文章核心观点 - 2024年美国股市在2023年牛市后继续上涨，2025年1月华尔街收涨，但2月美国股市受挫牛市暂停，不过3月部分股票有望保持势头，推荐了五只股票 [1][4] 美国股市整体情况 - 2024年美国股市在2023年牛市后继续上涨，2025年1月华尔街收涨，但2月美国股市受挫牛市暂停，三大主要股指道琼斯、标准普尔500和纳斯达克综合指数分别下跌1.6%、1.4%和4%，纳斯达克综合指数创下自2024年4月以来最糟糕的一个月 [1] 市场担忧因素 - 市场参与者担忧特朗普政府关税和贸易政策对美国经济增长尤其是通胀率的影响，美联储主席鲍威尔关于粘性通胀的鹰派声明引发对今年降息幅度的质疑 [2] - 中东及亚欧其他地区长期地缘政治冲突引发担忧，2月消费者信心和消费者情绪指数均大幅下降 [3] 3月潜力股票 总体情况 - 五只股票3月潜力大，过去30天盈利预期修正为正向，目前均为Zacks排名第一（强力买入），Zacks动量评分为A或B [5] 具体股票 Affirm Holdings Inc. - 2025财年第二季度收益大幅超预期，通过多种收入来源实现强劲收入增长，关键合作伙伴关系推动扩张，已拓展至英国，预计当前财年（截至2025年6月）收入和收益增长率分别为36.9%和89.2%，过去30天当前财年收益共识预期提高超100%，券商短期平均目标价较上一收盘价上涨23.8% [7][8][9] AppLovin Corp. - 为移动应用开发者提供软件平台，最新财报显示基本面强劲和增长潜力大，引入AXON 2.0技术和战略扩张游戏工作室推动收入增长，第四季度调整后每股收益和季度收入均超预期，预计当前财年收入和收益增长率分别为20.4%和51.7%，过去30天当前财年收益共识预期提高11.5%，券商短期平均目标价较上一收盘价上涨56.4% [11][12][13] Robinhood Markets Inc. - 运营金融服务平台，允许用户投资多种资产，因市场零售参与度提高交易收入有望增长，扩张努力将增强财务状况，预计当前财年收入和收益增长率分别为25.3%和38.5%，过去30天当前财年收益共识预期提高28%，券商短期平均目标价较上一收盘价上涨37.1% [15][16][17] Carvana Co. - 收购ADESA美国业务加强物流网络等，预计2025年第一季度零售单位销售同比增长，虽为美国第二大二手车零售商但市场份额仅1%，扩张潜力大，预计当前财年收入和收益增长率分别为22.1%和97.5%，过去30天当前财年收益共识预期提高18.1%，券商短期平均目标价较上一收盘价上涨29% [18][19][20] Sprouts Farmers Market Inc. - 专注产品创新等，2024年第四季度业绩超预期，2025年展望良好，预计净销售额增长10.5%-12.5%，同店销售额增长4.5%-6.5%，预计当前财年收入和收益增长率分别为12.1%和21.6%，过去7天当前财年收益共识预期提高2.2%，券商短期平均目标价较上一收盘价上涨13.5% [21][22][23]

文章核心观点 - Affirm与Stitch Fix合作提供时尚购物灵活支付选项，双方可借此实现业务增长，且随着消费者对BNPL解决方案需求增加，Affirm有望拓展更多合作 [1][2][3] 合作情况 - Affirm与在线个人造型服务提供商Stitch Fix合作，为时尚购物提供灵活支付选项，Stitch Fix加入Affirm超33.7万家商户的全球网络 [1] 行业需求 - 时尚行业对先买后付（BNPL）解决方案需求上升，10 - 12月Affirm时尚销售额同比增长20%，过去六个月超45家时尚商户加入其网络 [2] 合作对Stitch Fix的影响 - 整合Affirm透明且无隐藏或滞纳金的支付计划，或助Stitch Fix提高销售额和订单价值，吸引和留住更多购物者，此前其活跃客户同比下降18.6%至243万 [3] 合作对Affirm的影响 - 合作将增加Affirm的总商品价值（GMV），上季度其GMV同比增长34.7%至101亿美元，2025财年管理层预计GMV在347.4 - 353.4亿美元之间 [4] 行业趋势 - 因通胀消费者转向BNPL解决方案获取更大购买力，利率稳定、借贷成本降低或推动Affirm服务交易和采用率提升 [5] Affirm股价表现 - 过去一年Affirm股价飙升115.1%，所属行业增长15.3% [6] 评级与其他推荐股票 - Affirm获Zacks Rank 1（强力买入）评级 [8] - 商业服务领域的PayPal和Visa分别获Zacks Rank 2（买入）评级 [9] - PayPal当前年度每股收益预计同比增长8%至5.02美元，过去四个季度均超预期，平均超14.3%，当前年度收入预计达329.8亿美元，同比增长3.7% [10] - Visa当前年度收益预计同比增长12.4%，过去四个季度均超预期，平均超3%，当前年度收入预计同比增长10.2% [11]

文章核心观点 - Affirm Holdings作为金融科技公司发展态势良好 其股价表现强劲 所在行业排名靠前 与Shopify续约巩固市场地位 盈利超预期且分析师看好 可通过看涨期权价差策略投资获利 [1][2][3][8] 公司概况 - Affirm Holdings是金融科技公司 提供灵活透明的分期付款贷款 与众多商家合作 让消费者可分期支付购物款 [1] - 公司在美国、加拿大及国际运营支付网络 平台含面向消费者和商家的销售点支付解决方案及消费者应用程序 拥有超33.7万家活跃商家 [7] 股价表现 - 过去一年股票表现出相对强势 进入2025年价格走势向好 成交量增加吸引投资者关注 [2] 行业情况 - 公司所属Zacks金融交易服务行业组在超250个行业中排名前33% 预计未来3至6个月将跑赢市场 [3] - 该行业组PE（F1）为16.00低于IVV的18.93 PEG比率为1.42低于IVV的2.14 预计EPS增长率为15.14%高于IVV的7.36% 历史EPS增长率为16.77%高于IVV的9.92% [5] 合作动态 - 公司近期与全球电子商务互联网基础设施提供商Shopify续签多年合作协议 巩固其在美国和加拿大Shop Pay Installments独家先买后付提供商地位 并计划进入英国等全球市场 [8] 盈利情况 - 过去八个季度中公司有七个季度超出盈利预期 过去四个季度平均盈利惊喜为84.1% [9] - 2月公司报告第二财季每股收益0.23美元 较共识估计的 - 0.20美元高出215% 收入8.6638亿美元 超出预期7.7% [10] 分析师预期 - 分析师看好该股 过去60天内将本季度盈利预期上调30.77% 第三财季Zacks共识估计现为 - 0.09美元/股 较去年同期增长79.1% [11] 期权策略 - 期权交易可利用AFRM股票的看涨走势 提供灵活性和有限风险的盈利机会 可采用看涨期权价差策略 [13][17] - 该策略是购买4月50执行价的看涨期权（13.6点） 出售4月55执行价的看涨期权（10.1点） 总成本3.5点 每份价差合约成本350美元 [19][21] - 无论AFRM股价上涨、持平或下跌10% 期权价差交易都将产生42.9%的回报 [22] 价差交易优势 - 出售看涨期权可提供下行保护 减少期权购买成本基础 降低风险 [23][24] - 有助于在市场波动时维持头寸 避免裸期权购买可能导致的提前出售 [25] - 即使股票下跌或持平 期权价差也可能盈利 提供新的赚钱机会 [26]

文章核心观点 - 投资者常参考华尔街分析师建议做股票买卖决策，但券商建议可靠性存疑，结合Zacks Rank评级工具能辅助做出更有利投资决策 [1][4][7] 券商对Affirm Holdings评级情况 - Affirm Holdings平均券商建议（ABR）为1.74（1-5代表强烈买入到强烈卖出），基于19家券商实际建议计算得出，接近强烈买入与买入之间 [2] - 19条建议中12条为强烈买入，占比63.2% [2] 券商建议可靠性分析 - 多项研究表明券商建议在指导投资者选择有价格上涨潜力股票方面成效甚微 [4] - 券商因自身利益对所覆盖股票评级存在强烈正向偏差，每一个“强烈卖出”建议对应五个“强烈买入”建议 [5] - 券商利益与散户投资者利益并非总是一致，难以提供股票未来价格走势有效信息 [6] ABR与Zacks Rank区别 - ABR基于券商建议计算，通常以小数显示；Zacks Rank是量化模型，基于盈利预测修正，以整数1-5显示 [8] - 券商分析师建议常过于乐观，因雇主利益给出高于研究支持的有利评级，误导投资者；Zacks Rank核心是盈利预测修正，与短期股价走势强相关，且各等级在所有有盈利预测股票中按比例分配 [9][10] - ABR不一定及时更新；Zacks Rank因分析师不断修正盈利预测而能快速反映公司业务趋势变化，及时指示未来股价走势 [11] Affirm Holdings投资价值分析 - Affirm Holdings当前年度Zacks共识预测在过去一个月增长72.3%至 -$0.18，分析师对公司盈利前景乐观，可能推动股价近期上涨 [12] - 共识预测近期变化幅度及其他三个盈利预测相关因素使Affirm Holdings获Zacks Rank 1（强烈买入）评级，其ABR可作为投资者有用参考 [13]

文章核心观点 Affirm与在线个人造型服务Stitch Fix合作，以满足消费者对时尚商品先买后付的需求，同时先买后付模式在奢侈品品牌中逐渐普及，对商家和消费者都有一定益处 [1][2][3] 合作信息 - Affirm与在线个人造型服务Stitch Fix达成合作 [1] - Stitch Fix客户结账时可选择Affirm进行先买后付，通过资格审核后可选择符合需求的月付款计划 [2] - 过去六个月已有超45家时尚商家将Affirm作为支付选项，Stitch Fix是其中之一 [3] 消费数据与趋势 - 10 - 12月通过Affirm的时尚销售额同比增长20% [2] - 约三分之二先买后付用户认为该模式有助于现金流管理，约三分之一用户认为可负担更大额购买 [4] - 年收入超10万美元家庭约半数、超20万美元家庭约三分之一面临月光压力 [4] 行业影响 - 奢侈品品牌过去两年流失约5000万客户，先买后付可让高价奢侈品更易被接受 [5] 公司技术应用 - Stitch Fix产品、技术和客户体验副总裁称AI从公司成立就已应用，认为科学与造型师结合是核心体验 [6]

文章核心观点 - 移动支付行业因金融科技创新和数字基础设施扩张而快速增长，为投资者带来机会，推荐Affirm、Visa、American Express、PayPal四只股票 [2][3][4] 移动支付行业概述 - 移动支付指通过智能手机、平板或可穿戴设备进行的金融交易，包括数字钱包、NFC非接触支付、P2P转账、二维码支付和应用内购买等 [1] - 行业发展受金融科技创新、数字基础设施扩张、智能手机普及、电商兴起和非接触支付需求增长推动，2024年全球市场价值约885亿美元，预计2025 - 2030年复合年增长率达38% [2][3] 推荐股票分析 Affirm（AFRM） - 专注“先买后付”服务，提供透明、易用金融产品，让消费者线上线下购物时可分双周或月付款，无隐藏费用和复利 [6] - 产品助商家提升销售额、平均订单价值和回购率，截至2024年12月31日，有2100万活跃消费者和33.7万活跃商家，已与Apple Pay和Google Pay集成 [7] - 在北美成功后进入英国市场，未来可能在欧洲其他地区扩张，因与主要商家和平台合作，拓展新市场较容易，当前Zacks排名为1（强力买入） [8] Visa（V） - 是全球移动支付领导者，Visa Mobile应用简化在线支付，Tap to Phone技术让NFC智能手机成为非接触支付受理设备，战略伙伴关系增强其竞争力 [9][10] - 2025年1月与X合作推出直接支付解决方案，支持X成为“全能应用”的愿景，当前Zacks排名为2（买入） [11] American Express（AXP） - 重视移动钱包，提供安全、无接触支付体验，移动应用可跟踪消费、管理奖励和添加卡到数字钱包 [12] - 推出新移动支付产品，加强对Z世代和千禧一代营销，与支付宝合作，使全球美国运通卡用户可在中国大陆数百万商家交易 [13] - 实施多项安全措施，如vPayment虚拟支付解决方案和安全支付网关，当前Zacks排名为2 [14] PayPal（PYPL） - 是美国成年人广泛使用的移动支付应用，截至2024年12月31日，在约200个市场有4.34亿活跃账户，支付数据助商家了解客户行为 [15] - 旗下Venmo扩大市场份额，用户可在超200万美国PayPal关联商家付款，平台利用AI个性化体验，与MasterCard和Visa合作增强其影响力 [16] - 有“Tap to Pay”功能，提供强大移动电商解决方案和全球“先买后付”产品组合，当前Zacks排名为2 [17]

行业信心情况 - 2025年第一季度美国CEO信心指数达60，高于50表明CEO从“谨慎乐观”转向“自信乐观” [1] - 强劲劳动力市场和经济使CEO对当前和未来经济状况更有信心，2024年第四季度美国经济增长2.8%，2025年第一季度GDP预计增长2.3% [1] - 44%的CEO称当前经济状况比六个月前好，高于上季度的20%；37%称所在行业状况比六个月前好，高于上季度的21%；56%的CEO预计未来六个月经济状况将改善，高于2024年第四季度的33% [2] 投资建议 - 建议投资具有良好Zacks排名的商业服务类股票，推荐Affirm Holdings Inc.、Visa Inc.、Palantir Technologies Inc.、AppLovin Corp.和Cintas Corp. [3] 各公司情况 Affirm Holdings Inc. - Zacks排名为1，2025财年第二季度收益大幅超预期，通过多种收入来源实现强劲收入增长，活跃商户数量增加等推动收入和利息收入增长 [5] - 与Apple Pay和Hotels.com等的合作及拓展至英国市场有利于其扩张，股票未来有较大上涨潜力 [6] - 2025财年（截至2025年6月）预计收入和收益增长率分别为37%和89.2%，过去30天当前财年收益共识预期提高超100% [7] - 2026财年预计收入和收益增长率分别为23.6%和超100%，过去30天明年收益共识预期提高98% [9] Visa Inc. - Zacks排名为2，2025财年第一季度收益超预期3.4%，战略收购和联盟促进长期增长和收入，预计2025财年净收入将实现低两位数增长 [10] - 向数字支付的转变对其有利，欺诈案件增加和AI应用增多使其服务需求旺盛，已将AI和生成式AI嵌入超100种产品用于防欺诈和网络安全 [11] - 已投资35亿美元重建数据平台，其技术每年可防止400亿美元的欺诈企图，2025财年（截至2025年9月）预计收入和收益增长率分别为10.2%和12.4%，过去30天当前财年收益共识预期提高0.9% [12] - 2026财年预计收入和收益增长率分别为10.3%和12.6%，过去30天明年收益共识预期提高0.6% [13] Palantir Technologies Inc. - 2024年第四季度财报强劲，营收和利润均超Zacks共识预期，并发布了2025年第一季度和全年的稳健营收和收益指引 [14] - 除政府合同外，商业业务因积极涉足AI领域而加速发展，2023年推出的人工智能平台AIP可帮助客户分析数据和实现业务目标 [15] - AIP使公司不再依赖政府国防机构，当前财年预计收入和收益增长率分别为31.4%和31.7%，过去30天当前财年收益共识预期提高12.5% [16][17] - 下一年预计收入和收益增长率分别为26.5%和23.2%，过去30天明年收益共识预期提高13.8% [17] AppLovin Corp. - Zacks排名为1，为移动应用开发者提供软件平台，其AXON 2.0技术的推出和游戏工作室的战略扩张显著推动了收入增长 [18][19] - 第四季度调整后每股收益为1.73美元，超Zacks共识预期；季度营收13.7亿美元，超预期8.6%；第四季度月均活跃付费用户平均收入为52美元，月均活跃付费用户160万 [20] - 当前财年预计收入和收益增长率分别为20.4%和51.7%，过去7天当前财年收益共识预期提高12.5% [21] - 下一年预计收入和收益增长率分别为19.5%和37.1%，过去7天明年收益共识预期提高16.7% [21] Cintas Corp. - Zacks排名为2，各业务板块发展良好，向现有客户渗透更多产品和服务有助于制服租赁和设施服务板块，自动体外除颤器租赁和WaterBreak产品需求增加推动急救和安全服务板块 [22] - 对技术和自动化的投资有前景，收购Paris Uniform和SITEX引发对其股票的乐观情绪，专注于产品组合提升和技术投资以提高效率 [23] - 投资SmartTruck技术优化路线和提高效率，还投资了服装共享技术和SAP系统，并与Verizon和Google合作提供技术解决方案，2025财年（截至2025年5月）预计收入和收益增长率分别为7.3%和13.7%，过去60天当前财年收益共识预期提高0.2% [24][25] - 2026财年预计收入和收益增长率分别为7%和10.7%，过去60天明年收益共识预期提高0.6% [25]

文章核心观点 - 尽管高增长股票过去一年因预期利率下降而上涨，但新关税和贸易冲突可能终结牛市，不过长期投资者仍可考虑投资有增长空间的顶级科技公司，如ServiceNow、Toast和Affirm [1][2] ServiceNow - 提供基于云的数字工作流平台，可清理非结构化工作模式，助力公司高效扩张、降低成本并支持混合和远程工作，Now Assist AI平台借助人工智能聊天机器人和自动化工具加速这一过程 [3] - 商业模式不受宏观经济逆风影响，2023年和2024年调整后收入分别增长23.5%和22.5%，分析师预计未来三年复合年增长率为19%，按公认会计原则盈利，2024 - 2027年每股收益复合年增长率预计达28% [4] - 长期增长将受新政府合同和Now Assist人工智能工具使用增加驱动，首席执行官称公司是“人工智能转型的控制塔”，其人工智能平台信息正在落地并扩大规模，股票虽按今年销售额计算达15倍，但未来几十年有望增长，生态系统粘性强、抗衰退且受益于蓬勃发展的云和人工智能市场 [5] Toast - 销售销售点支付系统、面向客户和厨房的显示屏以及基于云的服务，用于管理工资单、忠诚度计划、在线订单和预订，是餐厅数字化的一站式解决方案，2021年上市时服务4.8万家餐厅，最新季度增至近12.7万家 [6] - 为持续增长，扩大高利润率的订阅服务和金融科技解决方案部门以减少对低利润率支付处理费用的依赖，2020年和2024年进行大规模裁员以精简业务并削减其他开支 [7] - 2022年和2023年营收分别增长60%和42%，分析师预计2023 - 2026年营收复合年增长率为24%，调整后息税折旧及摊销前利润复合年增长率为129%，业务逐渐成熟，随着更多实体餐厅数字化仍有增长空间，股票按明年销售额计算仅4倍 [8] Affirm - 是先买后付服务的顶级提供商，通过“小额贷款”将购买分成较小的分期付款计划，对无法获得信用卡批准的年轻或低收入消费者有吸引力，分四期付款不收取任何利息，且不收取复利或隐藏费用，对大型商家也是有吸引力的支付选择，可协商比大多数信用卡网络更低的先买后付费用 [9][10] - 2023财年（截至2023年6月）营收仅增长18%，因疫情驱动的增长高峰过去且面临通胀逆风，但2024财年营收增长46%，因获得更多商家、向更多消费者发行Affirm卡并受益于旅游和一般商品销售增长，最新季度末逾期30天以上的贷款稳定在2.8% [11] - 分析师预计2024 - 2027财年营收复合年增长率为28%，随着宏观环境再次稳定，调整后息税折旧及摊销前利润预计在2025财年转正，未来两年复合年增长率为327%，股票按今年销售额计算达10倍，但可能是新兴先买后付市场长期扩张和传统信用卡颠覆的良好长期投资 [12]

公司合作 - Affirm与Shopify扩大合作，成为Shop Pay Installments在美国和加拿大的独家分期支付提供商，并计划拓展至英国 [1] - Shopify首席运营官称因与Affirm在美国合作成功，将其推广至国际商家是明智之举，Affirm适合继续支持Shopify生态系统中的商家 [2] - 未来几个月，加拿大符合条件的Shopify商家可在结账时提供由Affirm支持的Shop Pay Installments，让客户以定制的双周或每月分期方式付款 [3] - Affirm创始人兼CEO表示五年前与Shopify合作创建定制支付解决方案，美国数百万消费者依赖Shop Pay Installments，全球商家渴望其带来的增长潜力 [4] 公司业绩 - 本月初，Affirm公布积极季度收益，受强劲假日购物季和先买后付选项持续普及推动，收入增长47%至8.66亿美元 [4] - Affirm创始人兼CEO称距离实现运营收入转正目标日期还有五个月，目前接近达成目标 [5] 行业趋势 - PYMNTS Intelligence研究显示，与传统信用卡支付相比，先买后付选项在消费者中广泛使用，2024年底有56%的消费者表示过去一年使用过分期付款选项 [6] - BNPL在各种先买后付服务中表现突出，76%的BNPL用户表示对使用其进行日常购物和大额交易的体验高度满意 [7]

文章核心观点 新公民自由联盟（NCLA）提交法庭之友意见书，敦促美国最高法院撤销地方法院要求特朗普总统恢复汉普顿·德林格美国特别顾问办公室前负责人职位的临时限制令，强调总统有绝对宪法权力随意罢免行政部门官员，最高法院应制止地方法院干涉总统罢免权 [1] 分组1：总统罢免权的宪法依据 - 宪法赋予总统所有行政权力，开国元勋认为“行政权力”包括执法能力等，总统罢免下属的权力应是绝对的 [2] - 最高法院在Seila Law诉消费者金融保护局案中裁定总统有权监督和罢免代其行使行政权力的人员，为履行宪法职责总统罢免权须绝对 [2] - 宪法明确限制总统任命行政部门官员权力需国会批准主要官员，但未对其罢免权设限，总统罢免德林格等主要官员权力不受限制 [2] 分组2：总统罢免权的必要性及地方法院越权问题 - 总统可将行政权力委托给下属，威胁罢免是控制受委托者确保其行动符合总统政策和优先事项的唯一可靠方式 [3] - 联邦地方法院法官无权阻止总统解雇下属或强制恢复其职位，此前被解雇联邦官员诉讼多求补发工资而非复职，该地区法官篡夺行政权力 [3] - 美国哥伦比亚特区巡回上诉法院三分之二的审查小组未纠正该法官越权行为 [3] 分组3：NCLA相关声明 - 玛戈特·克利夫兰称地方法院要求特朗普恢复官员职位的命令违背宪法权力分立原则，冒犯选择特朗普控制行政部门的选民 [4] - 格雷格·多林表示宪法规定政府各部门权力分立，总统负责行政部门人员配置，最高法院应结束对总统宪法权力和责任的不当干涉 [4] - 马克·切诺韦思指出代理总检察长莎拉·哈里斯已阐明总统绝对罢免权，NCLA意见书强调宪法赋予总统的行政权力包括罢免权且该权力不受限制 [4] 分组4：NCLA简介 - NCLA是无党派非营利民权组织，由著名法律学者菲利普·汉布格尔创立，旨在保护宪法自由免受行政国家侵犯 [5] - NCLA通过公益诉讼和倡导努力遏制州和联邦机构非法权力，促进新的民权运动以恢复美国人基本权利 [5]