AEG股份回购计划 - AEG计划回购价值3500万欧元的股份，以履行与高级管理层相关的一些义务[1] - AEG计划从4月9日开始回购股份，并在6月季度结束前完成，预计与AEG正在进行的15亿欧元股份回购计划相结合[2] AEG资本返还情况 - AEG去年向股东返还了约11亿欧元的资本，包括2.63亿欧元的中期股息和8.29亿欧元的回购[3] AEG现金生成能力和增长支持 - AEG的现金生成能力有助于支持其采取这些举措，预计美国战略资产、英国工作场所和巴西的商业势头将支持其增长[4]

Securities and Exchange Commission Washington, D.C. 20549 Form 6-K Report of Foreign Issuer Pursuant to Rule 13a-16 or 15d/16 of the Securities Exchange Act of 1934 April 2024 Aegon Ltd. Aegon Limited Statutory seat Principle place of business Bermuda Registrar of Companies number: 202302830 An exempted company with liability Canon’s Court Aegonplein 50 (September 30, 2023) limited by shares 22 Victoria Street 2591 TV Dutch Chamber of Commerce number: 27076669 Hamilton HM 12 The Hague Aegon Limited is a non ...

公司概况 - Aegon是一家国际金融服务集团，根植于近180年的历史[37] - Aegon在美国主要通过Transamerica和World Financial Group两个品牌运营[44] - Aegon Asset Management是一家全球资产管理公司，管理着3050亿欧元的资产[46] - Aegon与Banco Santander在西班牙和葡萄牙有战略合作伙伴关系[48] - Aegon在中国拥有Aegon THTF寿险公司，主要在中国东部地区提供寿险解决方案[49] 业务发展 - Aegon与a.s.r.合并交易完成，获得22亿欧元现金收益和29.99%战略股权[51] - Aegon在2025年扩大气候目标，致力于2050年实现净零排放[53] - Aegon在中国推出新的客户品牌Elite Service Plus，提供更全面的保护服务[53] - Aegon强化资产管理能力，收购NIBC的欧洲抵押贷款证券化业务[54] - Aegon在2023年完成了与a.s.r.的交易，开始了与a.s.r.的资产管理合作伙伴关系[57] - Aegon宣布了15亿欧元的股票回购计划[57] - Aegon完成了将法定注册地迁至百慕大的历史性一步，并在伦敦举办了资本市场日，展示了Transamerica的战略[62] - Aegon在2023年首次根据新的IFRS 17标准报告，全年运营结果为14.98亿欧元[62] - Aegon完成了与a.s.r.的合并交易，成立了领先的荷兰保险公司[60] - Aegon加强了对全球资产管理业务的支持，捐赠超过750万欧元用于社区项目[65] 可持续发展 - Aegon在2023年继续推进净零承诺和更广泛的可持续发展计划[69] - Aegon的战略旨在加强业务，实现投资、保护和退休解决方案领先地位[72] - Aegon的解决方案旨在帮助客户充分利用更长、多阶段的生活，并为员工提供有意义和充实的职业机会[75] - Aegon设定了2025年的中间目标，包括与前20家企业碳排放者合作，并将其直接持有的房地产投资的碳强度降低25%[108] - Aegon在2023年实现了直接持有的房地产投资碳强度对2019年基线的46%降低[111] - Aegon承诺到2050年实现其养老基金的净零融资排放[112] - Aegon持续进行气候风险分析，以减少公司的运营碳足迹[112] 员工发展 - Aegon的全球员工调查为公司和业务单位发展包容性与多样性战略提供了有用的数据和见解[119] - Aegon领导层在2023年推出了内部播客系列“讲述你的故事”，分享他们对包容性与多样性的个人见解[122] - Aegon在2023年推出了可持续发展学院，旨在培养公司领导人对可持续发展问题的理解和展示[104] - Aegon UK在2023年推出了新的公共网站，提供更清晰、更个性化的客户体验[145] - Aegon UK在2023年推出了全球学习资源平台We Learn，提供各种学习资源，包括电子学习课程、虚拟实时培训和有声读物[162] - Aegon UK同事参与了Big Tune Ins互动会议，与领导直接交流新发展，活动覆盖英国各地，达到了超过1700名同事[168] 多样性与包容性 - Aegon Ltd. 董事会成员包括五名男性和四名女性，女性占比44.4%，代表五个国籍和两个年龄组[174] - 执行委员会在2023年底由八名男性和三名女性组成，女性占比27.3%[175] - Aegon 在2023年进行了首次国际包容与多样性调查，其中发现了一些关键结果[174] - 员工年龄在50岁以上更有可能对Aegon的包容与多样性持积极看法[180] - Aegon的员工资源团体提供了一个空间，讨论性别、文化和方向等问题，促进员工参与[183] - Aegon积极将包容与多样性融入招聘策略，并利用多样性数据进行有意义的改进[184] - Aegon持续采取行动，增加人才储备的多样性，为职位提供更强大的候选人池[186] - Aegon致力于在与客户和社区的密切对话中加强包容与多样性价值观[189] 财务展望 - Aegon在2023年继续取得进展，股价上涨8%，超过欧洲保险行业整体表现[202] - Aegon计划在2025年将自由现金流从2023年的7.15亿欧元增加到约8亿欧元[205] - Aegon计划在2025年实现约12亿欧元的运营资本生成[206] - Aegon计划在2025年每股普通股的股息目标约为40欧分[206] - Aegon计划在2025年将现金资本保持在0.5亿欧元至1.5亿欧元的范围内[207] - Aegon计划在2025年向股东支付约40欧分的股息[207] - Aegon计划在2025年将公司的总体财务杠杆降至约50亿欧元[207]

财务数据和关键指标变化 - 2023年下半年，运营资本生成（不计控股资金和运营费用）较2022年同期增长16%，全年达近13亿欧元，高于指引 [7] - 2023年下半年，IFRS运营结果降至6.81亿欧元，主要受管理行动及上一年一次性利好项目影响 [7] - 2023年全年，股东每股权益保持稳定，尽管向股东进行了大量资本分配 [7] - 截至2023年12月底，控股公司现金资本为24亿欧元，远高于运营水平，第四季度杠杆降低5亿欧元 [8] - 截至上周末，已完成15亿欧元股票回购计划的76%，即已通过该计划向股东返还超11亿欧元 [8] - 2023年拟议的最终股息提高至每股0.16欧元，若获股东批准，全年股息将达每股0.30欧元，较2022年增长超30% [8] - 2023年下半年，集团偿付能力比率较6月底下降9个百分点至193% [20] - 2023年下半年，非运营项目支出4.95亿欧元，公允价值项目收益6500万欧元，其他费用2.7亿欧元 [24][25] - 2023年下半年，股东权益综合收益为4.45亿欧元，扣除资本返还后，股东权益降至75亿欧元，但每股权益保持稳定 [26][27] - 2023年底，合同服务边际（CSM）为83亿欧元，与6月底持平 [27] - 2023年，运营资本生成（不计控股资金和运营费用）为13亿欧元，高于指引；预计2024年约为11亿欧元，2025年达12亿欧元 [40][41] - 2023年自由现金流为7.15亿欧元，高于指引；预计2024年超7亿欧元 [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 美国个人解决方案业务中的世界金融集团（WFG），2023年持牌代理人数较2022年底增长18%至近7.4万人，多票代理人数增长12% [9] - 泛美（Transamerica）在美国通过WFG销售的人寿保险产品市场份额保持在64% [10] - 美国个人人寿保险业务，2023年新寿险销售额较2022年增长13%，主要由指数型万能寿险销售增长驱动，新业务利润率保持在12%以上，新业务流增长10%，有效业务收益增长31% [11] - 美国职场解决方案退休计划业务，2023年中型计划书面销售额较2022年增长72%，净存款达12亿美元，辅助产品和个人退休账户有良好增长，但战略资产有效业务收益因费用增加而下降 [11][12][13] 英国业务 - 职场渠道2023年净存款达18亿英镑，若排除第三季度一个大型低利润率计划的退出，净存款将达27亿英镑 [13] - 零售渠道2023年净流出31亿英镑，导致全年净存款年化收入损失1600万英镑 [14] 增长市场业务 - 2023年新寿险销售额较2022年增长18%，巴西和中国市场增长良好，西班牙市场因前一年剥离业务而销售疲软 [14] - 同期非寿险新保费收入增长15%，意外险和健康险增长抵消了财产险和意外险需求疲软的影响 [15] 资产管理业务 - 全球平台业务2023年净流出6亿欧元，下半年净流出可忽略不计 [16] - 战略合作伙伴业务2023年净流出28亿欧元，法国邮政银行资产管理合资企业和AIFMC合资企业均因不同原因出现净流出 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 固定收益资产管理者面临挑战，2023年末利率企稳，商业结果有所改善 [15] - 中国市场资产管合资企业受当地市场情绪影响，出现负向资金流 [79] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于转型，2023年完成与ASR的交易，启动股票回购计划，降低财务杠杆，将法律架构迁至百慕大 [5] - 美国个人解决方案业务目标是到2027年将WFG代理人数增加到11万人，并提高代理生产力 [9] - 美国个人人寿保险业务投资于产品制造能力和运营模式，以实现业务增长 [10] - 美国职场解决方案退休计划业务通过记录保存能力增加有效业务收益，提高辅助产品和服务渗透率 [11] - 英国业务继续投资和发展平台活动 [13] - 公司通过再保险、资产购买等方式管理金融资产，目标是到2027年将金融资产占用资本降至约22亿美元 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是重要转型年，公司超额完成财务承诺，对2025年目标保持承诺，2024年将继续执行战略，对前景乐观 [6] - 宏观经济环境对英国零售业务和资产管理业务有影响，但美国战略资产、英国职场业务和国际合资企业商业势头良好 [45] 其他重要信息 - 公司邀请投资者参加6月25日举行的英国业务战略网络研讨会 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024年运营资本生成（OCG）指引11亿欧元的保守程度及长期护理风险转移市场信号 - 公司认为美国相关交易独特，难以对长期护理风险转移市场作广泛评论 [47] - 2024年OCG指引基于业务单元约3.06亿欧元的OCG，预计新业务流增加将使OCG维持在11亿欧元左右 [48][49] 问题2: 美国现金汇款轨迹及退休计划业务实现2025年1亿欧元目标的构建模块 - 美国汇款预计以中个位数增长，2023年为5.5亿美元，公司希望业务单元有足够资本用于增长 [52] - 退休计划业务目标的构建模块包括记录保存费用、辅助福利等，目标是保持资产管理规模稳定，通过辅助福利提高利润率 [53] 问题3: 2024年OCG的利率收益及资金逆风情况 - 短期内利率变动影响不大，有正负两方面影响；长期来看，利率上升环境对公司有利 [55][56] 问题4: 控股公司多余现金的用途及百慕大再保险实体的计划 - 公司将继续完成15亿欧元股票回购计划，多余现金将按资本管理框架返还给股东 [59] - 百慕大再保险实体用于固定递延年金再保险，可降低资本波动，未来可能有更多管理行动 [60][61] 问题5: WFG今年的代理招聘目标、新业务压力增长预期及IFRS 17运营结果的合理运行率 - 公司目标是到2025年WFG代理人数达9万人，2027年达11万人，目前进展良好 [65] - 预计美国新业务压力约为7亿欧元；IFRS 17运营结果半年约为7 - 8亿欧元，考虑到COVID后短期死亡率波动 [66] 问题6: 死亡率因素消除的时间框架及亏损合同组件的动态 - 死亡率波动是专家判断问题，目标是使经验差异平均为0，公司将在2024年第二季度进行美国业务假设更新 [69] - 亏损合同组件受经验差异在损益表和CSM之间分配的影响，需结合CSM发展来看 [68][69] 问题7: 各业务线资金流动力变化的原因及CSM释放中假设变化的原因 - 美国职场解决方案业务专注于中型市场计划，新销售增长72%，净存款为正，策略正在见效；英国职场业务表现良好，第二季度因失去一个客户出现流出，但净流量仍为正；资产管理业务全球平台上半年有净流出，下半年改善，中国合资企业受市场情绪影响出现负向资金流 [74][76][78] - CSM释放中假设变化是因为将美国费用假设更新时间调整到第四季度，结合预算流程，并进行了基于活动的成本研究 [80] 问题8: 美国退休计划业务费用增加的原因及会计收益波动性降低的时间框架 - 费用增加包括技术改进和员工激励薪酬增加，技术改进用于提升客户和雇主提案 [85] - 运营结果的经验差异预计将逐渐收敛到零，时间不会太长；评估公司需结合股东权益和CSM发展来看 [86][87] 问题9: 未来评估公司是否应关注综合每股权益发展、新业务压力增加情况及债务杠杆变化 - 股东权益变动重要，但公司还有非保险业务，未来将改进披露；2024年美国新业务压力预计约为7亿欧元，与之前指引一致 [91][92] - 公司债务杠杆降至约51亿欧元，4月将赎回7亿欧元二级证券并进行再融资，未来会根据经济环境进行调整 [93]

业绩总结 - 在3Q 2023，Aegon的运营资本增长了16%，达到3.54亿欧元[2] - 美国战略资产和增长市场的增长尤为显著[2] - WFG的授权代理人数量和多票代理人数量均呈现增长趋势，分别增长了64%和65%[3] - 美国个人寿险的新寿险销售和相关新业务压力增长，主要来自于年化收益率超过12%的指数通用寿险[4] - 美国退休计划中的中等规模计划的净存款和GA稳定价值预计将在未来季度增加[5] 市场扩张和并购 - 在增长市场，巴西的新寿险销售几乎翻了一番，而健康新保费的增长部分抵消了西班牙和葡萄牙的葬礼和家庭保险的需求下降[7] 资产管理 - Aegon资产管理的第三方净存款总体上呈现净流出状态，主要是由于全球平台上两个大客户的流出[8] - Aegon资产管理在2023年第三季度的资产管理规模（AuM）达到了2953亿欧元，较上一季度增加了16.2亿欧元，增长了4.4%[9] 资本和股息 - 3Q 2023的运营资本生成为354亿欧元，较去年同期增长了16%；自由现金流为79亿欧元，较去年同期增长了12%[11] - 美国和英国的资本水平保持在运营水平以上，美国的RBC比率为427%，英国的Solvency II比率为166%[12] - Aegon成功通过购买机构持有的万能人寿保单，降低了死亡风险，并从中获得了2.4亿美元的资本[14] 其他风险和影响因素 - Aegon在其提交给荷兰金融市场管理局和美国证券交易委员会的文件中详细描述了可能影响其的潜在风险和不确定性，包括2022年综合年度报告[28]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度运营资本生成（不计控股和资金成本）增长16%，达3.54亿欧元，主要因泛美生活（Transamerica）有效业务收益增长45% [7] - 预计2023年全年该业务单元运营资本生成约12亿欧元，高于此前超10亿欧元的指引 [8] - 2023年第三季度自由现金流为7900万欧元，主要源于a.s.r.的中期股息 [20] - 截至2023年9月底，控股现金资本增至29亿欧元，主要因完成与a.s.r.交易获得22亿欧元现金 [20] - 总财务杠杆稳定在56亿欧元 [20] - 美国风险资本比率（RBC）降至422%，但仍高于400%的运营水平 [22] - 苏格兰公平保险公司（Scottish Equitable）偿付能力比率升至167% [23] - 有效业务收益（不计控股费用）增长21% [24] - 所需资本释放达1.71亿欧元，同比增长5% [25] - 金融资产运营资本生成增至6500万美元，资本占用稳定在41亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 美国个人解决方案业务 - 世界金融集团（WFG）持牌代理人数量增至6.9万，同比增长17%，多票代理人数量增长16%，泛美生活人寿保险产品市场份额达65% [10] - 新寿险销售额增长10%，主要因指数型万能寿险销售增加，WFG占个人解决方案新寿险销售总额的71%，有效业务收益增长25% [11] 美国职场解决方案退休计划业务 - 中型计划净存款达2.43亿美元，本季度书面销售额增至18亿美元，有效业务收益为2200万美元 [12][13] 英国业务 - 职场渠道净流出4亿英镑，剔除低利润率养老金计划后，净存款为5亿英镑；零售渠道因生活成本危机表现疲软，季度净存款年化收入损失600万英镑 [13][14] 增长市场业务 - 新寿险销售额增长34%，主要由巴西合资企业推动；西班牙和葡萄牙非寿险新保费收入增长9% [14] 资产管理业务 - 全球平台和战略合作伙伴业务均出现第三方净流出，全球平台净流出12亿欧元；运营资本生成下降 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场条件仍具挑战性，导致资产管理业务出现净流出和运营资本生成下降 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于转型，打造投资、保障和退休解决方案领域的领先业务，尤其关注美国战略资产和增长市场 [6] - 通过与a.s.r.的合作，加强在荷兰另类固定收益和退休投资解决方案领域的领先地位 [8] - 积极管理美国金融资产，购买机构持有的万能寿险保单以降低死亡率风险 [9] - 简化资产管理产品，专注于另类固定收益、实物资产和责任投资 [18] - 英国零售业务受生活成本危机和技术平台竞争影响，公司正投资改善平台服务和用户体验 [66][67] - 资产管理业务面临利率上升和机构客户赎回压力，公司聚焦特定策略并调整成本 [69][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2023年第三季度取得稳步进展，有望实现2025年财务目标 [33] - 美国战略资产和增长市场的增长为公司提供坚实基础，但资产管理和英国零售业务仍需改善 [34][35] - 预计未来有效业务收益将增长，但新业务压力也会增加，2024年运营资本生成指引维持在11亿欧元 [41] 其他重要信息 - 公司已迁至百慕大，预计过渡期至2027年，不会对业务运营和资本管理产生重大影响 [9][58] - 截至11月10日，已完成15亿欧元股票回购计划的45%，预计2024年6月30日前完成 [32] - 公司拟提名Albert Benchimol加入董事会，其拥有丰富行业经验 [74] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否提供本季度运营资本生成的详细情况，以及如何看待经验差异的保守性；a.s.r.的单位联结销售误售法院裁决是否影响对其战略持股的看法 - 运营资本生成约3.54亿欧元，其中约8100万为运营和经验差异，美国和英国及国际业务各占一半；公司使用管理最佳估计假设，建议关注净运营率，预计未来有效业务收益增长，但新业务压力也会增加，2024年运营资本生成指引维持在11亿欧元 [39][40][41] - 公司对持有a.s.r. 29.99%的股份感到满意，认为这是一项战略投资，预计未来会产生协同效应 [38] 问题2: 本季度运营资本生成指引是否因现金余额和一次性项目而改善；如果万能寿险保单回购计划超出原计划50%，对运营资本生成有何影响 - 现金余额增加带来的投资回报影响较小，预计新业务压力在2024年上升，因此不改变2024年运营资本生成11亿欧元的指引；一次性项目为一次性储备释放和费用时间安排，不会重复出现 [44][45] - 目前已完成20%的回购计划，预计2025年运营资本生成受益约2500万美元，2027年增至约5000万美元；公司会谨慎考虑增加回购，确保满足定价要求 [45][46] 问题3: 美国死亡率和发病率的负差异情况及现金回收机制 - 死亡率负差异是因再保险回收低于预期，发病率负差异是因外包索赔管理提供商积压案件；现金回收是通过以低于经济负债的价格回购合同，锁定索赔成本，释放储备和资本，目前已回收约2亿美元用于回购更多合同 [53][49][51] 问题4: 本季度新业务压力增加的来源，以及未来哪些业务将推动新业务压力上升；百慕大迁址对业务有何影响，为何选择百慕大 - 新业务压力主要来自美国个人寿险（约9000万美元）、职场业务（约5400万美元）和注册指数联结年金合同；公司迁至百慕大是因荷兰不再是监管基础，选择百慕大是因其是知名保险中心，预计过渡期至2027年，不会对业务运营和资本管理产生重大影响，但会增加百慕大团队人员 [60][56][58] 问题5: 英国职场和零售业务的流入情况，以及资产管理业务流出的性质和利润率；如何改善这些业务 - 剔除一个大客户后，英国职场业务净流量为正5亿英镑，零售业务受生活成本危机和技术平台竞争影响，公司正投资改善平台服务和用户体验；资产管理业务受利率上升和机构客户赎回影响，公司聚焦特定策略并调整成本，预计2024年第一季度完成新技术平台实施后提高效率 [65][66][69][70] 问题6: 任命Albert Benchimol加入董事会的原因，以及他是否有特定任务 - Albert Benchimol拥有丰富行业经验，是一位有才华的行业领导者，公司希望受益于他的智慧和专业知识；他将成为非执行董事，具体职责由董事长和董事会决定 [74][76] 问题7: 英国平台在消费者责任方面的影响，是否需要做出改变，平台是否保留现金保证金；为何不将税务住所迁至百慕大 - 公司已做好准备遵守英国消费者责任法规，平台保留现金保证金；公司维持荷兰税务住所是为避免对美国业务股息征税 [80][81]

财务数据和关键指标变化 - 2023年上半年按新会计准则IFRS 9和17报告的经营业绩较2022年上半年增长3%，主要受美国、英国和国际业务增长推动，资产管理业务经营业绩下降 [8] - 2023年上半年运营资本生成（不计控股、融资和运营费用）较2022年上半年增长13%，反映美国战略资产的业务增长和理赔经验改善 [8] - 2023年上半年自由现金流达2.87亿欧元，主要来自美国、英国和公司在中国的资产管理合资企业第一季度的汇款 [31] - 截至2023年6月底，控股公司现金资本降至13亿欧元，总财务杠杆稳定在56亿欧元 [31] - 集团偿付能力II比率自2022年底下降6个百分点至202%，主要因中期股息扣除、符合条件自有资金减少、一次性项目和不利市场变动 [31] - 2023年上半年非经营项目总计亏损1.8亿欧元，由投资实现亏损和净减值各占一半 [35] - 2023年上半年其他费用达8.7亿欧元，其中美国为5.74亿欧元，还包括荷兰业务减值1.1亿欧元和中东欧业务处置账面损失1.1亿欧元 [35] - 2023年上半年新业务合同服务边际（CSM）创造达2亿欧元，CSM释放达5亿欧元，期末CSM为83亿欧元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 美国业务经营业绩在2023年上半年增长4%（按当地货币计算增长3%），主要因死亡率理赔经验改善，但净投资结果下降部分抵消增长 [32] - 世界金融集团（WFG）持牌代理人数到6月底增至7万人，较去年同期增长20%，多票代理人数增长12%，美国个人寿险新销售增长17% [13][15] - 美国职场解决方案退休计划业务中，中型计划净存款较去年同期增长32%，战略资产在退休计划业务中的在险收益为4500万美元，增长20% [16] 英国业务 - 2023年上半年职场渠道净存款达15亿英镑，创历史新高，较去年上半年增长36%，零售渠道净流出11亿英镑，季度净存款年化收入损失600万英镑 [17] 资产管理业务 - 受市场条件挑战，第三方资金净流出，资产管理规模较2022年6月底下降7%，运营资本生成下降 [19] 国际业务 - 增长市场新寿险销售较2022年上半年增长45%，主要受中国业务推动，巴西也有良好增长，西班牙和葡萄牙非寿险保费生产增长6%，国际业务（不包括TOB）运营资本生成增长27% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进业务转型，增加巴西合资企业的财务 stake，扩大与英国全国建筑协会和法国邮政银行的合作，出售中东欧业务和印度合资企业股份，专注于3个核心市场、3个增长市场和1个全球资产管理公司 [7] - 公司计划将法律注册地迁至百慕大，百慕大金融管理局将成为集团监管机构，这与公司战略一致，且能保持公司在荷兰的总部和上市地位 [23][25] - 公司目标是到2025年将股息提高至每股约0.4欧元，2023年中期股息已提高至每股0.14欧元，较2022年中期股息增长超25% [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司从优势地位进入转型的下一阶段，2023年上半年运营资本生成增长强劲，美国战略资产、英国职场活动和国际增长市场商业势头良好，但资产管理和英国零售业务仍需改进 [44][45] - 公司有明确的战略和计划，有信心实现战略承诺和财务目标，致力于成为投资、保障和退休解决方案的领导者 [46] 其他重要信息 - 公司7月完成与a.s.r.的交易，开始15亿欧元的股票回购计划，预计2024年6月底前完成 [6] - 公司进行了1.4万份带二级担保的万能寿险保单的再保险交易，释放约2.25亿美元资本，将用于进一步减少金融资产敞口 [8][40] - 长期护理业务已获得额外8600万美元保费费率上调的监管批准，占新目标7亿美元的12% [41] - 2023年上半年可变年金担保目标风险对冲成功率达98%，金融资产占用资本与2022年底持平，为41亿美元 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于运营资本生成（OCG）与之前季度指引的差异及未来正常运行率，以及新业务压力（New Business Strain）的变化和未来预期，还有CSM增长中战略资产与金融资产的正常增长预期 - 公司表示季度OCG指引仍为约2.7亿欧元，第二季度报告的3.28亿欧元中有3500万欧元来自有利理赔经验、1000万欧元来自较低新业务压力和1000万欧元来自英国有利承保差异，调整后为2.73亿欧元，与指引相符 [49][50] - 新业务压力下降来自退休计划业务，寿险新业务压力仍在增长，符合公司发行盈利新业务的目标 [50] - 集团层面新业务CSM为1.94亿欧元，CSM释放为4.83亿欧元，大部分CSM与金融资产相关，随着金融资产到期，CSM释放将减少，非IFRS 17核算业务的收益将增加 [51][52][53] 问题2: 关于美国理赔经验中死亡率和长期护理的情况，以及万能寿险回购计划的进展和后续计划 - 公司称在运营资本生成方面，死亡率理赔经验有3400万欧元改善，发病率有100万欧元改善，但在IFRS 17报告中，上半年死亡率实际比长期管理最佳估计预期差3000万欧元，且公司进行了假设更新，后续经验差异应会减少 [59][60][61] - 公司继续推进机构持有的合同回购计划，已减少15%相关保单面值，投资回报率超10%，未来将继续推进，但会采取谨慎态度，还将用SGUL再保险释放的资本进一步减少金融资产 [62][63] 问题3: 关于再保险交易的OCG收益是否包含在资本市场日（CMD）提及的额外1亿欧元OCG中，以及英国与全国建筑协会扩展合作的理由和定位 - 公司确认再保险交易的OCG收益包含在CMD提及的额外1亿欧元OCG中 [67] - 公司表示与全国建筑协会的合作由来已久，扩展合作将继续为其客户提供产品，且将其咨询团队引入公司，发挥双方优势，有利于合作的长期发展 [69][70] 问题4: 关于CSM滚动中可变年金（VA）业务的保单持有人经验，以及WFG新持牌代理成为多票代理的时间和促进转化的举措 - 公司称VA业务的CSM减少主要因退保和福利使用经验不佳，寿险方面有持续性和死亡率的综合影响，具体可联系投资者关系部门获取更多细节 [75][76] - 公司表示将WFG代理增长至11万人的目标进展顺利，新持牌代理成为多票代理的时间不固定，公司会采取针对性措施提高代理生产力，并会持续汇报进展 [73][74] 问题5: 关于CSM下降的时间预期和新业务贡献超过CSM释放的时间点，以及长期护理业务假设变化对盈利能力的影响 - 公司称难以给出新业务CSM超过释放CSM的时间点，短期内不会出现，CSM每年释放比例约为期初余额的8% - 12% [79] - 公司表示长期护理业务中去除发病率改善假设和提高通胀假设导致CSM减少，但部分被保费费率上调计划抵消，去除发病率改善假设可避免未来经验线的拖累，且有利于保费费率上调，未来经验结果有望改善 [80][81] 问题6: 关于ULSG业务能否通过假设调整消除拖累并影响RBC比率，以及再保险交易释放资本后是否有进一步解锁资本的行动 - 公司表示有额外管理行动可采取，包括单边、双边行动和潜在第三方交易，但暂不评论，会逐步处理各业务板块，不会进行一次性大规模再保险交易 [84] 问题7: 关于再保险交易释放的2.25亿欧元资本的构成，美国控股公司校准差异增加8%的原因及影响，以及是否应关注CSM和一次性项目及其未来情况 - 公司解释再保险交易在美法定基础上有3.55亿欧元收益，因转移资产出售债券损失1.8亿欧元，释放RBC所需资本5000万欧元 [90] - 美国控股公司校准差异增加主要因与WFG创始人的收益协议重组、软件资产减值、员工养老金计划缴款、Solvency II报告的分层限制和与法国邮政银行交易的资本影响，年底会恢复正常 [91][92][93] - 公司强调应关注CSM，它是价值储存和未来利润现值，会释放到收益中，上半年因假设更新有较大调整，但未来不会有大的发病率改善假设变化，CSM释放时间长，同时寿险新业务和非保险业务将增长，去除发病率假设有利于提高业务运营结果和保费费率上调 [93][94][95] 问题8: 关于再保险交易对RBC比率的好处 - 公司称再保险交易有一次性资本影响，但释放的资本将用于购买机构持有的万能寿险合同，不会对RBC比率产生正向影响 [98] 问题9: 关于美国个人寿险业务增长的盈利能力和资本生成情况，以及资产管理业务的前景和采取的行动 - 公司表示美国个人寿险业务销售增长良好，新业务压力持续增加，整体寿险业务价格内部收益率超12%，非常盈利，且WFG作为分销渠道的收益也随销售增长而增加 [104][105] - 公司称资产管理业务面临利率上升和中国市场环境不佳的挑战，采取了削减费用和专注有竞争优势投资策略的措施，如收购CLO平台和扩展法国邮政银行资产管理业务 [101][102][103]

ASR交易 - Aegon N.V.将通过ASR交易获得22亿欧元的现金收入和a.s.r.普通股29.99%的战略股权[6] - ASR交易预计将于2023年下半年完成，需获得监管和反垄断批准[7] Aegon NL资产处置 - Aegon NL的资产和负债已被归类为持有待售和已停止运营[8] - 以2022年12月31日为基准，将Aegon NL排除在内的Aegon N.V.的合并财务信息以欧元百万为单位呈现[9] 财务状况 - Aegon N.V.的综合收入/亏损为-109.5亿欧元，归属于Aegon N.V.所有者的综合收入/亏损为-109.91亿欧元[10] - Aegon N.V.的资产中，现金及现金等价物为57.75亿欧元，投资为76.82亿欧元，保险合同为87.31亿欧元[11] - 资产中的其他资产和应收账款为11.36亿欧元，其他负债为12.02亿欧元[11] 调整后的财务信息 - 调整后的净利润中包括了a.s.r.的公允价值调整和Aegon NL的账面价值调整[13][14] - 调整后的其他综合收入中包括了可供出售投资的收益/损失、现金流量套期工具储备变动、外币翻译和联营企业的权益变动[10] - 调整后的资产中排除了Aegon NL的资产，调整后的负债中排除了Aegon NL的负债[21]

Aegon N.V. (NYSE:AEG) Q1 2023 Earnings Conference Call May 17, 2023 3:00 AM ET Company Participants Jan Weidema - Head of IR Lard Friese - CEO Matt Rider - CFO Conference Call Participants Andrew Baker - Citi Michael Huttner - Berenberg Nasib Ahmed - UBS Sudarshan Bhutra - Societe Generale. Jason Kalamboussis - ING Ashik Musaddi - Morgan Stanley Benoit Petrarque - Kepler Michele Ballatore - KBW David Barma - Bank of America Operator Good day, and thank you for standing by. Welcome to the Aegon Q1 2023 Tradi ...

公司业务 - Aegon是一家综合、多元化、国际化的金融服务集团，主要关注美国、英国和荷兰等三个核心市场，以及巴西、中国和西班牙&葡萄牙等三个增长市场[18] - Aegon在2022年宣布与a.s.r.达成协议，将其荷兰的养老金、寿险和非寿险业务、银行业务和抵押贷款业务与a.s.r.合并，预计交易将于2023年下半年完成[21] - Aegon资产管理部门(Aegon AM)管理着2930亿欧元的资产，为全球养老金计划、公共基金、保险公司、银行、财富管理公司、家族办公室和基金会提供服务[30] - Aegon将其资产管理业务出售给VIG，交易金额为8.3亿欧元[33] - Aegon的数字化银行Knab在荷兰庆祝成立10周年，客户基数增长4.4万至34.6万[36] - Aegon完成了与a.s.r.的合并，将创建领先的荷兰保险公司[36] - Aegon完成了与Liberbank的合资保险业务的出售[37] - Transamerica与Smart和Finhabits合作，扩大为小型企业和员工提供退休计划覆盖范围[38] - Transamerica实现了4.5亿美元的长期护理费率增长目标[39] - Transamerica宣布将在短期内保持对可变年金组合的完全所有权[40] - Aegon完成了3亿欧元的股票回购计划[41] - World Financial Group的持牌寿险代理人数量增长至超过6.2万人[42] - Aegon决定将Transamerica Life（百慕大）的封闭区块寿险投资组合再保险给Transamerica[56] - Aegon Asset Management是一家全球投资业务，资产管理规模约为2930亿欧元[57] - 在中国，Aegon AM拥有Aegon-Industrial Fund Management Company 49%的股份，提供共同基金、独立账户和咨询服务[58] - Aegon在美国的Workplace Solutions部门定位为增长领域，将进一步投资于小型和中型雇主[61] - Aegon在荷兰与a.s.r.交易后，将在荷兰养老金市场占据领先地位，成为残疾保险市场领导者，并在财产和意外保险市场中排名第三[63] 可持续发展 - Aegon承诺到2050年将其通用账户投资组合过渡至净零温室气体排放，加入Net-Zero Asset Owner Alliance[78] - Aegon在2022年将自己的投资组合的企业固定收入和上市股权资产的加权平均碳强度(WACI)与2019年基线相比降低了20%[79] - Aegon计划到2025年将自己的企业固定收入和上市股权资产的加权平均碳强度(WACI)降低25%[79] - Aegon在2022年将自己的核心默认资产中投资于ESG基金的比例从39%增加到53%[80] - Aegon在2022年实现了自己的运营碳足迹比2019年基线降低了59%的目标[84] - Aegon在2022年将自己的运营碳足迹比2019年基线降低了22%[84] - Aegon在2022年任命了全球包容性和多样性负责人，负责监督Aegon的I&D目标的进展[85] - Aegon在2022年通过Aegon资产管理公司成为了联合国负责任投资原则的签署方[89] - Aegon在2022年加强了其ESG实质性框架，以及与Aegon信用研究团队合作[92] - Aegon在2022年加入了负责任投资原则，以帮助将其负责任投资方法与市场最佳实践保持一致[92] - Aegon在2022年进一步增强了其可持续性报告计划，以满足不断发展的监管要求[95] - Aegon在2022年成立了一系列本地可持续发展委员会，指导公司核心国家单位的可持续发展方针[98] 财务状况 - Aegon的财务杠杆为56亿欧元，Solvency II自有资金为163亿欧元，Solvency II所需资本为78亿欧元[98] - Aegon的总客户数为2950万，员工人数为19,087人[98] - Aegon在2022年股价上涨了7%，相对欧洲保险行业的STOXX Europe 600 Insurance指数下跌了2%[137] - Aegon在2022年通过债务回购降低了4.29亿欧元的财务杠杆，实现了5.0至5.5亿欧元的目标[138] - Aegon计划在2023年每股普通股支付约30欧分的股息[139] - Aegon在2022年通过股息和股票回购向股东支付了7.13亿欧元[140] - Aegon在2022年末的总财务杠杆为56亿欧元，向债券持有人支付了2.23亿欧元的利息[141] 社会责任 - Aegon在2022年支持了493家慈善机构和公益事业，捐款总额为1060万欧元，比2021年增长了13%[147] - Aegon在2022年向红十字会捐赠了100万欧元，以支持乌克兰和其公民的人道主义援助工作[148] - Aegon在2022年的员工完成了个人数据安全培训，达到了98%的覆盖率[151] 公司治理 - Aegon的监事会关注风险和合规性，并密切监控公司在这些方面的努力[183] - Aegon的股东大会至少每年举行一次，主要功能是决定诸如年度账目的通过、股息支付的批准和（重新）任命Aegon的监事会和执行董事会成员等事项[195] - Aegon的管理委员会由Lard Friese、Matt Rider、Elisabetta Caldera、Will Fuller、Mike Holliday-Williams、Allegra van Hövell-Patrizi、Astrid Jäkel、Marco Keim、Onno van Klinken、Bas NieuweWeme、Duncan Russell和Deborah Waters组成[199] - Aegon的执行董事会负责公司的整体管理，负责制定和执行公司的战略目标[200]