（仙琚制药拟被罚没1.95亿元。公司公告/图） 因涉嫌地塞米松磷酸钠原料药价格垄断，仙琚制药（002332.SZ）拟被天津市市场监管委员会罚没1.95 亿元。4月23日，仙琚制药在2024年年报中披露了这一信息。 拟罚没金额1.95亿元包括没收违法所得2375万元和对2023年仙琚制药销售额的8%罚款1.72亿元。 地塞米松磷酸钠注射液为国家医保药品目录甲类药品，是一款激素类抗炎药。2022年以来，这款原本廉 价的临床常用药品价格经历过暴涨和暴跌。 针对该原料药价格涉嫌垄断事项，《中国经营报》记者联系了仙琚制药方面，但未获得回应。 2023年3月9日，国家市场监管总局曾通报一起哄抬药品价格案。 作为医药流通企业，国药控股黔东南州医药有限公司销售的地塞米松磷酸钠注射液（未披露具体厂家名 称）2022年11月购进价格为0.58元/支，销售价格为0.63元/支。 2024年8月9日，仙琚制药的地塞米松磷酸钠注射液挂网价格再次进行调整，前两个规格的挂网价格分别 调整为1.87元和1.03元。 这两款药品的降价幅度均接近91%。 国家药监局数据显示，目前，地塞米松磷酸钠原料药有多个批文，企业包括四川仁安药业、津药药业、 ...

近期，多瑞医药（301075.SZ）发布2024年年报，宣告其上市以来首次年度亏损。报告显示，公司全年 营业总收入为2.41亿元，同比下降28.02%；归母净利润为-6266.67万元，同比由盈转亏，降幅高达 432.44%。 带量采购重塑市场格局的背景下，过度依赖单一产品的企业若不能及时构建多元化产品矩阵、提升研发 转化效率，极易陷入增长停滞。而多瑞医药这一业绩表现不仅暴露出公司对单一核心产品的过度依赖， 也揭示了医药行业在政策调整与市场竞争下的转型难题。 针对公司亏损的具体原因及后续提振措施，《中国经营报》记者日前向多瑞医药方面致函采访，截至发 稿未获回复。其间记者多次拨打公司证券部电话，但并未有人接听。 2024年10月，多瑞医药以2.71亿元收购上海建瓴70%股权（含代偿债务1.94亿元），标的公司核心资产 为四川前沿生物药业有限公司的多肽原料药生产基地。 这一收购被市场视为公司转型高端原料药的关键举措，但交易溢价率高达1182%，且标的公司2023年及 2024年前8个月分别亏损3253万元和919万元，导致合并报表净利润减少1034万元。 更严峻的是，此次收购耗资占公司当期现金储备的82%。截至2 ...

文章核心观点 公司拟全球发售1300万股H股，招股时间为2025年4月25日至4月30日，预期5月7日开始在联交所买卖，所得款项净额将用于多方面发展 [1][3] 分组1：公司发售信息 - 公司拟全球发售1300万股H股，中国香港发售130万股，国际发售1170万股，另有15%超额配股权 [1] - 2025年4月25日至4月30日招股，发售价为每股18.0港元，每手买卖单位200股，中金公司及招银国际为联席保荐人，预期5月7日开始在联交所买卖 [1] 分组2：公司业务情况 - 公司是电动工程机械提供商，设计开发自动作业电动工程机械并商业化，提供智能运营服务，还设计开发电动牵引车动力系统成套件并与制造商合作投放市场 [1] - 2024年公司在中国新能源宽体自卸车及装载机制造商中出货量排名分别为第三及第七，市场份额分别为18.3%及3.8%，是该两类新能源工程机械头部制造商中唯一纯新能源工程机械制造商 [1] - 2024年按收入计算，公司在中国宽体自卸车市场及装载机市场的市场份额分别为3.2%及1.3%，两个市场均包括新能源及燃油动力机械 [1] 分组3：公司发展数据 - 自2022年至2024年，公司电动宽体自卸车出货量由59台增至307台，电动装载机出货量由326台增至450台，复合年增长率分别为128.1%及17.5% [2] - 自2022年至2024年连续三年，公司在电池容量超过650千瓦时的电动宽体自卸车出货量方面排名第一 [2] 分组4：基石投资情况 - 公司已订立基石投资协议，基石投资者包括香港欣威电子有限公司及长风成长股票开放式基金型公司，将以总额约6311万港元认购发售股份 [2] 分组5：所得款项用途 - 假设发售价为每股18.0港元且超额配股权未获行使，公司自全球发售收取所得款项净额约1.478亿港元 [3] - 所得款项净额约40%用于投资技术进步以及开发新产品及服务 [3] - 约40%用于建立制造工厂及采购必要机器以提升制造能力 [3] - 约10%用于扩大销售及服务网络以及提升品牌知名度 [3] - 约10%用于营运资金及一般公司用途 [3]

文章核心观点 近期汽车行业动态丰富，包括比亚迪入股、地平线与博世合作、东风汽车海外合作、Stellantis复产召回、特斯拉测试自动驾驶网约车等，这些举措推动行业在新兴科技、智能驾驶、海外市场拓展、生产恢复和自动驾驶落地等方面发展，提升行业关注度与竞争力 [1][2][3][4][5] 公司动态 - 比亚迪入股帕西尼感知科技（深圳）有限公司，该公司为触觉技术及人形机器人公司，注册资本846.6万元 [1] - 地平线与博世达成战略合作，博世将基于征程6系列推出新产品，且已获多家车企项目定点 [2] - 东风汽车与沙特UMA公司签署战略合作协议，计划提供“东风方案”，将沙特打造成出海中东核心枢纽 [3] - Stellantis在停产评估关税影响后，重启加拿大小型厢式工厂生产并召回美国部分员工 [4] - 特斯拉将自动驾驶网约车测试扩大到美国得州奥斯汀员工，为6月推出无人驾驶出租车服务做准备 [5] 行业影响 - 比亚迪入股增强其新兴科技布局，提升智能机器人行业关注度，推动技术演进与应用 [1] - 地平线与博世合作推动智能驾驶技术开发，加速市场对智能驾驶方案的采用，提升行业技术创新竞争力度 [2] - 东风汽车合作强化其在中东市场布局，开辟新销售渠道，增强行业对新兴市场关注度 [3] - Stellantis复产召回有助于恢复生产能力，提升市场对制造业复苏的乐观预期 [4] - 特斯拉测试展示其自动驾驶研发进展，激发投资者对智能交通关注，加速自动驾驶技术落地 [5]

文章核心观点 中国在应对美国发起的关税战中，由人工智能驱动的工厂机器人大军是“秘密武器”，工厂自动化提高产品质量、降低成本，使中国在关税战中具备优势，且中国正努力将机器人技术发展成全新商业领域 [1] 中国工厂自动化现状 - 中国工厂自动化程度比美国、德国或日本更高，每万名制造业工人中拥有的工厂机器人数量仅次于韩国和新加坡 [1] - 机器人不仅在汽车工厂，在中国数以万计的小工厂中也广泛应用 [2] 不同规模公司自动化投入情况 - 广州一家小工厂准备花约4万美元向中国公司购买配有摄像头的机械臂，4年前同样系统只有外国公司能提供且费用近14万美元 [2] - 极氪宁波大型工厂4年前投产时有500台机器人，如今增至820台且计划添置更多 [2] 汽车工厂自动化生产流程 - 机器人手推车运送铝锭到自动化升降机，升降机将铝锭提升到熔炉，熔化后浇铸零部件，再运往仓库 [2] - 更多机器人将面板运到装配线，数百只机械臂协同工作焊接面板组成汽车车身，焊接区域可实现“黑灯工厂”模式 [3] 工厂工人角色与质量控制 - 即便自动化，工厂仍需工人检查产品质量、安装手工操作零部件，如汽车喷漆前工人触摸检查车身瑕疵 [3] - 在人工智能帮助下，一些后期质量控制步骤正实现自动化 [3] 人工智能在汽车设计中的应用 - 中国汽车制造商利用人工智能更高效地设计汽车及其功能，设计师可利用其分析内饰表面衔接，有更多时间探索时尚潮流元素 [3] 中美自动化产业相关人才培养 - 中国每年培养约35万名机械工程专业毕业生及其他专业技术人员，美国大学每年约培养4.5万名机械工程师 [4] 全球汽车装配厂与自动化产业发展 - 过去20年全球新建汽车装配厂大多位于中国，并围绕这些工厂发展起自动化产业，美国汽车工厂很多自动化设备来自中国 [3] 机器人技术发展战略 - 中国正努力将机器人技术发展成全新商业领域，对人形机器人的期望是打造另一个电动汽车产业，是一项国家战略 [1]

由沙特阿卜杜拉国王科技大学科学家领衔的国际团队，通过在钙钛矿 太阳能电池中引入名为CPMAC的 合成分子，实现了 电池能源转化效率与使用寿命的双重提升。相关论文发表于新一期《科学》杂志。 ...

文章核心观点 公司2024年虽收入增长但净利润大幅下滑、现金流承压，在盈利能力、费用控制和现金流管理方面存在问题，需提升产品附加值、优化成本结构和改善现金流以实现可持续发展 [2][11] 经营概况 - 2024年全年营业总收入24.74亿元，同比上升26.42%，归母净利润-8475.08万元，同比下降506.43%，扣非净利润-1.33亿元，同比下降195.03%，盈利能力显著下降 [2] 单季度表现 - 第四季度营业总收入6.74亿元，同比下降31.37%，归母净利润-7285.92万元，同比下降282.92%，扣非净利润-7550.7万元，同比下降509.76%，年末经营压力大 [3] 主要财务指标 盈利能力 - 毛利率21.18%，同比下降7.33个百分点，净利率-3.42%，同比下降421.51个百分点，每股收益-0.67元，同比下降518.75% [9] 费用控制 - 销售、管理、财务费用总计2.99亿元，三费占营收比12.08%，同比上升3.23个百分点 [4] 现金流 - 每股经营性现金流1.99元，同比下降58.0%，经营活动产生的现金流量净额1.99元/股，同比下降58.0%，现金流压力大 [5][7] 资产负债情况 - 货币资金4.75亿元，同比减少0.27%，应收账款4.99亿元，同比减少20.57%，有息负债6560.55万元，同比减少18.48% [10] 主营业务构成 - 主营业务收入主要源于总集成式产品，收入14.8亿元，占总收入59.80%，毛利率22.14%，其他产品如交叉带分拣系统等贡献一定收入，但毛利率普遍较低，输送设备毛利率为-28.59% [6] 发展前景与挑战 - 公司在智能物流装备行业有一定市场地位，与知名企业有稳固合作关系，但2024年财务表现反映出在盈利能力、费用控制和现金流管理方面面临挑战，需优化成本结构、提升产品毛利率、改善现金流以应对竞争和经济不确定性 [8]

尽管营业收入和净利润出现下滑，但公司的每股经营性现金流为0.09元，同比增长了136.29%，显示出 公司在现金流管理上有所改善。货币资金为10.6亿元，较去年同期增长了11.17%，表明公司现金资产较 为健康。然而，应收账款为5.29亿元，较去年同期减少了16.63%，应收账款周转情况值得关注。 商业模式与融资分红 近期华强科技(688151)发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下： 华强科技2025年一季度财务表现 经营业绩 华强科技(688151)在2025年一季度的营业总收入为6498.23万元，较去年同期下降了46.45%。归母净利润 为188.31万元，同比大幅下降86.69%。扣非净利润为-1056.55万元，同比下降40.29%。这表明公司在主 营业务上的盈利能力出现了明显的下滑。 利润率与成本控制 公司的毛利率为16.56%，较去年同期减少了22.33个百分点；净利率为2.9%，同比减少了75.14个百分 点。三费(销售费用、管理费用、财务费用)总计1866.67万元，占营收比例达到28.73%，同比增加了 49.75%。这说明公司在成本控制方面面临较大压力，尤其是三费占比的上升。 ...

近期和元生物(688238)发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下： 经营概况 近期，和元生物(688238)发布了2025年一季报。报告显示，公司一季度营业总收入为5284.77万元，同比 下降11.29%；归母净利润为-5947.73万元，同比下降41.04%；扣非净利润为-5959.27万元，同比下降 27.17%。 收入构成分析 从主营收入构成来看，细胞和基因治疗CRO业务收入为1,986.40万元，同比增长10.59%，保持稳定增 长；细胞和基因治疗CDMO业务收入为2,761.31万元，同比下降27.74%，主要由于报告期内在执行 CDMO订单的类型及不同CDMO项目推进情况的影响；其他主营业务收入为535.51万元，同比增长 60.26%。 财务指标分析 毛利率与净利率 一季度毛利率为-36.44%，同比减少73.17%；净利率为-112.61%，同比减少58.6%。这表明公司在成本控 制方面面临较大挑战。 三费分析 销售费用、管理费用、财务费用总计2932.12万元，三费占营收比为55.48%，同比增加8.34%。较高的三 费占比进一步压缩了公司的盈利空间。 现金流与负债 一季度每股经 ...

| 报告日期 | 机构筒称 | 研究员 | 近三年业绩 | 研报数 覆盖时长 | | 2024预测 | 2025预测 | 2026预测 | 目标价 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 预测准确度 | | | 净利润(元) | 净利润(元) | 净利润(元) | (元) | | 2025-02-27 | 开源证券 | 余汝意 | | | | 13.45 Z | 15.80 Z | 18.57 Z | | | 2025-02-16 | 南兴证券 | 彭波 | 72.60% | 2 | 未满1年 | 13.30亿 | 14.53亿 | 15.36 Z | | | 2024-09-17 | 浙商证券 | 王长龙 | | -- | i | 12.50亿 | 16.64亿 | 20.27 乙 | | | 2024-08-30 | 中信证券 | 刘易 | | -- | | 12.15亿 | 15.31亿 | 19.12 亿 | 38.00 | | 2024-08-30 | 西南证券 | | | i | i | 12. ...