报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上，目标价25.00元 [1][7][17] 报告的核心观点 - 公司2024年经营业绩小幅下降，募投产能陆续释放，双轮驱动优势明显，未来市场空间广阔，预计2025 - 2027年净利润和EPS增长 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 总股本5.09亿股，流通股本5.05亿股，总市值80.71亿元，流通市值80.17亿元，12个月最高股价18.50元，最低股价10.63元 [3] 经营业绩 - 2024年1 - 12月实现营业收入20.26亿元，同比下降4.31%；归属于上市公司股东的净利润2.29亿元，同比下降27.00%；基本每股收益0.45元，同比下降27.01% [5] - 主营业务收入19.20亿元，同比下降4.56%，其中试验设备收入6.23亿元，同比下降17.25%；环境与可靠性试验服务收入10.09亿元，同比增长0.64%；集成电路验证与分析服务收入2.88亿元，同比增长12.33% [6] 募投项目 - 新能源汽车产品检测中心扩建项目建设完成，涵盖五大核心业务板块，专注新能源汽车关键系统及零部件研发验证测试；第五代移动通信性能检测技术服务平台项目建设完成并投入使用，专注无线通信等领域检测认证服务 [6] 商业模式与市场空间 - 坚持“聚焦主业、双轮驱动、制造与服务融合发展”战略，构建试验设备及试验服务协同发展商业模式，第三方环境与可靠性试验市场需求扩大，为公司试验业务创造广阔空间 [7] 盈利预测 |指标|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2025.51|2359.71|2701.87|3026.10| |营业收入增长率(%)|-4.31%|16.50%|14.50%|12.00%| |归母净利润（百万元）|229.41|328.71|375.16|419.18| |净利润增长率(%)|-27.00%|43.28%|14.13%|11.73%| |摊薄每股收益（元）|0.451|0.646|0.738|0.824| |市盈率（PE）|36.69|25.60|22.43|20.08|[9] 资产负债与利润表 |项目|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |货币资金（百万）|812.45|1125.76|1152.62|2137.45| |应收和预付款项（百万）|1446.71|1205.54|1831.28|1569.96| |存货（百万）|376.99|495.07|503.44|614.89| |资产总计（百万）|5033.23|4901.92|5241.38|5813.98| |负债合计（百万）|1923.09|1493.17|1491.82|1683.63| |归属母公司股东权益（百万）|2639.15|2881.76|3158.65|3468.02| |营业收入（百万）|2025.51|2359.71|2701.87|3026.10| |营业成本（百万）|1123.25|1283.64|1469.77|1646.14| |营业利润（百万）|343.26|411.61|475.57|536.18| |净利润（百万）|357.27|384.72|439.08|490.60| |归属母公司股东净利润（百万）|229.41|328.71|375.16|419.18|[12] 现金流量表 |项目|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营性现金净流量（百万）|485.45|1026.33|119.78|1089.27| |投资性现金净流量（百万）| - 381.21|34.85|34.85|34.85| |筹资性现金净流量（百万）| - 228.89| - 747.87| - 127.77| - 139.30| |现金流量净额（百万）| - 121.68|313.31|26.86|984.82|[15] 估值指标 |指标|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |PE|36.69|25.60|22.43|20.08| |PEG|1.65|N/A|N/A|N/A| |PB|3.19|2.92|2.66|2.43| |PS|4.16|3.57|3.12|2.78| |PCF|17.34|8.20|70.26|7.73| |EV/EBIT|27.18|16.49|14.64|11.67| |EV/EBITDA|15.95|9.90|9.21|8.15|[15]

报告公司投资评级 - 维持公司“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 苏试试验2024年年报显示营收和归母净利润同比下降 但24Q4营收同比增长 设备和环试服务业务受短期因素扰动 集成电路业务稳定增长 经营现金流表现良好 盈利能力有望改善 特殊行业需求和新兴产业布局将带来增长 [1][2][3] - 考虑市场竞争和价格下滑影响 下调25、26年归母净利润预测 新增27年预测 公司有望受益于下游需求回暖及新兴产业布局 [4] 各部分总结 财务数据 - 2024年实现营业收入20.26亿元 同比-4.31%；归母净利润2.29亿元 同比-27%；扣非归母后净利润2.08亿元 同比-25.89%；24Q4营收6.19亿元 同比+4.93%；归母净利润0.83亿元 同比-11.64% [1] - 分业务板块 试验设备、环境可靠性试验服务、集成电路验证与分析服务业务2024年收入分别为6.23、10.09、2.88亿元 同比-17.25%、+0.64%、+12.33%；毛利率分别为29.38%、56.96%、39.67% 同比-2.71pcts、-1.84pcts、-3.60pcts [2] - 2024年经营活动现金流净流入4.85亿元 同比提升31.10%；毛利率、净利润率分别为44.54%、13.40% 同比下降1.06pcts、4.02pcts [3] 盈利预测与估值 - 下调25、26年归母净利润预测33%、30%至3.04、3.81亿元 新增27年预测4.62亿元 25 - 27年EPS分别为0.60、0.75、0.91元 当前股价对应PE分别为28x、22x、18x [4] 其他数据表格 - 盈利预测与估值简表展示了2023 - 2027E营业收入、增长率、归母净利润、净利润增长率、EPS、ROE、P/E、P/B等指标 [5] - 利润表、现金流量表、资产负债表分别展示了2023 - 2027E相关财务数据 [10][11] - 盈利能力、偿债能力、费用率、每股指标、估值指标表格展示了2023 - 2027E相关数据 [12][13]

文章核心观点 - 苏试试验2024年业绩受下游行业需求波动和产能扩张成本增长影响短期承压 ，但深耕细分领域维持环境可靠性试验服务业务发展韧性 ，预计2025 - 2027年营收和归母净利润增长 ，维持“买入”评级 [1][2][3] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营收20.3亿元 ，同比-4.3% ，归母净利润2.29亿元 ，同比-27% ，扣非归母净利润2.08亿元 ，同比-25.9% ，销售毛利率44.5% ，同比-1.1pct [1] 下游行业影响 - 下游营收占比前三行业为电子电器、科研及检测机构和航天航空 ，营收占比分别为40.3%/18.0%/14.7% [2] - 营收占比前三行业2024年营收同比分别-7.1%/-11.5%/+10.9% ，毛利率同比分别-4.2pct/+7.2pct/-5.7pct ，电子电器行业收入和毛利率双降使公司业绩短期承压 [2] 产能影响 - 苏州广博、北京创博、成都广博、西安广博因市场竞争加剧、实验室前期产能扩张后成本费用端快速增长等影响 ，业绩下滑 ，盈利能力阶段性波动 [2] 分产品情况 - 2024年试验设备营收6.2亿元 ，同比-17.3% ，毛利率29.4% ，同比-2.7pct [2] - 2024年环境可靠性试验服务营收10.1亿元 ，同比+0.6% ，毛利率57.0% ，同比-1.8pct [2] - 2024年集成电路验证与分析服务营收2.9亿元 ，同比+12.3% ，毛利率40.0% ，同比-3.6pct [2] 业务发展举措 - 在环境与可靠性试验服务端深耕细分行业 ，聚焦新能源、储能等领域 ，丰富实验室专业测试能力 [3] - 多方位建设销售渠道 ，通过推介会、技术研讨会等加大市场推广力度和深度 ，精准匹配客户需求 ，提高服务品质 ，提升品牌影响力 [3] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年营收分别为21/22/23亿元 ，归母净利润分别为3.0/3.7/4.2亿元 ，对应PE分别为28/23/20X [3] 投资评级 - 认为公司2025年特殊行业订单有望逐步兑现 ，维持“买入”评级 [3]

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [2][4] 报告的核心观点 - 24年盈利能力有所承压，双轮驱动下新兴产业将持续发力 [1] - 根据24年年报调整营收增速和毛利率，下调25、26年EPS为0.59、0.73元（前值为0.97、1.21元），新增27年EPS为0.98元，参考可比公司25年33倍PE，给予目标价19.47元 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司主要财务信息 - 2023 - 2027年，营业收入分别为21.17亿、20.26亿、24.55亿、28.83亿、34.76亿元，同比增长17.3%、 - 4.3%、21.2%、17.4%、20.6% [3] - 营业利润分别为4.05亿、2.98亿、3.89亿、4.82亿、6.35亿元，同比增长20.4%、 - 26.5%、30.5%、23.9%、31.9% [3] - 归属母公司净利润分别为3.14亿、2.29亿、2.98亿、3.72亿、4.97亿元，同比增长16.4%、 - 27.0%、30.1%、24.5%、33.6% [3] - 每股收益分别为0.62、0.45、0.59、0.73、0.98元，毛利率分别为45.6%、44.5%、44.2%、44.2%、44.4% [3] - 净利率分别为14.8%、11.3%、12.2%、12.9%、14.3%，净资产收益率分别为13.3%、8.9%、10.6%、11.9%、14.3% [3] - 市盈率分别为26.8、36.7、28.2、22.7、17.0，市净率分别为3.3、3.2、2.8、2.6、2.3 [3] 公司表现 - 2025年4月15日股价16.56元，目标价格19.47元，52周最高价/最低价为18.5/9.24元 [4] - 总股本/流通A股为50855/50514万股，A股市值84.22亿元 [4] - 1周、1月、3月、12月绝对表现%为 - 0.24、12.65、47.86、31.05，相对表现%为 - 3.27、18.77、48.78、25.07，沪深300%为3.03、 - 6.12、 - 0.92、5.98 [5] 事件分析 - 2024年全年实现营收20.26亿（ - 4.31%），实现归母净利润2.29亿（ - 27.00%）；2024Q4实现营收6.19亿（ + 4.93%），归母净利润0.83亿（ - 11.64%） [8] - 24年业绩有所承压，设备销售收入下降明显，净利率下降至13.40%（ - 4.02pct），毛利率下降至44.54%（ - 1.06pct），期间费用率提升至28.94%（ + 2.57pct） [8] - 分产品来看，试验服务营收10.09亿元，同比增长0.64%；设备销售营收6.23亿元，同比下降 - 17.25%；集成电路验证与分析服务营收2.88亿元，同比增长12.33%；其他业务营收1.05亿元，同比增长0.56% [8] - 双轮驱动，多点发力，下游需求复苏可期，有望推动公司业绩逐渐恢复；环试龙头能力齐备，聚焦新兴产业，未来有望培育更多新赛道 [8] 可比上市公司估值 - 信测标准、广电计量、伟测科技、华依科技2025年调整后平均市盈率为33 [10] 财务报表预测与比率分析 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面对2023 - 2027年进行预测，涵盖货币资金、应收票据等多项指标 [11] - 成长能力方面，营业收入、营业利润、归属于母公司净利润有不同幅度增长或下降 [11] - 获利能力方面，毛利率、净利率、ROE、ROIC等指标有相应变化 [11] - 偿债能力方面，资产负债率、净负债率、流动比率、速动比率等指标有相应表现 [11] - 营运能力方面，应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率等指标有相应数据 [11] - 每股指标包括每股收益、每股经营现金流、每股净资产等，估值比率包括市盈率、市净率、EV/EBITDA、EV/EBIT等 [11]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [7][9] 报告的核心观点 - 公司2024年年报显示营收和归母净利润同比下降 利润率阶段性波动 试验设备业务短期承压 但第四季度业绩边际好转 公司将提升传统领域设备利用率 加大新兴领域探索力度 设备与服务融合协同 深耕细分领域 虽24年业绩承压 但随着新增产能释放 中长期发展被看好 [2][3][4][5][7] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入20.26亿元 同比下降4.31% 实现归母净利润2.29亿元 同比下降27.00% [2] - 2024年公司毛利率、净利率分别为44.54%、13.40% 分别同比下降1.06pct、4.02pct [4] - 2024年Q4公司实现营业收入6.19亿元（YoY+4.93%） 归母净利润8302万元（YoY - 11.64%） 扣非归母净利润7640万元（YoY+2.22%） [4] - 2024年试验设备收入6.23亿元（YoY - 17.25%） 环境与可靠性试验服务收入10.09亿元（YoY+0.64%） 集成电路验证与分析服务收入2.88亿元（YoY+12.33%） [4] 公司业务策略 - 在传统领域 聚焦提高设备利用率以应对行业需求波动 在新兴领域 加大新生产领域探索力度 如商业航天、航空等领域 针对性补充设备产能 [5] - 在集成电路验证与分析服务领域 强化FA、MA、RA试验能力建置 搭建试验设备 加快市场开拓 推进新增产能释放 [5] - 试验设备与试验服务业务相互引领、促进 构建独特优势 持续开拓新市场 完善全产业链检测服务能力 丰富实验室专业测试能力 [6] 盈利预测与投资建议 - 调整公司2025、2026年归母净利润预期至2.92亿元、3.71亿元（前值分别为4.69亿元、5.73亿元） 预计2027年公司归母净利润增长至4.54亿元 [7] - 预计2025年苏试试验净利润对应28.9X PE 可比公司PE平均值为27.3 看好公司中长期发展 维持“买入”评级 [7] 财务数据和估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2,117|2,026|2,282|2,635|3,065| |增长率|17%|-4%|13%|15%|16%| |净利润（百万元）|314|229|292|371|454| |增长率|16%|-27%|27%|27%|23%| |EPS（元/股）|0.62|0.45|0.57|0.73|0.89| |市盈率（P/E）|26.8|36.7|28.9|22.7|18.5| |市净率（P/B）|3.3|3.2|2.9|2.7|2.4|[9]

文章核心观点 2025年4月15日泉果基金对苏试试验进行调研，介绍了泉果基金情况及旗下基金业绩，还呈现了苏试试验在需求端、价格趋势、资本开支等多方面的互动交流内容 [1][2] 泉果基金情况 - 泉果基金成立于2022年2月8日，截至目前管理资产规模为160.40亿元，管理基金数6个，旗下基金经理共5位 [1] - 旗下最近一年表现最佳的基金产品为泉果思源三年持有期混合A（018329），近一年收益录得11.19% [1] - 截至2025年4月14日，泉果基金近1年回报前6非货币基金中，泉果思源三年持有期混合A收益11.19%、泉果思源三年持有期混合C收益10.74%、泉果旭源三年持有期混合A收益8.61%、泉果旭源三年持有期混合C收益8.17%、泉果嘉源三年持有期混合A收益7.63%、泉果嘉源三年持有期混合C收益7.20% [2] 苏试试验互动交流内容 需求端情况 - 公司试验设备和试验服务需求端均有所恢复，主要下游新能源汽车、集成电路、航空航天、特殊行业等领域需求端呈现良好趋势 [2] 下游行业价格趋势 - 各行业降本增效为长期趋势，成熟产品和服务将面临价格下行压力，公司秉持“创新”宗旨，加强新兴领域探索，推进精细化管理以维持和增强竞争力和盈利能力 [2] 资本开支预期 - 公司整体资本开支将有所控制，传统领域聚焦提高设备利用率应对需求波动，新兴领域加大商业航天、航空等领域探索，针对性补充设备产能 [2] 武汉实验室情况 - 武汉实验室为公司全资孙公司，近日竞拍取得32,117.53平方米国有建设用地使用权，满足当地试验服务业务场地需求 [2] 集成电路领域业务情况 - 公司在集成电路验证与分析服务领域开展检测设备及人员扩充，强化FA、MA、RA试验能力建置，需求端景气度较好，以客户需求为导向搭建设备，加快市场开拓和产能释放 [2] - 公司处于产能爬坡期，产能利用率逐步恢复，下游客户主要为消费电子、通讯电子、汽车电子，消费电子和通讯电子占比平稳，汽车电子领域占比逐步提升 [2] EMC布局及发展情况 - 公司大力拓展EMC检测领域，扩充产能，完善实验室专项检测能力，旗下苏州、北京等多个实验室具备EMC检测能力，将根据下游需求进行设备配置和专业能力建设 [2] 苏试拓为经营情况 - 苏试拓为于2024年半年度建成并投入使用，处于初建期，专注无线通信等领域检测认证服务，已获国际认可实验室资质，与多个国家和地区认证机构建立合作，可提供一站式解决方案 [2]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年业绩符合预期，Q4业绩好转，虽短期受下游需求和竞争影响承压，但已渡过低谷期，看好未来需求恢复 [1] - 费率整体略有提升，阶段性盈利能力受影响，但在市场竞争中展现稳健发展韧性 [2] - 具备全产业链检测能力，设备与服务共同驱动，看好长期发展韧性 [3] - 预计2025 - 2027年收入和归母净利润同比增长，当前股价对应PE显示未来趋势向好 [4] 财务指标总结 历史与预测财务数据 - 2023 - 2027年预计营业收入分别为21.17亿、20.26亿、23.58亿、27.11亿、30.77亿元，增长率分别为17.3%、 - 4.3%、16.4%、15.0%、13.5% [5] - 2023 - 2027年预计归母净利润分别为3.14亿、2.29亿、3.08亿、3.81亿、4.53亿元，增长率分别为16.4%、 - 27.0%、34.3%、23.7%、19.0% [5] - 2023 - 2027年EPS分别为0.62、0.45、0.61、0.75、0.89元/股 [5] - 2023 - 2027年净资产收益率分别为12.4%、8.7%、10.6%、11.8%、12.6% [5] - 2023 - 2027年P/E分别为26.8、36.7、27.3、22.1、18.6倍 [5] - 2023 - 2027年P/B分别为3.3、3.2、2.9、2.7、2.4倍 [5] 资产负债表 - 2023 - 2027年预计流动资产分别为26.95亿、27.73亿、38.71亿、42.76亿、49.43亿元 [10] - 2023 - 2027年预计非流动资产分别为21.55亿、22.60亿、22.87亿、23.07亿、23.47亿元 [10] - 2023 - 2027年预计负债合计分别为18.85亿、19.23亿、27.64亿、28.20亿、30.71亿元 [10] 利润表 - 2023 - 2027年预计营业成本分别为11.56亿、11.23亿、13.21亿、14.95亿、16.74亿元 [10] - 2023 - 2027年预计营业利润分别为4.05亿、2.98亿、3.95亿、4.87亿、5.82亿元 [10] - 2023 - 2027年预计净利润分别为3.69亿、2.71亿、3.60亿、4.46亿、5.32亿元 [10] 现金流量表 - 2023 - 2027年预计经营活动现金流分别为3.70亿、4.85亿、3.30亿、5.86亿、5.17亿元 [10] - 2023 - 2027年预计投资活动现金流分别为 - 6.22亿、 - 3.81亿、 - 2.39亿、 - 2.58亿、 - 2.66亿元 [10] - 2023 - 2027年预计筹资活动现金流分别为1.31亿、 - 2.29亿、 - 2.57亿、 - 1.60亿、 - 1.57亿元 [10] 主要财务比率 - 2023 - 2027年预计毛利率分别为45.4%、44.5%、44.0%、44.8%、45.6% [10] - 2023 - 2027年预计净利率分别为14.8%、11.3%、13.1%、14.1%、14.7% [10] - 2023 - 2027年预计资产负债率分别为38.9%、38.2%、44.9%、42.8%、42.1% [10] 公司基本信息 - 行业为专业服务，前次评级为买入，2025年4月15日收盘价16.56元，总市值84.2155亿元，总股本5.0855亿股，自由流通股占比99.33%，30日日均成交量3224万股 [6] 股价走势 - 展示了2024年4月 - 2025年4月苏试试验与沪深300的股价走势 [7][8] 相关研究 - 《苏试试验（300416.SZ）：24Q3业绩短期承压，看好公司未来长期发展》（2024 - 10 - 25） [9] - 《苏试试验（300416.SZ）：实验设备短期承压，集成电路检测服务持续向好》（2024 - 08 - 25） [9] - 《苏试试验（300416.SZ）：24年Q1营收增长，期待未来业绩逐步恢复》（2024 - 04 - 25） [9]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 公司2024年年报显示Q4业绩好转 虽全年营收和归母净利润同比下降 但Q4营收同比上升 扣非归母净利润同比上升 公司已渡过低谷期 看好未来需求恢复 [1] - 公司费率整体略有提升 阶段性盈利能力受影响 但在市场竞争加剧背景下仍具稳健发展韧性 [2] - 公司具备全产业链检测能力 设备与服务共同驱动 看好公司长期发展韧性 [3] - 预计公司2025 - 2027年收入和归母净利润同比增长 今年开始下游需求将逐步恢复 未来长期趋势向好 [4] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2023 - 2027年 营业收入分别为21.17亿、20.26亿、23.58亿、27.11亿、30.77亿元 增长率分别为17.3%、 - 4.3%、16.4%、15.0%、13.5% [5] - 归母净利润分别为3.14亿、2.29亿、3.08亿、3.81亿、4.53亿元 增长率分别为16.4%、 - 27.0%、34.3%、23.7%、19.0% [5] - EPS最新摊薄分别为0.62、0.45、0.61、0.75、0.89元/股 净资产收益率分别为12.4%、8.7%、10.6%、11.8%、12.6% [5] - P/E分别为26.8、36.7、27.3、22.1、18.6倍 P/B分别为3.3、3.2、2.9、2.7、2.4倍 [5] 股票信息 - 行业为专业服务 前次评级为买入 2025年04月15日收盘价16.56元 总市值84.2155亿元 总股本5.0855亿股 自由流通股占比99.33% 30日日均成交量3224万股 [6] 财务报表和主要财务比率 - 资产负债表：2023 - 2027年 流动资产分别为26.95亿、27.73亿、38.71亿、42.76亿、49.43亿元 非流动资产分别为21.55亿、22.60亿、22.87亿、23.07亿、23.47亿元 资产总计分别为48.50亿、50.33亿、61.58亿、65.83亿、72.90亿元 [10] - 利润表：2023 - 2027年 营业收入分别为21.17亿、20.26亿、23.58亿、27.11亿、30.77亿元 营业成本分别为11.56亿、11.23亿、13.21亿、14.95亿、16.74亿元 归属母公司净利润分别为3.14亿、2.29亿、3.08亿、3.81亿、4.53亿元 [10] - 现金流量表：2023 - 2024年 经营活动现金流分别为3.70亿、4.85亿元 投资活动现金流分别为 - 6.22亿、 - 3.81亿元 筹资活动现金流分别为1.31亿、 - 2.29亿元 2025 - 2027年为预测值 [10] - 主要财务比率：成长能力方面 2023 - 2027年营业收入增长率分别为17.3%、 - 4.3%、16.4%、15.0%、13.5% 营业利润增长率分别为20.4%、 - 26.5%、32.4%、23.3%、19.7% 归属于母公司净利润增长率分别为16.4%、 - 27.0%、34.3%、23.7%、19.0% [10] - 获利能力方面 毛利率分别为45.4%、44.5%、44.0%、44.8%、45.6% 净利率分别为14.8%、11.3%、13.1%、14.1%、14.7% ROE分别为12.4%、8.7%、10.6%、11.8%、12.6% [10] - 偿债能力方面 资产负债率分别为38.9%、38.2%、44.9%、42.8%、42.1% 净负债比率分别为6.0%、9.9%、10.0%、4.0%、1.0% 流动比率分别为1.9、1.8、1.6、1.7、1.8 速动比率分别为1.5、1.4、1.3、1.4、1.5 [10] - 营运能力方面 总资产周转率分别为0.5、0.4、0.4、0.4、0.4 应收账款周转率和应付账款周转率在2023 - 2027年分别为2.0、2.9；1.6、2.6；1.6、2.6；1.6、2.6；1.6、2.6 [10] - 每股指标方面 每股收益分别为0.62、0.45、0.61、0.75、0.89元 每股经营现金流分别为0.73、0.95、0.65、1.15、1.02元 每股净资产分别为4.97、5.19、5.65、6.24、6.99元 [10] - 估值比率方面 P/E分别为26.8、36.7、27.3、22.1、18.6倍 P/B分别为3.3、3.2、2.9、2.7、2.4倍 EV/EBITDA分别为14.7、16.9、14.6、11.9、10.8 [10]

需求与价格趋势 - 公司试验设备和服务需求端有所恢复，新能源汽车、集成电路等下游领域需求呈良好趋势 [2] - 各行业降本增效是长期趋势，成熟产品和服务面临价格下行压力，公司以创新应对 [3] 资本开支与土地情况 - 公司整体资本开支将控制，传统领域提高设备利用率，新兴领域加大探索并补充产能 [4] - 武汉实验室竞拍取得 32,117.53 平方米国有建设用地使用权，满足当地试验服务场地需求 [5] 集成电路业务 - 公司在集成电路验证与分析服务领域扩充设备和人员，强化试验能力，需求景气度好 [6] - 公司处于产能爬坡期，产能利用率逐步恢复，下游客户主要为消费、通讯、汽车电子，汽车电子占比提升 [7] EMC 布局与苏试拓为经营 - 公司拓展 EMC 检测领域，多个实验室具备检测能力，将根据下游需求配置设备和建设能力 [8] - 苏试拓为 2024 年半年度建成投入使用，专注无线通信等领域检测认证服务，获国际认可资质并建立合作 [9]

公司基本信息 - 苏试试验注册资本为50,854.7806万元[5] - 证券上市时间为2022年1月11日[5] 项目调整 - 同意将未使用募集资金用于“新能源汽车产品检测中心扩建项目”等[7] - 同意增加重庆、广州、沈阳为扩建项目实施地点[7] 督导情况 - 保荐机构持续督导期至2024年12月31日[1] - 认为公司信息披露、资金存放与使用合规[11][12] - 督导期无保荐代表人变更等情况[7] - 无尚未完结的保荐事项[14]