4月4日，中国宣布对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。 且值得一提的是，这是在3月4日宣布对原产于美国部分农产品加征关税基础上的进一步加征，对鸡肉、 玉米、大豆、猪肉等多类农产品的关税累计加征比例已达49%或44%。 另据国信证券4月6日的报告显示，农产品方面，从美国进口品种占国内消费较大的品种依次为：高粱、 大豆、棉花、牛肉和玉米。 国信证券认为，对美关税加征进一步抬升玉米进口成本，后续玉米价格有望维持上涨，将从周期景气上 提振种业。而从种业基本面来看，此前种业库存压力较大，已处于周期底部。另一方面，未来海外牛肉 总进口量预计也将迎来大幅度收缩，当前相关产业链公司估值处于底部位置，基本面反转加上市场情绪 关注也有望迎来表现。 农产品相关港股： 十月稻田(09676)：十月稻田是一家主要从事主食食品生产和销售的中国公司。该公司经营三个分部。 米产品分部主要生产不同类别的预包装米产品。杂粮、豆类及其他产品分部主要生产预包装糙米、小 米、红豆及芝麻。干货及其他产品分部主要生产预包装木耳、银耳、莲子以及糠、稻壳、碎米等副产 品。该公司主要在国内市场开展业务。 中粮家佳康(01610)：中粮家佳康此前发布的20 ...

农产品进口不可怕，适当进口亦是发展所需，但保持合理自给水平更为关键，尤其要防止患上进口依赖 症。强大的农业产能和合理的自给率就是我国站稳国际舞台、参与国际竞争的底气。 春风拂过田野，乡村迎来利好。近日，中共中央、国务院印发《加快建设农业强国规划（2024—2035 年）》。作为统领"三农"工作的战略总纲，作为指导农业农村发展的中长期纲领性文件，《规划》明确 了农业强国建设"三步走"的主要目标和任务清单，受到国内外高度关注。 加快建设农业强国极端重要。当前国际国内形势严峻复杂，人们越来越清醒认识到，农业不能成为民族 复兴的软肋，而要成为强国建设的支撑。中央反复强调办好自己的事，其中很重要的一个方面，就是始 终立足自身抓好农业生产，以国内稳产保供的确定性应对外部环境的不确定性。当前，我国具备了由农 业大国向农业强国迈进的基本条件，但农业大而不强、多而不优问题仍然突出，必须加快建设农业强 国，这是现实考量。在大国博弈加剧、外部遏制不断的背景下，必须把农业发展主动权紧紧握在自己手 中，这是战略考量。 我国农产品尤其是粮食保障水平总体是高的，2024年人均粮食占有量达500公斤，远高于国际公认的400 公斤安全标准线。 ...

文章核心观点 日本在与美国谈判前审查自身存在的特朗普反对的非关税贸易壁垒，涉及汽车和农产品进口规定 [1] 分组1 - 日本开始审查自身非关税贸易壁垒 [1] - 审查是在与美国谈判之前进行 [1] - 非关税贸易壁垒是美国总统特朗普所反对的 [1] - 审查内容包括汽车和农产品进口规定 [1]

文章核心观点 农业ETF流动性、资金流入情况良好且估值处于历史低位，中美农产品贸易因关税政策将迎来新变量，中国农业企业有望占据部分市场份额，场外投资者可通过农业ETF联接基金布局农业产业链投资机遇 [2][3] 流动性与资金流入 - 农业ETF盘中换手4.49%，成交1179.16万元 [2] - 农业ETF近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”4909.76万元 [2] 估值层面 - 农业ETF跟踪的中证大农业指数最新市盈率（PE - TTM）仅21.75倍，处于近1年5.84%的分位，即估值低于近1年94.16%以上的时间，处于历史低位 [2] 关税政策 - 2025年4月4日，国务院关税税则委员会公告，自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的进口商品加征关税 [2] - 太平洋证券研报预计，美国关税政策变化正式落地实施后，美国农产品和食品贸易逆差将会进一步扩大 [2] - 美国农产品退出贸易所产生的市场份额一部分将由效率不断提升的中国农业企业所占有，另一部分将由巴西、阿根廷等南美国家和乌克兰等欧洲国家所分享 [2] 指数权重股 - 截至2025年3月31日，中证大农业指数前十大权重股分别为东鹏饮料、温氏股份、牧原股份、伊利股份、盐湖股份、海天味业、海大集团、云天化、藏格矿业、双汇发展，前十大权重股合计占比50.85% [2] 投资途径 - 没有股票账户的场外投资者可通过农业ETF联接基金（019279）布局农业产业链投资机遇 [3]

文章核心观点 农产品加工板块走高，多只相关股票跟涨 [1] 分组1 - 农产品加工板块中京粮控股（000505）、道道全（002852）涨停 [1] - 双塔食品（002481）此前封板 [1] - 深粮控股（000019）、金健米业（600127）、中粮科技（000930）、欧福蛋业、金龙鱼（300999）等跟涨 [1]

期货热点追踪 美国农产品周线上涨后集体下跌，大豆压榨增加VS出口疲软，美豆后市的决定因素是…… 相关链接 ...

美玉米再创新高，美大豆价格走势平稳，涨势背后藏着哪些"隐形推手"？农产品牛市或要全面觉醒？ 相关链接 期货热点追踪 ...

智通财经4月11日电，泰国财政部长表示，可能将对从美国进口的农产品关税降至零；目前没有进口美 国猪肉的计划。 ...

国家市场监管总局食品安全协调司司长司光9日在出席国务院食安办新闻发布会时指出，农产品"美 颜直播"等新风险的出现给食品安全监管带来了许多挑战。 食品安全监管不分线上线下，必须筑牢食品安全"云端防线"，决不能任其成为食品安全监管盲区。 对此，要强化平台责任，督促主播及其服务机构真实带货、合法合规经营；压实协同治理，市场监管、 农业农村、工业和信息化、网信等部门，要加强信息监测通报和协查处置，重罚夸大、虚假宣传者；用 好技术手段，比如浙江等地打造绿色直播间样板，建立"一乡一品牌，一品一溯源"体系，广东推出网络 主播"健康分"信用评价体系，这些都是规范直播带货行为、减少"美颜"农产品的有效尝试。此外，还要 完善维权机制，优化直播购物退换货流程，降低消费者维权成本，推出红黑榜公示，让虚假直播宣传人 人喊打，无处遁形，让广大消费者买得放心、吃得安心。 （谭敏） 近年来，随着直播电商的迅猛发展，"农产品带货"成为助农增收的新渠道。然而，新渠道带来新商 机的同时，也带来了新问题。部分商家利用滤镜、特效等手段对农产品进行过度美颜，甚至虚假宣传， 导致消费者收到的实物与直播展示严重不符。调查显示，在农产品直播电商消费舆情中，负 ...

纪要涉及的行业和公司 行业：大宗农产品（大豆、玉米、小麦、高粱等）行业 纪要提到的核心观点和论据 大豆市场 - **贸易格局与关税影响**：全球大豆主要生产国为美国、巴西和阿根廷，中国是最大进口方，供应有季节性 若中美关税谈判失败，四季度至春节前中国进口成本上升，国内市场价格波动，上半年弱、四季度强[3][4] - **美国生物柴油政策影响**：拜登政府生物柴油政策使产量从 2018 年 688 万吨增至 2024 年 1500 多万吨，加剧大豆需求 若政策 2026 年实施，美国压榨产能从 7000 万吨扩至 9000 - 9500 万吨，减少出口量，推高全球价格[5] - **南美大豆进口成本及影响**：2025 年南美大豆进口成本逐月上升，10 月预计超 3750 元/吨，极端达 4000 元/吨 高成本使下游养殖业接受度低，影响豆粕需求和价格[2][6] - **国内企业应对策略**：国内压榨企业采购南美大豆锁定 200 - 300 元压榨利润，利用期货市场套利和锁定利润[7] - **四季度价格预期**：若四季度无法进口美国大豆，成本推高至 38000 - 39000 元，远期价格 34000 - 35000 元 谈判成功有望降低压力[8][9] - **美国大豆需求与种植面积**：美国玉米需求增长有限，大豆有边际增量，但种植面积可能减 50 万英亩至 8300 万英亩 国际大豆价格预计 950 - 1150 美分，生物柴油产量增加或突破 1250 美分[11] 油脂和蛋白类产品市场 - **油脂需求**：全球油脂需求受美国和印尼生物柴油政策推动，国内需求疲软但受海外高价影响价格抬升 植物油价格与原油走势相关，全球植物油供需弱，增量递减[12] - **蛋白类产品需求**：国内养殖业难收缩，蛋白消费保持较好水平，预计有 2% - 3%增量 采购节奏改变，价格偏强时下游接受度低，市场有短暂脉冲现象[12] 国内压榨企业利润情况 目前国内压榨企业理论利润 200 - 300 元，通过套期保值维持 今年前三季度毛利预计 200 - 300 元，三季度可能降至 200 多元[13][14] 其他农产品市场 - **巴西大豆种植面积和产量**：今年巴西大豆产量预计 1.68 亿吨，种植面积增幅预计 1%以内 若中美关税问题解决，种植面积可能增至 2%，未来五年产量可能接近 2 亿吨[15] - **中国大豆种植面积**：中国对大豆补贴和政策支持使产量达 2038 万吨，但扩大种植面积难度大 非转基因单产提升有限，转基因推广管理难度高[16] - **玉米和高粱价格走势**：中国限制谷物进口，玉米有 3000 - 3500 万吨缺口，小麦供给过剩可补足部分 预计玉米价格逐渐抬升至 2400 元/吨，小麦价格 2400 - 2600 元/吨 高粱价格维持在南方玉米价格水平或略高[18][19] - **小麦和玉米市场预期**：今年小麦市场需求不佳，但上市后进入饲用领域需求增加，价格预计从 2400 元/吨涨至 2600 元/吨 玉米价格预计维持在 2200 - 2400 元/吨[20] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **全球天气情况**：2025 年全球天气相对稳定，不太可能出现极端天气，不会明显影响作物生产[17] - **海运情况及巴西大豆升贴水**：目前海运稳定，巴拿马运河股权出售可能影响巴西大豆运输费用 若中美四季度未达成协议，远期升贴水预计 200 - 230 美分，极端情况涨至 300 - 330 美分将增加进口成本[21] - **美国政府补贴和保险**：美国政府对农产品提供补贴和收入保险，农民更倾向种植玉米，大宗农产品种植面积维持在 8000 - 8300 万英亩以上可行[22]