[Table_Rank] 投资评级：增持（首次） 报告日期： 2024-03-01 [Table_BaseData] 收盘价（美元） 560.28 近 12 个月最高/最低（美元）638.3/323.3 总股本（百万股） 452 流通股本（百万股） 451 流通股比例（%） 99.78 总市值（亿美元） 2,532 流通市值（亿美元） 2,525 [Table_StockNameRptType] Adobe（ADBE） 公司研究/公司深度 生态为主 AI 为辅，创意工具厚积薄发 主要观点： ⚫[Table_Summary] 生态结构完善，用户粘性高 Adobe 云业务结构完善，各业务内可形成生态链闭环。底层 Adobe Stock 内容平台为上层结构打下内容数量基础，中间是以 Photoshop、 Lightroom 和 Illustrator 为代表的一系列产品所组成的创作层为用户 提供创作工具，并且无需考虑版权问题，商业风险性较低，最终输出层 则是用户将所创作的图片通过广告投放等方式进行商业化变现。Adobe 完整的商业化生态链和低商业风险成为专业创作者的首选。另外 Adobe 产品功能专业度行业领先，可 ...