公司介绍 - Amwell是一家在混合护理启用领域领先的公司[1] - Amwell提供一个综合平台，支持从紧急护理到慢性护理管理的所有数字健康需求[5] 参展信息 - Amwell将参加HIMSS 2024展会，展示其混合护理启用平台、虚拟护理解决方案、自动护理和行为健康项目[1] 演讲信息 - Amwell的客户将在HIMSS的两个会议上进行演讲，分享他们对虚拟护理的整合方法和自动护理的实践经验[2][3]

营收情况 - American Well Corporation在2023年第四季度报告的营收为7068万美元，同比下降10.8%[1] - 公司的营收超出了Zacks Consensus Estimate的6998万美元，意味着+1.00%的惊喜[2] - 平台订阅收入为2727万美元，较四位分析师的2932万美元平均估计下降了11.2%[5] 每股收益 - 每股收益为-0.17美元，较去年同期的-0.22美元有所改善[1] - 每股收益也超出了预期，为-0.19美元[2] 其他收入 - 其他收入为1126万美元，较四位分析师的926万美元估计高出[5] 股票表现 - American Well Corporation股票在过去一个月中的表现为+4.7%，略高于Zacks S&P 500综合指数的+4.6%变化[7]

营收情况 - Amwell的第四季度营收同比下降10.8%，达到7070万美元，净亏损4860万美元，每股亏损0.17美元。大多数分析师预计每股亏损更高，达到0.20美元，营收接近7030万美元[2] - Amwell的营收包括订阅收入2730万美元和Amwell Medical Group（AMG）的就诊收入3210万美元。年末活跃提供者总数为10.3万人，总就诊次数达到160万次[3] 业绩展望 - Amwell发布了2024年全年营收指导，预计为2.59亿至2.69亿美元，较2023年的2.59亿美元有所增长，假设就诊次数在160万至170万之间。全年调整后的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）亏损范围应在1.55亿至1.6亿美元之间[4] - 此外，Amwell提供了2025年初步指导，预计营收将增加至3.35亿至3.5亿美元，远高于2025年营收的3020万美元的共识预期，这将使其调整后的EBITDA亏损缩小至4500万至3500万美元[5] 领导者观点 - Amwell董事长兼首席执行官Ido Schoenberg博士表示，这一季度标志着Amwell的重要一年的结束，公司获得并部署了提供重要验证的战略客户[4] 市场反应 - 这是Amwell建立基础并验证平台的一个稳健季度。考虑到公司2025年营收和调整后的EBITDA展望强于预期，今天看到Amwell股价上涨并不奇怪[6]

Amwell参加VIVE 2024活动 - Amwell将讨论公司的混合护理平台、虚拟护理、自动护理和数字行为健康项目[1] Amwell高管参与VIVE面板讨论 - Amwell总裁兼联合首席执行官Roy Schoenberg将主持VIVE面板讨论，探讨将医院护理与虚拟模式交换的可能性[2] Amwell首席医疗官参与讨论 - Amwell首席医疗官Cynthia Horner将参与讨论关于GLP-1s的可持续模式，虚拟初级护理作为解决与体重相关并发症的医疗方案[4]

财务数据和关键指标变化 - 总收入为71百万美元,同比下降11% [35] - 订阅收入为27.3百万美元,略有下降 [36] - AMG访问量收入为32.1百万美元,同比下降8% [36] - 服务和护理点收入为11.3百万美元,环比增加4.4百万美元 [37] - 毛利率为34%,与上季度持平,但同比下降8个百分点 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 总访问量约165万,较上年同期略有下降 [30] - 预约访问量占总访问量的60%,反映公司从提供虚拟急诊向平台服务商转型 [30] - 已迁移到Converge平台的访问量占比为52%,到1月底已接近70% [32] - 医疗保险客户的平均年合同价值为902,000美元,医疗系统客户为415,000美元 [33] - 活跃医生数为103,000,公司将停止报告这一指标 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗系统客户关注提高员工保留率和效率,如虚拟护理等 [63] - 医疗保险客户关注提升会员体验和成本效率,尤其是行为健康等领域 [64] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成从电话医疗供应商向混合式护理使能伙伴的转型 [20][21] - 公司的基础设施平台作为数字化赋能客户的分销系统 [21] - 公司的专业服务团队是重要的差异化优势 [22] - 公司与CVS、Elevance等战略客户的合作验证了公司的价值 [23] - 公司相信医疗行业正处于数字化转型的早期阶段,拥有巨大的市场机会 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是公司战略性的一年,成功迁移大部分客户到Converge平台 [11] - 2024年的三大重点是:完成军事卫生系统部署、完成剩余客户向Converge的迁移,以及重新加速订单增长 [25] - 2024年收入预计为259-269百万美元,调整后EBITDA为-160至-155百万美元 [47][50] - 2025年收入预计为335-350百万美元,调整后EBITDA为-45至-35百万美元 [53][54] - 预计2026年实现调整后EBITDA盈亏平衡,现金及投资余额约150百万美元 [55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Craig Hettenbach 提问** 医疗系统和医疗保险客户的支出意向 [62] **Ido Schoenberg 回答** 医疗系统关注提高员工保留和效率,医疗保险客户关注提升会员体验和成本效率 [63][64] 问题2 **Jack Wallace 提问** 军事卫生系统合同对公司模式的影响 [77][78] **Ido Schoenberg 和 Bob Shepardson 回答** 军卫合同是公司向政府市场拓展的重要投资,不会对公司整体转型造成影响 [78][79][80][81][82][83] 问题3 **Charles Rhyee 提问** 2025年收入增长中政府业务和现有客户业务的占比 [100] **Bob Shepardson 回答** 2025年收入增长中90%以上来自已签约的订单,其中包括政府业务 [101]

财务表现 - American Well Corporation (AMWL)在2023年12月份的季度报告中每股亏损为$0.17，好于Zacks Consensus Estimate的每股亏损$0.19[1] - 公司在过去四个季度中，只有一次超过了市场预期的每股收益[2] - American Well Corporation在2023年12月份的季度营收为$70.68百万美元，超过了Zacks Consensus Estimate 1%[3] 股价表现 - 公司股价自年初以来下跌了28.9%，而标普500指数上涨了3.8%[5] - 公司的盈利前景将影响股价的短期走势，投资者应关注管理层在财报电话会议中的表态[4] 盈利预期 - American Well Corporation的盈利预期为下个季度每股亏损$0.19，全年每股亏损$0.68[9] 行业排名 - 行业前景对公司股价表现有重要影响，医疗信息系统行业目前在Zacks行业排名中处于前41%[10]

文章核心观点 - 2024年2月14日Amwell宣布2023年第四季度和全年财务业绩，将举办电话会议讨论财务结果 [1] 公司概况 - Amwell是混合医疗服务领域领导者、小盘成长型公司及医疗软件即服务领先提供商 [1] - 提供领先混合医疗交付支持平台，连接多方以提供更易获取、更实惠、更高质量医疗服务 [2] - 提供单一综合平台支持各类数字健康需求，有近二十年经验，为超50个健康计划提供数字护理服务，覆盖超1亿人，与美国许多大型医疗系统合作 [2] 信息获取途径 - 访问investors.amwell.com查看2023年第四季度和全年收益报告 [1] - 2月14日下午5点ET可通过investors.amwell.com收听电话会议直播，美国参与者拨打1 - 888 - 510 - 2008，国际参与者拨打1 - 646 - 960 - 0306，会议ID为7830032，会议结束后可通过同一链接查看回放 [1] 联系方式 - 媒体联系Angela Vogen，邮箱press@amwell.com [3] - 投资者联系Sue Dooley，电话(415) 602 - 9167，邮箱Sue.Dooley@amwell.com [3]

客户与市场规模 - 截至2023年12月31日，约99,500名客户的医疗服务提供者使用公司企业平台和软件服务患者和会员[14] - 截至2023年12月31日约99500名活跃客户供应商使用公司企业平台和软件解决方案[33] - 公司估计美国业务适用细分市场总规模约940亿美元[26] - 公司混合护理平台Converge在美国的潜在市场规模约310亿美元，预计未来四年增长至约500亿美元[27] - 虚拟临床服务潜在市场规模是约400亿美元且不断增长的虚拟护理市场机会的重要部分[27] - 健康保险计划领域有超2.9亿参保人员是平台潜在用户，930家医疗系统可从平台获益[28] - 公司SilverCloud® by Amwell®产品使行为健康领域国际市场机会达230亿美元[28] 平台使用与评价 - 2023年第四季度，52%的问诊通过Converge平台提供，高于2022年第四季度的28%[20] - 2023年全年，Converge平台获患者超90%好评率[23] - 患者对AMG医生平均评分为4.9分（满分5分），2023年12月31日止24个月内，紧急护理中位等待时间少于4分钟[70] 竞争对手与合作 - 公司竞争对手包括Teladoc、Caregility、Microsoft等多类企业，部分也是合作伙伴[29] - 公司与谷歌合作提供字幕和翻译功能，与克利夫兰诊所成立合资企业开展二诊项目[42] - 2012年公司与Elevance Health的附属公司成立合资企业NTN，NTN持股超50%，负责在线护理集团的临床和行政运营[74] 研发成本与团队 - 公司2022年和2023年上半年研发成本因Converge平台开发增加，预计未来季度恢复正常水平[20] - 公司研发团队负责解决方案的设计、开发等，在以色列设有开发办公室，并利用第三方开发服务[71] 国际业务拓展 - 公司自2017年签署首个国际大客户后已在5个大洲拥有客户，2023年在澳大利亚、爱尔兰和英国拓展客户协议和实施项目[49] - 公司预计未来通过有机增长和收购继续在国外扩张业务，国际业务面临不同且有时更严格的法律和监管要求[98] 产品与服务 - 公司主要产品是通过定期订阅提供企业平台和软件访问权，还提供相关服务和解决方案[51] - 患者可在50个州和华盛顿特区通过AMG供应商获得24/7紧急护理服务[54] - 公司Converge平台基于FHIR构建，可与整个医疗生态系统互操作[62] - 公司Converge平台采用无服务器多云微服务架构，可按需扩展虚拟护理规模[61] - 公司Converge平台设计注重安全性，遵循行业最高安全标准[59][60] - 公司将Converge平台开放给外部开发者，其核心FHIR APIs可调用外部服务[63] - 公司采用安全、可扩展的托管环境，历史上平台系统正常运行时间维持在较高水平[64] - 公司在数据安全和保护上投入巨大，拥有多项合规认证，SilverCloud产品已部署在国防卫生局生产环境[65] - 公司通过直销团队和渠道合作伙伴销售数字护理解决方案，渠道合作伙伴可缩短销售周期、降低获客成本[68][69] 法规与合规 - 公司业务受美国各级法规及国际法规约束，需确保遵守相关医疗法规[77] - 多数Medicare报销灵活性已延长至2024年12月31日，包括地理站点限制豁免等[78] - 公司业务受联邦斯塔克法和反回扣法约束，违规可能产生重大不利影响[84][85] - 公司与医生等的财务安排可能不被监管机构认定符合反回扣法规及其他适用法律[87] - 联邦和州政府对医疗公司的调查涉及联邦虚假索赔法案，违规会面临罚款和被排除在联邦资助医疗项目之外[88] - 公司在部分州和外国司法管辖区运营，需遵守当地类似欺诈、举报人及虚假索赔法律，违规会面临罚款和运营限制[89] - HIPAA规定了对保险公司等非政府医疗付款人提出虚假或欺诈性索赔的刑事处罚，违规会面临罚款、监禁或被排除在政府资助项目之外[90] - 公司作为HIPAA覆盖实体客户的业务关联方受其监管，违规会导致客户流失、合同责任和HHS的直接行动[92] - 公司受FCPA和其他反腐败法律约束，违规会面临严重刑事和民事制裁及其他处罚[99] - 公司受OFAC监管，可能在非美国司法管辖区面临类似规定[100] - 公司因在欧洲开展业务受GDPR和UK GDPR约束，违规会面临监管调查、声誉损害、罚款和制裁等[101][107] - 公司在欧洲还受ePrivacy Directive约束，在其他地区也需遵守当地隐私和数据保护法律[108] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司有1104名全职员工，88%在美国，7%在爱尔兰，3%在以色列，2%在英国[114] - 2023年公司持续构建人才管道，截至12月31日，女性占全球员工近48%，非白人占33%[115] - 公司为员工提供全面且有竞争力的总奖励框架，包括薪酬、福利等[117] - 公司通过多种途径征求员工反馈，2023年员工反馈推动了多个框架和内部沟通改进[120] 社会责任 - 2023年公司捐赠超14万美元现金和无偿医疗服务，员工志愿时长超460小时[126] - 公司计划在2024年进一步扩展ESG报告能力[110] 公司治理 - 公司董事会由9名董事组成，22%为多元化身份，78%为独立董事[111] 业务周期性 - 公司就诊量通常随年度流感季变化，四季度和一季度上升，夏季下降[132] - 公司通常在一季度和四季度与新客户签订更多协议及与现有客户续签协议[132] 知识产权 - 公司专利组合约有43项专利和4项待决专利申请[129] 财务状况与风险 - 截至2023年、2022年和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为3.72亿美元、5.385亿美元和7.464亿美元，且截至上述日期公司均无投资[392] - 利率变动100个基点不会对公司业务、财务状况或经营成果产生重大影响，但现金等价物会受利率变化的市场风险影响，2024年利率可能继续上升，公司未来投资收益可能低于预期或遭受本金损失[393] - 公司大部分客户收入以美元计价，境外业务有限，截至2023年12月31日有以色列、哥伦比亚等子公司，目前认为无重大外汇风险，未来国际业务扩张会增加外汇风险敞口[394] - 过去两年通胀未对公司业务、财务状况或经营成果产生重大影响，但美国经济通胀率高，2024年通胀风险可能持续，若成本受通胀压力，公司可能无法通过提价完全抵消[395] 财务报告控制 - 截至2023年12月31日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[397] - 公司管理层负责建立和维护财务报告内部控制，截至2023年12月31日，该内部控制有效[399][400] - 截至2023年12月31日的季度内，公司财务报告内部控制无重大变化[401]

公司业务 - Amwell是一家数字医疗服务领域的领导者，将于2月14日公布2023年第四季度运营结果[1] - Amwell提供一个全面的平台，支持从紧急护理到慢性护理管理和健康生活等所有数字健康需求[4] 公司会议 - Amwell管理团队将在美国东部时间下午5点举行电话会议和网络直播，回顾公司的运营结果并提供一般业务更新[2]

财务数据和关键指标变化 - 总收入为6200万美元,与上一季度持平,同比下降11% [33] - 订阅收入为2840万美元,略有增长 [34] - AMG访问收入为2670万美元,同比下降7% [34] - 服务和Carepoints收入为680万美元,环比增长8% [36] - 毛利率为35%,较上季度的39%和去年同期的40%有所下降 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 活跃医生数为10.4万人,与去年同期持平,较上季度略有下降 [27][28] - 总访问量约为140万次,与去年同期持平 [29] - 预约访问占总访问量的65%,与过去几年的经验一致 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在加快将客户迁移到Converge平台,第三季度Converge平台访问量占比达到50%,较上季度的43%有所提升 [31][32] - 预计明年初将开始大规模的医保客户迁移 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司获得了价值1.8亿美元的美国国防健康署(DHA)数字化转型合同,这是公司历史上的重大事件 [9][10][48] - 公司正在转型其增长组织,以最大化解决方案的商业影响力 [14][15] - 公司正在加快客户迁移到Converge平台,并取得了良好进展 [11][31][32] - 公司正在与客户分享成功案例,以证明其解决方案的价值 [17][18][19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为行业正处于向混合式医疗服务模式转型的早期阶段,公司正在帮助客户实现这一转型 [62] - 公司相信,随着Converge平台的部署和增长组织的转型,公司将进入一个新的发展阶段,走向盈利 [23][58] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Craig Hettenbach 提问** DHA合同的评选过程中,公司的哪些技术优势帮助其脱颖而出? [65] **Ido Schoenberg 回答** 公司在过去5年一直为美国政府提供服务,积累了丰富的经验。DHA方面对公司的成熟度和过往服务大型客户的记录给予高度评价。公司的技术优势包括动态调度等功能,能够为全球范围内的患者提供更好的就诊体验。此外,公司与合作伙伴的长期合作也为项目的顺利实施提供了保障。 [66][67][68] 问题2 **Stan Bernstein 提问** 公司第四季度的指引范围较大,是什么因素影响了这一范围? [72] **Bob Shepardson 回答** 第四季度访问量可能出现较大波动,去年初就出现了严重的流感季,带动了较大的访问量。因此公司保留了较大的指引范围。此外,公司还增加了与DHA合同相关的额外支出。 [73] 问题3 **Jailendra Singh 提问** 公司如何应对医疗机构面临的成本压力和人员短缺等挑战? [78] **Ido Schoenberg 回答** 公司的Converge平台能够帮助客户提高效率和生产力,如提高员工保留率、减少转诊、增加收入等。公司有大量成功案例可以证明这一点。此外,Converge平台还能帮助整合不同医疗机构的数字资产,实现IT成本节约。公司的自动化程序也能帮助缓解人员短缺的问题。 [79][80][81][82][83]