行业研 究 证 券研究 报 告 出版 2024年02月28日 出版行业深度研究报告 再看国有出版：可攻可守，高股息显防御价 推荐 （ 首次） 值，新业务创长期增量  所得税影响：不必过分悲观，头部公司股息率或仍有性价比。23 年 10 月 23 华创证券研究所 日，财政部等三部门联合发布《关于延续实施文化体制改革中经营性文化事业 单位转制为企业有关税收政策的公告》，新版政策将免征企业所得税范围收紧 证券分析师：刘欣 （仅限于转制注册未满五年的经营性文化事业单位），这意味着绝大部分国有 电话：010-63214660 出版24年起将恢复缴纳所得税，而增值税优惠延长至27年12月31日。1） 邮箱：liuxin3@hcyjs.com 所得税税率为多少？实际税率尚未有定论，理论为25%，但后续或有优惠措施 执业编 号：S0360521010001 （包括地方政府减免/地方奖励政策/创新科技企业认定等），实际或低于25%。 2）所得税-利润敏感性分析：我们假设悲观/中性/乐观情况下有效税率分别为 25%/20%/15%，24年行业利润增速有5%-20%不等的下滑，但25年增速回升 行业基本数据 至5%-10%，估值 ...