文章核心观点 - 公司在墨西哥新建Tonala工厂,旨在提升服务能力,满足当地客户需求 [1][3] - 新工厂将成为公司在北美地区的重要枢纽,推动技术创新和当地经济发展 [1][7] - 公司在可持续发展方面的承诺,包括实现工厂100%使用绿色电力等目标 [4] 公司概况 - 公司是全球电子设计制造领导者,在亚洲、欧洲、美洲和非洲拥有30个生产和服务据点 [8] - 公司提供多元化电子产品及相关服务,包括设计、制造、微型化、软硬件解决方案等 [8] - 公司为ASE Technology Holding Co., Ltd.的子公司 [8] 新工厂信息 - 新工厂位于Tonala工业园区,投资额近8200万美元,将创造3000个就业岗位 [6] - 新工厂将成为公司在该地区的技术中心,推动当地经济发展 [7] - 墨西哥州政府和Tonala市政府对公司的投资表示欢迎和支持 [5][6]

文章核心观点 - 公司被市场低估,具有较高的投资价值[4][5][6] - 公司估值指标(如市盈率、市销率)显示其被低估[4][5] - 公司业绩表现良好,未来前景看好[4][6] 行业概况 - 行业平均市盈率为36.84[4] - 公司市盈率为16.16,低于行业平均水平[4] - 公司市销率为1.39,低于行业平均水平3.88[5] 公司概况 - 公司目前评级为买入评级[4] - 公司估值指标显示其被低估[4][5] - 公司过去12个月市盈率在10.10-21.39之间,中位数为13.22[4]

文章核心观点 公司通过排名系统和风格评分系统寻找优质股票，价值投资策略旨在识别被市场低估的公司，ASE Technology（ASX）可能被低估，是优质价值股 [1][2][3] 投资策略 - 公司采用排名系统，强调盈利预测和预测修正来寻找优质股票 [1] - 投资者可结合创新的风格评分系统，价值投资者可关注“价值”类别 [2] ASE Technology（ASX）情况 - ASX目前Zacks排名为2（买入），价值评级为A [2] - ASX的远期市盈率为15.80，行业平均为34.83，过去一年其远期市盈率最高达21.39，最低为9.95，中位数为12.95 [2] - ASX的市销率为1.36，行业平均为3.66 [3] - 综合指标及盈利前景，ASX可能被低估，是优质价值股 [3]

文章核心观点 公司公布2024年5月未经审计的合并净收入 [1] 公司财务数据 合并净收入 - 新台币计价2024年5月净收入474.93亿新台币，4月为458.2亿新台币，2023年5月为462.39亿新台币，环比增长3.7%，同比增长2.7% [2] - 美元计价2024年5月净收入14.67亿美元，4月为14.3亿美元，2023年5月为15.08亿美元，环比增长2.6%，同比下降2.7% [2] ATM组装、测试和材料业务净收入 - 新台币计价2024年5月净收入265.68亿新台币，4月为251.88亿新台币，2023年5月为262.32亿新台币，环比增长5.5%，同比增长1.3% [2] - 美元计价2024年5月净收入8.21亿美元，环比增长4.4%，同比下降4.1% [2][3][6]

文章核心观点 - 投资股息股票是积累长期财富的可靠途径，再投资股息可复利回报，虽部分股息股票价格高，但也有低于50美元的高收益股息股票，投资这些股票有增值潜力和高额股息 [1] 各公司情况 辉瑞（Pfizer） - 疫情后市场对其评价不佳，年收入从1000亿美元降至未来几年预计低于600亿美元，股价快速下跌，但股息不变，目前收益率超6% [2] - 分析师认为其股价未来应涨至32 - 36美元，收购Seagen后有突破潜力，癌症治疗和其他药物产品线丰富 [3] 美国电话电报公司（AT&T） - 与威瑞森（Verizon）等电信股常被比较，二者股价均低于50美元，股息超5%，短期内营收增长预计不快，股价平稳但股息可观 [5] - 相比威瑞森，AT&T更具价格上涨潜力，虽目前增长缓慢被投资者谨慎对待，但市盈率显示其被低估 [5] 百时美施贵宝（Bristol - Myers Squibb） - 受高利率环境影响，今年有28亿美元债券需处理，再融资成本增加，遭分析师因债务问题下调评级，但第四季度业绩超预期 [7] - 2023年底宣布三项数十亿美元收购，在癌症治疗和心理健康治疗领域布局良好，未来有增长潜力，目前股价低迷股息率5.5% [8] 英美烟草（British American Tobacco） - 是有吸引力的烟草/尼古丁股票，分析师预计其股价将上涨超30%，目前股价被低估接近底部 [10] - 自由现金流达19%，股息率10%有保障，持有价值660亿美元的印度企业ITC 25%股份，出售部分股份回购自身低估股票 [10] - 向电子烟和非燃烧尼古丁递送业务转型成效显著 [11] 布鲁克菲尔德基础设施合伙公司（Brookfield Infrastructure Partners） - 是多元化基础设施公司，资产涵盖公用事业、交通、中游能源和数据基础设施，股息率5.5% [12] - 目前股价29美元，华尔街最低估值认为应涨至34美元，更可能涨至40美元，近期以133亿美元收购全球最大航运集装箱租赁公司Triton [12][13] 奥兰治（Orange） - 是欧洲和非洲知名电信公司，在美国知名度不高，基本面强，股息率6.7%，是省心投资选择 [15] - 最新财报显示营收增长3.5%，利润增长4%，合理调整业务板块，股价约11美元，是进入稳定电信行业的低价切入点 [16] 日月光半导体（ASE Technology） - 是台湾半导体封装公司，股息率5.4%，人工智能带动芯片需求增长，芯片封装公司有发展机会 [17] - 第一季度营收同比增长2.8%，计算业务收入增长50%，计算业务收入占比从一年前的8%升至最近季度的12%，若抓住机会有望快速增长 [17][18]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并营收下降17%,但同比增长1% [5] - 第一季度毛利率为15.7%,环比下降0.3个百分点,同比增长0.9个百分点 [5] - 第一季度营业利润为75亿新台币,环比下降36.5%,同比下降2.6% [8] - 第一季度营业利润率为5.6%,环比下降1.7个百分点,同比下降0.2个百分点 [8] - 第一季度净利润为57亿新台币,环比下降39.5%,同比下降1.7% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 ATM业务 - 第一季度ATM营收为739亿新台币,环比下降10%,同比增长1% [13] - 第一季度ATM毛利率为21%,环比下降2.4个百分点,同比增长0.9个百分点 [14] - 第一季度ATM营业利润为61亿新台币,环比下降33.7%,同比下降4.9% [17] - 第一季度ATM营业利润率为8.2%,环比下降3个百分点,同比下降0.5个百分点 [17] EMS业务 - 第一季度EMS营收为594亿新台币,环比下降25%,同比增长3% [19] - 第一季度EMS毛利率为9.3%,环比增长0.9个百分点 [20] - 第一季度EMS营业利润为17亿新台币,环比下降39.3%,同比增长21.4% [20] - 第一季度EMS营业利润率为2.8%,环比下降0.7个百分点 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度通信应用占比下降1个百分点,转移至计算应用 [17] - 第一季度传统先进封装和领先封装占比变化不大 [18] - 第一季度汽车应用占比有所提升,部分来自于外延增长 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续加大在先进封装和测试领域的投资,预计全年资本支出将增加10% [46][47] - 公司看好人工智能带来的新一轮半导体需求增长,正在积极布局相关先进封装和测试业务 [23][24] - 公司目前在先进封装领域的收入占比仍较低,但增长势头良好,预计未来几年将持续快速增长 [31][32][43][44] - 公司目前暂无在美国新建先进封装厂的具体计划,将根据经济效益评估是否需要投资 [60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为各行业需求正在逐步企稳,第二季度整体需求环境将有所改善 [29][37] - 公司预计第二季度ATM业务营收将环比中个位数增长,毛利率将略有提升 [26] - 公司预计第二季度EMS业务营收与第一季度持平,毛利率将略有下降 [26] - 公司认为下半年整体需求将明显好转,有望实现中长期毛利率目标 [57][58] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gokul Hariharan 提问** 询问公司对不同终端市场的需求预期,特别是汽车和通信市场 [28][29] **Joseph Tung 回答** 公司认为大部分行业需求正在企稳,汽车和工业仍有一些软弱,但整体来看公司维持全年展望不变 [29][30] 问题2 **Charlie Chan 提问** 询问公司在AI GPU测试业务方面的进展和市场份额提升情况 [34][35] **Joseph Tung 回答** 公司正在加大测试领域的投入,包括烧机等工艺,预计下半年将有一些量产的机会 [35] 问题3 **Brad Lin 提问** 询问公司在非硅基载板的先进封装解决方案的进展和未来贡献 [39][40][41][42] **Joseph Tung 回答** 公司已经实现量产,未来一年也将有较快增长,但传统硅基封装仍将是主要贡献 [40][41][42]

业绩总结 - 2024年第一季度总净收入为132,803百万新台币，同比增加1%，环比下降17%[5] - 第一季度毛利润为20,868百万新台币，毛利率为15.7%，环比下降19%，同比增长8%[5] - 第一季度营业收入为7,525百万新台币，营业利润率为5.7%，环比下降36%，同比下降2%[5] - 第一季度净收入为5,682百万新台币，净利润率为4.3%，环比下降40%，同比下降2%[5] - 第一季度基本每股收益为1.32新台币，环比下降39%，同比下降3%[5] - 2024年第一季度的EBITDA为23,974百万新台币，环比下降16%[20] 用户数据 - ATM部门净收入为72,862百万新台币，占总收入的54.9%，环比下降10%，同比持平[5] - EMS部门净收入为59,326百万新台币，占总收入的44.7%，环比下降25%，同比增长3%[5] 未来展望 - 2024年第二季度ATM部门收入预计环比增长中个位数[23] - 2024年第二季度EMS部门收入预计与第一季度持平[23] 历史数据对比 - 2023年第一季度收入为130,891,073千新台币，全年收入为581,914,471千新台币[26] - 2023年第一季度毛利为19,339,323千新台币，全年毛利为91,757,132千新台币[26] - 2023年第一季度营业收入为7,695,574千新台币，全年营业收入为40,327,708千新台币[26] - 2023年第一季度净收入为5,817,165千新台币，全年净收入为31,725,403千新台币[26] - 2023年第一季度基本每股收益为1.36新台币，全年基本每股收益为7.39新台币[26] 运营费用与税费 - 2023年第一季度运营费用为11,643,749千新台币，全年运营费用为51,429,424千新台币[26] - 2023年第一季度税费为1,777,556千新台币，全年税费为9,042,951千新台币[26]

文章核心观点 - 2024年第一季度，日月光半导体制造服务控股有限公司未经审计的净收入为新台币1328.03亿元，同比增长1.5%，环比下降17.3%；归属于母公司股东的净利润为新台币56.82亿元，较2023年第一季度和第四季度均有所下降 [1] 运营结果 第一季度综合业绩亮点 - 封装、测试、电子制造服务及其他业务的净收入分别约占本季度总收入的45%、9%、45%和1% [2] - 本季度收入成本为新台币1119.35亿元，低于2023年第四季度的新台币1348.2亿元 [2] - 原材料成本为新台币668.45亿元，占总收入的50%；劳动力成本为新台币153.78亿元，占总收入的12%；折旧、摊销和租金费用总计新台币132.11亿元 [2] - 毛利率从2023年第四季度的16.0%降至2024年第一季度的15.7%，下降0.3个百分点；营业利润率为5.7%，而2023年第四季度为7.4% [2] - 非经营项目方面，净利息支出为新台币11.07亿元，净外汇损失为新台币32.19亿元，金融资产和负债估值净收益为新台币40.98亿元，权益法投资净收益为新台币0.57亿元，其他非经营净收入为新台币5.06亿元 [2] - 本季度非经营总收入为新台币3.35亿元；税前收入为新台币78.6亿元，而2023年第四季度为新台币123.67亿元；本季度所得税费用为新台币19.04亿元，而2023年第四季度为新台币24.61亿元 [3] - 归属于母公司股东的净利润为新台币56.82亿元，2023年第一季度为新台币58.17亿元，2023年第四季度为新台币93.92亿元 [3] 第一季度ATM业务亮点 - 净收入为新台币739.08亿元，同比增长0.8%，环比下降9.9% [4] - 收入成本为新台币583.51亿元，同比保持稳定，环比下降7% [4] - 原材料成本为新台币201.2亿元，占总收入的27%；劳动力成本为新台币122.45亿元，占总收入的17%；折旧、摊销和租金费用总计新台币117.8亿元 [4] - 毛利率从2023年第四季度的23.4%降至2024年第一季度的21.0%，下降2.4个百分点；营业利润率为8.2%，而2023年第四季度为11.2% [4] 第一季度EMS业务亮点 - 净收入为新台币593.65亿元，同比增长2.8%，环比下降25.0% [5] - 本季度收入成本为新台币538.66亿元，同比增长1%，环比下降26% [5] - 原材料成本为新台币466.62亿元，占总收入的79%；劳动力成本为新台币30.09亿元，占总收入的5%；折旧、摊销和租金费用总计新台币11.71亿元 [5] - 毛利率从2023年第四季度的8.4%升至2024年第一季度的9.3%，上升0.9个百分点；营业利润率为2.8%，而2023年第四季度为3.5% [5] 流动性和资本资源 - 2024年第一季度资本支出总计2.28亿美元，其中1.09亿美元用于封装业务，0.97亿美元用于测试业务，0.21亿美元用于电子制造服务业务，0.01亿美元用于互连材料业务及其他 [6] - 截至2024年3月31日，未使用的信贷额度总计新台币3938.86亿元 [6] - 截至2024年3月31日，流动比率为1.19，净债务与权益比率为0.36 [6] - 截至2024年3月31日，员工总数为91568人，而截至2023年12月31日为92894人 [6] 业务回顾 客户（ATM业务） - 2024年第一季度，公司前五大客户合计约占总收入的46%，而2023年第四季度为44%；有两家客户在2024年第一季度各自占总收入的比例超过10% [7] - 前十大客户在2024年第一季度贡献了61%的总收入，而2023年第四季度为58% [7] - 集成设备制造商客户在2024年第一季度和2023年第四季度均占总收入的30% [7] 客户（EMS业务） - 2024年第一季度，公司前五大客户合计约占总收入的67%，而2023年第四季度为72%；有一家客户在2024年第一季度占总收入的比例超过10% [8] - 前十大客户在2024年第一季度贡献了75%的总收入，而2023年第四季度为79% [8] 补充财务信息 综合业务 - 2024年第一季度EBITDA为新台币239.74亿元，2023年第四季度为新台币286.06亿元，2023年第一季度为新台币237.65亿元 [11] ATM业务 - 2024年第一季度净收入为新台币739.08亿元，2023年第四季度为新台币820.04亿元，2023年第一季度为新台币733.19亿元 [12] - 按应用划分，通信业务收入占比52%，计算业务占比18%，汽车、消费及其他业务占比30% [12] - 按类型划分，凸块、倒装芯片、晶圆级封装及系统级封装业务收入占比43%，引线键合业务占比30%，其他业务占比9%，测试业务占比16%，材料业务占比2% [12] - 资本支出为2.06亿美元，EBITDA为新台币204.22亿元，引线键合机数量为25406台，测试机数量为5611台 [12] EMS业务 - 2024年第一季度净收入为新台币593.65亿元，2023年第四季度为新台币791.82亿元，2023年第一季度为新台币577.33亿元 [13] - 按应用划分，通信业务收入占比34%，计算业务占比12%，消费业务占比27%，工业业务占比12%，汽车业务占比12%，其他业务占比3% [13] - 资本支出为0.21亿美元 [14]

Investors interested in Electronics - Semiconductors stocks are likely familiar with ASE Technology Hldg (ASX) and Lattice Semiconductor (LSCC) . But which of these two companies is the best option for those looking for undervalued stocks? Let's take a closer look.The best way to find great value stocks is to pair a strong Zacks Rank with an impressive grade in the Value category of our Style Scores system. The proven Zacks Rank emphasizes companies with positive estimate revision trends, and our Style Scor ...

公司报告 - ASE Technology Holding Co., Ltd.宣布已向美国证券交易委员会提交了截至2023年12月31日的年度报告[1] - 报告可在ASEH的网站www.aseglobal.com和美国证券交易委员会网站www.sec.gov上获取[1] - 报告中包含审计财务报表，股东可免费索取[1] 前瞻性声明 - 公司提醒投资者注意前瞻性声明，应谨慎对待这些声明[2] - 前瞻性声明可能受到半导体或电子行业的周期性和市场条件、监管环境变化、需求变化、竞争激烈、国际业务活动、商业策略等因素的影响[2] 文件提交提醒 - 公司提醒投资者查看定期向美国证券交易委员会提交的文件，包括2023年度20-F报告[2] 联系方式 - 投资者关系联系方式：ASE Technology Holding Co., Ltd.[3]