通信 周跟踪（20230219-20230225） 领先大市-A(维持) 英伟达财报显示GPU仍然供不应求，小米14Ultra发布搭载卫星通信 2024年2月28日 行业研究/行业周报 通信行业近一年市场表现 投资要点 行业动向： 1、英伟达FY24财报业绩超市场预期，显示GPU仍供不应求。 英伟达FY2024 实现营收609亿，GAAP 营业利润 330 亿美元，分别同比增长 126%、491%，其Q4收入创历史新高。在市场亦有较高预期的背景下，英伟达仍 然实现超预期亮眼业绩，我们认为一方面由于COWOS新增产能投放，另一方面 多模态大模型带动科技巨头AI“军备竞赛”白热化。当前AI算力仍然在以英伟 资料来源：最闻 达为代表的卖方主导市场，2024仍将处于供不应求局面，英伟达产业链相关公司 业绩有望逐季环比增长，2025同比或继续增长。 2、网络是GPU集群的重要组成部分。 相关报告： 英伟达在业绩电话会上披露，网络产品年化收入已超过 130 亿美元，尤其是 【山证通信】盼新续旧，兼顾复苏 InfiniBand解决方案同比增长5倍以上。我们认为AI网络相关产品门槛高、毛利 与高分红-2024年投资策略 20 ...