重大事项 - 2024年10、11月召开董事会会议[1] - 2024年11月股东大会通过重大资产出售议案[1] 资产交易 - 公司以492,388.61万元出售一汽财务21.8393%股权[1] - 2024年12月收到分红及转让款492,388.61万元[1] 后续事项 - 交易需执行过渡损益约定[2] - 一汽财务需完成工商变更[2] - 各方继续履行协议承诺[2] - 公司持续履行信息披露义务[2]

股东参会情况 - 参加股东大会股东及代理人311人，代表股份3,925,459,794股，占比79.7473％[4] - 现场参会股东及代理人5人，代表股份3,845,468,335股，占比78.1223％[5] - 网络投票股东306人，代表股份79,991,459股，占比1.6251％[5] - 中小股东出席307人，代表股份80,182,659股，占比1.6289％[5] 议案表决情况 - 《2024年度董事会工作报告》同意票数3,921,058,337股，占比99.8879％[6] - 《2024年度财务决算》中小股东同意票数75,749,193股，占比94.4708％[9] - 《2024年度利润分配方案》同意票数3,921,384,437股，占比99.8962％[11] - 《关于第一期限制性股票激励计划相关议案》同意票数3,921,752,637股，占比99.9056％[14] - 《关于变更公司注册资本的议案》中小股东同意票数76,518,802股，占比95.4306％[15] - 《关于修订<公司章程>的议案》同意票数3,921,421,710股，占比99.8971％[17] 其他信息 - 备查文件含股东大会决议、法律意见书及深交所要求文件[19] - 公告日期为2025年4月19日[19]

关于回购注销部分限制性股票减资暨通知债权人的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一汽解放集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年3月28日召开第 十届董事会第二十四次会议和第十届监事会第二十次会议，并于2025年4月18 日召开2024年度股东大会，审议通过了《关于第一期限制性股票激励计划预留 授予的第三个解除限售期解除限售条件未成就暨回购注销部分限制性股票及调 整回购价格的议案》，同意回购注销激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股 票数量共1,090,201股。具体内容详见公司于2025年3月29日刊登在《证券时报》 证券代码：000800 证券简称：一汽解放 公告编号：2025-040 一汽解放集团股份有限公司 《中国证券报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《关于第一期限 制性股票激励计划预留授予的第三个解除限售期解除限售条件未成就暨回购注 销部分限制性股票及调整回购价格的公告》。 本 次 回 购 注 销 完 成 后 ， 公 司 总 股 本 将 由 4,922,371,176 股 减 少 至 4, ...

股东会信息 - 2025年3月28日决定于4月18日召开2024年度股东大会[5] - 3月29日刊登《股东会通知》[5] - 4月18日下午15:00在长春公司会议室召开，于长信主持[6] 参会股东情况 - 现场5人代表3,845,468,335股，占78.1223%[7] - 网络306人代表79,991,459股，占1.6251%[7] - 中小投资者307人代表80,182,659股，占1.6289%[8] - 共311人代表3,925,459,794股，占79.7473%[8] 议案表决结果 - 2024年度董事会工作报告同意股数3921058337，占比99.8879%[13] - 2024年度监事会工作报告同意股数3921103337，占比99.8890%[13] - 2024年度财务决算中小投资者同意股数75749193，占比94.4708%[14] - 2024年年度报告及其摘要中小投资者同意股数75814493，占比94.5522%[14] - 2024年度利润分配方案中小投资者同意股数76107302，占比94.9174%[14] - 第一期限制性股票激励计划相关议案中小投资者同意股数76475502，占比95.3766%[14] - 变更公司注册资本议案中小投资者同意股数76518802，占比95.4306%[14] - 修订《公司章程》议案中小投资者同意股数76144575，占比94.9639%[14] - 第6 - 8项议案为特别决议事项获三分之二以上同意通过[15]

公司基本信息 - 公司于1997年5月22日成立，6月18日在深交所上市，首次发行3亿股普通股[10] - 公司注册资本49.21280975亿元，股份总数49.21280975亿股[12][19] - 公司住所为吉林省长春市汽车开发区东风大街2259号，邮编130011[10] 股权与股东相关 - 公司经批准发行普通股总数10.5亿股，成立时发起人发行7.5亿股，占71.43%[19] - 公司收购股份后合计持股不得超已发行股份总额10%，并在3年内转让或注销[25] - 董监高任职期间每年转让股份不得超所持总数25%[29] - 连续180日以上单独或合并持1%以上股份股东特定情形可请求监事会或董事会诉讼[35] - 持5%以上有表决权股份股东质押股份应当日书面报告公司[40] 股东大会相关 - 年度股东大会每年1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[44][178] - 单独或合计持10%以上股份股东可请求召开临时股东大会[45][47] - 单独或合计持3%以上股份股东可在股东大会召开10日前提临时提案[50][184] - 股东大会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上通过[61] 董事会相关 - 董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，非独立董事6名[86] - 董事会每年至少召开两次会议，于会议召开10日以前书面通知[91] - 代表1/10以上表决权股东等提议时，董事长应10日内召集临时董事会会议[92][93][94] 监事会相关 - 公司监事会由5名监事组成，设主席1人，职工代表比例不低于1/3[117] - 监事会每6个月至少召开一次会议[118] 利润分配与财务相关 - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[129] - 法定公积金转增资本时，留存不少于转增前公司注册资本的25%[131] - 公司须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项[131] 其他 - 公司实行总法律顾问制度，设总法律顾问1名[11] - 公司致力于成为“中国第一、世界一流”的绿色智能交通运输解决方案提供者[15] - 公司实行内部审计制度，内部审计部门接受董事会审计与风险控制委员会指导和监督[139][140]

报告公司投资评级 - 首次覆盖一汽解放，给予“增持”评级 [6][10] 报告的核心观点 - 2025 年国家以旧换新政策延续补贴力度且新增补贴范围，预计拉动报废和更新市场增长，同时预计出台拉动内需政策带来商用车市场增量需求 [9] - 一汽解放历史悠久，品牌和竞争力领先，多细分市场占龙头地位，较早布局新能源和智能网联技术，有望实现差异化竞争优势，提升国内市场份额 [9] - 公司在“一带一路”沿线国家布局早且覆盖广，本地化布局有助于提升全球市场份额 [9] - 看好公司中短期盈利能力提升，以及长期新能源和智能网联等产品多路线、多场景布局带来的市场规模和业绩弹性提升 [10] 根据相关目录分别进行总结 公司简介 - 行业地位：“解放”诞生标志中国现代汽车工业开始，历经七代产品更迭，连续 13 年领跑中国商用车卡车品牌，2024 年品牌价值 1318.45 亿元居商用车行业首位，在 9 个细分市场夺行业第一 [14][15] - 经营业绩：业绩趋势与国内宏观经济周期趋同，2020 年重组上市后营收和利润大幅增长，2021 - 2022 年受疫情等影响下滑，2023 年回升，2024 年延续弱复苏 [24] - 分红政策：重组上市后每年连续分红，2020 - 2024 年平均股利支付率 73.83%，累计现金分红 62.92 亿元 [28] - 定向增发：2024 年 10 月向 9 名特定对象发行 A 股股票，募集约 20 亿元用于研发和产线升级等项目 [32] - 2025 看点：2025 年商用车以旧换新补贴政策延续且力度增强，水泥焦化等行业超低排放要求助力新能源车型销量提升 [34] 国内市场占据领先地位 - 主要细分市场保持领先，2025 年进入新产品“大年”：2025 年销量目标 33 万辆，计划投放 18 款升级产品，多款全新平台换代车型加速落地 [36] - 重卡：传统优势赛道，市占率位于行业前列，近五年平均市占率 21.5%，2022 年后呈向上态势 [56] - 中卡：市占率行业榜首，2024 年销量 3.2 万辆，同比增长 53.9%，市占率超 25%，2025 年换代车型上市有望提升销量 [62] - 轻卡：后来者居上，形成四大平台，细分市场全覆盖，2024 年销量 3.65 万辆，同比增长 3.6% [66] - 微卡：青岛项目 2024 年 3 月开工建设，2025 年 10 月底试生产，投产后实现多产品平台车型共线生产 [70] 海外市场实现高速增长 - 我国重卡出口增长保持乐观，全球各区域仍有较大发展空间：“一带一路”推动下商用车出口潜力大，2024 年重卡出口 29.5 万辆，同比增长 37.2%，占比 32.7% [72][75] - 公司加速布局海外市场，全球份额有望不断提升：2024 年成立解放国际、收购一汽非洲投资公司，发布“SPRINT2030”战略，规划 2030 年全球销量超 50 万辆，海外销量 18 万辆 [80] 新能源市场再现龙头本色 - 多因素驱动新能源市场增长，2025 年新能源重卡渗透率有望达 20%：政策引导商用车新能源化，补贴侧重新能源车型，动力电池成本降低，新能源重卡近五年 CAGR 达 85%，2025 年渗透率或增至 20% [86][90][94] - 公司积极布局新能源战略，市占率快速提升至行业前三：2021 年发布“15333”新能源战略，布局三大技术路线，2025 年预计销售新能源整车 12 万辆，占总销量 20% [99] 智能网联技术多场景布局领先行业 - 智能网联技术可降低运营成本提高安全系数，示范项目有望继续落地：智能网联技术能降低运营成本、提高安全系数，政策支持下示范项目陆续开展 [5] - 公司有望实现多场景加速落地，“数据 + AI”云平台助力智能网联转型：公司 L2、L2 +、L4 级产品已在多场景应用，2025 年多个智驾新产品将落地，自主研发“车联网大数据云脑平台” [5] 盈利预测&投资建议 - 预计公司 2025 - 2027 年实现营业收入 642.78 亿元、713.22 亿元、783.59 亿元，对应增速 +9.7%、+11.0%、+9.9%；实现归母净利润 7.33 亿元、11.68 亿元、14.57 亿元，对应增速 +17.7%、+59.3%、+24.8%，对应 EPS 分别为 0.15 元、0.24 元、0.30 元 [10]

报告公司投资评级 - 首次覆盖“一汽解放”，给予“增持”评级 [6][10] 报告的核心观点 - 2025 年国家以旧换新政策延续补贴力度且新增补贴范围，预计拉动报废和更新市场增长，同时预计出台拉动内需政策带来商用车市场增量需求 [9] - 报告研究的具体公司历史悠久、品牌和竞争力领先，多细分市场占龙头地位，较早布局新能源和智能网联技术，有望实现差异化竞争优势，提升国内市场份额 [9] - 公司在“一带一路”沿线国家布局早且覆盖广，本地化布局有助于提升全球市场份额 [9] - 看好公司中短期盈利能力提升，以及长期新能源和智能网联等产品多路线、多场景布局带来的市场规模和业绩弹性提升 [10] 根据相关目录分别进行总结 公司简介 - 行业地位：“解放”诞生标志中国现代汽车工业开始，历经七代产品更迭，连续 13 年领跑中国商用车卡车品牌，2024 年品牌价值 1318.45 亿元居商用车行业首位，在 9 个细分市场夺行业第一 [14][15] - 经营业绩：业绩趋势与国内宏观经济周期趋同，2020 年重组上市后营收和利润大幅增长，2021 - 2022 年受疫情等影响下滑，2023 年回升，2024 年延续弱复苏 [24] - 分红政策：重组上市后每年连续分红，2020 - 2024 年平均股利支付率 73.83%，累计现金分红 62.92 亿元 [28] - 定向增发：2024 年 10 月向 9 名特定对象发行 A 股股票，募集约 20 亿元用于研发和产线升级等项目 [32] - 2025 看点：2025 年商用车以旧换新补贴政策延续且力度增强，水泥焦化等行业超低排放要求助力新能源车型销量提升 [34] 国内市场占据领先地位 - 主要细分市场保持领先，2025 年进入新产品“大年”：2025 年销量目标 33 万辆，计划投放 18 款升级产品，多款全新平台换代车型加速落地 [36] - 重卡：传统优势赛道，市占率位于行业前列，近五年平均市占率 21.5%，2022 年后呈向上态势 [56] - 中卡：市占率行业榜首，2024 年销量 3.2 万辆，同比增长 53.9%，市占率超 25%，2025 年换代车型有望提升销量 [62] - 轻卡：后来者居上，形成四大平台，细分市场全覆盖，2024 年销量 3.65 万辆，同比增长 3.6% [66] - 微卡：青岛项目 2024 年 3 月开工建设，2025 年 10 月底试生产，规划年产 10 万辆 [70] 海外市场实现高速增长 - 我国重卡出口增长保持乐观，全球各区域仍有较大发展空间：“一带一路”推动下商用车出口潜力大，2024 年重卡出口 29.5 万辆，同比增长 37.2%，占比 32.7% [72][75] - 公司加速布局海外市场，全球份额有望不断提升：2024 年成立解放国际、收购一汽非洲投资公司，发布“SPRINT2030”战略，规划 2030 年全球销量超 50 万辆，海外销量 18 万辆 [80] 新能源市场再现龙头本色 - 多因素驱动新能源市场增长，2025 年新能源重卡渗透率有望达 20%：政策引导商用车新能源化，补贴侧重新能源车型，动力电池成本降低，2025 年新能源重卡渗透率或增至 20% [86][90][94] - 公司积极布局新能源战略，市占率快速提升至行业前三：2021 年发布“15333”新能源战略，布局三大技术路线，2024 年新能源车型销量行业排名升至第 3 [4][99] 智能网联技术多场景布局领先行业 - 智能网联技术可降低运营成本提高安全系数，示范项目有望继续落地：智能网联技术可降低运营成本、提高安全系数，政策支持下示范项目陆续开展 [5] - 公司有望实现多场景加速落地，“数据 + AI”云平台助力智能网联转型：公司 L2、L2 +、L4 级产品已在多场景应用，2025 年多个智驾新产品将落地，自主研发“车联网大数据云脑平台” [5] 盈利预测&投资建议 - 预计公司 2025 - 2027 年实现营业收入 642.78 亿元、713.22 亿元、783.59 亿元，对应增速 +9.7%、+11.0%、+9.9%；实现归母净利润 7.33 亿元、11.68 亿元、14.57 亿元，对应增速 +17.7%、+59.3%、+24.8%，对应 EPS 分别为 0.15 元、0.24 元、0.30 元 [10]

文章核心观点 - 一汽解放发布《2024环境、社会及治理(ESG)报告》，在自主创新、公司治理、绿色转型、社会责任等方面取得显著成效，未来将持续践行ESG理念开创高质量可持续发展新局面 [1][24] 自主创新 对内 - 发挥产业链“链长”作用，构建自主研发体系，推进技术创新和突破，2024年突破关键核心技术90余项，行业首发“星熠”氢气发动机、液氢燃电牵引车，发布国内首款重型商用车缸内直喷氢气发动机 [2][4] 对外 - 发布“SPRINT2030”国际化战略，成立解放国际公司，收购一汽非洲投资有限公司，产品覆盖80余个国家和地区，无直接向美国市场出口产品 [7] 公司治理 信息披露与投资者关系 - 持续强化“三会一层”建设、提升信息披露质量、深化投资者关系管理，连续4年获深交所信息披露A级评价，获中上协2024年上市公司董办最佳实践案例、董事会秘书履职评价5A评级等荣誉 [8] 国企改革 - 深入实施国企改革深化提升行动，“大研发、大制造、大营销、大运营”一体化变革全部落地，改革成效荣登国务院国资委简报 [8] 绿色转型 环境管理 - 制定《解放公司绿色转型发展工作规划》，明确9个维度路径措施助力绿色低碳转型 [12] 绿色技术与产品开发 - 攻克关键核心技术，推出47款新能源产品，提升新能源产品适应性和竞争力 [12] 绿色制造 - 加大清洁能源使用力度，实现分布式光伏30.81兆瓦，各生产基地绿电交易5079.75万度，每年减碳5万吨；打造行业标杆工厂，突破体系节油技术，单车百公里油耗平均降低1.5升 [14][16] 社会责任 客户服务 - 焕新发布“感动服务”品牌，构建全生命周期服务体系，服务满意度达96.5分 [20] 伙伴合作 - 与多方开展全方位、深层次、多领域合作，共谋行业高质量发展 [21] 员工关怀 - 践行“双关心”文化，解决员工“急难愁盼”问题173项，荣获“全国和谐劳动关系创建工作先进集体”称号 [23] 社会贡献 - 开展“解放爱领航·关爱货车司机项目”，提供帮扶救助金额400万元，救助189位困难卡友，该项目被评为年度公益项目；助力乡村振兴，累计采购和帮助销售脱贫地区农产品800万元 [23]

股份数据 - 本次解除限售股份298,507,462股，占总股本6.0643%[3] - 2024年9月发行298,507,462股后总股本4,922,371,176股[4] - 本次解除限售股份占无限售条件股份比例6.46%[7] 股东情况 - 本次解除限售股东9名，对应105个证券账户[7] - 国家制造业转型升级基金解除限售67,164,179股，占比1.36%[8] - 诺德基金管理有限公司解除限售57,611,940股，占比1.17%[8] 时间与流通情况 - 解除限售股份上市流通日期为2025年4月21日[3] - 上市流通前有限售条件股份300,052,715股，占比6.10%[10] - 上市流通后无限售条件股份4,920,825,923股，占比99.97%[10] 保荐意见 - 保荐人对本次限售股解除限售并上市流通无异议[12]

股份发行 - 2024年9月公司向9名特定对象发行A股298,507,462股，发行后总股本4,922,371,176股[2] 股份限售解除 - 9名发行对象申请解除股份限售，严格履行锁定承诺[3][4] - 本次解除限售股份298,507,462股，占2025年4月7日总股本6.06%，占无限售股6.46%[5] - 解除限售股份2025年4月21日可上市流通[6] 股东情况 - 9名股东对应105个证券账户[7] - 国家制造业转型升级基金等3家公司解除限售股份及占比[8] 股份结构变化 - 限售股上市前后，有限售和无限售股份数量及占比变化[11]