证券研究报告 | 2024年02月28日 商贸零售行业 3 月投资策略 超配 春节消费提振行业基本面，关注三八节美妆品牌表现 核心观点 行业研究·行业月报 春节消费整体表现亮眼。从商品类消费来看，据人民银行数据，除夕至大年 商贸零售 初五，共计处理业网络支付交易金额7.74万亿元/yoy+10.1%。从细分品类 超配·维持评级 来看，黄金珠宝类在春节旺季的带动下表现相对较好，根据商务部数据，年 证券分析师：张峻豪 证券分析师：孙乔容若 初一到初五，金银珠宝销售额同比增长10%以上。从服务类消费来看，由于 021-60933168 021-60375463 今年春节“先返乡+后旅游”特征明显，有利于刺激民众旅游消费，经文化 zhangjh@guosen.com.cn sunqiaorongruo@guosen.com.c n 和旅游部数据中心测算，春节假期8天全国国内旅游出游4.74亿人次和出 S0980517070001 S0980523090004 游花费按可比口径较2019年同期增长19.0%/7.7%。 市场走势 关注三八大促美妆品牌表现。一般而言，线上大促是美妆产品的销售关键节 点，但在当前消费环境下 ...