可转债发行与转股 - 2021年6月15日发行200亿元可转换公司债券，期限6年[2] - 截至2024年12月31日，累计94.636亿元南银转债转股，转股数10.60568511亿股，占比10.5982%[2] - 截至2024年12月31日，未转股金额105.364亿元，占发行总量52.6820%[2] - 2024年10 - 12月，48.03898亿元南银转债转股，转股数5.74921486亿股[4] 转股价格与期限 - 2024年11月1日起，“南银转债”转股价格调整为8.22元/股[3] - 南银转债转股期为2021年12月21日至2027年6月14日[4] 股本情况 - 2021年12月20日，总股本100.07016973亿股[6] - 2024年9月30日，总股本104.92663998亿股[6] - 2024年12月31日，总股本110.67585484亿股[6] - 本次可转债转股数为5.74921486亿股[6]

证券信息 - 公司证券简称南京银行，代码601009[1] - 优先股有南银优1（代码360019）、南银优2（代码360024）[1] - 可转债简称南银转债，代码113050[1] 债券情况 - 2019年12月发行规模50亿元的10年期二级资本债券（19南京银行二级，代码1920091）[2] - 公司已行使赎回权全额赎回2019年发行的二级资本债券[2]

公司基本信息 - 证券简称南京银行，代码601009，有南银优1、南银优2优先股及南银转债[1] 人事变动 - 廖定进担任董事任职资格获核准，任期至第十届董事会届满可连选连任[2] 公告时间 - 公告发布于2024年12月27日[3]

公司概况 - 证券简称南京银行，代码601009[1] - 优先股简称南银优1、南银优2，代码分别为360019、360024[1] - 可转债简称南银转债，代码113050[1] 人事变动 - 董事孙玮因工作原因辞任公司董事等职务[2] - 董事会接受孙玮辞呈，辞任自报告送达时生效[2] 时间信息 - 公告发布时间为2024年12月27日[5]

可转债情况 - 2021年6月15日发行200亿元可转换公司债券，期限6年[4] - 截至2024年12月25日，累计91.78224亿元南银转债转股，转股数10.25851479亿股[4] - 截至2024年12月25日，未转股南银转债金额108.21776亿元，占比54.1089%[4] 转股价格与时段 - 2021年12月21日起南银转债可转A股，2024年11月1日起转股价8.22元/股[5] 特定时段转股 - 2024年10月1日至12月25日，45.18522亿元南银转债转股，转股数5.40204454亿股[6] 股份数据 - 2021年12月20日有限售条件流通股15.24809049亿股[8] - 2024年9月30日无限售条件流通股93.61555736亿股[8] - 2024年12月25日无限售条件流通股增至99.0176019亿股[8] - 2021年12月20日总股本100.07016973亿股[8] - 2024年12月25日总股本增至110.32868452亿股[8]

战略规划 - 《南京银行股份有限公司2024 - 2028年战略规划》议案全票通过[3] 资本运作 - 南银法巴消金增资后注册资本由52.15亿增至60亿，公司拟出资5.893亿，持股64.16%不变[5] - 公司拟发行不超330亿金融债券，方案36个月内有效[5] - 公司拟发行不超50亿绿色金融债券，用于绿色项目，方案36个月内有效[6] 组织架构 - 《关于调整总行部分部门组织架构的议案》全票通过[4] 章程修订 - 《关于修订〈南京银行股份有限公司章程〉》等多项修订议案全票通过，部分需股东大会审议[8][9]

公司决策 - 《南京银行股份有限公司2024 - 2028年战略规划》等多项议案表决全票通过[2][3][4][5][7][9][10] 资本运作 - 南银法巴消费金融增资后注册资本由52.15亿增至60亿，公司拟出资5.893亿，持股64.16%不变[3] - 公司拟发行不超330亿金融债券，方案36个月内有效[4][5] - 公司拟发行不超50亿绿色金融债券，用于绿色项目，方案36个月内有效[7]

南银优1股息情况 - 票面股息率为4.86%[2] - 每股发放现金股息4.86元（含税）[2] - 本次股息发放合计2.3814亿元（含税）[2] 南银优1时间节点 - 股息发放计息起始日为2023年12月23日[2] - 股息发放对象登记截止日为2024年12月20日[2] - 最后交易日为2024年12月19日[2][6] - 股权登记日为2024年12月20日[2][6] - 除息日为2024年12月20日[2][6] - 股息发放日为2024年12月23日[2][4][6] 南银优1发放方式 - 股息由公司自行发放[4]

报告投资评级 - 南京银行投资评级为优于大市[2] 报告核心观点 - 南京银行盈利能力稳健息差企稳回升对公贷款贡献主要贷款增量维持优于大市评级[4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 24Q3单季度营收同比+8.4%归母净利润同比+10.2%24Q1 - 3营收同比+8.0%归母净利润同比+9.0%24Q3年化ROE同比-0.04pct至13.04%核心一级资本充足率同比-0.55pct至9.02%[5] - 24Q3不良率环比持平为0.83%自2020年末起保持下降趋势24Q3关注率环比+7bp至1.14%24Q3拨备覆盖率环比-4.62pct至340.40%[5] - 24Q3净利息收入同比+8.7%24Q1 - 3净利息收入同比-1.4%24Q1 - 3测算净息差为1.10%较24H1上升1bp24Q3单季度测算净息差为1.10%较24Q2环比上升6bp[5] - 较23年末南京银行24Q3贷款总额+13.7%其中企业贷款+23.2%个人贷款+7.3%[5] - 预测2024 - 2026年EPS为1.79、1.95、2.14元归母净利润增速为6.42%、9.01%、9.16%[6] - 根据DDM模型得到合理价值为10.93元根据PB - ROE模型给予公司2024E PB估值为0.80倍对应合理价值为11.28元给予合理价值区间为10.93 - 11.28元[6] - 2022 - 2026年营业收入分别为44606、45160、46428、49388、52917百万元净利润分别为18408、18502、19691、21464、23431百万元[7] 市场表现 - 11月15日收盘价为10.28元52周股价波动在7.03 - 11.93元总股本/流通A股为10762/9631百万股总市值/流通市值为111707/99966百万元[2] - 与沪深300对比不同时间段有不同的绝对涨幅和相对涨幅[4] 与可比公司对比 - 列出了北京银行、宁波银行等多家可比公司的总市值、BVPS、PB、PE、ROE等数据[9]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2] 报告的核心观点 - 南京银行营收及利润增速提升，成本收入比及不良率持续压降，高质量发展态势延续 [2] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 总股本/流通为107.16/95.84亿股，总市值/流通为1091.91/976.66亿元，12个月内最高/最低价为11.93/7.03元 [2] 事件 - 南京银行发布2024年三季报，报告期内实现营收385.58亿元，同比+8.03%；实现归母净利润166.63亿元，同比+9.02%；加权ROE为11.31%，同比-0.13pct；截至报告期末，不良率0.83%，拨备覆盖率环比微降至340.40% [2] 规模与息差 - 截至报告期末，贷款总额1.24万亿元，较上年末+12.52%，对公、零售贷款分别较上年末+14.34%、+7.30%；存款总额1.40万亿元，较上年末+2.42%，定期存款占比环比24H1末+4.87pct至80.90% [2] - 报告期内，净息差（测算）为1.37%，同比-20bp，环比+1bp；生息率为4.13%，付息率为2.40%，生息率降幅边际收窄，付息率持续改善 [2] 收入情况 - 报告期内，利息净收入为196.14亿元，同比-1.36%，降幅逐季收窄；中间业务收入为35.04亿元，同比+11.71%；投资净收益+公允价值变动收益合计152.46亿元，同比+16.58%，为营收增长主要支撑 [2] - 报告期内成本收入比为25.32%，同比-2.21pct，成本控制持续见效 [2] 资产质量 - 截至报告期末，不良率为0.83%，环比24H1末持平，较上年末-7bp；关注率为1.14%，环比24H1末+7bp，较上年末-3bp [2] - 24Q3单季计提拨备27.90亿元，同比多增1.40亿元；截至报告期末，拨备覆盖率为340.40%，环比24H1末-4.62pct，较上年末-20.18pct [2] 投资建议 - 预计2024 - 2026年公司营业收入为485.03、517.09、555.03亿元，归母净利润为202.03、220.24、241.53亿元，每股净资产为17.48、19.75、22.22元，对应11月5日收盘价的PB估值为0.58、0.52、0.46倍 [2] 财务预测 |指标|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|45,159.51|48,503.30|51,708.89|55,502.76| |营业收入增长率(%)|1.24%|7.40%|6.61%|7.34%| |归母净利（百万元）|18,502.08|20,202.79|22,023.86|24,152.82| |净利润增长率(%)|0.51%|9.19%|9.01%|9.67%| |BVPS（元）|16.39|17.48|19.75|22.22| |市净率（PB）|0.62|0.58|0.52|0.46|[3]