行业报告 | 行业点评 房地产 证券研究报告 2024年02月27日 投资评级 如何看待当前时点物业股的配置价值？ 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 关注港股资金面改善的β及板块的估值重塑机会 作者 2 月 26 日物业股集体拉升，恒生物管指数+3.2%；2 月单月涨幅达 15.6%， 王雯 分析师 SAC执业证书编号：S1110521120005 50只成分股中39只上涨，11只涨幅超20%。受地产销售下行影响，物管指 wangwena@tfzq.com 数22/23年跌幅达66%/44%，板块前期累计下跌幅度较大。我们认为，关联 鲍荣富 分析师 方交付增量下滑预期已反映相对充分，建议关注板块因 1)港股资金面改善 SAC执业证书编号：S1110520120003 baorongfu@tfzq.com 的β机会；2)区别于开发业务的轻资产逻辑及较厚业绩安全垫下的估值重塑 机会。 行业走势图 房地产 沪深300 关注“高股息”防御策略和“低估值+低配”的赔率优势 -3% 从股息率看，目前恒生物业指数剔除含房地产开发业务的成分股后近12个 -9% 月股息率 5.2%，成分股中如融创服务/新希望 ...