文章核心观点 - 市场预计ProFrac Holding Corp.2024年第一季度收益和收入同比下降，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注盈利ESP和Zacks排名来判断公司是否可能超预期盈利，该公司目前不太可能超预期盈利 [1][8] - Ormat Technologies预计2024年第一季度收益和收入同比增长，但盈利ESP为负且Zacks排名为强力卖出，难以确定其是否会超预期盈利 [9] 分组1：ProFrac Holding Corp.预期情况 - 市场预计公司2024年第一季度收益同比下降，收入为5.876亿美元，同比下降31%，每股收益为0.05美元，同比下降94.5% [1][2] - 过去30天，该季度的共识每股收益预期下调了8.33% [2] 分组2：盈利预测模型相关 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计，正的盈利ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且与Zacks排名1、2、3结合时，是盈利超预期的有力预测指标 [3][4] 分组3：ProFrac Holding Corp.具体数据 - 公司最准确估计低于Zacks共识估计，盈利ESP为 - 53.33%，Zacks排名为3，难以确定其是否会超预期盈利 [5][6] - 上一季度公司预期每股收益0.04美元，实际亏损0.19美元，盈利惊喜为 - 575%，过去四个季度仅一次超预期 [7] 分组4：Ormat Technologies预期情况 - 公司预计2024年第一季度每股收益0.67美元，同比增长31.4%，收入2.2438亿美元，同比增长21.1% [9] - 过去30天，共识每股收益预期下调了8.2%，盈利ESP为 - 14.29%，Zacks排名为5，难以确定其是否会超预期盈利，过去四个季度均超预期 [9]

文章核心观点 公司宣布将于2024年5月9日公布2024年第一季度财务结果并举行线上电话会议，同时提供会议参与方式和回放信息 [1] 公司信息 - 公司是技术型、垂直整合、创新驱动的能源服务控股公司，为北美非常规油气勘探生产公司提供水力压裂、支撑剂生产等服务 [2] - 公司成立于2016年，专注运用新技术减少温室气体排放、提高效率，有刺激服务、支撑剂生产和制造三个业务板块 [2] 会议信息 - 时间为2024年5月9日上午11点（东部时间）/上午10点（中部时间） [1] - 参与方式可通过电话拨打412 - 902 - 0030提前10分钟报名，或登录网址https://ir.pfholdingscorp.com/news-events/ir-calendar [1] - 回放可在2024年5月16日前拨打201 - 612 - 7415并使用密码13745998获取，网络直播存档将在会议后不久于该网址保留90天 [1] 公司联系人 - 首席财务官Lance Turner [3] - 财务总监Michael Messina，邮箱[email protected] [3] - 投资者关系Dennard Lascar，联系人Ken Dennard和Rick Black，邮箱[email protected] [3]

文章核心观点 - 文章分析ProFrac Holding Corp.季度财报表现不佳，股价年初以来下跌，未来表现受管理层评论、盈利预期及行业前景影响，当前Zacks Rank为强烈卖出；还提及iSun, Inc.的业绩预期 [1][2][4] 公司业绩表现 - ProFrac Holding Corp.2023年12月季度每股亏损0.19美元，远低于Zacks共识预期的0.04美元，去年同期每股收益1.46美元，此次财报盈利意外为 - 575% [1] - 上一季度公司预期每股收益0.11美元，实际亏损0.09美元，盈利意外为 - 181.82%，过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 [1] - ProFrac Holding Corp.2023年12月季度营收4.891亿美元，未达Zacks共识预期17.68%，去年同期营收7.941亿美元，过去四个季度均未超过共识营收预期 [1] - iSun, Inc.预计即将发布的报告中季度每股亏损0.05美元，同比变化 + 75%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - iSun, Inc.预计营收2809万美元，较去年同期增长8.6% [5] 公司股价表现 - ProFrac Holding Corp.股价自年初以来下跌约8.1%，而标准普尔500指数上涨8% [2] 公司未来展望 - ProFrac Holding Corp.股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预期修正趋势密切相关 [3] - 财报发布前ProFrac Holding Corp.盈利预期修正趋势不利，当前Zacks Rank为5（强烈卖出），预计近期股价表现逊于市场 [4] - 未来几个季度和本财年的盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.12美元，营收6.2907亿美元，本财年共识每股收益预期为0.94美元，营收27亿美元 [4] 行业影响 - Zacks行业排名中，替代能源 - 其他行业目前处于250多个Zacks行业的后31%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5]

公司概况 - 公司是一家技术聚焦、垂直整合、创新驱动的能源服务控股公司，提供水力压裂、支撑剂生产、其他完井服务和其他补充产品和服务给领先的北美非常规油气资源勘探和生产公司[31] - 公司采用差异化的商业模式，专注于垂直整合、技术创新和积极收购资产和企业以扩展我们的能力[32] - 公司相信自己在行业整合方面处于独特位置，有一个专注的并购战略，以吸收高质量的企业以有吸引力的估值，增加规模并扩展技术和供应链能力[33] - 公司相信自己的船队的技术和运营能力，以及支撑剂生产和设备制造能力，使其能够利用对美国油气储备开发的压裂服务需求[34] - 公司的操作集中在美国最活跃的非常规地区，与一些该地区领先的油气勘探和生产公司建立了深厚的客户关系[35] 收购并购 - 2023年1月3日，公司以约3500万美元的总交易价值收购了Producers Service Holdings LLC，其中约一半以ProFrac的A类普通股支付，其余部分包括现金和债务承担[48] - 2023年2月24日，公司以约4.628亿美元的总购买代价收购了Performance Proppants，Performance Proppants是Haynesville盆地的压裂砂供应商[49] 生产能力 - 公司是美国最大的盆地内支撑剂生产商，拥有约2150万吨年产量的能力，分布在德克萨斯州东部的海恩斯维尔页岩、路易斯安那州和阿肯色州、德克萨斯州和新墨西哥州的伯明翰盆地以及德克萨斯州南部的鹰福特页岩[36] 财务情况 - 公司于2023年12月完成了对现有的优先担保期限贷款和其他债务的再融资，总额为8.85亿美元，到期日为2029年[56] - 公司的客户主要是美国大陆的E&P公司，截至2023年12月31日，没有任何单个客户占公司综合收入的10%以上[57] 人力资源 - 公司于2023年12月31日雇佣了2949名员工，没有员工受劳工工会代表或集体谈判协议约束[60] - 公司的员工是公司的关键资产，公司致力于吸引、培养、留住和奖励顶尖人才，提供包括医疗、牙科、寿险等在内的健康福利计划[62] 环境法规 - 美国政府对废气排放、水排放和气候变化等问题制定了严格的法规，公司需要遵守这些法规以避免可能的罚款和延迟[85][86][87] - 美国政府和各州可能会实施更严格的法规，限制石油和天然气行业的温室气体排放，这可能会增加公司的合规成本并减少对公司服务的需求[93] 财务风险 - 公司存在财务风险，可能受到收购活动的影响，导致经营不稳定，现金流、财务状况和运营结果受到负面影响[109] - 公司通过债务融资进行收购，可能增加财务负担，对经营结果和财务状况构成重大影响[111] - 公司的增长和垂直整合目标需要大量资本，可能无法获得或只能以不利的成本或条件获得，对现金流、财务状况和运营结果产生负面影响[112]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入26亿美元,调整后EBITDA6.88亿美元,EBITDA利润率26% [54] - 2023年自由现金流2.93亿美元,同比增长173% [13] - 第四季度收入4.89亿美元,环比下降,主要受到活跃压裂车队数量下降的影响 [54] - 第四季度EBITDA1.1亿美元,受到效率略有下降和产品服务价格下降的影响 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 压裂服务业务 - 第四季度收入4.03亿美元,环比下降,主要受到活跃车队数量下降的影响 [56] - 第四季度EBITDA5800万美元,受到约1000万美元的Flotek供应协议短缺付款的影响 [57] - 计划2024年上半年将每个活跃车队的EBITDA恢复到2000万-2500万美元的水平 [36][58] 砂料生产业务 - 2023年全年收入3.83亿美元,大幅增长,主要由于年内新增的砂矿资产 [59] - 第四季度收入9300万美元,环比下降约6%,主要受到砂料价格下降的影响 [59] - 第四季度EBITDA4500万美元 [60] - 计划2024年第二季度开始将产能利用率提升至65%-75% [50] 制造业务 - 第四季度收入3400万美元,环比下降22%,主要由于压裂服务业务减少采购,专注于消化库存 [61][62] - 第四季度EBITDA180万美元,与上季度持平 [62] - 预计2024年下半年开始将逐步消化高成本原材料库存,恢复正常利润水平 [65] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司约1/3的业务来自天然气市场,对天然气价格下跌的影响保持谨慎态度 [99] - 预计将继续保持在天然气市场的长期承诺,并等待需求在未来几年内的复苏 [100] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过一系列收购交易,扩大了压裂服务和砂料生产的规模和地域覆盖 [15][16][17] - 公司计划在2024年将活跃车队数量提升至41-42辆,并在市场需求允许的情况下进一步增加至45辆 [77][78] - 公司将重点关注提高资产利用率、降低成本,并与优质客户建立长期合作关系 [25][26][27][28] - 公司计划在2024年大幅降低债务水平,并考虑向股东返还现金 [30] - 公司认为在当前市场环境下,通过提高效率和降低成本可以实现盈利能力的领先 [24][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年下半年公司在保持价格稳定的策略下,错失了行业效率提升的机会,这对财务表现产生了负面影响 [22][23] - 公司预计2024年将实现显著的现金流增长,并将重点用于偿还债务 [30][89] - 公司对2024年的市场前景保持谨慎乐观态度,认为无论行业活动如何,都有信心通过提高效率和降低成本来实现业绩领先 [20][31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Luke Lemoine提问** 提问公司是否正在通过重新激活车队来抢占竞争对手的市场份额 [76] **Matt Wilks回答** 公司正在重新激活10辆车队,预计今年将达到41-42辆活跃车队,如果市场需求允许还可能进一步增加至45辆 [77][78] 问题2 **Arun Jayaram提问** 询问公司是否为了提高利用率而做出了一些价格让步,是否担心会对行业价格纪律产生影响 [92][93] **Matt Wilks回答** 公司不关心对竞争对手的影响,只关注自身利益。公司正在主动抢占市场份额,不会为了维护行业价格纪律而放弃自身利益 [93] 问题3 **Dan Kutz提问** 询问公司砂料业务2024年产能利用率目标65%-75%的具体驱动因素 [102][103] **Ladd Wilks回答** 主要来自于珀米安盆地和南德克萨斯地区的需求增长,约2/3来自外部客户,1/3来自内部需求 [121][122][123]

公司财务表现 - 2023年全年总收入为26.3亿美元，较2022年的24.3亿美元增长[2] - 2023年净亏损为5900万美元，较2022年的净收入3.43亿美元下降[3] - 调整后的EBITDA为6.88亿美元[4] - 2023年自由现金流为2.93亿美元，较2022年增长173%[5] - 2023年第四季度总收入为4.89亿美元，较第三季度的5.74亿美元下降[6] - 2023年第四季度净亏损为9700万美元，较第三季度的1800万美元净亏损增加[7] 公司发展战略 - 公司在2024年开始看到了重点关注的影响，提高了泵送效率，增加了活跃车队的泵送小时数[9] - 公司预计2024年将实现更高的盈利水平，通过增加车队数量和提高矿山利用率[10] - ProFrac控股公司是一家专注于技术的垂直一体化能源服务公司，为从事美国非常规油气资源勘探和生产的石油和天然气公司提供压裂服务、支撑剂生产等服务[11] 财务指标分析 - Free Cash Flow不应被视为替代经营活动提供的净现金流量[31][32] - Free Cash Flow作为分析工具存在重要局限性，包括不反映服务公司负债所需的现金需求，也不是公司在任何时候实际可用现金的可靠衡量标准[31] - 由于其他公司可能对Free Cash Flow的定义不同，因此我们对这一非GAAP财务指标的定义可能与其他公司的类似指标不可比，从而降低了其实用性[32] 公司资产负债情况 - 公司资产包括现金及现金等价物、应收账款、存货、固定资产、商誉、无形资产等，总资产为3070.7百万美元[33] - 公司负债包括应付账款、长期债务、租赁负债等，总负债为1742.1百万美元，股东权益为1269.9百万美元[33] - 公司2023年总收入为489.1百万美元，净亏损为96.5百万美元[34]

公司财务表现 - 2023年全年总收入为263亿美元，较2022年的243亿美元增长8.2%[2] - 2023年净亏损为5,900万美元，较2022年的净收入3.43亿美元下降[2] - 2023年调整后的EBITDA为6.88亿美元[2] - 2023年自由现金流为2.93亿美元，较2022年增长173%[2] - 2023年第四季度总收入为4.89亿美元，较2023年第三季度的5.74亿美元下降[2] - 2023年第四季度净亏损为9700万美元，较第三季度的净亏损1,800万美元增加[2] 各部门财务表现 - 2023年刺激服务部门全年收入为22.9亿美元，调整后的EBITDA为4.8亿美元[7] - 2023年颗粒生产部门全年收入为3.83亿美元，调整后的EBITDA为1.96亿美元[8] - 2023年制造部门全年收入为1.76亿美元，调整后的EBITDA为1,500万美元[9] - 2023年其他业务活动全年收入为1.93亿美元，调整后的EBITDA为负1.6百万美元[10] ProFrac Holding Corp.财务表现 - ProFrac Holding Corp. 截至2023年12月31日的总资产为3070.7百万美元，较2022年12月31日的2933.6百万美元有所增长[28] - ProFrac Holding Corp. 2023年第四季度总收入为489.1百万美元，较2022年第四季度的794.1百万美元有所下降[29] - ProFrac Holding Corp. 2023年第四季度净现金流为42.7百万美元，较2022年第四季度的158.6百万美元有所下降[30] - ProFrac Holding Corp. 2023年第四季度调整后的EBITDA为109.5百万美元，较2022年第四季度的263.4百万美元有所下降[31] - 2023年第四季度，ProFrac Holding Corp.的总收入为49.1亿美元，较上一季度的57.4亿美元有所下降[32] - 2023年第四季度，刺激服务部门的调整后EBITDA为5.8亿美元，较上一季度的9.3亿美元有所下降[32] - 2023年第四季度，ProFrac Holding Corp.的净债务为1082.6亿美元，较2022年底的924.3亿美元有所增加[33] - 2023年第四季度，ProFrac Holding Corp.的自由现金流为12.8亿美元，较上一季度的72.6亿美元有所下降[34]

公司信息 - 公司为ProFrac Holding Corp，是技术型垂直整合能源服务公司，为美国非常规油气勘探生产公司提供油井增产服务、支撑剂生产及其他配套产品服务 [2] - 公司成立于2016年，旨在满足勘探生产公司对水力压裂的高要求，专注采用新技术减少温室气体排放、提高非常规勘探开发过程中高排放环节的效率 [2] 财务报告与会议安排 - 公司将于2024年3月13日美国东部时间上午11点/中部时间上午10点直播电话会议前公布2023年第四季度和全年财务结果 [1] - 会议直播方式可通过拨打412 - 902 - 0030并提前10分钟要求接入ProFrac Holding Corp电话会议，或登录https://ir.pfholdingscorp.com/news-events/ir-calendar观看网络直播 [1] - 无法收听直播的可在2024年3月20日前拨打201 - 612 - 7415并使用密码13744728收听回放，网络直播存档将在会议结束后不久于https://ir.pfholdingscorp.com/news-events/ir-calendar提供90天 [1] 联系方式 - 首席财务官Lance Turner，邮箱[email protected] [3] - 投资者关系Ken Dennard和Rick Black，邮箱[email protected] [3]

Alpine首次公开发行 - ProFrac控股公司宣布其子公司Alpine Silica Holding, LLC已向美国证券交易委员会（SEC）提交了关于Alpine普通股首次公开发行的草案注册声明[1] - Alpine的首次公开发行预计将在SEC完成审查程序后进行，但尚未确定拟发行股数和价格范围[1] ProFrac控股公司 - ProFrac控股公司是一家专注于技术的垂直一体化能源服务公司，为从事美国非常规油气资源勘探和生产的石油和天然气公司提供压裂服务、支撑剂生产和其他互补产品和服务[3] - 公司致力于利用新技术显著减少“温室气体”排放，并提高非常规油气资源勘探和生产过程中的效率[3]

公司战略重点 - ProFrac Holding Corp.宣布了2024年的运营和战略重点[1] - 公司的战略重点包括提高利用率、提供出色的客户体验和降低行业最低单位成本[2] 公司业务介绍 - ProFrac Holding Corp.是一家专注于技术的垂直一体化能源服务公司，为从事美国非常规油气资源勘探和生产的石油和天然气公司提供压裂服务、支撑剂生产和其他互补产品和服务[3]