2024年应该说从外部环境来看全球的电子产业主要受
拉动还有周期性库存的回复整体的需求是有所恢复的那在这个情况下公司在报告期内实现了营业总收入179个亿同比有32%的增长规模净利润实现了18.78个亿同比有34%的增长那如果从扣费的口径来看的话是实现了17.4个亿同比有74%的增长
从业务来看PCM业务也把握住了算力以及汽车电子市场的机遇实现了收入跟利润的稳健增长具体来说实现了105亿的收入同比有将近30%的增长毛利率有35.6%同比有5.07%的增长从收入端的贡献来看主要集中在通信的有限数据中心里面的AI
汽车电子领域电动化智能化带来的一些增量的机会
从盈利的改善来看主要还是由于我们前面提到的收入端的一些增加带来的产能利用率的提升同时我们部分的像AI为代表的相关的产品在一定程度上也优化了我们的相关的结构同时我们内部也做了比较多的在盈利改善盈利改善方面的工作包括精神材料的利用率、优化设计等等
这是PCB业务的情况那第二个是基板业务的情况在2024年全球的基板行业是一个温和修复的状态大概同比全球市增长0.8%在这个情况下深蓝的基板业务实现了31.7个亿的收入我们有37%的增长
那从毛利的情况上来看是18.15同比有5.72个百分点的下降那这个的下降也主要是由于我们在建中在爬坡中的广州基板的陷落以及部分原材料的涨价的因素当然还有下半年以来EP类的基板的需求有所波动所以产能用率在下半年有所下降这些方面
那同期除了原有的业务的继续的发展之外我们也在稳步的拓展我们目前的FCBGA的产品的能力那目前我们已经具备了16层以下的产品的批量的能力在18、20层的产品是具备量品的制造能力在我们20层的产品已经送到客户端已经取得比较良好的一个结果
但是还是必须看到广州项目因为现在还是处于建设的差不多的早期我们这个阶段主要任务还是在能力建设所以由此阶段带来的一些成本跟费用的增加也会对我们的利润造成一定的负面影响
第三是我们的电子装点业务在这个期间内电装实现了28亿的收入同比有33%的增长脑力14.4%同比微幅有0.2个百分点的一个变化整体来看电装业务也充分把握了数据中心跟汽车市场相关的机会实现了收入的增长在内部方面我们也依托智能制造和数字化做了一些人员效率提升质量提升的工作
发展之外我们也继续加大了研发的投入在对一些高阶的未来的产品的技术能力开发上面能力稳固提升2024年我们的研发投入占收入的比重是7.1%那从研发投入的规模来看的话有超过12个亿那主要的方向也是集中在下一代通信、数据中心、汽车、FTPJ等等面向未来的高密高库
高密、大容量等等这些方向除此之外我们还深入推进了数字化的转型跟流程的变革在制程、运营、流程、设备、产品等五个维度的数字化方面的建设加大了力度进一步的去改善内部的运营点那以上就是我们2024年全年度的一些基本的情况谢谢
接下来将进入互动交流环节首先请会议助理播报一下网络端及电话端的提问方式谢谢
好的,如需提问,电话端参会者请输入数字5件申请提问,再按继续发言后按数字6件解除静音网络端参会者请在底部功能栏点击直上按钮申请语音提问或点击问答按钮进行文字提问,谢谢如需提问,电话端参会者请输入数字5件申请提问
上一期发言后按数字六键解除静音网络端参会者请在底部功能栏点击选顺按钮申请语音提问或点击问答按钮进行文字提问谢谢好的谢谢会议助理那么接下来首先有请争泰政圈的刘总进行发言提问刘总喂郭总能听到吗
郭总谢总还有张总三位好我是松菜电子的刘波纹然后先首先看到咱们公司24年的业绩还是实现一个高增对然后问一下因为其实每年也都其实基本每次业绩会也都会有一个问题就是咱们现在的一个产品的下游大概是一个啥样的情况就是PCB还有G板这些如果按下游分的话大概是一个啥样的占比
主持人您好整个来讲的话2024年度然后PCB然后整体的这个下温封住上来讲的话然后跟这个2023年度相比的话然后空气是有个比较相对比较明显的下降然后在2023年度然后整体上空气会在这个40到45之间然后那现在已经掉到40以下然后目前这个
今年上半年还有这个高于40%那今年下半年综合看起来目前是掉到了40%以下然后这个是中心的情况然后那个说中心了然后今年应该说是整体上是一个比较增长比较快速的一个这个领域我们在年报上也讲到然后是第二个超过
跟去年相比的话然后去年然后整个收中心会在43%到14%之间然后整个占比是这样子那今年的话已经超过20%然后这个整体然后最终写成一个这样的一个情况今年全年看起来的话应该说AI也好就是包括传统服务器也好都还是获得一个比较好的一个增长
然后这两个我们比较大的一个市场第三个我们很重要的一个市场就是汽车电子汽车电子还是延续了过去几年相对比较高增长的一个财势在今年的情况下也是得益于一个是国际通货的一些定点的项目的
导入另外一个就是我们尤其到下半年的时候然后像国内的汽车电子还有这个新能源的三电系统等等然后增长会比较快一些然后所以汽车电子呢然后从占比上然后从去年的不到12%然后到今年是这个大约是在14%左右
然后这是一个吸射电子的一个情况然后这个是公司然后就是证明比较大的几个领域剩下的几个方面就是像公共医疗啊等等因为公共医疗一直属于一个相对比较稳定的状态啊然后从战略上来讲啊今年跟去年相比还有一些下降对还有一些降幅应该说绝对直上然后应该是
然后会有些下降大概在七到八个点的状态对这是一个整体的一个分布的情况然后剩余就是其他一些市场这是PCB的一个情况基板的状态呢然后那个去年客观讲基板处于一个挺高不低的状态基板上半年的话然后整个状态和态势还不错但是进入到三四季度之后呢然后确实基板的下游
这个需求然后比较弱然后所以就是整个基板去年然后这个我们看到还去年就是2024年跟2023年其实基板还是有个不错的增长但是这个增长呢然后其实主要是还是看到2023年的第一个步然后基板相对比较低其实相对比较低的一个状态然后这个那从向罗的分布来讲呢目前看起来的话
我们三类领域,一类领域是模组类的基板然后呢其中包括到了我们原来传统的规迈的一些产品还有IS的一些产品还有摄影那个指纹的一些产品这些产品而这些产品呢我们归到这个模组类第二大类就是这个存储类存储类的产品
然后这个第三大类就是其他的这个处理器芯片的一些产品对应该说跟这个三类产品呢然后基本上会呃在一个呃三分之一开的一个状态啊基本上在这个状态的左右在波动然后那这个这个分界度呢然后也要也会根据不同的市场可能会有一些调整但是年度看下来呢然后基本上嗯差不多3G的状态在这个里面然后存储会越高一些
从去年的情况来讲呢因为我们在基本因为确实下游气球相对比较弱
所以我们也加大了一些新的一些领域的一些开拓比如像一些汽车类的基板啊等等这样的一些领域的开拓然后以后的一些增长然后这个这个是一个基板的一个情况以上就是我们这个业务啊主要下游的一些情况
明白,明白,感谢张总,介绍的非常非常清楚了,就是咱们中线这块,刚才您也提到了在该同志40以下,您认为如果咱们的分有限和无限这边大概是一个啥样的情况?
对其实这个部分的话然后尤其是从去年开始啊我们说交换机啊然后等等增长包括关通信啊增长也是比较快所以在这个情况下然后其实现在通信的无线的部分然后其实已经是已经是降低比较多了然后大概我们会基本上会在三七成左右开的一个状态对哦明白无线三六线七是吧
因为阶段性可能会有一些变化因为阶段性不同的特殊的项目等等可能会选择很多变化但整体上目前来讲是会在一个这样的一个状态上明白明白请教一下因为现在大家对整个国产顺利这边的讨论度也相对比较高一点
那咱们有看到像国产设计这边今年的不管是订单啊有没有有一些比较好的占用增长然后包括跟海外的这些客户相比咱们国产相关的订单从产品规格或者价格还有利润率上面来看大概是怎样的呀就是跟海外这边去比
今年进入到一季度以来然后实际上最近确实像PCA的部分然后也是处于一个这个接单比较相对比较满的一个状态了已经是对我们说除了这个国际的算力目前看到我们我们的几家大的这种国际算力相关的一些客户呢目前还在一个稳定的一个状态其中增长的部分就是国产的算力确实会需求会
下的会比较快一点然后你也看到啊包括我们下游的像OTP这些客户啊他本身还有一个比较大规模的一个建设从我们这一端确实也有这样的一个感受啊最近这个订单然后包括要交付的速度啊包括要这种嗯就是这个量的上来啊都还是非常明显还是对
这是一个整体的一个状态所以现在整个今年从一季度角度来讲还是呢PCB的工厂除了除了有两家左右的工厂然后因为年度还是要做一些维修保养啊等等然后其他的工厂基本上几乎没有总工的一个状态目前是我们这个PCB的一个情况那从这个国奖顺利的这个长篇来讲呢目前从这个
从这个我们说从这个就是交换机啊公共化这些角度来讲目前的话可能400G的商品会更多一些对目前是一个这样的一个情况
明白明白明白张总我还最后再请教一个小问题就是因为我看咱们咱们联报里面也提了嘛咱们南通啊还有泰国是未来整个咱们呃产能增长的一个一个一个比较重要的阶梯嘛那这一块的话呃像咱们后面的一个建设的进展呃请问有没有什么可以可以分享的这一块
目前泰国的话因为从去年开始然后已经开始建设然后去年到11月份然后已经封闭然后我们在这个应该是刚过去的三月初然后我们第一台设备开始进场对然后这个从这个进度上来讲的话公司整体上安这个保守一点的这个状态就是我们是在四季度肯定是完全这个连线投产
然后呢现在因为也有一些客户的一些需求啊然后等等我们也希望能够加快一些进度所以目前在赶说尽量这个三级路能够连线对目前是一个这样的一个状态好的感谢刘总那么因为我们的时间关系我们暂时暂时暂时暂时先好的好的好的那请回到下一面我们稍后再继续谢谢刘总好接下来有请花旗的刘总接下来请花旗的刘总进行发言提问
可以管理层听到吗?可以听到,可以听到,一定听到好,等着你们今天的时间来分享这个
那我想请教就是今年我们看到那个2024年看到那个毛利率就PCB那边还是比较有增长但是呢那个那个基板那边就是下的挺挺大的那我想问一下就是PCB那边的就是毛利率的都去年改善了主要是
是产品结构的问题还是怎么样去有一个挺好的那个达到30%以上比方说PCB那边就是还有基板那边你怎么样看今年的这个毛利率的前景比去年这个是第一个问题谢谢
好的,如果从庆典前面来讲呢,确实是机箱业务里面,然后PC会看到一个比较更明显的增长,而这种增长应该说这个整体上来讲的话,最核心的还是一些高端产品,以及就是我们所讲的AI相关的一些产品的一些拉动。
那在这个拉动之下然后同事公司内部的这个可能性率跟2023年相比然后也有会比较有效的一个增长所以这几个方面然后带来一个这样一个大的一个变化最后应该是一些这个刚才讲到的产品结构就高端的一些产品像AI的一些产品它本身难度也比较高其实相对而言的话它的这个附加值然后等等也会相对比较高的原因
然后还有一部分很重要的产品就是在数据中心里面然后我们说AF5T的产品然后中间包括到UGD的主板以及OM的加速卡这样的一些产品另外就是说还有一些在能源类然后像是电源类的产品等等这几类的产品其实都是跟AI相关的因为是化学不同的类别里面并没有是说专门是说针对
这些然后去专门做一个统计但是在这个去年我们会看到是说比如说在这个服务器的领域比如说我们数据中心数据中心是比较明显的一个领域在数据中心整个的里面的占比里面大概AI的这种服务器的占比会在两成到三成的样子大概是这样一个情况这是数据中心里面就是有两三成就是那个AI
那如果我大概提醒一下PCB的大概就是有十几%应该都是那个AI有关系因为你刚才说就是那个通信系统那边可能占PCB四层有四层是不是三层都是那个交换机还有那个灌木块就是大概这个就变成十二了吧
因为我刚才讲到交换机也好等等因为我们面对客户去服务的时候他有很多的产品类别就是我们比如说我们跟这个客户交易我们在内部统计就是跟客户这个交易量但是他不见得完全全是800斤的产品对他还有一些其他类别的产品包括像国内的光轮换的一些产品然后等等那我们可能200斤400斤800斤的部分都有涉及到对
对对,以后你怎样看济南这个毛利率的前景今年比去年还会再掉吗应该还是应该比较稳定了应该是这样子,我相信大家也很关注因为确实看到我们济南上下半年差距比较大最大的几个影响来自于几个方面
第一就是广州基本厂的投厂之后因为在广州工厂上半年的时候基本上还是一个研发系
但是到了下半年以后也开始已经有很多量产的产品了所以在这个情况下然后我们的设备材料人工等等让在这个费用的规级上会有不同的一些规级随着他进入到量产之后呢那原来是很多规级到比如说研发费用的一些一些一些这个类型哈然后那会那会配比到这个量产的这个状态也就是会进入到生产成本
所以在这个部分里面我们会看到整个的毛利率就会受到一个比较大的影响因为它毕竟这个工厂它虽然开始一个量产但是它的厂出跟它的投入目前还是没有属于一个匹配的状态所以它肯定是属于一个相对比较亏损的状态我们也看到广州工厂去年是亏了四个亿
那另外一个方面呢其实有个原因就是原材料成分的上升那这个原材料成分里面呢很大的部分还是来自于金相关的这个这个材料成分的上升我们也看到去年这个金价持续在上涨从去年的年初然后到年底然后基本上增长百分之四十多那其实到年中然后到年底也增长有百分之二十多
以我AI那个占PCB这个部分大概多小啊?以我去年来说
AI是这样子因为AI它涉及到几个类型的产品然后这个就是因为我们都是划分在不同的领域一个就是划在空气领域的这个交换机交换机的部分就是在交换机里面因为跟AI相关的可能更多是高速的一些交换机因为我们这块交换机里面可能200G、400G、800G都有涉及到那这个部分如果是AI相关的可能更多是高速的一些交换机
另外一个就是光模块的部分我们看到包括四百极八百极的光模块的部分
因为基本上会用到很多经验类的这种成品所以这部分可能对它带来的这个影响也是相对比较大一点然后还有一个很重要的原因就是其实去年从这个上半年基本是处于一个还整体还不错的一个状态去年上半年的状态跟
下半年后的需求并没有有效恢复
然后没有那么高所以也有下降所以这部分然后因为这个固定成分啊等等你还是会投入嘛然后也拉低了这个毛利率所以综合是以上这个三个原因然后这个基本的这个毛利率然后剩下半年然后就相互相互表达一点
那我们投除掉这个广州工厂的亏损之后然后原有的就是基板的DP的这个跟上半年其实也确实有些下降但是降幅肯定是比现在就是17%的降幅肯定要少很多对然后应该就是有下降两个点左右的样子对大概是这样的只能算个大帐大概是这样的情况
对,你刚才的问答还转换到今年之后呢今年前年的预测其实我很难给到因为这个市场确实会有在变化但是从这个今年一季度之后我们会看到是说成熟市场其实有在回暖然后最近成熟,尤其是我们国产成熟因为这个AI战力的这个推动其实整个的需求还是比较
从现在的一季度的角度来讲的话肯定会比去年这个三四季度状态要好一些以上是这样子我想再问一下就是你刚才说那个BT那边的这个毛利玉那边就是上半年应该
我大概只是一个概述因为因为他要重新那个对我就是我刚才讲到的因为受到原材料成分的影响以及这个就是我们刚才讲到的产能利率的这个影响因为去年确实一切在下半年的时候然后其实下游的这个市场需求也没有那么旺盛对也是比较弱就有问题就是广州那边今年会有机会收支品牌吗还是
接下來有請裁通政宣的吳總
喂,听得到吗?领导好,可以进来请讲领导好,我是苍苍电子的刚刚其实领导您讲到了我们在去年下半年的时候因为AEF类的产品就是说新品的一个放出把研发里面的一些成本转移到毛利率导致毛利率下降但我看我们在去年的这个季度性的毛利率
下降的比较多,但是明显看到第四季度还是往上反弹那一块主要是研发了一些什么新的产品吗?您是指研发费用是吗?费本哦,我可以很毛利利那个对,是这样子,就是刚才讲到的话,可能我刚才表述也是这样
因为我们新建生产线之后然后就是有哪些进入研发费用是属于研发阶段然后最后然后再到批量生产阶段然后怎么样计成本还是研发费用然后等等因为财务上也有相关的管理所以我们是按照研发阶段转成批量阶段之后有一部分的折旧然后材料等等可能要配比到
批量的一个部分所以他仍然还是会有一些部分还是在研发费用里面他不是说完全我都全部转到了这个生产成本里还有根据批量生产的产品和这个研发产品而当下的新品的一个一个配比然后做一些这样的一些那个具体是材物层面然后再再做这样一个按照这个相关的分析准则在做的这样的
我们看到今年整个研发费用总量相比去年相比还是有上升因为确实我们现在也有很多包括这两年AI相关的产品等等肯定也会有很多的研发的投入包括下一代通信等等所以很多的研发的投入会在里面
然后这个整体上来讲的话目前公司的银行费用的一个占比其实在这个还是处于一个比较正常的状态包括四季度虽然说比三季度多了六千万但仍然还是处于正常的状态
因为有些项目的景象包括阶段性的一些费用发生包括像我刚才讲到的AI的一些项目等等的一些项目然后大概公司内部也有一百多个这样的项目在推动所以它还是属于一个正常的活动状态
明白,那我能不能理解像2025年展望对研发费用这一块的话可能还是维持在类似于我们去年四季度这样子一个比较高的一个水平上
其实我很难讲是说因为单季度它确实有波动嘛我们很多时候有这个结账周期啊等等那这种影响比如说有些费用大概在九月份那就是在单季度而且在十月份可能就是四季度那比如说奖金我在四季度发或者什么的那可能金额就会略高一些或者这样的一些情况啊我只是说可能我们纯粹看这个单季度来判断一个一个稳定性啊可能还有有点
这个事情就一定就是我前面来讲的话整体上来讲的话整个的研发的第一次公司肯定还是在持续投入所以从研发的投入的金额上肯定是在持续在投入但是我们在这个里面肯定也会看到是说也会推动营收的增长然后研发的投入的比例还是在一个相对稳定可预测的一个范围内开始第二个问题是想请教一下目前
刚刚讲到有一部分固定资产向外的原因单产品对应的成本目前来说是真的吗?预期产品到广州的驾动率包括两月的水平下可以实现单品的盈惠平衡?
其实我们很难你刚才讲到这个单品单品因为因为从我们就是单独的一个项目报价来讲的话然后这个这个肯定有我们的一个价格体系嘛对吧但是你刚才讲到单品平衡对于这个这么大的一个工厂来讲我说我们项目它到底多大的批量到底是一个什么状态是样品阶段批量阶段还是一个大批量阶段
这个项目就很难讲了因为项目很多我们跟客户的合作可能会就是我可能会有十个项目那每个项目的毛利或者是盈利情况可能都会不太一样其实就是说纯粹从这个当品上面我不知道您应该在讲我们内部有何项的一些指标边界率毛利率然后再来的一些指标都会指到我们这个项目的一个报价
对,然后从这个整个STGA整个项目来讲的话然后从这个银汇平衡点的角度来讲它会略好一点可能会在四成可能左一点点可能会是一个这样的一个状态,对
明白谢谢非常清楚最后有一个问题是想问一下我们目前看到的需求上面就是在PCB业务上因为AI确实海外其实还是比较好的那国内呢也是从去年的下半年开始慢慢的加单了我们看现在订单能见度来说展望今年国内国外的需求哪一边可能表现的会更加强烈一些
在我们公司的角度来看订单是啥对这个因为您刚才问的是一个相对码是吧然后对国内和国外去比较我觉得可能不太有可比性因为对国外来讲的话因为从去年开始已经开始投入了其实从去年我们说看到很多增长那来自于国外的会比较多一点其实他去年这个基础本来也会相对比较高一点对然后但是对国内的话因为去年的量还不是特别的大
所以今年呢我们如果从这个增长率的角度来讲那国内的增长率肯定是会更高一些因为海岸它毕竟有一个大基础在里面了嘛对明白好的谢谢领导我这边没有问题了好的感谢吴总那么接下来有请华泰证券的吴总进行发言提问
我这边想问一些关于PCB这边的问题第一个的话其实就是刚刚那个招募也介绍了整个一个24年PCB这样的一个收入结构比如说像通信这边像大概是一个百分之四十以下那无线跟有线大概是一个三比七的这样一个比例那如果我们从技术的这个角度去看的话
从这个季度法来看的话我们到四季度这个有限的话占比大概到了一个什么样的水平然后再往今年来看的话是否能够这个有限占比能够在这去年四季度的基础上继续往上去提升这是在通行这边另外那个数据中心也是我们看到去年全年的整个数据占比是超过20%已经超过20%了那到今年二五年从那个去年的季度法
刚刚我想到的是说其实记录之间它一些数据
这个部分如果是说我们拿这个来看短期的这个波动来看这个长期的趋势的话我觉得可能还有点不是很科学但是呢确实我们说如果跟华昌周期来讲的话就是我们刚才看到
早两年的状态跟现在的这种相比来讲的话它确实也会有这样的一些趋势变化就是我们刚才讲到的有限的部分跟无限的部分之间的一个占比从最高我们说无限的可能会六成然后到现在可能无限的部分越来越少的一个状态这个趋势我觉得拉长周期是可以得到这个结论的但是确实季度上它会有波动不同客户下单
我们不能去以它来讲是说它一定发生趋势性的一些变化我觉得目前的情况下实际上从现在来看的话确实有限的部分已经是会相对较高了因为从深蓝目前的角度来讲我们很多时候也要平衡客户和订单之间
我可能也要做很多的商务上的考量这个是我的一个看法你刚才讲到修中心的角度来讲确实去年修中心整个AI原来可能就是没有了前年就是没有了
那去年就是完全就是一个新增的那如果是今年我们国产的算力加持的话那可能这部分的比重可能还会再增加但是在一个方面我们是说推动它可能会总量再增加然后这个另外一个方面然后然后然后也有可能它的占比也再增加
但是我们也看到去年因为大家也很关注其实我昨天晚上接了非常多的电话大家也在关注四季度的一个毛利率为什么会降低的一个情况包括PCB的长期结构的情况确实今年四季度从营收的实现层面来讲我们会看到像传统的服务器去年就是三三季度突然有些项目进来在里面可能它就会占比会比较高一点会比较
对包括我们看到去年像这种国国产的国产的这个新能源的部分然后到去年下半年的时候新能源汽车的部分其实其实增长会比较快那这种增速还高远一点
所以在这个部分里面它记录的时候确实会有一些场地结构上的一些变化和波动当然从整体经营的角度来讲我们还是力图去做很多订单上的一个调整和最大化联合生产但是确实在记录的层次里面会有一些这样的波动在里面
其实整体上来讲就是你跟客户的一个合作然后同样的产品然后说百年然后去上涨这种概率相对比较低一点他说非有一些比较大的一些变化
对然后这个所以就是这种情况可能会但是呢过程中确实是我们说看到包括像AI从去年开始出来之后我们会看到AI的产品不断的迭代然后不断的会有些新的难度的产品上来所以就是其实其实就是呃
我觉得年相的概率还更大一些但是呢,因为中间会有很多新的一些产品出来对,那这个产品可能会在难度上、附加值上可能会有一些变化我觉得可能更多是这样的一个变化
从竞争的角度来讲,确实现在当下供需会比较紧张一些就是你刚才讲到的,不仅是高多层的产能像HDI的产能,因为现在我们会看到AI的很多产品等等很多产品除了高多层的特点之外,其实HDI的特点也很明显所以实际上是高多层和HDI的产能都很紧张目前是处于非常紧张的一个状态
了解所以其实老产品可能还是会有影响但新产品因为它本身规格跟加工码度更高所以价格还是会去提升然后我这边最后问题是关于基板这边因为基板这边确实在细度我们可能能够看到还是有一些在讯下面有一些原因比如说像这种材料涨价或者是整个需求这一点
不会特别好,项目也不是特别好,所以影响了这个营地。如果我们从一级组环境实验室上面来看的话,刚刚您也说了,可能这边上线的存储需求也是有些恢复的,可能开工率这边是不是偷看到一些提升,针对传统B77板这一块。另外就是针对成本比较,我们预期上半年对它压制会不会有所缓解,就是这个问题。
是这样子的话然后从那个从那个就是加工的角度来讲确实基本跟三四季度去年三四季度相比然后还是会有一些变化然后会有提升那这个里面的我们如果掰成品来看的话其实这个就是提升比较快的部分还是在存储的这个方面对就是目前我们会看到是说存储的市场目前
谢谢张总第二个问题的话就是刚刚您最开始给我们介绍这个有关国产算力在一座这个订单里其实看到部分工厂其实整个一个产量加工率非常满能不能再量化一点比如说我们之前跟您聊天之前四座我们整个一个全部的整体的平均加工率是在百分之八十五到九十目前到一座来看的话我们整个所有工厂一起来看加工率大概是跟四座变化到底是什么样的程度了
可能目前如果排除掉这个某些工厂中间春节可能有放假的这个时间之外啊那目前可能这个加工业可能也在基本上在九成九成那个状态了对就是环境制度来看的话还是整体有一些上涨是吧
对工厂的论文率就是在这个加工的时间内然后是这样的情况就是我说刚才就说因为因为有工厂可能中间有放了几天假的一个情况对对对了解那那第三个就是有关这个面向这种就是高度散打面向这种数据中心跟或者是那个交换机追求
目前从全市场来看都是相对比较紧缺的
您是说价格会上涨还是会融入?
整个会恢复会比较快一些但其他的部分比如说像iPhone的部分像这个龟脉因为龟脉相对比较稳定然后就是像一些其他的部分目前看起来相差不是特别大对了解成本这边的话也挺少的成本也挺多
对成本这块的话然后就是实际上实际上说从成本的角度来讲因为就我们说看到这个原材料的涨价经营也好同样可能涨价这个确实这个趋势还是很明显哈然后然后这个所以就是从成本角度来讲我们尽量还是要从内部这个第一是从产品结构的角度然后从客户产品结构的角度然后做一些调整第二就是从内部经营运营啊等等方面然后对然后尽量尽量做好
好的感谢胡总那么接下来我们继续有请中信线头的王总进行发言提问
谢谢张总的时间,我想请教几个问题。第一个问题是,国产商业的需求确实在快速上来,海外的需求也比较稳定。
在工区产能持续紧张的情况下我们怎么去展望后面如果快散气球持续上升的过程当中公司在产能端这一端做的准备这是我第一个问题然后第二个问题的话是我们有没有看到在一些特殊的场景当中可能有一些国内客户也开始用到了原来我们在用的像类似于PTFE一种材料做相应的前期前端的研发
对然后这是第二个问题对然后第三个问题的话就是我们那个去年的话政府补助项目跟二三年相比其实还是有比较大的一个同比的变化我不知道这个是说是我们现在广信工厂进入到一个新的阶段之后一个必然的事件还说其实可能也是跟政府或者我们项目的结算有些关系那二五年的话这块大概会是什么样的一个变化对张总大概请教这三个问题
您刚才说了征户补贴的事情征户补贴的事情确实从去年去年征户补贴总共是四个多亿然后今年是一个多亿然后有一个比较大幅的一个下降因为去年刚好是
广兴工厂连线的一个关键节点所以就是现在在这个关键节点下然后就是有一笔的征服帖主要也是来自广兴的这个部分
对然后就是后续应该还会有一些这个证物补贴但是因为它有一些解散周期然后有一些实现条件对所以我们还要根据这个实现条件然后再去看是否能够拿到这个证物补贴对然后这个证物补贴是一个这样的一个情况然后就是您第二个问题问的是这个PTFE的这个部分应该说我们过往在通信的这个领域里面其实在高频的应用上其实PTFE是一个非常主要的一个材料
就是我们在无线的部分然后等等无线天线收发的部分PTFE是个非常重要的材料然后呢在这个应用场景上然后深蓝在做这个场景上然后应该是已经有非常成熟的经验那现在大家比较广泛去关注的部分是PTFE的材料然后在高速场景上是不是能够去使用或者是说是有一个什么应用场景然后这个目前来讲呢就是我们看到
从这个下游市场的需求来讲的话目前看到批量性的这个需求还没有出现对然后所以就说这个东西还是会比较出一个景气的状态所以就是后续可能是不是能够广泛的落地可能还要后续再看一下目前是这样的情况
那意思就是可能还是会有一些前端的客户会有这方面的一些研发的需求但是否能落进去的可能后续还是要继续跟进我们去问只是说批量的需求这块还没有出现对啊是这样一个情况对好的好的明白第三个问题其实是关于产能准备啊产能准备对是高高层的产能准备其实那个是这样子然后跟我们今年跟去年相比呢然后其实去年
公司工厂的产能率还是会有点差异就是我们从比较满的一个状态上来讲可能是在无锡工厂以及南通的工厂会相对比较满一点
因为无锡工厂然后主要AI的这个我们讲到的加速卡呀等等这些部分然后都是以无锡工厂为主在做嘛然后南部工厂的然后就是像这个传统的服务器啊然后包括汽车啊都是在南部在做然后这两个工厂青年会相对比较比较紧张一些但是深圳的工厂其实深圳有两家工厂其实青年长的命率还没有到一个这个这个比较高的一个状态
所以这部分的话然后今年跟去年相比其实还是有一定的空间这是一个方面第二个方面呢然后就是呃呃我们在这个2025年的这个计改的部分然后其实也是过去几年来的话PCB的计改然后投入最多的一个年份然后那这部分的这个计改的这个设备投入也是针对这部分瓶颈的一些场能然后做这些调整
第三个方面就是说这个因为现在贷物工厂也在建嘛那虽然今年贷物工厂可能在这个营收上贡献可能几乎会比较比较少哈因为它到如果计时到三季度去投厂那转过到营收的时间可能会比较少但是在厂能方面然后可能会有一些略微的这个这个这个这个环节对目前的情况下确实是这个这个处于这个
顾及上会相对比较一个紧张的状态啊就我们内部也在通过一些计划的一些方式然后再做一些调整和平衡最大化的去增长对
张总感谢感谢其实就是说现在需求当然我们确定性还是比较高核心就是在做很多产能的准备张总我想再补充请教一个问题不好意思就是关于AVS宅板这一侧的话您能否帮我们从大方向去分析一下后面公司对于宅板这边客户的一个规划就是说我们是助理打造一个全球性的这种宅板的平台所以后面可能无论是国内还是海外的客户都会
前期的话还是有一些比如说一些样品研发还能看到一些趋势的说哪些方面的客户会先行放量?所以你能帮我们分享一下吗?谢谢其实甲斑然后从2024年来讲的话我们还是BGA的一些产品到三次季度已经有在放量但这个放量的部分会集中在层次层数相对比
然后也是目前应该放的因为SPGF的部分去年然后形成的形成的营收差不多会在4000万到5000万之间对然后大概是这样的数据
经典的部分因为我们一直在推动国内客户的样品然后不断的通过认证然后现在看到我们公告的部分然后16层以下然后也可以进入到量产的状态20层的样品其实我们跟客户的沟通目前也是已经获得一个认证通过这个部分的话实际上我们因为ICBJ的部分主要是配合在CPU和GPU上
然后所以就是后续的话如果我们国产算力如果去推动去落地那这个部分应该还是一个还是会有一个这样的一个需求我们也是一个很主义的这个配合者那你想到是说长远的部分角度来讲的话那是不是就是我们呃呃就是国内客户国际服务那从我们角度来讲肯定是双轮驱动了未来肯定也是希望能够能够走上更广广阔的这个空间上对
但是这个是这个还是后期的一个更长远的规划当下还是说先把这个工厂然后能力提上去然后今年然后获取更多的这个量产的订单好嘞好嘞谢谢张总每日公司在电子互联网领域走得越来越远感谢好感谢感谢王总好那么接下来我们还是去有请新业证券的王总经纪发言提问
哎相当好我是先生我天天不好意思有点感冒然后手机有点哑了我想请教一下因为第一位朋友提问的时候当时没有来得及讲到就是南通四期的现在的进展状况是怎么样然后南通四期和泰国工厂的产能我们大概是怎么规划的提醒这个南通四期是这样子南通四期的这个目前呢然后去年我们
投入到建设目前还是在建设期间大约应该会在今年的初次会投厂目前的整个节奏是这样的情况南宫司机其实是以一个技术一个产品为核心的一个工厂的一个建立我们主要是聚焦在像HDA的一些产品以及NSF的一些产品然后以这个产品为核心来做市场的开拓目前是会聚焦在这个方面
明白明白我们这个部分大概规划是多少产值的产力大概厂时会在这个十五个亿左右对大概会是这样的情况
您刚才有提到就是APF185目前的量产的大概是六成左右的板子这个大概是用在哪些领域的呀然后另外是因为之前其实有很多客户买台系的产品还是比较通畅的嘛就不知道我们目前有没有看到这部分就是购买台系产品有些收紧所以我们后面作为国产的供应商会有上量加速的一个情况
主要就是六层的板子主要是在用在低端的一些节点上,还是会在这个上面会使用
然后这个你刚才讲到的这个竞争的一个状态一些变化然后这个我们觉得是这样子就是因为我不好去讲客户的一些决策或者一些什么情况但是我们是肯定是发出这样的一个大的一个市场的一个发展趋势所以就是我们是觉得是说如果国内的AI的算力要推动那国内的算力要去加强的话
本身这个部分还是需要这样的一些配套那这样的配套下我们肯定是会有这样的机会对明白明白那今年我们对A单这一块的这个营收的展望大概是怎么样的
跟去年相比肯定会有一个变化因为去年还在小千万的状态今年肯定上亿肯定是必然的肯定是对然后走到再走到多高第一是可能不会有太我估计可能一两个亿左右的样子对可是再走到多高可能也要看我们国产3D推动的一个情况对
从能力上来讲我们现在是基本上具备了现在是更多还是这个市场的
然后我们确认因为广州的那个工厂利润亏损大概是在4厘左右这个是不是可以理解为是ABF这一块的一个费用的损失那么今年的话我们怎么展望这个费用的预见就您刚才也提到大概会减少就大概我们的目标是减少到什么位置
去年的话然后因为他本身他这个像设备的折旧然后去年到三四季度基本上已经进入到折旧了所以今年的新增折旧就会非常少大部分已经进入到折旧了大体上对然后所以去年的话然后就是我们会看到整个的无论是在进入研发费用还是在生产成本然后等等包括人员的配备然后因为有很多工位啊很多人员啊包括职员等等可能要全部到位嘛基本上在到位
那后续如果再增加那可以看成是一些变动成分因为后续如果是厂量增加那可能某些地方可能还需要增加些人啊等等可以看成是变动成分所以他们的这个我们说固定的这个部分然后要需要去投入的部分然后应该说是今年在尤其在四季度三四季度哈应该是已经七七八八都已经有投入了所以从费用端的角度来讲然后这个这个基本上是这样的情况那接下来就是我们这个
产品的盈利性啊我们说这个这个变动的一些成本的投入了对材料成本啊包括个别还有一些人工成本啊等等这样一些投入去今年从整个来讲的话那如果是营收来上升啊然后他能他能从网易层面然后能有一定的贡献的话本身也可以看得到一部分这样的一个固定的一个费用的投入对
设计上我确实不好对因为涉及很多客户的一些情况对然后就那我们使用的这个就是机材这一块就高等级的一些不同版这块我们会更多考虑做一个就国产的会更多考虑就是国内的供应商吗还是说也是这种全球主导
我们会讲到N7、N7N、N8这些产品
那现在季度呢然后其实是因为像郭坚步的这个制约啊然后等等然后就是就是那呃原材料厂商拿到郭坚步的这个情况也各有不同啊然后所以从从去年整个角度来讲的话包括台湾厂商日本厂商包括国产的厂商其实我们都有在使用对对从国内的角度来讲其实呃国内的几家原材料厂商目前在马西河哪怕也好
然后还想请教一下咱们汽车业务这一块然后我们看到就是今年是一个市价的大年像这个日控方面的一个需求会就是增上来然后另一方面的我们的汽车业务可能是国内的名单然后也会逐渐增多我理解下来就是可能
日控相当于做的营业能力更强一些国内可能会有一些价格压力我不知道怎么去展望我们促销业务这一块的营业促销业务这块本身
重要的一个增长的部分就是预控的部分我们应该说在行业内应该是这个产品肯定是有竞争力的包括我们去年做的预控就是在Endless的部分实际上预控摄像头雷达这些部分其实都做的还算是比较多的而且我们在这个设置架的部分应该说深蓝深蓝目前的竞争力还是应该是比较强的还是对
所以这部分肯定会随着这种未来用量的增加肯定还是会占有这样的行事地我不知道还有什么想探讨的部分
虽然我就是觉得就是因为预控的方式我们认为这个价值量会更高然后赢的能力会更好嘛对对对而且他也是有一定的比例嘛不会是说全部是这个场景对啊他不会全部是这个场景
明白明白对然后我还在年报里面看到就是我们无锡二期已经实现了单月零亏平衡嘛这个大概是在几月份实现的然后另外就是我们如果考虑到这个无锡二期前期的亏损去年大概是在一个怎样的水平无锡二期然后去年大概大概在三月份左右三月以内的对
然后那个整体来讲的话无锡然后去年整体是营利的是对但是说因为去年其实下半年也是长臂市场不太好所以新年的营利性还是受到了一些影响还是好的好的很清楚谢谢张总我是没有错好谢谢谢谢王总接下来有请中银国际证券的李总进行发言提问
李总您那边可以解释一下喂喂您好能听到吗可以听到您讲大家好我是关于简体程序我想请教两个小问题然后第一个是AI算力这一块然后就是因为现在我们国产的和海外的都有然后想请教一下我们国产算力这块PVB的整体看起来设计的一个复杂度以及使用的机台等级和海外的对比来讲您觉得有哪些区别
因为您这个问题其实我有点挺难回答因为会涉及到很多我们国内的客户的一些设计跟海外的一些商品我只能说现在我们看到这个主流的我刚才跟大家也分享主流的目前看到的像交换机关模块这些部分可能400G的可能会更多一些可能会对
现在就是我们看到是说因为去年有个很明显的特点是说确实国际K1的客户然后在下半年的时候然后增长上然后就有些这个国内势头更猛啊然后在国内的势头里面Data的部分可能就新能源的部分可能更猛一些就三电的电控啊电动啊然后这些方面然后可能会更猛一些对相对而言的话这个部分的产品的附加值可能会低一点对
了解了解还有个小问题就是因为我们也看到就是在这个博古圈下消费电路里也会有一些不足我想问一下咱们RFA的需求我们目前有看到这个一个很明显的这个拐点吗目前的情况下然后还还没有没有这么明显的拐点对
我刚才讲了是说基本体验其实除了储蓄之外然后其他的几个市场都相对来比较平淡明白好的感谢绿洲接下来有请东财神圈的高总进行发言提问您好您好可以听到吗可以听到
想问一下我们目前就是刚才也有领导提问到就是我们目前广州工厂的费用的话可以说是在去年有一个比较集中的释放我想问一下的话这种释放的话是一次性的还是延续了每季的折旧来释放然后今年的话广州工厂的比如说绝对的这个亏损的情况或者说是盈亏的情况有一个预期吗
刚才我解释一下因为我们的设备折旧它是随着这个设备达到合成状态之后然后它就会分阶段的然后去转入到从再生工程转入到这个折旧这个折旧然后放到生产线里面它是放在哪个科目里面然后需要根据当下的这个生产线的一个状态
它都是以研发产品占比是有什么情况然后来看换到研发费用还是换到生产成本所以这个是一个大逻辑那从这个设备折旧来讲呢因为去年广州市2023年的四季度才投产嘛所以这个折旧的这个进入到折旧的这个叫什么呢这个战略目标
然后基本上上下半年那那那增加还是还是上的比较多一点我大概看了一下也增加了有六七千万的样子对然后就是所以他这个折旧他是分季度都在发生变化的但是他毕竟在应用程他是他还是已经物理资产已经投入了嘛他不是说持续的还要再投入
那实际到了第四季度的时候基本上就转过了我刚才讲的是基本上就转过了所以他就已经基本上进入到折旧了所以他不是说是我一次性的去那个而是说是分季度逐步的进入到折旧那到第四季度的时候基本上七七八八都从在人工程序就转到了这个折旧这样的状态
人员的配备也是这样子我们有些人员那可能在生产线连线的时候那你基本上有个基本的配备了随着这个厂量的增加可能会有个别的增加但是前期肯定是投入会相对比较多一点对大概是这样一个逻辑讲的特别的清楚啊首先再这个追问一句就如果我们的ADF工厂目前已经进入到这个正常的量产阶段的话我们大概的盈虧平衡的营收大概是什么样的水平啊
他的营贿平衡点在这个四成左一点就是低于四成对可以达到营贿平衡对对对你好您是这个张总请问是下动率的四成可以做到营贿平衡吗
对啊他就是达到这样一个这个对如果是层次的说加工率可能还有点不太合理因为它跟厂品结构还有关系我们刚才讲到的加工率是厂量的概念嘛是吧其实它还跟这个厂值有关系你现在什么厂米有关系对是基本上你厂值厂值的考量可能更合适一些会了解了那厂值大概是在什么样的水平
厂值差不多就在四成左右我刚才讲到四成其实就是厂值的一个状态好的好的那谢谢张总现在没有什么问题了中央公司依纪长红谢谢谢谢好的感谢姚总好的那接下来也有请惠助理麻烦再播报一下评论方式
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如果还没有其他的问题的话我们今天的这个交流会议已经进行了