报告投资评级 - 买入|维持 [2] 报告核心观点 - 下游应用广泛，重点布局汽车电子方向，未来将重点拓展汽车电子领域，包括各类马达驱动，汽车照明，汽车无线充，汽车锂电池管理等产品[6] - 产品料号持续研发更新，覆盖国内主流tier - 1厂商，已量产百余款车规级MOSFETS，部分产品性能突出，已广泛应用于国内tier - 1汽车零部件供应商的多个系统，覆盖多个客户群体[6] - 收购捷捷南通科技少数股权，产品爬坡带来规模效应，持有捷捷南通科技91.55%股权，其产能在持续爬坡，有助于扩大市场占有率，同时带来规模效应，进一步提升公司市场竞争力与盈利能力[6] - 预计公司2024 - 2026年归母净利润4.5/6.2/8.0亿元，维持“买入”评级[6] 公司基本情况 - 最新收盘价（元）36.63，总股本/流通股本（亿股）7.76/6.70，总市值/流通市值（亿元）284/246，52周内最高/最低价46.85/10.75，资产负债率（%）43.1%，市盈率122.10，第一大股东为江苏捷捷投资有限公司[4] 盈利预测和财务指标 - 预计2024 - 2026年营业收入（百万元）2820、3709、4827，增长率（%）33.90、31.51、30.13，EBITDA（百万元）1195.53、1560.08、1930.86，归属母公司净利润（百万元）447.34、616.58、799.46，增长率（%）104.14、37.83、29.66，EPS(元/股)0.58、0.79、1.03，市盈率（P/E）63.56、46.11、35.57，市净率（P/B）5.86、5.20、4.54，EV/EBITDA25.37、19.75、16.00[6] - 2023 - 2026年主要财务比率变化情况，包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用、财务费用等各项指标的变化[8]

| 证券代码：300623 | 证券简称：捷捷微电 | 公告编号：2024-111 | | --- | --- | --- | | 证券代码：123115 | 证券简称：捷捷转债 | | 江苏捷捷微电子股份有限公司 关于"捷捷转债"赎回实施暨即将停止交易的重要提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、最后交易日：2024 年 11 月 22 日 2024 年 11 月 22 日为"捷捷转债"最后一个交易日；当日"捷捷转债"简 称"Z 捷转债"；2024 年 11 月 22 日收市后"捷捷转债"将停止交易。 2、最后转股日：2024 年 11 月 27 日 2024 年 11 月 25 日至 2024 年 11 月 27 日收市前，持有"捷捷转债"的投资 者仍可进行转股，2024 年 11 月 27 日收市后，未实施转股的"捷捷转债"将停 止转股，剩余可转债将按照 100.70 元/张的价格被强制赎回。若被强制赎回，投 资者可能面临投资损失。 截至 2024 年 11 月 20 日收市后，距离 2024 年 11 月 28 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 证券代码：300623 | 证券简称：捷捷微电 | 公告编号：2024-110 | | --- | --- | --- | | 证券代码：123115 | 证券简称：捷捷转债 | | 江苏捷捷微电子股份有限公司 关于"捷捷转债"赎回实施的第十次提示性公告 特别提示： 1、"捷捷转债"赎回价格：100.70 元/张（含当期应计利息，当期年利率为 1.5%，且当期利息含税），扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任公 司深圳分公司（以下简称"中国结算"）核准的价格为准。 2、赎回条件满足日：2024 年 11 月 6 日 3、停止交易日：2024 年 11 月 25 日 4、停止转股日：2024 年 11 月 28 日 5、赎回登记日：2024 年 11 月 27 日 6、赎回日：2024 年 11 月 28 日 7、发行人资金到账日（到达中国结算账户）：2024 年 12 月 3 日 8、投资者赎回款到账日：2024 年 12 月 5 日 9、赎回类别：全部赎回 10、本次赎回完成后，"捷捷转债"将在深圳证券 ...

可转债基本信息 - 2021年6月8日公司发行1195万张可转换公司债券，募集资金总额119500.00万元，净额1169681545.59元[8] - 可转债转股期从2021年12月15日至2027年6月7日[10] - “捷捷转债”初始转股价格为29.00元/股[11] 转股价格调整 - 2022年6月14日转股价格调整为28.87元/股[11] - 2023年7月4日转股价格调整为28.78元/股[12] - 2024年5月29日转股价格调整为28.81元/股[12] - 2024年6月6日转股价格调整为28.75元/股[14] - 2024年10月31日转股价格调整为28.07元/股[16] 赎回相关 - “捷捷转债”赎回价格为100.70元/张，当期年利率为1.5%[3] - 赎回条件满足日为2024年11月6日，停止交易日为2024年11月25日，停止转股日为2024年11月28日[4] - 2024年10月14 - 11月6日，公司股票有十五个交易日收盘价不低于“捷捷转债”当期转股价格的130%，满足有条件赎回条款[21] - 赎回对象为截至2024年11月27日收市后在册的全体“捷捷转债”持有人[24] - 2024年12月3日发行人资金到账，12月5日赎回款到达持有人资金账户[25] 人员持有情况 - 公司实际控制人黄善兵及其一致行动人期初持有1,602,595张，期间卖出，期末持有0张[26] - 董事张祖蕾期初持有338,940张，期间卖出，期末持有0张[27] 其他 - 可转债转股最小申报单位为1张，面额100元，转换成股份最小单位为1股，不足1股余额转股当日后五个交易日内现金兑付[28] - 当日买进的可转债当日可申请转股，新增股份转股申报后次一交易日上市流通[28]

| 证券代码：300623 | 证券简称：捷捷微电 公告编号：2024-108 | | --- | --- | | 证券代码：123115 | 证券简称：捷捷转债 | 江苏捷捷微电子股份有限公司 关于"捷捷转债"赎回实施的第八次提示性公告 8、投资者赎回款到账日：2024 年 12 月 5 日 9、赎回类别：全部赎回 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、"捷捷转债"赎回价格：100.70 元/张（含当期应计利息，当期年利率为 1.5%，且当期利息含税），扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任公 司深圳分公司（以下简称"中国结算"）核准的价格为准。 2、赎回条件满足日：2024 年 11 月 6 日 3、停止交易日：2024 年 11 月 25 日 4、停止转股日：2024 年 11 月 28 日 5、赎回登记日：2024 年 11 月 27 日 6、赎回日：2024 年 11 月 28 日 7、发行人资金到账日（到达中国结算账户）：2024 年 12 月 3 日 10、本次赎回完成后，"捷捷转债"将在深圳证券交易所（以下简称"交 ...

可转债发行 - 2021年6月8日公司发行1195万张可转换公司债券，募集资金总额119500.00万元，净额1169681545.59元[8] - 可转债转股期从2021年12月15日至2027年6月7日[10] 转股价格 - “捷捷转债”初始转股价格为29.00元/股，2024年10月31日起生效的转股价格为28.07元/股[11][16] 赎回情况 - “捷捷转债”赎回价格为100.70元/张，当期年利率为1.5%[3] - 赎回条件满足日为2024年11月6日，停止交易日为2024年11月25日，停止转股日为2024年11月28日，赎回登记日为2024年11月27日，赎回日为2024年11月28日[4] - 发行人资金到账日为2024年12月3日，投资者赎回款到账日为2024年12月5日[4] 赎回条件 - 2024年10月14日至11月6日，公司股票有十五个交易日收盘价格不低于“捷捷转债”当期转股价格的130%[7] - “捷捷转债”有条件赎回条款：连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%或未转股余额不足3000万元[17][19] 股份发行 - 2024年公司向特定对象发行股份数量为41352532股，上市日期为2024年10月31日[16] 人员持有情况 - 公司实际控制人黄善兵先生及其一致行动人期初持有1,602,595张“捷捷转债”，期末持有0张[26] - 董事张祖蕾先生期初持有338,940张“捷捷转债”，期末持有0张[27] 转股规则 - 可转债转股最小申报单位为1张，面额100元，转换成股份最小单位为1股，不足1股的余额在转股当日后五个交易日内现金兑付[28] - 当日买进的可转债当日可申请转股，新增股份转股申报后次一交易日上市流通[28]

可转债基本信息 - 2021年6月8日公司发行1195万张可转换公司债券，募集资金总额119500.00万元，净额1169681545.59元[8] - 可转债转股期从2021年12月15日至2027年6月7日[10] - “捷捷转债”初始转股价格为29.00元/股，经多次调整，2024年10月31日起生效的转股价格为28.07元/股[11][16] 转股价格调整 - 2022年每10股派发现金红利1.26元，调整后转股价格为28.87元/股，2022年6月14日起生效[11] - 2023年每10股派发现金红利0.95元，调整后转股价格为28.78元/股，2023年7月4日起生效[12] - 2024年每10股派发现金红利0.58元，调整后转股价格为28.75元/股，2024年6月6日起生效[14] 赎回相关 - “捷捷转债”赎回价格为100.70元/张，当期年利率为1.5%[3] - 赎回条件满足日为2024年11月6日，停止交易日为2024年11月25日，停止转股日为2024年11月28日，赎回登记日为2024年11月27日，赎回日为2024年11月28日，发行人资金到账日为2024年12月3日，投资者赎回款到账日为2024年12月5日[4] - 2024年10月14日至11月6日，公司股票有十五个交易日收盘价格不低于“捷捷转债”当期转股价格的130%，满足有条件赎回条款[7][21] - 赎回对象为截至2024年11月27日收市后在中国结算登记在册的全体“捷捷转债”持有人[24] 股份发行 - 2024年公司向特定对象发行股份41352532股，上市日期为2024年10月31日[16] 人员持有情况 - 公司实际控制人黄善兵及其一致行动人期初持有1,602,595张“捷捷转债”，期间卖出1,602,595张，期末持有0张[26] - 董事张祖蕾期初持有338,940张“捷捷转债”，期间卖出338,940张，期末持有0张[27] 转股规则 - “捷捷转债”持有人转股需通过托管证券公司申报，最小申报单位为1张，面额100元，转换成股份最小单位为1股[28] - 当日买进的可转债当日可申请转股，新增股份转股申报后次一交易日上市流通[28] 备查文件 - 备查文件包括公司第五届董事会第十六次会议决议、第五届监事会第十二次会议决议等[29]

授信与担保 - 公司及子公司申请集团授信总额不超30亿元[3] - 公司为捷捷南通科技向兴业银行南通分行提供1亿元连带责任保证[4] - 公司为捷捷南通科技向广发银行启东支行提供2亿元连带责任保证[4] - 新增担保后公司在担保额度内实际使用总额83722.45万元[16] - 实际使用担保总额占公司2023年经审计合并净资产19.05%[16] 公司出资与财务 - 捷捷南通科技注册资本168,000万元[6] - 江苏捷捷微电子对其出资153,800万元，出资比例91.55%[7] - 南通众禾股权投资对其出资200万元，出资比例0.12%[7] - 上海利恬投资对其出资14,000万元，出资比例8.33%[7] - 2023年12月31日捷捷南通科技资产总额3,459,512,084.94元[7] - 2024年6月30日捷捷南通科技营业收入429,627,571.11元[8] - 2024年1 - 6月捷捷南通科技净利润64,810,963.08元[8] 担保相关规定 - 保证期间自主合同债务人履行债务期限届满之日起三年[14] - 若甲方要求债务人提前履行债务，保证期间自提前履行债务期限届满之日起三年[14] - 如主债权分期清偿，保证期间自合同生效至最后一期债务履行期届满后三年[15] - 债权人与债务人达成展期协议，保证期间自展期协议约定的债务履行期限届满之日起三年[15] 担保情况说明 - 公司不存在为子公司以外的担保对象提供担保的情形[16] - 公司不存在逾期担保的情形[16] - 公司无为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保的情况[16]

可转债基本信息 - 2021年6月8日发行1195万张可转换公司债券，募集资金总额119500.00万元，净额1169681545.59元[8] - 可转债转股期从2021年12月15日至2027年6月7日[10] - “捷捷转债”初始转股价格为29.00元/股，2024年10月31日起转股价格为28.07元/股[11][16] 赎回相关信息 - “捷捷转债”赎回价格为100.70元/张，当期年利率为1.5%[3] - 赎回条件满足日为2024年11月6日，停止交易日为11月25日，停止转股日为11月28日，赎回登记日为11月27日，赎回日为11月28日[4] - 发行人资金到账日为2024年12月3日，投资者赎回款到账日为12月5日[4] 股价情况 - 2024年10月14 - 30日转股价格28.75元/股，对应130%为37.38元/股；10月31 - 11月6日转股价格28.07元/股，对应130%为36.49元/股[7][21] - 2024年10月14日至11月6日，公司股票有十五个交易日收盘价格不低于“捷捷转债”当期转股价格的130%[7][21] 股份变动 - 2022年每10股派发现金红利1.26元，调整后转股价格为28.87元/股[11] - 2023年每10股派发现金红利0.95元，调整后转股价格为28.78元/股[12] - 2024年公司向特定对象发行股份数量为41352532股，于10月31日上市[16] 人员持有情况 - 公司实际控制人黄善兵及其一致行动人期初持有1602595张“捷捷转债”，期末持有0张[26] - 董事张祖蕾期初持有338940张“捷捷转债”，期末持有0张[27] 转股规则 - 可转债转股最小申报单位为1张，面额100元，转换成股份最小单位为1股[28] - 当日买进的可转债当日可申请转股，新增股份转股申报后次一交易日上市流通[28]