欢迎各位投资者参加本次华安医药联合路演中举办的这样一个夏季线上策略会咱们本场会议主持人是华安医药首席谭国超老师本场是上市公司艾米疫苗的交流很荣幸能够邀请到了公司的领导副总裁兼首席投资官董米刘林总以及公司的副总裁兼CFO牛立新牛总咱们今天的交流主要分为两个部分
第一部分为公司介绍第二部分是问答环节那么首先我们请公司领导刘灵总用20到30分钟的时间对公司的经营情况最新进展等做一个讲解有请刘总各位投资人大家上午好下面我给大家介绍一下公司的一个整体的经营情况和一些公司的进展
我们爱美疫苗是在行业里面保持着每年有5种产品通过国家综检院的批签发那么全国34家疫苗制造商里边爱美就在46张生产许可证当中拥有4张疫苗生产许可证那么截止到去年为止全国只有28家疫苗企业有产品获得综检院的批签发上市那么拥有5块以上的企业是5家爱美、国药终生、科兴和沃森
那么在行业里面爱美现在是拥有了全部5种经过验证的人用疫苗技术平台那么也是维二列入到国家发改委四五规划当中被批准建立P3级别的实验室的人用疫苗企业管线上我们现在已经有8款商业化的疫苗产品和21款在野的疫苗产品覆盖了全球前10大中邦疫苗的产品
那么我们在全国拥有5家疫苗执政工厂,5块以上通过拼鲜发的疫苗产品覆盖了全国31个省,覆盖了2000个以上县级集中中心,上万个接种点。在全国的我们的产业链布局当中呢,以4家疫苗生产的执政工厂为基础,分别是我们的
基因工程疫苗生产基地和MR病毒疫苗生产基地以及病毒性疫苗生产基地和器具性疫苗生产基地这四大采发平台那么拥有七支研发团队就是四个生产的采发平台本身有四个研发中心再加上集团的三家创新疫苗的中央研究院那么我们形成了七家疫苗的研发中心为主导那么同时在开展21个产品管线的研发进度
从我们的技术平台上覆盖上来看我们现在是五种全部丧人经过验证的技术平台那么我们首先来讲从戏剧性疫苗技术平台上来讲我们覆盖的种类是非常全面的有肺炎疫苗系列平台脑炎疫苗系列平台还有破伤风联苗等一系列的产品
那从肺炎上的角度来讲呢我们覆盖的是成一个梯队的深度的挖掘的这么一个迭代肺炎那除了大家都比较熟悉的这个13价结核肺炎号称这个前世界疫苗之王的这个中盲产品之外因为今年我们在一季度呢已经提交了上市的预测
预注册申请的一个材料那么我们同时已经完成了20家结核肺炎和24家结核肺炎的开发那么20家结核肺炎也在今年的一季度也已经是交了预审的临床的申请那么从脑媒体的角度上来讲我们不但现在开发了4家流脑结核疫苗产品同时未来我们会布局6家脑媒体产品紧跟全球的研发产品的步伐
从吸取疫苗的角度上来讲我们同时也布局了四联苗HIV和BioNtech为基础的联苗平台后续我们可以进行多价多联病毒性疫苗产品我们以守住口流感和迭代新型狂犬为主导另外我们近年来正在全力开发的是我们的mRNA疫苗技术平台这代表了疫苗未来全球的发展方向
在MR疫苗领域里面我们除了狂犬疫苗还有带状皰疹和呼吸道荷包的病毒疫苗等产品以及我们的联合疫苗刚才介绍到了我们的细菌的一些单苗实际上是为了要做后面的连苗为基础那么以及我们的基因工程疫苗产品我们基因工程疫苗今年新开了一个产品就是虫族的B群脑膜炎球菌疫苗产品
那么五大技术平台之上我们已经在2023年底取得了14个临床批件,开展了21项临床实验,其中5个在三期临床收尾阶段。24年我们计划有5个疫苗产品要提交pre-NDA,其中有一个已经提交了pre-NDA,还有两个要即将提交pre-NDA。
由于在今年的一季度13家结核肺炎已经提交了预申请的一个上市的材料那么马上我们会提交23家多糖肺炎和无血清黄泉疫苗两个产品的一个上市申请材料那么一季度同时我们有5款产品交了临床的这个申请的预审材料另外在接下来的时间马上我们会提交MRA的再泡和呼吸道荷包疫苗的这个临床申请材料
从爱美的整个发展的过程来讲我们要上市的这三个大单品的生产车间已经全部建成也就是说我们即将要上市的新产品的采化和资本化的投入已经全部完成
那么爱美整个在研发费用的这些年因为我们高度重视研发所以研发费用我们是持续的增长那么我们2023年的研发费用是6.36个亿研发费用在销售比重也是超过了50%是因为我们这些产品都在善其临船的一个收尾的阶段
爱美从整个的行业来看,我们公司还是研发强度最高的一家疫苗企业,同时公司也拥有了39项发明专利。全球创新疫苗产品现在是5个,国内首源产品是3个。
我们现在在售的主力产品之一就是我们的乙肝产品我们的乙肝产品是采用汉讯酵母基因工程表达技术平台是目前全球最为先进的一代乙肝疫苗技术平台那么中国是乙肝大国在成人人群当中我们全国拥有8600万人携带乙肝病毒
那么虽然过去我们一直在主导的做乙肝的母婴阻断也就是打新生儿市场可是我们仍然看到中国仍然是全球最大的肝病发病市场所以说我们在去年国家出了一个中央文件就是慢性乙肝防治指南当中在整个世卫组织提出2030年要消除肝病的大方向当中慢性乙肝指南首次提出了要推动乙肝在一般人群的筛查
那么这样的话呢由全国的肝炎基金会来向全国的各省市和各地市共同来推动乙肝的预防那么我们可以看到截止到去年年底我们看到全国的超级的两个人口大省一个是广东省一个是山东省先后出台了地方的一个政策那么广东省是由广东省人民政府来出台的
这个肝炎防治政策那么他对广东省64个区县20到70岁的成人进行乙肝的这个主动的筛查那么没有抗体水平的就是检测成阴性的话是接种三针乙肝疫苗那么第一针免费二三针自费
那广东实际上在去年已经以佛山市为代表开展了这个试点了那么根据去年佛山市的这个试点的模型来看呢那么按照20到70岁的目标人群他们的最终乙肝的渗透率是25%到30%那么可以推设广东省全年整个省会有
2000到3000万左右的这么一个目标人群市场那么山东省呢并不是由省级政府来出的而是由省的疾控中心来出的这个物件那么以山东省的这个目标人群来看的话大概会有1600到2000万人口
我们初算的话整个两个省的市场规模广东省可以达到五六十个亿的市场规模山东省是34个亿当然它不是一年做完的市场它计划是用三年来做完这个市场所以说未来的乙肝的公司的销售增长的策略由新生而全面的叫全人群整形尤其是成人乙肝的预防和筛查将是未来我们三到五年的一个重点新生的一个市场
那么我们的狂犬是viral细胞的疫苗,现在在市场占据21.5%的份额,在市场排名第二,但是这些年市场的同质化的viral细胞竞争还是比较加剧的,
那么公司呢在经过过去七八年的这个研发的投入和开发之后呢我们今年会申报无血清啊这个迭代防全疫苗的高端产品上市这款产品呢最大的特点啊就是去除了全程去除了动物来源和动物血清使这款产品啊它的安全性大大提高我们知道血清呢是
疫苗的主要的过敏反应,不加血清之后安全性大幅提升。针对于现在市面上已经上市的viral细胞也好,还是二维体细胞矿泉疫苗也好,它们都是含有血清的疫苗产品,那么我们这个产品目前市场上没有同类产品货币上市。EPT该产品会在2026年货币上市销售,
那么另外一款我们还同时会推进一款二倍体的匡选疫苗产品这款产品跟市面上同类产品不同就是我们的病毒低度是竞争对手的十倍以上所以说我们这是一个高效率的高效价的二倍体匡选疫苗产品就代表了我们的产品
彩化规模放量至少是竞争对手的十倍以上每年能达到一千万人份左右的真实的产量预计该产品会在二十七年上市这样的话这两个产品作为我们的迭代产品进行不同市场定位的补充来替代我们原有的维吾尔细胞市场
除此以外作为长线产品我们还布局了MR迭代的狂犬疫苗产品用一到两针的接种程序来替代现在传统的狂犬疫苗的4到5针的程序抗体更高起效速度更快等优势
那么我们在研的产品管线重点是布局了以结核肺炎为代表的系列性的产品刚才介绍到了我们的13家结核肺炎已经提交了上市注册预申请我们的20家结核肺炎也已经提交了隐藏的预申请后面我们还会提交24家结核肺炎那么23家多糖肺炎今年会提交上市申请所以整个的这是肺炎系列的产品
从十三甲结核肺炎的表现上来看我们是跟辉瑞做的标准的头对头的比较
那么整个中国的邪恶飞扬目前来看十三家只开放了六岁以下的人群实际上六岁以上的成人群并没有开放但是在全球这只是可以能卖到全球第一大苗是因为它打成人最主要是打老年人所以说中国一旦开放成人市场十三家邪恶飞扬将会有更大的一个进步的空间从牺牲儿的市场上来看我们看到目前的整个的货品年龄段牺牲儿的渗透率是25.9%左右
那么对于美国的8.4%整个市场的渗透率有一个大幅的提高的空间
我们目前来讲20架结核肺炎在13架基础上加了7个血清型然后已经完成了全部的20个架型的供应开发和质量标准的制定连续的申批产品和成品送到中检院已经全部拿到了检测合格报告现在已经把上市的临床的注射申请材料已经正式的提交
除了结核疫苗的技术平台之外,还有狂犬疫苗之外,我们另外重点布局的实际上是我们的MR的技术平台的开发。
mRNA我们除了在新冠疫苗的上人的大量的数据验证了我们技术平台的安全性和可靠性之外实际上我们mRNA狂犬疫苗作为全球创新型疫苗产品已经是国家药监局受理的第一个非新冠的疫苗产品另外就是我们的mRNA的再泡和mRNA的RSV就是呼吸道荷包病毒两大中端疫苗产品
今年会陆续的进行临床申请并且我们会考虑进行中美双报
从我们的整个技术平台上来看我们有个非常大的优势就是我们的安全性显著优于目前世界上已经上市的同类产品我们可以看到莫德纳和辉瑞的两款产品跟我们的产品在同一期临床比较当中安全性上来看尤其是全身不良事件比例里面我们是明显保持着优势大法优于他们
那么从有效性上来看国病毒中和抗体上来看我们的效果也明显高于竞争对手尤其是辉瑞这款疫苗产品国病毒中和抗体是300左右达到1400 就是非常明显后来我们在这个技术平台上MR的狂犬疫苗产品我们按照标准按照国家药监局审评中心的老师的临床实验的要求跟传统的狂犬疫苗进行了一个比照的实验
我们发现我们的这个MRGG量度的一针就可以达到对全国目前七种庞犬的这个病毒的百分之百的保护而且呢我们的这个针区更少扬转率更早取消水平更高那么包括我们的这个暴露后只达我们的MR庞犬疫苗的两针即可达到优于整个面活疫苗五针程序的一个效果
那么除了狂犬的数据非常的显著之外我们看到了我们用MR技术平台上带状炮诊的疫苗数据令我们非常振奋我们可以看到这三张图左边两张图都是我们的抗体力度和抗体水平
显示出了我们非常高的抗体水平因为大家可以看到橙色柱子的是CSK的这三张橙色柱子都是CSK疫苗的水平但是我们另外蓝色的、红色的和绿色的都是我们三种候选疫苗的抗体水平
那么最主要的是什么呢最主要是因为带状高症它是进入人的细胞神经节的实际上真正起作用的是T细胞免疫就是你人体的细胞免疫水平是在起作用的那么在细胞免疫的这个水平里边目前来看GSK的这款Syngris的这款带状产品是全球是最好的但是我们的三种候选疫苗大家可以看到右边的这张图
我们的蓝色、红色和绿色的三种候选苗的不同剂量下的T细胞的免疫要完全的优于GSK的这款T细胞免疫这是非常令人振奋的一个数据那么未来我们这款疫苗产品应该说在安全性保持非常好的优势的情况下
我们的这个T细胞免疫是完全优于这个GSK的产品的优势是会非常大的因为大家知道GSK的这款带泡沫它有个非常大的弊端就是因为它是重组蛋白基数路线加了一个全新的佐剂致使了它的副反应是特别重的它的副反应是非常严重的是一个全身性的一个副反应
那么另外一款疫苗产品就是我们的MR呼吸道荷包病毒疫苗产品大家都知道呼吸道荷包病毒存在于世界上60年没有任何的治疗手段主要是要靠预防但是它的疫苗的开发难度也是非常高全球也是攻克了60年
那么目前像辉瑞的上市的这种重组的这个RSV它的保护效率并不高那么我们也看到了莫德纳在去年的用MR基础路线上做RSV疫苗产品它的保护效率高达83%基本宣布了这个苗子已经成功那么预计会是在今年在美国货币上市那么将会把全球的研发的重点在MR基础平台上重新拉到这个产品上
那么我们可以看到我们前期整个来讲我们的各种的抗体低度T细胞免疫的水平还是非常好的我们的这个针对了A2株浪柱B18537株都有非常高的交叉的综合抗体水平
那么我们在第三方的检测单位因为全国也有很多友商在开发这款疫苗产品大家都送到了同一个第三方的检测机构我们得到消息应该是我们产品目前表现的是名列前茅的数据
那么我们其他的产品呢还有我们的结核流脑现在是二期临床预计今年年底会启动三期临床还有我们的这个新开的一些创新型的疫苗产品这里边我们就不详细介绍简单介绍一下我们的这个四驾流感我们的四驾流感采用的是细胞流感细胞流感跟现在目前的病毒的裂解的所有的疫苗不一样大家都是采用鸡胚的这个方式
鸡培最大的问题供应不稳定受情感的影响第二个生产周期长由于流感是每年只打一剂啊就是只有秋季打完之后呢卖不掉的苗就是其实就是报废掉了实际上流感的市场是非常大这几年啊从两三千万增长到了六七千万
那么六七千万帧的这个水平在持续的增长实际上流感这么大的市场谁能拿到最大的市场份额呢就是哪一家的产品是最快上市谁就拿到最大的市场份额那么细胞流感就产生出来这样一大巨大的商业优势就是它的生产周期是最短的非常快可以快速的上市成为最早的上市的产品
另外一个产品就是我们系列的脑膜炎现在有多堂的四家领导上市同时我们正在开四家领导结合疫苗产品后面我们还会布局六家的脑膜炎产品
从全球创新疫苗的首租口二假苗过程当中也是非常大的一个产品我们是针对于两个毒株EV71和CA16两种不同的毒株进行全面的覆盖目前上全球没有任何一款疫苗产品可以覆盖CA16毒株但CA16毒株近年来在中国是属于全面的爆发并有死亡病例所以说这款疫苗产品也是市场急需的一款产品
这款疫苗产品我们也已经是率先获得了全国的临床批件那么我们短期来看还是回顾一下就是我们之前也跟同事交流过就是我们的三款疫苗产品在今年要报上市去年我们说三款疫苗产品要报上市那么今年在一季度的时候四三家结构肺炎的材料已经是正式的提交了
提交到了国家药监局上市的申请材料我们现在正在等待一个反馈下面我们重点的工作就是23家多场肺炎和无血清黄泉疫苗两个产品的上市申报的材料车间已经是全部具备了生产准备的条件
那么从这三款疫苗产品来看会形成爱美下一阶段就是整个的收入的销售的格局会有一个非常大的改变那么其中比较大的产品这里边就是我们的斯三甲结核肺炎和无血性黄泉产品这两个大产品
我们的整个团队是以科学家市场为理念我们不但有来自于中生集团管理六大手的首席负责人孟总加入爱美疫苗负责我们爱美疫苗整个质量管理体系我们还有张凡博士他是负责我们爱美疫苗的所有细菌结合疫苗产品他的里程碑的交付能力是非常强的我们13家结合肺炎虽然不是市场上第一家上市的也不是
市场上开发最早的但是我们开发速度是最快的是从2018年的中旬开始立的奖到现在开始准备上市在这个过程当中我们把4架流脑结核疫苗20架和23架包括24架结核肺炎已经全部完成开发那么我们的江丽江总是世界上创新疫苗EV71
守株口单苗的发明人之一他也是塞宾IPV的疫苗的主要发明人之一那么他现在正在负责开发我们的守株口二甲苗作为全球创新疫苗的研发和我们的杨二霞博士一起包括我们拥有全国最好的狂犬疫苗的专家吴济南吴总他所有的我们刚才介绍到的无血清狂犬疫苗和高效价的能够采化大量生产的人而为的狂犬疫苗都是吴济南吴总在带领我们开发
那么国内临床这块我们有孟幻医院牟总也是来自于全国最大的疫苗临床评价中心的副组长国际临床我们这块请的是成都所的首长助理是张磊总负责我们整个国际临床和国际注册外部科学家顾问有前国家疾控中心主任王宇博士还有国家首席重大科学家徐建新教授还有全球腺病毒载体设计的顶级的科学家是周冬平博士
那么爱美的整个目标是要做到疫苗产业的引领者做跨国世界要求的创新通行者所以我们一直在不断地开发疫苗的大单品和建设我们的先进的产业化和商业化的能力最终我们希望从创新的追随者做到创新的引领者以上是我的一个简要的对爱美整个的金融情况的一个回顾看看我们的线上的投资人有什么问题我们可以具体地交流
好呀好呀那个感谢林总的一个分享哈就是说的还是呃比较比较多比较详细了呃我这边可能有几个问题想跟您这边先请教一下就是啊咱们23年公司的毛利率是有所下降的那咱们后续的话是能够回到之前的这样一个水平吗还是说会保持现在76%的这样一个水准
这个毛利率是跟我们因为今年我们稍微修剪了一些产量也是为了管理库存所以说这一块的毛利率就有点下降但是实际上我们如果看正常的产量的时候我们毛利是没有什么变化的
我们今年是把这个就是下调了一些这个生产的这个材料明白明白好呀好呀那咱们这个23年的研发费用也是有一个投币投币的一个增长那这方面方便展开讲讲主要是哪个方向投入比较多吗投入比较多的就是一些海外的370小
嗯像去年因为有一些这个像新冠的一些海外的三期病号mRNA的然后这个我们像这个呃13家23家不都到到那个三期了吗基本就是这样一个情况因为我们现在三期的多明白
但是今年二十四年应该是会回落的,因为我们二十四年就没有海外的这个领导了,因为海外的影响力知道他的费用要比这个国内的维修很多很多。好的好的了解,咱们今年也会有新产品上市是吧?今年会有提前发吗?就是新的提前发吗?
今年新产品PK发布才可能是因为就是说我们的新产品今年是报上市报上市呢它国家要先去有个审评的这个周期然后呢它有个具体的工作时间然后还要进行现场测查和你组织安排生产所以说最快最快应该是如果非常顺利的情况下应该是在明年的四季度如果要是说保守一点的话我觉得是26年是应该是没有问题的
明白所以还得再往后延一些后续的将一个产品研发和上市的节奏大概是讲
对我们后续的产品研发是这样的第一个呢今年我们的主要的工作我说一下就是说我们的四三将二十三将吴雪芯王雪上市申请材料先报上去这是从上市申请材料报然后呢我们的整个的这个下一梯队因为这三个产品其实都已经投完了下一个梯队的实际上产品就是做储备的这个产品呢实际上是我们今年要报临床的这些产品
报临床的产品是以二甲结核肺炎、HIV和BioNTech 4.0苗为基础的这些单苗还有我们的细胞流感刚才也介绍到还有我们的新工艺的放量产能的软二倍抵抗权疫苗这些产品要报进临床
那么在一季度这些产品的临床采量已经提交了药检中心了那么下一阶段从今年的整个的五六月份以及再往后我们是重点要推MR的戴炮和R3这两款疫苗产品
因为这两款疫苗产品非常大并且从目前我们得到的数据上来看应该是我们是很有可能在国际市场也非常有竞争力的这些数据所以说这两个产品是下一阶段我们马上要爆临床的产品
那就是说实际上爱美的整个的研发节奏它是分了几个时期的从19年开始我们是重点投入了一些产品然后在今年开始陆续进入到上市的阶段那下一个阶段就是说我们今年看到的要报临场的产品那么预计未来三到四年左右时间这些产品将会成为我们下一阶段上市产品的一些主力
基本就是这个样子那么至于就是说今年这个三个产品放上去因为它国家会有一个标准的这个升级周期它不会在今年获批就是新产品在今年不会形成这个批减法明白好呀好呀感谢领导的讲解
我看公司那个款选疫苗的迭代跟布局应该还是挺全面的想跟您这边请教一下就咱们目前那个各款款选疫苗的它的这样一个目标输送群体是怎样子的方便给我们讲一下吗
好的是这样的首先来讲市面上就是说那个狂犬疫苗现在95%以virus为主导就是说阿尔卑铁狂犬疫苗产品现在在市场上是卖到1500个现金它的定位是定位于整个市场一二线城市的一个高端人群它主打的一个概念就是说安全性
安全性的因为他觉得他们的宣传的点是细胞细胞的机制不一样是跟人同源细胞这样的话我们看到整个市场95%的viral细胞实际上是基本上来讲由于它的产量大它能够满足市场供应但是阿尔卑铁黄犬疫苗它的最大的问题就是它的产量少
我们可以看到我们的友商腾度康华这款疫苗产品最早是2014年就货品上市了那么接近小10年的时间它的产能经过不断的加并行线的往上放大加了三条并行线往上放大也就是现在这个产能一百多万人份
那么在这样的一个情况下呢但是它的总的销售金额每年能达到四四五个亿是非常可观的所以说整个未来皇权疫苗的市场的发展方向应该是逐渐向安全性更好质量性更好的这些产品去转型
那么我们马上要上的这个无血清狂犬疫苗产品就是这么样一款产品就是说我们的安全性进一步的显出提高就是说现在无论是二维体狂犬疫苗也好还是virus疫苗也好在整个生产模拟当中都含有血清血清又是导致过敏反应的最主要的一个因素因为很多打狂苗的朋友都知道狂苗极容易发热那个红肿
实际上从疾控中心也就是犬山门诊的使用端的角度上来讲他们更希望拿到的一款产品是安全性和负反应最少的一款产品
尤其是副反应最少的一款产品那这样的话实际上疾控中心是非常认可无血清黄泉疫苗这样的一个产品其实我们最早开发这个产品的时候也是国家药监局提前跟我们沟通过的是希望我们开发一款完全去除血清的疫苗产品
这款产品一旦上市之后它的定位就会向二百体矿泉疫苗以下定位于高端人群、高端市场追求产品质量更高、负反应更少的这么一个定位那么我们预计的它的产品的定价是在1700%左右的这么一个定位那么我们现在市面上已经在售的威尔西堡矿泉疫苗它的均价是在300到400左右的水平
所以说这款疫苗产品上市以后预计在2026年的一季度就可以正式形成销售那一旦上市之后我们用新产品去替换部分传统的这个狂犬疫苗就是说我这个老产品的这个渠道每年会有两百多万高峰的时候有三百多万人份的这个出货量我们会拿出一百到一百五十万人份去前期换成无血清狂犬疫苗产品就在我的自己的渠道里边
我们就做一个新老产品的一个迭代替换这样我的产品定价上去之后我的产品的这个销售金额就会很快的上去如果我拿到百万人份的这个原有的这个市场的老产品换成无血性我这个产品的销售金额就可以轻轻松松上到47个亿如果拿出150万人份
那我就可以做到25个亿所以说这个我们会做一个内部的新老产品的一个替换当然它是定位于一二线城市的高端人群就是高端定位市场这么一个产品
那么更大的市场的空间我们要靠因为全国并不是所有的消费者都愿意打这种贵的产品也有一些广阔的农村市场他可能更愿意选择低端产品那么这个时候我们用性价比更高的我们的新工艺的高效价的人而为力矿泉疫苗去抢占这个市场就是说我们人而为力矿泉疫苗
今年报临床因为他不需要做一二期临床直接上三期所以他临床也会非常快但是在上临床之前实际上已经在我们的生产的车间三百升的大罐里面完成连续十批的投量我们每批的产量都跟我们virus细胞一样大的产量也就是说现在我们这条车间真实的产能是每年一千万人份就是二百亿矿泉疫苗
当整个市场拥有一款可以年产达到1000万人份的一个狂犬疫苗上市以后那么整个市场就具备了用人而不敌狂犬疫苗去迭代viral细胞的市场原先我们现在的市场就是因为二倍体的产能不够你可以卖很高价格但你的产能不够你没办法覆盖整个的市场需求所以整个市场95%以viral细胞为主
届时我们阿尔卑铁带着二十七年上市的时候我们带着一千万人份的人阿尔卑铁狂犬疫苗上市那么我们这一步就会把人阿尔卑铁狂犬疫苗整个的市场价格拉下来现在市场我说过它是一千五百块钱一人份我们会把它的价格压到一千块钱以内八九百甚至我们可以进一步降价就是压到六七百都可以因为我们有足够大的产能去迭代整个全市场的virus细胞
所以说未来我们的东旗目标在狂犬疫苗上,未来三到五年我们会有无血性定位高端市场,因为我们预测三到五年之内我们不会在无血性狂犬疫苗市场上出现一个真正的竞争对手。
人儿媒体狂犬疫苗市场上现在已经有两家上市也有其他家在爆但是他们的整个的生产的效率都是不是这种高效率的大产的这个平台所以说真正的进入到价格战的时候他们是没有进一步降价的空间的所以说只有我们是能够主导这个价格的所以届时我们用这两款产品覆盖不同的市场
更广阔的市场我们用人而为体的黄泉疫苗去覆盖,然后高端市场我们用无血性黄苗去覆盖。那么现在现有的这个有血性的viral细胞产,黄苗我们就不生产了,就停产了。
那么未来mRNA是更长远的一个产品虽然它先于了RBD匡全疫苗我们先报了临床但是因为它是一个全新技术平台所以说它的临床不会像这两个产品的临床是合并着做所以说它要标准着做一二三期临床预计它的上市时间会稍微长一点但是它的优势是现在所有匡全疫苗说
无法比拟的因为它的接种针次是真真正正的做到了一到两针一下就降下来了并且起效速度是非常快的即时就起效它的优势很大完全是个降维打击的产品那么作为我们的狂犬疫苗的长期的产品进行储备
所以说基本上来讲如果从短期来看从20年开始我们的无血清开始发力27年我们的Rarity上市以后开始对市场进行全面的替换届时我们相信我们有信心挑战狂犬疫苗市场最大的这么一个市场范围了解谢谢领导的解答所以从这方面来看的话就咱们这边的狂苗
还是一个挺长远的布局的对因为床前疫苗跟所有的疾病不一样它非常刚需就所有的疫苗你都存在一个你可打可不打
但是黄苗皮药还刚需是必打只要有咬伤破伤划伤在中国你就必打所以说它的刚需性是整个市场特点是最为强烈的而黄犬疫苗产品这么多年很多厂家都想进入到市场就是因为它挣钱它第一个是刚需性特别强持续稳定的一个先进流第二个就是说它利润也是非常高的这么一款产品
明白明白而且现在国内外这种养宠物的人数也是在逐渐增加确实市场还是挺广阔的我看到就是咱们公司这边是有布局带状炮整这块的想麻烦领导能不能给我们分析一下就是目前带炮的这样一个市场竞争的一个情况
带泡现在是这样我们回到国内市场其实国内有两款带泡疫苗产品在销售目前一款就是我们国产的碱毒活的带泡一款就是辉瑞的这款重组蛋白的加了新型佐剂的新瑞士的这款碱毒活产品
那么这两款产品我们为什么要用MR技术平台去开发这个代砲呢就首先来讲这两款产品各有各的这个局限性咱们也不能说是缺点各有各的局限性就是从技术角度上来讲减毒活的疫苗因为从技术疫苗现在我们大家知道大家打新冠都是免活的对吧减毒活是这种技术平台是在
就是比灭活技术更早的技术现在从非洲国家都不推荐使用减毒活疫苗因为它并没有把整个病毒的核的毒完全杀死这是这是这是所以说另外一个呢就是说它的保护效率并不高啊就是说不像是重组蛋白的呀或者是其他技术路线的这个这个保护效率那么高这是它的问题啊
但是呢他相较于GNK的这款产品因为他的技术非常非常的传统上市的甚至这种技术平台上市几十年上百年他的复返就是可控啊他的复返没有那么大这是他的特点就是他复返不大但是呢他的保效率不高啊但是呢
第二个就是在说这个GSK的产品,其实全球是比较关注GSK的这款产品,因为它的保护效果,我刚才说过,它的T细胞免疫是非常好的,就全球目前来讲,没有哪个带泡的产品可以拉得过GSK的这个T细胞免疫的。
但是它是重组蛋白的基础路线它的最大问题它就是负反应高那么我亲身呢我不知道大家就是去没去过疾控中心我亲身打疫苗的时候我听到过疾控中心的接种点的大夫在向咨询的人回答就是说到底是打进口的还是国产的当时就是说进口的负反应大国产的没有那么大负反应其实
会造成很多人对这个复反是有疑虑的因为它的复反比较重就是老两口去疾控中心打这个带炮它不建议你同时打因为极有可能你的老两口同时倒下它的症状有点像痒了一样就喜欢痒了一样所以这是它的问题这两款产品在市面上卖的都很好销售金额都很高
然后我们认为一款好的产品第一个来讲就是它的安全性要好然后它的效果要好这是它最基本要做到的一个东西二者缺一不可才是一款真正的在市场上能够被长久的推广出去的一款产品所以说我们的MR代炮就是
为什么要用MR技术平台就是因为我刚才有介绍我们家MR技术平台其实全身的不良反应控制的非常好MR技术平台这个T细胞免疫是它最大的一个优势显然我们会比它重度蛋白的好这是毋庸置疑的另外我们把它的安全性因为我们不加新型的捉剂就没有那么大的副反应所以说我们这款产品就兼顾了安全性和保效率的两种因素去开发它
整个带泡是针对于老年人市场其实带状皰疹这个病毒是存在于大家的身体里面的很多人最早是得了水痘小时候得了水痘水痘其实这个病毒是潜伏在人的细胞神经节当中的等你老了以后年龄大了以后你的免疫力下降之后它就变成了带状皰疹所以说
带状皰疹是非常痛苦的就是得上之后非常疼难以忍受所以很多我们可以看到带皰的整个老年人市场是需求还是非常大的
这款疫苗产品包括国际市场需求也很大所以它是打成人的目标的一个人群组本身中国的老年人就有三亿人口60岁以上的老年人实际上包括很多成人都有带泡不一定你飞到老年人就是三四十岁的也有很多人就得带泡了所以这款疫苗产品真正推广出来只要你能够控制好它的副反应并且效果很好这款产品应该我相信将会是疫苗领域上的一个长青树
明白明白感谢领导的解答还是挺详细的哎我看到咱们这边线上文字段也有提问呃我带回播报一下吧嗯呃第一个是请教领导就如何看咱们人口总量这块压力对咱们增速的一个影响未来有哪一些新的成长曲线谢谢
感谢这个问题是个非常好的问题就是说我们关注到这个新生儿其实这些年是在一个下降的过程那么实际上来讲从做疫苗的角度上来讲就是要考虑因为新生儿肯定是这个免疫规划的这个接种是一个刚性的新生儿市场是一个疫苗本身来讲是一个非常重要的一个市场大家以前都注重新生儿的市场
但是从我们这个产品的角度上来讲爱美的产品角度有一个特点我不知道大家了不了解就是我们的产品基本上来讲它是描着就是说像有一个最大的分别就是全人群的一个覆盖就是首先来讲从我们的狂犬疫苗产品它本身来讲它就不分是新生儿啊还是这个传染的实际上它是跟宠物的养宠量是挂钩的
所以说它是以宠物咬伤人的概率学为基础的那么我们的狂犬肯定是不受人口总量的增速的影响第二个就是说可以看到我们在整个销售的产品当中我们的乙肝产品我们的乙肝产品是打全人群的是不分年龄段的
当然国家有免疫规划政策那么我们每年会向新生儿这块供应我们的乙肝产品但是我们的乙肝产品也有20位个是面向全人群打的现在我们正在今年乙肝的销售活动最主要的增长现在正在抓的就是向全人群接种乙肝疫苗怎么打我刚才介绍到了各地政府开始出台政策由政府发文
对二十到七十岁的人进行筛查然后我们投放一些试纸然后进行筛查那个没有抗体的我们就接种那个这个这个乙钙尤其是一些高校比如说是中学大学还有部队的这个入伍其实不用筛查抗体直接打就可以了因为他那个时候就基本上这个抗体已经都衰减没了
所以说这个乙肝我们是面向的全人群,而在整个收入过程当中,一类苗也就是新生儿市场对我们的乙肝的影响不大,有影响的确实是有,因为我们乙肝的一类苗的收入不超过10%,
虽然有影响它的影响也很有限我们会用我们的乙钙的二类苗的新增的全人群的这个增速去抵消掉的因为整个二类苗占我们乙钙销售收入的80%那么这是一个新生儿增我们影响其实现在来看影响的是比较明显特点的就是这个一类苗但是一类苗销售收入占比并不大
那么从未来我们的这个产品的管线上来看我们主要是开发的是围绕着两类疫苗一类就是说我们的疫苗产品是打成人的就是打全人群的刚才我们介绍到了我们的代套这就是打成人的
RSV呼吸道荷包病毒也是打老年人加新生儿的两类人群大家可以看到RSV在美国货币上市时间上的是老年人现在开始申请向小孩去接种另外我们开发的系列产品核心的一系列产品就是我们的结核肺炎
我们的结核肺炎23家多床肺炎不用说了2岁以上的一直到成人全部覆盖13家结核肺炎目前批的是小年龄主6周0到5周岁但是13家结核肺炎全球批的是全年龄段的13家肺炎美国一年能卖60亿美金大头是来自于给60岁以上老年人打
所以这款疫苗在中国按道理来说应该是先批成人再获批小年龄组但是中国药监局反过来了是因为小年龄组缺苗没苗可打毕竟我们的成人老娘还可以用用23家顶一下的
所以说因为这样的一个特点所以中国的六岁以上的成人还没开放但是必将开放他这个过程就是说你你你小孩批小年龄批完之后再给你批成人主并不是说他不批那这样的话我们可以看到我们整个结核肺炎市场就是面对的是全人群的他不会受这个新生儿的下降而影响他的整个的市场的销售的一个主要啊
然后我们可以看到我们下一个阶段要上的一个产品就是我们的这个流感流感也是打全人群的也不是针对于小年纪族就总结出来就是说我们什么意思呢就是说爱美从现在开始布局的产品就是两类要么你是覆盖全人群的就是面向成人的这个接种范围一定要有
要不然就是你要是如果打小年龄组的你一定是高端疫苗产品就是那个高价表高端疫苗产品附加值高的产品就定价一定要高不再做那种传统的就是定价很低的这种疫苗产品基本上是围绕这两个思路所以说我们下一个增长曲线以结核肺炎为代表的和我们的迭代狂犬为代表是我们近期来会有一个增长曲线再往下走的话
可能就是像我们的带泡打成人RSV打全人群这种产品上来明白感谢领导的解答第二个问题是问咱们的mRNA带泡的保护效果数据比较重组的如何
而这款带泡是这样就这种数据大家可以看到它主要是看几个数据就是说这个图可能我给大家解释一下有的同学可能会觉得稍微有点难度就是说我们可以看到这个
我们选用了三个候选苗三个候选苗候选苗一候选苗二候选苗三是不同的颜色的蓝色的红色的和绿色的是我们这三款候选苗的这个数据橙色的那组是对照苗是Synris的那款对照苗我们可以看到我们在我们的IgG的抗体低度上就血清的IgG的抗体低度上我们三款候选苗的这个
这个候选表的抗体水平跟SINGRIS的基本上来讲是差不多跟它就是基本相当包括我们的血清的这个荧光抗体的这个低度跟它也是差不多的但是整个来讲带泡的最关键的一个数据其实抗体低度对它来讲
对带泡其实影响不大我说过它最终进入到人的细胞神经节了实际上抗体剧毒已经对它没什么用了最关键的一个指标就叫做细胞免疫只有细胞免疫起作用了才能够预防住带状泡疹
那么细胞免疫就变得非常重要就是我们右上角看到这张图我们可以看到橙色的柱也就是最右侧美联的里边最右侧的那个是橙色的柱就是Syngres的细胞免疫的是一个数值左边的这个蓝色的红色的和绿色的这就是我们的爱美的三款候选疫苗的细胞免疫的数值如果从保效果和数值上来看我们是远远优于它就是非常好
这种数据就是我们就是高于它这个保护效率最终保护效率出来之后上任以后的最终效率保护效率一定要优于它这是因为什么这是因为MR技术平台带来的优势就是说MR技术平台大家知道它最大的跟我们传统疫苗最大的不一样的地方它拥有双重保护机制就拥有T细胞免疫
除了体液免疫它拥有T细胞免疫所以说在T细胞的免疫上来讲它的优势要比重组蛋白就是大大的优于它这是一定的结果那么再说如果你数据免疫非常好情况下那么下一个问题就要回答安全性怎么样那我说过Syngris的优于它是重组蛋白它怎么把这个数据拉上去的呢它就是加了一个全新的一个逻辑新型逻辑拉上去的
但是它必然这个新型左肌带来的负反应就是极重的因为这个新左肌用的时间也不长它产生的负反应其实来讲还是比原先的女左肌要明显的多得多这症状是非常严重是一个全身的负反应
那么我们在MR救助平台我说过我们在MR救助平台的全身的伤人的不良事件比例我们可以控制的是非常好基本上来讲还是非常低的尤其跟莫德纳和辉瑞的比我们优势都是非常大的那么基于这个特点我们并不加佐剂所以说我们就没有那么大的副反应所以我们认为从目前的数据上来看我们认为我们的
代砲的这个数据呢还是很有优势的尤其在国际上还是很有优势如果后面呢因为最近我们也在跟那个国际的这个临床的这个申报中心也一直在沟通如果这种数据确实我们觉得还是非常不错有信心的话我们也可以考虑在美国FDA同步的进行这个报临床明白明白感谢领导的解答
嗯这边还收到了投资者的提问就是关于公司未来是否会有海外的临床计划或者BD计划以及公司的MRA产品的保存温度和保存时间谢谢
我们MR产品的保存温度就是零下-20度我们注意到有些友商说到2-8度保存实际上后来国家一号经济局要求他们修改了他们做不到他们真实的冷量运输做不到2-8度其实我们是照辉瑞的-70度已经有很大的优势了我们的零下-20度整个来讲极空中心的冷量系统全能够满足这是我们的产品我们的稳定性两年到三年这个是我们的产品的稳定性
然后呢我们整个海外的这个临床计划刚才说了我们今年会考虑两个产品一个就是我们现在说的这个带泡还有一个就是我们的RSVRSV也是MR金服平台的呼啸荷包病毒这两个产品都是市场超级大苗
超级大秒什么叫超级大秒就是呼吸道核爆病毒基本上所有的小朋友两岁以内的小孩至少都会得一次而且它在全球每年至少有十万例的死亡病例它是会引起重度的呼吸道疾病会引起死亡的所以说它的市场上理论上来讲它会比极恶肺炎还要大这是一个非常大的市场
那么这个市场其实来讲我们觉得真正保护效果好的还得要靠MRG平台去进口就是说重组蛋白的还是差点意思就是保护效率不是那么高那么这款疫苗产品我们也有信心就是说在国际上去进行中美双爆刚才说过我们的这个JSK的我们跟JSK的数据比较好当然这个RSV现在没有对照秒
因为莫德纳的那个产品没有货批所以说我们还没有个标准的对照表但是从我们对这几个流行猪来看它有非常高的中和交叉保护作用而且我们在国内申报的这个产品当中同类产品也是数据是最好的
这两个产品我们今年就要进一步的论证一下是不是要进行美国的FDA的申报如果数据确实不错的话我们是可以在美国进行一二期临床至于未来有可能我们会跟大的国际的B地区进行合作当然现在也有一些国际的全球一些知名的企业们也在跟我们讨论开发MRA的
预防一些特殊领域癌症的一些疫苗产品反正这个都在探讨的阶段但是我们认为第一阶段肯定还是以我们的这个MR这个两款产品能不能在国际上进行申报如果确实数数一些ERC数据出来不错我们可以考虑在海外未来进行一个必定的合作
然后这是我们的MR产品现在我们出口的话现有的产品的出口是围绕着我们的狂犬疫苗和刘瑙还有乙肝这几个主流的产品我们的狂犬最近在埃及也中标了在科特里瓦埃及都实行供货那么我们正在打开国际的市场
那么与此同时呢我们的斯三加结核肺炎现在也在同步准备在国际注册因为斯三加肺炎我们国内很快就会批下来我们也在做同步的这个国际的这个注册因为斯三加结核肺炎在全球世卫组织
这个推荐所有的国家把它纳入到基本计划里面实际上做不到因为全球的产能非常有限辉瑞一年才7000万针一个小孩要打4针你想它的产能才覆盖多少我们中国虽然有供应商但大家的产能都是有限的所以说这款疫苗产品实际上更适合在国际上去做
当然了你做的途径是不一样的有的可能是世卫组织采购价格比较低但是如果你在每个国家去挑选比如这个国家的人口够然后他的个人支付的国家相当于疾控系统支付的能力也够的情况下可以挑选一些合适的国家做一对一的注册我们现在都在同步的推进这些工作明白
感谢领导的解答这边还有第四个问题领导对于汕尤原材料的走势怎么看比如人血白牛血清的以及目前关于mRNA疫苗的这样一个专利问题辉瑞和莫丹娜还有纠纷请问公司mRNA递送系统是否会有专利纠纷如何绕开这个问题感谢
是这样的我先说MRC creditMRC credit这个专利其实是每家都会问到的一个问题就是这个RMP的那个地中系统的这个专利目前来看呢是新冠已经在全球授权了就是大家都可以免费使用了就是不再不再收那个这个专利的这个这个专利费了那么
在其他产品上来讲我们已经从最早开始说狂犬疫苗的时候我们就已经开始避开了这个专利的点实际上我们已经在这个几个关键性的节点也已经申请了自己的一些专利性的保护
所以说我们在香港IPO的时候其实我们的保健人就是高盛嘛牵头保健人就是高盛他作为美资行他接项目的第一点就是所有MR技术相关的产品企业必须得做他们的国际的IP律师在过他们的IP所以说我们基本上是没有问题的可以就是说在诉讼专利的风险很小所以说他们才会接我们在香港的保健
这是我们的专利就是新冠那块因为大家一开始都上其实是没有时间去绕这个东西的但是它现在已经全球都授权了在后续的产品里边我们已经解决这个问题第二个问题刚才您说的是不好意思就是之前那个问题那再说一下好呀这块是关于领导就是您对上游原材料走势怎么看小牛血清和白蛋白是吧
是这样的小牛血清白蛋白这些东西是疫苗里面的主要成本之一但是即便它的价格有波动
实际相对于我们2.0疫苗的毛利率来讲它也是有限的因为你想我们的毛利率都是百分之八九十它就是价格债有波动它对我们的整个的影响也可控也是可控的但是从趋势上来看我们可以看到我们的产品无血清的黄泉疫苗产品上来之后连血清都不加了我就连这个投料都不需要投了所以它对我以后的这个产品的影响就更小了
然后呢就小牛血清主要是用在那什么嘛用在我们狂犬疫苗身上嘛你想我们的乙肝是重组蛋白的就更没有影响了所以说我们对我们爱美还好当然了这个小牛血清有的时候每年的价格都是呈现一个反正有几年是价格是一直去呈现持续上升但是从爱美的这个角度上来讲还是问题不大因为马上我们上无血清的这个产品
然后还有什么问题最主要就是这些了行啊感谢领导的分享那我这边其实最后一个问题想跟领导请教一下咱们24年的这样一个收入和毛利大概能做到多少能展望一下吗感谢领导24年这样我们内部的给自己定的这个指标
至少增长跟去年底吧至少增长20-30%这样一个水平吧然后毛利呢毛利其实这个东西因为我也是特别的这样应该是比23年有这个产量的问题嘛那么调整这个产量的时候它就会有影响大概会在80左右吧这综合的毛利这是我一算大概的一个水平
好呀好呀感谢今天各位领导的分享其实说的还是很详细很全面了我看咱们这边时间也差不多了啊最后请领导给我们做一个总结吧谢谢
也不叫总结吧,就是说爱美还是一家非常扎实的在自己的领域里面深耕的一家公司,我们市场上可能有很多的投资人对爱美看的并不全面,
觉得你们家是不是一家一雷苗公司其实并不是的我们只是承担了一部分的国家经济计划任务实际上我们是一个标准的二雷苗公司我们的盈利能力还是非常可观的我们这几年虽然体现出我们的利润的情况是呈现一个亏损的情况实际上更多的都是来自于股份支付还有记题减值这些造成的一些影响我们在20年的时候我们正常的经营情况
利润在四个亿左右实际上如果要是说爱美如果眼光要是短一点我们不谋求长远的发展其实我们每年利润会做得非常好看但是呢我们并不是一家这样的公司可以看到大家我们是一个集团化的公司整合在一起然后最近发展的这么快
是因为我们是希望我们的企业最终能做到中国领先走向世界的这么一家疫苗公司,在这个过程当中我们投入很大,确实是投入很大,我们投了很多中茫疫苗产品的管线的一个布局,
然后彩画的侧间也是图建起来在第一阶段完成之后我们马上要迎来艾美的第二正当曲线因为之前我们每一年截止到去年开始大家可以看到我们的收入其实这个十二三个亿我们是来自于
黄犬和乙肝的收入为主就是一直在靠这两个产品拉动但是我们从今年开始随着这三个产品申报上去之后我们相信时间会证明一切就是从明年陆续开始这些产品获批然后准备上市到了26年27年大家会看到我们的一个增长的曲线这个会有一个非常明显的一个爆发因为无论是无血性黄犬还是13家结核肺炎它的销售的级别
肯定就是十几个到二十几个每个单产品指定会有的但届时我们暧昧的整个的销售规模肯定跟今天的销售规模是不可同日而语的完全是一个不同样的增长曲线
那现在这个阶段呢可能大家更关注于就是爱美的今年的业务的一个增长曲线我们今年的目标肯定是要把这个销售收入的增长起码在原有的训练基础上要做一个
增长出来就是说这个营收的一个回升在今年会有所体现所以说真正的业绩的大幅的爆发我们会比较明确在26年会体现的非常明显那么在这之前可能还是需要靠我们的乙肝二内苗的增长就是我刚才说过的成人市场的一个增长去拉动我们原有业务的一个增长
好呀好呀感谢林总和立新总给我们做的分享那也感谢大家常常参加此次会议咱们今天的会议呢就先到这里了谢谢大家好感谢大家谢谢谢谢宇晗谢谢各位同学