公司概况 - 深圳国际当前股价为6.42港元，总市值为15364.02百万港元，流通市值也为15364.02百万港元[2] - 公司资产负债率为59%，经营活动现金流波动主要受营运资本变动影响[15] 业绩展望 - 预测2024年归母净利润为3801百万港元，同比增长100%；2025年预测归母净利润为3887百万港元，同比增长2%[3] - 深圳国际2023-2025年预计营业收入分别为210.64亿港元、169.15亿港元和175.53亿港元，归母净利润分别为19.01亿港元、38.01亿港元和38.87亿港元[56] 物流园区 - 物流园区运营方面，公司在全国近40个物流节点城市实现布局，管理及经营共34个物流项目，规划的土地面积超过1,000万平方米[20] - 深圳国际在大湾区项目规划土地面积共有234.1万平方米，已投入运营面积为216.6万平方米[22] - 深圳国际在浙江、苏皖及京津冀地区项目规划土地面积共有396.8万平方米，已投入运营面积为291.8万平方米[23] - 深圳国际在华中、西南、南方及北方地区项目规划土地面积共有424.5万平方米，已投入运营面积为344.9万平方米[24] 收费公路及港口业务 - 公司收费公路及大环保板块贡献的归母净利润中枢约为11亿港元，港口及相关服务贡献的归母净利润中枢约为1亿港元[13] - 公司通过投资建设及并购方式获取优质资产，2018-2022年收费公路业务净利润CAGR达到9.86%[41] - 公司收费公路日均车流量保持增长态势，2023H1实现收费公路业务净利润12.38亿港元[42] - 公司大环保业务利润规模维持在2-4亿港元，2023H1净利润为2181万港元[43] - 公司港口业务为深圳国际贡献的归母净利基本维持在1亿港元左右，盈利贡献较为稳定[45] - 伴随着新港口项目的投产和产能爬坡，公司港口业务经营规模及归母净利有望进一步提升[46] 股东及股权 - 深圳国际持股比例分别为南京西坝70%，江苏靖江70%，河南沈丘40%，江西丰城20%[47] 风险提示 - 风险提示包括华南物流园转型升级项目进度不及预期、REITs出表节奏不及预期、汇率波动、物流园出租率波动、高速公路被分流、港股估值体系与A股存在差异[57]