北汽蓝谷新能源科技股份有限公司 2023 年年度暨 2024 年第一季度业绩说明会会议记录 三、公司出席人员： 董事、经理：代康伟 副经理：张国富 职工董事、副经理、财务总监：宋军 独立董事：郑建明 董事会秘书：赵冀 四、本次业绩说明会投资者提出的主要问题及公司答复： 问题 1. 2023 年北汽蓝谷公司销量虽大幅增长但依然在行业中处于中下游水平，2024 年 第一季度同比下滑了 33%，公司如何应对销量的问题？ 答：在应对产品销量提升方面，公司将通过以下措施提升销量： 1.产品突围：2024 年，是公司产品大年，由阿尔法 S 先行版、阿尔法 T&阿尔法 S 的森 林版、极狐考拉、阿尔法 T5，阿尔法 S5 和享界 S9 等七款产品组成的矩阵逐步到位。依托 这些产品组成的强大阵容，我们将以极狐上量为核心目标，建立突围能力。 2.守正出奇：公司将围绕消费者、营销策略、渠道管理、运营效率、海外业务以及在竞 争中胜败能力六大体系持续优化，助力全年销量目标达成。如，构建差异化营销体系，坚持 一城一策、拉动北/上/广/成/郑五大战略城市，以点带面、拉动周边城市实现整体上量。此外， 在营销服务方面，从"人找服务"向"服务 ...

会议主要讨论的核心内容 北汽蓝谷与华为的合作 - 北汽蓝谷是最早与华为合作的车企之一,双方在2018年签订了深化战略合作框架协议 [1][2] - 2021年4月,蓝谷推出了首款搭载华为智能汽车解决方案的量产车型吉胡R5S [2] - 2022年4月,蓝谷与华为的合作模式从"Inside"拓展到"智选"模式,推出了首款智选车型响JS9 [2] - 响JS9定位35-50万元中大型新能源轿车,主要竞争对手为BBA的燃油车型,预计2023年7-8月上市交付 [2] 响JS9的优势 - 在电动智能化方面具有优势,搭载华为最新技术 [3] - 可充分受益于华为在C端市场积累的品牌认知度和影响力,验证华为做高端车的能力 [3] 30万元以上豪华车市场分析 - 过去8年中该市场规模持续扩大,2023年预计达到300万辆 [4] - 豪华车市场增速高于整体市场,受益于中国高净值人群的稳定增长 [4] - 国产豪华车型成为市场扩容的主力,自主品牌渗透率逐步提升 [4][5] - 30万元以上轿车市场容量大,但自主品牌渗透率较低,仅8%左右 [8] - 除理想外,华为的响JS9和江淮的新车型是今年30万元以上轿车市场的重点供给 [7][8] 北汽蓝谷基本情况 - 北汽蓝谷是中国第一家股份制私营汽车公司,主要股东为北汽集团和北京汽车 [9] - 原有业务包括网约车和出租车,受疫情影响产能利用率较低,近年加大电动化和智能化投入 [10] - AB品牌主要覆盖10-25万元价位的传统燃油车型,近年开始尝试出口业务 [10] - 公司整体财务状况较差,预计2023年营收308亿元,2026年达到853亿元 [10][11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 华为近期调整智选业务人员安排,对未来发展有何影响? [11] **分析师回答** 华为调整人员安排引发了市场猜测,但问界品牌发展势头良好,M9订单维持较好,智选车型研发和产能建设也在正常推进,公司对智选模式未来发展保持乐观 [12] 问题2 **分析师提问** 公司未来新车型规划如何? [7][8] **分析师回答** 公司明年将推出响JS9增程版,后年还将推出第二款新车型。轿车细分市场供给相对不足,公司新车型有望获得较好表现 [9] 问题3 **分析师提问** 公司出口业务发展情况如何? [10] **分析师回答** 公司AB品牌近年开始尝试出口业务,虽然目前规模较小,但预计2024年出口业务将有较大增长 [10]

会议主要讨论的核心内容 北汽蓝谷与华为的合作 - 北汽蓝谷是最早与华为合作的车企之一，双方在2018年签订了深化战略合作框架协议 [1][2] - 2021年4月，蓝谷推出了首款搭载华为智能汽车解决方案的量产车型"Insight" [2] - 2022年4月，蓝谷与华为的合作模式从"Insight"拓展到"智选"模式，推出了首款智选车型"GS9" [2][3] - GS9定位中大型新能源轿车，主要竞争对手为BBA的燃油车型，预计2023年7-8月上市交付 [3] - GS9作为智选模式下的第二款轿车车型，在自动驾驶和智能座舱方面搭载华为最新技术，并受益于华为在C端市场的品牌影响力 [3][4] 30万元以上豪华车市场分析 - 2016-2023年，30万元以上豪华车市场规模从150万辆增长到300万辆，年增速高于整体市场 [4][5] - 国产豪华车型是市场扩容的主力，自主品牌渗透率逐步提升，2023年已接近奥迪水平 [5] - 30万元以上轿车市场容量大但自主品牌渗透率较低，仅8%左右，相比SUV和MPV更低 [8] - 30万元以上新能源车型渗透率仍较低，主要原因是高端消费者对续航里程和充电时间更敏感 [6][7] 北汽蓝谷业务情况 - 北汽蓝谷是中国第一家股份制新能源汽车公司，实控人为北京国资委 [9] - 公司原有的AB品牌主要覆盖10-25万元全电车型，主要面向2B需求 [10] - 受疫情影响，公司网约车和出租车业务陷入停滞，导致产能利用率较低 [10] - 公司近年持续投入电动化和智能化研发，毛利和净利率呈负值 [10] - 公司正逐步开拓海外市场，预计2024年AB品牌出口有较大增长 [10][11] - 公司2023年营收预期308亿元，2026年可达853亿元，主要得益于"智选"业务的贡献 [11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 华为在中端BGA业务调整人员安排的背景和影响 [12] **Jiazhen Zhao 回答** 华为在4月底调整了中端BGA业务的CEO人选,但于成东本人仍在出席智选品牌的活动,重申了对智选业务的定位和思考,公司对智选模式的未来发展保持乐观 [12] 问题2 **Yang Bai 提问** 智选业务的最新进展如何,是否存在需要担忧的地方 [11][12] **Jiazhen Zhao 回答** 智选业务包括问界、M9等车型的研发和产能建设目前进展正常,订单和交付情况良好,公司对智选模式的未来发展保持乐观,没有必要过于悲观 [11][12]

报告公司投资评级 - 买入（首次）[1] 报告的核心观点 - 北汽蓝谷与华为智选品牌享界合作的首款车型享界S9有望放量，公司内生与合作并进实现全面发展[3] 根据相关目录分别进行总结 历史回顾 - 北汽蓝谷为国内首个股份制新能源汽车公司，2009年成立，2018年更名为"北汽蓝谷"并上市。公司发展历程包括推出EH、EU、EX、EV、EC、LITE等系列纯电动乘用车，全面覆盖A00级到B级产品市场[10] - 极狐品牌于2019年在日内瓦车展进行全球首次品牌发布，定位追求极致性能与创新设计的智能新能源汽车品牌。目前极狐在售车型5款，涵盖MPV/SUV/轿车三种能源类型，主要覆盖价格带10-25万元的纯电车型[16] - BEIJING品牌以TOB需求为主，目前在售车型包括EU5/EU7/北京EU5 PLUS，销量历经疫情初期断崖下降现已逐步恢复正常[24] 未来看点 - 携手华为智选打造高端品牌享界。中国30万元以上豪华车市场自2018年起保持正增长，2023年市场销量规模298万辆（零售口径，含进口），同时新能源渗透率低于市场整体，豪华新能源轿车市场供给待丰富[25] - 北汽是与华为合作最早的车企之一，HI+智选多方位开展战略合作。2024年北汽蓝谷+华为智选合作的首款车型享界S9正式亮相。与竞品相比，S9的优势体现在电动智能化优势和品牌认同较高[31] - 海外业务实现从无到有的突破。2023年，极狐与西班牙知名汽车经销商3B95,S.L公司成功签署了首批200辆极狐汽车的订单，稳步推进与欧洲、中东、南亚和拉美等海外市场的合作[37] 盈利预测与投资建议 - 预测公司2024~2026年营收为30,776/69,088/85,397百万元，归母净利润预测为-4287/-2316/795百万元，对应PS为1.2/0.6/0.4倍(2024年5月22日)。选取港股上市的国内头部新势力车企理想汽车/蔚来/小鹏汽车及华为智选公司赛力斯/江淮作为公司的可比公司，对应2024~2026年PS均值为0.9/0.7/0.6倍。考虑公司新品牌享界首款车型发布在即，同时极狐出海战略明确，首次覆盖给予"买入"评级[40]

法律意见书 北京汽车股份有限公司： 北京市君合律师事务所（以下简称"本所"）为在中华人民共和国注册并经北京市司法 局批准执业的律师事务所，具备从事法律业务的资格。本所根据《中华人民共和国证券 法》《中华人民共和国公司法》《上市公司收购管理办法》《公开发行证券的公司信息 披露内容与格式准则第 16 号——上市公司收购报告书》《律师事务所从事证券法律业务 管理办法》及《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等法律、行政法规、规章 和规范性文件的有关规定，就《北汽蓝谷新能源科技股份有限公司收购报告书》（以下 简称"《收购报告书》"）的有关事项出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师根据法律、法规及规范性文件的要求和收购人的委 托，对收购人涉及本次收购的有关事实和法律事项进行了核查，查阅了本所律师认为出 具本法律意见书所需查阅的文件资料和证明，以及有关法律、法规及规范性文件，并就 有关事项向相关方人员作了询问并进行了必要的讨论，对有关问题进行了核实。 本所对本法律意见书的出具作出如下声明： 1、本法律意见书是本所根据本法律意见书出具日前已经发生或已经存在的有关事实 和正式颁布施行的法律、法规和规范性文件，并 ...

证券代码：600733 证券简称：北汽蓝谷 公告编号：临 2024-032 北汽蓝谷新能源科技股份有限公司 关于控股股东股份托管暨权益变动的进展公告 公司控股股东北京汽车集团有限公司保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 一、本次股份托管的基本情况 公司于 2024 年 3 月 15 日收到控股股东北汽集团《关于北汽蓝谷新能源科技 股份有限公司股份托管的通知》，北汽集团拟将直接持有的北汽蓝谷全部股份（包 括截至股份托管协议签署日北汽集团直接持有的北汽蓝谷股份以及股份托管协 议签署后及托管期内北汽集团因各种原因而增加并直接持有的北汽蓝谷股份）对 应的表决权、提名和提案权、召集权、参会权、监督建议权以及除收益权和处分 权等财产性权利之外的其他权利不可撤销、排他及唯一地全权托管给北京汽车行 使（以下简称"本次股份托管"）。 本次股份托管后，北京汽车将变更为公司控股股东，持有的有表决权的股份 占公司总股本的 38.70%，公司仍受北汽集团间接控制。本次股份托管不会导致 公司实际控制人发生变化，公司实际控制人 ...

北汽蓝谷新能源科技股份有限公司 收购报告书 | 上市公司名称： | 北汽蓝谷新能源科技股份有限公司 | | --- | --- | | 股票上市地点： | 上海证券交易所 | | 股票简称： | 北汽蓝谷 | | 股票代码： | 600733.SH | 收购人：北京汽车股份有限公司 住所：北京市顺义区双河大街 99 号院 1 幢五层 101 内 A5-061 通讯地址：北京市顺义区双河大街 99 号院 1 幢五层 101 内 A5-061 签署日期：二〇二四年五月 收购人声明 一、本报告书系依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《上市公司收购管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 16 号——上市公司收购报告书》及其它相关法律、法规和规范性文件的要求编制。 二、根据上述法律法规的规定，本报告书已全面披露收购人在北汽蓝谷中拥 有权益的股份。 截至本报告书签署日，除本报告书披露的持股信息外，收购人没有通过任何 其他方式在北汽蓝谷拥有权益。 三、收购人签署本报告书已获得必要的授权和批准，其履行亦不违反公司章 程或内部规则中的任何条款，或与之相冲突。 四、本次收购系北汽集团将其直接持有 ...

第一创业证券承销保荐有限责任公司 关于北汽蓝谷新能源科技股份有限公司 收购报告书 暨免于发出要约收购申请 之财务顾问报告 收购人财务顾问 第一创业证券承销保荐有限责任公司 （北京市西城区武定侯街 6 号卓著中心 10 层） 二〇二四年五月 上市公司名称： 北汽蓝谷新能源科技股份有限公司 股票上市地点： 上海证券交易所 股票简称： 北汽蓝谷 股票代码： 600733.SH 第一创业证券承销保荐有限责任公司 北汽蓝谷收购报告书之财务顾问报告 第一节 声 明 一创投行受北京汽车的委托，担任本次收购的财务顾问。按照《公司法》 《证券法》《收购管理办法》《格式准则第 16 号》等法律、法规的有关规定， 依据交易涉及各方提供有关资料，本财务顾问就收购人披露的《收购报告书》 进行核查，出具本财务顾问报告。本次收购涉及各方应对其所提供资料的真实 性、准确性、完整性负责。 本财务顾问按照行业公认的业务标准、道德规范和诚实信用、勤勉尽责的 精神，本着独立、客观、公正的原则，在认真审阅相关资料及了解本次收购的 基础上，发表财务顾问意见，并特此说明： （一）本财务顾问独立地就收购人披露的《收购报告书》发表核查意见。 （二）本财务顾问 ...

北京市君合律师事务所（以下简称"本所"）为在中华人民共和国注册并经北京市司法 局批准执业的律师事务所，具备从事法律业务的资格。本所根据《中华人民共和国证券 法》《中华人民共和国公司法》《上市公司收购管理办法》等法律、行政法规、规章和 规范性文件的有关规定，就北京汽车股份有限公司通过股份托管方式受托行使北京汽车 集团有限公司直接持有的北汽蓝谷新能源科技股份有限公司 1,276,341,932 股股份（约 占其总股本的 22.90%）对应的表决权涉及的免于以要约方式增持股份事宜出具本法律 意见书。 为出具本法律意见书，本所律师根据法律、法规及规范性文件的要求和收购人的委 托，对收购人涉及本次收购的有关事实和法律事项进行了核查，查阅了本所律师认为出 具本法律意见书所需查阅的文件资料和证明，以及有关法律、法规及规范性文件，并就 有关事项向相关方人员作了询问并进行了必要的讨论，对有关问题进行了核实。 北京市建国门大街 8 号华润大厦 20 层 邮编：100005 电话：(86-10) 8519-1300 传真：(86-10) 8519-1350 北京市君合律师事务所 关于北京汽车股份有限公司免于发出要约事项的 法律意见 ...

证券代码：600733 证券简称：北汽蓝谷 公告编号：临 2024-031 北汽蓝谷新能源科技股份有限公司 关于监事亲属短线交易及致歉的公告 根据《证券法》第四十四条的规定，李志淳先生买入公司股票后六个月内卖出股票的行为 构成短线交易。李志淳先生通过上述短线交易亏损 492 元人民币（计算方法：卖出成交金额- 买入成交金额）。截至本公告披露日，李志淳先生不再持有公司股份。 二、本次违规交易的处理情况及公司采取的措施 公司知悉此事后高度重视，及时核查了解相关情况，焦枫女士及其配偶李志淳先生积极配 合、主动纠正。公司对本次事项的处理措施如下： （一）根据《证券法》第四十四条的规定："上市公司、股票在国务院批准的其他全国性 证券交易场所交易的公司持有百分之五以上股份的股东、董事、监事、高级管理人员，将其持 有的该公司的股票或者其他具有股权性质的证券在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月 内又买入，由此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。前款所称董事、监 事、高级管理人员、自然人股东持有的股票或者其他具有股权性质的证券，包括其配偶、父母、 子女持有的及利用他人账户持有的股票或者其他具有股权性质的证券 ...