感谢各位投资者和媒体记者的朋友来参加我们的发布会也感谢中金的朋友我们公司创立的燕景使命我们是让好医好药普惠可及
燕景是以科技创新让百旺药店诊所成为更专业可靠的健康守护者因此我们过去几年一直制定了公司发展的三大战略第一个战略是平台交易不断地拓展过千亿规模第二战略是不断地向上游拓展使我们的厂牌首推业务能够突破50亿的是交易规模
第三个战略是通过科技不断提升基层的医疗服务水平我们以一块医药的战略性合作正是基于第二个战略的考虑所安排的布局大家都知道随着我们基层药店和就是药师帮在基层药店和诊所终端的网络铺设越来越大使得我们有机会更了解他们的需求
而一块医药正是我们在拓展基层终端中发现的一个非常优质的企业它们导准了消费者和终端药店的市场需求系合了上游近千个优质的豪产豪品同时也系合了下游数万个非常优质的会员门店用非常有效的方法
互联网化的科技的方法实现了好药的普及同时也实现了过去几年的高速增长其实我们的团队在已经相互之间有过一年多的了解从我们在终端认识到管理团队相互认识对各自的使命愿景有非常高度的认同对医药行业的未来的理解高度一致
也认为各自在供应链产品和市场方面的相互优势可以形成更大的规模效应和协同效应因此我们最终走到了也是我们今天开这个新闻发布会的主要内容最后我想再补充一下就交易完成后一块医药将会继续保持品牌和运营的独立
经营模式也将保持不变信友的核心团队将继续留任并一如既往的为客户提供更优质的服务我在这里也非常感谢在过程中为这个合作促成做出努力和服务的各个合作方感谢大家也感谢中兴晶晶我说完了好的感谢布阵总的介绍
相信本次交易无论是对钥匙帮还是对一块钥来讲的话都是一个里程碑的里程碑式的交易那我们现在进入这个会议的第一章交易赛了钥匙帮本次收购一块钥百分之百股权交易总对价为1034.8百万元人民币交易方案分两个阶段分别为主要交易阶段和针对创创始人和管理团队的低延支付阶段
主要交易阶段现金对价为359.9百万元人民币股份对价为44.6百万元人民币针对创始团队和管理层的低延支付现金部分为60百万元人民币股份对价为190.3百万元人民币下面是这个交易前后一块医药和药师帮的股权架构在交易完成后
一块一药的创始团队和管理团队以及一块一药的其他机构投资人将合计持有药师帮扩大后股本的8.04%正如布政总说的一块一药的品牌与运营将独立经营模式将不变核心管理团队将留任可以翻到下一页本次交易是近三年来港股互联网医疗行业最大的市场化并购交易该交易有三个特点
第一个特点是现金和股票结合确保一块医药管理层和股东与钥匙帮的股东长期利益一致第二个特点是设置部分对价的低延支付并与业绩挂钩确保并购价值落地那这里头呢针对这个低延支付又分两个部分第一个是基础情景是要求这个一块医药的核心业务营收达到20%增速
并于2024年的第四季度2025年、2026年分别实现600万、2000万和3000万的净利润第二个是乐国湾场景是要求核心业务的营收增速达到50%并于2025年和2026年分别实现6000万和1.2亿的净利润第三个特点是溢价发行股票彰显了投资者对钥匙帮的价值认可本次交易
钥匙帮每股发行价格是12港币相较公告日也就是昨天的收盘价7块3毛6港币每股发行实现溢价63%充分的体现了投资人对钥匙帮的价值认可下面进入第二个部分订购标的介绍我们有请钥匙帮的执行董事兼CFO陈飞先生为我们介绍有请陈飞总好谢谢
丁丁的介绍下面由我来为大家介绍我们并购的标的一块医药的一些具体的情况那么在讲我们具体一块医药的情况之前先为各位介绍一下我们现在药师帮所处的医药流通大的行业的全景相信很多持续关注我们的朋友会知道中国医药流通行业当然是一个万亿级别的大行业
院内院外合起来差不多有两万亿的规模并且在持续地扩大未来几年院外将会占据到将近一半的市场份额会超过一万亿的规模所以这是一个非常大的行业而我们正处在这样的行业当中
如果从这个行业里面的一些主要的参与者来看我们可以看到目前还是以像国药上药这些国资背景为主的以性价比为主的一些参与者他们的体量规模是很高的排在前面的差不多是有四千多亿两千多亿的规模
那么如果来看我们药师帮放到这么一个大背景下我们2023年全年从收入规模来讲170亿从GMV规模来讲大概470亿仍然有非常大的空间当然我们的业务模式上和传统的国药商药还是有一些差别的所以我们和一块药各自的体量
目前在大的流通行业当中有非常大的上升空间如果具体的来看一块医药的业务模式他们是一个专注在自由品牌专销给下游的基层医药市场的这么一家领先的公司包括和一些传统老牌的专销的企业不太一样
新兴的这一批专销的企业其中作为一个优秀的代表一快一药它在很多方面有非常出色的一些模式上的变革和创新尤其是结合了互联网的发展和技术之后它们可以使得整个的从上游的生产制造通过互联网的撮合一步的供给给下游的终端的
连锁药店单体药店和这些基层的一些市场而跳过了中间比较冗长的流通的环节所以会大大的提升整个环节的效率并且控制自身的销售成本使得自己品牌的自产制销能更加的高效并且因为省过了中间很多的这些层层的控销的环节
直接到达终端所以在价格区域渠道终端等等要素的维护方面也能够更加保持一个有序的市场从而对于自身的运营的效率和利润的空间都有非常大的帮助那么同时因为这是一个互联网基础的这么一个新兴的模式所以除了药品销售本身
一块一药也利用自身的技术方面的优势来帮助下游的客户在供应链管理库存管理和日常的运营方面进行深入的各种各样的优化提升终端领售的效率所以我们认为一块一药自身这种比较创新的模式是经过几年验证
是非常的成功并且在这个领域当中是脱颖而出的所以我们之间有这么一个非常好的战略上的认可所以是大家融合的一个奇迹
那么这是一个从行业的角度来讲那么具体的我们再往下看一看一块医药的基本面的一些情况如刚刚大概介绍一块医药上游是连接了大量的供应生产的药器然后达到自有品牌的体系
如果从去年一年来看他们跟258个生产的药企发生了合作当然里面包括了各个层级的药品的生产制造企业向上游的直接采购的金额大概是6.8亿这些全部都是自有品牌的生产采购那么下游除了向连锁和非连锁的药店进行自有品牌
700多个自由品的SKU的输出之外呢他们同时提供了线上数字化的解决方案包括自己研发的PHDS智能的诊断系统T4的培训平台等等有自己专属的教练的团队去到终端的连锁
和这个单体的这个药店里面结合他们的系统的这个分析和过往的大量的零售的一些经验把这些好的方案运营的一些方案输入给下游的这个客户所以这是一块医药具体做的这个事情下面呢我们从几个方面来看看它的这个基本面的情况首先呢
处在这么一个细分的行业当中英快医药保持着过去几年非常高速的一个增长自身的客户的基础也在持续的增厚历史过去的三年半的期间里面累计的注册的连锁药店多起点等等的门店数持续增长达到了13万家以上年度的活跃的药店的门店数
将近7万家当中我们可以看到它的结构超过65%将近70%是连锁药店大概30%是非连锁药店这个构成其实跟我们药师帮自己的下游客户的构成是不一样的我后面会展开具体的比较
而与此同时呢一块医药的下游的客户月均采购的评次在过去几年呢也在不断的提升可以从这个图上发现呢下游用户对一块医药的认可以及对于这个一块医药的很好的这个粘性这是从客户的基础角度
那么另外从一块医药自身的财务的角度来看业务规模在过去几年保持高速增长营收年均的增长达到146%毛利的年均的增速达到176%以上与此同时毛利率也在不断的提升会朝着将近30%的方向继续提升
而与此同时,作为一个初创没有几年的公司,在2023年度已经全面地实现了盈亏平衡,略有盈余的这么一种情况。这在院外数字化流通这个行业来讲是一个不可多得的运营效率非常高的企业。
从另外一个层面现金流的角度来看截止到今年6月30号线上的净的现金超过一个亿并且今年上半年实现了现金的净流入
所以我们认为一块一药的财务方面的表现也非常的稳健在盈利能力不断的提升从现金流的角度来讲也有比较充裕的资金自身已经实现了自我的造血和自我的内部业务的推动这是基本面的第一个方面
第二我们从一块医药的核心团队来看这是一个经验丰富特别是对于零售药店对于连锁药店相关的经验特别丰富并且具有创造活力的这么一个管理团队创始人董事长兼总裁高博先生在过往在连锁的药店有比较好的经验并且
在很多的医疗相关的一些业务上面包括受到了外部的很多的一些认可然后另外两位的联合创始人欧阳鹏和何宇也在各自的这个领域有非常好的经验并且有比较多的一些创业的经验所以我们认为这是一个很具有活力的创始人团队
其他的一些核心的管理人员特别是在刚刚提到的连锁药店零售方面具有特别强的一些行业的经验基本上每一位都在大型的连锁药店或者是大药房担任过管理的职责担任过第一负责人的职责所以这个团队我们认为跟我们现有药食帮团队的背景是非常的互补的
因为我们其实药事办现有团队当中具有比较好的下游零售药店经验的人不是很多这是从团队的角度来看第三我们从过去一块一药获得的外部认可来看
创立了短短四五年的时间以来,一块一药进行了五元融资,总的融资额大概三亿元人民币,获得了很多市场非常领先的资深的投资机构的认可。
我们从这个股权图可以看到各个外部的投资机构持有一块一钥我们这个交易之前一块一钥的大概65%的股份当中持股比较多的7% 10%以上大概可以看到有红杉CBC康乔千记资本新元资本独秀资本等等这些持股比较多还有一些包括像HT
这是不常的加州办公室像Decent Capital 像梅花创投九合创投等等过往的五轮的融资充分地体现了他们是持续地优秀持续地受到了外界的投资机构的认可
所以我就简单地从一块一药本身的运营和财务的基本面非常的稳健团队具有活力并且药店零售经验丰富以及过往得到了投资人的持续的认可方面简单地介绍了一下一块一药自身的情况
下面我再花可能更多一点点的时间为各位介绍一下我们是怎么来评估这么一个战略合作的机会怎么来看双方之间的并购学生效应简单来讲我们认为不管是从收入端来看还是从成本端来看
这次双方的交易将为合并之后的钥匙方持续的增长和盈利注入强劲的动力我们从下游的客户类型的互补也好从专销的SKU的品类的大幅的补强来看也好还是双方销售渠道的交叉销售等等来看也好这些都会大大的推进
双方的收入的增长当然会带来我们双方融合之后的总的收入的增长另外从我们战略合作之后向上一轮的采购来讲以及仓储履业的成本效率来讲也会大大的提升我们的效率对双方是有很强的协同作用下面我分七点来展开阐述一下
首先我们从下游的药店的客户类型来看是高度的互补的因为药师帮大家知道我们最早是从单体药店然后到基层医疗机构进行不断的布局农村包围城市当然我们现在也会做连锁药店的服务
但是我们目前收入也好门店数也好贡献最大的还是来自于单指药店累计我们注册的药店数74万家当中将近85%也就是63万家左右都是非连锁的药店
而1.12下游的客户恰恰以连锁药店为主累计注册13.5万家当中将近70%有9.3万家全部都是连锁药店当我们两家公司合并之后
我们累计的注册买家当然得到了比较高的提升特别是连锁药店数从我们合并前的11.2万家提升83%到超过20万家所以我们整个的形成了对于终端各种类型药店的全面的覆盖这是第一点第二点从我们专销的SKU数和种类来讲
也有大幅的补强我们原来自由的品牌只有乐耀是一个品牌一款医药有八个自由的品牌两家合起来之后可以大大的提升我们的自由品牌数量而自由品牌的SKU数截止到最近药师帮大概这个品牌下面有170个SKU而我们两个合起来之后
这个SKU数会增长4.2倍达到884个那么这么一来呢不仅仅是这个药品的适应症的覆盖面持续的扩大下游的药店的客户的这个选择面也有非常广的一个提升而且我们知道对于一个终端的零售药店来讲呢
通常它可能只有60%到70%的销售是这种大流通品大补药这是药师方过去特别擅长的我们就把非常好的性价比的一些大补药通过平台也好通过我们的自营供应给下一个药店同时连锁的药店还有15%到20%是这种专销品的
非流通品的一些需求那么过往其实我们这一块是没有满足到的即便是我们的药食方品牌其实也不是这种专销品的一些模式也是在所有的中专的单品药店和诊所都是同步去进行销售的那么也就是说我们原有的覆盖面覆盖空白的专销品
那么就可以通过和一块医药的这种战略的合作迅速的取得可以去攻击给下游的药店那么可以去占据这一块的市场我们以前所没有能进入的市场所以这是双方的SKU大幅的自由品牌的大幅的回强第三就是我们各自援用的渠道之间基本没有重合的
所以可以带来非常好的交叉销售的机会比如说现有的一块医药自有的700多个切牌的SKU可以直接快速地进入到我们药师邦现有体系内的单诊药店和诊所这些品牌在一块医药的体系内原来是只供应
连锁的药店没有供应诊所的所以我们直接可以把这些药品供应到我们诊所就可以及时地带来很大的增量有很强的协同的作用再比如我们从另外一端来讲
我们钥匙帮也有一些自己在渠道当中销售的很好的品类比如像我们自有品牌的霍祥正吉口服液霍祥正吉口服液是全国只有两个批文我们是最早的唯一的代装所以像这些产品我们也可以进入到1块1钥的现有的连锁的网络体系因为在我们平台的时候这些产品
主要还是供给单体和诊所并没有进入到连锁药店的供给体系当中所以简单的来看我们非常明显的渠道之间具有交叉销售的非常大的提升空间第四点就是我们这种高附加值的业务的规模及其占比会得到非常大的快速提升
熟悉我们的朋友知道厂牌首推业务是钥匙邦当前比较高附加值比较高毛利率的一个业务大家可以看到这个图上2023年全年厂牌首推业务收入占我们总收入的比大概是5%但是它却贡献了我们总毛利率总毛利额的13%因为厂牌业务的毛利率我们通常在25%到30%自由品牌在30%以上
而我们药师帮总的毛利率大概是10%所以这是一款高毛利率的贡献度很高的一款业务那么我们直接做一个简单的加总的对比就是右边的这个柱状图的对比我们以2023年的历史数据为例药师帮的厂牌首推业务的收入大概是8个亿
那么我们和一块一要假设两家的二三年的厂牌或者是自由品牌相叠加呢能迅速地翻番达到16亿以上的规模那么业务所产生的毛利额呢我们钥匙帮的厂牌首推的毛利额会从2.2亿左右迅速地也是达到百分之百以上的增长达到4.5亿左右所以大家可以看到
这是历史数据的一个简单的加总那么我们看25年26年前瞻性的来看如果叠加了我们前面提到的双方的渠道上面产品上面客户方面的大大的互补和协同我们认为双方的这种高附加值业务的增速和贡献会更加快速的提升这是第四点
以上四点我们更多的是聚焦在收入端的贡献下面我们从成本和费用端的贡献再为各位做一个介绍我们认为双方合并之后自由品牌规模的增长很自然地可以给我们带来更强的更好的上游的溢价和采购的能力以2023年的数为例我们要是帮自由品牌
就是我们厂牌首推当中的自由品牌业务乐耀师这个品牌2023年的上游采购量大概是一个亿人民币左右如果说我们和23年的一块一二的这个数字自由品牌上游采购相加会迅速的有一个亿提升6.8倍达到7.8亿所以我们聚合了这个需求之后我们一定会有更低的采购成本
会有更好的一些采购的条款并且我们相互之间的一些采购的渠道可以优势互补进行整合我们可能有一些相同品类的采购原来是各自采购现在我们一是可以聚集量二是可以合并采购渠道
谁有优势我们就往谁的渠道去采购并且以更大的量去采购所以我们相信我们将会形成非常强的上游采购的优势
第六点就是大家也知道钥匙帮其实是一个有自营和平台业务我们的自营业务在全国已经布局有20个智能的大仓每一个仓的面积是15000平米左右右边的这个地图大家可以看到我们基本覆盖从东北华北华东华南中部已经基本是全覆盖
而一块一药本身只在自己的总部湖南长沙有一个仓如果我们双方现在的交易完成之后也就意味着一块一药可以共享我们现有的20个智能的主仓以及我们若干的分仓一跃成为整个行业当中专销这个行业当中仓储布局最多最广的这么一家企业
那么这么一来其实也就意味着一块医药离它的客户可以更近发货可以速度更快到货效率会更高屡约的成本也能进一步的降低我们可以看看我们这一页左边现有一块医药屡约费我们就简单计算物流费用和仓储的费用它大概占核心业务收入的比是3.2%
他的每一个下游客户的客单价每次发货是1500块钱以上因为他主要服务的我们前面介绍了是连锁的客户
而我们药师帮我们主要覆盖的是单职药店小诊所所以每个课单价格是比较低大概400块左右所以我们过去也是可以高频次地去屡约这些小单并且可以及时地送达而与此同时即便是处理这些高频次小单一个客户每天平均下一单一个月下单频次是30次
我们的履约费用,也就是物流费加仓储费用除以自营收入的比,大概是1.8,目前比一块一一的履约费用3.2还是有一定的优势。
所以我们在课单价还比较小的时候具备这个优势那我们双方之间融合之后呢我们怎么样去把这种我们在这方面做得好的经验传递给一块医药使得他在服务这种课单价相对比较高的时候本来应该更有优势的情况下怎么样把这个履业费用做到效率更高我相信这里面的空间非常的大
这个里面除了系统上的融合,很多的一些操作上的大家互相借鉴,也包括我刚才介绍的全国仓储可以为一块医药离它的更近,自身的物流费用也可以得到进一步的降低。所以这是我们在仓储和履约方面的协同。
第七点就是我们从研发和我们地推人员的能力和效率来讲我们认为双方也有很大的协同的空间从研发的投入金额来看当然我们会比一换一要比较多大概今年上半年我们投入是四千多万
我们的研发人员也是三百多个会远高于一块医药的研发人员而且我们所处在广州总部研发人员都是处在广州总部所以我们相信双方在今后在研发的上面有很多的协同的空间包括怎么样把系统的能力去输入给对方把好的一些点双方去进行借鉴和提升
然后同时我们BD一推的这个团队是2000多人一块一澳有300多人我们的BD的人效在过去几年如果有参加我们之前业绩发布会的朋友可以看到是在持续提升我们今年上半年来看人均的月均的销售额应该是136万左右
所以我们是配备了很多的一些数字化的工具来进行滴滴的赋能包括让它怎么更好地跟下游的要紧沟通怎么样去追踪它的一些任务的完成情况怎么样提供一些销售的策略这一方面我们双方是可以很好地去进行融合和协同的所以从研发的能力和滴滴的能力以及相应的成本费用来看有很大的空间
这就是我刚才简要的从七个方面,从收入端和成本费用端为各位介绍了一下我们相互之间存在着非常巨大的协同的作用。这些将为我们合并之后,尤其是明年整个全年,带来更好的一些业绩表现。
是打下了非常重要的基础那这也是我们非常看重这次战略合作的机会我们傅政总刚刚介绍我们双方有一年多的时间双方在熟悉认可然后最终完成这个交易也正因为双方都认同和看到了巨大的对双方的潜力那下面最后在这个
再请我们的CEO张博正先生为各位来谈一谈我们跟一块的这次战略的收购以及未来三年的一些总体的一些规划
看看是不是有没有静音
听得到吗不好意思现在听到了吗现在可以听到了对刚才可能静音了对就是我刚刚介绍了双方的协同的这个其他方面然后最后在这次收购的意义和我们未来的这个规划为各位做一个总结
就像我刚才其实在会前也跟大家简单介绍了一下向上走是我们在三个战略里面的第二个战略我们只有从产品定义跟生产端甚至跟研发端重新来定义跟上游走得更近才能重塑整个药品的生产制造
我们觉得也只有这样才能真正把好药带到终端去进而带到消费者那大家都知道我们这几年一直在不断地去拓展自己向上走的边界特别是乐耀师的品牌我们从01年开始就不断地有打造自己的乐耀师的自由品牌希望将来能够打造成
既有自己的大单品就是单品一年能够过亿的大单品也有这种能够做到这种渠道的豹品就是年度能够达到一千万到三千万规模的这种渠道的豹品在我们的这种渠道里面包括我们为会员定制的精品其实这个整个一块一药就是非常典型的会员的精品站点
通过优显线下的非常好的会员店通过增显上游非常好的品种非常短的路径能够为会员提供精品所以一块一药的加入非常好地弥补了我们会员精品的短板未来随着我们和一块一药双方的业务融合我相信把乐耀师盐饼
性灵态这些品牌合在一起我们在上游的采购溢价能力和采购规模将会越来越大如果是说我们意识到有很多的药品比如说包括新出的独家的批文或者是说现在慢慢对症下药的更精准治疗的一些批文有可能我们也会做一些介入所以这是我们整个向上走的一个大的策略
最终的结果我们希望是通过所有刚才说的这些方法使得我们的整个品牌在千亿规模里面有五十个亿是自由品牌或者是说独家的厂牌合作的首推这是我们向上走第二个战略中非常重要的核心部分当然了我们第三个部分是就是诊所方面的处理
包括COPD检测包括SARS包括斑麦的部分这三个战略是我们一直不断的去迭代优化跟一块医药的合作是我们第二个阶段不断的往上我相信和一块医药的携手会使得我们第二个战略会加速的完成加速的进化加速的实现50个亿的首推这大概是我想跟大家说的未来三年
大家好
如需提问订华端的参会者请先按话机上的星号键再按数字1网络的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢大家好如需提问订华端的参会者请先按话机上的星号键再按数字1网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问
或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢好的我们这边看到第一个问题呢是标的公司未来的收入和利润预期如何好的
是这样子,我们认为双方刚刚介绍的合作的潜力和协同的效应会非常强。我们可以回到刚刚PPT介绍的第四页。
就是我们这个交易的本身我们大家还是一些对于未来的财务的表现方面是有一些基本的认识首先第一刚刚介绍了2023年全年一块一亚本身已经实现了盈亏平衡并且略有盈余
所以不再是一个过往传统上很多公司经过很多年苦苦的还是现在于这个巨大的亏损当中的情况与这种情况是完全不一样的那么我们再看整合后的第一年2025年2026年其实我们跟这个一块医药现有的创始者管理团队呢是有一个认同就是会有一些业绩上的基础的这个看法所以最最
底线的一个看法就是我们认为在收入端我们会高于行业的增速至少是百分之二十以上的增速如果稍微乐观一点我们认为百分之五十以上的增速还是有机会是可以去实现的所以这也是我们有一个二十到五十的增速的这么一个低延支付的这么一个设计从利润站来看
我们认为二五年第一线我们也是看到至少因为双方合作完整第一年我们认为是两千万以上的经济润这是一个支付方面的约定因为基于各种原因我不能说我们预测一定是这个样子但是至少基于低延支付我们底线的约定是两千万
那么稍微乐观一点的我们认为是六千万以上的一个净的一个利润对于二六年的那么底线是一个三千万稍微乐观一点的是一点二亿以上的这个经济人那么这些呢可以很好的进一步加强钥匙帮自身的原本的这个盈利能力因为我们今年上半年的钥匙帮实现了金条后的利润是九千万以上的这个利润那么没有金条也实现了这个这个净的这个盈利
我们相比上半年金条的盈利会进一步的扩大那么明年和后年也就是二五二六年呢有了这个具备比较好的盈利能力的一款医药的进一步的加持和合并呢那么我们相信对于整体的药师方的未来几年的盈利能力我们还是非常的有信心的包括我们之前跟一些投资者分析师沟通过的二五年二六年的这个毛利也好
经济利润经济率也好的目标的实现现在的信心我们是更加的充足的好的感谢飞总的回答这边有另一个问题是来自阳光保险的投资人的问题是说一块一药有众多的投资人这次为什么会考虑被并购
我们可以翻到投资人的那一页确实一块一样的刚刚介绍了在过去的四五年吧获得了五轮的融资有很多优秀的投资者在里面其实我觉得
我们刚刚介绍的是花了一年多的时间不仅仅是跟一块一药的管理团队、创始团队我相信一块一药的创始团队也跟每一轮的投资人经过了长时间的比较慎重的考虑因为大家觉得一块一药独立的发展
相比较而言跟钥匙棒的融合基于刚刚提到的各种潜在的协同的效应可能对于一块医药本身的状态来讲是一个更好的更优的选项我相信这个是大家认同的一个最重要的点第二就是
那么如果来看作为一个投资者来讲不管是陪伴公司时间长还是短那么基于本身投资的性质一定是在或远或近的时候会要有一个退出的需求那么其实现在直接通过这次战略的收购
那么又是有一部分现金和一部分股权的要是把上市公司股权的这个形式呢我觉得其实是可以很好的来满足投资者退出的或者说部分退出的这么一种需求因为很多早期的投资人也投资了四五年那经过这一次呢拿回一部分现金也算是部分的获得了一些回报同时呢又保留
比较多的一个相当比例的要是当着这个上市公司的股权可以长期的去持有并且享受到两家公司合并之后所带来的所有的价值的这个上升那我觉得对于投资者来说也是一个非常好的一个选择
所以简单来讲就是既可以部分推出又可以长线的持有并且享受刚才讲到的第一点带给他对于双方合作的巨大的潜力巨大的协同项目的认同去享受这一部分带来的好处我们认为我相信我们跟对方一换一要的背后原有的投资人的想法应该是比较一致的
那么尤其是在现在这个特别波动的一些IPO这个市场也好二级市场也好来讲我觉得其实是一个非常好的一个多赢的共赢的这么一个选项而且我们从一些趋势上来看我觉得今后可能更多的一些这种投资
以IPO的退出当然是一个好的选择那么以更多元的一些结合的方式通过上市前的收购并购或者像我们这样通过上市前的部分现金又部分持有上市公司的股权可能会是一个比较好的选择甚至是趋势好谢谢好的
这边有两道来自这个百度的提问第一个呢他有两个问题第一个问题是本次交易需要4.19亿现金公司如何解决相关的资金压力第二个呢是说一块一要后续对赌条件如果无法达成的话会有哪些措施这两个问题
OK 好的谢谢这个问题第一总的现金对价是大概将近4.2亿的现金但是在现在的交割的阶段现在立马的举行了这个阶段现金大概是3.6亿的现金额
如果根据过去630披露的数据来看账上的现金有超过33亿的现金所以我们认为我们还是有足够的流动性可以来支付相应的现金哪怕是包含后面闭眼支付在20年结束之后如果业绩条件已经达成之后需要额外支付的6000万
那么应该对于我们来讲呢是没有太大的压力的那么并且呢除了这个我们账上的现金额之外大家也知道要是帮这种快速周转的模式呢其实自身规模越大发展越好其实并不会占用现金所以我们过去几年也一直是保持着运营现金的进流路所以对于现金的使用上呢我们没有太大的这个担心和顾虑这是第一第二呢
我们其实就这么一个设计其实是双方经过了很好的一个沟通我们认为它是对于双方尤其是一块医药的现有的核心管理团队对于一块医药自身发展前景的认可以及对于双方这次交易的认可
所以他们也非常愿意把一部分的对价作为一个地盐的对价设置在相应的业绩的要求那么刚刚讲不管是低限也好或者是相对的高限当然我们所谓的高限只是说出于一个业绩的地盐支付的这么一个设置
并不意味着说我们认为这就是我们融合之后25年26年产生的效益的上限我们认为上限是有可能会去到更高的当然这取决于双方的整合的速度整合的成果所以它有可能会达到更高的一个业绩
所以创始团队对于这个是非常的认可的,也是非常有信心可以去实现相应的业绩的。那么我们就是原钥匙方的这个团队呢,
除了在保持刚刚我们CEO介绍的一块医药的品牌运营模式管理团队等等相对都保持独立保持留任的情况下我们会去不断的提供相应的支持和帮助去使得一块医药能够实现并且超越甚至远远的超越这些目标我们自己也是非常的充满信心的
好的感谢飞总下面一个问题是本次交易钥匙帮的每股价格是12港元这该定价是如何考虑的钥匙帮对于这个市值管理是否有任何规划以及未来钥匙帮是否有其他收购标记的资源走向计划嗯好的嗯
是这样我们首先认同一块医药是一个非常优质的公司刚刚也已经介绍了我就不再赘述所以我们认为并且结合了一块医药在过去五人融资的估值其实投后的估值也是一个非常好的估值的情况综合这些情况我们是很认可一块医药我们总的对价
但同时我们认为钥匙邦自身也是一个非常好的优质的公司我们认为我们现在发展的很多的一些优点以及潜力将来有可能产生很好的业绩表现的一些潜力并不一定完全在现在的二级市场的股价当中完全的被表现出来也就是说我们这次
希望以一个比市场价格更高的发行价以此一定程度上来体现我们可能没有被完全认可和释放出来的一些要释放的业务和财务的潜力所以我们认为相比较公告日的这个
股票价格也包括公告日前几天的平均的股票价格来讲12港币就有一个比较高的溢价但是它确实可以一定程度上去反映我们的一些在现在的市场情况下的一些我们的这个质地所以这是第一点
第二点就是当然反过来是一块一澳的管理层也对包括其他的股东一块一澳其他的投资者也对我们十二块的这个相当于增发新股的价格也是非常的认同的这是第一点第二点就是关于我们市值管理方面首先我相信我们这一次的发行的价格其实本身就是一个
专业的机构投资者对我们钥匙帮非常好的一个认同就是一个对市场很好的一个信心的体现这是一第二我们其实业务在下半年会持续的在发展我们还是最根本的是按照我们的预期按照我们向之前的投资者沟通的那样向市场介绍的那样全年
以及明年都能够去实现我们的业绩短暂的股价的波动难以避免但是我们认为我们今年明年实现了我们的业绩的话那么股价一定可以回到比较好的能够真实的反映我们业绩情况的那么一个水平这是第二点第三我们其实会密切的去关注市场的
情况包括整体的港股市场的这个情况如果出现比较极端的一些波动如果出现种种的情况我们像之前其实所做的那样有必要的时候我们是会进行一些股份的一些包括回购啊等等的这些手段那这些工具其实都是在的所以呢我们是会去很好的去做这些工作
对于第三个问题,就是今后会不会有一些其他的交易,我们其实自从上市前,包括到上市以后一直以来,我们都是在密切地去关注我们公司手术行业的上下游优质的一些合作机会。
不一定是投资有可能是战略的合作也有可能是少数股权的这种投资也有可能是一些像今天这样子的一些控股的一些投资并购我们一定会去持续的去看有没有一些很好的机会有助于实现我们刚刚介绍的我们的三大战略也就是千亿的GMV向上走以及向诊所的这个富能三大战略只要是
符合这个战略的规模也合适价格估值也合适并且符合要释放现有股东的整体的利益而且对于我们的资金也好对我们的股份支付也好不造成压力的我们其实都会去认真的评估那么在相应的阶段我们会根据交易所相应的要求去做披露那么这是一个就是一是业务持续的推进
一些战略合作的机会我们会持续的去关注好的飞总下面两个问题是要是方便一块要两个平台如何打通交易什么时候会交割完成嗯
首先第一个是这样子就是我们刚刚介绍了首先如果从业务模式上来讲和团队和经营的品牌来讲一块医药会维持现有的相对独立的情况因为他们主要服务的是连锁而这些连锁我们是目前没有服务它的而我们的这些诊所的客户目前也不是一块医药的客户所以就是一会有相对的独立性和自主的经营的权
第二,确实我们像刚刚介绍的我们的研发的团队后台的IT的这些系统包括我们的这个BD的团队BD的一些管理的赋能的一些系统其实这些呢是可以进行对接和融合的然后
这里面对于双方优点的吸取以及双方不必要的一些重复的设置然后效率提升这个是有很好的帮助这个是我们是会在双方经过讨论然后逐步的去把它落地的第三就是从业务端来讲其实是一种非排斥性的、非竞争性的
这种血统,刚刚介绍了一块医药的大量的700多个SKU是完全没有进入诊所领域,那我们直接拿过来,直接供应给我们的诊所,那这个是立马从业务状态开始做的。再比如说我们那些品类是完全没有进入检索,那直接会通过一块医药的渠道去分发到
连锁的这个渠道所以这些其实不会去涉及到大量的业务之间的竞争业务之间的重叠那这些可以完全可以立马的开展起来那么随着未来逐步的这个业务的展开我们可以去做一些更深入的双方之间的融合和协同所以这是我们接下来要做的这个事情刚刚还有提到一点是说
就是关于交歌交歌的这个时间对因为我们交歌呢这个基本上会要经过今年晚一些监管的一些必要的这个流程吧那我们目前已经在紧锣密鼓的在准备这个交歌相关的一些流程那我们会预计希望在今年之内就完成整体的这个交歌这样呢一是我们双方的团队可以
去做刚刚我们提到的一些即使立马可以融合和相互起效的一些事情第二呢我们2025年从1月1号开始就有一个完整的合并的融合的这么一个年度好的费总我看时间也差不多了要不我们今天的Q&A环节就到此为止吧
好的好的那今天这个一块一药的这个药师方收购一块一药的这个交流会到此结束感谢各位媒体朋友和投资者参加谢谢谢谢各位本次会议已结束