文章核心观点 - 文章介绍了Allegiant Travel Company 2024年第三季度财报情况、流动性、未来指引，还提及了Delta Air Lines、Norfolk Southern Corporation、J.B. Hunt Transport Services等其他运输公司第三季度业绩表现 [1][11] Allegiant Travel Company（ALGT）第三季度财报情况 - 每股亏损2.02美元（不包括非经常性项目3美分），高于Zacks普遍预期的亏损1.85美元，去年同期每股盈利9美分 [1] - 运营收入5.622亿美元，略高于Zacks普遍预期的5.612亿美元，但同比下降0.6% [2] - 客运收入占总收入87%，同比下降5.3%；定期航班客运量（以收入客英里衡量）同比下降1.1%；运力（以可用座位英里衡量）同比增长1.1%；客座率从87.5%降至85.6% [3] - 每可用座位英里运营成本（不包括燃油）同比上涨8.1%至8.65美分；每加仑平均燃油成本（定期航班）下降6.6%至2.85美元；每可用座位英里定期航班客运收入从去年的12.78美分降至12.21美分 [4] Allegiant Travel Company（ALGT）流动性情况 - 截至2024年9月30日，公司无限制现金和投资总额为8.046亿美元，上季度末为8.707亿美元；长期债务和融资租赁义务（扣除当期到期债务和相关成本）总计17.7亿美元，上季度末为18.2亿美元 [5] Allegiant Travel Company（ALGT）未来指引 - 2024年第四季度，定期航班可用座位英里预计同比增长1.5%，全系统可用座位英里预计同比增长1.5% [6] - 运营利润率预计在6% - 8%之间；航空公司每股收益预计在0.50 - 1.50美元之间；第四季度合并每股收益（不包括特殊项目）预计持平或最多增长1美元；每加仑燃油成本预计为2.50美元 [7] - 2024年，定期航班可用座位英里预计同比增长0.5%，全系统可用座位英里预计同比增长0.5% [7] - 利息费用预计在1.5 - 1.6亿美元之间（此前预期为1.3 - 1.4亿美元） [8] - 航空公司资本支出方面，飞机、发动机、引进成本和交付前定金预计在1.05 - 1.25亿美元之间（此前预期为1.8 - 2亿美元）；资本化递延重大维护费用预计在8000 - 9000万美元之间；其他航空公司资本支出预计在1.05 - 1.15亿美元之间（此前预期为1.2 - 1.3亿美元） [9] - 公司目标是到2024年底将机队规模扩大到122架（此前预期为124架） [9] 其他运输公司第三季度业绩表现 Delta Air Lines（DAL） - 每股收益1.50美元（不包括非经常性项目47美分），低于Zacks普遍预期的1.56美元，同比下降26.11%，原因是劳动力成本高 [11] - 收入156.8亿美元，高于Zacks普遍预期的153.7亿美元，同比增长1.2%，得益于强劲的航空旅行需求；调整后运营收入（不包括第三方炼油厂销售）总计145.9亿美元，与去年持平，其中包括CrowdStrike故障造成的3.8亿美元影响 [12] Norfolk Southern Corporation（NSC） - 每股收益3.25美元（不包括非经常性项目1.6美元），高于Zacks普遍预期的3.10美元，同比增长22.6%，原因是成本降低 [13] - 铁路运营收入30.5亿美元，低于Zacks普遍预期的30.9亿美元，同比增长2.7%，商品和多式联运部门收入有所改善 [13] J.B. Hunt Transport Services（JBHT） - 每股收益1.49美元，高于Zacks普遍预期的1.42美元，但同比下降17.2% [14] - 总运营收入30.7亿美元，高于Zacks普遍预期的30.4亿美元，但同比下降3%；9月季度运营收入同比下降7%至2.241亿美元 [14]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度航空收入为5.49亿美元，同比略有下降，主要由于夏季飞行期间可用飞行员小时的限制以及CrowdStrike系统故障和两场飓风的影响 [26] - 第三季度的EBITDA为4630万美元，EBITDA利润率为8.2% [42] - 第三季度的合并净亏损为3610万美元，每股亏损为2.02美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空业务的EBITDA为5660万美元，调整后的EBITDA利润率为10.3% [43] - 第三季度的TRASM为0.1221美元，比初步指引高出300个基点 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计第四季度受飓风影响的市场需求将导致约3000万到4000万美元的收入损失，占总收入的5%到7% [32] - 受飓风影响，约37%的第四季度座位在受影响市场中 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过恢复高峰期利用率、引入MAX飞机和提高单位收入来支持长期目标 [12][13] - 公司认为，尽管行业内其他低成本航空公司的商业模式受到挑战，但自身仍保持盈利，并有明确的扩展利润的路径 [19] - 公司在75%的航线上没有直接的竞争对手，且在许多市场中是最大的航空公司 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的乐观情绪持续增强，预计2025年将实现强劲增长 [22] - 管理层提到，尽管面临飓风和波音罢工的挑战，但在未受影响市场的强劲需求使得公司执行计划的信心增强 [18] 其他重要信息 - 公司在第三季度采取了主动措施以支持长期目标，预计每年节省约2000万美元的成本 [12] - Sunseeker度假村在经历飓风后表现良好，管理层对其未来的现金流和盈利能力持乐观态度 [58] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于第四季度的产能和利用率 - 管理层表示，12月的计划是全力以赴，假期期间的利用率将高于2019年水平 [62][63] 问题: 关于Allegiant Extra的计划 - 管理层提到，当前有39到40架飞机配备Allegiant Extra，预计在未来几周内将增加13架 [65] 问题: 关于Sunseeker的恢复业务 - 管理层表示，约80%的2024年团体业务已转移至2025年，FEMA业务也在积极进行中 [75][76] 问题: 关于飓风对RASM的影响 - 管理层指出，飓风对收入的影响并非一对一的关系，仍在评估需求恢复的情况 [80] 问题: 关于未来的资本支出 - 管理层预计2025年的资本支出将在4亿到5亿美元之间，具体取决于波音的交付情况 [115]

文章核心观点 - 文章介绍了Allegiant Travel 2024年第三季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期的对比，还展示了华尔街分析师关注指标的表现，最后提及公司股价过去一个月的回报及评级 [1][3][4] 财务指标表现 - 2024年第三季度营收5.622亿美元，同比下降0.6%，高于Zacks共识预期的5.6124亿美元，超预期0.17% [1] - 2024年第三季度每股收益为 - 2.02美元，去年同期为0.09美元，低于共识预期的 - 1.85美元，未达预期9.19% [1] 关键指标表现 定期服务统计 - 可用座位英里（ASMs）为43.3亿，三位分析师平均预估为43.5亿 [3] - 载客率为85.6%，两位分析师平均预估为84.3% [3] - 收入客英里（RPMs）为37亿，两位分析师平均预估为36.6亿 [3] - 定期服务平均票价为51.92美元，两位分析师平均预估为58.09美元 [3] 全系统统计 - 可用座位英里（ASMs）为45亿，三位分析师平均预估为45.1亿 [3] - 每加仑平均燃油成本为2.69美元/加仑，三位分析师平均预估为2.7美元/加仑 [3] - 每可用座位英里航空公司运营费用（CASM）为12.35美分，两位分析师平均预估为12.76美分 [3] - 每加仑燃油可用座位英里为82，两位分析师平均预估为81 [3] - 乘客数量为4256249人，两位分析师平均预估为4196846人 [3] 运营收入 - 客运收入为4.8899亿美元，三位分析师平均预估为4.9391亿美元，同比变化 - 5.3% [3] - 固定费用合同收入为2056万美元，三位分析师平均预估为1770万美元，同比变化 + 15.9% [3] - 第三方产品收入为3942万美元，三位分析师平均预估为3255万美元，同比变化 + 27.4% [3] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报为 + 7.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 + 1.8% [4] - 公司股票目前Zacks评级为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [4]

文章核心观点 - 文章分析了Allegiant Travel季度财报情况及股价表现，指出其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，还提及可通过盈利展望评估股票后续表现，当前该公司股票获Zacks Rank 2（Buy）评级，同时介绍了同行业Copa Holdings的业绩预期情况 [1][3][4][6] Allegiant Travel业绩情况 - 该公司2024年第三季度每股亏损2.02美元，高于Zacks共识预期的每股亏损1.85美元，去年同期每股收益0.09美元，此次财报盈利意外为 -9.19% [1] - 上一季度公司预期每股收益0.84美元，实际为1.77美元，盈利意外为110.71% [1] - 过去四个季度公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 2024年第三季度公司营收5.622亿美元，超出Zacks共识预期0.17%，去年同期营收5.6536亿美元，过去四个季度公司四次超出共识营收预期 [2] Allegiant Travel股价表现 - 自年初以来公司股价下跌约26.5%，而标准普尔500指数上涨22.3% [3] Allegiant Travel股票展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 投资者可通过公司盈利展望评估股票后续表现，包括当前季度共识盈利预期及预期变化情况 [4] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [5] - 财报发布前公司盈利预测修正趋势有利，当前股票获Zacks Rank 2（Buy）评级，预计短期内跑赢市场 [6] - 未来几个季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为0.89美元，营收预期为6.2605亿美元，本财年共识每股收益预期为1.38美元，营收预期为25.1亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，运输 - 航空业目前处于250多个Zacks行业前7%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] Copa Holdings业绩预期 - 该公司预计11月20日公布2024年第三季度财报，预计每股收益3.48美元，同比下降20.7%，过去30天该季度共识每股收益预期上调0.9% [9] - 预计该公司营收8.6034亿美元，较去年同期下降0.9% [10]

财务指标 - 公司2024年第四季度航空EBITDA(不含特殊费用)为5.66亿美元[67] - 公司2024年第四季度航空税前亏损(不含特殊费用)为1.1亿美元[67] - 公司2024年第四季度航空利息费用净额为1.16亿美元[67] - 公司2024年第四季度航空折旧和摊销费用为5.6亿美元[67] - 公司2023年第四季度航空EBITDA(不含特殊费用)为7.66亿美元[67] - 公司2023年第四季度航空税前利润(不含特殊费用)为790万美元[67] - 公司2023年第四季度航空利息费用净额为1.3亿美元[67] - 公司2023年第四季度航空折旧和摊销费用为5.57亿美元[67] - 公司2022年第四季度航空EBITDA(不含特殊费用)为27.99亿美元[67] - 公司2022年第四季度航空税前利润(不含特殊费用)为7.2亿美元[67]

文章核心观点 Allegiant Travel Company公布2024年第三季度财务结果，虽受飓风等挑战，但需求有一定恢复且在关键举措上取得进展，不过短期仍面临需求波动和运营压力，公司对未来财务表现持积极态度并给出相关业务指引 [4][5][6] 财务业绩 第三季度业绩 - 总运营收入5.622亿美元，同比降0.6%；总运营费用5.885亿美元，同比升0.9%；运营亏损2630万美元，同比增46.9% [2] - 净亏损3680万美元，摊薄后每股亏损2.05美元，同比增42.4% [2] - 剔除特殊费用后，调整后运营亏损1760万美元，调整后运营利润率 -3.1% [10] 前九个月业绩 - 总运营收入18.849亿美元，同比降0.7%；总运营费用18.609亿美元，同比升10.2%；运营收入2400万美元，同比降88.6% [3] - 净亏损2400万美元，摊薄后每股亏损1.38美元 [3] - 剔除特殊费用后，净收入680万美元，摊薄后每股收益0.35美元，同比降95.2% [2] 业务亮点 运营表现 - 第三季度乘客量425.6249万人次，同比降0.8%；可用座位里程45.01532亿英里，同比升1.5% [25] - 每可用座位里程运营成本12.35美分，同比降2.1%；燃油成本每加仑2.69美元，同比降12.9% [25] 收入情况 - 总固定费用合同收入2060万美元，同比升15.9%；每位乘客平均辅助票价74.02美元，同比升3.1% [10] - 从美国银行获得的联名信用卡酬金3650万美元，同比升18.7% [10] 客户与市场 - 截至2024年9月30日，共有53.5万名Allegiant Allways Rewards Visa卡持卡人；第三季度新增44.8万名会员 [10] - 在USA TODAY 2024读者选择奖中连续六年被评为最佳航空公司信用卡和最佳常旅客计划 [10] 面临挑战 飓风影响 - 第四季度受飓风Milton和Helene影响，网络运营受干扰，部分城市需求暂时下降，约25%的四季度航班座位目的地受影响 [5] - 受影响地区载客率预计降低，四季度仅航空公司运营利润率预计下降4个百分点，预计约为7% [5] 财务压力 - 2024年9月30日总债务22亿美元，净债务14亿美元；第三季度债务本金还款1.074亿美元，年初至今还款1.706亿美元 [11] - 7月8日起无限期暂停季度股息 [11] 发展举措 恢复高峰利用率 - 12月高峰利用率计划比上年提高25%，较2019年12月仅下降6%；2025年3月利用率计划接近2019年水平的5%以内 [7] 波音MAX飞机集成 - 第三季度接收首架波音MAX飞机，10月中旬开始商业服务，运营经济性有显著改善，正与波音讨论可靠交付计划 [7] 收入举措 - 第三季度末恢复第三个捆绑产品功能，上线后购买率与之前相当，每位乘客辅助收入增加1美元 [7] - 年底前预计为超50架飞机改装Allegiant Extra高级产品，配备该配置的飞机每位乘客辅助收入约增加3美元 [7] - Allegiant Allways Visa卡表现超预期，预计2024年银行总酬金超1.4亿美元，2025年持续增长 [8] 其他业务情况 航空公司资本支出 - 第三季度资本支出4070万美元，包括飞机采购等2430万美元和其他航空公司资本支出1640万美元 [13] - 第三季度递延重大维修支出1790万美元 [13] 太阳探索者度假村 - 第三季度入住率31%，平均每日房价204美元；飓风Helene造成约200万美元财产损失，计入第三季度特殊费用 [13] - 飓风Milton影响正在评估，将在第四季度报告 [13] 业绩指引 第四季度指引 - 航空公司燃油成本每加仑2.50美元；运营利润率6.0% - 8.0% [15] - 剔除特殊费用后，航空公司每股收益0.50 - 1.50美元；合并每股收益0.00 - 1.00美元 [15] 全年指引 - 太阳探索者度假村剔除特殊费用后EBITDA为 -2500万至 -3000万美元；业务中断保险理赔最高1000万美元 [15] - 折旧费用约2500万美元；利息费用约2000万美元；入住率约35%；平均每日房价约300美元 [15] 机队计划 - 到2024年底，预计运营1架波音737 - 8200（190座）、75架空中客车A320（180 - 186座）、12架空中客车A320（177座）、34架空中客车A319（156座），总数122架 [16]

文章核心观点 动量投资者倾向“追高杀更高”获利 但仅依据传统动量参数选股有风险 投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法 如Allegiant Travel（ALGT）就符合该筛选标准 此外还有超45个Zacks Premium Screens可助选股 还可借助Zacks Research Wizard回测选股策略有效性 [1][2][3][4] 动量投资特点 - 动量投资者不进行市场时机选择或“低买高卖” 而是认为“追高杀更高”能在更短时间赚更多钱 [1] 传统动量投资风险 - 难以确定热门趋势股的正确切入点 当股票未来增长潜力无法支撑其膨胀估值时会失去动量 仅依据传统动量参数选股有风险 [2] 更安全的投资方法 - 投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法 Zacks Momentum Style Score可识别优质动量股 “Fast - Paced Momentum at a Bargain”筛选可找出价格仍具吸引力的快速上涨股票 [3] Allegiant Travel（ALGT）投资亮点 - 过去四周股价上涨17.7% 反映投资者对其兴趣增加 [4] - 过去12周股价上涨42.7% 能在较长时间提供正回报 [5] - 目前贝塔值为1.65 表明股价波动比市场高65% 动量强劲 [5] - 动量评分为B 是利用动量进入股票的好时机 [6] - 盈利预测修正呈上升趋势 获Zacks Rank 2（买入）评级 动量效应在该评级股票中较强 [7] - 按市销率计算估值合理 目前市销率为0.46倍 即每1美元销售额投资者只需支付46美分 [7] 其他选股途径 - 除“Fast - Paced Momentum at a Bargain”筛选外 还有超45个Zacks Premium Screens可根据个人投资风格选择以跑赢市场 [9] - 可借助Zacks Research Wizard回测选股策略过去的盈利效果 该程序还包含一些成功的选股策略 [10]

乘客流量与运营数据 - 2024年9月乘客量为969,844人次 同比下降1.9% [1] - 2024年第三季度乘客量为4,195,572人次 同比下降0.9% [1] - 2024年9月可用座位里程(ASM)为1,014,201千英里 同比下降3.4% [1] - 2024年第三季度可用座位里程(ASM)为4,326,870千英里 同比上升1.1% [1] - 2024年9月载客率为83.3% 同比上升0.5个百分点 [1] - 2024年第三季度载客率为85.6% 同比下降1.9个百分点 [1] 系统整体运营数据 - 2024年9月系统总乘客量为1,002,903人次 同比下降2.4% [2] - 2024年第三季度系统总乘客量为4,256,249人次 同比下降0.8% [2] - 2024年9月系统可用座位里程(ASM)为1,088,433千英里 同比下降3.2% [2] - 2024年第三季度系统可用座位里程(ASM)为4,501,532千英里 同比上升1.5% [2] 燃油成本 - 2024年9月系统预估平均燃油成本为每加仑2.49美元 [3] - 2024年第三季度系统预估平均燃油成本为每加仑2.69美元 [3] 公司概况 - 公司总部位于拉斯维加斯 是一家综合性旅游公司 以航空公司为核心业务 [3] - 自1999年以来 公司专注于将中小城市的旅客与世界级度假目的地连接 [3] - 公司提供全直飞航班 平均票价低于国内往返机票的一半 [3]

文章核心观点 Zacks Rank系统专注盈利预测和预测修正来挑选股票 价值投资是受欢迎的策略 Zacks开发Style Scores系统寻找特定特征股票 拥有价值类别“A”级和高Zacks Rank的股票是市场上最强的价值股 Allegiant和Controladora Vuela Compania de Aviacion, B. de C.V.是值得关注的价值股 [1][2][4] 分组1：Zacks系统及投资策略 - Zacks Rank系统专注盈利预测和预测修正来寻找优质股票 [1] - 价值投资是在各种市场环境中被证明成功的策略 价值投资者依靠关键估值指标分析寻找被低估股票 [1] - Zacks开发Style Scores系统寻找特定特征股票 价值投资者可关注“价值”类别 [1] 分组2：Allegiant公司情况 - Allegiant（ALGT）目前Zacks Rank为2（买入） 价值等级为A [2] - ALGT的P/E比率为12.58 行业平均为18.67 过去一年其Forward P/E最高12.70 最低5.77 中位数9.57 [2] - ALGT的PEG比率为1.04 行业平均为1.09 过去一年其PEG最高1.54 最低0.68 中位数0.93 [2] 分组3：Controladora Vuela Compania de Aviacion, B. de C.V.公司情况 - Controladora Vuela Compania de Aviacion, B. de C.V.（VLRS）Zacks Rank为2（买入） 价值等级为A [2] - VLRS的Forward P/E比率为10.94 行业平均为18.67 过去一年其Forward P/E最高6,243.17 最低 -73,021.84 中位数10.39 [3] - VLRS的PEG比率为 -2.17 行业平均为1.09 过去一年其PEG最高644.96 最低 -7,543.58 中位数 -1.97 [3] - VLRS的P/B比率为2.82 行业平均为4.98 过去一年其P/B最高6.43 最低2.19 中位数3.45 [3] 分组4：综合评价 - Allegiant和Controladora Vuela Compania de Aviacion, B. de C.V.的多项数据显示其股票可能被低估 结合盈利前景 是令人印象深刻的价值股 [4]

行业概况 - 航空行业主要从事全球乘客和货物运输 行业公司通常拥有多架干线飞机和区域飞机 并通过区域子公司和第三方区域航空公司支持运营 此外 行业公司还通过货运部门提供广泛的货运和邮件服务 行业公司大量投资于技术升级 行业包括传统航空公司和低成本航空公司 行业公司的健康状况与整体经济状况密切相关 例如 航空业是受疫情影响最严重的领域之一 乘客收入受到重创 但目前航空旅行需求非常强劲 增加货运收入的努力也是一个积极因素 [2] 行业前景 - 航空旅行需求强劲 行业公司收入表现良好 休闲旅行需求尤其强劲 商务旅行需求也出现令人鼓舞的回升 许多航空公司最近发布了9月季度的改善展望 例如 西南航空预计第三季度每可用座位英里收入(RASM)同比增长2%-3% 较之前预测的持平至下降2%有所改善 [3] - 油价下跌有利于行业公司利润增长 因为燃料费用是航空业的重要成本 7-9月期间油价下跌14% 主要由于全球需求疲软 中国作为全球最大石油进口国 因制造业放缓而受到影响 9月制造业连续第五个月萎缩 [3] - 劳动力成本上升是航空业的另一个挑战 美国航空公司在疫情后高需求情况下面临劳动力短缺 各劳工团体的议价能力自然增强 导致薪资上涨协议签署 劳动力成本上升 例如 西南航空预计2024年第三季度每可用座位英里成本(不包括燃料 第三方业务费用 利润分享和特殊费用)同比增长11-13% [4] 行业排名和表现 - Zacks航空行业是一个包含29只股票的群体 目前Zacks行业排名为25 位于250个Zacks行业的前10% 该群体的Zacks行业排名(即所有成员股票Zacks排名的平均值)表明近期前景光明 研究表明 Zacks排名前50%的行业表现优于后50% 超过2比1 该行业在Zacks排名前50%的位置是由于成分公司总体盈利前景积极 自8月以来 该行业2025年盈利预期提高了2.3% [5][6] - 过去一年 Zacks运输-航空行业上涨52.7% 而标普500指数上涨32.4% 同期更广泛的运输行业上涨13.7% [7] 估值情况 - 价格/销售(P/S)比率常用于评估航空股 该行业目前12个月远期P/S为1.12倍 低于标普500的5.15倍 也低于运输行业12个月远期P/S的1.89倍 过去五年 该行业交易区间为0.41倍至1.12倍 中位数为0.67倍 [8] 推荐股票 - 欧洲航空公司Ryanair Holdings受益于强劲的航空旅行需求 公司现代化机队的举措也令人鼓舞 过去60天 2024年盈利的Zacks共识预期上调9.6% 过去一个月 RYAAY股价上涨2% 目前Zacks排名为1(强力买入) [9] - 总部位于达拉斯的西南航空公司受益于强劲的乘客量 占收入大部分的乘客收入表现良好 从而推动总收入增长 现代化机队的努力也有利 [10] - 总部位于拉斯维加斯的Allegiant Travel公司现代化机队的努力令人印象深刻 强劲的乘客量也有利 过去60天 2024年盈利的Zacks共识预期上调75% 目前Zacks排名为2(买入) [11][12]