证券研究报告 宏观定期策略 5 国内 1 月金融数据表现较好，美国 CPI 超预期 宏观经济研究周报（02.05-02.16）) 2024年02月16日 投资要点  本周观点：国内方面，1月 CPI和PPI数据出炉。1月份 CPI环比上 上证指数-沪深300走势图 涨0.3%，同比下降 0.8%，降幅较上月扩大 0.5个百分点。食品价格环 比弱于历史同期，叠加春节错月因素影响，共同导致CPI增速回落； 上证指数 沪深300 核心 CPI继续处于“0”时代，反映出国内需求依然不足。PPI环比下 8% 降0.2%，同比下降 2.5%，降幅较上月收窄 0.2个百分点。受去年同期 -2% 基数走低和国际大宗商品价格波动回升影响，1月PPI同比和环比降 -12% 幅均有所收窄，但国内部分行业进入传统生产淡季，PPI环比继续负 增长。1月金融数据总体实现开门红。1月 M2同比 8.7%，前值 9.7%， -22% 2023-02 2023-05 2023-08 2023-11 M1同比 5.9%，前值1.3%。新增人民币贷款 4.92万亿元，同比多增 162亿元。社会融资规模增量 6.5万亿元，同比多增5061亿元。社 ...