2022年6月30日止十二个月，公司将从Rodeo物业获得11.0 - 13.0百万美元的净运营利润[201] - 预计2022年6月30日止十二个月，公司除Rodeo金属销售成本外的支出总计约8.5百万美元[202] - 公司预计现金资源约18.0 - 20.0百万美元，大于预计支出约8.5百万美元[202] - 2021年上半年，公司确认所得税费用1.5万美元；2020年上半年，公司未确认所得税费用或收益[84] - 2021年上半年和2020年上半年，公司经营活动净现金使用分别为419.8万美元和611.3万美元[123] - 2021年上半年和2020年上半年，公司支付利息分别为7000美元和6.4万美元，支付所得税分别为0美元和28.4万美元[124] Rodeo矿区业务线数据关键指标变化 - 2021年上半年公司主要收入来源是墨西哥杜兰戈Rodeo矿区的金银销售[139] - 2021年4月安装新的再磨回路，成本约120万美元，使氧化厂日处理量至少达500吨，5 - 6月平均略超500吨/天，Rodeo矿当前寿命预计到2023年第一季度[144] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，Rodeo矿区分别开采164,954吨和336,859吨，处理38,814吨和57,605吨，黄金品位分别为3.6克/吨和3.4克/吨，回收率分别为78.0%和80.0%，白银品位分别为10.0克/吨和11.4克/吨，回收率分别为83.9%和84.8%[149] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，Rodeo矿区分别生产3,452盎司和4,841盎司可支付黄金，12,323盎司和23,612盎司可支付白银，分别销售3,064盎司和3,973盎司黄金，11,225盎司和20,923盎司白银[149] - 2021年第二季度黄金和白银实现价格分别为1,843美元/盎司和27.20美元/盎司，2021年上半年分别为1,815美元/盎司和26.53美元/盎司[149] - 2021年上半年总现金运营成本为6209000美元，扣除副产品信贷后总成本为5763000美元，每盎司可支付黄金现金成本为1191美元，每吨处理现金运营成本为108美元[153] - 预计2021年全年处理量约135,000 - 140,000吨，高于此前预测；但因黄金回收率预计降至约82%，全年可支付产量预计为12,000 - 14,000盎司黄金和25,000 - 30,000盎司白银，与此前指引一致[154] - 假设黄金价格1800美元/盎司、白银价格25美元/盎司，2021年Rodeo矿区预计运营利润约1000 - 1150万美元，税后现金流约800 - 900万美元，均低于此前指引[155] - 2021年第二季度金属销售营收590万美元，2020年同期为0[176] - 2021年第二季度金属销售成本330万美元，2020年同期为0[177] - 2021年上半年金属销售营收760万美元，2020年同期为0[188] - 2021年上半年金属销售成本490万美元，2020年同期为0[188] - 2021年6月30日，公司Rodeo业务的存货为200.3万美元，2020年12月31日为28.4万美元[41] 勘探业务相关情况 - 公司在Rodeo的勘探钻探计划约2000米，已完成约一半[165] - 公司在Yoquivo完成3400米、15孔的钻探计划，发现新矿脉，预计Q4 2021开始第二阶段钻探[171] - 2021年第二季度勘探费用110万美元，2020年同期为80万美元[180] - 2021年上半年勘探费用190万美元，2020年同期为250万美元[189] 项目权益及合作情况 - 公司与Barrick达成协议，Barrick可获El Quevar项目70%权益，截至2021年6月30日约70万美元费用可报销[172] - 公司支付15万美元获得Sarita Este项目51%权益，需在2023年前投入250万美元，已完成约1000米钻探[173][174] - 2020年4月9日，公司与巴里克签订埃尔克瓦项目的收益协议，巴里克可通过8年投入1000万美元等条件获得70%权益，截至2021年6月30日，巴里克已投入100万美元[48] - 2020年4月9日，巴里克以每股0.2119美元的价格，通过私募交易购买了公司471.9207万股普通股[49] - 公司持有墨西哥Rodeo、Velardeña和阿根廷El Quevar等项目100%权益，巴里克有机会获得El Quevar项目70%权益[24] - 2020年12月4日公司与Fabled签订协议出售Santa Maria矿权期权，Fabled支付50万美元现金并发行100万股普通股，后续还将分阶段支付150万和200万美元现金，行使期权后公司获1%净冶炼厂回报特许权使用费[50] - 截至2021年6月30日，Fabled未来约一年需支付约30万美元特许权费用[53] 财务指标定义及对账情况 - “每盎司可支付黄金扣除副产品信贷后的总现金成本”是非GAAP财务指标，包括与生产金锭产品相关的直接和间接运营现金成本，不包括折旧等多项成本[160] - 2021年上半年“扣除副产品信贷后的总现金成本”与GAAP指标“金属销售成本”进行了对账，三个月和六个月的金属销售成本分别为3328000美元和4864000美元[164] 公司资产负债相关情况 - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司短期投资均包含100万股Fabled Silver Gold Corp.普通股[33] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司交易性证券短期投资分别为5.9万美元和7.9万美元[34] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司预付费用和其他流动资产分别为109万美元和113万美元[39] - 公司在墨西哥记录了160万美元的增值税应收款净额，预计一年内收回，2021年6月30日记录了约25.7万美元的增值税应付款[43] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司物业、厂房及设备净值分别为650.8万美元和552万美元[47] - 2021年6月30日其他长期资产为92.1万美元，2020年12月31日为147.2万美元，其中递延发行成本分别为7万美元和47.9万美元，使用权资产分别为85.1万美元和99.3万美元[55] - 2021年6月30日应付账款和其他应计负债为266.9万美元，2020年12月31日为131.8万美元，其中应付账款和应计项目分别为152.1万美元和47.2万美元，应付员工薪酬和福利分别为114.8万美元和84.6万美元[63] - 2021年6月30日其他流动负债为38.9万美元，2020年12月31日为66.7万美元，其中保费融资分别为5.2万美元和39万美元，办公室租赁负债分别为15万美元和13.8万美元，采矿设备租赁负债分别为18.7万美元和13.9万美元[69] - 2021年6月30日其他长期负债为50万美元，2020年12月31日为60万美元[72][73] - 2012年第二季度Velardeña矿区资产退休义务和抵消ARC约为190万美元，2021年前六个月确认约13.1万美元增值费用[74] - 2021年6月30日Velardeña矿区资产退休义务期末余额为320.1万美元，2020年为302.8万美元[76] - 公司现金等价物和短期投资（Fabled普通股）归类为公允价值层级的第一级，2021年6月30日和2020年12月31日无第二级和第三级金融资产或负债[80][81] - 2021年6月30日，公司现金及现金等价物为686.6万美元，短期投资为11.7万美元，资产总计698.3万美元；2020年12月31日，现金及现金等价物为970.4万美元，短期投资为7.9万美元，资产总计978.3万美元[83] 公司股票发行及相关费用情况 - 2020年7月24日，公司公开发行股票，扣除6%承销折扣和15.5万美元发行费用后，净收益约800万美元[86] - 2020年4月9日，公司与Barrick签订认购协议，Barrick以每股0.2119美元价格购买471.9207万股，净收益约90万美元[87] - 2020年4月20日，公司向机构投资者发行股票和认股权证，总收益300万美元，总费用约33.4万美元，认股权证发行日公允价值约190万美元[88][92] - 2021年上半年，公司未向LPC出售普通股，2021年第一季度注销35.3万美元递延LPC计划成本；2020年上半年，公司向LPC出售90万股，净收益约21.6万美元[93][94] - 2021年上半年，公司通过ATM计划出售185.696万股，净收益约180万美元，第一季度摊销约5.7万美元递延成本；2020年上半年，出售82.3452万股，净收益约22.3万美元，摊销约8000美元递延成本[96][99] - 2021年上半年，公司确认限制性股票授予相关股票补偿费用约11.3万美元，预计未来24个月确认约16.9万美元[100] - 2021年上半年，公司确认RSU授予相关股票补偿费用约11.3万美元，预计未来12个月确认约17.5万美元[104][106] - 2021年上半年，公司授予顾问10万股RSU，确认6.7万美元股票补偿费用[106] - 2021年上半年公司授予两名高管160.5万个KELTIP单位，确认约100万美元股票薪酬费用；2020年上半年授予140万个，确认约50万美元费用。2021年6月30日和2020年12月31日，分别有533万个和372.5万个KELTIP单位[108] - 2019年12月31日，公司有1465.3846万个普通股认股权证，每股平均行使价0.39美元；2020年4月授予A类和B类认股权证分别为750万个和375万个，行使价均为0.30美元；2020年12月31日，有1740.3846万个，每股平均行使价0.38美元；2021年6月30日，有1430.3846万个，每股平均行使价0.39美元[110] - 2020年全年和2021年上半年，分别有640万个A类和350万个B类认股权证被行使，截至2021年6月30日，分别剩余110万个A类和25万个B类认股权证[113] - 2019年7月17日，公司发行865.3846万股普通股，投资者获A类认股权证；2021年上半年，20万个

财务数据关键指标变化 - 营收与利润 - 2021年第一季度总营收为1778000美元，2020年同期为1196000美元[15] - 2021年第一季度净亏损为3178000美元，2020年同期为3336000美元[15] - 2021年第一季度基本每股净亏损为0.02美元，2020年同期为0.03美元[15] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2021年第一季度经营活动净现金使用量为3914000美元，2020年同期为3819000美元[18] - 2021年第一季度投资活动净现金使用量为529000美元，2020年同期为1000美元[18] - 2021年第一季度融资活动净现金流入为2714000美元，2020年同期为1439000美元[18] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为7975000美元，2020年同期为2212000美元[18] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司经营活动使用的现金分别为391.4万美元和381.9万美元[123] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司支付的利息分别为5,000美元和2.6万美元，支付的所得税分别为0美元和28.4万美元[124] 财务数据关键指标变化 - 股本情况 - 截至2021年3月31日，发行及流通的普通股为162469612股，2020年12月31日为157512652股[12][22] 公司业务权益情况 - 公司持有墨西哥Rodeo、Velardeña和芝加哥等矿产100%权益，以及阿根廷El Quevar项目权益[26] 公司业务运营情况 - 公司于2020年12月开始Rodeo物业的采矿活动，并于2021年1月开始在Velardeña工厂加工[28] 会计准则采用情况 - 公司于2021年开始采用ASU 2019 - 12，2020年第一季度采用ASU 2016 - 13，两项准则采用均未对财务状况和经营成果产生重大影响[30][32] - 公司于2021年开始采用ASU 2019 - 12，对合并财务状况和经营成果无重大影响[190] - 2020年第一季度采用ASU 2016 - 13，对合并财务状况和经营成果无重大影响[191] 财务数据关键指标变化 - 短期投资与证券 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，短期投资均包含100万股Fabled Silver Gold Corp.普通股[34] - 2021年3月31日短期交易性证券成本5.9万美元，公允价值13.1万美元；2020年12月31日成本5.9万美元，公允价值7.9万美元[35] 财务数据关键指标变化 - 流动资产 - 2021年3月31日预付费用和其他流动资产为99万美元，2020年12月31日为113万美元[40] - 2021年3月31日Rodeo运营的存货为184万美元，2020年12月31日为28.4万美元[42] 财务数据关键指标变化 - 可收回资产与应付账款 - 公司记录墨西哥已付增值税净额80万美元为可收回资产，预计一年内收回；2021年3月31日记录约13.3万美元增值税应付账款抵减应收款[44] 财务数据关键指标变化 - 物业、厂房及设备 - 2021年3月31日物业、厂房及设备净值为610.6万美元，2020年12月31日为552万美元[46] 公司项目合作情况 - Barrick为获得公司El Quevar项目70%权益，需8年累计投入1000万美元工作支出等[47] - Fabled收购公司Santa Maria矿权期权，已支付50万美元现金并发行100万股，后续还需支付350万美元现金[49] 财务数据关键指标变化 - 其他长期资产 - 2021年3月31日其他长期资产为97.8万美元，2020年12月31日为147.2万美元[54] 公司租赁情况 - 2019年二季度公司记录使用权资产约46.5万美元和租赁负债约45万美元，折现率9.5%[56] - 2019年1月1日公司在墨西哥和阿根廷的长期办公室租赁记录组合租赁负债和约4.5万美元的使用权资产，11月和12月分别续约墨西哥和阿根廷办公室租赁，记录使用权资产和租赁负债分别约17.4万美元和1.8万美元[57] - 2020年12月公司子公司与Trigusa签订采矿协议，记录使用权资产和租赁负债约42万美元，折现率7.0%[58] 财务数据关键指标变化 - 流动负债 - 2021年3月31日和2020年12月31日公司应付账款和应计费用分别为138万美元和47.2万美元，应计员工薪酬和福利分别为91万美元和84.6万美元[61] - 2021年3月31日和2020年12月31日公司其他流动负债分别为54.4万美元和66.7万美元[67] 财务数据关键指标变化 - 高级融资 - 2021年3月31日公司高级融资余额加应计利息约20.5万美元，2020年12月融资40.6万美元，利率5.74%[69] 财务数据关键指标变化 - 资产弃置义务与复垦负债 - 2021年第一季度公司确认约6.6万美元的资产弃置义务增值费用，2021年3月31日和2020年12月31日资产弃置义务和复垦负债期末余额分别为313.6万美元和296.6万美元[72][74] 财务数据关键指标变化 - 金融资产 - 2021年3月31日和2020年12月31日公司按公允价值计量的金融资产分别为810.6万美元和978.3万美元[81] 财务数据关键指标变化 - 所得税 - 2021年第一季度公司确认5.2万美元的所得税收益，2021年3月31日公司有5.2万美元的净递延所得税资产[84] 公司股票发行情况 - 2020年7月24日，公司公开发行17,857,143股普通股，承销商全额行使2,678,571股认购权，扣除6%承销折扣和15.5万美元发行费用后，净收益约800万美元[87] - 2020年4月9日，巴里克以每股0.2119美元价格私募购买公司4,719,207股普通股，净收益约90万美元[88] - 2020年4月20日，公司向机构投资者发行15,000,000股普通股，同时发行11,250,000份认股权证，总收益300万美元，发行成本约33.4万美元，认股权证发行日公允价值约190万美元[90][91] - 2020年第一季度，公司向LPC出售900,000股普通股，平均售价每股0.27美元，净收益约21.6万美元，摊销成本约2.4万美元，截至2020年3月31日递延成本余额35.3万美元；2021年第一季度未出售，将剩余递延成本35.3万美元计入费用[94] - 2021年第一季度，公司通过ATM协议出售1,856,960股普通股，平均售价每股0.97美元，净收益约180万美元，摊销成本约5.7万美元，截至2021年3月31日递延成本余额7.1万美元；2020年第一季度出售823,452股，平均售价每股0.28美元，净收益约22.3万美元，摊销成本约0.8万美元，截至2020年3月31日递延成本余额12.9万美元，ATM计划剩余可发行额度约220万美元[98][99] 公司股票补偿情况 - 截至2021年3月31日，公司受限股票授予数量为224,002股，第一季度确认相关股票补偿费用约1.3万美元，预计未来16个月确认约4.5万美元[100][102] - 截至2021年3月31日，公司受限股票单位数量为3,610,038股，第一季度确认相关股票补偿费用约4.7万美元，预计未来3个月确认约4.1万美元[106] - 2021年第一季度，公司授予480,000个KELTIP单位，确认相关股票补偿费用约40万美元，2020年同期无授予，2021年3月31日和2020年12月31日分别有4,205,000和3,725,000个KELTIP单位未行权[108] 公司税收优惠情况 - 公司在2021年3月31日和2020年12月31日无未确认的税收优惠[86] 公司股票出售协议情况 - 公司与LPC的承诺购买协议将于2021年5月到期，公司可出售最多1000万美元普通股给LPC，公司控制出售时机和数量[92] 公司认股权证情况 - 2021年3月31日流通在外的普通股认股权证数量为14,303,846份，加权平均行权价格为每股0.39美元[111] - 2020年4月20日，公司发行15,000,000股普通股和11,250,000份认股权证，截至2021年3月31日，A类和B类认股权证分别剩余1,100,000份和250,000份[112] - 截至2021年3月31日，公司发行的所有未行使认股权证按ASC Topic 815 - 40确认为权益[192] 公司销售收款情况 - 2021年第一季度，公司销售金银相关产品时，约95%的货款会在产品发货后7 - 10天进行临时支付，最终付款在发货后约30天完成[117] 公司库存减值情况 - 截至2021年3月31日，公司将金锭库存减记至可变现净值，计入金属销售成本约17,000美元[118] 公司业务板块情况 - 公司报告两个业务板块，一个是墨西哥的创收活动，另一个是非创收活动[129] 公司股权持有情况 - 截至2021年3月31日，Sentient通过Sentient执行基金持有公司已发行和流通的1.625亿股普通股中的约23%[131] 公司服务费用情况 - 2021年和2020年第一季度，公司向Minera Indé收取约4.5万美元的服务费用，以抵消勘探成本[131] 公司贷款情况 - 2020年3月30日，公司与Sentient签订短期贷款协议，获得100万美元无担保贷款，年利率10%，于2020年8月还清本息[134] - 2020年3月30日公司与Sentient签订短期贷款协议获100万美元无担保贷款，利率10%，8月12日全额偿还约103.72万美元[64] 公司设备安装情况 - 2021年4月安装新的再磨回路，成本约100万美元，4月底全面投入运营，将使氧化厂的日处理量至少达到450吨[144] 各条业务线数据关键指标变化 - 产量情况 - 截至2021年3月31日，可支付黄金产量为1390盎司，可支付白银产量为11289盎司，可支付黄金当量产量为1559盎司[147] - 预计2021年全年处理量约为12.5万至13.5万吨，可支付黄金产量约为1.2万至1.4万盎司，可支付白银产量约为2.5万至3万盎司[152] 各条业务线数据关键指标变化 - 成本情况 - 2021年第一季度，总现金运营成本为282.6万美元，净副产品信贷后的总现金成本为260.6万美元[150] - 2021年第一季度总现金成本（扣除副产品信贷）为260.6万美元，成本销售金属为153.6万美元[158] 各条业务线数据关键指标变化 - 运营利润与现金流 - 预计2021年全年Rodeo矿区的运营利润率约为1050万至1200万美元，税后现金流约为900万至1050万美元[152] 公司法律风险情况 - 2021年4月，公司墨西哥子公司面临潜在诉讼，原告可能寻求高达1250万美元的赔偿，子公司约15.3万美元银行账户被冻结[125][127] - 2021年4月公司知悉墨西哥针对子公司Minera William的潜在诉讼，原告为Unifin [203] - Unifin获得初步法院命令冻结Minera William在墨西哥的银行账户，限制公司获取约15.3万美元资金 [203] - 非正式迹象表明Unifin寻求高达1250万美元的赔偿 [203] - 截至2021年3月31日，公司未在合并资产负债表或运营报表中为此事计提金额 [203] 公司业务收入情况 - 公司主要收入来源为墨西哥Rodeo矿区的金银销售，2021年和2020年第一季度均出现净运营亏损[138] - 2021年第一季度金属销售营收180万美元，2020年同期无；2020年第一季度氧化厂租赁营收120万美元，2021年同期无[170] - 2021年第一季度金属销售成本150万美元，含1.7万美元库存减值；2020年同期无[170] 公司费用情况 - 2021年和2020年第一季度勘探费用分别为80万和160万美元，2020年因Rodeo项目勘探增加[171] - 2021年和2020年第一季度行政费用分别为150万和120万美元，2021年员工薪酬和董事费因奖金增加[173] - 2021年第一季度，公司确认约30万美元的利息及其他费用，主要与LPC计划递延成本的冲销有关[121] 公司现金及营运资本情况 - 截至2021年3月31日公司现金及现金等价物为800万美元，较2020年12月31日的970万美元减少[180] - 净营运资本增加160万美元，主要因Rodeo业务存货和增值税应收款增加，部分被应付账款和其他应计负债增加抵消[182] - 现金流入300万美元，包括ATM计划净收入180万美元、行使认股权证收入100万美元、Rodeo业务净运营利润20万美元[182] - 2021年3月31日现金余额800万美元

公司工厂与矿权情况 - 公司拥有300吨/日浮选硫化物厂和550吨/日氰化浸出氧化物厂，氧化物厂曾租给Hecla，租赁于2020年11月30日终止[83] - 公司持有28项矿权，涵盖约316公顷，2020年支付矿权持有费约21000美元，预计2021年支付约23000美元[88] - 公司与两个社区签订合同获取地表权，年成本约35000美元，与Velardeña社区合同到2021年，与Vista Hermosa社区合同到2038年[89] 公司费用支出情况 - 2020年公司支付水井相关费用约7000美元，预计2021年支付约12000美元[85] - 公司预计在采矿和硫化物加工活动暂停期间，每季度产生约20万美元的持有成本[108] - 公司需为El Quevar II和Castor特许权支付1%净冶炼厂回报特许权使用费，可在生产前两年花100万美元购买一半特许权，还可能需向萨尔塔省支付3%特许权使用费，2019 - 2021年预计支付特许权维护费分别约为36000美元、22000美元、15000美元[134] - 2021年公司勘探计划支出约0.4百万美元，其中墨西哥物业持有成本约0.2百万美元，内华达州持有成本约0.1百万美元，墨西哥行政和一般勘探成本约1.2百万美元[149] - 公司有选择权以总计0.75百万美元的价格在四年内购买Yoquivo物业的六个特许权，生产需支付2% - 3%的净冶炼厂回报特许权使用费，上限为280万美元[150] - 公司通过支付25000美元现金和50000美元报销勘探费用获得Sand Canyon项目60%权益的期权，截至2020年12月31日已花费180万美元用于250万美元的收益要求[156][157] 矿区矿化材料情况 - 2020年第二季度Tetra Tech完成对Velardeña矿区的初步经济评估，氧化物矿化材料43.6万吨，硫化物91.5万吨，总计135.1万吨[102] - 矿化材料估计基于每吨125美元的净冶炼回报，假设银价16.3美元/盎司、金价1305美元/盎司、铅价0.99美元/磅、锌价1.27美元/磅[103] - 硫化物冶金回收率分别为金67%、银90%、铅72%、锌77%[104] - 2019年BIOX测试Velardeña材料金回收率达92%，2015年运营时低于30%[107] 公司项目合作与权益情况 - 2020年4月公司与巴里克达成收益协议，巴里克有机会获得El Quevar项目70%权益，需8年投入1000万美元工作支出，交付合规预可行性研究报告并书面通知行使期权[138][139] - 满足收益条件并行使期权后，新实体NewCo将由巴里克持股70%，公司持股30%[140] - 截至2020年12月31日，公司依据Earn - In协议可报销的费用约为0.4百万美元[141] - 因不可抗力事件，Earn - In协议的收益期和其他适用截止日期延长了119天[142] - 2020年12月4日公司与Fabled签订确定期权协议出售Santa Maria矿权期权，Fabled支付0.5百万美元现金并发行100万股普通股，后续还将分阶段支付350万美元现金，并授予公司1%的净冶炼厂回报特许权使用费[152][154] - 公司有权以额外支付0.2百万美元的方式在2021年8月前获得Santa Maria物业100%的权益[155] 公司项目勘探情况 - 2018年9月完成的PEA计划采用地下开采6年，日产量1200吨，将产出245万吨稀释硫化物材料，平均银品位409克/吨[146][147] - 2020年9 - 12月公司在Yoquivo项目完成3400米、15孔的钻探计划，确定四个独立矿脉系统，地表采样银品位高达4050克/吨，金品位高达27.7克/吨[151] 金属价格情况 - 2021年2月12日，白银收盘价为每金衡盎司27.07美元[163] - 2021年2月12日，黄金收盘价为每金衡盎司1816美元[167] - 2012 - 2021年各年伦敦下午定盘价黄金最高价和最低价分别为：2012年1792美元和1540美元；2013年1694美元和1192美元；2014年1385美元和1142美元；2015年1296美元和1049美元；2016年1366美元和1077美元；2017年1346美元和1151美元；2018年1355美元和1178美元；2019年1546美元和1270美元；2020年1672美元和1527美元；2021年（截至2月12日）1943美元和1786美元[168] 公司员工情况 - 公司目前有192名员工，其中约7人在戈尔登，约174人在墨西哥，11人在阿根廷[169] 公司财务影响情况 - 基于2020年12月31日止年度的平均现金、受限现金、投资和受限投资余额，利率下降1.0%将导致该期间利息收入减少不到约10万美元[312] 公司业务与风险情况 - 公司主要从事含银、金、锌、铅等矿产的勘探和开采，金属价格下跌可能对公司建立储量和开采能力产生负面影响[314] 公司项目地理位置情况 - 公司El Quevar银矿项目位于阿根廷萨尔塔省，距萨尔塔市和卡拉马市均约300公里，海拔3800 - 6130米[127][128] 公司项目特许权情况 - El Quevar项目目前有31个采矿特许权，总面积约57000公顷[133] 公司许可证情况 - 公司持有环境许可证和环境影响评估，扩建或改造现有加工厂需更新，建设新基础设施需额外许可[109] 墨西哥税收政策情况 - 墨西哥联邦企业所得税税率为30%，2014年1月1日起对股东分红征收10%预扣税，矿业特许权持有人需支付7.5%年度特别税和0.5%特殊矿业税[120][121][122] - 墨西哥增值税税率为16%，2019年1月起可抵扣增值税不能再抵消其他联邦税[124] - 墨西哥员工法定享有雇主税前利润10%的利润分成，勘探期矿业公司可免缴[126]

公司整体财务状况 - 2020年前9个月公司主要收入来自墨西哥氧化物工厂租赁，2019和2020年前9个月均出现净运营亏损[126] - 2020年前9个月，赫克拉通过氧化厂处理约9.5万吨材料，为公司带来约460万美元收入，净运营利润约300万美元[160] - 赫克拉于2020年11月30日终止氧化厂租赁协议，预计全年为公司带来约340万美元净运营利润[162] - 2020年第三季度，公司氧化物工厂租赁收入210万美元，2019年同期为190万美元；2020年前九个月收入460万美元，2019年同期为590万美元[182][194] - 2020年第三季度，公司勘探费用120万美元，2019年同期为90万美元；2020年前九个月费用370万美元，2019年同期为310万美元[184][196] - 2020年第三季度，公司Velardeña维护成本20万美元，2019年同期为40万美元；2020年前九个月成本90万美元，2019年同期为140万美元[185][198] - 2020年第三季度，公司El Quevar项目费用10万美元，2019年同期为60万美元；2020年前九个月费用60万美元，2019年同期为160万美元[186][197] - 2020年前九个月，公司行政费用280万美元，与2019年同期持平；股票薪酬费用80万美元，2019年同期为70万美元[199][200] - 2020年前9个月其他经营费用为0.1百万美元，2019年同期其他经营收入为0.2百万美元[202] - 2020和2019年前9个月折旧、损耗和摊销费用均为0.8百万美元[203] - 2020年前9个月利息及其他费用净额为0.1百万美元，2019年同期为0.2百万美元[204] - 2020和2019年前9个月外币损失均为0.1百万美元[205] - 2020年9月30日公司现金及现金等价物总计8.7百万美元，高于2019年12月31日的4.6百万美元[207] - 2020年前9个月支出总计10.9百万美元，现金流入为15.0百万美元[207][209] - 2021年9月30日止12个月预算支出约为8.1百万美元[210] - 预计2021年9月30日止12个月现金流入总计11.6百万美元[211] 公司业务运营事件 - 2020年4 - 5月公司暂停墨西哥Velardeña矿区采矿活动，Hecla继续支付每月12.5万美元固定费用及部分停工相关成本[130] - 2020年3月30日公司获得Sentient 100万美元无担保贷款，年利率10%，8月还清本息[131] - 2020年4月公司与Autlán达成协议，将150万美元可退还押金中剩余80万美元还款期限延至12月，8月还清本息[132] - 公司计划2021年1月以约60万美元成本在氧化物工厂安装新的再磨回路[135] - 2020年7月24日，公司公开发行17857143股普通股，承销商全额行使2678571股的购买权，扣除6%承销折扣和15.5万美元费用后，净收益约800万美元[176] - 2020年4月20日，公司向机构投资者发行1500万股普通股，价格0.2美元/股，同时发行1125万份认股权证，总收益300万美元[178] Rodeo项目情况 - Rodeo项目包含两个矿区共约1866公顷，Rodeo矿区521公顷需每年预付4万美元，商业生产后支付2%净冶炼厂回报特许权使用费，达500万美元后降至1%；Rodeo 2矿区约1345公顷，需支付2%净冶炼厂回报特许权使用费；还需向墨西哥联邦政府支付0.5%净冶炼厂回报特许权使用费[139][140] - 2017年Tetra Tech估计Rodeo矿区在0.83克/吨金当量边界品位下有0.4百万吨矿石，金品位3.3克/吨，银品位11克/吨[148] - 2017年瓶装滚氰化浸出测试高品位样品金提取率80 - 86%，银提取率72 - 76%；2020年冶金测试在80%通过325目粒度下金平均提取率约85%[150] - 公司预计2021年第一季度开始在Rodeo矿区采矿并在氧化物工厂加工，已向墨西哥环保机构申请必要许可证，预计2020年底获得[152] - 公司Preliminary Economic Assessment估计项目总资本、预生产钻探等启动相关成本约150万美元[150] - 罗德奥项目预计2020年末获政府批准后立即开采，氧化厂日吞吐量约450吨，矿寿命约2.5年[154] - 氧化厂预计2021年第一季度开始生产多雷金银合金，含约25%黄金和65 - 70%白银[155] - 罗德奥矿投产前预计花费约150万美元用于资本、营运资金和其他预生产费用[156] - 罗德奥项目预计2021 - 2023年的产量分别为14.8万、16.2万、10.4万吨，对应白银产量为43700、47800、30600盎司，黄金产量为13200、14400、9200盎司[156] - 罗德奥项目预计2020 - 2023年税后现金流分别为 - 130万、1260万、1450万、950万美元[159] 其他项目权益及交易 - 巴里克有权通过满足特定条件获得公司埃尔克瓦瓦尔项目70%权益，需8年投入1000万美元[163][164] - 公司与寓言铜业公司就圣玛丽亚矿权交易达成意向书，若交易完成将获现金及股票和1%净冶炼厂回报特许权使用费[169][170] - 公司有选择权以75万美元分四年购买Yoquivo项目6个特许权，生产需支付2% - 3%的NSR特许权使用费，上限280万美元[174] 勘探相关情况 - 2020年3月公司完成初始钻探计划，4个金刚石钻孔约1800米，未发现贵金属潜在经济浓度[173] - 公司在Sand Canyon勘探第一年花费160万美元，满足250万美元的收益要求[173] 会计政策及风险因素 - 2020年第一季度采用ASU No. 2016 - 13，2019年第一季度采用ASU 2016 - 02和ASU No. 2018 - 11 [216][217] - 财报包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与预期有重大差异[218][219] - 公司将大部分多余现金投资于美国政府和评级为“投资级”或更高的债务证券[222] - 基于2020年前九个月的平均现金和投资余额，利率下降1%只会使该时期的利息收入出现名义上的减少[222] - 公司部分劳动力、物资和资本资产采购以其他货币计价，主要在墨西哥，汇率波动会影响勘探和采矿活动成本[223] - 公司通过维持外币最低现金余额和以美元完成大部分采购来降低外汇风险[223] - 公司主要从事含黄金、白银、锌、铅等矿产的勘探和开采[224] - 这些金属价格下跌可能对公司确定储量和开采能力产生负面影响[224] - 公司目前不持有商品衍生品头寸[224] 氧化厂租赁费用 - 2020年1月1日起，赫克拉租赁氧化厂的每吨费用从22美元降至11美元，但特定条件下恢复至22美元，7 - 9月公司收到较高费用[161]

疫情相关影响 - 2020年4 - 5月部分时间，公司因疫情暂停墨西哥Velardeña矿区的采矿活动，Hecla继续支付每月12.5万美元固定费用[126] 融资与贷款 - 2020年3月30日，公司获得Sentient提供的100万美元无担保贷款，年利率10%，到期日为2020年12月31日，Sentient持有公司约32%流通股[127] - 2020年7月21日公司与承销商签订协议，发行17857143股普通股，每股0.42美元，承销商有购买最多2678571股的期权，扣除6%承销折扣和22.5万美元费用后，净收益约790万美元[150] - 2020年4月20日公司与机构投资者签订协议，发行1500万股普通股，每股0.2美元，同时发行1125万份认股权证，总收益300万美元[152] 资产出售与押金 - 截至2020年6月30日，公司就Velardeña物业等资产出售的150万美元可退还押金已向Autlán支付约100万美元，尚欠约50万美元[128] 项目开发与生产 - 公司Rodeo项目预计日吞吐量约480吨，矿山寿命约2.25年，预计在获得政府批准后于2021年第一季度开始生产，前期预计投入约150万美元[129][132] - 2020年4月9日，公司与Barrick达成Earn - In协议，Barrick有机会获得公司El Quevar项目70%权益，需在8年内投入1000万美元[136][137] - 2020年4月2日，公司Velardeña项目更新的初步经济评估结果积极，2019年BIOX测试金回收率达92%，高于2015年的不到30%[141] - 2020年7月14日，公司与Fabled就Santa Maria矿权选项达成意向书，若交易完成，公司将获现金及股票，还有1%净冶炼厂返还特许权使用费[142][143][144] - 公司与Golden Gryphon就Sand Canyon项目达成协议，可通过4年投入250万美元勘探费用获得60%权益，已支付7.5万美元获取期权[146] - 公司可在四年内支付总计75万美元购买Yoquivo项目六个特许权，生产需支付2% - 3%的净熔炼所得权利金，上限280万美元[148] 项目运营与收入 - 2020年上半年，Hecla通过氧化厂处理约5.2万吨材料，为公司带来约240万美元收入，净运营利润约140万美元[133] - 2020年7月7日，Hecla通知公司于11月30日终止租赁协议，预计2020年全年为公司带来约270万美元净运营利润[134][135] 项目勘探情况 - 2020年3月公司完成初始钻探计划，4个金刚石钻孔约1800米，未发现贵金属潜在经济浓度[147] 财务数据对比（三个月期） - 2020年和2019年三个月期氧化物工厂租赁收入分别为120万美元和200万美元，成本分别为40万美元和60万美元[156][157] - 2020年和2019年三个月期勘探费用分别为80万美元和130万美元[158] - 2020年和2019年三个月期Velardeña维护成本分别为20万美元和50万美元[160] 财务数据对比（六个月期） - 2020年和2019年六个月期氧化物工厂租赁收入分别为240万美元和390万美元，成本分别为100万美元和120万美元[168][169] - 2020年和2019年六个月期勘探费用分别为250万美元和220万美元[170] - 2020年和2019年六个月期El Quevar项目费用分别为50万美元和100万美元，2020年约10万美元费用由Barrick报销[171] 其他财务数据 - 2020年上半年其他经营费用为0.1百万美元，2019年上半年其他经营收入为0.2百万美元[176] - 2020年和2019年上半年折旧、损耗和摊销费用均为0.5百万美元，利息和其他净费用均为0.1百万美元[177] - 2020年和2019年上半年外币损失分别为5.6万美元和3.8万美元，两年上半年均无所得税费用或收益[179] 现金情况 - 2020年6月30日公司现金及现金等价物总计3.6百万美元，低于2019年12月31日的4.6百万美元[180] - 2020年上半年支出总计6.9百万美元，现金流入总计6.4百万美元[180][181] - 未来十二个月（截至2021年6月30日）预算支出约为9.8百万美元[182] - 2020年7月公司完成公开股权发行，净收益约7.9百万美元，预计还将有额外现金流入[184] - 截至2021年6月30日预算现金流入约10.1百万美元，加上2020年6月30日现金余额，大于预算支出[185] 会计准则采用 - 2020年第一季度采用ASU No. 2016 - 13，2019年第一季度采用ASU 2016 - 02和ASU No. 2018 - 11[188][189] 风险与应对 - 公司面临利率、外汇和商品价格风险，采取了相应措施降低风险[195][196][197]

财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度公司主要收入源于墨西哥氧化物工厂租赁，且该季度和2019年同期均出现净运营亏损[114] - 2020年第一季度，Hecla通过氧化物工厂处理约3.2万吨材料，为公司带来约120万美元收入，净运营利润约60万美元[120] - 2020年和2019年3月31日止三个月，氧化厂租赁收入分别为120万美元和190万美元 [142] - 2020年和2019年3月31日止三个月，勘探费用分别为160万美元和90万美元 [144] - 2020年3月31日，公司现金及现金等价物总计220万美元，较2019年12月31日的460万美元减少 [154] - 2020年3月31日止三个月，支出总计440万美元，现金流入200万美元 [154][155] - 2020年4月，公司与巴里克达成收益协议，获得90万美元，完成股权发行和私募，获得约280万美元 [156] - 预计到2020年底，氧化厂租赁净运营利润约210万美元 [156] - 未来十二个月，公司预算支出约900万美元，预计可用现金资源800万美元 [156][157] 业务运营相关事件 - 因新冠疫情，公司暂停墨西哥Velardeña矿区采矿活动，Hecla将继续支付每月12.5万美元固定费用及部分停产相关成本，公司在此期间无法获得与矿石加工吨数挂钩的可变收入[117] - 2020年3月30日，公司获得Sentient提供的100万美元无担保贷款，Sentient持有公司约32%流通普通股，贷款年利率10%，2020年12月31日到期[118] - 公司与Autlán达成协议，将剩余约72.9万美元退款延期至2020年12月还清，自4月9日起月还款额降至8.1万美元，年利率从11%提高到12%[119] - 2020年4月9日，公司与Barrick达成Earn - In协议，Barrick有机会获得公司El Quevar项目70%权益，需在8年内投入1000万美元工作支出等[123][125] - 2020年4月15日，Rodeo项目初步经济评估结果积极，预计日吞吐量约480吨，矿山寿命约9个季度（2.25年）[129] - 2020年4月2日，Velardeña项目更新初步经济评估结果积极，2019年BIOX测试使金回收率从2015年的不到30%提高到92%[131][132] - 公司在Sand Canyon项目2020年第一季度完成约1800米钻探，第一年已花费160万美元用于满足250万美元的权益获取要求[134] - 2020年4月20日，公司与机构投资者达成证券购买协议，发行1500万股普通股，每股0.2美元，同时发行1125万份认股权证，总收益300万美元[137] - 发行总成本约25万美元，配售代理费用为总收益的6% [140] 会计准则采用情况 - 2020年第一季度，公司采用ASU No. 2016 - 13，对合并财务状况和经营成果无重大影响 [161] - 2019年第一季度，公司采用ASU 2016 - 02和ASU No. 2018 - 11，要求承租人确认使用权资产和租赁负债 [162] 公司面临的风险 - 若未能行使出售圣玛丽亚物业的期权，公司将无法获得100万美元的初始现金付款[164] - 基于2020年前三个月的平均现金和投资余额，利率下降1%只会使该时期的利息收入出现名义上的减少[168] - 公司大部分支出以美元结算，但部分劳动力、物资和资本资产采购以其他货币计价，主要是墨西哥货币，汇率波动会影响勘探和采矿活动成本[169] - 公司主要从事含金银锌铅等矿产的勘探和开采，金属价格下跌可能对公司确定储量和开采能力产生负面影响，且目前未持有商品衍生品头寸[170] - 新冠疫情的时间、持续时间和总体影响会影响公司业务[164] - 氧化物租赁收入可能低于预期，原因包括第三方矿山或氧化物厂的延误、问题、许可问题、尾矿库建设延迟、租赁提前终止等[164] - 因新冠疫情，墨西哥联邦政府指令导致贝拉尔德纳物业的采矿活动暂停，其时间和持续时间不确定[164] - 墨西哥贝拉尔德纳物业或阿根廷埃尔克瓦尔的维护成本可能高于预期[164] - 公司在阿根廷埃尔克瓦尔项目存在风险，包括评估活动结果不利和期权是否行使[164] - 金银价格下跌或涨幅不足会对公司产生影响[164]