I don't have time to look at the books. I'm going to eat so much money later. What should I do? Use Alipay. A paper-shaped paper money order can help you. Set the paper money order in advance. Once the stock price drops to the paper money order, it will automatically sell it for you. Reduce the risk of investment. Alipay. Your investment is very helpful. The stock price has risen. But why can't we make a profit?
Come to Putu La! The purple-purple order can help you. Set the purple station in advance. Once the target is reached, it will be automatically sold. Lock your income in advance. Putu Niu Niu, your investment is very helpful. I don't have time to look at the tray. I will eat so much money in a while. What should I do?
With Alipay, you can get a discount on your order. Set the discount in advance. Once the price drops to the discounted price, Alipay will automatically help you sell your order and reduce the risk of investment. Alipay, your investment is very helpful. The stock market is booming. But why can't we make a profit?
Let's do it, Puto! I can help you with the seeding and seeding order. Set the seeding location in advance. Once the target is reached, sell it automatically. Lock the profit in advance. Puto Niu Niu, your investment is very helpful.
Hello, everyone. This is the third quarter of Tencent 2024, which is brought to you by Futu. We have provided the whole process to our partners. Futu does not guarantee the reliability, accuracy, and practicality of the content. The information of the conference should be based on the original sound, so as to form a real meeting record. Thank you.
All I need to live
Hello, everyone. This is the third quarter of Tencent 2024, which is brought to you by Futu. We provide full-time Chinese team members. Futu does not guarantee the reliability, accuracy, and practicality of the team members' content. The information of the conference should be based on the original sound and form a real meeting record. Thank you.
Into the dark I cannot see I wonder what all time must mean Into the dark side of belief I'll keep you there I don't know just where
for better love. Whoa, I'll stay warm tonight knowing what's to come. Sun is rising. I'll be right here.
Good day and good evening. Thank you for standing by.
I'm Wendy Huang from Tencent Investment Relations. We're in a listening mode. After the management will speak, there will be a question. For participants who dialed in before, you wish to ask a question, you can tap on your telephone to raise your hand. If you have an intensive meeting, please click the raise hand button at the bottom of the screen.
Before we officially start, I would like to remind you that this meeting will make some preliminary statements. These preliminary statements will not necessarily become reality due to risks and uncertainties. There may even be a significant difference between reality and reality. The general information about the market situation comes from information sources outside Tencent.
This meeting will mention some unauthorized financial indicators that should be considered in relation to the IFRS financial performance, rather than to replace the IFRS financial performance. We have a detailed discussion on the risk factors and the IFRS financial performance on the Investment Relations website. Now let me introduce the management team on the website.
Chairman and CEO of the Board of Directors, Pony Ma Huateng, President, Martin Liu Chiping, CSO James Mitchell, CFO, John Luo Shouhan. Pony will give the opening speech, followed by Martin and James to explain the company's business and strategy. Finally, John will present the company's financial data to you. Now, I will give the microphone to Pony. Thank you, host.
Good evening, everyone. Welcome to our conference. This is Tencent's third quarter conference in 2024. In this quarter, our game business has achieved a strong income growth. This is due to our continuous strong performance in long-term tree games. At the same time, we also see that many new games also have the potential to become long-term tree games.
We are using micro-channel to upgrade the entire e-commerce strategy. We are using micro-channel ecosystem to create a unified and trustworthy trading experience. We can see that on the side of AI, the deployment of AI will connect more blocks in our product and operation,
We will continue to invest in AI technology, AI tools, and AI solutions to provide more help to users and partners. Next, I will briefly talk about the key data of this quarter. In the third quarter of 2024, the total income was
1671.93 billion yuan, 8% growth, 4% return on investment, 888.28 billion yuan, 16% growth, 3% return on investment, 612.74 billion yuan, 19% growth, 5% return on investment
We can see that in this quarter, WeChat and WeChat have reached 13.82 billion, and QQ Mobile has reached 5.62 billion. In terms of digital content, we have further boosted our leadership in music and long video. In terms of Tencent Video, we can see that the number of subscriptions has further improved.
And our game business is also developing very well in this quarter. There will be a detailed analysis later.
Tengxue Huyu has successfully launched DNA mobile game and Delta Force in this quarter. These two games are likely to become new long-term games. As for cloud, we use very strong competitiveness in the game and live broadcast field to further make a more complete deployment. Next, I will give the microphone to Martin and James. They will analyze the business in more detail.
好的,谢谢大家晚上好欢迎大家参加腾讯2024年第三季度业绩会刚才Pony说了在这一季度我们的收入是实现了8%的同比增长那接下来我们看一下各优版块收入占比
增值服务、行销服务、金融科技及企业服务收入占比分别为49%、18%和32%在增值服务板块下国际市场游戏、本土市场游戏和社交网络收入占比分别为9%、22%和18%接下来我们看一下
在这一季度我们的毛利率也是有非常不错的表现的主要得益于本土市场游戏视频号以及微信搜一搜等高利润收入来源继续的增长我们的云服营业能力也进一步提升促进了总体业务毛利率的增长以及毛利润的增长
按照业务板块划分我们看到其实在增值服务这一块我们有非常不错的收入增长增幅是13%收入来到480亿元这样的水平
金融科技和企业服务毛利同比增长19%来到250亿元这样的水平贡献了毛利的29%刚才讲的VAS也就是增值服务
毛利同比增长13%来到480亿元在增值服务这一块我们看到它的收入是830亿元同比增幅是9%社交网络收入同比增幅是4%来到310亿元这样的水平这背后的原因我们可以分析一下订阅有不错的发展
基于APP的游戏道具销售还有小游戏平台服务费收入都有所增加但部分被音乐直播和游戏直播相关服务收入的下降所抵消音乐订阅收入同比增幅20%主要是因为在这一季度音乐人数同比实现了16%的增长
来到了1.19亿这样的水平而TME也在推荐算法和内容方面有进一步的改善而内容的音质有明显的提升长视频订阅收入同比增速4%
而我们再看一下总体视频订阅量是有6%的增长来到1.16亿根据第三方的数据我们看到腾讯是有非常流行的一些动画和剧集
我们有一些独家巨集其中有一款巨集叫做She and her Girls这款巨集自2015年以来应该说是2015年以来全行业评分最高的国产巨集接下来我们看一下本土市场游戏本土市场游戏收入同比增长14%来到370亿元
其实这主要是与我们某一些常听说游戏持续的用量表现有关比如和平精英还有在Valorant这一侧收入也是实现了新的纪录
而DNF手游在国际市场表现是非常棒的如果按照固定互利率计算这一块收入增长是11%
如果按照可变汇率计算收入增长是9%达到150亿元这是国际市场的游戏数据这些增长主要是由PUBG Mobile和荒野乱斗优良的表现所推动的但总体而言国际市场游戏的收入增长大大落后于其流水的增长是因为某些游戏的流存率提升导致其收入遞延期延长现在转向通信和社交网络
在这一次我们看到小程序已经成为非常强大的平台为用户和商家提供更多内容和连接有许多小程序在这一季度都实现了不错的表现总体而言小游戏应该说小程序在这一季度实现的GMV总额是超过2万亿元
主要是因为小程序有更好的覆盖同时有更好的解决方案涵盖不同的垂直领域包括点食品电动汽车充电还有疫苗服务在内容方面我们也看到在小游戏之外小程序也有更多的内容提供而微信小店现在是我们在创建的缩影化和标准化的产品平台
商家可以在其中经营类似电商市场平台那样的店面这些店面可以利用微信整个生态的社交互动属性内容服务以及我们提供的支付功能为消费者提供完善的体验功能增强之后用户界面可以有非常多的功能比如数据审计和跟踪
发货以及收货的跟踪还有退货服务等等对于商家我们一直在简化开户流程降低门槛我们希望能够在公众号小程序还有搜一搜以及视频号之间实现更多的
互动效应或者说行动效应这样就可以实现更多的SKU销售实现更好的电厂生态我们为微信小店商家推出了专门面向商家的独立应用程序方便他们管理他们的小店通利之前也提到过
QQ移动端越活有非常不错的表现这些数据在2024年第三季度恢复了同比增长在过去几年QQ团队全面升级了平台的后端基础设施增加和普及了腾讯频道等新功能这是非常有意义的现在有请James好的那我继续讲一下我们的游戏我们的旗舰款长青树游戏实现了健康的总流水和总收入增长
由于我们今年早些时候进行了某些方面的主动调整防止荣耀的总流水在第三季度实现了同比增长此外我们与一些动漫IP有相应的合作在七夕期间我们做了一些主题活动并且引入了顶级武侠主题服装
而在《和平精英》这一侧我们延续了最近的强劲反弹趋势第三季度总收入实现两位数同比增长我们与Leon Genesis 与Bungie动漫相关的物品也带来了极大的驱动力提供了更多可升级的服装选择这都是非常重要的另外在
按中国风水墨画这一侧我们也将这样的传统元素引入到游戏中去这样就可以吸引更多的用户来玩我们的游戏
我们希望通过这样的举措让各款游戏都发挥出更大的价值在火影忍者移动版这一侧我们是实现了历史新高也就是火影忍者手游季度平均日活是超过了1000万火影忍者手游收入实现同比增长非常强劲这反映出这款游戏有非常强的影响力在这一季度
付费用户渗透率也大幅提升无位契约也就是Valorant在PC游戏市场占据了不错的份额那是2013年第三季度总收入总流水和总收入最大的PC游戏我们看到中国战队
Edward Gaming首次在Vanguard竞标赛中获得全球冠军这吸引新玩家并且促进电竞主题商品的销售我们在季度平均日货和总流水和总收入方面都是实现了新高我们这一季度也推出了两款新的游戏展示出非常强劲的潜力有可能成为新的长期出游戏而DNF手游在这一季度
其总流水其实有非常高的排名在总收入方面也是在所有手游中排名第二第四季度将是DNF Mobile的整合期但是我们会在分节期间发布一些重大更新为了进一步提高用户参与度实现更好的变现由Teams Studio内部开发的Salesforce
进行了更进一步的举措我想这是我们第一次为移动设备和PC以及本土市场和国际市场同时发布多端第一人称动作游戏我们9月在中国推出了Delta Force也就是三角洲行动这款游戏的每日用户平均时长达到了非常高的水平
而热乎的语言
还有留存率都是非常非常不错的这一点我们将添加以内容为中心的战役模式我们也会有计划我们也在国际市场推出了这款游戏在未来几个月就会按照计划在国际市场推出Data Force接下来我们再看一下其他游戏
比如《荒野乱斗》《荒野乱斗》这款游戏在本土和国际市场上其日活都是排名非常高的不过我们看手游的日活它是排名前三的其总流水实现了同比数倍增长这得益于现实mega boxes活动以及与海绵宝宝IP的合作
对于Valorant来说2024年第三季度也是有非常不错的增长其总流水同比增幅超过30%这主要是因为主机版本已经推出同时呢8月份我们与北美欧洲日本和巴西
都将Valorant拓展到PS和Xbox这进一步拓展了玩家群体第二来转向另外的业务板块首先在这里我想专门强调一下我们的在线广告业务板块名称已经更改为营销服务这样可以更好的来表征我们在促销和营销解决方案方面的广度和深度
2024年第三季度我们的营销服务收入同比增长17%而游戏和电商品类有非常强的表现抵消了房地产和餐饮品类的疲软2020年奥运会在硬程度上缓解了2024年第三季度整个行业品牌广告收入的低迷但是这因素在第四季度将不复存在
而在大模型方面我们有魂游园Turbo这是我们最新的一代基础模型我们用这样的模型来进行内容和广告材料更多的标记和分类这款模型比之前的魂游园Pro更好一些在训练和推理方面都是实现了更好的效率而其推理成本是减少了50%
在这些学习方面我们有非常好的平台我们为视频号提供更为精准的广告投放营销服务收入在这一季度同比增幅超过60%我们系统性地加强了微信生态中的交易能力广告主越来越多地使用我们的营销工具来提高他们的曝光率引起了实现更好的销售结果
我们的小游戏和小程序都可以提供非常高的价值小程序营销服务收入实现了同比强劲增长而在视频号这一侧我们希望更多的行程增量闭环这也可以和微信搜一搜来结合
我们用大圆模型功能来促进复杂查询和内容的理解从而提高搜索结果的相关性这是非常重要的商业查询量有明显提升点击率也是有大幅提升在搜一搜这一块我们看到搜索收入是同比增长了一倍多接下来转向金融科技和商业服务这一块收入是530亿元同比增幅2%金融科技收入
其实和去年基本是持平的支付收入的下降被财富管理与服务收入的增加所抵消而商业支付交易的数量继续以健康的速度增长但每笔交易的平均价值略有下降在财富管理方面用户数量和客户总资产均同比增长在商业服务方面
2024年第三季度我们收入同比增长这得益于云服务收入的增长以及电商交易所带来的技术服务费增加由于利润率更高的收入来源现在发展非常不错同时我们业务效率也有提升商业服务毛利率实现了同比显著增长我们也看到
我们来自GPU的云收入主要是与AI相关的实现了同比快速增长现在占用基础设施服务收入的非常大一块那在模型方面我们刚才提到了魂元Turbo它是基于易购专家架构的也就是MOE架构
我们刚才也提到了其训练和推力效率都有大幅提升提升幅度应该是有一倍以上而推力成本减半这个点刚才也提到过按照相应的评测我们的模型其实在很多方面都是还在非常高的位置
有一些评测将我们的模型功能应该说综合功能评为第一在云这一块我们看到云的国际业务收入实现同比大幅增长我们利用游戏和直播等领域的专业知识以及有竞争力的定价来赢得这一块更多的国际客户此外我们看到
2024年第三季度其实其他方面也是可圈可点的但是时间有限我们就进入财务数据分享环节有请CFO好的谢谢接下来我们看一下重点的数据首先是收入2024年第三季度收入是1672亿元同比增幅8%
我们再看一下各业务板块收入首先是增值服务2024年第三季度增值服务收入同比增长9%来到827亿元
国际市场游戏收入是145亿元同比增长9%按照固定汇率计算增长11%这些数据刚才我们应该是已经谈到过以这里说的为准这样的增长是由于PUBG Mobile以及荒野乱斗在内的游戏表现强劲国际市场游戏收入增速明显落后于总流水增速因为部分游戏的流存率提高我们也相应的延长收入低延周期
本土市场游戏收入同比增长14%来到373亿元主要是得益于《无畏契约》《王者荣耀》《和平精英》以及《地下城与勇士起源》等游戏的驱动我们看到收入成本在这个季度是784亿元基本跑出持平毛利同比增长16%来到888亿元主要是由于本土游戏视频号以及微信搜一搜毛利率收入有非常不错的表现而
毛利率我们看到是由去年同期的49%提升至53%接下来我们进入问答环节在问答环节如果您要提问可以按5
这是对于电话介入的各位分析师如果您通过会议介入也就是腾讯会议或乌鲁蜜婷介入请使用软件的拘束按钮好的谢谢我有两个问题首先是关于手游的我们知道今年中国游戏市场受到一些重大打击在手游这一侧我们知道腾讯有非常成功的地下城与勇士也就是DNF
在PC这一块我们看到有非常多不错的游戏也在快速发展而在小游戏上腾讯的平台也是非常强大的那是否可以来分析一下游戏总体的情况是怎么样的那另外呢
我想管理层对于整个游戏行业到底受到怎么样的影响以及未来会走向何方是怎么想的有哪些主要事件会影响游戏的发展有哪些主要专门游戏会对于未来游戏策略产生重大影响第二个问题是关于电商的我们知道其实
电商现在发展的非常快他对于电商的定位管理层有怎么样的描述好了谢谢刚才刚才你提到小程序促成的电商GMV有2万亿元你们应该如何看待这样的数字谢谢关于游戏的问题可以说最近几个月
来自中国的某些游戏在全球范围内变得非常成功而且这样的趋势是非常明显的我们知道PUBG Mobile有非常强的实力并且其成功一直在延续我认为我们现在看到的趋势是结构性的趋势在中国我们有非常好的工作室他们在为庞大的
本土游戏市场服务而在该市场我们也快速地拥抱新趋势比如虚拟物品的商业模式再比如在手游这一侧我们推出的新的一些举措其实这些游戏工作室他们做了很多很多的工程工作
那他们也可以在游戏方面分配应该说我们总体上可以在游戏这一侧分配更多的人员去做开发和运营而在我们人员这一侧他们对于这些工作也是非常非常兴奋的那为了
采用新工具今年其实我们看到了很多很多新的动向《非神话悟空》有虚拟引擎5这样的引擎非常强大我想利用这些技术的好处是非常明显的
这样的新的技术对于腾讯到底意味着什么呢我想无论在本土还是在国际行业的稀缺资源真的是我们所认定的长青树游戏一方面我们会不断地发布新的游戏我们也会分析哪些新的游戏有潜力成为长青树游戏
而做这些工作挑战性越来越强另外一方面对于这种游戏我们要做正确的投资帮助它们成长成为长期数游戏我想我们看到有些游戏刚才也提及了这些游戏它们有潜力成为新的长期数游戏我们也需要去进一步观察获得一些见解将这些见解转化为策略
我想这也是我们不同游戏工作室他们在工作中的优势所在我们也会基于游戏的玩法来加倍发挥我们的优势那基于内容基于故事驱动的游戏比如黑神话悟空这样的模式是非常好的在腾云之外有非常多擅长这些事情的工作室那有些工作室可能会擅长策略游戏
比如外产生存我想我们会寻找这些工作室并且去做相应的投资这对于我们游戏长久的发展非常重要我们会充分利用内部的工作室和外部工作室来形成最好的协同效应好的那关于第二个问题就是
微信生态和电商其实我们是希望通过整个微信生态来构建更大的电商基础我们提到了微信小店非常成功我们希望在微信小店这一侧构建统一的且值得信赖的电商体验而在这样的平台上关键词就是索引化和标准化我想
我们构建的这些模块将成为微信小店内部的基本构成模块我们希望产品信息还有商家信息都可以有缩影化和标准化
同时商家将接受验证并接受质量监控我们现在要做相应的升级这样的升级意味着什么呢其实这意味着消费的购物体验会得到改善我们会更好的去保证产品质量总体的购物体验也会提升这里我可以举一些例子在发货后的物流跟踪
比如说退换货我们都会有完善的一套做法我们知道消费者购买了什么样的产品他们从哪些商家购买的他们有什么样的偏好这些数据对于商家来说是非常重要的我们会为商家提供更好的流量和教育支持这两侧
流量支持和交易支持都非常重要微信小店将会被完整地纳入到微信生态中它会享受新的流量支持我们会在社交和通信这一侧将某些流量挪过去这边包括
单聊群聊朋友圈等等当然在公众号还有微信搜一搜以及小程序方面我们也会考虑这些和微信小店如何整合视频号现在发展得非常好随着时间的推移我们会进一步从中发掘更多价值我们如果知道商家在销售什么消费者喜欢买什么
那这样我们的流量支持和交易支持就更有针对性我们可以更自如的为消费者构建更好的生态为商家提供他们更需要的流量这其实对于电商的发展来说是非常有利的在吸引商家这一侧怎么说呢其实我们对于现在整个电商生态的长期潜力感到非常兴奋
大家想一下小程序在小程序中已经有非常多的交易了我们刚才提到有2万亿这样的GemV其实有很多是与服务相关的并不是实体商品或者说实体产品但是即使看实体产品大家也可以看到非常漂亮的数据
商家正在更多的通过我们的生态向他们的客户进行销售但是大家看一下他们是如何产生交易的他们其实主要是将产品销售给他们可能已经认识的客户对吧如果商家已经有他们的实体店他们其实可能要求他们现有客户通过微信生态来完成交易比如完成支付他们有时候
也会从整个生态中去发掘更大的价值与他们的客户更好的互动我们需要从他们的角度来了解这一切在微信小店现在我们真的看到了非常大的潜力可能之前这些商家与他们的客户互动是在其他的系统中现在他们可以回到小程序中生存交易在这些交易中其实
在初期我们并不知道到底发生了什么到底销售了什么商家并没有获得真正霍克的新方法
如果在他们附近有相应的微信小店来应该说如果他们有微信小店来向他们周围的客户展示产品其实他们是有机会去通过新的方式获得新客户我们会为他们提供流量支持而在通信和社交这一侧我们有非常多的资产我们还有非常好的视频号我们认为
这一切都可以整合起来比小程序单一的基础设施更适合商家达成交易来看一下视频号视频号在引入之前我们是将其作为微信内部的标准化产品格式的但是我们看到的事情是在微信生态中有非常多非标准化的短视频分享但引入视频号其实短视频
就有相应的标准化我们需要提供更好的流量支持而视频号流量其实增长不算显著我们希望在微信生态内部提供标准化的保护良好的值得信赖的教育环境其实我们有很好的潜力来更进一步建立教育量谢谢
下个问题来自花旗银行的分析师谢谢谢谢管理层我有两个问题第一个问题是与微信搜一搜有关你们提到了商业查询量和点击率都有大幅提升是否可以就此分享更多细节在哪些行业广告主更多的关注商业关键词从而推动流量和转化在微信搜一搜之外
广告主是否可以在搜索这一侧有更多嵌入点广告主是否可以从生成式AI做一些复选框那另外一个问题
与国际市场游戏有关你们刚才提到了有一些游戏它们的留存率提升因此你们的地缘周期延长输入地缘周期延长是否可以就此来进一步分析一下是指在国际市场上表现非常好的大型旗舰游戏吗谢谢我来回答这样的问题
其实国际市场游戏收入在明年或今后几年应该会看到更稳定更可持续的增长在微信搜索这一块
或者说微信搜一搜这一块我们看到有些非常大的广告主正在购买搜索关键词比如在金融服务领域有不少广告主都在购买搜索关键词而互联网服务游戏汽车本地服务等领域广告主也是花了很多钱来购买搜索关键词最近我们也看到奢侈品这一领域广告主也是舍得花钱的
那其实关于切入点我们会尽可能多的培养更多切入点视频号啊还有小程序啊我们都可以做一点有搜索性质的框子放在那有时候也可以做一些响应触发器
这样的响应触发器可以对用户执行的操作做出响应那马尔腾之前提到过对于微信小店我们可以提供更多的标准化SQU这方面我们也可以想一下广告主能够有怎么样的广告机会我们在每件产品上都有标准化的卡片
消费者可以与这样的卡片信息互动并且进而触发相关的商业活动根据消费者的意图我们可以一个接一个的显示这些卡片之后这样的信息流由搜索技术更为有效的支持至于我们是否要在不同的地方做更多的商业搜索切入点我们现在还需要进一步去探索
我想so-and-so目前对于各方来说都是非常有吸引力的在变现方面我们需要考虑有怎么样的节奏
那我们不应该操之过急再转向游戏吧刚才游戏的问题问得非常好简单说了一句我们再回到这个问题其实国际市场游戏我们确实有一些大型旗舰游戏有更高的留存率因此收入DN周期延长确实是这样的
在本土市场通常有6到9个月的低延而国际市场可能低延稍微长一点但是也不会长太多就国际市场游戏收入前景而言我们看到现在的趋势非常积极过去几个季度积累的低延收入会逐渐的显现
在这一块我们会看到更多的上行空间我们感到非常乐观谢谢下个问题来自高盛的Kong谢谢我有两个问题一个问题是宏观的我们知道在9月份国内有更多促增长的政策但是我们也看到在全球层面地缘政治环境越发复杂
接下来腾讯应该如何在大的层面上定位业务制定最合适的战略在双十一期间营销服务有怎么样的数据专业数据形成了怎么样的指标又可以告诉你们关于广告这一侧怎么样的新趋势你们刚才提到
每笔付款交易的平均订单价值下降这意味着什么消费趋势会走向何方好谢谢其实问了好几个问题融合在一起了
中国政府的刺激政策确实对经济有利我们也认为政策方向是非常有建设性的也非常及时政策总体而言是非常给力的因此我们对长期经济前景持积极态度我们相信经济增长最终会再次加速尽管时间节点尚不明确
我们需要采取一些举措在当前的大环境下实现更好的发展有些举措需要一点时间才能够生效就像国家的经济政策一样需要一些时间才可以达成效果
我想说大家可以看一看我们当前在做的事情我们在做正确的事情在过去几年我们一直在做正确的事情我们经历了监管周期不同阶段的变化我们认为
按照我们当前的既有战略向前发展是非常非常棒的我们会在满足监管的条件下做一些新的举措
我们要进一步去了解监管机构的意图也就是监管政策出来之后为什么要这样监管有怎么样的基本思考我们要理解这些这样我们才可以更好的去合规更好的去主动积极改变我们的产品并进行传导性沟通这样就可以避免被动的响应监管政策
使得我们从被动的响应转为积极主动的合规在全球各个市场都有相应的监管规则我们会不断改进我们的产品为用户创造更多价值这对于我们来说是最为重要的我们会继续专注于有意义的产品和服务而不是
安大求多我们会聚焦于最有意义的产品和服务这样我们才可以为用户客户以及合作伙伴创造更多价值在我们内部我们也会考虑多元文化到底该如何进一步去建立和实施
而我们的文化中也会非常重视成本效益是的这两方面都非常重要卓越文化和成本效益文化我们会坚守自律原则
防止公司花太多钱在不重要的事情上防止公司在太多不重要的事情上浪费精力我想只要我们能够聚焦于有意义的产品和服务我们就一定可以实现非常好的发展宏观经济状况有之好有之坏这并不是我们掌控范围内的事情我们需要从我们的角度来将可以做的事情做好
而再回到监管其实监管怎么说呢我们一直在关注并且积极的去理解监管机构的监管意图这点我就不再费说那就再回到刚才说的宏观环境或者说宏观经济环境
我们现在看到的是9月、10月有一次政策公布公布之后其实交易量有一些积极的变化其实在每年第三季度我们都能够看到一些迹象
在2020年第三季度我们的交易量同比增长率有一些波动但是我们再看一下总体的趋势从第三季度到十月其实情况有所上升
第三季度每个月每个月同比增长率好像都在往下波动但是第三季度到十月情况有所回升总的教育价值方面有不错的回升
面向未来我们看到经济复苏还需要时间但长远来看我们相信经济最终会加速复苏我们认为中国政府有非常强的决心来提振经济而现在经济中有一些因素是积极的结构性因素比如在中国我们有非常强的工程人才库
在中国所有的职员都有非常强的职业道德不管是大公司重型公司还是小公司大家都有非常强的职业道德而在中国我们也看到有很多大公司他们应该说有很多公司他们都受益于庞大而又全面的供应链
这样的优势是非常非常重要的从长远来看再回到我刚才说的我们对于宏观经济复苏持乐观态度下一个问题下一个问题来自
美营的米兰达谢谢感谢管理层给我提问机会我想第一个问题是与电商有关的管理层刚才解释了微信小店的基本原理也谈到了微信小店与整个微信生态的关系你们对于电商的长期发展态势持乐观态度
如果我们看短期呢短期内比如未来几个季度你们认为电商会走向何方你们有怎么样的电商发展时间表你们的优先事项在哪短期内你们电商拓张的计划是怎么样的
直播电商还有视频相关电商这一侧好像发展正在放缓而传统电商竞争依然非常激烈所有的因素综合起来对于电商发展意味着什么另外一个问题最近和淘宝的开放合作有没有什么样的动态可以分享
在未来这样的合作有怎么样的走向有怎么样的潜力好谢谢关于微信小店我可以给一个短板的回答我们将继续改进基础设施在微信生态内部构建索引化标准化实现我们刚才提到的那种交易体验或者说购物体验其实我们要实现的功能还很多
那此外呢,我们也要考虑
消费者体验是怎么样的我们为消费者还有为商家提供的服务是怎么样的其实在商家这一侧我们要为商家提供很多工具一旦这些工具到位我们就可以看到微信小店在整个微信生态中的价值得以进一步发挥我们也可以链接更多的流量或者说以更好的方式将流量导过来刚才也提到了流量支持和交易支持
大家看一下在社交和通信方面这些业务的属性是怎么样的这些业务的属性就可以带来很多流量我们需要基于这一切来构建更多的特性功能和产品我认为这一切就好像是危险生态中的基础公共事业一样而短期目标是什么呢我认为我们无法从短期来管理电商我们不会想短期
我们可以构建更多的产品功能和应用这些都是会着眼长远短期可能有些数字会有波动但是我们不关注短期第二个问题与淘宝相关我们看到10月在淘宝上已经可以使用微信支付这对于我们来说是有益的这对于整个电商行业来说也是非常好的
我们可以从这个支付中获得更好的收入而淘宝的用户也可以获得更多的支付选择而我们看到这些
用户或者说客户是非常理想的客户我们认为我们还需要一段时间来看一下这样的合作最终发挥作用是怎么样的不过目前我们对这样的合作非常满意各部的尝试真的是非常不错的随着微信生态越来越强大我们提供的产品功能和服务越来越好用我们相信与淘宝这样的合作未来也会有更多的价值
下个问题来自摩根大通的Alex Young请提问谢谢管理层第一个问题是与新推出的游戏三角洲行动相关的按照iOS排名这款游戏的变现好像
有点落后啊尽管用户时长很高留存率也不错但是变现真的是不太好那你们对此有怎么样的考量是说现在还没有着急去实现这款游戏的更好的变现还是说有其他原因另外一个问题是与支付收入相关的我们看到这一季度支付收入有小幅的下降而在中国零售支出好像
在2024年第三季度有低个位数的增长但是你们的支付收入在整个按照同比来说有下滑有怎么样的原因呢是不是有一些消费品类或者说垂直领域特别不理想而关于Delta Force也就是三角洲行动这款游戏大家知道它是PVP多人游戏
从历史上看,再到现在我们发布PVP多人游戏时我们确实更倾向于关注用户参与度
随着时间推移才会考虑逐渐变现现在这款游戏的变现其实并不差比我们现有的一些大型PVP多人游戏推出初期要好得多在您刚才提到的数据中没有看到变现不错是因为这是我们
同时在PC和移动端推出的第一款此类大型游戏从公司应该说从我们的角度来看我们希望这样的游戏在初期能够吸引更多的用户虽然大部分用户也就是玩家是在移动端但是这款游戏大部分收入是产生于PC的
因此并没有或者说并不可以从iOS的数据中去看到总体而言这款游戏的变现相当不错我们也对它非常满意而关于支付的问题就我们的支付收入与中国零售支出变化的比较而言我想说这里边其实有非常多的因素需要去分析我们认为
在没有付款特许经营权的情况下我们对当前这样的结果感到比较舒服我认为有一点很重要那就是全年我们都在消除质量比较低的交易量甚至有时候有亏损的交易它们构成的交易量应该是逐渐去消除的其实它们对于总体的支付量产生了某种不利影响另外我们再看一下
支付这一块目前的覆盖范围并不代表或者说并不对应中国所有的零售场景其实更多的是日常小额支付我们在评估支付这一块时其实更加关注交易数量
而不是最终的交易金额或收入其实交易数量增长了10%左右这是同比增长我们对于支付业务增长势头依然是看好的比较乐观这个问题来自汇丰的肖敏感谢管理层给我提供机会
我也是有两个问题第一个问题是关于盈利增长前景的我们看到最近两年利润率增长真的非常强劲对于中期目标应该说利润率中期或长期目标是怎么样的
在顶线数据和其他收入之间你们是否有一定的倾向2025年是否有股票回购计划2024年我们看到公司的业绩是非常不错的是否会更普遍的去考虑为股东提供更多回报好的谢谢
第一个问题是联收和收益之间的比率吧其实我想说的是关于盈利目标我们并没有直接可以分享的任何信息特别是针对中企但总体而言我们会看到一些积极的趋势
尽管当前宏观经济环境还有不少挑战但是我们的收入增长势头还是不错的大家可以再去读一下我们的财报我们希望这样的势头可以持续下去在收入驱动因素中有一些驱动因素是高质量的我们希望看到这些高质量的收入驱动因素可以存续更久
而从收入增长到毛利润增长这之间有怎么样的关联有怎么样的杠杆作用我们希望看到当我们毛利润
应该说毛利润和营业利润有增长是我们希望运营杠杆也可以有相应的改善我们努力实现这样的模式我们也会考虑到行业的动态和业务的复杂性其实很多因素波动性都很大但是当前总体的方向还是比较积极的
再到另外一个问题2025年股票回购到底有什么样的计划基本上我们会在年终收益公告中分享我们对下一年的看法2024年年终收益公告中我们会分享对2025年股票回购等事项的想法现在没有办法做任何的披露展望2024年应该说
我们看一下2024年全年我们设定的目标其实是1000亿到目前为止已经满成了略高于900亿这样的水平我们相信2024年全年在这一块总的金额会超过1000亿的目标当我们展望明年时我们会考虑潜在的因素有哪些因素会影响我们在股东回报方面
我们当然是愿意与股东分享更多价值我们会做现金返还以及其他的一些举措我们的业务产生了非常可观的现金流我们的投资组合也非常强大基本上投资组合中的投资都是来自自筹资金我们并不会从经营现金流中提取资金去做什么样的投资
尽管有时候可能会需要额外的资金在股票方面如果我们想分配股票或对某些投资进行撤回我们可能会看到相关的财务数据发生明显的变化这一切我们都需要再等一等现在还不是披露的时候
那再看一下CAPEX基本支出我相信我们在这一块做得非常不错渐进式的CAPEX计划真的做得非常不错考虑到云和
AI快速发展我们在CAPEX上节奏真的非常的棒我相信明年我们的业务也会产生可观的自由经济流我们会遂时的披露股息以及股票回购计划下个问题来自Dalva John好谢谢恭喜腾讯取得非常不错的业绩
我第一个问题是与AI相关的你们刚才提到了AI在不同业务中的整合也提到了GPU相应的部署这里释放有更多细节与AI相关的业务未来会有怎么样的收入贡献另外一个问题对于管理策略
总体的管理策略是否可以进一步分解一下你们如何去对AI和其他技术工具和服务实现更好的变现好的,谢谢其实AI总体而言确实为我们带来了切实的好处
我们认为现在一大重点工作就是通过AI来做更好的内容推荐和广告推送
这是两大用例AI引擎可以进一步去发展做得更强大我们可以通过AI来吸引更多用户提升用户使用时间此外我刚才提到在广告推送的精准度方面AI也是大有用武之地大家想一下我们当前
广告的响应率是怎么样的其实我们可以通过AI在这些方面实现非常好的改善这对于收入增加有直接的好处视频号其实也可以受益于AI比如在内容特件上现在其实有很大一块收入都是可以与AI扯上关系的
AI在很多方面将我们的效率提升了数倍我认为AI带来的收入金额是非常高的但是我们如果想一下我们通过AI产生的收入
美国一些大公司通过AI厂商收入相比会怎么样呢我们在AI方面还有更进一步的发展空间其实在中国并没有非常大的企业市场大家看一下美国很多企业都开始玩AI他们会测试AI可以为他们做什么可以如何改善他们的业务效率他们购买了大量的计算设备在中国这样的市场还没有发展起来因此我说
我们AI方面的收入比很多美国语音服务提供商要低不少但是这也意味着中国有巨大的增长空间我们可以看到在中国整个基于AI的生态进一步发展
尽管当前这样的生态并不活跃还有一点就是中国购买大量算力的AI创创公司也不是很多因此
在云端这一块儿AI收入对于我们来说要实现更进一步的规模化并不是那么的容易好像没有办法像在美国市场美国公司做的那样的爆炸式增长一样
我们在这里只能慢慢的一点一点去发展等待整个市场整个生态进一步发展壮大而AI对于我们不同的产品和服务的推广而言有巨大价值我们刚才提到了我们可以将内容推荐做得更好在外部其实AI也可以为大家提供更好的生产率工具在内部我们的工程师全面使用我们的Core Palette
这样的工具可以为他们带来非常高的效率提升我们所有产品都在试着使用copilot我们希望将AI整合到整个生产过程中以AI来提高效率而在用户体验的用意中我们也希望通过AI将用户体验做得更好
现在有越来越多的产品和服务在整合AI我们需要几个季度才能够看到更大规模的真实用意现在我们也会逐步的迭代和更新AI下个问题来自Jeffrey的托马斯谢谢管理层给我提供机会第一个问题是回到游戏游戏这一块当前的发展真的是非常非常棒的我们希望
我们希望在未来看到游戏业务进一步发展我们将目光转向东南亚以及中国本土市场这里到底是怎么样的再看一下全球市场或者说国际市场其实有不同风格的游戏都经历了增长特别是射击游戏我们看到《和平精英》
有非常不错的增长这个问题我这么来问从基于玩家偏好的角度来看我们是否会看到玩家越来越多的转向设计游戏鉴于本土市场规模已经比较大了我们应该如何去更进一步满足这些玩家的偏好
在游戏不同的组合中到底如何去你说在游戏整个的业务板块中不同类型的游戏应该如何去组合另外一个问题是与金融科技相关的我们看到财富管理正在经历增长我们想看一下财富管理与贷款这方面的策略是怎么样的
关于财富管理其实或许与投资对象有关系或许能够通过这方面的投资来创造更强的现金流为股东带更多价值谢谢托马斯提问关于设计游戏我想你问到应该是第一人称设计游戏这也是在第一人称动作游戏大的品类之下
我们绝对看到中国的年轻玩家不成比例的喜欢此类游戏而年龄稍大一点的玩家可能不那么喜欢
然后我们看到Valorant也就是无畏契约还有我们新推出的Data Force也就是三角洲行动让游戏真的有强大的吸引力特别是对于18岁到25岁的玩家我认为这是结构性的趋势再看一下西方游戏市场第一人称动作游戏是想
怎么样的发展趋势呢?可能有一些游戏占据主导地位那来看一下这样的游戏在未来有怎么样的发展态势有一些好像在西方游戏市场这类游戏是占非常强的主导地位吧
这就好比是在电视剧集上有一些类型的剧集占超级主导地位有古装剧有爱情剧还有警匪剧等等可能其中有一类占了绝对主导地位当然也有一些人可能喜欢纪录片那在互聊游戏
我刚才说了在西方游戏市场第一人称动作游戏是主导类型而现在中国年轻玩家也是喜欢这类游戏随着时间推移这将成为整个本土市场的主导类型对于我们来说是好事我们希望在这类游戏中取得进一步的成功现在我们在这类游戏中已经取得不成比例的成功也就是吸引了特定年龄层非常多的玩家
而至于我们新推出的三角洲行动是否会蚕食现有游戏呢答案是否定的大家想一下如果您非常喜欢古装剧那是否就可以说古装剧会蚕食悬疑剧、警匪剧等等
可能不同的剧集有不同的人喜欢嘛这些剧集总合起来都是电视剧集嘛电视剧集是一种内容的呈现形式这样类比就更清晰一些我们这些游戏都是第一人称动作类游戏我们不会看到新的游戏残时现有游戏我们会看到在游戏方面
玩法会进一步去创新基于英雄的游戏和基于职业的游戏还有基于战术的游戏和混战的游戏这些都是可以吸引玩家的不同戏份类型大家想一下《和平精英》推出的时候这样的第一人称动作游戏吸引了多少的玩家在美国
我们看到《登月火线》、《使命召唤》等游戏也是吸引了非常多的玩家这些都可以归在同一个大类下它们之间并没有互相蚕食我们看一下另外一个问题
就目前的支付及财富管理和贷款而言我想说最近几个季度财富管理其实主要是由货币市场基金所驱动的在某种程度上讲这里有反周期的特征当人们花钱时他们会减少储蓄当人们不花钱时他们会节省更多钱
总体而言我们希望看到在周期中有怎么样结构性的部分或特征需要时间推移我们希望看到越来越多的人不仅购买货币市场基金还会购买长期股票基金和ETF我们正在构建这些产品平台
并为人们提供更多的财富管理选择他们在我们这里可以持有货币市场基金而且可以将这些资金转出来购买其他的理财产品
就贷款而言,我们最近是变得更加谨慎我们会控制信贷风险我认为总体而言,信贷风险可控并且我们还是非常保守的并没有非常激进的去放贷我们会选择性的
贷款对象去放贷我们在非常积极地控制贷款总规模但考虑到当前宏观经济周期我们会更加谨慎我们会积极地去以正确的方式发展贷款业务这是非常重要的
而在投资方面我们有哪一些投资资产会减资会剥离我们确实非常积极的去考虑投资组合中哪一些应该剥离在各个市场现在我们都看到
有一些异常的情况应该说在各个市场如果出现罕见情况下的积极反弹我们都会积极的去做投资调整如果有必要会撤资和剥离大家可以去跟进我们提交的某些文件有时候应该说大部分的撤资和剥离都不需要
应该说都不需要有太多的文件提交我们只是想通过这样的方式来收回资本无论是用于新投资还是为股票回购提供资金又或者说为我们未来的活动提供弹药我们都会非常仔细的去分析哪一些投资应该撤掉和剥离
尽管我们进行了回购并且分配了股息今年的净现金状况却有不错的改善下个问题是来自中进的白杨感谢管理层这个问题是与游戏相关的我们知道
在游戏这一块你们做了一些内部调整管理层是否可以分享调整的细节和原因那这样的调整对于游戏市场的总体趋势和你们当前的游戏业务状况有何关系
我想最近有一些媒体报道这些调整基本上不是新的很久之前都已经做出来了我想其实怎么说呢我们希望对于游戏做了调整都有利于我们游戏持续的发展大家想一下
王者荣耀团队做了调整还有和平精英团队做了调整其实我们在之前的夜集会上都讨论了这些调整或多或少都提到了那现在再看这些调整其实已经相当积极了也就是产生了特定的结果和平精英在今年实现了不错的增长这样的增长逻辑是非常清晰的我们的总体战略就是
争取发展出更多的长青树游戏我相信游戏这一块不同游戏的生命周期是不一样的有些游戏如果表现不佳我们可能无能为力但是我们现在看到的情况并非如此我们相信现在有很多游戏达到一定规模之后都有资格有潜力成为长青树游戏
特别是他们用户群体足够大的时候
这与游戏本身有些关系但是我们也看到团队还有开发流程运营社区管理等等不同的重要因素我们希望能够有更好的执行我们希望在游戏团队方面能够做出一些积极调整去促使更多游戏
为更多的玩家所喜爱也就是壮大他们的用户群体或者说玩家群体最终他们成为长青树游戏游戏的创新非常重要我们做调整其实就是在做创新我们希望能够实现非常不错的增长模式
这是条中的本质就未来而言我们将持续关注可持续发展看一下长青树游戏到底有怎么样的创造模式也就是如何让更多游戏成为长青树游戏我们会重点观察那些有成为长青树游戏潜力的新游戏而其实在游戏方面
我们策略不是说做非常非常多游戏看哪一款成功我们会做精品游戏总的数量不会去一味的求多我们会对每款游戏都做清晰的定位从其类型方面玩法方面
还有道具物品等方面都会全盘考虑我们希望游戏能够产生更多价值我们希望游戏能够超出玩家的期望我们希望能够保持腾讯在游戏市场的领导者地位
真正应该说为更多游戏成为长青树游戏奠定基础我认为其实DataForce就是三角洲行动是非常有潜力的我们希望有更多游戏能够像这款游戏一样成为长青树游戏或者说有潜力成为长青树游戏最后一个问题
来自Lomura的Ceno感谢管理层给我提供机会多和腾讯这一季度实现非常不错的业绩我有两个问题第一个问题是关于广告业务的也就是你们说的营销服务这一块业务今年表现其实远远好于同行
视频号是你们这块业务发展非常重要的驱动力我想你们如何看待广告和视频号结合的前景此外我看到视频号其实
和电商可以有更好的整合应该说商家可以从视频号获得更多的电商发展助力是否可以说电商领域也将助力腾讯释放视频号更多的广告潜力这些都是第一个问题了第二个问题是微信与淘宝的合作促成合作的因素是什么我们应该如何看到
现在腾讯与其他互联网公司之间形成此类合作的可能性首先谈一下广告就2025年的驱动因素而言整体宏观环境非常重要我们看到整个广告市场有一些驱动因素
我们要反过来看一下整个的大环境对于消费者信心对于整个消费市场意味着什么是否会影响消费支出在这样的整体环境下
其实我们看到我们的广告技术真的是发挥了非常大的价值我们利用我们的GPU能力利用神经网络利用AI改善了广告结果比如提升了点击率
从之前比较低的水平提升到非常高的水平另外我们也部署了更多的内容那我是说从视频号再到微信搜一搜我们真的是进行了很多内容的整合在2024年第三季度我们适度的增加了视频号的广告加载率
这其实对于我们这块业务同比增长做出了60%的贡献但是我们的广告加减率仍然低于同行
仍然是在一位数范围内远远低于同行然后未来我们可以有更多的空间来做更好的广告那在电商这一侧我们希望能够更好的去考虑广告加载率该定在什么样的水平一旦广告加载率有更好的设置那我们这一块一定会做得更好
我们知道我们有些同行他们是在15%左右也就是10%到20%的中间位置而我们大概3%和4%我们认为在未来我们这一块有更多的潜力我们希望根据电商的需求根据视频号的发展态势来确定更合适的广告加载率
我们希望能够形成整个生态中的广告业务闭环但是我们去审视整条增长跑道时也会看到这需要几年时间我们相信基于广告技术改进我们将在几年内继续超越整个广告市场的发展水平而微信搜一搜的增长也会对于视频号
广告加减率带来正面的影响我们会保持市场份额的增长之前马尔顿也提到过微信小店对于整个电商闭环至关重要我们会进一步去研究整个生态或者说整个生态中微信小店在电商里面可以如何的发挥更多价值
至于与淘宝的合作我认为显而易见的是这样的合作对于用户有利因为用户更方便对于我们来说这样的合作也有好处因为我们可以有更多的支付服务用力支付服务的曝光率也可以进一步提升这对于淘宝来说同样也是好事他们可以以更高的转化率来转化新用户获得更多新用户
但大家可能没有看到为了实现这样的合作我们到底做了多少努力我们做了很多设计也签订了协议才实现了当前的合作总体而言我们要确保用户体验得到最好的保护比如用户不要收到关于这样服务的垃圾邮件对吧
另外我是说用户不应该收到从其他平台过来的垃圾邮件对吧对于商家我们可以看到不同产品信息的分享而在消费支出方面这样的合作也可以刺激更多的消费支出我们需要为此做很多设计并且
我们也要看到我们的合作伙伴也同意做相应的安排并且要满足相应的监管要求合规真的非常重要
我们现在要确保所有商家都经过了合适的入住流程以确保合规我们需要与我们的合作对方或者说合作伙伴共同努力才能够让这样的合作发挥其应有价值我认为在过去
我们做了那么多复杂的设计签订的协议要得以真正有效执行就必须确保合规现在我们要面对新的环境这样新的合作会带来新的开放环境但是之前那些最难做的工作已经完成未来我们会更加开放通过这样的合作实现更多的价值
好的问答环节结束如果大家有更多问题请与我们的投资者关系部门取得联系也可以访问我们的投资者关系网站非常感谢各位