半导体业务 - 依托国产替代趋势，加速半导体产业链核心装备布局，推进国产替代 [1] - 8 - 12英寸大硅片设备市场提升，功率半导体和先进制程设备端实现突破 [1] - 8英寸碳化硅外延设备和光学量测设备实现销售，12英寸三轴减薄抛光机拓展至国内头部封装客户，12英寸硅减压外延生长设备出货并拓展新客户，订单持续增长 [1] - 建设6 - 8英寸碳化硅衬底规模化产能并批量出货，推进8英寸产能爬坡，拓展海外客户，核心参数达行业一流水平 [1] - 开发6 - 8英寸碳化硅长晶、切片等设备，实现碳化硅外延设备国产替代，推出双片式碳化硅外延设备提升产能 [2] 光伏业务 - 基于产业链创新视角，协同下游客户在多领域持续创新 [2] - 创新型去银组件设备降低银耗和组件成本，量产测试结果良好 [2] - 子公司晶盛光子自主研发的电池片设备出口海外 [2] - 研发的电池切割边缘钝化EPD设备获客户认可，中标首个10GW批量订单 [2] 出海电池片设备 - 出口PECVD、LPCVD和管式低压磷扩散炉三款设备 [2] - PECVD设备细丝炉体设计使效率分布更收敛，LPCVD设备腔内热场分布更均匀，管式低压磷扩散炉创新设计改善热管理和气流控制能力 [2] 蓝宝石业务 - 掌握超大尺寸蓝宝石晶体生长技术，实现300Kg级及以上晶体、4英寸及以上晶片规模化量产，业务快速增长 [2] - 子公司晶环电子实现1,000kg超大尺寸蓝宝石晶体生长，布局智慧化切磨抛加工产线，形成完整产业链 [3] 客户风险控制 - 在手订单多为下游头部客户订单，付款履约情况良好 [3] - 通过加强尽调等了解客户经营情况，发展优质客户，实行严格信用管理制度，签订规范合同，推行稳健账期管理 [3] 未来发展战略 - 贯彻“先进材料、先进装备”战略，强化光伏装备创新，加速半导体设备国产替代，提升材料产业规模 [3]

兴业证券股份有限公司 关于浙江晶盛机电股份有限公司 | 审批程序和披露义务 | | --- | | （五）募集资金使用 | | 现场检查手段：查阅公司募集资金管理制度及审批的相关三会文件；查阅公司开设募集资金 | | 专户的决议，募集资金三方监管协议等；查阅募集资金专户银行对账单、募集资金使用审批 | | 单；与公司高级管理人员、财务部门人员进行沟通，了解募集资金使用的具体方向及合规情 | | 况，募集资金投资项目的建设进度。 | | 1.是否在募集资金到位后一个月内签订三方监管协议 √ | | 2.募集资金三方监管协议是否有效执行 √ | | 3.募集资金是否不存在第三方占用或违规进行委托理财等情 √ | | 形 | | 4.是否不存在未履行审议程序擅自变更募集资金用途、暂时补 √ | | 充流动资金、置换预先投入、改变实施地点等情形 | | 5.使用闲置募集资金暂时补充流动资金、将募集资金投向变更 | | 为永久性补充流动资金或者使用超募资金补充流动资金或者 √ | | 偿还银行贷款的，公司是否未在承诺期间进行风险投资 | | 6.募集资金使用与已披露情况是否一致，项目进度、投资效益 √ | | 是否与招 ...

关于浙江晶盛机电股份有限公司 兴业证券股份有限公司 （以下无正文） （本页无正文，为《兴业证券股份有限公司关于浙江晶盛机电股份有限公司 2024 年持续督导培训情况报告书》之签字盖章页） 保荐代表人： 2024 年持续督导培训情况报告书 为了进一步提高浙江晶盛机电股份有限公司（以下简称"晶盛机电"或"公 司"）作为上市公司的规范运作水平，促进公司的健康发展，兴业证券股份有限 公司（以下简称"兴业证券"）特对晶盛机电进行了相关培训。现将培训情况汇 报如下： | 培训时间 | 年 月 日 2024 12 23 | | --- | --- | | 培训地点 | 晶盛机电会议室 | | 培训主题 | 上市公司规范运作、募集资金使用管理等关注要点 | | 培训讲师 | 胡皓、马晓骋 | | 参训人员 | 公司控股股东、实控人、董监高、中层以上管理人员等 | 一、培训主要内容 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自 律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等规则要求，通过演示培训讲 义、解读法规条文及案例分析等形式，针对上市公司公司治理、募集资金使用等 规范运作、信息披露相关规定等内容 ...

证券代码：300316 证券简称：晶盛机电 编号：2024-037 浙江晶盛机电股份有限公司 根据《上市公司监管指引第 2 号—上市公司募集资金管理和使用的监管要 求》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—创业板上市公司规范 运作》等法律法规、规范性文件的相关规定，上述账户仅用于公司暂时闲置募 集资金进行现金管理的专用结算，不会用于存放非募集资金或用作其他用途。 特此公告。 浙江晶盛机电股份有限公司 董事会 2024 年 12 月 14 日 关于开立募集资金现金管理专用结算账户的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为提高闲置募集资金使用效率，增加公司收益，浙江晶盛机电股份有限公 司（以下简称"公司"）第五届董事会第十二次会议及第五届监事会第十二次会 议审议通过了《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司在不 影响募集资金投资项目正常进行的前提下，使用总额不超过人民币 80,000.00 万 元的闲置募集资金进行现金管理，在上述额度内，资金可以滚动使用，自公司 董事会审议通过之日起一年内有效。公司《关于使用闲置募集资金进行 ...

公司基本情况 - 最新收盘价为34.08元 [3] - 总股本为13.10亿股，流通股本为12.32亿股 [4] - 总市值为446亿元，流通市值为420亿元 [5] - 52周内最高价为44.65元，最低价为21.40元 [6] - 资产负债率为56.1% [7] - 市盈率为9.77 [8] - 第一大股东为绍兴上虞晶盛投资管理咨询有限公司 [9] 投资评级 - 股票投资评级为"买入"，首次覆盖 [9] 核心观点 - 半导体业务积极拓展，逐步实现8-12英寸半导体大硅片设备的国产化突破，相关产品实现批量销售并受到下游客户的广泛认可 [11] - 在功率半导体领域开发了6-8英寸碳化硅长晶设备、切片设备、减薄设备、抛光设备及外延设备，8-12英寸常压硅外延设备等，实现碳化硅外延设备的国产替代 [11] - 光伏业务保持稳定，产品覆盖了硅片、电池和组件环节，为客户提供光伏整线解决方案 [11] - 在光伏装备板块，公司基于产业链创新视角，协同下游战略客户在产品技术和工艺、自动化和智能化以及先进制造模式等领域持续进行创新 [11] 盈利预测 - 预计2024-2026年分别实现营收190/200/220亿元，实现归母净利润38/40/45亿元 [12] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为12/11/10倍 [12] 财务数据 - 2023年营业收入为179.83亿元，预计2024-2026年分别为190.01/200.06/220.02亿元 [15] - 2023年归属母公司净利润为45.58亿元，预计2024-2026年分别为38.03/40.09/45.06亿元 [15] - 2023年EPS为3.48元，预计2024-2026年分别为2.90/3.06/3.44元 [15] - 2023年市盈率为9.79倍，预计2024-2026年分别为11.74/11.13/9.90倍 [15]

半导体设备业务 - 公司在半导体设备领域积极布局大硅片制造、芯片制造、封装等设备的研发，实现8-12英寸半导体大硅片设备的国产化突破，相关产品实现批量销售并受到下游客户的广泛认可[1] - 公司在功率半导体领域开发了6-8英寸碳化硅长晶设备、切片设备、减薄设备、抛光设备及外延设备，实现碳化硅外延设备的国产替代，并创新性推出双片式碳化硅外延设备[1] - 公司在先进制程领域开发了8-12英寸减压硅外延设备、LPCVD等设备，并研发了多款应用于先进封装的设备[1] 光伏设备业务 - 公司光伏设备产品覆盖硅片、电池和组件环节，为客户提供光伏整线解决方案[3] - 公司电池设备成功实现出口突破，创新型的去银组件设备能够大幅降低银耗量，从而大幅降低组件成本[3] - 公司积极拓展海外业务，先后进入土耳其、挪威、墨西哥、越南以及美国等国际市场，通过高品质的产品和服务赢得国际客户信赖[3] 材料业务 - 公司在泛半导体领域积极布局新材料业务，包括高纯石英坩埚、蓝宝石材料、碳化硅材料、金刚线等[4][7][8] - 受益于新能源车的持续发展，公司8英寸碳化硅衬底产能快速爬坡，并拓展了海外客户[7] - 公司蓝宝石材料需求逐步复苏，成功实现1,000kg超大尺寸蓝宝石晶体生长[8] - 公司打造石英坩埚全自动化的生产平台，提升高品质产品一致性，大幅提升坩埚使用寿命[8] - 公司积极推动金刚线二期扩产项目建设，快速提升钨丝金刚线产能[8] 业绩与订单 - 2024年前三季度，公司实现营业收入144.78亿元，归母净利润29.60亿元[9] - 截至2023年12月31日，公司未完成晶体生长设备及智能化加工设备合同总计282.58亿元，其中未完成半导体设备合同32.74亿元[10] - 公司目前的在手订单基本为下游头部客户的订单，整体付款履约情况良好[10] 发展战略 - 公司将继续贯彻"先进材料、先进装备"的发展战略，强化光伏装备创新，加速推进半导体设备国产替代市场进程，提升材料产业规模[11]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 行业下行拖累业绩 - 自2023Q4开始,光伏行业短期的供需错配使得行业竞争加剧,叠加国际贸易的不利影响,产业链各环节产品价格和盈利下降,反映到公司层面,则是光伏装备验收放缓和坩埚价格下降,导致2024Q3公司收入同环比下降 [3] - 毛利率环比企稳,得益于设备业务产品结构变化 [3] - 2024Q3末合同负债下降,表明新签订单承压 [3] 半导体设备业务快速发展 - 公司依托半导体装备国产替代的行业发展趋势和机遇,加速延伸半导体产业链核心装备布局,快速推进半导体装备国产替代 [4] - 在半导体行业持续复苏的发展背景下,下游客户逐步规划实施扩产,公司原有8-12英寸大硅片设备市场进一步提升,并在功率半导体设备和先进制程设备端快速实现市场突破 [4] - 公司8英寸碳化硅外延设备和光学量测设备顺利实现销售,12英寸三轴减薄抛光机拓展至国内头部封装客户,12英寸硅减压外延生长设备实现销售出货并拓展了新客户,相关设备订单持续增长 [4] 光伏设备业务拓展海外市场 - 公司电池片设备成功出口海外客户,包括PECVD、LPCVD和管式低压磷扩散炉,产品得到了市场认可,随着国内企业加速出海和海外强化本土制造,海外市场有望快速增长 [4] - 去银组件设备能够大幅降低银耗量,并在客户量产测试中取得良好的结果 [4] 新材料业务发展 - 蓝宝石材料在行业复苏及二次替换需求的拉动下实现快速增长 [4] - 碳化硅材料实现8英寸产能的快速爬坡,并拓展了海外客户 [4] - 石英坩埚业务受光伏行业竞争加剧等影响,经营业绩承压 [4] - 公司增资全资子公司晶瑞电子,进一步加快半导体材料业务发展 [4] 公司投资评级 - 预计2024-2025年实现归母净利润40.4、44.2亿元,对应PE分别为12、11倍,维持"买入"评级 [5]

报告公司投资评级 报告给予晶盛机电"买入"评级[1] 报告的核心观点 1) 2024年前三季度公司实现营收144.8亿元,同比+7.5%;归母净利润为29.6亿元,同比-15.8%。2024Q3单季营收43.3亿元,同比-14.3%,环比-23.2%;归母净利润为8.6亿元,同比-34.0%,环比-15.9%,主要系坩埚单价&盈利能力下滑,叠加Q3单季其它收益政府补助减少影响[1] 2) 2024年前三季度毛利率为35.6%,同比-6.4pct;销售净利率为22.4%,同比-8.4pct。2024Q3单季毛利率为32.24%,同比-8.7pct,环比+0.5pct,销售净利率为19.64%,同比-12.1pct,环比+1.1pct,Q3盈利能力同比下滑主要受坩埚价格下降拖累,设备盈利能力仍相对稳定[1] 3) 截至2024Q3末公司合同负债为65.85亿元,同比-41%,存货为125.45亿元,同比-20%。Q3单季度经营活动净现金流为5.92亿元,同比-15%,环比+259%,现金流情况仍然健康[1] 4) 公司光伏设备实现硅片、电池、组件设备全覆盖,在大硅片、先进封装、先进制程、碳化硅等半导体设备领域也有持续布局和进展[1] 5) 公司材料业务包括碳化硅衬底、石英坩埚、金刚线、蓝宝石等,正在加快产能提升和技术创新[1] 6) 预计公司2024-2026年归母净利润为38/39/45亿元,对应PE为13/12/11倍,维持"买入"评级[1]

业绩情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入144.78亿元，归母净利润29.60亿元[1] - 公司各项业务有序开展，继续贯彻"先进材料、先进装备"的发展战略[1] 半导体设备业务 - 在半导体设备领域,公司积极布局大硅片制造、芯片制造、封装等设备的研发[1][2] - 逐步实现8-12英寸半导体大硅片设备的国产化突破,相关产品实现批量销售并受到下游客户的广泛认可[1] - 在功率半导体领域开发了6-8英寸碳化硅长晶设备、切片设备、减薄设备、抛光设备及外延设备,实现碳化硅外延设备的国产替代[1][2] - 开发了8-12英寸减压硅外延设备、LPCVD以及ALD等设备,研发了多款应用于先进封装的12英寸晶圆减薄设备[2] 光伏设备业务 - 公司基于产业链创新视角,协同下游战略客户在产品技术和工艺、自动化和智能化以及先进制造模式等领域持续进行创新[2] - 差异化的电池设备成功实现出口突破,创新型的去银组件设备能够大幅降低银耗量,在客户量产测试中取得良好结果[2][3] - 公司积极拓展海外业务,大力推进国际化步伐,先后拓展了土耳其、挪威、墨西哥、越南以及美国等国际市场[3] - 子公司浙江晶盛光子科技有限公司自主研发的PECVD、LPCVD和管式低压磷扩散炉三款电池片设备成功出口海外客户[3] 材料业务 - 受益于新能源车的持续发展,碳化硅材料需求快速增加,公司快速推进8英寸碳化硅衬底产能爬坡,并拓展了海外客户[3] - 随着消费电子和LED行业复苏,公司快速响应市场,实现蓝宝石材料的同比快速增长,成功实现1,000kg超大尺寸蓝宝石晶体生长[3] - 公司打造石英坩埚全自动化的生产平台,提升高品质产品一致性,大幅提升坩埚使用寿命,石英坩埚产品市占率进一步提升[3] - 公司积极推动金刚线二期扩产项目建设,快速提升钨丝金刚线产能,金刚线产能及出货量持续增长[3] 研发优势 - 公司拥有国家企业技术中心、国家级博士后科研工作站、浙江省半导体智能制造重点企业研究院等研究平台[3] - 公司内部建立了多个专业研究所和实验室,坚持以技术创新和对客户需求深度挖掘的双轮驱动模式实施研发创新[3] 发展战略 - 公司将继续贯彻"先进材料、先进装备"的发展战略,强化光伏装备创新,加速推进半导体设备国产替代市场进程,提升材料产业规模[4]

报告公司投资评级 公司维持"增持"的投资评级。[3] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024前三季度公司营收144.8亿元,同比+7.6%,归母净利润29.6亿元,同比-15.8%,扣非净利润29.2亿元,同比-11.7%。其中三季度营业收入同比-14.34%,归母净利润同比-33.96%,扣非净利润同比-33.06%。[1] - 三季度公司净利润主要受到石英坩埚价格及毛利率显著下滑所致。[1] - 从盈利表现来看,2024Q3公司毛利率32.24%,环比+0.46pct;净利率19.64%,环比+1.07pct。盈利能力环比有所企稳,主要由于公司经营采取以质换量策略,通过把控订单和客户质量,带动整体毛利率企稳。[1] 半导体设备业务 - 大硅片设备品类不断延伸,目前在8-12英寸晶体生长、切片、研磨、减薄、抛光、CVD等环节已实现全覆盖,产品线和客户范围的不断拓展带动公司在大硅片设备市场的国产份额中稳步领先,未来公司有望受益于12英寸硅片的持续扩产。[1] - 功率半导体设备领域,公司6英寸碳化硅外延设备已批量销售,并成功开发8英寸碳化硅外延生长设备。[1] - 在先进制程领域,公司12英寸硅减压外延生长设备已顺利实现出货,ALD设备处于验证阶段。[1] 光伏设备业务 - 在光伏行业去库存且竞争加剧的背景下,公司一方面严格管理库存和现金流,同时对客户质量和订单质量进行把控;一方面公司持续引领技术创新,成功实现电池设备出口突破,能大幅降低银耗量的去银组件设备也有望引领新趋势。[1] 材料业务 - 碳化硅衬底领域,公司持续大力投入,快速推进8英寸碳化硅衬底产能爬坡,同时积极拓展国内外客户。[2] - 蓝宝石材料在行业复苏及二次替换需求的拉动下实现快速增长。[2] - 石英坩埚领域,公司在国内半导体坩埚市场市占率领先,虽受到光伏坩埚利润大幅下滑的影响,但市场份额处于逆势扩张的状态。[2] 盈利预测 - 预测公司24-25年归母净利润46.7亿元和54.1亿,对应PE分别为10.42/9.00X。[3]