好欢迎各位投资者今天下午来这个线上收听我们的这个四月经股电话会议就是还是放了东鹏饮料那原因一个就是能够看到所有的食品饮料板块里边来排序的话基本上我们说拼搭供品的消费按道理来说是往后排的因为从这个政策博弈到政策出台包括企业的收入改善然后再反馈到家庭
的这个收入改善对吧那可能第一步那大家还不是去用来做消费而是这个降杠杆因为我们说其实现在中国整个的居民杠杆和这个美国相比的话并不低啊那第一步可能还是降杠杆最后可能才会落实到真正的这个需求和消费消费提升上面那这个过程中映射到食品料各个板块的话按道理来说像这个白酒啊包括
呃这个餐饮可能排序都是在大众品之前因为他们多多少少都会有一些这个呃生产资料的属性在那偏靠后的可能就是像这个呃大众品啊然后包括这个零食的终端需求啊那以及像一些我们说这个乳制品啊这些可能都是排靠后的啊那东从在这个里边的话其实我们说第一个呢他也是有这个生产资料属性的
基本上能够看到这个占比比较高的区域也是像广东然后华南以及像这个华东的苏南以及浙江这些地区就基本上还是说用功活跃这些地区消费比会比较高
第二个呢就是说我们觉得大面上或者说这两年趋势上面来看的话大东同所在的这个能量饮料这个两年为多来看分数是有负转正的未来的话我们觉得还会加速提升其次呢就是说整个这个中国的社会形态可能也是大概率和东亚的趋势是一样的那我们说大学生虽然今年这个毕业人数创新高但是
这个峰值的话会在2038年才到来在此之前的话能够看到基本上这个就业压力啊考工啊升职啊这些压力还是会比较大其实是有利于这个能量来消费的对比日韩的话能够看到无论是人均包括是人数的话其实和这个其他东亚国家相比的话还是有差距那其次我们说这个各个它的产品线来看到首先就是大东宏
张东鹏的话其实很多人都担心今年的这个单点对吧那拆这个网点分数和单点来看的话第一个网点可能也是会比大家预期的还要再好一点那今年这个拓展网点的速度比年初规划还是要再增加一些那这个也是后期的第二个呢就是说单点上面来看的话基本上也不用太担心第一个呢就是旺季情况二三季度旺季来临的话会比这个淡季的话总会要再好
第二个呢就是说确实像今年一月份二月份的动向还是受到一个这个天气的影响就是说整个像华东华北这些天气偏冷的区域现在在公司整体营收里面占比越来越高
那大旺季的这个波动影响是比过去那种四个季度都很均衡的南方占大头的这个环境肯定还是不一样的那大旺季明显会更这个波动更大但是说进入大旺季之后尤其是二月份的话华南这边天气热了之后整个单点的产出包括冬天还是好的那已经基本上有反馈了然后第三个呢就是说这个这两年其实公司在网点包括资料上花的功夫
其实效果都还是比较好的尤其像这个高速能网点的一个运作每年基本上靠着开发更多的高速能网点基本上对于单电的这个帧数提升还是会比较明显那最后呢就是说东风基本上头部的这个
呃第一到第三的这个牌式的产品已经进入到一个这个品牌啊营销往着单点产出以及消费者年薪去转化这么一个阶段啊所以我觉得短期来看可能单点的压力尤其是大多数的话并不是大家想那么大啊那可能今年旺季还会有一个比较好的一个表现啊那第二个比较重要的就是第二第三正常曲线那其实这两个
我们说补充所带清淡型供应饮料包括是这个今年要重点发力的果汁茶所在大包装厂其实无论是行业体量以及增速应该都是被资本市场低估了那这两个的话我们说从性质上面来看的话这个饮料花分来看他们不属于强消费者年轻沉隐性的高壁垒的这种像这个咖啡啊酒精饮料无糖茶这些其实壁垒都会比较高
他们所在的这个赛道第一个市场量很大第二个增速很高第三个呢就是说也比较容易做也比较适合东棚的这个性价比包括是卖家比较便宜这些优势去做发挥那公司其实也是比较锐着就是中期的产品出路还是按照两条线去走第一个呢就是说这个在下沉渠道以及偏小型的这个渠道和
这个四五线城市上比较高的供应饮料品位就选择去做第二就刚才提到的就是说这个消费者年薪不高
那对于不是偏垂影性这些属性的这个饮料选择这些赛道去做的话其实无论说这个空间也好包括对于头部龙头的这个分位参识其实都比较容易做以上两点的话其实也是解释为什么中期选择这几个品类来铺啊那第三块的话就是说从这个一击合几的面来看的话我们说一月份
包括一二月份的时候公司层面也会有一些像IPO检查以及这个港股上市的一些压制吧但我们说进入到尤其是年报公布之后基本上这些利空都落地了其次呢就是从二月份的这个回款增速上面来看也基本上拉把这个自然年包括是财年的累计回款增速都拉起来了那三月份的话我们预期应该回款还是一个高增的局面
那其次从这个单品通销上面来看的话啊排序靠前的第二季的第三章曲线不是啊和这个透过多人的话啊单元通销效数在整个的这个产品排序里面还是靠前啊
那最后我们说从今年的这个资质方面来说我们可能给的比较高的一个预测就收入的话我们觉得可能还是要按照挑战目标去做那这个利润的话也是受益于今年各个包材其实包括糖这些原材料啊那我们说东方原材料占比也比较高在主营业务这个成本里边原材料占占了80%左右原材料里边的话大多还是像糖啊
包括PET以及这个瓦仁纸这些这几块的话占大多数其次呢这个今年四季度和今年一季度基本上这个价格还在往下走高个位数的一个这个通力下降啊那我们能够看到其他的一些软饮料啊这个港股上市公司公布业绩的能够看到大家饮料这一块
利润率都是超过7的所以我们觉得可能东棚今年大概率利润率包括是利润增速都还是会这个维持一个比较亮眼的成绩那估值的话可能按照我们的预测到今年年底的话其实也就二十五六倍这么一个水平非常便宜所以的话对比他增速来看的话非常有性价比那也是继续把东棚列为我们这个四月的金股好吧那我基本上就讲这些感谢各位投资者下午时间
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