报告公司投资评级 - 维持“买入 - A”评级，6 个月目标价 17.64 元，2025 年 4 月 18 日股价 13.77 元 [7] 报告的核心观点 - 2024 年新能源业务加速放量，新工厂爬产致能力承压，2025 年 Q1 营收维持高速增长，新能源与全球化将驱动公司未来高成长，维持“买入 - A”评级 [1][2][5] 根据相关目录分别进行总结 2024 年年报情况 - 营收 56.67 亿元，同比 +23.23%，主要因核心客户奇瑞销量优及新能源客户放量，新能源车型供货 22.41 亿元，同比 +48.11%，占比 39.54%，同比 +6.64 pct [2] - 还原后综合毛利率 15.53%，同比 -4.92 pct，因新工厂前期爬产毛利率低；还原后期间费用率 10.70%，同比 -1.06 pct，因收入规模增长摊薄费用 [2] - 对联营、合营企业投资收益 2.32 亿元，同比微降 0.79%；计提减值准备 1.21 亿元，同比增加 0.87 亿元；本部归母净利润 1.93 亿元，同比 -38.07%，净利率 3.41%，同比 -3.37 pct；天津常源模具工厂净利润 0.16 亿元，同比提升超 2 倍 [3] 2025 年 Q1 季报情况 - 营收 13.38 亿元，同比 +26.31%，环比 -30.74%，因核心客户奇瑞销量增长及新客户放量 [4] - 综合毛利率 14.96%，相比 2024 年减少 0.36 pct；期间费用率 11.42%，同比 +0.93 pct [4] - 对联营、合营企业投资收益 0.35 亿元，同比 -37.45%，因豪华品牌销量一般；本部归母净利润 0.52 亿元，净利率 3.93% [4] 未来成长驱动因素 - 新能源客户持续放量，已拓展多家新能源客户，2024 年新增三大新基地逐步完工投产，2025 年金华、芜湖江北新基地将逐步投产 [5] - 海外市场拓展智能座舱，“ix - 2024”获海外客户好评，建立匈牙利基地，潜在客户报价推进中 [12] - 外饰件业务突破，实现从内饰到外饰业务突破，外饰业务进入宝马供应商体系，有望导入现有内饰客户 [12] 投资建议 - 预计 2025 - 2027 年净利润分别为 5.6/6.9/8.4 亿元，对应 PE 分别为 9.4/7.6/6.2 倍，给予 2025 年 12 倍 PE，对应 6 个月目标价 17.64 元/股 [12] 财务报表预测和估值数据 - 2023 - 2027 年主营收入分别为 46.0、56.7、69.1、83.7、100.4 亿元；净利润分别为 5.5、4.3、5.6、6.9、8.4 亿元等多项财务指标预测 [13][15]

公司代码：603035 公司简称：常熟汽饰 第一节 重要提示 1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投 资者应当到http://www.sse.com.cn网站仔细阅读年度报告全文。 2、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整 性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 3、公司全体董事出席董事会会议。 4、立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 5、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经2025年4月18日召开的公司第五届董事会第三次会议审议通过，2024年度公司利润分配预案为：以利 润分配实施股权登记日的总股本扣除公司回购专用账户的股份余额为基数分配利润，拟向全体股东每10 股派发3.4532元（含税）。截止2025年4月17日，公司总股本380,030,933股扣减公司回购账户10,312,153 股后的股本数为369,718,780股，以此计算合计拟派发现金红利127,671,526.37元（含税），剩余未分配 利润结转留存 ...

证券代码：603035 证券简称：常熟汽饰 公告编号:2025-005 江苏常熟汽饰集团股份有限公司 第五届董事会第三次会议决议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议应出席董事 7 人，实际出席董事 7 人。全体董事以记名投票方 式表决通过了所有议案。 一、 董事会会议召开情况 江苏常熟汽饰集团股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第三 次会议于 2025 年 4 月 18 日 10:00 在公司会议室以现场会议方式召开。公司已 于 2025 年 4 月 3 日以邮件、电话方式向公司全体董事发出了会议通知。本次会 议应出席董事 7 人，实际出席董事 7 人。本次董事会由董事长兼总经理罗小春 先生主持。公司高级管理人员、监事列席了会议。本次会议的通知和召开程序 符合《中华人民共和国公司法》及《公司章程》等有关规定。全体董事以现场 记名投票方式表决通过了所有议案。 二、 董事会会议审议情况 （一）审议通过了《2024 年度董事会工作报告》 同意《2024 年度董事会工作报告》。 表决 ...

证券代码：603035 证券简称：常熟汽饰 公告编号:2025-007 江苏常熟汽饰集团股份有限公司 关于 2024 年年度利润分配方案的公告 本次利润分配方案不触及《上海证券交易所股票上市规则（2024 年 4 月修订）》第 9.8.1 条第一款第（八）项的可能被实施其他风险警示的情形。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例：每股派发现金红利 0.34532 元（含税）。本次不送红股， 不进行资本公积转增股本。 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专 用证券账户股份的余额为基数，具体日期将在权益分派实施公告中明确。 如在本利润分配方案披露之日起至实施权益分派的股权登记日期间，公 司总股本发生变动的，拟维持分配总额不变，相应调整每股分配比例，并将在 相关公告中披露。 本次利润分配方案尚需提交公司股东大会审议。 一、利润分配方案内容 经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至 2024 年 12 月 31 日，江 苏常熟汽饰集团股份有限公司（全文简称"公司"）母公 ...

江苏常熟汽饰集团股份有限公司 内部控制审计报告 2024 年 12 月 31 日 内部控制审计报告 信会师报字[2025]第 ZA11029 号 江苏常熟汽饰集团股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相 关要求，我们审计了江苏常熟汽饰集团股份有限公司（以下简称"常 熟汽饰"）2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 一、 企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企 业内部控制评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评 价其有效性是常熟汽饰董事会的责任。 四、 财务报告内部控制审计意见 我们认为，常熟汽饰于 2024 年 12 月 31 日按照《企业内部控制 基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控 制。 立信会计师事务所 中国注册会计师： （特殊普通合伙） 中国注册会计师： 二、 注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的 有效性发表审计意见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷 进行披露。 三、 内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性，存在 ...

江苏常熟汽饰集团股份有限公司 2024年度独立董事述职报告(于翔) 作为江苏常熟汽饰集团股份有限公司(以下简称"公司")的独立董事,本 人严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司独立董事管理办法》等法律法规和 《公司章程》的规定,忠实、勤勉、独立地履行了独立董事职责,积极出席公司 股东大会、董事会及其专门委员会会议,对公司经营和业务发展提出了合理建议, 充分发挥作为独立董事的独立作用,维护了公司整体利益,维护了公司股东尤其 是中小股东的合法权益。现将 2024年度履行独立董事职责情况报告如下: 一、本人基本情况 本人于翔,1974年出生,中央财经大学经济学学士,香港中文大学工商管理 硕士,现任高达国际合伙人。2021年2月起当选公司独立董事,现担任公司提 名委员会主任委员、审计委员会委员。经充分核查,本人及本人的直系亲属均不 在公司及公司附属企业任职或享有权益,与公司及公司主要股东之间不存在妨碍 独立客观判断的关系,不存在影响独立性的情况。 二、年度履职情况 2024年度,本人积极出席公司股东大会、董事会及其专门委员会会议,认真 审议各项议案,通过听取报告、研读资料、现场考察全面了解公司经营情况。 (一)出 ...

江苏常熟汽饰集团股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 报告人:顾全根 作为江苏常熟汽饰集团股份有限公司(以下简称"公司")的独立董事,本 人严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司独立董事管理办法》等法律法规和 《公司章程》的规定,忠实、勤勉、独立地履行了独立董事职责,积极出席公司 股东大会、董事会及其专门委员会会议,对公司经营和业务发展提出合理建议, 充分发挥作为独立董事的独立性和专业性作用,维护了公司整体利益,维护了公 司股东尤其是中小股东的合法权益。现将 2024年度履行独立董事职责情况报告 如下: 一、本人基本情况 根据公司所适用的监管规定,公司董事会下设战略委员会、提名委员会、审 计委员会、薪酬与考核委员会共四个专门委员会。其中,本人出任审计委员会主 任委员、薪酬与考核委员会委员。 2024年度,本人亲身出席前述董事会专门委员会的历次会议,包括 5 次董 事会审计委员会和3次董事会薪酬与考核委员会会议。在参加专门委员会期间, 本人重点关注了生产经营、募集资金存放与使用等重大事项。本人充分运用专业 优势和实务经验,以谨慎态度作出独立客观判断,保证了对公司的持续有效监督。 公司董事会通过多项举 ...

江苏常熟汽饰集团股份有限公司 2024年度独立董事述职报告(王晓芳) 作为江苏常熟汽饰集团股份有限公司(以下简称"公司")的独立董事,本 人严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司独立董事管理办法》等法律法规和 《公司章程》的规定,忠实、勤勉、独立地履行了独立董事职责,积极出席公司 股东大会、董事会及其专门委员会会议,对公司经营和业务发展提出了合理建议, 充分发挥作为独立董事的独立作用,维护了公司整体利益,维护了公司股东尤其 是中小股东的合法权益。现将 2024年度履行独立董事职责情况报告如下: 一、本人基本情况 本人王晓芳,1974年出生,具备律师执业资格,吉林大学经济法学学士、中 国政法大学民事诉讼法硕士,现担任北京德和衡律师事务所高级合伙人,并受聘 担任中泰证券股份有限公司、金圆统一证券有限公司、大和证券有限公司的外聘 内核委员,兼任中国石化山东泰山石油股份有限公司独立董事。2022年 5 月起 当选公司独立董事,现担任公司薪酬与考核委员会主任委员、提名委员会委员。 经充分核查,本人及本人的直系亲属均不在公司及公司附属企业任职或享有权益; 与公司及公司主要股东之间不存在妨碍独立客观判断的关系,不存在影 ...

公司董事会审计委员会成员为 3 名，其中，独立董事 2 名，会计专业的独立 董事 2 名，其中 1 名任主任委员。 二、审计委员会 2024 年会议召开情况 公司董事会审计委员根据《上市公司治理规则》、《公司章程》、《公司董事会 审计委员会工作细则》及其他有关规定，本着勤勉尽责的原则，积极履行职责， 2024 年共召开了 5 次会议，具体如下： 江苏常熟汽饰集团股份有限公司 2024 年度董事会审计委员会履职情况报告 根据《上市公司治理准则》、《上海证券交易所股票上市规则》和《江苏常熟 汽饰集团股份有限公司章程》、《江苏常熟汽饰集团股份有限公司董事会审计委员 会工作细则》等制度的有关规定，现就公司董事会审计委员会 2024 年度履职情 况向公司董事会作如下报告： 一、审计委员会基本情况 2024 年 4 月 15 日，召开了第四届董事会审计委员会第十七次会议，本次会 议一致审议通过了《关于<2023 年年度报告>及其摘要的议案》、《关于 2023 年度 财务决算的议案》、《关于 2023 年度内部控制自我评价报告的议案》。 三、审计委员会 2024 年度主要工作内容情况 根据中国证券监督管理委员会、上海证券交 ...

江苏常熟汽饰集团股份有限公司 关于 2024 年度计提减值准备和核销减值准备的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 江苏常熟汽饰集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 18 日 召开了第五届董事会第三次会议，审议通过了《关于 2024 年度计提减值准备和 核销减值准备的议案》，详情如下： 一、计提减值准备情况的概述 证券代码：603035 证券简称：常熟汽饰 公告编号:2025-006 根据《企业会计准则》和公司会计政策以及会计估计的相关规定，为客观、 公允地反映公司截至 2024 年 12 月 31 日的财务状况和 2024 年度的经营成果， 公司及下属子公司对相关资产进行了充分地分析与评估，本着谨慎性原则，对 相关资产进行了减值测试并计提了相应的资产减值及信用减值准备。2024 年度， 公司计提存货跌价及合同履约成本减值准备、合同资产坏账准备、应收账款坏 账准备、其他应收款坏账准备、长期应收款坏账准备（含一年内到期长期应收 款坏账准备）共计人民币 121,046,869.04 元，具体 ...