文章核心观点 - 应用材料公司公布2025财年第一季度财报后股价回调，虽一季度业绩达标，但二季度指引低于预期，不过从长期看该公司股票仍有投资价值 [1][2][3][4][5] 公司业绩情况 - 第一季度营收71.7亿美元，达到管理层指引，调整后每股收益同比增长12%至2.38美元 [2] - 预计第二季度营收71亿美元，虽同比增长但低于投资者预期 [3] 股价表现 - 周五股价回调，截至美国东部时间下午2点15分，股价下跌6%，较高点下跌超30% [1] 影响因素 - 新贸易限制对2025财年造成4亿美元不利影响，其中二季度占一半，并非需求问题而是出口问题 [3] 投资建议 - 公司在半导体领域重要，长期需求呈上升趋势，此次股价回调或为买入机会，长期有望克服不利因素，随着估值更具吸引力，未来一年该股票值得购买，但投资者需有长期视角 [4][5]

文章核心观点 Applied Materials公布第一季度财报后华尔街分析师调整其目标价，公司一季度业绩超预期但二季度指引低于共识，不同分析师对其评级和目标价有不同调整，且考虑到中国业务及行业趋势等因素 [1][2][3] 公司业绩情况 - 第一季度营收71.7亿美元同比增长7%，调整后每股收益2.38美元，均超分析师共识预期 [1] - 预计第二季度营收67 - 75亿美元，调整后每股收益2.12 - 2.48美元，均低于分析师共识预期 [2] 分析师评级与目标价调整 - Needham分析师Charles Shi维持买入评级，将目标价从200美元降至195美元 [2] - 高盛分析师Toshiya Hari重申买入评级，将目标价从202美元提高到217美元 [3] - KeyBanc分析师Steve Barger维持增持评级，目标价225美元 [3] 分析师观点及预测 Needham - 公司一季度表现出色但二季度指引低于共识，在中国市场调整进程领先同行，有望提前结束调整并恢复可持续增长 [3][4] - 预计二季度营收71亿美元（此前72.5亿美元），每股收益2.30美元（此前2.35美元） [4] 高盛 - 盘后交易股价下跌5%，因一季度业绩虽好但二季度展望可能未达投资者预期 [5] - 长期看好公司在晶圆制造设备市场份额增长，近中期助力关键技术转型，市场增长快于行业，毛利率提升 [6][7] - 预计二季度营收68.6亿美元，每股收益2.15美元 [7] KeyBanc - 一季度每股收益超共识4%，营收符合预期，二季度营收指引低于共识2%，每股收益指引中点与共识一致 [7] - 指引反映行业周期的保守态度，公司对未来趋势有信心，在沉积、蚀刻和材料科学领域的优势使其对前沿和ICAP客户至关重要 [8] - 前沿代工/逻辑市场规模因新技术发展扩大，新架构对AI和HPC扩展至关重要 [9] - 预计二季度营收72.2亿美元（此前72.9亿美元），每股收益2.39美元（此前2.35美元） [10] 其他影响因素 - 2025财年新的对华贸易限制将产生约4亿美元影响，其中一半影响二季度，本季度中国业务占比降至约25% [10] 股价表现 - 周五最后一次检查时，AMAT股价下跌6.87%，至171.61美元 [10]

公司介绍 - 公司为Proactive，其金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业与金融新闻内容，所有内容由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [2] - 公司新闻团队遍布全球主要金融和投资中心，在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有办事处和工作室 [2] - 公司是中小型股市场专家，也会让社区了解蓝筹股公司、大宗商品和更广泛的投资故事，内容能吸引积极的个人投资者 [3] - 公司团队提供涵盖多个领域的新闻和独特见解，包括生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等 [3] 人员介绍 - Angela Harmantas是Proactive的编辑，有超15年北美股票市场报道经验，尤其关注初级资源股，曾为多个国家的领先行业出版物报道，此前从事投资者关系工作并为瑞典政府领导加拿大的外国直接投资项目 [1] 技术应用 - 公司一直积极采用技术，人类内容创作者经验丰富，团队可使用技术辅助和优化工作流程 [4] - 公司偶尔会使用自动化和软件工具，包括生成式AI，但所有发布内容均由人类编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化的最佳实践 [5]

文章核心观点 - 应用材料公司2025财年第一季度业绩超预期，但因二季度营收展望不佳股价下跌，目前Zacks评级为卖出，同时推荐了其他几只评级较好的股票 [1][4][11] 第一季度业绩情况 - 非GAAP每股收益2.38美元，超Zacks共识预期4.4%，同比增长12% [1] - 营收71.7亿美元，超共识预期0.3%，同比增长7% [3] - 过去四个季度每股收益均超Zacks共识预期，平均超预期7.5% [2] 各业务板块营收情况 - 半导体系统业务营收53.7亿美元，占净营收74.7%，同比增长9.1% [5] - 应用全球服务业务营收15.9亿美元，占净营收22.2%，同比增长8% [5] - 显示及相邻市场业务营收1.83亿美元，占净营收2.6%，同比下降25% [6] - 企业及其他业务营收3300万美元，占营收0.5%，同比下降57.7% [6] 各地区营收情况 - 美国营收9.17亿美元，占净销售13%，同比增长20.8% [6][7] - 欧洲营收3.3亿美元，占净销售4%，同比下降19.5% [6][7] - 日本营收5.4亿美元，占净销售8%，同比下降4.4% [6][7] - 韩国营收16.7亿美元，占净销售23%，同比增长35.4% [6][7] - 中国台湾营收11.8亿美元，占净销售17%，同比增长111.6% [6][7] - 东南亚营收2.86亿美元，占净销售4%，同比增长53.8% [6][7] - 中国营收22.4亿美元，占净销售31%，同比下降25.2% [6][7] 利润及利润率情况 - 非GAAP毛利润35亿美元，同比增长9.1% [7] - 非GAAP毛利率扩大100个基点至48.9% [7] - 非GAAP营业利润率30.6%，同比扩大110个基点 [7] 资产负债表及现金流情况 - 截至2025年1月26日，现金及短期投资62.6亿美元，低于2024年9月30日的95亿美元 [8] - 截至1月26日，长期债务54.6亿美元，与9月30日持平 [8] - 第一季度运营现金流9.25亿美元，自由现金流5.44亿美元 [8] - 第一季度回购股票16.4亿美元，支付股息3.26亿美元 [8] 第二季度业绩指引 - 预计营收71亿美元，上下浮动4亿美元，Zacks共识预期为73亿美元，同比增长9.8% [10] - 预计非GAAP摊薄每股收益约2.3美元，上下浮动0.18美元，Zacks共识预期为2.32美元，同比增长11% [10] 评级及其他股票推荐 - 应用材料目前Zacks评级为4（卖出） [11] - 推荐股票Celestica（CLS）Zacks评级为1（强力买入），过去30天2025年盈利共识上调31美分至4.75美元，同比增长22.4%，过去一年股价上涨244.8% [11][12] - 推荐股票CrowdStrike（CRWD）Zacks评级为2（买入），过去60天2025年盈利共识上调1美分至3.74美元，同比增长21%，过去一年股价上涨35.3% [11][12] - 推荐股票Akamai Technology（AKAM）Zacks评级为2（买入），过去60天2025年盈利共识上调3美分至6.76美元，同比下降6.78%，过去一年股价下跌11.9% [11][13]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第一季度，公司总净销售额约72亿美元，同比增长7%，半导体系统和应用全球服务均实现增长 [24] - 非GAAP毛利率为48.9%，同比上升100个基点，是自2000财年以来最高季度毛利率 [24] - 非GAAP运营费用为13.1亿美元，增加了研发投资以支持技术增长领域 [25] - 非GAAP每股收益创纪录达到2.38美元，同比增长12% [26] - 第一季度向股东分配16亿美元，其中13亿美元用于股票回购，3.26亿美元用于股息支付 [24] - 预计2025财年第二季度总营收71亿美元，上下浮动4亿美元，同比增长7%；非GAAP每股收益2.30美元，上下浮动0.18美元，同比增长10% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 半导体系统业务 - 第一季度销售额为53.6亿美元，同比增长9%，主要受代工逻辑业务20%的增长推动，但DRAM销售额出现预期下降 [26] - 非GAAP运营利润率为37.3%，同比上升160个基点 [26] 应用全球服务业务（AGS） - 第一季度收入为15.9亿美元，同比增长8%，服务业务健康增长，但200毫米设备销售下降部分抵消了增长 [27] - 非GAAP运营利润率为28%，同比下降30个基点 [27] 显示业务 - 第一季度收入为1.83亿美元 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 人工智能仍是行业核心驱动力，2024年全球半导体销售额因人工智能早期部署实现约20%的同比增长，预计到2030年市场年收入将超过1万亿美元 [8] - 中国市场方面，2025年中国在全球晶圆厂设备支出中的占比将变小；受12月和1月更新的贸易规则影响，预计2025财年公司营收将减少约4亿美元，其中约一半为服务收入 [13][31] - 内存市场中，NAND市场虽从历史低位开始增长，但DRAM因2024年中国客户采购未在今年重复，面临同比艰难比较，整体内存业务季度环比大致持平 [41] - 先进封装市场，去年HBM侧有大量产能增加，目前仍在向该市场销售设备，但增速放缓 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在前沿逻辑、内存、先进封装和ICAPS等领域开发和商业化最具赋能性的技术，聚焦高增长拐点以创造和获取更多价值 [14] - 为客户提供独特且相互关联的解决方案，利用广泛的技术、能力和合作伙伴关系，如集成混合键合互连解决方案，已获得多个前沿客户的批量订单，有助于在先进封装领域保持领先地位 [15][16] - 强调高速协同创新，通过更紧密的生态系统合作加速学习周期，推动新芯片架构发展，提高研发效率，如在新加坡举办技术峰会、获得CHIPS法案拨款、推进EPIC中心建设等 [17][18] - 在前沿代工逻辑、DRAM、先进封装和ICAPS等市场（中国市场除外），公司在2024年整体表现优于市场 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 主要技术趋势重塑全球经济和半导体行业，公司短期内财务表现强劲，在对节能人工智能至关重要的快速增长市场的主要设备架构拐点处处于有利地位 [21] - 尽管面临贸易限制，但公司对各业务板块的增长机会充满信心，将加大研发和资本投资，以受益于未来几年的技术转型和半导体增长 [33] - 预计AGS业务虽短期内受贸易限制影响，但长期仍将以低两位数的年化增长率增长 [20] 其他重要信息 - 会议讨论包含前瞻性陈述，实际结果可能因风险和不确定性与陈述存在重大差异，相关风险信息在最近向美国证券交易委员会提交的10 - K和8 - K表格中讨论，公司不打算更新前瞻性陈述 [3][4] - 会议还提及非GAAP财务指标，GAAP与非GAAP结果的对账可在今日的收益新闻稿和季度收益材料中找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请从应用和地域角度，谈谈2025年市场情况以及公司相对市场的表现和关键驱动因素 - 第二季度指引显示前沿领域增长加速，ICAP市场因过去几年在中国的大量建设而有所下降，两者相互抵消使整体市场保持同比增长；内存业务季度环比大致持平，NAND有增长但基数较小，先进封装市场设备销售增速放缓 [39][40][41] - 过去四年公司在前沿代工逻辑、DRAM、高带宽内存、先进封装和ICAPS等市场（中国市场除外）表现优于市场；公司专注于对人工智能节能计算至关重要的主要设备架构拐点，有望在多个领域继续扩大市场份额，如在环绕栅极和背面供电及代工逻辑领域将占据超50%的服务市场份额，DRAM市场份额增加10个百分点等 [44][45] 问题2: 半导体系统业务在7月季度是否会实现环比增长 - 需等待观察，预计前沿领域将加速发展，环绕栅极和背面供电节点将有大量产能投入，但ICAPS市场预测变化频繁，需关注其后续发展 [51][52] 问题3: 如何理解AGS业务在下半年受中国影响但Q3仍能恢复增长，以及若加上受制裁影响的2亿美元，AGS业务今年是否仍能实现两位数增长 - AGS业务约一半的影响将在Q2体现，后续季度仍有影响但无需从建模角度过度担忧，随着安装基础和支持工具的增加，业务将按低两位数的速度增长；从核心AGS业务（不考虑200毫米设备）来看，增长速度为低两位数或更高 [56][57] 问题4: 请谈谈2025年全年毛利率情况以及产品组合变化对毛利率的影响 - 第一季度和Q2指引中的毛利率分别为48.9%和48.4%，Q2受中国影响产品组合优势稍弱，公司重申正常情况下毛利率的基础水平约为48%；公司开发的解决方案对客户价值不断增加，定价机制会考虑这一因素，目前定价处于第三阶段 [61][63][65] 问题5: 如果整体晶圆厂设备（WFE）强度保持在中低水平，LIDHO、边缘或深度领域谁将占据更多份额，增长速度与半导体行业销售情况的关系如何 - 公司关注的主要拐点领域，如前沿代工逻辑、DRAM、3D DRAM和先进封装等，材料工程的相对支出占比将增加，公司在这些领域具有优势 [69][70][73] 问题6: 公司是否在2024年获得了WFE市场份额，如何看待来自中国本土公司的竞争压力 - 目前不确定最终市场份额数据，但公司认为在除中国外的所有市场都获得了份额；中国本土供应商因贸易规则有一定优势，但公司在中国市场仍有竞争力，中国是公司最大的ICAPS市场，预计该市场长期将以中高个位数增长 [78][79][80] 问题7: 与3纳米节点相比，即将到来的2纳米节点过渡和量产潜力有多大 - 预计2纳米节点规模较大，第三方估计其将是设计的理想选择，客户对该节点规模持乐观态度 [88][89] 问题8: 公司在环绕栅极领域的知识产权市场份额如何，是否仍有信心获得该领域超50%的增量市场份额 - 公司与客户保持深度合作，在环绕栅极领域仍有望获得超50%的增量支出份额；Epi环节中85%为选择性Epi，公司在此有强大优势，并不断推出新创新，对表现持续优异充满信心 [92][93] 问题9: 如何理解Q2中国市场占比低于正常水平，中国市场是否会恢复到30%的水平以及何时恢复，过去90天内中国市场（不考虑出口限制）的需求情况如何 - 30%仍是公司对中国市场长期份额的合理估计，中国ICAPS市场将持续增长，虽短期内投资率可能会有所调整，但仍是公司重要市场；中国仍是公司最大市场，虽前沿领域加速发展，但ICAPS市场规模更大，预计该市场长期将以中高个位数增长，公司持续增加客户，跟踪多个项目，预计每年都会增加产能 [97][100][101] 问题10: 之前披露的财年积压订单减少5.49亿美元，与此次量化的全年4亿美元影响有何关系 - 5.49亿美元积压订单涵盖时间不止一年，经计算一年内的影响约为3.8亿美元，与此次估计的全年影响相近 [107] 问题11: 排除去年中国DRAM支出的影响，如何看待公司DRAM业务今年的增长情况 - DRAM市场过去两年创纪录，虽2024年受中国额外需求推动，但全球其他地区对DRAM的投资仍在继续，预计DRAM业务将保持增长势头；公司更看好计算内存而非存储内存，客户表示生产相同位数的HBM所需晶圆数量是传统方式的三倍，这将有助于长期增长 [110][111][112] 问题12: 2025年环绕栅极节点的预期收入是否有变化，以及该领域支出是否会在2026年加速 - 公司对2025年环绕栅极相关设备的增长预期未变，2024年为25亿美元，2025年有望翻倍至50亿美元，两者相加超70亿美元；预计相关产能建设将在2025年后继续加速，且背面供电技术的发展将进一步扩大市场机会 [117][118][120] 问题13: 公司对各业务板块客户预测的信心水平如何 - 对大型客户的预测信心较高，尤其是前沿逻辑、DRAM和NAND领域；ICAPS市场中，成熟企业的预测可见性较好，但整体市场预测变化较大，可见性较低；公司对前沿逻辑业务的预测有信心，认为其受数据中心、PC和智能手机等终端市场需求驱动 [124][125][127] 问题14: 如何看待2025年封装业务在总WFE中的占比以及其增长情况 - 2024年公司先进封装相关收入为17亿美元，预计该业务将显著增长，因为前沿系统对性能的追求推动了对封装技术的需求；公司计划在未来几年内将封装业务收入再次翻倍，该领域创新众多，对节能计算至关重要 [130][131][132] 问题15: SSG积压订单何时出现增长拐点，AGS积压订单中受中国限制影响的2亿美元占比较小，是否反映其为多年合同 - AGS积压订单因多年合同而显得较大，平均合同期限约为2.9年，部分合同期限更长；设备方面，自供应链和疫情以来，公司不再按季度报告积压订单，因其不能很好反映业务底层变化，公司正努力与客户获取更长的可见性和承诺 [137][138] 问题16: 请介绍先进封装业务的设备应用和预计量产时间，以及税收资产重估情况和对资产负债表上剩余24亿美元递延税资产的影响 - 封装业务收入来自各种封装架构，公司在各架构类型中均有优势，具体架构的量产情况由客户决定，该领域将有巨大创新，对节能计算非常重要；税收资产重估是因为新加坡激励税率更新，导致之前创造的税收资产价值降低，这使公司税率下降，但该事件对剩余递延税资产无前瞻性影响 [142][143][145]

文章核心观点 - 应用材料公司（Applied Materials, Inc.）周四收盘后公布第一季度财报，随后股价下跌约5%，本季度公司实现稳健增长和显著利润率提升 [1] 公司业绩情况 - 应用材料公司本季度实现稳健增长并取得显著利润率 [1] 股价表现 - 应用材料公司公布第一季度财报后，股价出现约5%的抛售下跌 [1]

文章核心观点 - 应用材料公司2025财年第一季度营收创纪录，但海外巨额税收影响利润，公司需应对出口限制挑战并把握AI需求增长机遇 [1][2][11] 公司概况 - 应用材料公司是半导体制造设备领域的领导者，为半导体和显示行业提供设备、服务和软件，半导体系统业务是主要收入来源 [2][4] - 公司重视加强全球服务网络，应用全球服务（AGS）部门支持超200个地点，服务合同续签率超90% [5] 季度亮点 - 2025财年第一季度营收71.7亿美元，同比增长7%，非GAAP每股收益2.38美元，GAAP每股收益下降40%主要受海外税收影响 [2] - 半导体系统业务营收53.6亿美元，同比增长9%；AGS业务营收15.9亿美元，同比增长8%；显示业务营收1.83亿美元，同比下降25% [6][7] - GAAP净利润下降41%，主要因新加坡递延税调整产生6.44亿美元税收费用；非GAAP净利润增长9%至19.5亿美元 [8] - 公司向股东返还16.44亿美元，非GAAP自由现金流降至5.44亿美元 [8] - 中国市场收入占比从45%降至31%，韩国和中国台湾地区收入占比分别升至23%和17% [9] 展望未来 - 管理层预计2025财年第二季度营收67亿至75亿美元，略低于第一季度指引 [10] - 应对美国对中国市场的出口限制是首要任务，需制定战略调整以维持市场份额 [10]

文章核心观点 - 介绍应用材料公司2025年第一季度财报情况及关键指标表现，为投资者提供决策参考 [1][2][3] 财务数据表现 - 2025年1月季度营收71.7亿美元，同比增长6.8%，每股收益2.38美元，去年同期为2.13美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期0.18%，每股收益超出预期4.39% [1] 关键指标作用 - 关键指标能更准确反映公司财务健康状况，对比去年数据和分析师预期有助于预测股价表现 [2] 股价表现 - 过去一个月应用材料公司股价回报率为1.4%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为3.9% [3] - 股票目前Zacks评级为4（卖出），短期内可能跑输大盘 [3] 各业务净销售额情况 - 企业及其他业务净销售额3300万美元，四个分析师平均预期为2601万美元，同比变化-57.7% [4] - 半导体系统业务净销售额53.6亿美元，四个分析师平均预期为53.1亿美元，同比变化+9.1% [4] - 显示及相邻市场业务净销售额1.83亿美元，四个分析师平均预期为1.7506亿美元，同比变化-25% [4] - 应用全球服务业务净销售额15.9亿美元，四个分析师平均预期为16.5亿美元，同比变化+8% [4]

业绩总结 - 第一季度收入创纪录，达到71.7亿美元，同比增长7%[29] - 非GAAP每股收益为2.38美元，同比增长12%[29] - 半导体系统部门收入为53.6亿美元，同比增长9%，其中代工逻辑收入增长20%[31] - 应用全球服务部门收入为15.9亿美元，同比增长8%[33] - 非GAAP毛利率为48.9%，为自2000财年以来的最高水平[30] - 预计第二季度总收入约为71亿美元，非GAAP每股收益约为2.30美元[38] 现金流与财务状况 - 现金及投资总额为108.99亿美元，短期债务为7.99亿美元[34] - 自由现金流为5.44亿美元，承诺在未来分配80-100%的自由现金流给股东[36] - 2024财年的非GAAP自由现金流为7487百万美元，2023财年为7594百万美元[61] 未来展望 - 预计在未来几年内，半导体行业将继续增长，特别是在高效能AI领域[40] - 公司在过去十年中再投资超过220亿美元于研发，分配近90%的自由现金流[41] 财务数据分析 - GAAP报告的营业收入在FQ1'24为1967百万美元，FQ2'24为1912百万美元，FQ3'24为1942百万美元，FQ4'24为2046百万美元，FQ1'25为2175百万美元[53] - 非GAAP营业收入在FQ1'24为1981百万美元，FQ2'24为1927百万美元，FQ3'24为1953百万美元，FQ4'24为2063百万美元，FQ1'25为2190百万美元[53] - GAAP报告的净收入在FQ1'24为2019百万美元，FQ2'24为1722百万美元，FQ3'24为1705百万美元，FQ4'24为1731百万美元，FQ1'25为1185百万美元[53] - 非GAAP净收入在FQ1'24为1782百万美元，FQ2'24为1744百万美元，FQ3'24为1767百万美元，FQ4'24为1917百万美元，FQ1'25为1946百万美元[53] 每股收益 - GAAP报告的每股稀释收益在FQ1'24为2.41美元，FQ2'24为2.06美元，FQ3'24为2.05美元，FQ4'24为2.09美元，FQ1'25为1.45美元[53] - 非GAAP每股稀释收益在FQ1'24为2.13美元，FQ2'24为2.09美元，FQ3'24为2.12美元，FQ4'24为2.32美元，FQ1'25为2.38美元[53] 毛利润分析 - GAAP报告的毛利润在FQ1'24为3204百万美元，FQ2'24为3153百万美元，FQ3'24为3205百万美元，FQ4'24为3335百万美元，FQ1'25为3496百万美元[53] - 非GAAP毛利润在FQ1'24为3211百万美元，FQ2'24为3160百万美元，FQ3'24为3211百万美元，FQ4'24为3344百万美元，FQ1'25为3503百万美元[53] - 非GAAP毛利率分别为47.9%、47.5%、47.4%、47.5%和48.9%[53]

整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度营收71.66亿美元，同比增长7%[4][5] - GAAP毛利率48.8%，非GAAP毛利率48.9%；GAAP营业利润率30.4%，非GAAP营业利润率30.6%[4] - GAAP每股收益1.45美元，同比下降40%；非GAAP每股收益2.38美元，同比增长12%[4] - 运营活动产生现金9.25亿美元，向股东分配16.4亿美元，其中股票回购13.2亿美元，股息3.26亿美元[4] - 因新加坡新税收激励协议，记录6.44亿美元所得税费用，摊薄后每股0.79美元[6] - 预计2025财年第二季度净营收71亿美元，上下浮动4亿美元；非GAAP毛利率48.4%；非GAAP摊薄后每股收益2.3美元，上下浮动0.18美元[7] - 截至2025年1月26日，总资产333.38亿美元，总负债147.13亿美元，股东权益186.25亿美元[17] - 2025年1月26日结束的三个月净收入为11.85亿美元，2024年1月28日结束的三个月为20.19亿美元[18] - 2025年第一季度美国净收入9.17亿美元占比13%，2024年第一季度为7.59亿美元占比11%；中国2025年第一季度为22.43亿美元占比31%，2024年第一季度为29.97亿美元占比45%[19] - 2025年1月26日结束的三个月非GAAP毛利润为35.03亿美元，利润率48.9%；2024年1月28日结束的三个月为32.11亿美元，利润率47.9%[21] - 2025年1月26日结束的三个月非GAAP运营收入为21.9亿美元，利润率30.6%；2024年1月28日结束的三个月为19.81亿美元，利润率29.5%[21] - 2025年1月26日结束的三个月非GAAP净收入为19.46亿美元，2024年1月28日结束的三个月为17.82亿美元[21] - 2025年1月26日结束的三个月非GAAP摊薄后每股收益为2.38美元，2024年1月28日结束的三个月为2.13美元[24] - 2025年GAAP有效所得税税率为44.1%，非GAAP有效所得税税率为12.8%[28] - 2025年1月26日结束的三个月非GAAP自由现金流为5.44亿美元，2024年1月28日结束的三个月为20.96亿美元[30] - 2025年1月26日结束的三个月现金及现金等价物和受限现金等价物期末余额为63.55亿美元，2024年1月28日结束的三个月为69.54亿美元[18] 各条业务线数据关键指标变化 - 半导体系统业务第一季度净营收53.56亿美元，运营利润率37.1%（非GAAP为37.3%）[8] - 应用全球服务业务第一季度净营收15.94亿美元，运营利润率28.0%（非GAAP为28.0%）[8] - 显示业务第一季度净营收1.83亿美元，运营利润率7.7%（非GAAP为7.7%）[9] - 2025年半导体系统非GAAP运营收入为19.98亿美元，利润率37.3%；2024年为17.54亿美元，利润率35.7%[26]