中国太平相当交流目前所有参会者均属于静音状态下面开始播报名字声明声明播报完毕后主持人可直接开始发言本次电话会议仅面向国金证券的专业投资机构客户或受邀客户仅供交流研究观点专家发言内容仅代表其个人观点会议内容并不构成对任何人的投资建议未经国金证券事先说明
各位投资者好我们今天的一个太平的交流会议正式开始
我们今天非常荣幸的请到了太平集团董办副总经理吴总然后集团投资管理部的一个张述以及太平受选战发部副总经理何总然后今天非常来非常荣幸请到他们来给大家做一个关于公司经营以及未来展望的一个交流然后这边咱们就正式开始
就是要不先请一下就太平的领导和我们简单介绍一下公司近期近年以来的一个经营情况就可能包括保费啊然后价值啊议论投资等等因为就是A股公司可能都发了财报然后咱们太平没有发所以大家对这一块近期的一个经营情况也是比较关注的好的好的谢谢苏总感谢国金证券的邀请和组织各位线上投资者大家好我是中国太平董办的吴易伟
我们今天邀请到除了董办的工作人员之外还有我们在投资端的集团投资管理部的张鹏处长以及我们在负债端的我们太平集团旗下主力子公司太平人寿战略发展部的何玉玲何总可以说是负债端和投资端我们都有邀请了也希望能够和在场的所有投资者有一个坦诚全面的交流
大家可能从近期的这个股票市场也可以关注到太平的港股近期它的上涨势头还挺不错的过往的一个月涨了差不多有30%左右我看了一下相关的这个数据那由于和A股是有在披露方面不同因为太平在港股我们只是按照监管的要求是发布中期业绩和年度业绩所以可能对于一季度方面的业绩的话我现在请
我们的何玉玲何总来做一个简单的介绍关于我们最主要的旗下最主要的子公司泰寿方面的经营的情况何总我再确认一下何总是否在线上何总您是不是没有开麦克风好的现在听到了
何总您好咱们这边咱们这边还是没有听到何总的声音啊因为何总是在对上海上线的可能是线路方面的有些问题吧对我这边在联系何总啊他可以再重他重他稍等一下他重新拨入一下嗯好的好的我们那个电话会议系统也看看是否就是说
把何总在系统里面设置成为静音好的
稍等一下我这边后台也看一下何总有没有上线好的苏总还是听不到何总要不这边我们外呼何总吧稍等一下我这边就是用何总那个号码外呼一下吧好的苏总要我们提供何总号码吗还是您这边后台已经有了
我这边没有需要就是文总麻烦就是发我微信一个吧文总这边也没有对我看看何总有没有啊有这个我让我我让我那个文总发给您嗯好的好的稍等哈好的好文总已经发过来了
好的我马上播录
好的我们这边已经呼出了应该快了喂你好我这边太平洋时报喂能听到吗能听到现在能听到了何总苏总不好意思刚才是个线路的问题不好意思没事没事没事
这边您可以进行直接分享了好的好的刚才提问那个问题也很感谢各位投资者对太平洋人授业绩的关注那我这里也跟大家做个简要的汇报
一季度呢可以说特别人声刊红整体还是符合公司的预期的那么各显的主要表现就是我们开局是聚焦价值成长的我们整个节奏是前置的比往年我们相当于有了一些准备的时间那么我们的结构也是在优化的从这个运作成果上还是表现比较突出我们1月1号首日就完成了今年开局的全月的目标
今年一月份的细胶保费就超过了去年的一季度的保费所以说整个这个价值成长按照这种节奏前置、节奏优化的这个做法我们看到结果还是不错的价值成长比较高那么以价值为导向的这种开局战略还是取得了可以说是阶段性的胜利那么银保今年开门红应该是从去年十月份以来我们就是严格落实监管这个暴行合一的一个政策
那么整体呢是做了很多的准备包括调整基本法包括调整我们的业务结构所以在今年在一季度整个严格落实报价和要求之下我们的价值率银保渠道的价值率的同比是大幅提升的我们的价值成长上次在那个年度的业绩发布的时候我们程永红总理跟各位做了分享在400%以上的增长那目前其实还是保持这样一个比较好的一个成长态势
所以在两个主渠道的这样一个整个推进之下我们整个一季度的价值表现还是非常的应该说亮眼的那么刚才说到这个负债端跟大家做简要做这样一个汇报看看有什么我再来补充好吗这边针对负债端也想了解一下就是因为
其实四月以来就是去年的基础可能有一波财生特别是如果七月份基数也比较高就是想就是不知道公司现在的一个对于上半年以及全年的一个金融价值预期线增长的一个预期是什么样子的
去年确实是去年因为3.5调降去年太平洋人数也是抓住了监管的这样一个机遇所以去年630我们是打出了一个比较好的高点相对来讲就给今年基数上来讲相对比较高
但是今年我们已经把这个做了一个整体的前置我们整个节奏都在往前赶所以说给了一个比较好的一个提前量所以今年我们还是会一样会一方面是以价值管理为抓手然后不断的优化我们的业务结构来保持我们的新物价值的成长的这样一个趋势
所以说630我们还是相对比较乐观的包括全年我们会按照这种价值成长为导向目标还是信用价值跑赢整体对标同业吧整个增速还是希望能够跑赢大势明白那要不咱们就现在就直接就QA我这边也之前也收集到一些就是投资者比较关心的一些问题我就先带大家先和太平的各位领导先交流一下
就是刚才就是讲到价值方面就是一个就是在一个比较大的变化可能就是银保报信合一之后就咱们公司去年来看的话价值银保的价值也是增长比较快的就想了解一下就是从一个大数来看就是银保渠道的一个下去率在报信合一之后和之前大概同比提升了多少另外一个就是近期一加三其实也是放开了嘛
就是不知道咱们公司内部预期可能对大公司的一个竞争格局会带来一个什么样的影响呢好的银保的报请合一确实作为开售来讲是价值率的提升是非常可观的我们既往的价值率我们可以说现在分享现在的这样一个价值率的情况吧我们银保渠道的价值率和个险是非常接近的目前
所以单纯从我们主力的产品来讲价值率提升可能是在6到7倍这样一个水平所以整个这个渠道目前的价值贡献也是说在公司内部已经大幅提升了以往我们可能是全年来看的话可能是一个个位数的一个价值贡献那现在我们大概已经是30%
多的这样一个渠道的价值贡献所以说银保呢我们还是对它还抱有很大的希望那么关于这个一对多的就是5月9号这样一个新政我们还是第一时间就研究了这个政策影响应该在前期政策吹风阶段我们有做一些准备总体来看我们觉得这个政策的放开它当然里面有三点最核心的可能就是这个放开网点
我们还是觉得对银保这个渠道还是会产生比较积极的影响一个是作为太平的银保来讲我们从过往来看太平的银保渠道一直和我们的合作渠道都是
比较良性的一个互动应该说在这个渠道的合作当中我们一直都是引领创新并且我们是逐步的去把我们的一些在一康两方面的资源包括扣权率方面的一些会引进到我们的包括高科技上面的一些经验都引进到银保渠道里面去所以说我们在这个合作当中不管是资源领域也好我们的品牌声誉也好我们的专业能力也好
在渠道合作当中还是有比较显著的一个优势的所以在这样一个情势之下尤其暴行合一之下同样费率的竞争情况下公平竞争的情况下可能像我们这一类的公司更有机会获得这样更大的网点的占有率获得更大的份额
第二个就是说这个一对多它相当于在给到市场一个公平竞争的机会使得一些中小公司它可能能够进入到一些准入的通道所以这个市场的竞争我们判断可能会进一步下沉就是网链层面中资层面的竞争可能会比较更加激烈
但是我们归根到底还是判断整体在这样一个报信合一整体的这样一个公平竞争的情况之下呢马太效应还是会更加显著的就是我们拥有更多资源的合作合作有长久的合作优势的有合规优势的这部分头目公司在市场竞争当中它未来
我们就会体现比较好的竞争优势所以说优者更优劣者出局我们认为大概是这样一个情况所以作为太平人寿来讲我们今年一季度大家都知道表现非常好我们也看到我们也是报信会议之后第一批跟我们的银行渠道去签订重签协议的
也是有很多其他的完全以前没有跟太平津合作的去银保银行银行渠道主动来跟我们做接触我们就今年的其实在网点上已经有了比较显著的一个增量并且我们既往的今年在这样的一个整体趋势之下我们还会依托这样公司的品牌服务专业包括既往的这种创新优势资源抓住机会希望能够在这样新的政策环境之下赢得更多的合作机会
这是关于银保的这个回复明白谢谢何总然后这边就可能是对于整个一个大的负债端位这边还有一个问题因为其实咱们太平其实也是一家比较低调的央企就是我觉得对于很多投资者其实对于咱们的一个负债端位或者说公司整体的战略的一些特点就是
其实没有一个特别明确的概念这边也想就是请何总就是为我们介绍一下就是从您的角度来看公司的一个负债状态的发展以及包括代理人这一两年就是进行的一些转型指出相对于其他的一个同业公司有哪一些特点和优势好的
因为现在这个我先说一下你刚才说的这个对我们的一个定义说我们是低调的央企确实就是我们是属于在这个六家保险行业的央企四家负债端央企当中可能是
很多投资者关注相对没有那么多的这里也跟大家再说一下关于太平其实我们已经从2001年复业在国内复业已经发展20多年了这20多年其实我们经历了几个发展阶段从前期的复业前10年的一个复业到后面的我们3033再到我们这种高质量发展
经历了这样一个战略的发展严格过程在这三个阶段当中其实我们可以看到在变化的市场当中我们不变的一直是坚持着价值成长一直在追寻价值成长并且我们是持续通过跟市场去对标
希望能够在公司的表现不光是内部的表现我们希望能够在市场上能够去费用争先去争先进位所以在如果大家关注我们过去几年的成长可以看到我们其实一体来说价值表现都是非常突出的我们2021年在市场上整体大家全是负增长的情况下太平是唯一一家0.7%我们信用价值唯一正增长的公司
那2022年我们又是对标公司的价值增长的第一名那么去年我们是超过了市场的平均水平然后今年开局我们现在是三位数的一个价值成长可以说我们在整个追求价值成长和追求市场对标领先这个方面其实我们是还是表现相对比较突出的
那在战略的整个布局上面在高质量发展的阶段我们是围绕着价值品质专业这是我们内部的一个战略重点那我们所有的一切的核心我们所有的业务的核心其实都是或者准绳都是围绕着价值品质专业来展开的价值就不说了就是我们所有的业务其实现在大家看到就是
以价值为先那么品质呢可以说太平已经连续应该说从市场上有数据比较开始我们就一直是继续率是市场第一的这样一个水平
也正是因为积蓄率品质市场领先才使得太平人寿有这样一个去发展开展月缴件的这样一个条件这也是我们也是市场上唯一目前做成了月缴产品并且持续保持积蓄率优势的这样一家公司
那么还有就是我们的专业这一点就是我们不管是在各个渠道其实我们都秉承着这种专业经营的这样一个理念所以从我们的这个战略重点来看是这样那么当下的高体量发展呢可能对公司的要求就是要进一步提升围绕着价值成长来那么我们今年年初呢也做了公司的战略的一个
调整也就是也确定了接下来当下以及下阶段重点的我们的重点工作首先就是调解构降成本然后我们包括提创新人才等等这一系列的但是核心的大家可以看到就是围绕着监管的整体负债端降低成本的这样一个要求围绕着集团对我们高质量发展的要求我们还是已经做了很多重点工作的相关布局
那这是关于公司的特点以及战略的一个简要介绍那也顺便跟刚才这个舒总说到我们代理人的发展特点我想还是跟大家展开讲一讲因为各显其实过去几年太平是跟大家的发展动作确实是不太一样过去几年很多公司都在大量的凯人那从太平呢太平其实发展一直以来就是我们的团队跟公司其实是
那公司也是不断的在给他们正向反馈所以在过去三年以来疫情当中我们是没有去做大量的这个基本法的这样一个检验啊那么我们还是给了代理人很多机会就是在疫情当中我们希望能够保证代理人的收入使得他们能够存活下来那进而可能留存到我们的这样一个团队里面
所以我们也看到2018年以来的这部分进来的代理人实际上在公司的留存情况还是很好的我们通过这样一个保护代理人收入的策略使得我们的队伍有了一个发展的基础
那也在这样的情况之下去年疫情结束之后我们开始做严格执行基本法严格执行基本法的结果大家可以看到了我们的留存率去年是比较不太好这是唯一一个不好的指标但是我们其他的指标都是非常好的去年当然也有这个
3.5的调降的这样一个整体的行业的因素啊但是从队伍整体结构来看我们看到了我们的新人我们的主管的数量我们的代理人的活动量我们代理人的收入啊等等一系列的队伍的指标都是全面向好的这也给今年的整个开局打了一个非常好的基础那今年呢我们还是从太平洋人寿
这个各线的发展触发我们还是会秉承着这样一个受险的基本规律吧就是做好队伍的增选余流就是我们还是会持续做好组织发展同时做好这种队伍的基础的优化那么结构的优化所以今年截止到目前代理人的队伍还是表现不错的我们二三四月份增援新上岗人力的情况也还好也还不错包括收入也是大幅增加的
所以说今年这个队伍的还是发展很有信心的我就简单汇报这里吧好的非常感谢何总比较详尽的一个分享然后这边也有几个跟集团和投资家的问题就是想向其他两位领导请教一下第一个就是咱们看到就是我们受检一季度的一个偿付能力报告里面看到利润就是大概是16个亿但训练同期就准则下面利润有18个亿可能新准则下面
同期的话可能会更高一点就是相当于咱们可能我自己猜测利润可能是负增长的一个情况可能是双位数的负增长这都不知道是一个什么原因带来的另外一个就是咱们分红这一块的话其实23年我们公司整体的一个利润其实是相较于其他上市公司来讲反而是一个提升的一个情况但是咱们的一个分红比例其实不到20%
在这样一个情况下面是主要是什么原因我们去调降我们的一个分红率然后另外后面对于这个分红这一块我们可以就是能不能给市场一个稍微明确一点的一个预期和指引好的苏总那个对还请何总补充就是从我这边了解下来就是受险的话大家是从一季度的这些
咱们的财务报告摘要里面有可以看到净利润数字那对比去年的话两个会计准则两套会计准则是不一样的那它在金融资产归类包括在投资收益率计算等等方面也都是有挺大的不同的这方面的话我们后续还是可以在对接集团的财快对接我们泰寿
相关的部门在进行相关的研究和探讨之后的话还可以提供更多的信息这是一个分红比例这一块的话我们从长期的向投资者汇报或者说披露口径一直是希望能够针对咱们分红的金额有一个长期稳定向上的这样一个趋势因为大家从新旧准则的切换也看到新准则的话
他在这个财报上的业务端包括资产端他的这些数据的披露也就是更加的真实和透明很多时候我们觉得就是已经不存在那个必要性从净利润端再向OPEC转因为可能更多的已经是在新准则的各个科目上已经有反应了
那所以如果是单纯地看分红比例和净利润之间的关系或者是和盈利润的关系我们觉得就是这个关联度不大更多的是把真实的运营也好投资也好这里的数据和业绩更好的反映给资本市场和各位投资者所以我们更主要的是看中真金白银
未来希望能够在中长期能够维持稳定和向上的这样一个分红金额而不是说今年因为净利润转到那个盈利润率转的调整比较大了所以把这个分红比率升上去然后明年又降下来这些呢我们觉得这样操作的必要性不是太大
从泰硕的角度是否可以对一季度刚才苏总的这个问题也有一些点评何总或者说也是要与对您的相关部门同事再有交流我们之后再来提供好的吴总我就补充一句吧刚才您说的是我们也判断因为刚才苏总提的这个经济论啊去年和今年的其实披露的准则是不一致的可以看到今年是16个亿是基于新准则所以这两个不是同一个口径
整体来讲其实从负债端我们因为费差的整体的优化幅度还是挺大的所以负债端的话就单纯从费差的角度我们觉得还是还是整体还是不错稳健保持上扬的这样一个情况谢谢两位领导然后这边我还要我再提最后两个问题我就把提问时间给到投资者然后一个就是在
咱们就是也到也就是出了各种政策就是希望央企提升一个市值管理这样的一个领导在这样的一个嘴里下面就公司后续对于提升市值管理稳定分红会有哪些举措就刚才谈到了就是稳定分红那么在市值管理这块会有哪些举措呢然后另外一个就是在资产端方面公司现在就是从2024年的一个投资情况来看的话就是
从市制管理这一块我们太平集团也是非常重视虽然现在从国企这一块没有相关的要求但是因为国资委之前的会议
也有一些也有相关方面的发布那从本身中国太平来说呢我们尤其是我们董办也是很重视从上到下包括领导们包括同事们对于太平的市值啊大家都非常关注那一方面呢我们会采取非常积极主动的行动不断的提升市值管理方面的效率和与投资者沟通的这个这样一个频率就好像今天的这个会议一样
那我们会积极的参与咱们券商也好投行也好啊
组织的这些策略会能够积极地响应市场的需求从我个人来说虽然是based在香港的但是如果是我们投资者有需求的话不管在香港还是内地我们都会积极地申请来出差到投资者所在的城市最好是能够面对面地来进行交流那从整体的太平集团的这个角度我们的领导刚才也提到了是非常重视的我们是
每隔一段时间比如说有重大的股价的变动有成交量的变动而且是每季度都有相关的报告和分析内部也会进行检讨这些都是市值管理的相关举措至于进一步的我相信我们的相关部委可能也会出台进一步的政策那太平肯定是会积极主动的来进行跟进我这边再提一下市值管理的话可能
中国目前的我们内地会提的比较多但是在境外是没有特定的实质管理这样的一个jargon或者term的更多的是价值管理那从我们的角度也是这样通过能够把企业的这个价值基本面做好不管是负债端还是投资端能够为投资者为这个企业创造更多的价值从而推动价值与市值的良性循环
这里就简要的汇报到这儿然后资产端方面的问题我请我们投资管理部的张峰处长来进行解答谢谢好的各位国金的分析师还有各位投资者大家下午好就是简要说明一下这个2024年的投资情况首先就是说强调一点因为今天这一个会议它不是一个公开的会议
然后所以呃我们公司的话他按照大家所要求他是披露这个半年报和呃这个年报所以说可能个就是说具体的这个投资的这个数据啊然后今天的话是不能为大家分享但是呢可以为大家介绍一下我们投资工作开展的这个情况然后从这个市场的情况看
今年境内的这个不风险利率是属于一个快速就是大幅下行的一个态势然后这个态势会对我们当期的这一个就是因为资产价格上涨对我们当期的业绩有一定帮助但是呢增大我们长期这个配置的压力
然后那个境外方面的话就是那个债券利率仍然是较年初有一个明显的提升当然最近也开始出现一些回落然后呢但是呢整体上那个是提升所以说对我们境外的这个债券的价格形成一定压力然后权益的情况呢
不管是境内A股还是香港的这个H股然后假如去年同期的情况的话那个市场表现都要都比较好另外的话我们的投资策略可以说跟那个当前市场的这个表现也是贴合的还比较不错然后这个就是我们2024年就是前面的这个投资情况然后接下来来为大家介绍一下这个97的情况
呃呃呃就是现在这个长期利率下行然后大家都非常关注这个我们资产负债匹配的这个情况截止2023年末的话我们的资产端的97是提升到大概11年的左右然后我们负债端的97大概是16年然后那我们资产负债97的缺口大概在5年左右
好的哎前面就是我对那个之前问题的回复看需不需要哪些补充嗯好的非常谢谢江处然后这边的话我们要不就把提问时间留给投资者然后就麻烦我们的会议助理播报一下大家好如需提问电话端的参会者请先按话机上的信号键再按数字一
网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢大家好如需提问电话端的参会者请先按话机上的信号键再按数字1网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢
各位领导好我这边还是比较关心负债成本这边的问题想请教一下在我们考虑到死费差的一个基础下公司的预定利率加权口径和未来现金流口径它的一个打平收益率现在大概是怎样的情况
我来回复一下就是刚才你说的这些口径实际上我们内部现在对外可以去分享了就是我们整体的负债成本是低于3%的如果说考虑到今年的这个当然里面就包含了费查核我们的非保证的部分了如果说下阶段因为整体的监管的导向还是希望能够继续调降这样一个负债成本
所以预计我们在接下来这样一个通道之下我们总的保证和非保证成本也不会再超过3%因为整体的负债成本是在稳步下降的这样一个趋势
谢谢您的解答另外就是因为现在整个行业都在讲那个下一轮预定利率下调的事情所以就是想请教一下这个事情可能会发生在什么时候然后大概会下调多少幅度以及公司目前对这一块有没有做相关的一个预案就是做一些产品或者说其他方面的一些准备呢谢谢
关于这个问题实际上我们也在等待监管的这个统一口径最终的口径实际上这个方向一定是的但至于是具体时间和调降我们也在都跟大家一样静待监管的具体的细节的出台
现在从公司整体来讲应该是在应该是怎么说呢就是大家都知道整体方向是在做是往这个方向调所以我们相关的同事相关的测算相关的准备肯定是在做但是具体要等到这个监管的具体这个政策出来之后才会有进一步的动作好的谢谢领导
另外我还想请教一下就是现在公司的分红险销售情况怎么样呀就是能不能分享一下分红险在新单保单保费中能够占到怎样的一个比例然后以及公司后续会不会就是继续去推动分红险的一个销售就是这方面有没有相关的一个规划呢谢谢
关于分红险的销售其实从去年应该这样先说一下这个太平的基本情况啊太平我们前些年是前几年啊尤其是在行业在热销分红终身寿这一段时间呢是没有太多分红险的销售的所以从队伍来讲从我们队伍接触的客户来讲其实对于分红呢可能认知不是很很很清晰那么我们从去年年底呢就确定了这样一个
方向就是说我们要把我们的产品结构逐步推多元化那这个里面包括我们对于既有的产品的一些升级包括我们对我们的抗氧资源的一些投入包括分红衔种的包括我们长脚别的产品的等等多个方向我们去推动我们产品结构的这样一个多元化所以在今年年初我们因为业务节奏调整我们很快就把这个
实际上就没有等开门红的阶段我们直接就把这个业务节奏进行调整我们去做高价值的产品在这里面其中就包含分红产品的推动在这样我们整个这几个月推下来我们还可以看到就是公司的主导还是起到一个比较
有利的这样一个作用的应该前两年队伍因为对产品接触不多那么我们通过对于队伍的产品销售的这样一种培训包括对于这种客户的一些相关的服务和宣传我们现在还是可以看到分红险的占比能够得到一个比较有效的提升至于这个比例我暂时还不能跟大家分享但是我可以看到就是这几个月其实有一个明显的提升和变化的
好的谢谢领导的解答另外的话我还想问一下资产团这边的问题就是现在公司在股票的配置上就主要是哪些行业以及风格呢另外就是因为新准则下面还想问一下就在新准则下面的话就是放在OCI股票里面的体量大概有多大
然后今年因为银行股这个表现也比较好嘛所以也想问是不是我们今年有没有就是分配一些OCI高分红的股票然后在这些股票里面就是银行股大概能占到多大的比例首先感谢这个
感谢您对我们这个太平资产端的关心呀然后行业风格方面首先就是从资产负载管理的角度看这个事然后我们现在负载端销售的主力品种它仍然是传统型然后对于传统型的话由于它采用BBA的这个会计模型
所以说他会导致什么呢?就是说导致于我们的这个权益的这个波动TPRM权益的波动他会直接进入就是审议表所以说呢如果我们把
并传统险账户里面的这个权益全部放到FATPL下面呢它会就是对我们的这一个业绩造成一个很大的波动影响然后出于这种考虑的话我们对于传统险账户下面那就会增加一些OCI的这个股票的配置然后OCI这个股票的配置相对来说我们的持有期限会更长一些以长期持有这个为目的去做
然后适合放在OCI的这一个股票的品种的话我们现在主要是考虑高股息的这个策略品种然后
所以说今年来今年来说我们仍然是可能是切换了一部分股票的风格和行业把它切换到这个高股息品种下面来然后这些高股息对于这些高股息的可能我们可能选择一部分放到我们的这一个OCI下面然后这些呢我们可能认为就是说这些公司可能会更加稳健而且确实是跟国际名声相关可以长期持有的
另外一部分呢可能我们觉得周期性比较强而且就是说这股价的波动可能会更大一点然后这些股票的话虽然是购物性品种我们仍然把它放在FATPL下面然后最后的话就是关于您问的这个OCI股票有多少这个具体的数字的话我记不太清楚但是就是去年2023年一直公告应该是
披露了我们当时的OCH股可能大概是15%左右好谢谢领导另外就是我也想问一下就是我们在那种高分红的股票中银行股它的占比大概有多少因为今年银行股的表现整体上也不错嘛就是想问一下这种能不能驱动我们今年的投资表现会明显好转谢谢
这个其实我们太平洋就是高峰洪或者说高谷区策略这个策略是在行业开展比较早的
然后我们最初去做这个策略的话啊就是为了就是出于这个呃在新快据准之下就是稳定公司业绩呃这一个考虑然后我将在负载管理这个角度去做的嗯当然就是说我们肯定也是就是精挑细选优中选优然后呢但是初期的这个策略可能我们最初主要就是集中在这个银行股上面
然后所以说前期呃配置的这个银行股我们可能就已经配置到就是说我们想要的这一个合理合适的这个区间内然后我反而到今年的这个情况的话我们可能适当的做了一些就是分散然后将一部分这个银行股把它分散成一些其他行业的呃优秀的这个高股息的这个票然后降低了一下他的这个集中度
当然的话其中也有部分是考虑到有个别的银行股可能我们觉得它的盈利兑现的快然后我们可能觉得有必要降低一些它的集中度的情况然后整体上来说对我们今年的股票的投资收益肯定是有帮助作用的
谢谢领导的解答就另外资产官这边我还想追问一下因为现在整体利率下行的一个背景下就想问一下就是现在公司新增的各类就是不收类的资产大概的一个收益率是什么情况谢谢好的就是您这个提的问题是非常关键
就是现在确实就是说这个无风险利率那个下行的这一个态势啊在年初以来是非常明显而且的话就是说他的这个速度跟幅度也超出我们这一个预期然后整体的情况的话
我们的配置压力确实是在增大的但是呢就是说得益于我们这个负债方式的这个努力啊他们就是说在一月份就完成了这个一季度的这个保费的这个收入的业绩然后一季度完成了这个上半年的这一个这个业绩所以说整体上来说我们的这个保费流入的这个资金
它的时间点非常靠前所以说在这个有益的条件下我们得以就是说在今年比较早的时间然后把我们的雇收资产配置在相对的这一个阶段性的高点上面整体的情况大概是这样然后具体的数字我们现在整体的雇收资产大概在3%左右新增的配置雇收
好的谢谢领导的解答非常感谢这边会议助理要不再播报一下然后让其他组织者看有没有一些其他问题大家好如需提问电话端的参会者请先按话机上的星号键再按数字1网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问
或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢大家好如需提问电话端的参会者请先按话机上的信号键再按数字1网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢
您好这边有两个投资者问到的问题让我再问一下一个就是有的投资者看得比较细想了解一下咱们今年集团其实非保险和资管部分在去年起首次不亏为盈想了解一下这一块未来的领域预期是什么样子的集团非保险和资管部分这个是第一个第二个问题就是想了解一下
应该是二二年以来就公司其实在资产方面进行了一个比较大量的减值然后这一块的话其实我们在跟市场沟通的时候市场局一直对我们公司的一个资产的质量这一块的话其实有一些些就是担忧所以这一块就是也想向领导再具体了解一下就是咱们在
资产后续的一个减值方面是否还有一个很大的压力或者说基本上已经出清了主要是这两个问题好了这是
感谢这个提问还仍然是对我们这个财平资产端的关心就是您提到就是说去年这个非保险和职管业务就是说去年这是首次有亏为盈然后这个其实就是体现了就是说我们公司的这个投资业务然后呢
消化一些这个历史的这个存量包袱的这一个情况然后其实跟您这个提的这个第二个问题就是2022年资产端有这个缴贷的减值啊后续的一些就是情况会怎么样展望这个可能是确实有一些相关
然后其实我们这个集团在之前的业绩发布会包括我们的集团的领导还有其他的同事也多次回应过这个问题我在这里的话仍然就是说强调从
当前情况看我们历史的存量的风险资产已经在过去的报表中有了充分的适当的体现然后我们理解的话就是说后续的资产减值的话应该会回归到跟我们的资产的体量相称的一个水平
我不知道这么回就是说这么回答就是说您觉得是否还需要补充明白明白然后再对于投资这一块的话其实还有一个问题就是市场也比较关心就是在当前的一个率率环境下面就是就是不知道公司是否做过一些测算就比如说未来三年
保险资产的净投资收入率下降的幅度有什么预期或者说今年的话就是特别是今年可能会就是预期可能需要下降多少幅度因为其实我们可以看到就是近几年来其实整体的一个净投资收入率其实也进入了一个下降的通道
好了这个仍然是非常感谢就是说其实您这个最后这些现在提到这个问题的话其实也是一个非常关键的问题不管是那个外部投资者还是我就是我们自己内部的这个投资人员对这一块的这一个关注都是非常高的
然后其实我们首先镜头收音率它确实是肯定是跟长期利率下行的方向是一致的在当前这个环境下
尤其是一些存量的高息的资产到期然后再配置的资产可能它的收益然后缴之前的资产就会出现一定的差距拖累我们整个资产组合的净投资收益率但是我想强调的就是说首先我们从2023年的业绩公告来看
就是太平的这个固定收益资产的这个配比相对于同业来说是比较高的我们的这个固定收益资产的占比是78.3%嗯然后呢我们分析一下就是说我们的固定收益资产的这个结构可以看到就是说我们的这个近期存款然后才只占3.9%我们的非标债权产品
占5.7%然后剩余68.7%的话都是我们的这个债券然后因为债券的这个酒期相对来说可以做的拉的比较长所以说我们的这一个成量资产到期再配置的压力应该是相对于那个行业来说是比较小的这是我想说明的一点然后第二点的话就是说明
关于我们的净投资收益率的话一方面是我们固定收益资产的配置然后另外一方面的话也是跟我们的这一个高股息那个策略的这些股票那个有一个相关因为这个像新快就是说我们从2023年开始全面转向新准则嘛然后在新准则的实施过程中然后我们也发就是说对我们的分账户的这一个资产配置结构
进行了调整今年的投资策略可能也是更多的体现在资产大类里面的资产结构的调整上面所以说高股息的这一些高股息股票的增加也会为我们的就是雇收资产的利率下降形成一些对冲当然就是说从目前的情况下
我们这边预测的话可能郡投资收益还是会随着这个中枢风险利率中枢的下行然后有一定的这个下调具体的幅度的话我想我们到那个业绩中报的时候会给一个就是比较准确的数字明白谢谢张叔的一个解答
然后这一块的话就是在负债端这边就是有投资者有两个就是比较关心的一个问题就是一个就是现在就是大家其实都在讲养老和特别是养老服务的一个布局就是想了解现在公司养老服务的布局进展怎么样以及对于就是保单销售的一个拉动的一个情况怎么样再就是刚才所领导所讲的一个月交产品的一个
销售也是公司其实一直这么多年都在坚持做就想了解一下咱们月交产品的一个积蓄率的一个情况以及价值率大概是处于一个什么样的一个水平再包括我们高科技也是走在行业的一个前面就是整体的一个高科技的一个布局和成效现在怎么样去评估呢你好
这边听得到我的声音吗您那边没有声音苏总稍等一下可能是何总那边线路的问题哦好的好的喂能听到吗
现在可以听到了好的好的不好意思那么关于刚才您说的我理解应该有三个方面的问题一个是关于养老社区的布局养老服务的布局第二个是关于月缴产品的一个基本情况第三个是我们高科经营对吧那么养老社区实际上在太平在集团的整体的这个布局之下我们一康养生态圈实际上已经
举行了有应该是13年14年以来一直在持续在做这方面的建设那么最近几年我们可以跟大家汇报的是也比较跟同业比较不一样的就是我们形成了这样一个轻中重的这样一个养老社区的布局的一个
全国的这样一个情况那么在青中众呢众是我们自有的资产四家养老社区那么此外呢我们也跟一些既有的这个物业啊包括一些养老的公司我们去进行这样一个中资产的一个合作
那么轻资产的布局相对比较多是基于我们各个分公司各地对于自己这种业务的需求按照我们运营的标准按照我们统一的养老社区的这样一个运营的标准去做筛选和
寻求合作的这样一个供应商的这样一个整体的布局应该说在这样的应该截止到一季度末我们应该有57家的这样全国有57家这样养老社区的布局所以说对于我们的养老有养老需求的客户其实是一个比较好的支持对于我们队伍的整体连接养老社区的包括养老服务相关的这部分权益
那对于我们队伍也是一个比较好的一个场景化的一个支持那如果单纯从数据上来看呢我们的社区建的
新单的保费的占比达到30%左右这样一个水平那对于我们整体的中高科的经营还是起到一个比较好的一个促进那就是关于社区的这样一个情况当然这个社区呢目前还是在我们还是在持续布局当中啊因为在跟同学相比我们比较突出的就是我们这个布局非常的多然后呢很多都是
在这个风景优美的地方当然统一标准也都是满足太平的这样一个标准所以说太平的这样一个旅居的特色还是比较有吸引力的这是关于养老社区的这样一个支持布局那么关于月角刚才提到的月角产品我们从2021年开始尝试做月角件前期确实对于继续率我们是
应该说市场上其实没有先例也没有一个特别可供参考的这样一个经验数据但是从我们自己掏出来的这个来看呢我们的因为有前期继续率的这样一个专业的一个体系的支持继续率管理的这样一个专业体系支持所以说我们的整体月缴的继续率目前是逐年在上升的并且已经早就超过了我们精算假设水平目前还是
持续提升所以说这个月缴产品还是从去年来看对于我们的价值贡献也是占比比较高的那今年呢我们如果单纯讲到价值率因为我们内部算价值率它实际上是跟这个年缴相关的所以月缴只是略微少了一点而已考虑到它的价值率的些许的差异
所以这个价值也还是不错的跟常规的五年十年的价值基本略低的水平就是关于月缴关于我们的高科丁布局我们在2022年的年底我们成立了这样一个高科业务部也就是
专门去做高净值客户的这样一个整体权益体系的这样的梳理和建设从2022年末开始应该说从这个项目刚开始一个项目后续是在全国推开整体在这样一个
持续建设当中我们发现中高科的经营就是客户的差异化的需求其实如果从差异化的客户需求来看呢高端客户尤其是高竞职客户他的这个保险
方面的需求其实是相对稳健并且是仍旧在提升当中的尽管过去这几年正好是疫情期间但是我们发现这一部分客户来自这一部分客户他对于你保险产品以及你对应的能够提供的康养方面资源包括一些特殊的这种高科权益方面的他的需求是非常的应该说是非常旺盛的所以说我们也建立了这样
以四类为主的这样一个高科的一个权益的体系那当然不得不说跟大家介绍的就是我们依托我们集团的这样国际化的一个背景我们在建立了一些高科会客厅这高科会客厅就是能够提供给属于权益之一就是作为我们的客户你可以来使用比如说我们总部陆家嘴太平人寿的总部在陆家嘴在我们的陆家嘴的这个
楼里面协作楼里面就有一层我们是做了这样一个高科会客厅就是你到上海来你可以约见客户你可以在这里办你的客户的办相关的会议等等啊就是能够起到一个比较好的对高科业务本身他自己的业务能够起到一个比较好的所有
当然类似的规格体我们在全国也目前也在多家城市都有包括在其他的国家现在集团也在统一在布局所以说这个成效来说也是比较显著的从高科的整体的业务的占比来讲应该说也是在持续提升的以往我们刚开始的时候是聚焦在三百万元英交保费件这个件数也是去年是
提升比较高那今年呢我们会再做一件事就是会把它推到五百万乃至一千万等等不同层级的客户他有不同的对于这种产品的和权益的需求那我们也在这方面正在布局当中就回到这里吧谢谢谢谢何总然后这边最后还有两个就是投资端的问题想向两位领导请教一下第一个就是因为现在最近
可能地产有一些政策会密集出台然后大家其实也是比较想了解一下咱们太平整体的一个地产的场口目前是有一个什么样的水平就包括比如说咱们的一些商业地产股价飞标等等大概是什么样一个整体的占比以及它的一个分布情况是什么样子的另外一个就是
就是在就是前期大家还是比较担心保险公司利差损的这个风险就不知道咱们作为一个就是咱们内部有没有一个对于利差这个东西的一些对于未来的一个评估和测算然后这个也希望领导和我们再分享一下就主要是这两个问题好的首先这个
确实就是说近期这个房地产行业就是说在这个
国家大力支持下现在有很多这个立好了这个政策密集出台啊然后呢呃我看我们也观察到就是说部分的这一个地产公司啊这个股票还有他的一些债券然后出现了一定的这个反弹然后呢呃但是呢就是说我们觉得可能
这个态势的能否持续他需要观察然后关于太平的这个地产的敞口呢我给大家介绍一下
我们那个太平的这个房地产的大概就是可以分成两部分一部分是我们直接以物权持有的这个投资性物业然后主要就是我们的那个在一线城市和那个二线的这种省会城市那个持有的太平京东大厦以及就是说我们跟那个主业协同那个做的一些就是康阳社区然后这一部分
那个投资性物业的话大概占我们投资资产的2%左右然后第二部分呢就是我们以这个金融产品形式包括那个股票啊债券啊飞镖啊等这种间接持有的这一个房地产行业的这个资产
然后这一部分资产的这个占比的话总共也大概在2%的那个左右整体上来说那个我们的这一个房地产的这一个风险场合的话还是相对来说比较小然后呢这主要原因是就是集团就是一直坚持一个非常高的这一个风险准备标准
可能就是说在这个风险准备标准之下的话很多这个地产行业的这一个标的它就进不到我们的可投资持的范围来这是关于这个房地产的这个回应然后第二个就是说问题您问的这个是保险公司的这一个潜在那个利差损
的这一个风险然后实际上就是确实就是说那个长期利益中枢下行的这个背景下就是那个保险公司利差是越来越薄
然后前面我们也回应了包括我们这个太平人寿的这个领导也这个回应了就是说关于我们打拼收益率是多少以及我们新增配置资产收资产的这个收益率在多少然后那从之前的回应我们都是说的就是之前是3%左右然后可以看到就是说纯粹凭户处资产的话现在的这一个就是逆差的话可能是相当的这个薄的
然后如果说后续这个长端利率然后继续往下走的话那确实会对就是说就是这一个互收资产可能会出现这种无法覆盖这个负债的这一个成本的这个情况我们
关于这个趋势我们想可能在这个点位我们仍然是要认真地观察一下
嗯近期的话其实这个人民银行呢这也出来接受一个采访然后他们也是提到就是说这个今年以来这个长端利率的快速下行那个也有这个就是市场的这个偿债这个供应较少然后市场的供需供需不平衡的因素导致的所以说我们觉得这个
低利率就是长期利率的这个走势可能在这个中短期内你可能会有一定的这一个波动然后对于未来的这一个趋势它能否就是持续多久我们觉得还是需要一定时间的观察好的我就关于前面的两个问题我就回应这些看看您这边还有什么疑问
谢谢各位领导然后这边也没有问题了然后也耽误大家时间了然后今天非常感谢三位领导就是和我们进行了一个非常深入的一个交流和分享然后我们这边也持续坚定的推荐太平然后也有任何太平的问题也可以和我们国际非营团队来进行一个联系然后再次感谢三位领导的一个参会以及感谢投资者的一个参会那我们今天就到这边吧
好的谢谢苏总谢谢各位领导谢谢各位领导以后我们多交流好谢谢好的感谢大家参加本次开发会议会到此结束祝大家生活愉快再见