文章核心观点 - 中信建投武汉建设八路证券营业部被指“技术性杀熟”，引发投资者对手续费合理性质疑，且公司近年营收下滑、排名退步，还存在合规问题，面临重新赢得投资者信赖的挑战 [1] 客户投诉：“杀熟”争议浮出水面 - 武汉张女士2014年在中信建投建八营业部开户，11年间佣金比例超1.9‰，累计扣除佣金16万元，老客户看不到具体佣金比例，新客户能看到，投诉后APP显示具体比例，张女士怀疑营业部故意隐瞒 [4][5] - 营业部营销总监称“不超过成交金额的3‰”是公示方式，老客户看不到是因“数据迁移” [4] - 依据规定，证券公司应在公司网站、营业场所和客户端同时公示证券交易佣金收取标准 [6] - 张女士已向证监会网络投诉平台举报，湖北证监局介入调查，暂无进展 [7] 营收连续四年下滑，排名一年一个退步 - 中信建投营收连续四年下滑，2024年实现营业收入211.29亿元，同比减少9.10%，近三年每年退步1名，2024年排名第8 [8] - 2024年投资银行业务营业收入24.91亿元，同比减少48.14%；资产管理业务营业收入12.56亿元，同比减少14.17%；财富管理业务板块实现营业收入66.1亿元，同比增长8.97%；交易及机构客户服务业务板块实现营业收入80.53亿元，同比增长0.46% [11] 违规事件频频发生，多次遭到监管处罚 - 中信建投投行业务下滑除资本市场环境变化，还因合规问题多次遭监管处罚 [12] - 紫晶存储欺诈发行案中，中信建投作为保荐券商，相关人员于2024年11月4日被上交所纪律处分 [12] - 2024年5月，证监会因中信建投在部分项目中尽职调查不充分等问题，对公司和投行业务负责人刘乃生采取监管谈话措施 [13] 如何重新赢得投资者信赖是最大挑战 - 张女士投诉“技术杀熟”事件折射证券行业费率透明化问题，券商佣金在多重因素影响下呈下滑趋势，2015年96家证券公司平均佣金费率为5.8‱，2024年降至万分之5.19 [15] - 中信建投董事长提出“两步走”路线图，力争2030年打造国内一流综合实力，2035年达国内一流水平并具备国际竞争力 [15] - “技术性杀熟”事件让公司处境雪上加霜，需寻找业务机会、应对调查、赢回投资者信任、加强合规建设和提升业务水平 [16]

文章核心观点 截至4月3日30家券商公布核心财务数据，2024年行业净利润微降但头部集中度提升，中信建投虽市值居前但经营表现不佳，营收下滑、保荐和投行业务遇困境且员工平均降薪幅度大 [1][2][4] 行业整体情况 - 30家券商2024年累计净利润1286.15亿元，较2023年同比微降1.60% [1] - 归母净利润超百亿的证券公司数量增至5家，显示行业头部集中度提升 [1] - 证券行业市值前五企业总市值达12321.28亿元，占A股49家券商总市值的37.67% [2] 中信建投情况 整体经营 - 总市值1917.45亿元仅次于中信证券和国泰君安，但市盈率26.55倍在券商中估值相对较高 [4] - 2024年归母净利润72.33亿元，同比增长2.68%，与2021年利润高峰仍有30亿元差距 [4] - 2024年营业收入下滑9.10%，公司整体经营规模有所缩减 [4] 保荐和投行业务 - 2024年在上市新股保荐证券数量上排名第二，但保荐项目多次被监管警示 [6][7] - 2024年10月因投行业务问题被监管约谈，投资银行业务营业收入约24.91亿元，同比降幅高达48.14% [6] 员工薪酬 - 2024年13045名员工平均薪酬为46.8万元，同比下滑17.05%，在24家券商中下降幅度排名第2位 [8]

文章核心观点 中信建投作为启明星辰的保荐人及持续督导机构，于2025年3月21日对启明星辰相关人员进行培训，培训取得良好效果，有助于提升上市公司治理水平 [1][2] 培训基本信息 - 培训时间：2025年3月21日 [1] - 培训地点：北京市海淀区东北旺西路8号中关村软件园21号启明星辰大厦会议室 [1] 培训内容 - 按照相关法规要求，对启明星辰相关人员进行专项培训 [1] - 培训内容包括上市公司信息披露、规范运作、募集资金使用等相关规定及违规案例 [1] 培训效果 - 上市公司积极配合，有关人员认真学习培训材料 [2] - 保荐机构解答问题并讨论重点问题 [2] - 培训增强合规意识，提升上市公司治理水平，达到预期目标 [2]

文章核心观点 中信建投证券对中原环保重大资产购买暨关联交易中业绩承诺方关于净化公司2024年度业绩承诺实现情况进行核查，认为标的公司2024年度业绩承诺已实现，业绩承诺方无需补偿 [2][4][5] 本次交易情况概述 - 上市公司以442,067.68万元现金购买交易对方持有的净化公司100%股权 [2] - 2023年3月17日，标的公司股权过户至上市公司名下并完成工商变更登记 [2] 业绩承诺及补偿安排 业绩承诺及差异情况的确定 - 交易对方承诺净化公司2023 - 2025年净利润分别不低于36,930.21万元、34,342.46万元、37,827.42万元 [2] - 双方聘请会计师事务所审计实际净利润及与承诺净利润差异并出具专项审核报告 [2] 业绩补偿方式 - 若净化公司当年实际净利润未达承诺净利润，触发交易对方补偿义务 [3] - 当期补偿金额按公式计算，累积补偿总金额不超本次交易总金额 [3] - 补偿义务发生时，交易对方以现金补偿并按付款通知支付 [3] 减值测试补偿安排 - 最后一个承诺年度结束后4个月内对标的资产进行减值测试并出具专项审核意见 [3] - 如期末减值额>补偿期限内已补偿总金额，交易对方需补偿 [3][4] - 应补偿金额按公式计算，以现金补偿并按付款通知支付 [4] 2024年度业绩承诺实现情况 - 净化公司2024年度实现净利润65,439.99万元，业绩承诺实现率为190.55% [5]

文章核心观点 中信建投证券2025年3月法定/注册股本、已发行股份及库存股份均无变动，股份期权、权证、可换股票据等相关事项不适用 [1] 各部分总结 I. 法定/注册股本变动 - H股法定/注册股份数目上月底与本月底结存均为1,261,023,762股，面值1元，本月无增减 [1] - A股法定/注册股份数目上月底与本月底结存均为6,495,671,035股，面值1元，本月无增减 [1] - 本月底法定/注册股本总额为7,756,694,797元 [1] II. 已发行股份及/或库存股份变动 - H股已发行股份（不包括库存股份）数目上月底与本月底结存均为1,261,023,762股，库存股份数目为0，本月无增减 [1] - A股已发行股份（不包括库存股份）数目上月底与本月底结存均为6,495,671,035股，库存股份数目为0，本月无增减 [1] III. 已发行股份及/或库存股份变动详情 - 股份期权（根据发行人的股份期权计划）不适用 [1] - 承诺发行发行人股份的权证不适用 [1] - 可换股票据（即可转换为发行人股份）不适用 [1] - 为发行发行人股份所订立的任何其他协议或安排（不包括根据股份期权计划发行的期权）不适用 [1] - 已发行股份及/或库存股份的其他变动不适用 [1] IV. 有关香港预托证券(预托证券)的资料 - 不适用 [1] V. 确认 - 不适用 [2]

文章核心观点 中信建投证券对成都云图控股2024年情况进行现场检查，检查涵盖公司治理、内部控制等多方面，未发现问题 [1][2][3] 分组1：检查基本信息 - 保荐人是中信建投证券股份有限公司，上市公司为成都云图控股股份有限公司 [1] - 保荐代表人为李普海和杨骏威，联系电话028 - 68850835 [1] - 现场检查人员为李普海，对应期间为2024年，检查时间是2025年4月1日 [1] 分组2：现场检查事项及意见 公司治理 - 检查手段包括查阅公司章程等资料和访谈有关人员 [1] - 检查内容涉及公司治理要件、会议资料、人员履职和信息披露义务等 [1] 内部控制 - 检查手段有查阅内部审计等制度、与内审人员沟通和查阅审计委员会资料 [1] - 检查内容涵盖内部审计部门工作、计划执行、问题发现及报告提交等 [1] 信息披露 - 检查手段为查阅信息披露管理制度、支持性文件和公司公告 [1] - 检查公司是否遵守信息披露管理制度规定 [1] 保护公司利益不受侵害长效机制的建立和执行情况 - 检查手段包括查阅相关制度和决策文件、访谈相关人员 [2] - 检查内容涉及防止资金占用制度、履行义务和审批披露程序等 [2] 募集资金使用 - 公司募集资金已于2023年度使用完毕，2024年度不涉及相关检查 [2] 业绩情况 - 检查手段为查阅定期报告、同行业公告和访谈相关人员 [2] 公司及股东承诺履行情况 - 检查手段是查阅承诺函和信息披露文件核查承诺履行情况 [2] 其他重要事项 - 检查手段包括查阅分红规划、重大合同等资料和访谈高管 [3] - 检查是否存在重大风险及按要求整改情况 [3] 分组3：现场检查发现情况 - 现场检查未发现问题 [3]

股份与股本情况 - 截至2025年3月31日，H股法定股份1,261,023,762股，法定股本1,261,023,762元[1] - 截至2025年3月31日，A股法定股份6,495,671,035股，法定股本6,495,671,035元[1] - 2025年3月，H股和A股法定股份及股本无增减[1] - 月底法定股本总额为7,756,694,797元[1] - 截至2025年3月31日，H股和A股已发行股份总数分别为1,261,023,762股和6,495,671,035股[2] - 2025年3月，H股和A股已发行股份相关数目无增减[2]

文章核心观点 2025年4月2日国脉科技发布公告称接受机构调研，中信建投证券通信行业研究员参与，公司就AI Agent应用、特色项目、办学情况、产教融合战略及2024年度业绩等问题进行解答 [1][2] 分组1：AI Agent相关情况 - 公司与主流大模型服务商合作构建深耕养老场景的AI Agent，贯穿养老业务用户全旅程，在前期接触、日常生活、健康安全保障等方面有具体应用 [2] - 市面上智能体多为通用型，公司结合康养垂直领域布局和积累，深耕居家养老和健康管理领域，打通线下服务，让AI Agent进化为一体化系统 [3] 分组2：特色项目情况 - “国脉大学养老”是模仿居家养老的“身联网”实验社区，融合身联网技术与人工智能算法构建健康管理方案，注重长者精神需求，推广注重线上渠道，平台曝光量已突破百万级 [4] 分组3：办学情况 - 公司全资举办的福州理工学院是应用型本科大学，坚持产教融合办学模式，截至2023年底在校生近1.2万人，2024年新入学人数持续提升，已完成新校区一期基础设施建设 [5] 分组4：产教融合战略 - 公司坚持产教融合，福州理工学院与公司发展战略紧密结合，构筑事业发展赋能平台，形成三大核心壁垒，将深化产教融合创新模式，增强业务拓展能力 [6] - 公司与厦门大学、马尾区人民政府签订战略合作协议，打造“国脉未来科学城”，厦门大学将在多方面赋能，推动公司科技创新迈向新高度 [7] 分组5：2024年度业绩情况 - 2024年度公司各项业务稳步发展，全年收入创近6年新高，净利润创历史新高，归母净利润同比增长53%-82% [8] - 2024年三季报显示主营收入3.65亿元，同比上升14.91%；归母净利润1.48亿元，同比上升66.99%等多项财务数据 [8]

文章核心观点 中信建投证券公布集合计划分红相关信息及收益支付等注意事项 [1] 与收益支付相关的其他信息 - 集合计划分红方式暂不包括红利再投，不存在收益结转基金份额情况 [1] - 本期可供分配利润为42,592,850.62元，分配金额为42,592,850.62元，分配比例为100% [1] - 集合计划公布的每万份集合计划暂估净收益和7日年化暂估收益率，不作为收益分配依据，与分红日实际数据可能有差异 [1] 其他需要提示的事项 - 投资者当日申购的基金份额自下一个工作日起享有分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有分配权益 [1] - 投资者赎回集合计划份额时按本金支付，赎回份额当期对应的收益于当期季度分红时支付 [1] - 收益季度支付时，累计实际未结转收益为正支付现金收益，为零集合计划份额不变不支付现金收益，为负缩减相应集合计划份额，剩余份额不足时管理人和销售机构保障平稳运行 [1] - 投资者可通过中信建投证券网站www.csc108.com和客服电话4008 - 888 - 108了解相关信息 [1]

文章核心观点 - 去年A股IPO收紧使券商投行业务承压，今年3月以来A股IPO市场转暖，业内认为今年投行业务形势有望好转，且在并购重组需求上升背景下，券商投行业务迎来转型机遇 [1][2][13] 2024年上市券商投行业务整体情况 - 21家已披露年报的上市券商合计实现投行业务收入231.65亿元、投行手续费净收入220.52亿元，同比降幅均在28%左右，18家券商投行营收下滑，仅3家同比上涨 [2] - 2024年A股市场发行节奏放缓，IPO融资家数及金额大幅下降，全年100家公司首发上市，融资总额673.53亿元，数量和金额同比分别下降约68%和81% [3] 2024年龙头券商投行业务表现 - 2024年投行收入前三甲是中信证券、中金公司和国泰君安，分别为43.54亿元、32.15亿元和30.83亿元，中信建投、华泰证券去年投行收入均超20亿元，东方证券、申万宏源去年投行收入在10亿元以上 [4] - 中信建投去年投行收入大降超四成，拖累全年营收，2024年全年营收211.29亿元，同比下降9.1%，归母净利润72.23亿元，同比增长2.68%，投行业务收入降幅最大，投行收入为26.77亿元、投行手续费净收入24.9亿元，分别同比下降约46%和48% [6][7] - 中信证券、华泰证券和中金公司去年投行收入集体下滑，前两家收入降幅超三成，国泰君安、东方证券、招商证券去年投行业务收入同比分别下滑19.72%、21.8%和37.14% [8] - 有3家上市券商去年投行收入逆势增长，广发证券增幅最大，去年实现投行收入7.97亿元，同比增长34.89%，中国银河、南京证券去年该收入分别为6.79亿元和1.93亿元，同比增长15.76%和17.73% [8] 2024年券商投行业务单项指标表现 - 券商投行业务收入由承销、保荐和财务顾问三项构成，20家有可比数据的上市券商中，三项收入去年均同比下滑的达11家，承销业务收入占大头且普降，保荐业务收入降幅普遍超另外两项，成为拖累投行收入增长主因 [10] - 中信建投、招商证券去年保荐业务手续费净收入分别同比下降52.41%和62.27%，2024年中信建投承销、保荐和财务顾问业务手续费及佣金收入分别为23.65亿元、0.6亿元和2.53亿元，同比分别下滑47.91%、52.41%和29.18%；招商证券分别为6.92亿元、0.78亿元和1.32亿元，同比分别下滑34.57%、62.27%和22.7% [10] - 华林证券去年投行收入0.17亿元，同比下滑超八成，证券承销、财务顾问业务手续费及佣金收入分别为0.06亿元和0.11亿元，同比分别下降91.92%和60.62%，该公司投资银行部实施业务转型，从传统的IPO和再融资向并购重组等财务顾问业务转变 [11] - 中原证券去年投行收入0.6亿元，同比下滑超三成，保荐业务手续费及佣金收入降幅超九成，仅为60万元，投资银行业务收入减少主要因证券承销保荐业务收入减少 [11] 2025年投行业务展望 - 今年3月以来，A股IPO市场出现转暖迹象，沪深交易所的IPO受理相继开闸，北交所召开年内首场上市委会议 [13] - 中信证券总经理邹迎光认为今年整个投行业务形势开始逐渐好转，境内外上市企业申报数量逐渐上升，中信证券正在挖掘市场潜力，推动新质生产力发展、推动专精特新企业上市，且积极推动并购业务发展 [13] - 分析认为在并购重组需求上升背景下，券商投行业务迎来转型机遇，“政策支持下并购重组需求有望激发，为券商投行业务转型提供机遇”，长期来看，随着新“国九条”和“1+N”政策体系落地见效，IPO质量有望持续提升 [13][15]