会议主要讨论的核心内容 - 公司营业收入增速在银行业中表现亮眼,预计未来可持续 [1][2][3][4][5] - 公司利息净收入、中间业务收入等主要收入项目在二季度有望改善 [2][3][4] - 公司投资收益和公允价值变动收益对营收贡献较大,但存在基数效应 [4] - 公司全年营收和利润增长目标为稳中有进,有信心实现 [5][6][7] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司经营增速目标是否发生变化,未来合理预期是什么水平 [5][6][7] **公司回答** 公司经营增速目标仍为两位数增长,与过往平均水平保持一致,有信心实现 [6][7] 问题2 **投资者提问** 公司资产质量情况如何,重点关注领域是否存在风险 [13][14][15][16][17][18][19][20][21][22] **公司回答** 公司资产质量整体保持稳定,重点领域如房地产、小微贷款等风险可控 [13][14][15][16][17][18][19][20][21][22] 问题3 **投资者提问** 公司债券投资规模和收益情况,未来是否存在下行压力 [23][24][25][26][27][28] **公司回答** 公司债券投资以稳健策略为主,存量收益较高,未来下行压力可控 [23][24][25][26][27][28]

投资者交流活动 - 6月4日与宽远资产交流 [2] - 6月6日与中信证券策略会交流 [2] - 6月7日与东方证券交流 [2] - 6月11日与中金公司、Morgan Stanley Inv Mgmt Inc交流 [2] - 6月13日与中金公司策略会交流 [2] - 6月18日与紫金保险、华福证券、华安基金交流 [2] - 6月19日与申万宏源策略会、民生证券策略会交流 [2] - 6月21日与Bank of America Securities、China Investment Corporation等多家机构交流 [2] - 6月26日与国盛证券、海通证券、东海证券资管、利安人寿交流 [2] 业绩与战略 - 江苏银行坚持"四化"服务领先银行战略，推动高质量服务实体经济 [3] - 2024年一季度经营效益稳健提升，资产质量保持稳定 [3] - 预计2024年半年度报告将于8月17日披露 [3] 分红安排 - 2023年年度股东大会通过2024年中期利润分配议案 [4] - 具体分红安排将由董事会根据公司盈利、现金流和中长期发展规划决定 [4]

会议信息 - 公司第六届董事会第九次会议通知6月12日发出，6月17日召开[1] - 会议应参与表决董事11名，实际参与11名[1] 股权情况 - 江苏省投资管理有限责任公司与其关联方拟合计持有江苏银行超10%股份[1] 表决结果 - 相关议案表决同意11票，反对0票，弃权0票[1]

债券发行 - 2024年5月30日簿记建档，6月3日完成第一期无固定期限资本债券发行[1] - 发行规模200亿元人民币[1] - 前5年票面利率2.50%，每5年调整一次[1] 债券权益 - 公司有权在第5年及之后每个付息日全部或部分赎回[1] 资金用途 - 募集资金用于补充其他一级资本，提高资本充足率[1]

投资者交流活动 - 2024年5月，江苏银行与多家投资者进行了交流活动，包括首创证券、美银证券、中泰证券、高盛高华证券等 [2][3] 息差状况 - 2023年全国银行业整体息差水平下降至1.7%以下，城商行降至1.6%以下 [4] - 江苏银行息差总体优于行业大势，但2024年面临进一步收窄压力 [4] - 公司通过优化存款结构、管控存款价格、加大中长期资产投放等措施，努力保持合理的息差水平 [4] 信贷投放状况 - 2024年一季度，江苏银行对公实贷新增超1500亿元，余额较上年末增长近16% [5] - 科技、制造、绿色、普惠等重点领域信贷投放保持稳健较快增长 [5] - 公司将继续以拓客强基工程为抓手，加大优质领域资产拓展，实现资产业务量质效协同可持续发展 [5]

(一)股东大会召开的时间：2024 年 5 月 17 日 (二)股东大会召开的地点：南京市玄武区紫金山路 5 号南京东郊 国宾馆紫熙楼二楼朝阳厅 证券代码：600919 证券简称：江苏银行 公告编号：2024-024 优先股代码：360026 优先股简称：苏银优 1 江苏银行股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持 有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 288 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 8,799,069,188 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有 | | | 表决权股份总数的比例（%） | 47.9478 | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会 主持情况等。 本次股东大会由本公司董事会召集，葛仁余先生主持会议，会议 采取现 ...

股东大会信息 - 2024年4月26日刊登2023年年度股东大会通知[2] - 现场会议5月17日14点30分在南京东郊国宾馆召开[5] - 网络投票时间为5月17日[5] 参会情况 - 出席股东及委托代理人288人[6] - 出席股东所持表决权股份8,799,069,188股，占比47.9478%[6] 会议结果 - 审议并通过16项议案[9] - 议案均获表决通过，决议合法有效[10][13]

财务数据 - 江苏银行24Q1的营收增速为11.73%[1] - 江苏银行2023年拟每股分红0.47元[1] - 江苏银行科技企业贷款增长32.56%[2] - 江苏银行小微贷款超过6200亿元[2] - 江苏银行24年Q1末不良率为0.91%[3] - 预测江苏银行2024-2026年EPS分别为1.67、1.88、2.08元[3] - 可比公司估值表显示江苏银行的PB估值为0.80倍[6] - 根据DDM模型得到江苏银行合理价值为11.07元[7] - 公司报告期营收、PPOP、归母净利润增速持续提升[8] - 公司总资产、贷款、存款增速稳步增长[9] - 江苏银行2026年预测的PE为3.93倍[12] - 公司的净利息收入呈逐年增长趋势[12] - 公司的资本充足率在2023年至2026年间分别为13.31%、13.18%、12.69%和12.22%[16]

投资评级 - 报告给予江苏银行"买入"评级，目标价为10.31元，对应2024年0.75倍PB [3][5] 核心观点 - 江苏银行2023年营收742.93亿元，同比增长5.28%，归母净利润287.50亿元，同比增长13.25% [2] - 2024年一季度营收209.99亿元，同比增长11.72%，归母净利润90.42亿元，同比增长10.02% [2] - 预计2024-2026年营收分别为801.15、893.34、1004.95亿元，归母净利润分别为320.98、368.49、418.44亿元 [3] 财务表现 - 2023年利息净收入同比增长0.73%，贷款余额1.80万亿元，同比增长12.32% [2] - 2023年净息差1.98%，较上半年下降30BP，主要受资产负债两端挤压 [2] - 2024年一季度贷款余额1.90万亿元，同比增长13.14%，新增贷款1018.73亿元 [2] 资产质量 - 2024年一季度不良率0.91%，关注率1.37%，较2023年末分别持平、上升3BP [2] - 2023年末逾期率1.07%，较2023年上半年上升7BP [2] - 2023年末开发贷不良率2.54%，个人经营性贷款不良率1.79% [2] 估值与预测 - 预计2024-2026年EPS分别为1.42、1.74、2.08元，BVPS分别为13.75、14.08、14.43元 [4] - 2024年预测PE为5.64倍，PB为0.58倍 [4] - 2024年合理估值区间为0.60-0.75倍PB，对应8.25-10.31元/股 [3] 资产负债 - 2023年末总资产3.40万亿元，同比增长14.20% [8] - 2023年末贷款余额1.75万亿元，同比增长12.26% [8] - 2023年末存款余额1.91万亿元，同比增长15.46% [8]

业绩总结 - 江苏银行2023A净息差全年下行34bps至1.98%[6] - 1Q24江苏银行总资产、贷款、金融投资分别同比+15.07%、13.18%、18.35%[2] - 江苏银行2023年至2026年的营业收入预计呈逐年增长趋势，分别为74,293百万元、79,332百万元、83,577百万元和87,915百万元[13] - 江苏银行2023年至2026年的归属母公司净利润预计呈逐年增长趋势，分别为28,750百万元、30,711百万元、33,395百万元和36,708百万元[13] - 江苏银行2023年至2026年的ROAA和ROAE分别为0.85%、0.83%、0.77%、0.74%和11.59%、11.74%、11.73%、11.85%[13] - 江苏银行2023年至2026年的净利息收入和净手续费收入预计呈逐年增长趋势，净利息收入分别为52,645百万元、54,617百万元、57,794百万元和61,757百万元，净手续费收入分别为4,276百万元、4,456百万元、4,816百万元和5,288百万元[14] 业务展望 - 1Q24对公投放强劲、存款派生较强，个人存款定期化趋势或延续[2]