二〇二四年五月 1 永辉超市股份有限公司二〇二三年年度股东大会 会议资料 永辉超市股份有限公司 二〇二三年年度股东大会会议资料 | 永辉超市股份有限公司二〇二三年年度股东大会会议议程 | 3 | | --- | --- | | 永辉超市股份有限公司二〇二三年年度股东大会会议议案 | 4 | | 议案一：关于修改《公司章程》等制度的议案 | 4 | | 议案二：关于修订公司相关制度的议案 | 5 | | 议案三：关于制定《永辉超市股份有限公司独立董事工作制度》的议案 | 6 | | 议案四：关于《永辉超市股份有限公司 2023 年度董事会工作报告》的议案 | 7 | | 议案五：关于《永辉超市股份有限公司 2023 年度监事会工作报告》的议案 | 8 | | 议案六：关于公司 2023 年度财务决算和 2024 年度财务预算的议案 | 9 | | 议案七：关于公司 2023 年度利润分配的议案 | 14 | | 议案八：关于公司 2023 年度关联交易执行情况及 2024 年关联交易计划的议案 | 15 | | 议案九：关于公司 2023 年度授信、贷款使用情况及 2024 年度申请授信计划的议案 | 16 | ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司持续发力门店优化及效率提升,全渠道转型稳步推进 [3][5] - 2023年毛利率有所改善,24Q1费用管控良好 [5] - 完善数字化建设,继续推进供应链组织调优 [5] 公司经营情况总结 - 2023年公司实现营收786.42亿元,同比-12.71%,归母净利润-13.29亿元 [1][2] - 2024年一季度公司实现营收216.65亿元,同比-8.98%,归母净利润/归母扣非净利润分别为7.36亿元/5.99亿元,同比+4.57%/-3.08% [2] - 2023年公司淘汰部分低质量门店,优化调整门店经营,提升门店运营效率、推动线上线下全渠道数字化 [3] - 2023年公司线上业务营收161亿元,占营业收入20.5%,商品毛利率同比提升0.9% [3] - "永辉生活"自营到家业务已覆盖920家门店,实现销售额83.8亿元,第三方平台到家业务已覆盖910家门店,实现销售额77亿元 [3][4] 财务数据及盈利预测 - 2024-2026年公司归母净利润预测分别为3.04/6.18/7.12亿元,对应PE为76/33/29倍 [6][8] - 2023年/2024Q1公司毛利率为21.24%/22.85%,同比+1.56/-0.02pct [5] - 2023年/2024Q1公司期间费用率分别为23.15%/19.40%,同比+1.05/-0.22pct [5]

财务数据 - 2023年永辉超市营业收入为786.4亿元，同比下降12.7%[1] - 2024Q1实现营业收入216.6亿元，同比下降9.0%[1] - 2023年毛利率提升至19.8%[2] - 2024Q1毛利率为22.85%[2] - 预测2024-2026年营业收入分别为810.01/834.31/859.34亿元[2] - 2023年归母净利润同比增长51.9%[3] - 预计2025年归母净利润将达到334亿元[3] - 2024年预计营业收入将持续增长[4] - 2024年预计净利润将逐年增加[4] - 2024年预计ROE将逐年提升[4] 业务发展 - 线上业务占比稳定在20.5%[1] - 2024年预计将实现盈利[3] 投资评级 - 维持“增持”评级[2] - 投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[9] - 评级标准是根据公司股价相对同期基准指数的相对市场表现来确定的[9] - 不同市场有不同的基准指数用于评级[9]

报告公司投资评级 - 报告给予公司2024年增持评级 [1] - 上次评级为增持 [1] - 目标价格为2.96元,上次预测为3.60元,当前价格为2.42元 [1] 报告的核心观点 公司经营情况 - 2023年营收786亿元/-12.7%,归母净利-13.29亿元,同比减亏14.34亿元 [1] - 2024Q1营收216.65亿元/-8.98%,归母净利7.36亿/+4.57% [1] - 持续深耕供应链建设,物流配送能力不断提升,自有品牌销售额增长 [1] - 坚持科技永辉战略,推动全渠道数字化,线上业务营收增长 [1] 财务预测 - 考虑到卖场业务调整,下调2024/25年EPS为0.02/0.02元,新增2026年EPS为0.02元 [1] - 给予2024年0.33xPS估值,下调目标价为2.96元 [1] - 2023年营收下降12.7%,2024年有望实现5.1%增长 [2] - 2023年EBIT亏损收窄,2024年转为盈利 [2] - 2023年净利润亏损收窄,2024年转为盈利 [2] 风险提示 - 未提及 [1][2] 综上所述,报告认为公司正在持续深耕供应链建设和全渠道数字化转型,有望在2024年实现扭亏为盈。报告给予公司2024年增持评级,目标价为2.96元。

财务数据 - 公司2023年实现营收786.42亿元同比-12.71%[1] - 公司23年销售毛利率为21.24%，同比+7.92pct[1] - 公司23年期间费用率为23.15%，同比+1.05pct[1] - 公司2023年EPS为-0.15元/股，市盈率为16.59倍[1] - 公司2023年EV/EBITDA为0.90[1] - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到77.8亿元[2] - 营业利润在2024年预计将为2.38亿元[2] - 毛利率预计在2026年将达到22.4%[2] - ROE在2024年预计为4.64%[2] - 资产负债率在2023年为88.6%[2] 公司运营 - 公司23年内实现新开门店12家，关闭门店45家，新签约门店10家，门店总数达到1000家[1] - 公司24Q1“永辉生活”自营APP已覆盖911家门店[1] 未来展望 - 公司预计2024年实现归母净利润87.69亿元，对应PE为73倍[1] - 资产负债率在2026年预计将降至85.87%[2]

公司投资评级 - 永辉超市的投资评级为"买入"，维持评级 [3] 报告的核心观点 - 永辉超市2023年实现减亏，主要通过关闭亏损门店和优化渠道，预计未来将继续转型升级，提升运营效率 [1][2] 财务数据和估值 - 2023年公司实现营收786.42亿元，同比减少12.71%，归母净利润为-13.29亿元，同比增加51.90% [1] - 2024年一季度公司实现营收216.65亿元，同比减少8.98%，归母净利润为7.36亿元，同比增加4.57% [1] - 2023年销售毛利率为21.24%，同比增加7.92个百分点，2024年一季度销售毛利率为22.85%，同比减少0.11个百分点 [1] - 2023年期间费用率为23.15%，同比增加1.05个百分点，2024年一季度期间费用率为19.40%，同比减少0.21个百分点 [1] 门店优化和转型升级 - 2023年公司新开门店12家，关闭门店45家，新签约门店10家，截至2023年12月31日，超市业务已进入全国29个省市，门店共计1000家 [2] - 2024年一季度"永辉生活"自营APP已覆盖911家门店，实现销售额21.4亿元，日均单量29.7万单，月平均复购率为46.6% [2] 财务预测 - 预计2024/2025/2026年公司分别实现归母净利润3.0/6.4/10.2亿元，对应PE分别为73/34/22倍 [2] - 2023年公司营业收入为786.42亿元，预计2024/2025/2026年分别为876.86/926.17/972.47亿元，增长率分别为11.50%/5.62%/5.00% [5] - 2023年归母净利润为-13.29亿元，预计2024/2025/2026年分别为3.01/6.42/10.17亿元，增长率分别为122.64%/113.27%/58.54% [5] 主要财务比率 - 2023年毛利率为21.24%，预计2024/2025/2026年分别为22.00%/22.30%/22.40% [8] - 2023年资产负债率为86.65%，预计2024/2025/2026年分别为88.60%/86.90%/85.87% [8] - 2023年每股收益为-0.15元，预计2024/2025/2026年分别为0.03/0.07/0.11元 [8]

投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 核心观点 - 2023年归母净利润亏损额收窄，2024Q1经营业绩增长良好 [4] - 营业收入受门店调整及居民消费趋势等影响承压，毛利率恢复趋势良好 [5] - 持续发力全渠道战略转型，推进数字化建设等多方面工作 [6] 财务数据 - 2023年实现营收786.42亿元，同比-12.7%，归母净利润-13.29亿元，亏损额同比收窄52% [4] - 2024Q1营收216.65亿元，同比-9.0%，归母净利润7.36亿元，同比+4.6% [4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为0.86亿元、4.23亿元、8.70亿元，对应EPS为0.01元、0.05元、0.10元，当前股价对应PE为240.9倍、49.0倍、23.8倍 [4] 营业收入 - 2023年零售业/服务业分别实现营收737.1亿元、49.3亿元，同比分别-12.4%、-17.3% [5] - 生鲜及加工/食品用品（含服装）分别实现营收330.6亿元、406.5亿元，同比分别-17.1%、-8.1% [5] 盈利能力 - 2023年综合毛利率为21.2%，同比+1.6pct，销售/管理/财务费用率分别为18.7%、2.4%、1.7% [5] - 2024Q1综合毛利率为22.9%，同比+1.6pct，销售/管理/财务费用率分别为15.6%、2.0%、1.4% [5] 全渠道战略转型 - 2023年新开/关闭门店分别为12家、45家，新签约门店10家，截至2023年底超市业态门店共1000家 [6] - 2023年线上业务营收161亿元，占营业收入20.5%，"永辉生活"自营到家业务已覆盖920家门店，注册会员数达1.15亿，同比+13.9% [6] - 以全渠道、全链路、高效可用的数字化平台为基础，以数字化、智能化全面驱动组织流程变革和业务创新，优化供应链、门店、零售平台等 [6]

永辉超市股份有限公司董事会审计委员会工作细则 永辉超市股份有限公司 董事会审计委员会工作细则 （2024年4月） 第一章 总则 第二章 审计委员会的人员组成 1 第一条 为了提高公司治理水平，规范公司董事会审计委员会的运作，根 据 《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公 司治理准则》《企业内部控制基本规范》《上市公司独立董事管理 办法》《上海证券交易所股票上市规则》《永辉超市股份有限公 司章程》（以下简称"《公司章程》"）等相关规范性文件的规 定，制定本细则。 第二条 本公司审计委员会的运作适用本细则。 第三条 审计委员会是董事会下设的专门委员会，对董事会负责，向董事 会报告工作。 第四条 审计委员会成员须保证足够的时间和精力履行委员会的工作职 责，勤勉尽责，切实有效地监督公司的外部审计，指导公司内部 审计工作，促进公司建立有效的内部控制并提供真实、准确、完 整的财务报告。 第五条 公司须为审计委员会提供必要的工作条件，配备专门人员或机构 承担审计委员会的工作联络、会议组织、材料准备和档案管理等 日常工作。审计委员会履行职责时，公司管理层及相关部门须给 予配合。 永辉超市股份有限公司董事会审 ...

证券代码：601933 证券简称：永辉超市 公告编号：2024-013 永辉超市股份有限公司 第五届监事会第十次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 永辉超市股份有限公司（下称"公司"）第五届监事会第十次会议于 2024 年 4 月 25 日在公司左海总部三楼会议室召开，会议应出席监事四名，实际到会监事四名。 董事会秘书黄晓枫女士列席会议。会议的通知、召开符合《公司法》及其他相关规 定。经全体监事审议和表决，会议审议并通过如下决议： 一、关于《永辉超市股份有限公司 2023 年度监事会工作报告》的议案 该报告回顾并总结了公司监事会 2023 年度的工作情况，认为 2023 年度公司监 事会按照《公司法》《证券法》《公司章程》及公司《监事会议事规则》《监事会工作 指引》等法律法规和公司制度的要求，本着对全体股东负责的原则，认真履行有关 法律、法规赋予的各项职权和义务，积极有效地开展工作；全体监事勤勉尽责、忠 于职守，对公司经营运作、董事和高级管理人员的履职情况进行了监督，在完善公 司治理、促进公司规范运作 ...

永辉超市股份有限公司 已审财务报表 2023年度 永辉超市股份有限公司 目录 | | | 页 | | 次 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 一、 | 审计报告 | 1 | - | 8 | | 二、 | 已审财务报表 | | | | | | 合并及公司资产负债表 | 9 | - | 10 | | | 合并及公司利润表 | | 11 | | | | 合并股东权益变动表 | 12 | - | 13 | | | 公司股东权益变动表 | 14 | - | 15 | | | 合并及公司现金流量表 | 16 | - | 17 | | | 财务报表附注 | 18 | - | 135 | | | 补充资料 | | | | | | 1.非经常性损益明细表 | | 1 | | | | 2.净资产收益率和每股收益 | | 2 | | 审计报告 安永华明（2024）审字第70018406_B01号 永辉超市股份有限公司 永辉超市股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审计了永辉超市股份有限公司的财务报表，包括2023年12月31日的合并及公 司资产负债表，2023年度的合并及公司利润表、股东权益 ...