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我是中态电子的刘伯文蓬顶控股作为整个果链FPC最核心的厂商我们认为它是有望深度授予整个苹果AI落地带来的销量增长
以及后续包括整个软板还有硬板的这样一个升级同时我们也有注意到像公司在整个这个汽车还有服务器这些领域也是在正在积极布局那后续的话是很有望开启这样第二成长曲线赋予这样一个远期的成长空间
首先的话其实我们可以看一下整个彭鼎自身的这样一个营收和利润的变化其实彭鼎的话他是这个全球最大的PCB公司真鼎的这样一个子公司那他呢主要做的就是消费电子相关的软板为主那还有部分硬板那基本基本上这几年的主要业绩呢就是跟着这个大客户的这样一个节奏在走
那前几年的话我们也看到因为整个整体的消费电子相对来说需求是比较弱并且创新的话也也比较弱那所以说我们看到去年整体的话彭定不管是营收还是利润都是呈现这样一个下滑的这样一个态势
那其实从整个业务布局的话我们可以看到啊公司基本上啊之前是两大块现在是三块之前的话主要就是通讯用版还有就是消费电子消费电子还有汽车用版这两大块啊那从去年开始呢从前年开始我们看到公司又多批了这样一个产品叫整个汽车服务器用版啊并且我们看到这三块里面呢明显就是通讯用版是占到大头的
然后像通讯加一些核消费电子这些加在一起差不多是95%的这样一个占比所以说我们一直也在讲公司的话一直都是跟整个消费电子尤其是手机的这样一个景趣度是息息相关的
那其实通信用板的话那主要就是包括咱们说的包括以手机为主那还有一些就是比较少量的像路由器啊这样一些通信产品上面的一些PCB包括像主板配板还有像这个麦克风模组板整个天线模组板包括相机模组板这样一些模组板那像整个消费电子还有计算机用板呢那他这块的话主要就是用于这个像ipad
像笔电麦克或者整个这个可传达设备还有一些游戏机相关的一些产品然后像整个汽车和服务器用版一般主要就应用于整个传统还有这个天动汽车服务器还有整个这个高速运算的计算机这样一些行业那像整个23年的话因为整个消费电子行业是持续疲软的这样一个状态整个行业的去负的压力是很大的
我们看到像公司的话整个这个消费电子相关的占比是超过95%的
所以说整个下游终端产品的不景气给公司的短期业绩带来了一个非常大的压力目前的话整个手机行业基本上是从去年的Q4开始已经看到了一些温和复苏这样一个态势AI应用的一些产品也是给不管是PC还是整个平板带来了一个新一轮的这样一个创新周期其实今年我们也看到
不管是从一季度的数据还是整个四五月的这样一个营收的情况基本可以看到Pengding是一个处于明确向上的这样一个状态那这块的话也主要也是因为今年的话像手机包括一些这个大规模的新品Pi的整个备货是非常非常平稳的然后像非手机业务呢像Pi的呀这些也是在持续备货的并且像Mac这样一些其他的产品
需求比去年也是同比见到一个比较明显的这样一个改善所以说我们认为今年的话鹏鼎基本上已经走出了去年这样一个低谷很明确的已经回到了这样一个重新增长的赛道上面来后面的话随着整个苹果的AI进一步的推广是非常有机会带来这样一个新一轮的换机潮带来整个这个公司的量和价值量会持续提升
然后其实我们从整个这个低大客户的占比的情况可以看到像公司的大客户占比这几年是逐步提升的他23年更是达到了这样一个80%的一个水平那基本上鹏鼎也是整个国链里面最纯的一个公司对也是我们在整个国链里面相对来说最看好这样一个标的那实际上我们看到现在整个大家对
整体对国家的信心这么足,那主要也是因为大家看到了苹果在AI相关的这样一个布局,那像前两周开的那个WWDC大会嘛,是整个苹果一年一度的这样一个软件技术的更新大会,那这一次的话焦点也很明确,就是在AI上面,他们也推了一个全新的这样一个个人化的智能系统叫ipo intelligence,
这个的话也是有望成为今年的话也是有望成为整个苹果AI创新的这样一个大的这样一个起点那像这个apple intelligence呢它整个呃呃有几个特点吧第一就是整个siri的理解能力是要更强的啊它是具备这种多轮对话总结信息还有整个屏幕内容感知啊应用智能交互包括整个个人情境认知的这样一个能力那同样呢它也是提供了一个更呃
更新的这样一个writing tools包括整个这个有线智能回复还有整个这个通知整理这样一些功能那同时呢在整个图像方面他也支持像一些这个图像生成啊AI修图啊草图丁美化这样一些功能然后像备忘录和通话呢也都是也都开始支持录音专写还有摘要的功能那还有一个比较重要的一个
情况的话就是把整个OpenAI的这个GPT-4 OPI也融入进了Siri,那作为整个这个苹果端测模型之外的这样一个云端备选模型来让你这个用户用户用户选择,那现在的话这个基本上是在今年的夏季会推出这个美国的英文试用版,然后从这个秋季开始整个beta版的话会上线,然后其他功能的话可能
包括其他的版本可能会在整个二五年的时候推出然后从硬件上面来看的话它也是支持像iPhone15 Pro还有M1芯片的这样一个iPad和Mac以及后续的这样一个机器那其实整个苹果AI呢也是布局了很久从大模型的这块来看的话它是从整个Core M1这样一个架构到整个M1大模型再到这个端侧的咱们说这个Open ERM这样一个
大模型的演变整个苹果的大模型的研发也是在持续推进的然后从芯片端来看呢像他们现在芯片都采用这个CPU GPU加MPU的这样一个架构那整个AI算力的话也是支撑也是为整个AI能提供一个比较好的硬件支持那其实我们看到整个这个苹果AI落地是非常具备这样一个里程碑意义的
它的话是非常有望加速整个端测AI阵营发展因为整个苹果全球iOS用户是超过20亿基本上整个终端设备把手机这些都加在一起差不多每年的销量也超过三亿部那这次的话他们正式定义并且引入这个端测AI功能那对于整个AI手机AIPC还有就整个AI的终端领域都有一个非常明确的里程碑式的作用这块也是有望加速这个
端测AI的发展然后从产业链上面来看的话其实整个AI赋能也是能够带动整个AI终端的这样一个销量的发展那端测AI也会对整个包括芯片算力内存还有咱们说的这个PCB还有PC提出一个非常明确的一个升级的要求这边也会整个推动零部件还有整体的价值量持续提升然后再说回咱们这个棚顶自身其实棚顶的话
他肯定是整个国内IPC的一个龙头他是深度受益于整个这一轮苹果大的AI创新的那公司的话作为整个国内最纯的这样一个标记基本上23年年半的时候他第一大客户苹果
占比的话是有接近80%的这样一个状况也是深度受益于咱们之前讲的这一轮的苹果AI带来的新一轮的环境周期那公司这边呢主要是其实大头还是做手机里面的FPC那随着整个
整个算力需求整个算力升级带来的一个需求的话那后面整个fpc的升级趋势还是明显还是比较明确的当然今年这款的话今年这款的iphone的话可能整体fpc驾驶量提升不大预计的话从明年开始整个fpc会有一个比较大的这样一个升级并且我们也了解到像针对整个硬板的这样一个
现在不管是下一代产品不管是对材料有可能现在苹果也在积极导入RCC这个材料包括对层数也都是在做一个这种比较积极的研发和相关的测试很有可能明年也会在硬板这块带来一个比较大的变化
那这一块的话像我们预计明年可能整个板子的成品ASP的提升可能会在10%到15%左右那这块ASP提升的趋势呢我们认为明年相对来说还是比较明确了另外从这个其他的产品上面来看的话
公司这边也是在积极布局包括像服务器和汽车这两个产品汽车公司也是完成了包括像比较高端的像这种雷达运算板激光雷达还有整个雷达这种高频天线板的一个量产
公司在整个服务器领域呢也是这个在技术上也能够支持这种后板的HDI的能力然后主要这个其实后板HDI就是咱们说的在就是跟咱们看平时消费电子里面的HDI工艺还是有比较大的区别的那更多的是用在咱们看到像一些数据中心里面的产品里面一般会用整个后板的HDI的能力
那现在整个公司的主力量产产品的等级已经到了这个16到20层那目前的话也是跟国内外的这样一些主流的服务器供应商都有一个比较好的认证那此外呢公司也是在整个布局海外的一个积极布局海外的产能也是在加快这个泰国工厂的建设那他们其实泰国工厂一期呢也主要是以这个汽车还有服务器的产品为主
那预计这一边呢也是会在这个25年的下半年开始正式投产并且从短期上面的数据来看实际上我们看到不管是彭定的4月的数据还是整个5月的数据是业绩相对来说都是比较超越期的先到5月的话收入差不多是21.2个亿同比增长有23.6%当然这个跟去年的滴滴数肯定是有关系
但更多的话我们认为是来自于今年整体手机备货的这样一个评论并且整个非手机业务改善的趋势也是比较明显的那目前的话像整个新款ipad也已经发一已经这个发布了qr的话也是在持续进行备货啊并且的话像整个麦克还有整个其他产品的需求也是在同期改善的那公司的整个基本面呢肯定是持续向好的
实际上今年以来我们一直都是在持续强调整个苹果AI这样一个超级大周期我们也是认为整个WWDC为整个苹果AI的超级大周期作为一个铺垫过去几年其实我们看到整个苹果的创新力度是比较有限的
销量增长也是相对来说有点乏力那现在整个苹果新的AI周期呢也是又往扭动这样一个扭转之前这样一个局势为整个产业链带来这样一个新的增长引擎那像今年24年那我们觉得应该是
苹果AI赋能的这样一个赋能终端的一年然后像25、26年应该是一个创新的大年那其实不管除了咱们说的这个板子PC这一块那除了芯片包括光学包括散热这些硬件都是在持续升级的那我们也是认为整个苹果AI超级大周期也会带动整个产业链处于持续升级和迭代的这样一个过程
对然后我们也我们一直我们一直有看到吗整个Pengding作为整个产业链里面相对来说纯度最高的这样一个公司因为整个整个大客户的占比超过80%的啊那我们也是呃是有接近80%的我们也是在处于实际推荐这样一个状态对然后以上就是我对整个Pengding这样一个汇报的情况
然后也非常感谢各位投资者的参会然后如果后续对整个upcoming的一个具体信息大家还有其他的问题的话也欢迎随时联系我们这边仲裁电子团队欢迎直接联系我然后咱们今天的会就先开到这感谢今天各位领导这样一个时间感谢大家参加本次电话会议会议到此结束祝大家生活愉快