欢迎各位投资者参加本次华安医药联合路演中举办的这样一个夏季线上策略会咱们本场会议主持人是华安医药首席谭国超老师本场是上市公司爱米疫苗的交流很荣幸能够邀请到了公司的领导副总裁兼首席投资官董秘刘灵总以及公司副总裁兼CFO牛立新牛总咱们今天的交流主要分为两个部分
第一部分为公司介绍第二部分是问答环节那么首先我们请公司领导刘灵总用20到30分钟的时间对公司的经营情况最新进展的做一个讲解有请刘总各位同事大家上午好下面我给大家介绍一下公司的一个整体的经营情况和一些公司的进展
我们爱美疫苗是在行业里面保持着每年有5种产品通过国家终点院的批发那么全国34家疫苗制造商里边爱美就在46张生产许可证当中拥有4张疫苗生产许可证那么截止到去年为止全国只有28家疫苗企业有产品获得终点院的批发上市那么拥有5块以上的企业是5家爱美、国药中心、科兴和沃森
那么在行业里面爱美现在是拥有了全部5种经过验证的人用疫苗技术平台那么也是维二列入到国家发改委速度规划当中被批准建立P3级别的实验室的人用疫苗企业管线上我们现在已经有8款商业化的疫苗产品和25款在野的疫苗产品覆盖了全球前10大中方疫苗的产品
那么我们在全国拥有五家疫苗持证工厂五块以上通过拼链发的疫苗产品覆盖了全国31个省覆盖了2000个以上县级疾控中心上万个接种点在全国的我们的产业链布局当中呢以四家疫苗生产的持证工厂为基础分别是我们的基因工程疫苗生产基地和MR病毒疫苗生产基地以及病毒性疫苗生产基地和细菌性疫苗生产基地这四大
产业化技术平台那么拥有七支研发团队就是四个生产的产业化平台本身有四个研发中心再加上集团的三家创新疫苗的中央研究院那么我们形成了七家疫苗的研发中心为主导那么同时在开展21个产品管线的研发进度从我们的技术平台上覆盖上来看我们现在是五种全部向人经过验证的技术平台
那么我们首先来讲从细节性疫苗技术平台上来讲我们覆盖的种类是非常全面的有肺炎疫苗系列平台、脑炎疫苗系列平台还有扩张风、联苗等一系列的产品那从肺炎上角度来讲我们覆盖的是从一个梯队的深度的挖掘的这么一个迭代体验
除了大家都比较熟悉的13家结核肺炎号称全世界疫苗之王的重磅产品之外因为今年我们在一季度已经提交了上市的预注车申请的一个材料那么我们同时已经完成了20家结核肺炎和24家结核肺炎的开发那么20家结核肺炎也在今年的一季度也已经是交了预审临床的申请
那么从脑媒的角度上来讲我们不但现在开发了四家流脑结核疫苗产品同时未来我们会布局六家脑汇源产品紧跟全球的研发产品的步伐那么从细菌疫苗的角度上来讲我们同时也布局了四联苗HIV和BioNTech为基础的联苗平台后续我们可以进行多价多联
病毒性疫苗产品我们以守住口、流感和迭代基因狂犬为主导另外我们近年来正在学历开发的是我们的mRNA疫苗技术平台这代表了疫苗未来全球的一个发展方向在mRNA疫苗领域里边我们除了狂犬疫苗还有带状皰疹和呼吸道口罩的病毒疫苗等产品
那么以及我们的这个联合疫苗刚才介绍到了我们的新型的一些单苗实际上是为了要做我们后面的这个联苗为基础那么以及我们的基因工程疫苗产品我们基因工程疫苗今年新开了一个产品就是同族的B群脑膜炎球菌疫苗产品那么五大技术平台之上我们已经在2023年底取得了14个临床批件开展了21项临床实验其中5个在三期临床收尾阶段
二十四年我们计划有五个疫苗产品要提交pre-NDA那么其中有一个已经提交了pre-NDA还有两个要即将提交pre-NDA比如在今年的一季度斯坦扎基沃肺炎已经提交了预申请的一个上市的材料那么马上我们会提交二十四天的多层肺炎和无血清黄泉疫苗两个产品的一个上市申请材料
那么一季度同时呢我们有五款产品交了临床的这个申请的预审材料另外呢在接下来的时间呢马上我们会提交MRA的代套和呼吸道荷包疫苗的这个临床申请材料从爱美的整个发展的过程来讲我们要上市的这三个大单品的生产车间已经全部建成也就是说我们即将要上市的新产品的采挂和这个资本化的投入已经全
完成那么爱美的整个在研发费用的这些年因为我们高度重视研发嘛所以研发费用我们是持续的增长那么我们2023年的研发费用是6.36个亿研发费用在销售比重也是超过了50%是因为我们这些产品都在三期临床的一个收尾的阶段
爱美从整个的这个行业来看我们公司还是研发强度最高的一家疫苗企业同时公司也拥有了39项发明专利全球创新疫苗产品现在是5个国内首缘产品是3个我们现在在售的主力产品之一就是我们的乙肝产品我们的乙肝产品是采用汉讯酵母基因工程表达技术平台是目前全球最为先进的一代乙肝疫苗技术平台
那么中国是乙肝大国在成人人群当中我们全国拥有8600万人携带乙肝病毒那么虽然过去我们一直在主导的做乙肝的母婴阻断也就是打新生儿市场可是我们仍然看到中国仍然是全球最大的肝病发病市场所以说我们在去年国家出了一个中央文件就是慢性乙肝防治指南当中
在整个世卫组织提出2030年要交出肝病的大方向当中外星乙肝指南首次提出了要推动乙肝在一般人群的筛查那么这样的话呢由全国的肝炎基金会来向全国的各省市和各地市共同来推动乙肝的预防那么我们可以看到直到去年年底我们看到全国的超级的两个人口大群一个是广东省一个是山东省
先后出台了地方的一个政策广东省是由广东省人民政府来出台的肝炎防治政策它对广东省64个区县20到70岁的成人进行乙肝的主动筛查没有抗体水平的检测呈阴性的话是接种三针乙肝疫苗第一针免费二三针自费
广东实际上在去年已经以佛山市为代表开展了这个试点了根据去年佛山市的试点模型来看按照20到70岁的目标人群他们最终一干的渗透率是25%到30%可以推测广东省全年整个省会有2000到3000万左右的目标人群市场
那么山东省并不是由省级政府来出的而是由省的提供中心来出的这个物件那么以山东省的这个目标人群来看的话大概会有1600到2000万人口那我们估算的话整个两座省的市场规模广东省可以达到五六十个亿的市场规模山东省是34个亿当然它不是一年做完这个市场它计划是用三年来做完这个市场
所以说未来乙肝的公司销售增长的策略由新生而全面的向全人群展现尤其是成人乙肝的预防和灾场将是未来我们三到五年的一个重点的一个新生的市场那么我们的狂犬我们的狂犬是威尔沃奇报的狂犬疫苗我们现在在市场占据21.5%的份额那么在市场排名第二
但是这些年市场的竞争还是比较加剧的那么公司在经过过去七八年的研发投入和开发之后我们今年会申报无血清迭代矿泉疫苗的高端产品这款产品最大的特点就是全程去除了动物来源和动物血清
使这款产品它的安全性大大提高我们知道血清是疫苗的主要的过敏反应那么顾家血清之后安全性大幅提升那么针对于现在市面上已经上市的ViruSupply也好还是Rarity疾苗也好它们都是含有血清的疫苗产品那么我们这个产品目前市场上没有同类产品货币上市那么EPT该产品会在2026年货币上市之后
那么另外一款我们还同时会推进一款二倍体的匡选疫苗产品这款产品跟市面上同类产品不同就是我们的病毒激度是竞争对手的10倍以上所以说我们这是一个高效率的高效价的二倍体匡选疫苗产品就代表了我们产品的采化规模放量至少是竞争对手的10倍以上每年能达到1000万人份左右的真实的产量
预计该产品会在2017年上市这样的话这两个产品作为我们的迭代产品进行不同市场定位的一个补充那么来替代我们原有的viral细胞市场除此以外作为长线产品我们还布局了MR迭代的狂犬疫苗产品用一到两针的接种程序来替代现在传统的狂犬疫苗的四到五针的程序抗体更高起效速度更快等优势
那么我们在研的产品管线重点是布局了以结核肺炎为代表的系列性的产品刚才介绍到了我们的13家结核肺炎已经提交了上市注册预申请我们的20家结核肺炎也已经提交了隐藏的预申请后面我们还会提交24家结核肺炎那么23家多场肺炎今年会提交上市申请所以整个的这是肺炎系列的产品
从十三甲结核肺炎的这个表现上来看我们是跟辉瑞做的标准的头对头的这个比较那么整个中国的结核肺炎目前来看十三甲只开放了六岁以下的人群实际上六岁以上的成人人群并没有开放但是在全球这只是可以能卖到全球第一大苗是因为它打成人最主要是打老年人所以说中国一旦开放成人市场十三甲结核肺炎将会有更大的一个进步的一个空间
从CCR的市场上来看我们看到目前的整个的货品年龄段CCR的渗透率是25.9%左右那么对于美国的8.4%整个市场的渗透率有一个大幅提高的空间我们目前来讲20架结构CNN在13架基础上加了7个血清型然后已经完成了全部的20个架级的供应开发和质量标准的制定
连续的三批产品和成品送到中检院已经全部拿到了检测和报告现在已经把上市的临床注射生理材料已经正式的提交除了结核疫苗的技术平台之外还有狂犬疫苗之外我们另外重点布局的实际上是我们的MR的技术平台的开发
mRNA我们除了在新冠疫苗的大量的数据验证了我们这个技术平台的安全性和可靠性之外实际上我们的mRNA狂犬疫苗作为全球创新型疫苗产品已经是国家药监局受理的第一个非新冠的疫苗产品另外就是我们的mRNA的再套和mRNA的RTV就是呼吸道核高病毒两大中端疫苗产品今年会陆续的进行
临床的申请并且我们会考虑进行中美的双报从我们的整个技术平台上来看我们有个非常大的优势就是我们的安全性要显著优于目前世界上已经上市的同类产品我们可以看到莫德纳和辉瑞的两款产品跟我们的产品在同期临床比较当中安全性上来看尤其是全身不良事件比例里边我们是明显保持着优势大法优于他们
那么从有效性的来看活病农村的抗体上来看我们的效果也明显高于竞争对手尤其是辉瑞这款疫苗产品活病农村的抗体是300左右达到1400 优势非常明显后来我们在技术平台上MR的狂犬疫苗产品我们按照标准按照国家药监局审评中心老师的临床实验的要求跟传统的狂犬疫苗进行了一个比照的实验
我们发现我们的这个MRDG量度的一帧数可以达到对全国目前七种狂犬的这个病毒的这个百分之百的保护而且呢我们的这个增持更少扬短率更早取消水平更高那么包括我们的这个暴露后只达我们的MR狂犬疫苗的两分即可达到优于整个灭活疫苗五帧程序的一个效果那么除了狂犬的这个数据这个非常的这个坚决之外呢
我们看到了我们用MR技术平台上带状凑整的疫苗数据令我们非常振奋我们可以看到这三张图左边两张图都是我们的抗体力度和抗体水平显示出了我们非常高的抗体水平因为大家可以看到橙色柱子是CSK的这三张图橙色柱子都是CSK疫苗的水平
但是我们另外的这个蓝色的、红色的和绿色的都是我们三种候选疫苗的抗体水平。那么最主要的是什么呢?最主要是因为再状调整它是进入人的细胞神经节的,实际上真正起作用的是人体的细胞免疫水平是在起作用的。
那么在细胞免疫的这个水平里边目前来看GSK的这款Synways的这款带状产品是全球是最好的但是我们的三种候选疫苗大家可以看到右边的这张图我们的这个蓝色红色和绿色的三种候选苗的这个不同剂量下的细胞的免疫要完全的优于GSK的这款细胞免疫
这是非常令人振奋的一个数据那么未来我们这款疫苗产品应该说在安全性保持非常好的优势的情况下
我们的T细胞免疫完全优于GSK产品的优势会非常大的因为大家知道GSK这款带泡沫有一个非常大的弊端因为它是重组蛋白基础物件加了一个全新的佐剂致使它的副反应是特别重的它的副反应是非常严重的是一个全身性的副反应另外一款疫苗产品就是我们的MR呼吸道荷包病毒疫苗产品
大家都知道呼吸道荷包病毒存在于世界上60年没有任何的治疗手段主要是要靠预防但是它的疫苗的开发难度也是非常高全球也是攻克了60年那么目前像辉瑞上市的这种重组的
RSV它的保护效率并不高那么我们也看到了这个莫德纳在这个去年的用MR技术路线上做RSV疫苗产品它的保护效率高达83%基本宣布了这个苗子已经成功那么预计会是在今年在美国货币上市那么将会把全球的研发的重点在MR技术平台上重新拉到这个产品上
那么我们可以看到我们前期整个来讲我们的各种的抗体低度T细胞免疫水平还是非常好的我们的针对了A2株浪柱B18537株都有非常高的交叉的综合抗体水平那么我们在第三方的检测单位因为全国也有很多友商在开发这款疫苗产品大家都送到了同一个第三方的检测机构
得到消息应该是我们产品目前表现的是名列前茅的数据那么我们其他的产品还有结核瘤脑现在是二期临床预计今年年底会启动三期临床还有我们新开的一些创新型的疫苗产品这里面我们就不详细介绍简单介绍一下我们的四甲瘤感我们的四甲瘤感采用的是细胞瘤感
跟现在目前的病毒的裂解的所有的疫苗不一样啊大家都是采用鸡胚的这个方式鸡胚最大的问题供应不稳定受情感影响第二个生产周期长由于流感是每年只打一剂啊就是只有秋季打完之后呢卖不掉的苗就是其实就是报废掉了实际上流感的市场是非常大这几年啊从两三千万增长到了六七千万
那么六七千万帧的这个水平在持续的增长实际上流感这么大的市场谁能拿到最大的市场份额呢就是哪一家的产品是最快上市谁就拿到最大的市场份额那么细胞流感就产生出了这样一大巨大的商业优势就是它的生产周期是最短的非常快可以快速的上市成为最早的上市的产品
另外一个产品就是我们系列的脑膜炎我们现在有多厂呢四家领导上市同时我们正在开四家领导结合疫苗产品后面我们还会布局六家的脑膜炎产品从全球创新疫苗的首租口二战苗过程当中也是非常大的一个产品我们是针对于两个毒株EV7L和CA16两种不同的毒株进行全面的覆盖目前上全球没有任何一款疫苗产品可以覆盖CA16毒株
但C16毒株近年来在中国是属于全面的爆发并有死亡病例所以说这款疫苗产品也是市场急需的一款产品这款疫苗产品我们也已经是率先获得了全国的临床批件
那么我们短期来看呢还是回顾一下就是我们之前也跟那个同志交流过就是我们的三款疫苗产品在今年要报上市去年我说三款疫苗产品要报上市那么今年的在一季度的时候呢苏珊家DLK的材料呢已经是正式的提交了这个提交到了这个国家药监局这个上市的申请材料我们现在正在等待一个反馈
下面我们重点的工作就是23家多糖肺炎和无血清狂犬疫苗两个产品的上市申报材料车间已经是全部具备了生产准备的条件那么从这三款疫苗产品来看会形成按每下一阶段整个的收入销售的格局会有一个非常大的改变
那么其中比较大的产品这里边就是我们的四三家检测片和无血性黄泉产品这两个大产品我们的整个的这个团队是以科学家市场为理念我们不但有来自于中称集团管理度大手的首席责任官孟总加入我们爱美疫苗负责我们爱美疫苗整个质量管理体系我们还有
这个张帆博士他是负责我们爱美疫苗的所有的细菌结合疫苗产品他的里程碑的交付能力是非常强的我们13家结合肺炎虽然不是市场上第一家上市的也不是市场上开发最早的但是我们开发速度是最快的是从2018年的中旬开始立的像到现在开始准备上市在这过程当中我们把4家头脑结合疫苗20家和23家
包括24家这个肺炎已经全部完成开发那么我们的江丽江总是世界上创新疫苗EV71首诸口单苗的发明人之一他也是赛宾IPV的疫苗的主要发明人之一那么他现在正在负责开发我们的首诸口二加两作为全球创新疫苗的研发和我们的杨二霞博士一起
包括我们拥有全国最好的狂犬疫苗的专家吴基纳吴总他所有的我刚才介绍到的无血清狂犬疫苗和高效价的能够采化大量生产的人二倍的狂犬疫苗都是吴基纳吴总在那边开发那么国内临床这块我们有孟焕音的孟总也是来自于全国最大的疫苗临床评价中心的辅助导
国际临床我们这一块请的是成都所的首长助理是张雷总负责我们整个国际临床和国际注册外部科学家顾问有前国家疾控中心主任王宇博士还有国家首席重大科学家徐建新教授还有全球的腺病毒载体设计的顶级的科学家是周冬萍博士
那么爱美的整个目标是要做到疫苗产业的引领者做跨国世界要求的创新通行者所以我们一直在不断地开发疫苗的大单品和建设我们的先进的产业化和商业化的能力最终我们希望从创新的追随者做到创新的引领者以上是我们一个简要的对爱美整个的金融情况的一个回复看看我们线上的投资人有什么问题我们可以具体地交流
好呀好呀那个感谢林总的一个分享哈就是说的还是呃比较比较多比较详细了呃我这边可能有几个问题想跟您这边先请教一下就是啊咱们23年公司的毛利率是有所下降的那咱们后续的话是能够回到之前的这样一个水平吗还是说会保持现在76%的这样一个水准
这个毛利率是跟我们因为今年我们稍微修剪了一些产量也是为了管理库存所以说这一块的毛利率就有点下降但是实际上我们如果看正常的产量的时候我们毛利是没有什么变化
我们今年是把这个就是下调了一些这个生产的这个材料明白明白好呀好呀那咱们这个二三年的研发费用也是有一个投币投币的一个增长那这方面方便展开讲讲主要是哪个方向投入比较多吗投入比较多的就是一些海外的三次零售像去年因为有一些这个江苏贯的一些海外的三次零售MRA的
然后这个我们像这个十三家人三家不都到到那个三期了吗基本就是这样一个情况因为我们现在三期的多明白二十七年二十四年应该是会回落的因为我们二十四年就没有海外的海外的这个领航了因为海外领航你也知道这个他的费用要比这个国内的费用很多很多好的好的了解
咱们今年也会有新产品上市是吧?今年会有PK发吗?就是新的PK发吗?今年新产品PK发不太可能是因为就是说我们的新产品今年是报上市报上市呢它国家要根据有的审评的这个周期然后呢它有个具体的工作时间然后还要进行现场测查和民主制安排生产所以说最快最快应该是
如果非常顺利的情况下应该是在明年的四季度如果老实说保守一点的话我觉得是26年是应该是没有问题的明白所以还得再往后延一些那咱们后续的这样一个产品研发和上市的节奏大概是怎样子的对我们后续的产品研发是这样的第一个呢今年我们的主要的工作我说一下就是说我们的四三价二十三价无血清防水
上市申请材料先报上去这是从上市申请材料报然后我们整个的这个下一梯队因为这三个产品其实都已经投完了下一个梯队的实际上产品就是做储备的这个产品实际上是我们今年要报临床的这些产品报临床的产品是以二加结核肺炎这个HIV和拜博斯联苗为基础的这些单苗
还有我们的细胞流感刚才也介绍到还有我们的新公益的就是放量产能的这个RBD矿泉疫苗这些产品要报竞临床那么在一季度这些产品的这个临床的产量已经提高了要紧中心了那么下一阶段从今年的这个整个的这个五六月份以及再往后我们是重点的要推MR的dipal和R3这两款疫苗产品
因为这两款疫苗产品非常大那么并且从目前我们得到的数据上来看应该是我们是很有可能在国际市场也非常有竞争力的这些数据所以说这两个产品是下一阶段我们马上要爆立场的一个产品那就是说实际上爱美的整个的研发节奏它是分了几个期的
从19年开始我们是重点投入了一些产品,然后在今年开始陆续进入到上市的阶段,下一个阶段就是说我们今年看到的要报临场的产品,那么预计未来三到四年左右时间这些产品将会成为我们下一阶段上市产品的一些主力。
基本就是这个样子那么至于就是说今年这个三个产品报上去因为它国家会有一个标准的审批标期它不会在今年获批就是新产品在今年不会形成批减法明白好呀好呀感谢领导的讲解
我看公司那个款选疫苗的迭代跟布局应该还是挺全面的想跟您这边请教一下就咱们目前那个各款款选疫苗的它的这样一个目标输送群体是怎样子的方便给我们讲一下吗好的
是这样的首先来讲市面上就是说那个狂犬疫苗现在95%以维吾尔细胞为主导就是说阿尔卑匹狂犬疫苗产品现在在市场上是卖到1500块钱一人它的定位是定位于整个市场一二线城市的一个高端人群它主打的一个概念就是说安全性安全性的这个因为他们宣传的点是你细胞细胞的机制不一样
是跟人同点细胞
那这样的话我们看到整个市场95%的viral 细胞实际上是基本上来讲由于它的产量大它能够满足市场供应但是阿尔卑铁狂犬疫苗它的最大的问题就是它的产量少我们可以看到我们的友商成都康华这款疫苗产品最早是2014年就货币上市了那么接近小10年的时间它的产能经过不断的加病情线在往上放大加了三条病情线往上放大
也就是现在这个产能一百多万人份那么在这样的一个情况下呢但是它的总的销售金额每年能达到45个亿是非常可观的所以说整个未来防止疫苗的市场的发展方向应该是逐渐向安全性更好质量性更好的这些产品去转型那么我们
马上要上的这个无血清狂犬疫苗产品就是这么样一款产品就是说我们的安全性进一步的显出提高了就是说现在无论是二位体狂犬疫苗也好还是viral疾病也好在整个生产环境当中都含有血清血清又是导致过敏反应的最主要的一个因素因为很多打狂苗的朋友都知道打完狂苗极容易发热红肿这种现象就是属于一种过敏反应的一个表现
实际上从疾控中心也就是说全商门诊的使用端的角度上来讲他们更希望拿到的一款产品是安全性和负反应最少的一款产品尤其是负反应最少的一款产品那这样的话实际上疾控中心是非常认可无血清黄泉疫苗这样的一个产品其实我们最早开发这个产品的时候也是国家药监局提前跟我们沟通过的是希望我们开发一款完全去除血清的一款疫苗产品
这款产品一旦上市之后它的定位就会像200匹狂犬疫苗一样定位于高端人群、高端市场追求产品质量更高、付款更少的这么一个定位那么我们预计的它的产品的定价是在1700%左右的这么一个定位那么我们现在市面上的这个已经在售的威尔斯堡狂犬疫苗它的均价是在300到400左右的水平
所以说这款疫苗产品上市以后预计在2026年的一季度就可以正式实行这个销售那一旦上市之后我们用新产品去替换部分传统的这个狂犬疫苗就是说我这个老产品的这个渠道每年会有两百多万高峰的时候有三百多万人份的这个出货量我们会拿出一百到一百五十万人份去前期换成无血清狂犬疫苗产品就在我的自己的渠道里边
我们就做一个新老产品的一个解答替换这样我的产品定价上去之后我的产品的这个销售金额就会很快的上去如果我拿到百万人次的这个原有的这个市场的老产品换成无血性我这个产品的销售金额就可以轻轻松松上到17个亿如果拿出150万人次那我就可以做到25个亿
所以说这个我们会做一个内部的新老产品的替换当然它是定位于一二线城市的高端人群就是高端定位市场这么一个产品那么更大的市场的空间我们要靠因为全国并不是所有的消费者都愿意打这种贵的产品也有一些广阔的农村市场它可能更愿意选择低端产品
那么这个时候呢我们用性价比更高的我们的新工艺的高销价的人而为地矿泉疫苗去抢占这个市场就是说我们人而为地矿泉疫苗呢今年到临床因为它不需要做一二级临床直接上三级所以它临床也会非常快
但是在上临床之前实际上已经在我们的生产的车间三百升的大罐里面完成连续十批的投链我们每批的产量都跟我们virus细胞一样大的产量也就是说现在我们这条车间真实的产能是每年一千万人份就是2万亿的狂犬疫苗当整座市场拥有一款可以年产达到一千万人份的一个狂犬疫苗市场
疫苗上市以后那么整个市场就具备了用人而不敌狂犬疫苗去迭代viral g-bill的市场原先我们现在的市场就是因为二倍体的产能不够你可以卖很高价格但是产能不够你没办法覆盖整个的市场需求所以整个市场95%以viral g-bill为主届时我们二倍体在2017年上市的时候我们带着一千万人份的人而不敌狂犬疫苗上市
那么我们这一步就会把原二贝极狂犬疫苗整合的市场价格拉下来现在市场我说过它是一千五百块钱我们会把它的价格压到一千块钱以内八九百甚至我们可以进一步降价就是压到六七百都可以因为我们有足够大的产能去接待整个全市场的virus细胞
所以说未来我们的中期目标在狂犬疫苗上未来三到五年我们会有无血性定位高端市场因为我们预测三到五年之内我们不会在无血性这个狂犬疫苗市场上出现一个真正的竞争对手然而为其狂犬疫苗市场上现在已经有两家上市也有其他家在爆但是他们的整个的生产的效率
都是不是这种高效率发展的这个平台所以说真正的进入到价格战的时候他们是没有进一步降价的空间的所以说只有我们是能够主导这个价格的所以届时呢我们用这两款产品覆盖不同的市场就是更广阔的市场我们用人而为体的防眩疫苗去覆盖然后高端市场我们用无血清防疫苗去覆盖那么现在现有的这个有血清的viral细胞产方面我们就不生产了就停产了
那么未来MRA是
更长远的一个产品虽然它先于了二阶型匡选疫苗我们先报了临床但是因为它是一个全新技术平台所以说它的临床不会像这两个产品的临床是合并着做所以说它要标准着做一二三期临床预计它的上市时间会稍微长一点但是它的优势是现在所有匡选疫苗无法比拟的因为它的接种增速是增增增增的做到了一到两阵一下就降下来了
并且起效速度是非常快的即时就起效它的优势很大完全是个降维打击的产品那么作为我们的黄泉疫苗的长期的产品进行储备所以说基本上来讲如果从短期来看从20年开始我们的无血清派发力27年我们的Rarity上市以后开始对市场进行全面的替换届时我们相信我们有信心挑战黄泉疫苗市场最大的这么一个市场范围
明白了解谢谢领导的解答所以从这方面来看的话就咱们这边的狂苗还是一个挺长远的布局的对因为床前疫苗跟所有的疾病不一样它非常刚需就所有的疫苗你都存在一个你可打可不打啊
但是狂苗皮药还刚需是必打只要有咬伤破伤划伤在中国你就必打啊所以说他的刚需性是这个市场特点是最为强烈的而狂犬疫苗产品这么多年很多厂家都想进入到市场就是因为他挣钱他第一个是刚需性特别强持续稳定的一个先进流第二个呢就是说他利润也是非常高的这么一款产品明白明白而且现在
国内外这种养宠物的人数也是在逐渐增加确实市场还是挺广阔的我看到咱们公司这边是有布局带状炮诊这块的想麻烦领导能不能给我们分析一下目前带炮的这样一个市场竞争的情况带炮现在是这样我们回到国内市场其实国内有两款带炮疫苗产品在销售目前
一款就是我们国产的碱毒活的带泡,一款就是辉瑞的这款重组蛋白的,加了新型佐剂的新WIS的这款精确的活产品。那么这两款产品,我们为什么要用MR技术平台去开发这个带泡呢?就是首先来讲这两款产品各有各的局限性单位,不能说是缺点,各有各的局限性,就是从技术角度上来讲。
碱毒活的疫苗因为从疫苗现在我们大家知道大家打新冠都是灭活的对吧碱毒活是这种技术平台是在就是比灭活技术更早的技术啊现在从非洲国家都不推荐使用碱毒活疫苗因为它并没有把整个病毒的核的毒完全杀死啊这是这是这是所以说另外一个呢就是说它的保效率并不高啊就是说
不像是重组蛋白的呀或者是其他技术路线的这个这个保护效率那么高这是他的问题啊就但是呢他相较于GNK的这款产品因为他的技术非常非常的传统啊上市的甚至这种技术订单上市几十年上百年他的复返就是可控啊他的复返没有那么大这是他的特点就是他复返也不大但是呢他的保护效率不高啊但是呢
第二个就是再说这个GSK的产品,其实全球是比较关注GSK的这款产品,因为它的保护效果,我刚才说过,它的氢细胞免疫是非常好的,就全球目前来讲,没有哪个戴套的产品可以拉得过GSK的氢细胞免疫的。
但是它是重组蛋白的技术路线它的最大问题它就是负反应高那么我亲身我不知道大家去没去过疾控中心我亲身打疫苗的时候我听到过疾控中心的接种点的大夫在向咨询的人回答就是说到底是打进口的还是国产的当时就是说进口的负反应大国产的没有那麽大负反应
会造成很多人对这个复反他是有疑虑的因为他的复反比较重就老两口去疾控中心打这个这个在炮他不建议同时打因为有可能你的老两口同时倒下他的重量有点像羊了一样就像羊了一样啊所以他这是他的问题啊这两款产品在市面上卖的都很好啊销售金额都很高啊然后呢我们认为一款好的产品第一个来讲呢就是他的
安全性要好然后它的效果要好这是它最基本要做到的一个东西二者缺一不可才是一款真正在市场上能够被长久的推广出去的一款产品那所以说我们在MR代炮就是为什么要用MR技术平台就是因为我刚才有介绍我们家MR技术平台其实全程的这个布料控制的非常好MR技术平台
这个T细胞免疫是它最大的一个优势显然我们会比它充足蛋白的好这是毋庸置疑的另外呢我们把它的安全性因为我们不加新型的佐剂就没有那么大的副反应所以说呢我们这款产品就兼顾了安全性和保效率的这个两种因素去开发它整个带泡是针对于老年人市场其实这个带状泡疹这个病毒是存在于大家的这个身体里边的就很多人
最早是得了那个叫水痘啊小时候得了水痘水痘呢其实呢这个病毒呢是潜伏在人的细胞神经节当中的等你老了以后啊年龄大了以后你的免疫力下降之后呢它就变成了带状皰疹啊所以说呢带状皰疹是非常痛苦的啊就是得上之后那就是非常疼啊难以忍受所以很多我们可以看到带皰的整个的老年人市场是需求还是非常大的
这款疫苗产品包括国际市场需求也很大所以它是打成人的目标的一个人群组本身中国的这个老年人就有三亿人口六十岁以上的老年人实际上包括很多成人都有带泡不一定你飞到老年人三四十岁的也有很多人就得带泡了所以这款疫苗产品真正推广出来只要你能够控制好它的副反应并且效果很好这款产品应该我相信将会是疫苗领域上的一个长青树
明白明白感谢领导的解答还是挺详细的哎我看到咱们这边线上文字段也有提问呃我带围播报一下吧嗯呃第一个是请教领导就如何看咱们人口总量这块压力对咱们增速的一个影响未来有哪一些新的成长曲线谢谢啊感谢啊
这个问题是个非常好的问题就是说我们关注到新生儿其实这些年是在等一个下降的过程那么实际上来讲从做疫苗的角度上来讲就是要考虑因为新生儿肯定是免疫规划的接种是一个刚性的新生儿市场是一个疫苗本身来讲是一个非常重要的市场大家以前都注重新生儿的市场但是从我们产品的角度上来讲爱美的产品角度有一个特点我不知道大家
聊不了解我们的产品基本上来讲它是聊着就是说像有一个最大的事情就是全人群的一个覆盖就是首先来讲从我们的狂犬疫苗产品它本身来讲它就不准是新生儿还是这个传人的实际上它是跟养宠物一样是挂钩的
所以说它是以宠物咬伤人的概率学为基础的那么我们的狂犬肯定是不受人口总量的增速的影响第二个就是说可以看到我们在整个现有销售的产品当中我们的乙肝产品我们的乙肝产品是打全人群的是不分年龄段的当然国家有免疫规划政策那么我们每年会向新生儿这块供应我们的乙肝产品
但是我们的乙肝产品也有20位个的是面向全人群打的现在我们正在今年乙肝的销售活动最主要的增长现在正在抓的就是向全人群接种乙肝疫苗怎么打我刚才介绍到了各地政府开始出台政策由政府发文对20岁到70岁的人进行筛查然后我们投放一些试纸然后进行筛查没有抗体的我们就接种乙肝
尤其是一些高校比如说是中学大学还有部队的这个入伍其实不用再查抗体直接打就可以了因为他那个时候就基本上这个抗体已经都衰减没了所以说这个乙肝我们是面向的全人群而在整个收入过程当中一类苗也就是新生儿市场对我们这个乙肝的影响不大啊有影响的确实是有啊因为我们乙肝收入真的不超我们乙肝的一类苗的收入不超过10%啊
即便有影响,它的影响也很有限。我们会用我们乙钙的二类秒新增的全人群的增速去抵消掉的,因为整个二类秒占我们乙钙销售收入的百分之八十。
那么这是一个就是说新生儿对我们影响其实现在来看影响的是比较明显特点的就是那个这个一类苗但一类苗销售收入占比并不大那么从未来我们的这个产品的管线上来看我们主要是开发的是围绕着两类疫苗一类呢就是说我们的疫苗产品是打成人的就是打全人群的刚才我们介绍到了我们的带泡啊这就是打成人的
RSV呼吸道荷包病毒也是打老年人加新生儿的两类人群大家可以看到RSV在美国户类上是基因上的是老年人现在开始申请向那个小孩去接种另外呢我们开发的这个系列产品核心的这个一系列产品就是我们的结核肺炎我们的结核肺炎23家多床肺炎不用说了两岁以上的这个一直到成人全部覆盖
十三甲结核肺炎目前是批的是小年龄组六周零到五周岁但是十三甲结核肺炎全球批的是全年龄段的十三甲肺炎美国一年能卖六十亿美金大头是来自于给六十岁以上老年人打所以这款疫苗在中国按道理来说应该是先批成人再获批小年龄组但是中国药监局反过来了是因为小年龄组缺苗没苗可打毕竟我们的成人老年还可以用用二十三甲顶一下子
所以说因为这样的一个特点所以中国的六岁以上的成人还没开放但是必将开放他这个过程就是说你小孩批小年龄不批完之后再给你批成人主并不能说他不批那这样的话我们可以看到我们整个结核肺炎市场就是面对的是全人群的他不会受这个新生儿的下降而影响他的整个的市场的销售的一个主要
然后我们可以看到我们下一个阶段要上的一个产品就是我们的这个流感流感也是打全人群的也不是针对小年龄组就总结出来就是说我们什么意思呢就是说爱美从现在开始布局的产品就是两类要么你是覆盖全人群的就是变相成人的这个接种范围一定要有要不然就是你要是如果打小年龄组的你一定是
高端疫苗产品就是那个高价表高端疫苗产品附加值高的产品就定价一定要高不再做那种传统的就是定价很低的这种疫苗产品基本上是围绕这两个思路所以说我们下一个正常曲线以结核肺炎为代表的和我们的迭代狂犬为代表是我们近期以来会有的一个正常曲线再往下走的话可能就是像我们的再泡
打全人群这种产品下来明白感谢领导的解答第二个问题是问咱们的mRNA代砲的保护效果数据是叫重组的如何
这种数据大家可以看到,它主要是看几个数据,就是说这个图可能我给大家讲一下,有的可能会觉得稍微有点难度,就是说我们可以看到这个,
我们选用了三个候选苗三个候选苗候选苗一候选苗二候选苗三是不同的颜色的蓝色的红色的和绿色的是我们这三款候选苗的这个反应数据橙色的那组是对照苗是ThinRays的那款对照苗我们可以看到我们在我们的IgG的抗体低度上就血清的IgG的抗体低度上我们三款候选苗的这个候选苗的抗体水平跟那个
基本上来讲是差不多跟它就是基本相当包括我们的血清的这个荧光抗体的这个低度跟它也是差不多的但是整个来讲带泡的最关键的一个数据其实抗体低度呢对它来讲对带泡其实影响不大我说过它最终进入到人的细胞神经节了实际上抗体低度已经对它没什么用了最关键的一个
指标就叫做细胞免疫只有细胞免疫起作用了才能够预防带状况症那么细胞免疫就变得非常重要就是我们右上角看到这张图我们可以看到橙色的柱也就是最右侧美联的里边最右侧的那个是橙色的柱就是Syngres细胞免疫的数值左边的这个蓝色的红色的和绿色的这就是我们的爱美的三款候选疫苗的细胞免疫的数值
如果从保护效果和数值上来看我们是远远优于它嘛就是非常好这种数据就是我们就是高于它这个保护效率最终保护效率出来之后上任以后的最终效率保护效率一定要优于它这是因为什么这是因为MR技术平台带来的优势就是说MR技术平台大家知道它最大的跟我们传统疫苗最大的不一样的地方它拥有双重保护机制就拥有T细胞免疫
除了体液免疫他拥有T细胞免疫所以说在T细胞的免疫上来讲他的优势要比重组蛋白就是大大的优于他这是一定的结果那么再说如果你数据免疫非常好情况下那么下一个问题就要回答安全性怎么样那我说过星瑞斯的优于他是重组蛋白他怎么把这个数字拉上去的呢他就是加了一个全新的一个逻辑新生逻辑拉上去的
但是它必然这个新型左肌带来的负反应就是极重的因为这个新左肌用的时间不长它产生的负反应其实来讲还是比原先的女左肌要明显的多得多这症状是非常严重是一个全身的负反应那么我们在MR救助平台我说过我们在MR救助平台的全身的上人的不良事件比例我们可以分析的是非常好基本上来讲就是
还是非常低的啊尤其跟莫德纳和辉瑞的比我们优势都是非常大的那么基于这个特点我们并不加佐技啊所以说我们就没有那么大的负反应所以我们认为呢从这个目前的这个数据上来看那我们认为我们的这个
带泡的这个数据呢还是很有优势的尤其在国际上还是很有优势如果后面呢因为最近我们也在跟那个国际的这个临床的这个申报中心也一直在沟通如果这种数据确实我们觉得还是非常不错有信心的话我们也可以考虑在美国FDA同步的进行这个报临床明白明白感谢领导的解答
这边还收到了投资者的提问就是关于公司未来是否会有海外的临床计划或者BD计划以及公司的MRI产品的保存温度和保存时间谢谢我们MRI产品的保存温度就是零下负20度我们注意到有些友商说到2到8度保存实际上后来国家要求他们修改了他们做不到他们真实的能量就是说做不到2到8度
其实我们是照辉瑞的负70度级已经有很大的优势了我们的零下负20度整个来讲极空中心的这个冷量系统全能够满足这是我们的这个产品我们的稳定性两年到三年这个是我们的产品的稳定性然后呢我们整个海外的这个临床计划刚才说了我们今年会考虑两个产品一个就是我们现在说的这个带泡还有一个就是我们的RSV
RSV也是MR技术平台的呼吸道核爆病毒这两个产品都是市场超级大苗超级大苗什么叫超级大苗就是呼吸道核爆病毒基本上所有的小朋友两岁以内的这个小孩吧至少都会得一次的而且它在全球每年至少有十万例的死亡病例但是会引起重度的呼吸道疾病会引起死亡的所以说它的市场上理论上来讲它会比GOCN还要大这是一个非常大的一个市场
那么这个市场其实来讲呢我们觉得
真正保护效果好的还得要靠MRGF平台去做就是说重组蛋白的还是差点意思就是保护效率不是那么高那么这款疫苗产品我们也有信心就是说在国际上去进行中美双爆刚才说过我们的这个GSK的我们跟GSK比数据比较好当然这个RSV现在没有对照苗因为莫德纳的那个产品没有获批所以说我们还没有个标准的对照苗
但是从我们对这几个流行猪来看它有非常高的综合交叉保护作用而且我们在国内申报的产品当中同类产品也是数据是最好的这两个产品我们今年要进一步的论证一下是不是要进行美国FDA的申报如果数据确实不错的话我们是可以在美国进行一二期临床
那至于未来有可能我们会跟大的国际的BZ区进行合作当然现在也有一些国际的全球一些知名的企业们也在跟我们讨论开发这个mRNA的预防一些特殊领域癌症的一些疫苗产品反正这个都在探讨的阶段但是我们认为第一阶段肯定还是以我们的这个mRNA这个两款产品
能不能在国际上进行申报如果确实是说一些ERC数据出来不错我们可以考虑在海外未来进行一个必定的合作然后这是我们的MR产品现在我们出口的话现有的产品的出口是围绕着我们的狂犬疫苗和流脓还有乙肝这几个主流的产品我们的狂犬最近在埃及中标了
在科特里瓦以及埃及都实现工作,我们正在打开国际的市场。与此同时,我们的私三甲结核肺炎现在也在同步准备在国际注册,因为私三甲肺炎我们国内很快就会批下来,我们也在做同步的国际注册,因为私三甲结核肺炎在全球世卫组织,
推荐所有的国家把它纳入到基本计划里面实际上做不到因为全球的产能非常有限一年才七千万针一个小孩要打四针你想他的产能才覆盖多少我们中国虽然有供应商但是大家的产能都是有限的所以说这款疫苗产品实际上更适合在国际上去做
当然了你做的途径是不一样的有的可能是世卫组织采购价格比较低但是如果你在每个国家去挑选比如这个国家的人口购然后他的个人支付的国家相当于把疾控系统支付的能力也够的情况下可以挑选一些合资的国家做一对一的注册我们现在都在同步的推进这些工作明白
感谢领导的解答这边还有第四个问题领导对于汕尤原材料的走势怎么看?比如人血白牛血清的以及目前关于mRNA疫苗的这样一个专利问题辉瑞和莫德纳还有纠纷请问公司mRNA递送系统是否会有专利纠纷?如何绕开这个问题?感谢
是这样的,我先说MRC-CRED,MRC-CRED这个专利其实是每家都会问到的一个问题,就是这个RMP的地方系统的专利,目前来看是新冠已经在全球授权了,就是大家都可以免费使用了,就是不再受专利的惯例费了,那么在其他产品上来讲,
我们已经从最早开始说狂选疫苗的时候我们就已经开始避开这个专利的点实际上我们已经在这个几个关键性的节点也已经申请了自己的一些专利性的保护
所以说我们在香港IPO的时候其实我们的保健人就是高盛嘛牵头保健人就是高盛啊他作为美资行他接项目的第一点就是所有MR技术相关的这个产品啊这个企业必须在做他们的这个国际的IPIP历史在过他们的IP啊那个这个所以说我们基本上是没有问题的那个可以就是说在这个输送专利的这个这个风险很小啊所以说他们才会接我们在香港的这个保健啊
这是我们的专利就是新冠那块因为大家一开始都上了平时是没有时间去绕这个东西的但是它现在已经全球都授权了在后续的产品里面我们已经解决这个问题第二个问题刚才您说的是不好意思就是之前那个问题那再说一下好呀这块是关于领导就是您对上游原材料走势怎么看小牛血清和白蛋白是吧
是这样的啊小牛血清白蛋白这些东西呢是疫苗里边的主要的成本之一但是呢即便它的价格有波动实际相对于我们二等疫苗的毛利率来讲它也是有限的因为你想我们的毛利率都是百分之八九十它就是价格再有波动它对我们的整个的影响也是可控的
但是从趋势上来看我们可以看到我们的产品无血清的防全疫苗产品上来之后连血清都不加了我就连这个投尿都不需要投了所以它对我以后的这个产品的影响就更小了然后呢就小米血清主要是用在那什么嘛用在我们防全疫苗身上嘛你像我们的乙肝是重组蛋白的就更没有影响了
所以说我们对我们暧昧还好当然了这个小牛血清有的时候每年的价格都是呈现一个反正有几年价格是一直是呈现持续上升但是从暧昧的这个角度上来讲还是问题不大因为马上我们上无血清的这个产品然后还有什么问题
最主要就是这些了行啊感谢领导的分享那我这边其实最后一个问题想跟领导请教一下就是咱们24年的这样一个收入和毛利大概能做到多少呀能展望一下吗感谢领导24年是这样我们内部的给自己定的这个指标是至少增长跟去年比吧至少增长20%这样一个水平吧
然后毛利呢毛利其实这个东西因为我也是特别的应该是2023年有这个产量的问题嘛那么调整这个产量的时候它就会有影响大概会在80%左右吧这综合的毛利这是我一算大概的一个水平明白明白
好呀好呀感谢今天各位领导的分享其实说的还是很详细很全面了我看咱们这边时间也差不多了最后请领导给我们做一个总结吧谢谢也不叫总结吧就是说爱美还是一家非常扎实的在自己的领域里面深耕的这么一家公司
我们市场上可能有很多的投资人对爱美人看的并不全面,觉得你们家是不是一家10秒公司,其实并不是的,我们只是承担了一部分的国家经济计划任务,实际上我们是一个标准的20秒公司,我们的盈利能力还是非常可观的。
我们这几年虽然体现出我们的这个利润情况是呈现一个亏损的情况实际上更多的都是来自于股份支付还有这个集体减值这些造成的一些影响我们在20年的时候我们正常的经济情况我们的利润在4个亿左右实际上如果要是说爱美如果眼光要是短一点我们不谋求长远的发展其实我们每年利润会做得非常好看
但是我们并不是一家这样的公司可以看到大家我们是一个集团化的公司整合在一起然后最近发展得这么快是因为我们是希望我们的企业最终能做到中国领先走向世界的这么一家疫苗公司在这个过程当中我们投入很大确实是投入很大我们投了很多中茫疫苗产品的管线的一个布局
然后彩画的侧间也是图建起来在第一阶段完成之后我们马上要迎来艾美的第二正当曲线因为之前我们每一年截止到去年开始大家可以看到我们的收入其实这个十二三万亿我们是来自于黄犬和宜兰的收入为主就是一直在靠这两个产品拉动
但是我们从今年开始随着这三个产品申报上去之后我们相信时间会证明一切就是从明年陆续开始这些产品获批然后准备上市到了2026年、27年大家会看到我们的一个增长的曲线这个会有一个非常明显的一个报告因为无论是无血精跑群还是13家Galaxy它的销售的级别肯定就是十几个到二十几个每个单产品
指定会有的那届时我们爱美的整个的销售规模肯定跟今天的这个销售规模是不可同日而语的完全是一个不同样的一个增长曲线那现在这个阶段呢可能大家更关注的就是爱美的今年的业务的一个增长曲线我们今年的目标肯定是要把这个销售收入的增长起码在原有的去年基础上要做一个
增长出来就是说这个营收的一个回升在今年会有所体现所以说呢真正的业绩的大幅的爆发我们会比较明确在二零零年会体现的非常明显那么在这之前可能还是需要靠我们的乙肝二内脑的这个增长就是我刚才有说过的就是城市市场的一个增长去拉动我们原有业务的一个增长
好呀好呀感谢林总和立新总给我们做的分享那也感谢大家参加此次会议咱们今天的会议呢就先到这里了谢谢大家好感谢大家谢谢谢谢宇晗谢谢各位同学